Индекс прибыльности и рентабельности инвестиций |Все об инвестировании

Показатели эффективности инвестиционного проекта, использующие концепцию дисконтирования — мегаобучалка

К показателям, использующим концепцию дисконтирования, относятся:

— чистый дисконтированный доход (ЧДД) или чистая текущая стоимость (ЧТС);

— индекс доходности дисконтированных инвестиций (ИДД);

— индекс доходности дисконтированных затрат (ИДЗ)

— внутренняя норма доходности (ВНД);

— срок окупаемости инвестиций с учетом дисконтирования (Ток.д);

— максимальный денежный отток с учетом дисконтирования (Од).

Показатель чистый дисконтированный доход (чистая текущая стоимость) представляет собой разность выручки от продаж, рассчитанной за период реализации проекта и всех видов расходов, суммированных за тот же период, с учетом фактора времени (то есть с дисконтированием разновременных доходов и расходов) и рассчитывается по следующей формуле:

Индекс прибыльности и рентабельности инвестиций |Все об инвестировании

где Пm — приток денежных средств на m-м шаге;

— Om — отток денежных средств на m-м шаге;

Индекс прибыльности и рентабельности инвестиций |Все об инвестировании — коэффициент дисконтирования на m-м шаге.

Максимум чистого дисконтированного дохода (чистой текущей стоимости) выступает как один из важнейших критериев при обосновании проекта. Он обеспечивает максимизацию доходов собственников капитала в долгосрочном плане (за экономический срок жизни инвестиций). Полученный результат может быть как положительным, так и отрицательным. Таким образом, ЧДД показывает, достигнут ли инвестиции за экономический срок их жизни желаемого уровня отдачи.

Положительное значение ЧДД показывает, что за расчетный период дисконтированные денежные поступления превысят дисконтированную сумму капитальных вложений и тем самым обеспечат увеличение ценности фирмы и наоборот, отрицательное значение ЧДД показывает, что проект не обеспечит получения нормативной (стандартной) нормы прибыли и, следовательно, приведет к потенциальным убыткам.

Наиболее эффективным является применение показателя ЧДД в качестве критериального механизма, показывающего минимальную нормативную рентабельность (норму дисконта) инвестиций за экономический срок их жизни. Этот метод дает ответ лишь на вопрос, способствует ли анализируемый вариант инвестирования росту ценности фирмы или богатства инвестора вообще, но никак не говорит об относительной мере такого роста. А эта мера всегда имеет большое значение для любого инвестора. Для восполнения такого пробела используется иной показатель — метод расчета индекса доходности дисконтированных инвестиций (ИДД).

Индекс доходности дисконтированных инвестиций (ИДД) — отношение суммы дисконтированных элементов денежного потока от операционной деятельности к абсолютной величине дисконтированной суммы элементов денежного потока от инвестиционной деятельности. Значение ИДД равно увеличенному на единицу отношению ЧДД (ЧТС) к накопленному дисконтированному объему инвестиций. Формула для определения ИДД имеет следующий вид:

Индекс прибыльности и рентабельности инвестиций |Все об инвестировании ,

где: — Кm – сумма первоначальных инвестиций;

Индекс прибыльности и рентабельности инвестиций |Все об инвестировании — коэффициент дисконтирования на m-м шаге.

Оценка ИДД осуществляется на основе данных таблицы 18. При расчете ИДД могут учитываться либо все капиталовложения за расчетный период, включая вложения в замещение выбывающих основных фондов, либо только первоначальные капитальные вложения, осуществляемые до ввода предприятия в эксплуатацию. В этом случае соответствующие показатели будут иметь различные значения.

Индексы доходности дисконтированных инвестиций превышают 1, если и только если для этого потока ЧДД положительна.

Чем выше индекс доходности дисконтированных инвестиций, тем лучше проект.

Если ИДД равен 1,0, то проект едва обеспечивает получение минимальной нормативной прибыли. При ИДД меньше 1,0 проект не обеспечивает получение минимальной нормативной прибыли.

Индекс доходности дисконтированных затрат (ИДЗ)определяется как отношение суммы дисконтированных притоков (Пд) к сумме дисконтированных оттоков (Од) на m-ом шаге расчёта по формуле:

ИДЗ = Пд/ Од

Значения показателей притоков и оттоков по шагам расчёта выбирается из таблицы 18. Порядок расчёта дисконтированных сумм притоков и оттоков и индекса доходности дисконтированных затрат по шагам расчёта приведен в таблице 19.

Таблица 19. Индекс доходности дисконтированных затрат

Тыс.руб.

Внутренняя норма доходности (ВНД) определяется аналитически как такое пороговое значение рентабельности (Евн), которое обеспечивает равенство нулю интегрального экономического эффекта, рассчитанного на экономический срок жизни инвестиций. Он является максимальной величиной процентной ставки, при которой занятые средства окупятся за жизненный цикл инвестиций. Исходя из условия, что сумма дисконтированных разностей платежей равна нулю, расчеты производятся последовательным подбором Евн.

Принципиальным условием эффективности проекта является положение о том, что внутренняя норма доходности (Евн) должна быть не меньше принятой процентной ставки по долгосрочным кредитам.

Значения исходных данных по шагам расчёта для оценки ВНД выбирается из таблицы 18: денежный поток проекта в текущих ценах (строка 16 таблицы 18) и норма дисконта, принятая в проекте (Е=0,15). Порядок и пример расчёта внутренней нормы доходности (ВНД) методом подбора приведен в таблице 20.

Используя метод подбора нормы дисконта, мы определили, что при Евн = 0,89 интегральный экономический эффект за экономический срок жизни инвестиций превратится в нуль. Следовательно, проект имеет достаточный запас прочности, т.к. внутренняя норма дисконта намного больше принятой в проекте ставки дисконтирования (Евн = 0,89 > Е = 0,15).

