Инвестиции: конспект лекций. ЛЕКЦИЯ № 2. Характеристика и экономическая сущность инвестиций (Юлия Николаевна Мальцева)

По отраслевому признаку выделяют инвестиции в различные отрасли экономики, такие как: промышленность (топливная, энергетическая, химическая, нефтехимическая, пищевая, легкая, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная, черная и цветная металлургия, машиностроение и металлообработка и др.), сельское хозяйство, строительство, транспорт и связь, оптовая и розничная торговля, общественное питание и пр.

– направляются на поддержание и увеличение основного капитала (основных средств) и запасов. Они складываются из амортизации, которая представляет собой инвестиционные ресурсы, необходимые для возмещения износа основных средств, их ремонта, восстановления до прежнего уровня, предшествовавшего производственному использованию, и из чистых инвестиций т. е. вложения капитала с целью увеличения основных средств на строительство зданий и сооружений, производство и установку нового, дополнительного оборудования, обновления и усовершенствования действующих производственных мощностей.

Значительная часть инвестиций направляется в социально-культурную сферу, в отрасли науки, культуры, образования, здравоохранения, физической культуры и спорта, информатики, в охрану окружающей среды, для строительства новых объектов этих отраслей, совершенствования применяемой в них техники и технологий, осуществление инноваций. Есть инвестиции, вкладываемые в человека и человеческий капитал. Это вложение инвестиций преимущественно в образование и здравоохранение, на создание средств, обеспечивающих развитие и духовное совершенствование личности, укрепление здоровья людей, продление жизни.

К ним относятся: право пользования земельными участками, природными ресурсами, патенты, лицензии, ноу-хау, программные продукты, монопольные права, привилегии (включая лицензии на определенные виды деятельности), организационные расходы, торговые марки, товарные знаки, научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки, проектно-изыскательские работы и т. п.

Эта часть документации представляет собой детально разработанный бизнес-план фирмы с развернутыми характеристиками проекта, обоснованием его продолжительности, особенностей реализации, источников и направлений денежных потоков и др. Большое внимание уделяется обоснованию финансовой реализуемости проекта также учитываются денежные поступления, в том числе выручка от продаж продукции (работ, услуг), внереализационные доходы, убытки, все виды платежей фирмы, в том числе капитальные вложения, ликвидационные затраты на стадии завершения проекта, затраты на увеличение оборотных средств (в том числе в амортизационные фонды), производственные издержки, налоговые платежи, заработная плата и др.

Инвестиционный процесс, отражающий воспроизводство производственных средств, включает формирование накопляемой части национального дохода, распределение и финансирование капитальных вложений, использование основных фондов. Рассматривая национальную экономику, можно говорить о том, что источниками инвестиционных вложений являются фонд возмещения, в виде амортизационных отчислений, и фонд накопления, который выступает как часть национального дохода.

Но представления эти общего плана: набор показателей, стандартные формы отчетности, критерии оценки. До конца не все знают комплексную методику анализа, где все продумано по этапам, с единым подходом к анализу и сбору данных, допущениям, представлению результатов и т. п. В той или иной мере программы инвестиционного анализа строятся именно на данной комплексной методике. К тому же, приняв ее, предприятие сразу получает еще и инструментарий, осуществляющий все необходимые расчеты. Таким образом, программа предлагает готовое решение, и все, что требуется – дать согласие и подготовить все необходимые данные.

а) финансово-экономические – неустойчивость спроса, появление альтернативного продукта, снижение цен конкурентами, увеличение производства у конкурентов, рост налогов, неплатежеспособность потребителей, рост цен на сырье, материалы, перевозки, зависимость от поставщиков, недостаток оборотных средств;

При максимизации объема прибыли предприятие должно выбрать из перечня инвестиционных проектов, которые представляют технологически эффективные производственные методы, тот, который способствует минимизации издержек, или, иначе говоря, экономически наиболее эффективный способ. Важное значение в экономическом анализе имеет рассмотрение функциональной структуры валового внутреннего продукта, точнее, его части, используемой для капитальных вложений. На основании данных материалов экономического развития стран можно увидеть складывающиеся взаимосвязи между структурой валового внутреннего продукта и динамикой его инвестиций.

В этом отношении особое значение имеет рассмотрение такой структуры инвестиций, которая характеризует их потребление в основном производстве, социальной и производственной инфраструктурах. Начиная данный анализ, прежде всего необходимо учитывать накопленный в этом отношении опыт развитых стран. Из него видно, что ориентация на постоянное расширение объемов добычи топлива, сырья, материалов в основном приводит к хозяйственной ситуации, которая имеет парадоксальную формулу: чем больший объем материальных ресурсов производится в виде сырья, топлива, металлов, тем больше оказывается их нехватка.

Постоянный рост на самом деле приводит к неоправданному увеличению так называемых сопряженных издержек, связанных с приростом (начиная с энергии и заканчивая созданием определенной инфраструктуры), увеличивая дефицит прочих ресурсов. Большинство отраслей, особенно добывающая, электроэнергетика, металлургия, – в промышленном цикле самые капиталоемкие звенья; в значительной мере они работают на себя, вовлекая с каждой дополнительной тонной топлива и минерального сырья все большее число оборудования и машин, рабочей силы, энергии и материалов. Внушительная доля прироста добычи исходных полупродуктов и материалов “съедается” их возрастающими отходами в иных сферах народного хозяйства, являющихся потребителями этой продукции. В данных условиях производственные инвестиции, уменьшающие материалоемкость, по все большему числу позиций становятся экономически гораздо более выгодными, чем будущие вложения в отрасли, которые экстенсивно наращивают объемы производства.

Сфера промышленного производства в России занимает 54,5 %, а, например, в Великобритании – 29,8 %, США – 26,2 %, Франции – 29,6 %, Японии – 33,8 %. Соответственно сфера услуг составляет 26,2 %; 67,7 %; 71,1 %; 64,2 %; 58,6 %; сельское хозяйство, соответственно, – 19,3 %; 2,5 %; 2,7 %; 6,2 %; 7,6 %.

Следующим звеном национальной экономики выступает производственная инфраструктура, включающая в себя систему отраслевых проектно-конструкторских и технологических институтов, управление производством на уровне отрасли или ее крупных подотраслей, транспорт, связь, торговлю, складское хозяйство, сферу деловых услуг в виде франчайзинга, консалтинга, инжиниринга, технического обслуживания, свитча, лизинга, хайринга, рейтинга, оффсета, оффшора и т. п.