Иностранные инвестиции в Россию упали в 52 раза — Марина Владимировна, 15 апреля 2020

В оон считают, что прямые иностранные инвестиции в мире в 2020 году могут снизиться на 40%

ЖЕНЕВА, 15 июня. /ТАСС/. Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) могут снизиться в мире в 2020 году из-за пандемии вызванного коронавирусом заболевания на 40%, а в 2021 году — еще на 5-10%. При этом их уменьшение в текущем году примерно на 38% прогнозируется для стран СНГ и юго-востока Европы, говорится в опубликованном в понедельник в Женеве докладе Конференции ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД).

«Приток глобальных прямых иностранных инвестиций уменьшится в 2020 году, согласно прогнозам, до 40%», — отмечается в нем. Это означает, что объем ПИИ, который в 2020 году составил $1,54 трлн, упадет впервые с 2005 года ниже отметки $1 трлн. «Кроме того, ожидается их дальнейшее снижение еще от 5% до 10% в 2021 году», а оздоровление может начаться в 2022 году, сообщают в ЮНКТАД. Авторы доклада поясняют, что пандемия «означает шок для поставок, спроса и политики в сфере ПИИ». «Перспектива глубокой рецессии побудит многонациональные предприятия к переоценке своих проектов», — констатируют они.

В Латинской Америке ожидается двукратное падение ПИИ, в развивающихся странах Азии — от 30% до 45%, в Африке — от 25% до 40%, в промышленно развитых государствах — также от 25% до 40%.

Экономический спад, вызванный пандемией, «серьезно ударил по странам юго-востока Европы, СНГ и Грузии», где, согласно прогнозам ЮНКТАД, в 2020 году ПИИ уменьшатся «примерно на 38%», говорится в докладе. В частности, «в сторону снижения пересматриваются перспективы проектов, основанных на природных ресурсах», в Азербайджане, Казахстане, России и Узбекистане, отмечают эксперты. При этом они обращают внимание на внушительный приток инвестиций в страны СНГ и Грузию в 2020 году, когда их объем вырос на 76%, до $48 млрд. В России «рост составил 140%, до $32 млрд, после двух лет спада», сообщили в ЮНКТАД. Однако этот уровень в стоимостном выражении «был все еще на 40% ниже рекордного 2020 года», отмечается в докладе.

«Глобальная экономика находится сейчас в более тяжелой ситуации, чем во время финансового кризиса 2008 года», — заявил в связи с публикацией доклада генеральный секретарь ЮНКТАД Мухиса Китуи. Он напомнил, что пандемия привела к «остановке производства и цепочек поставок в большинстве секторов, полному закрытию целых отраслей индустрии и беспрецедентным потрясениям в потреблении в большинстве экономик». Вместе с тем, по его словам, прогноз падения ПИИ в 2020 году, представленный ЮНКТАД, является «весьма неопределенным». «Перспективы зависят от длительности кризиса в области здравоохранения и эффективности политики в отношении экономических последствий пандемии», — заключил генеральный секретарь.

Заграница не поможет: иностранные инвестиции в россию сократились в 52 раза

Наряду с огромными потерями от борьбы с коронавирусом и обвала цен на нефть российская экономика получила еще один удар — практически полное прекращение иностранных инвестиций. За три первых месяца этого года в реальный сектор российской экономики было вложено всего 200 миллионов долларов зарубежных денег.

О ничтожно малом количестве иностранных инвестиций в Россию в 2020 году сообщил Центробанк. По сравнению с четвертым кварталом прошлого года приток прямых иностранных инвестиций упал в 22 раза, а по сравнению с январем-мартом 2020 года — даже в 52 раза.

Зарубежный бизнес резко сократил свое присутствие в России еще в 2020 году после начала конфликта на Украине: из реального сектора российской экономики было спешно выведено 180 миллиардов долларов, или 38% всех прямых инвестиций. Но с 2020 года иностранные инвесторы постепенно возвращались на российский рынок, хотя к досанкционным показателям их вложения так и не вернулись: на 1 октября 2020 года в капитализации российских компаний было 398 миллиардов долларов иностранных денег против 410 миллиардов на начало 2020 года.