№ п/п Показатель Номер шага (годы)
1. Денежный поток проекта в текущих ценах (стр.16 табл.18) — 26 364 756 13 807 887 34 984 858 34 984 858 34 984 858 34 984 858
2. Коэффициент дисконтирования (Е=0,15) 1,0 0,87 0,77 0,66 0,57 0,5
3. Денежный поток с учетом дисконтирования (Е=0,15) — 26 364 756 12 012 862 26 938 341 23 090 006 19 941 369 17 492 429
4. Дисконтированный эффект накопительным итогом -26 364 756 -14 351 894
 
 
12 586 446 35 676 453 55 617 822 73 110 251
Коэффициент дисконтирования (Е=0,89) 0,53 0,28 0,15 0,08 0,04

Таблица 20 – Пример оценка внутренней нормы доходности (ВНД)

  Денежные потоки с учетом коэффициента дисконтирования Ев=0,89 (стр.1*стр.5)
 
-26364756
Тоже накопительным итогом -26364756 -19059003 -9259744 -4163198 -1434379

Период возврата капитальных вложений или срок окупаемости (Ток.д), определяется как период времени, за который величина накопленной чистой прибыли сравняется с инвестициями, то есть представляет собой период в течении которого чистая прибыль (Пчс.г.) возмещает основные капитальные вложения (инвестиции). Этот показатель может быть рассчитан по графику, изображающему финансовый профиль проекта и аналитически по формуле:

Индекс прибыльности и рентабельности инвестиций |Все об инвестировании

Максимальный денежный отток – это наибольшее отрицательное значение чистого денежного дохода, рассчитанного нарастающим итогом. Этот показатель отражает необходимые размеры финансирования в проект и должен быть увязан с источниками покрытия всех затрат.

§

К показателям эффективности инвестиционных проектов, не использующих концепцию дисконтирования, относятся:

— чистые денежные поступления (ЧДП);

— индекс доходности инвестиций (ИД);

— показатели простой рентабельности инвестиций (АRR);

— простой срок окупаемости инвестиций (Ток);

— максимальный денежный отток (О).

Простые (рутинные) методы оценки эффективности инвестиций относятся к числу наиболее старых и широко использовались еще до того, как концепция дисконтирования денежных потоков приобрела всеобщее признание как способа получения самой точной оценки приемлемости инвестиций. Однако и в настоящее время эти методы используются разработчиками и аналитиками инвестиционных проектов для получения некоторой дополнительной информации.

Чистыми денежными поступлениями (ЧДП) называется накопленный эффект (сальдо денежного потока) за расчетный период:

Индекс прибыльности и рентабельности инвестиций |Все об инвестировании

где Пm — приток денежных средств на m-м шаге;

Оm — отток денежных средств на m-м шаге.

Суммирование распространяется на все шаги расчетного периода.

Индекс доходности инвестиций (ИД) — отношение суммы элементов денежного потока от операционной деятельности к абсолютной величине суммы элементов денежного потока от инвестиционной деятельности. Он равен увеличенному на единицу отношению ЧДП к накопленной сумме инвестиций и определяется по формуле:

Индекс прибыльности и рентабельности инвестиций |Все об инвестировании

Таким образом, индекс доходности (ИД) это показатель рентабельности инвестиций, определенный относительно суммарных показателей ЧДП и инвестиций за экономический срок их жизни.

Индекс доходности инвестиций превышает 1, если, и только если, для этого потока чистые денежные поступления имеют положительные значения.

Показатель простой рентабельности инвестицийили расчетная норма прибыли (АRR) отражает эффективность инвестиций в виде процентного отношения денежных поступлений к сумме первоначальных инвестиций и определяется по формуле:

Индекс прибыльности и рентабельности инвестиций |Все об инвестировании

где ARR — расчетная норма прибыли инвестиций,

CFс.г. — среднегодовые денежные поступления от хозяйственной деятельности;

Ко — сумма первоначальных инвестиций.

Разновидностью показателя расчетной рентабельности инвестиций является показатель, где в качестве числителя стоит среднегодовая чистая прибыль.

Индекс прибыльности и рентабельности инвестиций |Все об инвестировании

где Пчс.г. — среднегодовая чистая прибыль проекта.

Применение показателей расчетной рентабельности основано на сопоставлении его расчетного уровня со стандартными для предприятия уровнями рентабельности.

Простым сроком окупаемости инвестицийназывается продолжительность периода от начального момента до момента окупаемости. Начальным моментом обычно является начало инвестирования или начало операционной деятельности. Моментом окупаемости называется тот наиболее ранний момент времени в расчетном периоде, после которого кумулятивные текущие чистые денежные поступления (ЧДП) становятся и в дальнейшем остаются неотрицательными. Простой срок окупаемости определяется по формуле:

Индекс прибыльности и рентабельности инвестиций |Все об инвестировании

где Ко- сумма первоначальных инвестиций;

Пчс.г. — среднегодовая чистая прибыль.

Преимущество этого показателя заключается в том, что приращение прибыли на вложенные инвестиции не учитывает ежегодных амортизационных отчислений и он показывает, через какой период будет получена чистая прибыль, которая по сумме будет равна величине первоначально авансированного капитала.

Максимальный денежный отток, называемый в отечественных источниках потребностью финансирования (ПФ) — это максимальное значение абсолютной величины отрицательного накопленного сальдо от инвестиционной и операционной деятельности. Величина ПФ показывает минимальный объем внешнего финансирования проекта, необходимый для обеспечения его финансовой реализуемости.

Результаты расчёта показателей эффективности проекта с использованием концепции дисконтирования и без использования её сводятся в таблицу 21.

Таблица 21 — Расчет показателей эффективности

Номер Номер шага
Строки Длительность шага, годы (доли года)            
  Показатели            
1. Денежный поток проекта в текущих ценах            
2. То же накопленным итогом, ЧДП (m)            
3. Срок окупаемости без учета дисконтирования, месяцев            
4. Коэффициент дисконтирования (при норме дисконта Е= )            
5. Дисконтированный эффект (стр.1 × стр.4)            
6. Интегральный эффект по шагам расчета, (ЧДД (m) накопительным итогом)            
7. Срок окупаемости с учетом дисконтирования, месяцев            
8. Внутренняя норма доходности (ВНД), %            
9. Индекс доходности дисконтированных инвестиций (ИДД)            
10. Индекс доходности дисконтированных затрат (ИДЗ)            

Взаимосвязь всех вышеперечисленных показателей представлена на рисунке 4 в виде графиков финансового профиля проекта.

Рисунок 4 — Финансовый профиль проекта

§

В основе оценки социальной эффективности лежит количество рабочих мест по проекту, скорректированное с учетом ситуации на рынке труда в муниципальном образовании, где реализуется проект.

