Инвестиции — легкий способ наживы: популярный финансовый инструмент, развитие инвестиционной деятельности и анализ

2
Формирование денежных потоков необходимых для осуществления проекта

Одной из важных задач экономического анализа является расчет денежных потоков, необходимых для осуществления проекта. Окончательные результаты, которые мы получим, будут тем лучше, чем точнее окажется наш расчет. Для данного проекта нам нужно обеспечить информацию об ожидаемых потоках наличности с учетом налоговых платежей.

Информация предоставляется в виде разности между величиной денежных потоков с учетом проекта и без него. Ключ к принятию правильного решения – анализ ситуации с учетом нового инвестиционного проекта и без него. Значение в данном случае имеет только прирост денежных средств.

Так как фирма только предполагает открыть филиал, то для расчетов будем пользоваться примерными (прогнозными) данными.

Для осуществления данного инвестиционного проекта необходимо 2 млн. руб.

Отдел маркетинга предполагает, что количество построенных зданий по годам будет выглядеть следующим образом (см. Табл. 1)

Таблица 1

Предполагаемое количество вводимой площади в зданиях с использованием нового филиала,[1]
тыс. кв. м общей площади

Годы
12345678910
1 вариант
25,57,27,57,47,476,866
2 вариант
1,556,5776,865,755
3 вариант
367,587,56,865,95,25,2
4 вариант
3,56,588,587,576,766
5 вариант
4799,598,587,677

Стоимость строительства 1 кв. м общей площади приведена в табл. 2.

Таблица 2

Показатели стоимости 1 кв.м общей площади, долл. США

ВариантыГоды
12345678910
1550555600600600680680675660660
2535540580580580560560555550550
3640645660670670665650645640640
4660665670675675680670665650650
5750755770770775780780770770770

Увеличение выручки от продаж с введением проекта следует составить по форме, приведенной в табл. 3.

Таблица 3

Прогнозируемая выручка в новом филиале по годам, тыс. дол. СЩА

Годы
12345678910
Рассчитать по вариантам

В таблице 4 представлена структура затрат на 1 кв. м общей площади при реализации проекта по годам деятельности филиала фирмы.

Амортизация влияет на величину налогооблагаемой прибыли. Налоги влияют также на затраты фирмы.

На строительство склада и гаража в примере расчета предполагается потратить по первому варианту 1,35 млн. руб., а на различное производственное оборудование и строительные машины и механизмы — 650 тыс. руб. Соответственно по другим вариантам эти данные составят:

2. – 1,42 млн. руб. и 580 тыс. руб.

3. – 1,45 млн. руб. и 550 тыс. руб.

4. – 1,4 млн. руб. и 600 тыс. руб.

5. – 1,25 млн. руб. и 750 тыс. руб.

В соответствии с системой ускоренного восстановления стоимости основных средств при начислении амортизации необходимо учитывать группу с определенным периодом амортизации. В соответствии с этим здание склада и гаража принято относить к группе начисления амортизации в тридцать лет, а машин и оборудования — к десяти годам.

Таблица 4

Прогнозируемая структура затрат по видам и по годам, в процентах от стоимости ремонта 1 кв. м общей площади[2]

Виды затратГоды
12345678910
Затраты на заработную плату в составе стомости 1 кв. м ремонта15181817171718161616
Затраты на эксплуатацию машин и оборудования10101010101010101010
Стоимость строительных материалов и конструкций50474748484847494949

Для здания и для оборудования используется метод равномерной амортизации.

Расчет амортизационных отчислений следует выполнить по форме табл. 5.

Таблица 5

Расчет амортизационных отчислений

Амортизационные отчисленияБалансовая стоимость, млн. долл. СШАГоды
12345678910Итого
Здания
Машины и оборудование
Итого:

В табл. 6 следует представить расчет налоговых платежей по годам планируемого периода.