Впрочем, и раньше большинство зарубежных инвесторов вели только спекулятивные игры благодаря высоким рублевым ставкам. В январе-феврале нерезиденты вложили 315 миллиардов рублей в российские облигации федерального займа, но после мартовского обвала цен на нефть и курса рубля распродали большинство ценных бумаг — баланс инвестиций остался положительным лишь на уровне 1,2 миллиарда долларов. А реальный сектор экономики продолжает оставаться токсичным не только в глазах иностранцев, но и многих российских предпринимателей. Они скорее предпочитают сами выводить деньги за рубеж — примерно 4,9 миллиарда долларов за это время ушло из России в виде прямых инвестиций за рубеж, за год из страны в офшоры уходит примерно по 20-30 миллиардов долларов. Самым популярным направлением здесь остается Кипр, где россияне держат 200 миллиардов долларов (ВВП небольшой островной страны за 9,5 лет). На втором месте сегодня — Нидерланды (47 миллиардов долларов), на третьем — Австрия (26,6 миллиарда долларов).

Читайте также:  Книга «Мэнкью Н. Принципы макроэкономики: Учебник для вузов» – купить по цене 890 руб. в интернет-магазине Республика, 978-5-459-00903-3. Нет в наличии

Прямые иностранные инвестиции в россию в 2020 году упали втрое

По предварительным данным, приток прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в РФ снизился более чем в 3 раза по сравнению с 2020 годом — до $8,8 млрд (0,5% ВВП) против $28,6 млрд годом ранее. Об этом сообщается в докладе Банка России «О чем говорят тренды».

«Это минимальное значение притока ПИИ в РФ за последние 10 лет. Чистый отток ПИИ (приток ПИИ в РФ за вычетом ПИИ за границу) сохраняется и в 2020 г. составил $23,1 млрд (1,4% ВВП) против оттока в $8,2 млрд за 2020 г., что, однако, значительно ниже показателей, наблюдавшихся до 2020 года. Тенденция к сокращению входящих ПИИ в целом наблюдается и в других странах с формирующимися рынками (СФР), однако уровень притока прямых инвестиций в РФ в последние годы отстает от средней величины аналогичного показателя для этой группы стран, составляя 0,5% в 2020 г. и 1,8% в 2020–2020 гг. против 2% в СФР в 2020–2020 годах», — отмечается в обзоре.

Произошло значительное сокращение доли иностранных вложений в долговые инструменты и снижение доли участия в капитале, тогда как доля реинвестированных доходов сохранилась на уровне предыдущих лет. По мнению аналитиков ЦБ, такая тенденция может служить подтверждением тому, что «все меньше выведенных в офшоры средств возвращается в страну».

России не хватает инвестиций

России не хватает инвестицийВ четвёртом квартале 2020 года произошло резкое сокращение текущего профицита как по отношению к прошлому году, так и к предыдущему кварталу с устраненной сезонностью. Укрепление рубля и оживление внутреннего спроса привели к опережающему росту импорта относительно экспорта. Подавляющая часть притока валюты была абсорбирована Минфином в рамках бюджетного правила. 

В отличие от прошлого года, продолжился чистый приток нерезидентов в госсектор (более 5 млрд долл.) и примерно в том же объёме возобновился чистый отток капитала частного сектора (6 млрд долл.). В случае снижения нефтяных цен в 2020 году мы ожидаем дальнейшее сокращение текущего профицита и замедление оттока капитала.

Согласно оценке Банка России, положительное сальдо счёта текущих операций (СТО) в четвертом квартале 2020 года составило 16 млрд долл. (рис. 1). По сравнению с аналогичным периодом прошлого года профицит сократился в 2,4 раза. С устранённой сезонностью СТО в четвертом квартале текущего года составил почти 13 млрд долл., снизившись на 21% по сравнению с предыдущим кварталом (рис. 1). В целом за 2020 год сальдо остается на достаточно высоком уровне – почти 71 млрд долл. (или 4,2% ВВП) (рис. 2) против 113 млрд долл. и 6,9% ВВП годом ранее.

Сальдо по финансовому счету (с учётом ошибок и пропусков, но без международных резервов) в четвёртом квартале вернулось к отрицательным значениям и составило -0,9 млрд долл. Чистый отток капитала частного сектора (6 млрд долл., рис. 5) превысил вложения нерезидентов в госсектор. В результате за год отток сократился до 27 млрд долл., а приток валюты в госсектор достиг рекордного уровня 23 млрд долл., главным образом, на вторичный рынок госбумаг.