Читайте также:  Соглашение между собственником бизнеса и инвестором —

Коэффициент социальной эффективности рассчитывается по формуле:

Ксоцэфф=Nрабпр*(Кбзр Кзпл),

где:— Ксоцэфф – коэффициент социальной эффективности;

— Nрабпр – количество рабочих мест, создаваемых в результате проекта;

— Кбзр– коэффициент, характеризующий превышение уровня безработицы в муниципальном образовании, где реализуется проект, над средним по области уровнем безработицы;

— Кзпл – коэффициент, характеризующий превышение уровня заработной платы по проекту над средним уровнем заработной платы в муниципальном образовании, где реализуется проект.

Коэффициент, характеризующий превышение уровня безработицы в муниципальном образовании, где реализуется проект, над средним по области уровнем безработицы рассчитывается по формуле:

Кбзр=Кбзрмо/Кбзробл,

где:— Кбзрмо– уровень безработицы в муниципальном образовании, где реализуется проект;

— Кбзрмобл – уровень безработицы в среднем по области.

Коэффициент, характеризующий превышение уровня заработной платы по проекту над средним уровнем заработной платы в муниципальном образовании, где реализуется проект, рассчитывается по формуле:

Кзпл=Кзплпр/Кзплмо,

где:— Кзплпр – уровень заработной платы по проекту;

— Кзплмо – средний уровень заработной платы в муниципальном образовании, где реализуется проект.

ОБЩИЕ ВЫВОДЫ И ОЖИДАЕМЫЕ ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ (РЕЗЮМЕ)

Этот раздел бизнес-плана составляется последним на основании результатов, полученных в предыдущих разделах, и содержит общие выводы в краткой форме:
1. Предлагаемый к разработке вид продукта, услуги с выделением его отличительных черт от аналогов конкурентов.
2. Оценка рынка и конкуренции.
3. Описание управленческой команды.
4. Оценка производственной мощности. Описание технологии производства (кратко), себестоимость единицы НТ, объем производства.
5. Прогнозируемые финансовые результаты:
— объем продаж;
— цена единицы НТ;
— чистая прибыль;
— индекс доходности инвестиций;
— внутренняя норма доходности;
— период возврата инвестиций;
— максимальный денежный отток (объем инвестиций);
— точка безубыточности.
6. Предполагаемые источники финансирования проекта.

СПИСОК литературы

1.Бизнес-планирование : Учебник. /Под ред. В.М. Попова, С.И. Ляпунова. М.: Финансы и статистика, 2003.

2.Бронникова Т.С. Разработка бизнес – плана проекта: методология, практика.- Ярославль -Королёв: Изд-во «Канцлер»,2009.

3.Бекетова О.Н.,Найдёнков В.И.: Бизнес-план: теория и практика: Учебное пособие для вузов.- М.: «Приор-издат» , 2007.

4.Горемыкин В.А. Бизнес-план. Методика разработки. 45 реальных образцов бизнес-планов: М.: «Ось-89», 2006.

5. Котлер Ф.Основы маркетинга. М.:Росинтер,1996.

6.Любанов Г.П. Бизнес-план: Уч. пос. М.: Приор,2001.

7.Методические рекомендации по оценке эффективности инвестицион­ных проектов. 2-я редакция. Официальное издание. М.: Экономика, 2000.

8.Попов В.М. Сборник бизнес-планов.С рекомендациями и комментариями: учебно-методическое пособие / В.М.Попов, С.И.Ляпунов, С.Г.Млодик, А.А. Зверев; под ред. Д-ра экон. Наук, проф. В.М.Попова и д-ра экон. наук С.И.Ляпунова. – 7-е изд.,стер.- М.: КНОРУС, 2007

9.Пивоваров К.В. Бизнес-планирование: Уч. пос. М.: Дашков и К, 2007.

10.Сухова Л. Практикум по разработке Бизнес-плана и финансового анализа предприятия: Уч. пос. М. :Финансы и статистика,2000.

11.Циферблат Л. Бизнес-план: работа над ошибками: Уч. пос. М. :Финансы и статистика,2001.

ПРИЛОЖЕНИЕ 1

КАФЕДРА ЭКОНОМИКИ

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Бизнес – планирование» на тему:

Разработка бизнес-плана инвестиционного проекта по производству пожарного извещателя и оценка его эффективности

Выполнил: студент (ка)

гр.

Проверил:

Королёв 2020

СОДЕРЖАНИЕ

Резюме………………………………………………………..

1. Идея проекта………………………………………………….

2. Оценка рынка сбыта………………………………………….

3. Разработка плана маркетинга………………………………..

4. Разработка плана производства……………………………..

5. Разработка организационного плана проекта………………

6. Разработка инвестиционного плана проекта……………….

7. Разработка финансового плана проекта…………………….

8. Оценка показателей эффективности проекта………………

9. Список использованной литературы………………………..

10. Приложения…………………………………………………..

Резюме

Инициатором данного инвестиционного проекта является ООО «ХХХ» (в дальнейшем ООО).

Основная сфера деятельности – разработка и производство технических средств охраны, контроля доступа, видеонаблюдения.

Продукт бизнес-плана – извещатель пожарный «ДИП-34Авт», предназначенный для установки в помещениях, таких как небольшие жилые помещения, комнаты, коттеджи. Извещатель работает автономно, не зависимо от других систем безопасности, питание осуществляется от четырех батарей типа ААА, крепится к потолку двумя саморезами. При возникновении задымленности и повышении температуры в помещении более 60 С начинает подавать звуковые сигналы, и расположенный на корпусе индикатор начинает мигать чаше.

Для реализации проекта используется существующее оборудование. Для производства извещателей необходимы оборотные средства на сумму 3 768 тыс.руб. в год.

Производственные мощности позволяют производить 12 000 извещателей в год.

Инвестиции в проект составляют 700 тыс. руб.

Основные экономические показатели проекта:

· Чистый дисконтированный доход (ЧДД) за экономический срок жизни инвестиций – 804 тыс. руб.;

· Срок окупаемости – 18 месяцев;

· Внутренняя норма доходности – Евн = 0,7 >0,15;

· Индекс доходности затрат – 1,40;

· Индекс доходности дисконтированных инвестиций за экономический срок жизни инвестиций – 8,32.

Экономические показатели подтверждают эффективность проекта.