Таблица 6

Расчет налоговых платежей

Виды налоговгоды
12345678910
Стоимость вводимого в действие имущества, тыс. руб.
Налог на имущество – 2,2% от стоимости имущества, тыс. руб.
Фонд оплаты труда (ФОТ), тыс. руб.
ЕСН – 26% от ФОТ, тыс. руб.
Выручка от реализации строительной продукции, тыс. руб.
НДС выходящий – 18%, тыс. руб.
Себестоимость строительной продукции филиала предприятия, тыс. руб.
НДС входящий – 18%, тыс. руб.
НДС к уплате = НДС выходящий – НДС входящий, тыс. руб.
Налог на финансирование мероприятий по предотвращению травматизма – 3% от ФОТ, тыс. руб.
Планируемая прибыль филиала, тыс. руб.
Налог на прибыль – 24%, тыс. руб.
Всего налогов к уплате, тыс. руб.:

В табл. 7 следует привести расчет затрат на рекламу.

Таблица 7

Затраты на рекламу по годам планируемого периода, тыс. руб.

ВариантыГоды
12345678910
1100555222255
280444332234
390654333223
495654322233
570866655443

Пример расчета финансовых итогов по годам планируемого периода следует привести в табл. 8.

Таблица 8

Финансовые итоги по годам, тыс. руб.

Наименование доходов и затратГоды
12345678910
Выручка от реализации
Затраты на производство и реализацию продукции
В т.ч.
Себестоимость продукции
Затраты на рекламу
Амортизация
Налоги
Финансовый итог
Общий финансовый итог

Этот расчет предоставляет информацию, необходимую для расчетов эффективности инвестиций в проект. На основе проведенных расчетов сделать выводы о целесообразности открытия филиала. Расчитать показатели свидетельствующие о том, что проект окупится в предполагаемые фирмой сроки и принесет ожидаемую прибыль.

Определение экономической эффективности инвестиций и интенсивности инвестиционной деятельности.

Главной задачей экономического анализа инвестиций является определение их эффективности. Эффективность – экономическая категория, характеризующая соотношение осуществленных в процессе хозяйственной деятельности затрат ресурсов и полученного за этот счет результата.

3.1. Эффективность финансовых инвестиций.

Изучение финансовых инвестиций – это та область экономического анализа, в которой использование статистических методов получило особенно широкое распространение.

Эффективность финансовых инвестиций определяется их доходностью. Доходность ценных бумаг за конкретный период исчисляется по формуле:

Инвестиции - легкий способ наживы: популярный финансовый инструмент, развитие инвестиционной деятельности и анализ ,
где

Бн — благосостояние инвестора на начало периода;

Бк — благосостояние инвестора на конец периода.

В данной формуле под благосостоянием на начало периода понимается цена покупки ценных бумаг в этот момент, а под благосостоянием на конец периода – рыночная цена ценных бумаг в конце периода с добавлением всех выплат доходов по ним за указанный период.

Допустим, акции какой-либо корпорации продавались по 1850 руб. в начале года и по 1920 руб. в конце года, причем в течение года выплачивались дивиденды в сумме 275 руб., то доходность акций корпорации за год составит: (1920 275 – 1850)/1850 = 0,19 или 19%.

Данная формула применяется для расчета доходности за определенный период как в случае приобретения ценных бумаг в начале периода (при этом благосостояние на начало периода принимается равным цене приобретения ценных бумаг), так и в случае, если ценные бумаги к началу периода уже находились в собственности инвестора (при этом благосостояние на начало периода принимается равным действующим в указанный момент рыночным ценам на данные ценные бумаги).

Доходность ценной бумаги за определенный период может быть представлена в виде суммы двух составляющих, одна из которых обусловлена изменением рыночной цены (курса) данной ценной бумаги за этот период, а другая – выплатой доходов по этой бумаге. При таком подходе формула принимает следующий вид:

Инвестиции - легкий способ наживы: популярный финансовый инструмент, развитие инвестиционной деятельности и анализ

РЦБн – рыночная цена ценной бумаги в начале периода;

РЦБк — рыночная цена ценной бумаги в конце периода;

ВД – выплаты доходов по бумаге за период.

По этой формуле доходность акций рассчитывается следующим образом:

Доходность = Инвестиции - легкий способ наживы: популярный финансовый инструмент, развитие инвестиционной деятельности и анализ

В развитой рыночной экономике предсказать размеры дивидендов, выплачиваемых по акциям крупных корпораций, как правило, намного проще, чем определить будущую рыночную стоимость этих акций. Поэтому именно изменение рыночной стоимости акций является главным объектом статистического изучения.

