- Акции роста
- Акции стоимости
- Деньги не спят. какие акции выстрелят в 2021
- Дивидендные акции
- Инвестник
- Обзор инвестиционных идей и предложений аналитиков от частного инвестора – открытый журнал
- Обзор инвестиционных идей от аналитиков за 15-21 декабря, мнение частного инвестора – открытый журнал
- Причины роста и ожидания аналитиков
- Резюме
- Рынок сегодня
Акции роста
Динамика акций технологических компаний только поддерживает разговоры о возможном пузыре на рынке. Вес крупнейших десяти компаний в индексе S&P 500 вырос до 29%. Их общий показатель Forward P / E к концу года составил 33.3x. Это на 72% больше среднего значения. При этом совокупный Forward P / E остальных компаний превышает среднее на 27%.
Росту котировок крупных эмитентов способствовали не только низкие процентные ставки, но и специфика коронакризиса. Во время карантинных ограничений им не приходилось останавливать заводы и пароходы, как компаниям из реального сектора экономики. Большинство компаний из первой десятки — бенефициары в ситуации с пандемией. В результате топ-10 компаний сгенерировали 24% общей прибыли S&P 500.
Стоит помнить, что деревья не растут до небес. Будущая прибыль заложена в цену многих активов. После очередной коррекции акции переоцененных компаний многие годы могут торговаться ниже своих максимумов. Яркий пример — компания Microsoft. Почти 17 лет ее акции находились ниже уровня 2000 года. Причем все это время Microsoft была прибыльной и растущей компанией с хорошей репутацией.
Акции стоимости
Во время рецессий более дешевые акции стоимости становятся дороже относительно акций роста. Они менее волатильны и выплачивают дивиденды, что удерживает долгосрочных инвесторов во время спадов.
С 2021 года наблюдается тренд на удорожание акций роста относительно стоимостных. Прошлогодний медвежий рынок не сломил его, как это происходило во время предыдущих кризисов. Цифровизация экономики продолжается, и компании из реального сектора отходят на второй план.
Отказаться от инвестиций в быстрорастущие компании сегодня — упустить возможную доходность в будущем. С другой стороны, в условиях низких ставок и переоцененности некоторых компаний капитал может направиться в относительно недорогие стоимостные компании.
Наиболее близко к своим средним за последние 20 лет значениям сейчас находятся стоимостные компании с малой капитализацией. Самыми переоцененными выглядят малые и средние компании роста. Их показатель P / E в два раза превысил собственные средние значения, а индекс убыточных технологических компаний с марта вырос на 400%. Что касается секторов, то привлекательно и недорого выглядит сектор здравоохранения.
Деньги не спят. какие акции выстрелят в 2021
Василий Олейник в прямом эфире разбирает акции, которые могут выстрелить в 2021 году, делится своими прогнозами по финансовым рынкам и отвечает на вопросы подписчиков.
Таймлайн:
00:00 В ожидании Васи
02:05 Начало стрима
03:06 Конкурс
04:16 Вiotech — перспективы сектора
14:48 Zynex (ZYXI)
23:47 Biogen (BIIB)
33:14 G1 Therapeutics (GTHX)
42:05 Gilead Sciences (GILD)
51:56 Zogenix (ZGNX)
58:07 Global Blood Therapeutics (GBT)
01:01:00 Bluebird Bio (BLUE)
01:06:15 Axsome Therapeutics (AXSM)
01:12:05 Pfizer (PFE), Viatris (VTRS), Bristol-Myers (BMY)
01:15:11 Stride (LRN)
01:16:30 Momo (MOMO)
01:20:15 Tyson Foods (TSN)
01:21:00 IBM (IBM)
01:22:05 MAIL (MAIL)
01:24:31 Virgin Galactic (SPCE)
01:26:12 QIWI (QIWI)
01:28:02 Simon Property Group (SPG)
01:29:23 Abbott (ABT)
01:31:17 Beyond Meat Inc (BYND), Lockheed Martin (LMT)
01:33:11 Salesforce (CRM), Livent (LTHM)
01:36:21 General Electric (GE)
01:36:49 Coca-Cola (KO)
01:38:42 Акции РФ
01:45:08 Нам нужны ваши лайки 🙂
Полезные ссылки:
“Деньги не спят” на YouTube – подписывайтесь, чтобы не пропустить следующие выпуски
Спекулятивный портфель Васи в Пульсе
Инвестиционный портфель Васи в Пульсе
Дивидендные акции
Учитывая отрицательную доходность на рынке долга, перспективными выглядят дивидендные акции. Во время медвежьих рынков такие акции — первые кандидаты на откуп, так как при падении цены повышается дивидендная доходность. Еще в дивидендных акциях много консервативных инвесторов, которые не спешат продать активы в случае коррекции.