ИДЕЯ ПРОЕКТА

Планируемый к производству извещатель пожарный «ДИП-34Авт» (в дальнейшем извещатель), предназначен для применения в жилых и иных аналогичных помещениях для обнаружения задымленности и подачи тревожных извещений в виде громких звуковых сигналов. Питание извещателя осуществляется от четырех батареек типа ААА (O10х45 мм), устанавливаемых внутри корпуса со стороны задней крышки. Средний срок службы: не менее 10 лет. Максимально допустимая защищаемая площадь одним извещателем в соответствии с НПБ 88-2001 составляет 85кв.м.

В настоящее время извещатели пожарные такого типа только начали появляться на рынке и имеют достаточно высокую цену.

Целью проекта является улучшение качественных показателей, технических параметров, внешнего вида данного извещателя.

Потребителями являются как юридические, так и физические лица, чаще всего данный товар приобретают проектно-монтажные организации, продажа осуществляется как оптом, так и в розницу.

Некоторые предприятия, уже выпустившие новинку, сталкиваются с проблемами, связанными с недоработками и сбоями извещателя. Поэтому необходимо наиболее качественно изучить проблемы, которые могут возникнуть при его работе и эксплуатации, для обеспечения конкуреноспособности на рынке.

Габаритные размеры извещателя: диаметр 100мм, масса – не более 200 гр. Извещатели комплектуются в картонную полноцветную коробку, куда вкладывается подробная инструкция по эксплуатации. Делаются отметки о дате производства, контакты упаковщика и координаты производителя.

Извещатель прост в установке и эксплуатации. Он крепится к потолку двумя саморезами, входящими в комплект поставки. Цвет корпуса – белый, что является универсальным. Хотя уже сейчас поступают предложения о расширении цветовой гаммы.

Макет извещателя приведен на рисунке 1.

Индекс прибыльности и рентабельности инвестиций |Все об инвестировании

Рисунок 1 — Макет извещателя «ДИП-34Авт»

Прогнозируемый график жизненного цикла проекта представлен на рисунке 2.

Индекс прибыльности и рентабельности инвестиций |Все об инвестировании

Рисунок 2 – Прогнозируемый жизненный цикл извещателей «ДИП-34Авт»

ОЦЕНКА РЫНКА СБЫТА

В настоящее время рынок систем безопасности насыщен извещателями предприятий-производителей. Существуют предприятия, выпускающие свою продукцию по доступным для потребителя ценам, но качество продукции оставляет желать лучшего. Или наоборот, качественный продукт является недоступным по цене для потребителя.

Чтобы добиться устойчивого роста продаж, проведено исследование рынка и его оценка по следующим направлениям:

· исследование потенциальных потребителей извещателя;

· сегментирование рынка по группам потребителей;

· оценка конкурентоспособности извещателя;

· оценка и выбор поставщиков материальных ресурсов.

§

Для того чтобы знать, нужен ли потребителям наш товар, пользуются ли потребители охранно-пожарными сигнализациями, в каком количестве они готовы приобрести товар, составлена анкета, проведен опрос и обработаны результаты опроса. Анкета и результаты обработки полученной информации приведены в Приложении 1.

Анализ графиков вариаций (Приложение 1) показал, что у большинства потенциальных потребителей на данный момент нет никаких охранных систем в помещениях, но 50% потребителей готовы купить извещатели в количестве от 1 до 10 шт. по цене 600 руб. за шт.

Продукция распространяется по всем областям России и ближнего зарубежья. В большей степени покупателями являются мужчины в возрасте 35-49 лет, имеющие семью 3-4 человека. Род занятий, как правило, инженерно-технические работники с высшим образованием. Преимущественно русские, реже белорусы и украинцы. Люди среднего достатка, уравновешенные, городские жители. Всегда знают для чего и в каком количестве необходим товар, ищут изделия высокого качества по умеренным ценам.

Оценка конкурентоспособности

На рынке систем безопасности крупнейшими производителями являются: «ТИНКО», «Аргус-спектр», «Аккорд-СБ». Они стараются расширить ассортимент продукции, улучшить качество. Реклама этих компаний проводится постоянно: рекламные рассылки, информация на специализированных порталах в интернете, в журналах, газетах, участие в выставках.

Основным товаром конкурирующих предприятий является : системы видеонаблюдения, домофоны и системы связи, охранно-пожарная сигнализация, системы защиты от краж.

Оценим конкурентоспособность планируемого к производству извещателя по техническим, функциональным и экономическим показателям относительно аналогичных извещателей компании «Тинко». Результаты оценок представлены в таблице 1.

Таблица 1 — Оценка конкурентоспособности извещателя

Показатель Ед.
Изм.
Весовой коэфф. Конкурирующая модель
ДИП («Тинко») ДИП-34Авт («ХХХ»)
Значение показателя Значение показателя
Количественное Балльное Средневзвешен. Количественное Балльное Средневзвешен.
Технические                
1. Диапазон рабочих температур °С
 
0,2 -20 до 45 1,8 -30 до 55
2. Габариты: диаметр; высота
 
 
мм
0,1 — 98;
— 45
— 100;
– 46
0,9
3.Чувствительность извещателя дБ/м 0,25 0,05 — 0,2 2,25 0,05 — 0,2 2,25
Функциональные                
4. Кол-во функций 3шт. 0,3 2,7
Экономические                
5. Цена руб 0,15 1,2 1,5
        8,95     9,65

Из таблицы 1 видно, что извещатель ДИП-34А является конкурентоспособным относительно лучшего представителя извещателя конкурента.

Оценка поставщиков осуществляется по следующим критериям:

· цена, за единицу товара;

· стоимость доставки;

· качество товара.

Результаты анализа поставщиков сведены в таблицу 2.

Таблица 2 — Оценка поставщиков

Показатель Весовой коэффициент Поставщики
ОАО «Радий» ЗАО «Абрис» Компания «Шелкограф»
Количественное значение Балльное значение Средневзвешенное значение Количественное значение Балльное значение Средневзвешенное значение Количественное значение Балльное значение Средневзвешенное значение
Цена ед. товара, руб. 0,5 3,5
Стоимость доставки, руб. 0,2 1,6 1,2 1,4
Качество 0,3   2,7     2,4
Итого     9,3     7,2     7,3

По результатам анализа видно, что ОАО «Радий» является наиболее выгодным поставщиком основных покупных комплектующих изделий, используемых для производства извещателя..