На фондовом рынке продается много различных ценных бумаг, имеющих разную доходность. Средняя рыночная доходность всех циркулирующих на рынке акций (rM
) определяется по формуле:

Инвестиции - легкий способ наживы: популярный финансовый инструмент, развитие инвестиционной деятельности и анализ

ri
–доходность i
-й акции (в долях единицы);

xi
– относительная рыночная стоимость i
-й акции, равная совокупной рыночной стоимости всех выпущенных акций этого наименования, деленной на сумму совокупных рыночных стоимостей всех присутствующих на рынке акций;

N
– количество наименований всех имеющихся на рынке акций.

Обычно в качестве ri
используется отношение рыночной стоимости данной ценной бумаги в конце анализируемого периода к ее рыночной стоимости в начале этого периода. Показатели, в основу которых положен этот принцип расчета, называются рыночными индексами
.

Читайте также:  Как инвестировать в Биткоин: Полное руководство для начинающих | Блог IamForexTrader

В мировой практике используется ряд таких показателей, несколько отличающихся алгоритмами расчета. Особенно известен Standart & Poor’s Stock Price Index, представляющий собой средневзвешенную величину курсов акций 500 крупнейших корпораций США. При расчете этого индекса сначала определяется сумма произведений текущих рыночных цен акций 500 крупнейших фирм на их выпущенное количество, полученная величина делится на суммарную стоимость такого же пакета акций в ценах базового периода, затем полученный результат умножается на 10.

В России в течение нескольких последних лет по подобной методике рассчитывается индекс «РТС-Интерфакс», обобщающий данные об изменении рыночной стоимости 100 обращающихся на российском рынке наиболее ликвидных акций. Известен также индекс AK&M и некоторые другие.

Индекс РТС – основной индикатор российского фондового рынка, который рассчитывается с 1 сентября 1995 г. по ценам наиболее ликвидных акций, допущенных к обращению на Фондовой бирже РТС. Начальное значение Индекса составляло 100 пунктов, максимальное – 571.

66 (6 октября 1997 г.), минимальное – 37.74 (2 октября 1998 г.). Расчет Технического индекса PTC производится каждую минуту на основе котировок, выставленных в Торговой системе РТС в течение торговой сессии с 11:00 до 18:00. Список ценных бумаг, используемых для расчета технического индекса, полностью соответствует списку Индекса РТС.

Среднюю рыночную доходность за анализируемый период можно определить, сравнивая значение рыночного индекса в конце периода с его значением в начале этого периода. Важнейшие рыночные индексы являются статистическими показателями эффективности инвестиций в акции. Они подлежат ежедневной публикации (ряды большинства индексов размещаются в сети Интернет).

Для эффективной работы на фондовом рынке важно знать, как доходность конкретного наименования акций (или портфеля акций конкретного инвестора) связана со средней рыночной доходностью всей совокупности акций, т.е. с рыночным индексом. Для этого используются статистические модели.

Простейшая линейная модель предполагает существование следующей связи:

Инвестиции - легкий способ наживы: популярный финансовый инструмент, развитие инвестиционной деятельности и анализ

ri
–доход по бумаге i
за определенный период;

rM
– доход, исчисленный по рыночному индексу за определенный период;

α и β – неизвестные параметры (коэффициенты регрессии);

ε – величина случайной ошибки, характеризующая отклонение от теоретически предполагаемой связи.

Задача определения α и β решается методом наименьших квадратов. Для этого необходимо иметь значения ri
и rM
за n
последовательных периодов (например, месяцев). В результате вычислений получаются следующие результаты:

Бета – коэффициент
(β
) является важным статистическим показателем рынка ценных бумаг. Он оценивает изменение доходности конкретных акций в зависимости от динамики рыночного индекса. Ценные бумаги, доходность которых изменяется так же, как рыночный индекс имеют β =1. бумаги, по которым β > 1, обладают большей изменчивостью, чем рыночный индекс. Они являются более рискованными, чем рынок в целом. Бумаги, имеющие β < 1, менее рискованны, чем рынок в целом. Например, если коэффициент Инвестиции - легкий способ наживы: популярный финансовый инструмент, развитие инвестиционной деятельности и анализ

В условиях инфляции в показателях доходности ценных бумаг содержится компонента, обусловленная ростом цен. Для ее устранения используется индекс потребительских цен
:

Инвестиции - легкий способ наживы: популярный финансовый инструмент, развитие инвестиционной деятельности и анализ
где

RR
– реальная доходность за год в долях единицы;

NR
– номинальная доходность за год в долях единицы;

Iпц
– индекс потребительских цен за год (в долях единицы).