Международные резервы за четвёртый квартал выросли на 15,4 млрд долл. При этом покупки валюты Минфином в рамках бюджетного правила, по нашим оценкам, составили 12,8 млрд долл. Всего по итогам прошлого года резервы выросли на 66,5 млрд долл. (94% профицита СТО), из которых более 80% – покупка валюты Минфином.

Рис. 1. Динамика счёта текущих операций, млрд долл.

Динамика счёта текущих операций, млрд долл.

Рис. 2. Динамика счёта текущих операций, в % ВВП

Динамика счёта текущих операций, в % ВВП

Источники: база данных CEIC, расчёты Института «Центр развития» НИУ ВШЭ.

Продолжился рост импорта при снижающемся экспорте. В четвертом квартале 2020 года стоимость экспорта товаров сократилась до 111 млрд долл., что на 9% ниже, чем за тот же период прошлого года. Снизился нефтегазовый экспорт – до 57 млрд долл. (52% всего экспорта), или на 16% г/г (рис. 3). Основным фактором стало снижение экспортных цен, в то время как физические объемы экспорта выросли. Контрактные цены на российскую нефть, по нашим оценкам, снизились более чем на 10% г/г1. Еще сильнее, на 20%, снизились цены на нефтепродукты и на 30% – цены на природный газ. При этом возросли физические объемы экспорта нефтепродуктов ( 4% г/г), природного газа ( 7%), СПГ (почти в 2,5 раза), и лишь экспорт сырой нефти незначительно сократился из-за соглашения ОПЕК по заморозке добычи.

Кроме того, снизилась стоимость прочего экспорта (без углеводородного сырья) – до 51 млрд долл. (рис. 3), или на 3% г/г. С исключённым сезонным фактором сокращение составило почти 5% кв/кв, полностью сведя на нет успехи третьего квартала. В июле-сентябре экспорт достиг рекордного уровня 47 млрд долл. с устраненной сезонностью. Но, как мы и ожидали, в условиях действующих западных санкций и торможения мировой экономики развить успех оказалось достаточно сложно.

Читайте также:  Эксперт обломал все надежды: Инвестиций в Украину не будет

В целом по итогам 2020 года стоимость экспорта сократилась на 6% и составила 418 млрд долл. Сжатие экспорта произошло как за счет ценового фактора, так и физических объемов2. Стоимость импорта товаров в четвёртом квартале увеличилась до 72 млрд долл. (рис. 4).

Прирост импорта в конце года ускорился до 10% г/г после 4% г/г в третьем квартале. C устранённой сезонностью рост наблюдался на протяжении всего 2020 года, который ускорился в третьем квартале до 3,5% кв/кв и 4,9% кв/кв в конце года. По всей видимости, ускорение реализации нацпроектов к концу года положительно сказалось на динамике инвестиционного и промежуточного импорта. После спада за девять месяцев в годовом выражении, в октябре и ноябре стал расти импорт машиностроительный продукции, резко ускорился ввоз продукции химической продукции, высокими темпами растёт импорт металлов.

К концу прошлого года стал постепенно наращивать обороты потребительский спрос, что может дать дополнительный импульс росту физических объемов потребительского импорта. Кроме того, реальный эффективный курс рубля в четвертом квартале вырос на 1,1% по сравнению с предыдущим периодом, а с начала года укрепился на 6,9%.

В целом за прошлый год стоимость импорта достигла 255 млрд долл. Прирост импорта замедлился до 2% (против 4% в 2020 году и 24% в посткризисном 2020 году). По нашим оценкам, продолжился рост физических объемов (примерно теми же темпами, что и в 2020 году), в то время как цены импорта снизились3.

Совокупный дефицит по остальным статьям СТО в четвёртом квартале составил 23 млрд долл., увеличившись на 21% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В конце года резко выросли переводы мигрантов за рубеж – дефицит вторичных доходов вырос в полтора раза. Кроме того, увеличилось отрицательное сальдо баланса услуг, инвестиционных доходов и оплаты труда. Так, несколько кварталов подряд сохраняется рост импорта услуг при снижающемся экспорте, растут выплаты нерезидентам по инвестиционным доходам и сокращаются доходы к получению. С устранённой сезонностью рост совокупного дефицита неторговых операций составил чуть более 1% к предыдущему кварталу, частично отыграв спад (почти на 4%) в третьем квартале. В результате по итогам прошлого года неторговый совокупный дефицит (услуги, доходы, оплата труда и трансферты) увеличился до 93 млрд долл., что на 14% выше уровня 2020 года.