РАЗРАБОТКА ПЛАНА МАРКЕТИНГА

План маркетинга детально раскрывает политику в области обслуживания и торговли, цен и рекламную стратегию, что позволяет достигнуть планируемых объёмов продаж и занять соответствующее место на рынке.

Первостепенными целями и задачами предприятия являются выработка стратегий по комплексу маркетинга:

— развитию товара;

— цене;

— методам распространения;

— методам продвижения.

Товар планируется выпускать в течение 5 лет без изменений его качественных характеристик. Объёмы производства и продаж осуществляются в соответствии с планом.

На первом этапе уровень цен не будет существенно отличаться от цен конкурентов. Можно проводить акции при оптовых покупках. По мере увеличения спроса на продукцию, цены планируется увеличивать, но в пределах допустимого значения. Для дилеров и торговых представителей предприятия будут предоставлены специальные цены.

Читайте также:  бизнес-бранч об инвестировании в недвижимость Казани — Реальное время

Приобрести продукцию можно в центральном офисе продаж. А также у дилеров и торговых представителей во многих городах России.

Для продвижения продукции планируется активная рекламная деятельность:

· размещение информацию на порталах в интернете4

· регулярные рекламные рассылки;

· размещение информации в журналах, газетах,

· участие в выставках.

Результаты оценок стоимости затрат на реализацию стратегий по комплексу маркетинга представлены в плане маркетинга (таблица 3), на основе которого и рассчитывается бюджет маркетинга.

Таблица 3 – План маркетинга

Мероприятия Ед.изм Срок начала Срок окончания Сумма затрат, тыс.руб.
Проведение маркетинговых исследований тыс.р 01.02. 01.03.
Выработка стратегий маркетинга по товару. Цене, методам распространения, методам стимулирования тыс.р 02.03. 01.04.
Разработка методов стимулирования:
— рекламы;
— выставки.
тыс.р 04.03. 01.05.
Разработка мероприятий по распространению товара через:
— оптовую сеть;
— розничную сеть;
— прямые поставки.
тыс.р 04.03. 14.04.
Итого тыс.р  

Рассчитанная сумма затрат на реализацию маркетинговых мероприятий включается в коммерческие издержки при оценке себестоимости извещателя в плане производства.

РАЗРАБОТКА ПЛАНА ПРОИЗВОДСТВА

Для производства продукции предприятие имеет собственные площади. Производственная площадь состоит из основного цеха, упаковочного цеха, складского помещения и офисного помещения. Площадь производственного цеха – 1500 кв.м., площадь офиса — 500 кв.м.. Сборка плат осуществляется на имеющемся оборудовании SovTest. Тип производства – массовый. На данном этапе для производства нового извещателя увеличение мощностей не требуется.

Для печати руководств по эксплуатации, этикеток и наклеек к приборам предприятие планирует заключать договор с типографией, оснащенной типографской линией DUPLO.

§

Мощность ведущего оборудования (сборочной линии) определена по формуле:

Моб. = Воб * Тд,

где: Моб. – мощность оборудования;

Воб. – производительность оборудования (шт. в ед. времени);

Тд – действительный фонд времени работы оборудования.

Производительность оборудования равна 5 штук извещателей в час.

Действительный фонд времени определён по шагам расчёта:

1. Календарный фонд времени (Тк) определён по формуле:

Тк= 365 дн. * 24 час/сут. = 8760 час.

2. Номинальный фонд времени (Тн) определён по формуле:

Тн = Тк – Тнд

где: Тнд – нерабочие (праздничные и выходные дни);

Тн = 8760 ч. – (115 дн. * 24 ч./сут.) = 6000 час.

3. Режимный фонд времени (Тр) определён по формуле:

Тр = Тн / 3 * n

где: n – количество работающих смен

Тр = (6000 / 3) * 1 = 2000 час.

4. Действительный фонд времени (Тд) определён по формуле:

Тд = Тр – Тпотерь

где: Тпотерь – внутрихозяйственные потери (10% от Тр)

Тд = 2000 – 200 = 1800 (ч)

Моб. = Воб * Тд = 5 * 1800 ч = 900 000 шт/год

Годовая программа по производству извещателей всех типов на данном предприятии (Пг) определена по формуле:

Пг = Моб * Кз

где: Кз – коэффициент загрузки оборудования, равный 0,85.

Пг = 900 000 * 0,85 = 765 000 шт/год

Таким образом, годовая программа по производству всех типов извещателей составляет 765 000 штук. Из этого общего количества извещателей производства новых извещателей «ДИП -34А» составит – 12 000 штук в год.

Построим график выхода на производственную мощность (рисунок 3).

Индекс прибыльности и рентабельности инвестиций |Все об инвестировании

Рисунок 3 — График выхода на производственную мощность

Из графика видно, что через 3 месяца предприятие выйдет на месячную производственную мощность (1000 шт.). Исходя из этих расчётов составим план производства на первый год реализации проекта (таблица 4).

Таблица 4 — План производства продукции (первый год)


 
Наимено-вание
Продукции
Ед.
измер.
Годовая проект-ная программа Номер интервала планирования (мес.) Всего
 
 
Начало произва

Проектная мощность
1. Извеща-тель пожарн. «ДИП-34Авт» шт 12 000

План производства на второй год составлен поквартально (таблица 5).

Таблица 5 — План производства продукции (второй год)


 
Наименование продукции Ед. измер. Годовая проектная программа Номер интервала планирования (квартал) Всего
1. Извещатель пожарный «ДИП-34Авт» Шт 12 000 3 000 3 000 3 000 3 000 12 000

Таблица 6 — План производства продукции на пять лет


 
Наименование продукции Ед. измер. Годовая проектная программа   Номер интервала планирования, год Всего
1. Извещатель пожарный «ДИП-34Авт» Шт 12 000

Для изготовления одного извещателя необходимы следующие покупные комплектующие изделия: корпус извещателя, плата, саморезы и диод. Номенклатура и цены этих комплектующих приведены в таблице 7.

Таблица 7 — Номенклатура и цены покупных комплектующих изделий

Руб.