3.2.Эффективность нефинансовых инвестиций (капиталовложений).

Анализ эффективности намечаемых инвестиций включает в себя принятие решений о приобретении средств производства. Средства производства используются в течение длительного времени, и поэтому решения об инвестициях влияют на работу фирмы в течение длительного периода, что делает такой анализ особенно важным при определении стратегии компании, превращающейся, по существу, в прогнозный анализ.

В целом решения о замене оборудования не требуют сложных аналитических расчетов, особенно если речь идет о рентабельности производства. Для замены оборудования с целью снижения издержек и для расширения производства продукции требуется уже более детальный анализ.

Для ранжирования проектов капиталовложений применяют следующие методы:

1. Метод периода окупаемости;

2. Метод «учетной окупаемости капиталовложений»;

3. Метод чистой текущей (дисконтированной) стоимости NVP;

4. Метод внутренней нормы прибыли IRR.

Период окупаемости — промежуток времени, за который фирма надеется покрыть свои первоначальные капиталовложения. Расчет производится путем постепенного, шаг за шагом, вычитания из общего объема капитальных затрат суммы амортизационных отчислений и чистой прибыли за очередной интервал планирования (как правило, за год).

Интервал, в котором остаток становится отрицательным, знаменует собой «искомый срок окупаемости». Если этого не произошло, значит, последний превышает установленный срок жизни проекта. Определение срока окупаемости, в силу своей иллюстративности, иногда используется как простой метод оценки риска инвестирования.

При методе «учетной окупаемости капиталовложений» расчет окупаемости производится путем деления средней прибыли в течение всего срока проекта на средние инвестиции в проект.

Эти два метода просты в расчете, но не учитывают «стоимости денег» во времени, то есть рублю, полученному в первом году, придается тот же «вес», что и полученному в последующие годы. Это особенно осложняет расчет при высоких темпах инфляции.

Чтобы повысить точность анализа применяют методы дисконтирования, которые учитывают «стоимость» денежных поступлений в зависимости от времени их получения. Одним из таких методов является метод чистой текущей стоимости (метод «совокупного капитала»).

Интенсивность инвестиционной деятельности
может быть охарактеризована путем сравнения потоков средств, направляемых хозяйственной единицей на инвестиционные и текущие цели. При проведении такого анализа текущие затраты могут быть приняты на уровне затрат на производство товаров и услуг.

Тогда интенсивность инвестиционных потоков будет характеризоваться показателем объема инвестиций на 1 руб. текущих затрат на производство товаров и услуг. Информация для подобных расчетов может быть получена также на основе бухгалтерских отчетов организаций о движении денежных средств, в которых предусмотрено разграничение данных по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

Индекс физического объема инвестиций в основной капитал
является одним из важнейших макроэкономических показателей, характеризующих изменение инвестиционной активности. Он представляет собой отношение объемов инвестиций, осуществленных в сравниваемые периоды, из которого устранено влияние цен. Этот индекс рассчитывается по формуле:

где Iфи –
индекс физического объема инвестиций в основной капитал (в % к базовому периоду);

Косн1 –
объем инвестиций в основной капитал в текущем периоде в фактических ценах этого периода;

Косн0
– объем инвестиций в основной капитал в базовом периоде в ценах, действовавших в базовом периоде;


– индекс цен на элементы основного капитала за текущий период в % к базовому периоду.

Индекс физического объема может рассчитываться как для всего объема инвестиций в основной капитал, так и для его основных составляющих — затрат на строительно — монтажные работы, машины, оборудование, инструменты и инвентарь, прочих инвестиций в основной капитал.

Таким образом, проекты капиталовложений могут оцениваться несколькими методами.