Рис. 3. Динамика стоимости экспорта, млрд долл.

Динамика стоимости экспорта, млрд долл.

Рис. 4. Динамика стоимости импорта, млрд долл.

Динамика стоимости импорта, млрд долл.

Источники: база данных CEIC, расчёты Института «Центр развития» НИУ ВШЭ.

Финансовый счёт частного сектора вновь стал дефицитным. Сальдо финансового счёта (с учётом ошибок и пропусков) в четвёртом квартале прошлого года сложилось отрицательным и составило -1 млрд долл. Баланс госсектора и Банка России в конце года, как и в предыдущие три квартала, оставался положительным за счет притока нерезидентов на рынок госдолга. В первой половине прошлого года вложения нерезидентов на вторичном рынке госбумаг достигли рекордных масштабов – 15 млрд долл., но во втором полугодии их объём сократился в три раза. В результате портфель ОФЗ, принадлежащий нерезидентам, к началу текущего года достиг рекордного уровня 2,9 трлн руб. (46 млрд долл. по рыночному курсу), а их доля на рынке составила 31,5% против 24,4% в начале 2020 года. Росту портфеля нерезидентов способствовало отсутствие санкций по отношению к госдолгу, ожидания снижения инфляции и ключевой ставки, высокие цены на нефть и укрепление рубля. Доходность вложений – как в рублях, так и валюте – могла измеряться двузначными цифрами.

В четвёртом квартале вновь сформировался чистый отток капитала частного сектора, который превысил 6 млрд долл. после двух кварталов подряд чистого притока. Годом ранее отток капитала достигал 33 млрд долл. (рис. 5), но и профицит СТО был тогда значительно выше. Основным каналом оттока капитала в конце года стал реальный сектор.

Чистый вывоз капитала предприятиями в октябре-декабре достиг 14 млрд долл. (с учётом ошибок и пропусков), из которых половину составил дефицит по счету организованных инвестиции. Сальдо прямых и портфельных инвестиций в страну и за рубеж, как и годом ранее, оказалось отрицательным. По-прежнему сохраняется устойчиво высокий спрос на зарубежные активы, в то время как прямые и портфельные инвестиции в страну из-за западных санкций остаются низкими. Так, например, прямые инвестиции в Россию в четвертом квартале не превысили 3 млрд долл. При этом около 4 млрд долл., по нашим оценкам, могли составить реинвестированные доходы. Соответственно сократилось участие нерезидентов в капитале российских компаний и задолженность по долговым инструментам перед прямыми инвесторами. В масштабах экономики приток организованных инвестиций в страну остается пока ещё низким – всего 0,5% ВВП за последний квартал и 1,4% ВВП за весь 2020 год (рис. 6).

Читайте также:  Более 70 млрд рублей иностранных инвестиций привлекли в Подмосковье благодаря роуд-шоу - Экономика и бизнес - ТАСС

Рис. 5. Чистый приток/отток по секторам экономики, млрд долл.

Чистый приток/отток по секторам экономики, млрд долл.

Рис. 6. Приток прямых и портфельных иностранных инвестиций (ПИИ) в страну, в % ВВП

Приток прямых и портфельных иностранных инвестиций (ПИИ) в страну, в % ВВП

Источники: база данных CEIC, расчёты Института «Центр развития» НИУ ВШЭ.

Впервые за два года сальдо финансового счета банковской системы оказалось положительным и составило почти 6 млрд долл. в четвёртом квартале 2020 года. Это стало возможным за счет значительного сокращения валютных активов, при этом сокращение обязательства банков оказалось минимальным с момента последнего кризиса (со второго квартала 2020 года).

В целом можно говорить о существенном снижении интенсивности вывода капитала частного сектора. По итогам прошлого года чистый отток сократился до 27 млрд долл. (38% СТО) с 63 млрд долл. (56% СТО) в 2020 году.