 
 
 
 
Наименование статей
прямых материальных
Затрат
 
 
Ед.
изм.
Цена
без НДС,
акциза,
таможен-ной пош-лины
 
 
Акциз
 
 
Таможенная
пошлина
 
 
 
НДС
18%
 
Цена с НДС,
акцизом,
таможенной
пошлиной.
1. Корпус пластиковый шт
2. Плата шт 184,58
3. Саморезы шт 0,36 2,36
4. Диод шт 1,8 11,8

На основе данных таблицы 7 и норм расхода оборотных средств (покупных комплектующих изделий и электроэнергии) определена сумма затрат на годовую производственную программу (таблица 8).

Таблица 8 — Расчет стоимости оборотных средств

Руб.

Наименование статей прямых материальных затрат Ед.
изм.
Цена единицы Норма
расхода
Стоимость
расхода
Годовая
Программа производства
Сумма затрат на годовую программу
Корпус пластиковый шт 12 000 1 200 000
Плата шт 184,58 184,58 12 000 2 215 000
Саморезы шт 12 000 48 000
Диод шт 12 000 120 000
Электроэнергия кВт/час 12 000
  Итого           3 768 000

Для изготовления извещателей в количестве 12 000 шт. в год, необходимо 3768 тыс.руб. на приобретение оборотных средств, перечисленных в таблице 8.

Расчёт численности персонала и заработная плата сотрудников, задействованных в процессе изготовления нового продукта,по годам реализации проекта приведёны в таблице 9.

Таблица 9 — Численность персонала и заработная плата сотрудников


 
Наимено-вание
категории
персонала
Кол-во, чел Средняя зарплата работника в месяц,
Руб.
Годы
АУП 360 000 360 000 360 000 360 000 360 000
ОПП 900 000 900 000 900 000 900 000 900 000
  Итого, руб.   1260 000 1260 000 1260 000 1260 000 1260 000

По результатам расчёта на оплату труда сотрудникам, занятым в производстве нового извещателя, потребуется 1260 тыс. руб. в год.

Оценки капитальных затрат в проект и амортизационных отчислений по годам реализации проекта (5 лет) приведены в таблице 10.

Таблица 10 — Капитальные затраты и амортизация, тыс. руб.


п/п
Наименование
статей капитальных
затрат
Норма амортицации % Интервал ввода в
эксплуатацию,
мес.
Общая стоимость затрат,
тыс. Руб
в т.ч. по интервалам планирования (годам)
Стоим ОФ Амортизация Ост. Стоим. Амортизация Ост. стоим.
 
Стоим
Амортизация Ост. стоим Амортизация Ост. стоим Амортизация
1. Автомат установки комп. SMD 6,02 36,98 5,2 31,78 4,4 27,38 3,8
2. Тестовое оборуд. Pilot 5,4 48,6 4,86 43,74 4,4 39,34 3,9
3. Автомобиль «Газель»
  Итого         75,42   61,06   49,8   40,7

Расчёт себестоимости затрат на годовую программу производства, выполненный калькуляционным методом приведён в таблице 11.

Таблица 11 — Калькуляция себестоимости, тыс.руб.

Шаг расчета (год)
Наименование статей затрат Затраты на годовую программу
(12000 шт.)
Затраты на единицу,
руб./шт
Затраты на годовую программу Затраты на единицу,руб./шт Затраты на годовую программу Затраты на единицу,
руб./шт
Затраты на годовую программу Затраты на единицу,
руб./штг
Затраты на годовую программу Затраты на единицу,
руб./шт
1. Прямые материальные затраты 3 768   3 768   3 768   3 768   3 768  
2. Фонд оплаты труда ОПП          
3. Социальный налог          
4. Накладные расходы          
5. Амортизационные отчисления   75,42     49,8   40,7  
6. Себестоимость без амортизации          
7. Себестоимость с амортизацией          
8. Условно-постоянные издержки   575,42     549,8   540,7  
9. Средние условно-переменные издержки   408,5   408,5   408,5   408,5   408,5

Планируемая производственная цена извещателя определена как сумма себестоимости и прибыли (40% от себестоимости). Выручка от реализации извещателей по годам определена как произведение годового объёма производства на производственную цену одного извещателя. Результаты расчетов сведены в таблицу 12.

Таблица 12 — Расчет выручки

Наименование показателей Годы
1. Объем продаж в плане производства ,шт. 10 600 12 000 12 000 12 000 12 000
2. Себест-ть ед. изделия с амортизацией, руб. 455,25 454,3 453,58
3. Прибыль в цене ед.изделия, руб. 129,75 120,7 121,42
4. Цена единицы, руб.
5. Выручка ( без НДС,.руб.:стр.1*стр4)

На основе полученных данных об общих (годовых) условно-постоянных издержках, средних условно-переменных издержках (на один извещатель), приведенных в таблице 11 и годовой выручки от реализации извещателей, приведённой в таблице 12 построим график безубыточности (рисунок 4).

Определим точку безубыточности аналитически по формуле:

Тб = FC / P – AVC,

где: FC — условно – постоянные издержки;

P — цена единицы изделия;

AVC- средние условно – переменные издержки.

Тб = 593000/ 575 – 408,5 = 3561 шт.

Аналитический расчёт и графический метод оценки точки безубыточности показывают, что в первый год точка безубыточности наступит при объеме производства (реализации) извещателей в количестве 3561.

Определим коэффициент устойчивости проекта по формуле:

Ку = (Тб / Ог) * 100% ,

где: Тб – объём производства (продаж) в точке безубыточности;

Ог – годовой объём производства (продаж).

Ку = (3561 / 10600) * 100% = 33 %

Это подтверждает высокую устойчивость проекта, так как Ку =33 % намного меньше предельно допустимого значения, равного 70 %.

Индекс прибыльности и рентабельности инвестиций |Все об инвестировании

Индекс прибыльности и рентабельности инвестиций |Все об инвестировании Рисунок 5 – График точки безубыточности проекта

Индекс прибыльности и рентабельности инвестиций |Все об инвестированииИндекс прибыльности и рентабельности инвестиций |Все об инвестировании5 РАЗРАБОТКА ОРГАНИЗАЦИОННОГО ПЛАНА

Для четкого определения круга обязанностей каждого сотрудника предприятия составляются должностные инструкции, которые представляют собой подробное описание характера выполняемой работы, перечень особых

условий ее выполнения и требования к квалификации исполнителя. На рисунке 5 представлена организационная структура предприятия.