III.Расчетная часть

Имеются следующие данные об инвестировании предприятиями региона собственных средств в основные фонды (выборка 10%-ная механическ4ая), млн. руб.:

№ предприятия п/п

Нераспределенная прибыль

Инвестиции в основные фонды

№ предприятия п/п

Нераспределенная прибыль

Инвестиции в основные фонды

1

2,7

0,37

14

3,9

0,58

2

4,8

0,90

15

4,2

0,57

3

6,0

0,96

16

5,6

0,78

4

4,7

0,68

17

4,5

0,65

5

4,4

0,60

18

3,8

0,59

6

4,3

0,61

19

2,0

0,16

7

5,0

0,65

20

4,8

0,72

8

3,4

0,51

21

5,2

0,63

9

2,3

0,35

22

2,2

0,24

10

4,5

0,70

23

3,6

0,45

11

4,7

0,80

24

4,1

0,57

12

5,4

0,74

25

3,3

0,45

13

5,8

0,92

Задание 1

По исходным данным необходимо:

· Построить статистический ряд распределения предприятий по признаку — нераспределенная прибыль
, образовав 4 группы с равными интервалами.

· Рассчитать характеристики интервального ряда распределе­ния: среднюю арифметическую, среднее квадратическое от­клонение, коэффициент вариации, моду и медиану.

Задание 2

По исходным данным необходимо:

1. Установить наличие и характер связи между признаками — нераспределенная прибыль (факторный признак) и инвестиции в основные фонды (результативный признак) методом аналитической группировки, образовав заданное пять групп с равными интервалами по факторному признаку.

2. Измерить тесноту корреляционной связи между названными признаками с использованием коэффициентов детерминации и эмпирического корреляционного отношения.

Задание 3

По результатам выполнения задания 1 с вероятностью 0,954 определите:

1. Ошибку выборки среднего размера нераспределенной прибыли и границы, в которых будет находиться средний размер нераспределенной прибыли в генеральной совокупности.

Читайте также:  TraderHelp.InfoЭнциклопедия успешных инвестиций

2. Ошибку выборки доли предприятий с инвестициями в основной капитал 5,0 млн. руб. и более и границы, в которых будет находиться генеральная доля.

Задание 4

Динамика инвестиций в промышленности региона характеризуется следующими данными:

Год

Инвестиции, млн. руб.

По сравнению с предыдущим годом

Абсолютное значение 1% прироста, млн. руб.

Абсолютный прирост, млн. руб.

Темп

роста, %

Темп

прироста, %

1

2

102

15

3

40

4

3

5

56,9

Определите:

1.Инвестиции за каждый год

2.Недостающие показатели анализа ряда динамики, внесите их в таблицу

3.Средний темп роста и прироста

Осуществите прогноз размера инвестиций на следующие 2 года на основе найденного среднегодового темпа роста.

РЕШЕНИЕ

Задание 1

1) Построим статистический ряд распределения предприятий по нераспределенной прибыли, образовав 4 группы предприятий с равными интервалами.

Длина интервала i рассчитывается по формуле:

где хmax
, хmin
– максимальное и минимальное значение признака;

n – число групп.

i = (6 – 2) / 4 = 1 млн. руб.

интервальный ряд распределения предприятий по нераспределенной прибыли
.

группы

Группы предприятий по нераспределенной прибыли, млн.руб.

Число предприятий,

f

1

2-3

4

2

3-4

5

3

4-5

11

4

5-6

5

Итого

25

Помимо частот групп в абсолютном выражении в анализе интервальных рядов используются ещё три характеристики ряда. Это частоты групп в относительном выражении
, накопленные (кумулятивные) частоты Sj
, получаемые путем последовательного суммирования частот всех предшествующих (j-1) интервалов, и накопленные частости
, рассчитываемые по формуле Инвестиции - легкий способ наживы: популярный финансовый инструмент, развитие инвестиционной деятельности и анализ

№ группы

Группы предприятий по нераспределенной прибыли, млн. руб.