Краткосрочный прогноз – тренд на сокращение профицита текущего счёта. Согласно февральскому прогнозу Банка России, профицит текущего счета в 2020 году может сократиться до 47 млрд долл. при среднегодовой стоимости барреля российской нефти 55 долларов. С учётом сохранения тенденций в динамике импорта, профицит СТО, по нашим оценкам, может опуститься до уровня 40 млрд долл.

В условиях реализации национальных проектов мы ожидаем ускорения роста физических объемов всего импорта, главным образом, за счёт существенного наращивания инвестиционного импорта (как минимум на 5% по сравнению с 2020 годом). С учетом роста потребительского и промежуточного импорта (на 2% или теми же темпами, что и ВВП), стоимость всего импорта при неизменных ценах может превысить 262 млрд долл. (рост на 3% г/г). В этом случае профицит торгового баланса в текущем году составит 134 млрд долл. Даже при сохранении отрицательного сальдо прочих операций текущего счета на уровне 2020 года или 93 млрд долл. (скорее всего, дефицит буде выше) профицит СТО в 2020 году может сократиться до 41 млрд долл.

В то же время Банк России оценивает прирост международных резервов в текущем году на уровне 38 млрд долл. при цене на нефть 55 долл./барр. Чистый приток валюты в госсектор, согласно прогнозу Банка России, может сократиться до 6 млрд долл. (22 млрд долл. в 2020 году). Это означает, что частному сектору на вывоз капитала в 2020 году остаётся всего 9 млрд долл. Такой прогноз имеет силу лишь при отсутствии новых западных санкций, повышения кредитного рейтинга и ускорения роста мировой экономики. Однако текущий год может преподнести неприятные сюрпризы из-за эпидемии нового коронавируса.

Основные риски. Риски снижения нефтяных цен ниже 55 долл./барр., безусловно, сохраняются. Эпидемия нового коронавируса уже привела к резкому сокращению спроса на нефть в Китае и падению нефтяных цен до 55 долл./барр. Соглашение ОПЕК действует лишь до марта, при этом Россия не исключает возможность выхода из соглашения. Подписание первой фазы торговой сделки между США и Китаем не сопровождалось отменой пошлин, при этом Китай вряд ли будет спешить с исполнением всех взятых на себя обязательств, учитывая возможное смягчение условий торгового соглашения в условиях распространения нового коронавируса.

Также сохраняются риски мировой рецессии. После Brexit, состоявшегося 31 января, между Британией и Евросоюзом начались переговоры о будущих торговых отношениях. От условий этих переговоров в значительной мере будут зависеть инвестиции, двусторонняя торговля и, в конечном счете, рост экономики еврозоны и Великобритании. Ситуацию может усугубить распространение коронавируса COVID-2020 за пределами Китая. Мы не исключаем, что вместо ожидаемого ускорения мировой экономики в 2020 году произойдет её дальнейшее торможение. В случае пандемии вероятность рецессии в крупнейших странах резко возрастает.

Риск ужесточения западных санкций может возрасти в период президентской кампании в США. Кроме того, Британия намерена объявить о собственном санкционном механизме.

Цб отчитался о почти полной остановке иностранных инвестиций в российские компании — meduza

Прямые иностранные инвестиции в небанковский сектор за первый квартал 2020 года составили 0,2 миллиарда долларов, пишет РБК со ссылкой на данные ЦБ.

Для сравнения, в первом квартале 2020-го зарубежные инвестиции в небанковском секторе составляли 10,3 миллиарда долларов.

Кроме того, портфельные инвесторы начали забирать капитал с российского рынка.

Значение в первом квартале составило минус 1,2 миллиарда долларов против притока 6,8 миллиарда долларов годом ранее, пишет РБК.

По словам экономиста Евсея Гурвича, которые приводит РБК, в кризис традиционно наблюдается отток капитала «из формирующихся рынков в развитые экономики с сильными финансовыми системами».

Прямые инвестиции из России в зарубежные компании в первом квартале 2020-го выросли на 4,9 миллиарда долларов, добавляет «Финмаркет» (рост за первый квартал 2020-го — 9,1 миллиарда долларов).

Закладка Постоянная ссылка.
1 Звезда2 Звезды3 Звезды4 Звезды5 Звезд (1 оценок, среднее: 5,00 из 5)
Загрузка...

Комментарии запрещены.