Индекс прибыльности и рентабельности инвестиций |Все об инвестировании Рисунок 5- Организационная структура предприятия

Организационная структура управления производством нового извещателя отражена на рисунке 6.

Индекс прибыльности и рентабельности инвестиций |Все об инвестировании

Рисунок 6 — Организационная структура управления по производству извещателя

Все решения принимаются генеральным директором с учетом предложений и пожеланий работников предприятия и являются обязательными к выполнению.

Для четкого определения круга обязанностей каждого сотрудника предприятия составлены должностные инструкции, которые представляют собой подробное описание характера выполняемой работы, перечень особых условий ее выполнения и требования к квалификации исполнителей.

Разработан внутренний распорядок дня, система планирования, учёта и контроля производства извещателя. Составлен проект штатного расписания (таблица 13).

Читайте также:  Почему россияне делают инвестиции через Кипр - Газета.Ru

Таблица 13 – Штатное расписание

Структурное подразделение Должность, разряд, класс квалификации Кол. штат. ед. Тарифная ставка (оклад) , руб. Всего, руб.
  Цех по производству извещателей «ДИП -34А» Начальник производства
    Мастер
    Монтажник
    Настройщик
    Упаковщик
  Всего  
       

РАЗРАБОТКА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПЛАНА ПРОЕКТА

Инвестиционные издержки включают капитальные вложения, определённые в таблице 10 (графа 5 по строке итого) и первоначальные оборотные средства в виде прироста оборотного капитала (таблица 14).

Потребность в оборотных средствах определяется как сумма активов нормируемой части оборотных средств по формуле:

Ооб = Апз Анз Агп Ард

где: Апз – производственные запасы;

Анз – незавершённое производство;

Агп – готовая продукция;

Ард – резерв денежных средств.

Полученные значения потребности в первоначальных оборотных средствах приведены в таблице 14.

Таблица 14 — Расчет потребностей в оборотном капитале

Тыс.руб.


пп
Структура оборотных средств
 
Номер шага расчета (месяц)
  Активы                          
Сырье, материалы, комплект., др.  
Незавершен.
производство
 
Готовая продукция  
Резерв денежных средств  
ИТОГО оборотный капитал  
Прирост оборотного капитала

Общий объем инвестиционных издержек сведён в таблицу 15.

Таблица 15 — Инвестиционные издержки(первый год)

Структура
Инвестиционных
издержек
Предстоящие
затраты
(тыс.руб.)
В т.ч. по интервалам планирования (месяцы)
Капитальные вложения                      
Первоначальные
оборотные средства
                     
Всего инвестиционных
издержек
                   

Источники и формы финансирования инвестиционных издержек бизнес- проекта приведены в таблице 16.

Таблица 16 — Источники и формы финансирования бизнес-проекта

Наименование источников и форм финансирования инвестиционных издержек Ставка процента по кредиту (%) Период начислени я процентов (дни) Объем средств (валюта платежа) в т.ч. по интервалам планирования
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
   
1. Собственные средства проекта (всего)          
2. Заемные средства (всего)        
2.1 На первоначальные оборотные средства (всего)
 
       
2.1.1 График использования средств
(наименование кредитора)
         
 
 
График возврата основного долга         до погашения
 
 
Уплата процентов 15 %            
2.2 На капитальные затраты (всего),
 
       
2.2.1 График использования средств
(наименование кредитора)
         
 
 
График возврата основного долга         до пога-
 
 
Уплата процентов   15%         Шения
3. Всего собственных и заемных средств        
          

РАЗРАБОТКА ФИНАНСОВОГО ПЛАНА ПРОЕКТА

Этот раздел является ключевым, так на его основе определяется эффективность проекта. Для его разработки используются результаты оценок различных экономических показателей, изложенные в предыдущих разделах бизнес — плана.

Основными документами финансового плана проекта являются:

— налоговое окружение;

— отчет о прибылях и убытках;

— денежные потоки;

Налоги, уплачиваемые предприятием по нормативам 2020 года, отражены в таблице 17.

Таблица 17 — Налоговое окружение

Наименование налогов уплачиваемых предприятием, осуществляющим инвестиционный проект Ставка
(или сумма),
%
Налогооблагаемая база Период
начисления
(дней)
Льготы
(основание)
Единый социальный налог (ЕСН) 26,2 Фонд оплаты труда Ежемесячно  
Налог на добавленную стоимость (НДС) Добавленная стоимость Ежеквартально  
Налог на прибыль Прибыль до налогооблажения Ежеквартально  
Другие налоги (расшифровать)        

В отчете о прибылях и убытках определена выручка по годам реализации проекта, себестоимость, балансовая прибыль, налоги и отчисления из прибыли, чистая прибыль, нераспределённая прибыль.

Результаты расчетов отражены в таблице 18. Анализ расчётов, представленных в таблице 18, показал на положительное значение прибыли по годам реализации проекта, что является обязательным условием.

Таблица 18 – Отчет о прибылях и убытках (о финансовых результатах)

Тыс.руб.

Номер шага
Длительность шага, годы            
Показатели            
Выручка предприятия за вычетом включаемых в цену налогов и сборов прочие внереализационные доходы   6 095 6 095 6 095 6 095 6 095
Производственные издержки за вычетом налогов и расходов, исключаемых из издержек при определении прибыли  
Амортизационные отчисления   75,42 49,8 40,7
Налоги в составе себестоимости  
Себестоимость  
Балансовая прибыль  
Налоги и сборы из балансовой прибыли  
Налог на прибыль (с учётом льгот)   123,6 126,4 128,6 130,4
Чистая прибыль   494.4 505,6 514,4 521,6
То же накопительным итогом   974,4 1994,4
Расходы и отчисления из чистой прибыли  
Дивиденды 10 %   50,5 51,4 52,1
Другие расходы из чистой прибыли  
Нераспределённая прибыль   494,4 455,1 469,5
То же накопительным итогом   974,4 1429,5 1892,5

При расчете денежных потоков для оценки коммерческой эффективности проекта необходимо определить коэффициенты дисконтирования по годам реализации проекта по формуле: Индекс прибыльности и рентабельности инвестиций |Все об инвестировании ,

где, Е – норма дисконта;

t – шаг расчёта (годы).