Число предприятий, fj

Накопленная

Частота, Sj

Накопленная

частоcть, %

в абсолютном выражении

в % к итогу

1

2 – 3

4

16

4

16

2

3 – 4

5

20

9

36

3

4 – 5

11

44

20

80

4

5 — 6

5

20

25

100

Итого

25

100

Вывод
. Анализ интервального ряда распределения изучаемой совокупности предприятий показывает, что нераспределенная прибыль неравномерна: преобладают предприятия с нераспределенной прибылью от 4 млн. руб. до 5 млн.. руб. (это 11 предприятий, доля которых составляет 44%);

2. Мода определяется следующим образом:

где Инвестиции - легкий способ наживы: популярный финансовый инструмент, развитие инвестиционной деятельности и анализИнвестиции - легкий способ наживы: популярный финансовый инструмент, развитие инвестиционной деятельности и анализИнвестиции - легкий способ наживы: популярный финансовый инструмент, развитие инвестиционной деятельности и анализИнвестиции - легкий способ наживы: популярный финансовый инструмент, развитие инвестиционной деятельности и анализИнвестиции - легкий способ наживы: популярный финансовый инструмент, развитие инвестиционной деятельности и анализИнвестиции - легкий способ наживы: популярный финансовый инструмент, развитие инвестиционной деятельности и анализ

Вывод: модальным значением нераспределенной прибыли предприятий является величина, равная 4,500 млн. руб. Мода свидетельствует о том, что в данной совокупности чаще всего встречаются предприятия с суммой нераспределенной прибыли 4,500 млн. руб.

Значение медианы вычисляется по формуле:

Ме = Инвестиции - легкий способ наживы: популярный финансовый инструмент, развитие инвестиционной деятельности и анализ

ХМе
– нижняя граница медианного интервала;

Инвестиции - легкий способ наживы: популярный финансовый инструмент, развитие инвестиционной деятельности и анализИнвестиции - легкий способ наживы: популярный финансовый инструмент, развитие инвестиционной деятельности и анализ

SMe-1
– сумма наблюдений, накопленная до начала медианного интервала;

Инвестиции - легкий способ наживы: популярный финансовый инструмент, развитие инвестиционной деятельности и анализИнвестиции - легкий способ наживы: популярный финансовый инструмент, развитие инвестиционной деятельности и анализ

Вывод: из 25 предприятий 12 предприятий имеют нераспределенную прибыль менее 4,318 млн. руб., а 12 предприятий – более.

3. Определение характеристик интервального ряда распределения

Среднее квадратическое отклонение
— это обобщающая характеристика абсолютных размеров вариации признака в совокупности.

Вычислению среднего квадратического отклонения предшествует расчет дисперсии.

Инвестиции - легкий способ наживы: популярный финансовый инструмент, развитие инвестиционной деятельности и анализИнвестиции - легкий способ наживы: популярный финансовый инструмент, развитие инвестиционной деятельности и анализ

Среднее квадратическое отклонение представляет собой корень квадратный из дисперсии:

Инвестиции - легкий способ наживы: популярный финансовый инструмент, развитие инвестиционной деятельности и анализИнвестиции - легкий способ наживы: популярный финансовый инструмент, развитие инвестиционной деятельности и анализ

Средняя арифметическая простая
равна сумме значений признака, деленной на их число:

Инвестиции - легкий способ наживы: популярный финансовый инструмент, развитие инвестиционной деятельности и анализИнвестиции - легкий способ наживы: популярный финансовый инструмент, развитие инвестиционной деятельности и анализИнвестиции - легкий способ наживы: популярный финансовый инструмент, развитие инвестиционной деятельности и анализ

Средняя арифметическая простая применяется в тех случаях, когда варианты представлены индивидуально в виде их перечня в любом порядке или в виде ранжированного ряда.

Если данные представлены в виде дискретных или интервальных рядов распределения, в которых одинаковые значения признака (Инвестиции - легкий способ наживы: популярный финансовый инструмент, развитие инвестиционной деятельности и анализИнвестиции - легкий способ наживы: популярный финансовый инструмент, развитие инвестиционной деятельности и анализсредняя арифметическая взвешенная:

В отличие от дисперсии среднее квадратическое отклонение является абсолютной мерой вариации признака в совокупности и выражается в единицах измерения варьирующего признака (рублях, тоннах, процентах и т.д.).

Для сравнения размеров вариации различных признаков, а также для сравнения степени вариации одноименных признаков в нескольких совокупностях исчисляется относительный показатель вариации – коэффициент вариации
(Инвестиции - легкий способ наживы: популярный финансовый инструмент, развитие инвестиционной деятельности и анализ

По величине коэффициента вариации можно судить о степени вариации признаков, а, следовательно, об однородности состава совокупности. Чем больше его величина, тем больше разброс значений признака вокруг средней, тем менее однородна совокупность по составу.