При анализе акций необходимо обращать внимание не только на дивидендную доходность. На выплату дивидендов идут реальные денежные средства, поэтому важна не бумажная бухгалтерская прибыль, а стабильность денежных потоков. Посильная долговая нагрузка и скорость роста дивидендов также имеют большое значение.
В список дивидендных аристократов входят компании, которые более 25 лет наращивают дивидендные выплаты. Некоторые из них повышают доходность более 50 лет, в рамках которых случилось семь медвежьих рынков. В случае выбора конкретного эмитента стоит обращать внимание не на былые заслуги, а более детально изучить финансовую отчетность.
С точки зрения дивидендной стратегии привлекательными могут быть не только стоимостные акции, но и акции роста. У Vanguard есть фонд, в который также входят быстрорастущие компании, стремительно увеличивающие дивидендные выплаты. C полным списком таких компаний можно ознакомиться на странице фонда.
Инвестник
Самое важное об инвестициях: куда вкладывать, а куда не стоит, как устроена биржа и финансовые инструменты, что нового на рынках и как дела у конкретных компаний. Присылаем письма по понедельникам.
Присоединяйтесь к 250 тысячам читателей, которые уже разбираются в инструментах и не боятся инвестировать.
Через минуту мы пришлем вам письмо для подтверждения подписки. Нажмите кнопку внутри письма, чтобы начать получать рассылку для инвесторов
3. Использование персональных данных пользователей.
3.1. Редакция обрабатывает и хранит только те персональные данные пользователей, которые необходимы для функционирования сайта Т—Ж, то есть в целях идентификации пользователей на сайте Т—Ж, в целях поддержания связи с пользователем, в том числе направления запросов и информации, касающейся использования сайта Т—Ж, в целях получения информации о перемещениях пользователя на сайте Т—Ж для оптимизации Контента.
3.2. Редакция принимает все необходимые меры для защиты персональных данных пользователя от неправомерного доступа, изменения, раскрытия или уничтожения. Редакция предоставляет доступ к персональным данным пользователя только тем работникам, подрядчикам и агентам редакции, которым эта информация необходима для обеспечения функционирования сайта Т—Ж и предоставления пользователю доступа к его использованию.
3.3. Редакция вправе использовать предоставленную пользователем информацию, в том числе персональные данные, а также передавать ее третьим лицам в целях обеспечения соблюдения требований действующего законодательства Российской Федерации, защиты прав и интересов пользователей, редакции, третьих лиц (в том числе в целях выявления, проверки/расследования и/или пресечения противоправных действий). Раскрытие предоставленной пользователем информации может быть произведено лишь в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации по требованию суда, правоохранительных органов, а равно в иных предусмотренных законодательством Российской Федерации случаях.
3.4. В случае если пользователем при использовании сайта Т—Ж предоставляется контактная информация, редакция вправе направлять сообщения пользователю с использованием такой контактной информации. Пользователь дает согласие на получение сообщений и рассылок от редакции сайта Т—Ж, в том числе рекламного характера.
Обзор инвестиционных идей и предложений аналитиков от частного инвестора – открытый журнал
Размещённые в настоящем разделе сайта публикации носят исключительно ознакомительный характер, представленная в них информация не является гарантией и/или обещанием эффективности деятельности (доходности вложений) в будущем. Информация в статьях выражает лишь мнение автора (коллектива авторов) по тому или иному вопросу и не может рассматриваться как прямое руководство к действию или как официальная позиция/рекомендация АО «Открытие Брокер». АО «Открытие Брокер» не несёт ответственности за использование информации, содержащейся в публикациях, а также за возможные убытки от любых сделок с активами, совершённых на основании данных, содержащихся в публикациях. 18
АО «Открытие Брокер», лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 г. (без ограничения срока действия).
ООО УК «ОТКРЫТИЕ». Лицензия № 21-000-1-00048 от 11 апреля 2001 г. на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07524-001000 от 23 марта 2004 г. на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия.