Для данного проекта принята норма дисконта 15 % ( Е = 0,15). Ставка рефинансирования Центробанка, равна 7.75%, на момент разработки проекта.

Результаты расчётов денежных потоков проекта приведены в таблице 19.

Таблица 19 — Денежные потоки проекта, тыс. руб.

§

Расчёт показателей эффективности проекта осуществлён на основе данных таблиц 18 и 19 двумя методами:

— простым методом (без учёта дисконтирования);

— с использованием концепции дисконтирования. Результаты расчета представлены в таблице 20.

Срок окупаемости без учета дисконтирования = Индекс прибыльности и рентабельности инвестиций |Все об инвестировании года.

Срок окупаемости с учетом дисконтирования = Индекс прибыльности и рентабельности инвестиций |Все об инвестировании года.

Индекс доходности затрат рассчитан как отношение притоков к оттокам, а индекс доходности дисконтированных затрат как отношение дисконтированных притоков к дисконтированным оттокам. Результаты расчёта приведены в таблице 20.

Таблица 20 — Индекс доходности дисконтированных затрат

Тыс. руб.


п/п
Показатель Номер шага (годы)
1. Притоки   6 201 6 095 6 095 6 095 6 095
2. Коэффициент дисконтирования (Е=0,15) 0,87 0,77 0,66 0,57 0,5
3. Дисконтированные притоки   5394,87 4693,15 4022,7 3475,15 3047,5
4. Сумма дисконтированных притоков, накопи­тель­ным итогом   5394,87 14110,74 17585,82 20633,32
5. Отток 5525,6 5528,4 5530,6 5532,4
6. Дисконтированные оттоки 4804,1 4254,7 3648,7 3152,4 2766,2
7. Сумма дисконтированных оттоков (абсолютное значение) накопительным итогом 5504,1 9758,8 13407,5 16559,9 19326,1
8. Индекс доходности дисконтированных затрат   0,98 1,03 1,05 1,06 1,067

Значение показателя внутренней нормы доходности (Евн) определено методом подбора такой нормы дисконта, при которой чистый дисконтированный доход (ЧДД) за экономический срок жизни инвестиций (5 лет) будет равен нулю. Такая внутренняя норма дисконта (ВНД) в данном расчёте равна 85 %. При этом значении ВНД, чистый дисконтированный доход за экономический срок жизни инвестиций 5 лет будет равен – 970 руб., что с учётом округлений принимается равным нулю. Результаты расчета методом подбора значения ВНД (Евн) приведены в таблице 21.

Таблица 21 — Оценка внутренней нормы доходности (ВНД)

Тыс. руб.


п/п
Показатель Номер шага (годы)
1. Денежный поток проекта в текущих ценах — 700 679,8 569,4 566,6 564,4 562,6
2. Коэффициент дисконтирования (Ев=0,15) 0,87 0,77 0,66 0,57 0,5
3. Денежный поток с учетом дисконтирования (Е= 0,15) — 700 591,4 438,4 373,8 321,7 281,3
4. Коэффициент дисконтирования ( Ев=0,7) 0,59 0,35 0,2 0,12 0,07
5. Денежный поток с учетом дисконтирования (Е= 0,7) -700 199,3 113.3 67,7 39,4
6. То же накопительным итогом -700 -299 -99,7 13,6 83,3 120,7
7. Коэффициент дисконтирования ( Ев=0,75) 0,57 0.33 0.186 0. 107 0.06
8. Денежный поток с учетом дисконтирования (Е= 0,75) -700 387,5 187,9 105,4 60.0 33,75
9. То же накопительным итогом -700 -312,5 -125 -19,6 40,4 74,15
10. Коэффициент дисконтирования ( Ев=0,85) 0.54 0.292 0.16 0,087 0,046
11. Денежный поток с учетом дисконтирования (Е= 0,85) -700 366,6 166,3 90,65 49,1 26,38
12. То же накопительным итогом -700 -333,4 -167.1 -76,45 -27.35 -0.97

Индекс доходности инвестиций рассчитан как отношение чистого денежного потока (ЧДП) к сумме инвестиций плюс 1, а индекс доходности дисконтированных инвестиций (ИДД) как отношение чистого дисконтированного дохода (ЧДД) к сумме дисконтированных инвестиций плюс 1.

Результаты расчёта показателей эффективности приведены в таблице 22.

Таблица 22 — Расчет показателей эффективности проекта

Тыс. руб.

Номер Номер шага
Строки Длительность шага, годы (доли года)            
  Показатели            
1. Денежный поток проекта в текущих ценах (ЧДП) — 700 679,8 569,4 566,6 564,4 562,6
2. То же накопительным итогом — 700 -20 549,2 1115,8 1680,2 2242,8
3. Срок окупаемости, месяцев     13,8      
4. Коэффициент дисконтирования при Е=0,15 0,87 0,77 0,66 0,57 0,5
5. Чистый дисконтированный доход, ЧДД (стр.1 8стр.4) — 700 591,4 438,4 373,8 321,7 281,3
6. Интегральный эффект по шагам расчета, (ЧДД (m) накопительным итогом) — 700 -108,6 329,8 768,2 1089,9 1371,2  
7. Срок окупаемости с дисконтированием, месяцев     17,6      
8. Внутренняя норма доходности (ВНД), %          
9. Индекс доходности дисконтированных инвестиций (ИДД)           4,2
10. Индекс доходности дисконтированных затрат   0,98 1,03 1,05 1,06 1,067

На рисунке 7 приведен график финансового профиля проекта. На этом графике представлены с учётом срока экономической жизни инвестиций (5 лет) денежные потоки проекта без учёта дисконтирования (кривая ЧДП); с учётом дисконтирования при Е= 0.15 (кривая ЧДД) и кривая ЧДД при значении внутренней нормы доходности (ВНД), равной 85 % ( Евн =0,85).

Анализ значений показателей, приведённых в таблице 22 и на рисунке 7, подтверждает экономическую эффективность предлагаемого проекта по производству извещателей пожарных «ДИП-34Авт».

Рисунок Индекс прибыльности и рентабельности инвестиций |Все об инвестировании 7 – График взаимосвязи финансовых показателей проекта (финансового профиля)

Закладка Постоянная ссылка.
1 Звезда2 Звезды3 Звезды4 Звезды5 Звезд (Пока оценок нет)
Загрузка...

Комментарии запрещены.