При механическом отборе предельная ошибка выборки определяется по формуле:

Определение характеристик ряда распределения

Группы предприятий по нераспределенной прибыли, млн. руб.

Число предприятий ni

Инвестиции - легкий способ наживы: популярный финансовый инструмент, развитие инвестиционной деятельности и анализ

Инвестиции - легкий способ наживы: популярный финансовый инструмент, развитие инвестиционной деятельности и анализ

Инвестиции - легкий способ наживы: популярный финансовый инструмент, развитие инвестиционной деятельности и анализ

Инвестиции - легкий способ наживы: популярный финансовый инструмент, развитие инвестиционной деятельности и анализ

2 – 3

4

2,5

10

2,8224

11,2896

3 – 4

5

3,5

17,5

0,4624

2,312

4 – 5

11

4,5

49,5

0,1024

1,1264

5 — 6

5

5,5

27,5

1,7424

8,712

Итого

25

104,5

23,44

Средняя арифметическая ряда распределения равна:

Инвестиции - легкий способ наживы: популярный финансовый инструмент, развитие инвестиционной деятельности и анализ

Таким образом, средняя величина нераспределенной прибыли составила 4,180 млн. руб.

Исчислим дисперсию:

Среднеквадратическое отклонение:

Инвестиции - легкий способ наживы: популярный финансовый инструмент, развитие инвестиционной деятельности и анализИнвестиции - легкий способ наживы: популярный финансовый инструмент, развитие инвестиционной деятельности и анализ

Среднеквадратическое отклонение показывает, что значение признака в совокупности отклоняется от средней величины в ту или иную сторону в среднем на 0,968 млн. руб.

Коэффициент вариации:

Значение коэффициента вариации, равное 23,16% составляет менее 33% и говорит о том, что рассматриваемая совокупность является однородной.

Задание 2

Для выявления связи между признаками — нераспределенная прибыль (факторный признак) и инвестиции в основные фонды (результативный признак) составим рабочую аналитическую таблицу

Рабочая аналитическая таблица, млн. руб.

№ группы

Группы предприятий по

нераспределенной прибыли

№ предприятия

Нераспределенная прибыль

Инвестиции в основные фонды

I

2 – 3

1

2,7

0,37

9

2,3

0,35

19

2,0

0,16

22

2,2

0,24

ИТОГО:

4

9,2

1,12

В среднем на одно предприятие

2,3

0,28

II

3 – 4

8

3,4

0,51

14

3,9

0,58

18

3,8

0,59

23

3,6

0,45

25

3,3

0,45

ИТОГО:

5

18

2,58

В среднем на одно предприятие

3,6

0,516

III

4 – 5

2

4,8

0,9

4

4,7

0,68

5

4,4

0,6

6

4,3

0,61

7

5

0,65

10

4,5

0,7

11

4,7

0,8

15

4,2

0,57

17

4,5

0,65

20

4,8

0,72

24

4,1

0,57

ИТОГО:

11

50

7,45

В среднем на одно предприятие

4,545

0,677

IV

5 – 6

3

6

0,96

12

5,4

0,74

13

5,8

0,92

16

5,6

0,78

21

5,2

0,63

ИТОГО:

5

28,0

4,03

В среднем на одно предприятие

5,6

0,806

ВСЕГО:

105,2

15,18

В среднем по всем предприятиям:

4,208

0,607

На основании этой таблицы составим сводную аналитическую таблицу

Сводная аналитическая таблица

№ группы

Нераспределенная прибыль, млн. руб.

Число

предприятий fj

Нераспределенная прибыль, млн. руб.

Инвестиции в основные фонды, млн. руб.

Всего

На 1 предприятие

Всего

На 1 предприятие

1

2 – 3

4

9,2

2,3

1,12

0,28

2

3 – 4

5

18

3,6

2,58

0,516

3

4 – 5

11

50

4,545

7,45

0,677

4

5 — 6

5

28,0

5,6

4,03

0,806

Итого

25

105,2

16,045

15,18

2,279

По данным аналитической таблицы мы видим, что с приростом нераспределенной прибыли, средняя сумма инвестиций на одно предприятие возрастает.

Значит, между исследуемыми признаками существует прямая корреляционная зависимость.