Обзор инвестиционных идей от аналитиков за 15-21 декабря, мнение частного инвестора – открытый журнал
Действительно, в текущем году «Аэрофлот» сильно пострадал из-за коронакризиса, на фоне которого резко снизилось число как международных, так и внутренних рейсов. Масла в огонь подлила и сама компания, проведя в октябре допэмиссию на почти 1,4 млрд акций по 60 руб. за штуку.
Однако появление вакцин и массовая вакцинация по всему миру способны изменить ситуацию к лучшему. Сейчас уже заметны первые изменения: постепенно открываются международные границы и авиасообщение между странами начинает восстанавливаться. В будущем это позволит в том числе «Аэрофлоту» вернуться к сильным финансовым результатам.
К 2028 г. группа планирует разделить свои компании по сегментам. «Победа», как и планировалось, продолжит захватывать бюджетный сегмент, забирая долю рынка у железнодорожных перевозок, а сам «Аэрофлот» будет ориентироваться на премиальный сегмент. Авиакомпания «Россия», которой будут переданы все российские самолёты SSJ100, займётся социальными направлениями. Такая стратегия может вполне себя оправдать, но до 2028 г. ещё многое предстоит сделать.
Опасность для финансового восстановления группы представляет развитие сети международных и региональных хабов, которые нужно создать в ближайшем будущем. Только один авиахаб в Красноярске обойдётся «Аэрофлоту» в 35 млрд руб. В текущей ситуации это довольно крупные издержки, особенно учитывая, что, кроме Красноярска, компания планирует создать хабы ещё в Сочи, Екатеринбурге и Новосибирске.
Касаемо дивидендов ситуация ещё более безрадостная. По итогам 2021 г. компания решила не выплачивать дивиденды, по результатам текущего года инвесторы также останутся без выплат. Скорее всего, «Аэрофлот» вернётся к распределению прибыли только в 2022 г., что может тормозить рост котировок.
Долгосрочным инвесторам инвестировать в «Аэрофлот» сейчас оправдано, однако новые локдауны в странах Европы могут приводить к краткосрочным откатам. Если брать бумагу на краткосрок или среднесрок, то следует быть очень осторожным и использовать стоп-заявку для ограничения риска, так как выраженных фундаментальных причин для спекулятивного роста нет.
Причины роста и ожидания аналитиков
В марте 2020 года ФРС США снизила базовую процентную ставку до минимальных значений и объявила о запуске программы количественного смягчения. Номинальная доходность по 10-летним казначейским облигациям в моменте упала с 1,5 до 0,5%.
Цены на акции могут продолжить рост до тех пор, пока Федрезерв не начнет повышать ставки из-за нарастающей инфляции. В августе прошлого года глава ФРС Джером Пауэлл заявил о принятии более мягкой стратегии денежно-кредитной политики.
Поток ликвидности, хлынувший на фондовый рынок, вызвал резкий рост цен на активы. Инвесторы скупали акции, несмотря на упавшую из-за пандемии корпоративную прибыль. Аналитики прогнозируют, что уже в 2021 году величина прибыли на акцию превысит докризисные уровни.
Резюме
Начиная с 2021 года, еще до коронакризиса, акции роста заметно опережают стоимостные. Карантинные ограничения дали еще больше преимуществ технологическим компаниям. Невозможно точно спрогнозировать, как долго продлится такая динамика и как долго процентные ставки в США будут оставаться минимальными.
Не исключено, что в ближайшее время инвесторы обратят внимание на менее переоцененные акции стоимости. В случае возможной затяжной коррекции на рынке дивидендные компании помогут стабилизировать инвестиционный портфель. Некоторые из них быстро увеличивают свою дивидендную доходность, что может дать хороший результат на длинной дистанции.
Рынок сегодня
Почти весь 2020 год сопровождался карантинными ограничениями, низким потребительским спросом и, что необычно, низким предложением. Многие компании были вынуждены остановить производство и оказание услуг. Несмотря на это, за прошлый год индекс широкого рынка S&P 500 вырос на 16%. Индекс технологических компаний Nasdaq Composite прибавил 43%.
Показатель Forward P / E, который представляет отношение общей капитализации компаний из S&P 500 к их прибыли в следующие 12 месяцев, приблизился к своим значениям времен кризиса 2000 года. При этом размер прибыли на акцию в США все еще ниже своих докризисных значений и находится на уровне 2021 года.
Удивляет и скорость восстановления индексов. В феврале 2020 года прервался 11-летний бычий тренд. Он сменился медвежьим рынком продолжительностью в один месяц. Это очень мало, так как в среднем медвежий рынок длится 22 месяца.