Строим расчетную таблицу:

№ группы

Нераспределенная прибыль, млн. руб.

Число предприятий fj

Инвестиции в основные фонды,
млн. руб.

Инвестиции - легкий способ наживы: популярный финансовый инструмент, развитие инвестиционной деятельности и анализ

Инвестиции - легкий способ наживы: популярный финансовый инструмент, развитие инвестиционной деятельности и анализ

Инвестиции - легкий способ наживы: популярный финансовый инструмент, развитие инвестиционной деятельности и анализ

Всего

В среднем
на 1
предприятие

1

2-3

4

1,12

0,28

-0,327

0,107

0,428

2

3-4

5

2,58

0,516

-0,091

0,008

0,040

3

4-5

11

7,45

0,677

0,070

0,005

0,055

4

5-6

5

4,03

0,806

0,199

0,040

0,200

ИТОГО:

25

15,18

2,279

0,723

Вычисляем коэффициент детерминации по формуле:

Инвестиции - легкий способ наживы: популярный финансовый инструмент, развитие инвестиционной деятельности и анализИнвестиции - легкий способ наживы: популярный финансовый инструмент, развитие инвестиционной деятельности и анализИнвестиции - легкий способ наживы: популярный финансовый инструмент, развитие инвестиционной деятельности и анализИнвестиции - легкий способ наживы: популярный финансовый инструмент, развитие инвестиционной деятельности и анализИнвестиции - легкий способ наживы: популярный финансовый инструмент, развитие инвестиционной деятельности и анализ

1. 0,28-0,607=-0,327

2. 0,516-0,607=0,091

3. 0,677-0,607=0,070

4. 0,806-0,607=0,199

Находим межгрупповую дисперсию:

№ предприятия п/п

Инвестиции в основные фонды

У2

1

0,37

0,136

2

0,90

0,810

3

0,96

0,922

4

0,68

0,462

5

0,60

0,360

6

0,61

0,372

7

0,65

0,422

8

0,51

0,260

9

0,35

0,122

10

0,70

0,490

11

0,80

0,640

12

0,74

0,547

13

0,92

0,846

14

0,58

0,336

15

0,57

0,324

16

0,78

0,608

17

0,65

0,422

18

0,59

0,348

19

0,16

0,025

20

0,72

0,518

21

0,63

0,396

22

0,24

0,058

23

0,45

0,203

24

0,57

0,325

25

0,45

0,203

ИТОГО:

15,18

10,155

Для нахождения общей дисперсии, нужно рассчитать:

Инвестиции - легкий способ наживы: популярный финансовый инструмент, развитие инвестиционной деятельности и анализ2
=0,038

Коэффициент детерминации представляет собой долю межгрупповой дисперсии в общей дисперсии:

Эмпирическое корреляционное отношение:

Инвестиции - легкий способ наживы: популярный финансовый инструмент, развитие инвестиционной деятельности и анализ

По результатам расчетов можно сказать, что связь между рассматриваемыми факторным и результативным признаками присутствует, причем существенная — на 87,3% величина инвестиций в основные фонды определяется нераспределенной прибылью. Эмпирическое корреляционное отношение принимает значение 0,873 (то есть связь тесная).

Задание 3

1) Найдем ошибку выборки среднего размера нераспределенной прибыли:

Инвестиции - легкий способ наживы: популярный финансовый инструмент, развитие инвестиционной деятельности и анализ(из таблицы Лапласа)Инвестиции - легкий способ наживы: популярный финансовый инструмент, развитие инвестиционной деятельности и анализИнвестиции - легкий способ наживы: популярный финансовый инструмент, развитие инвестиционной деятельности и анализ

Пределы, в которых будет находиться средний размер нераспределенной прибыли в генеральной совокупности, рассчитываются следующим образом:

Следовательно, с вероятностью 0,954 можно утверждать, что средний размер нераспределенной прибыли в генеральной совокупности находится в пределах от 3,813 до 4,547 млн. руб.

2) Определяем ошибку выборки доли предприятий с инвестициями в основной капитал 5,0 млн. руб. и более. Она находится в пределах:

Выборочная доля составит

Ошибку выборки для доли определим по формуле:

0,2 — 0,152 ≤ р
≤ 0,2 0,152

0,048 ≤ р
≤ 0,352

С вероятностью 0,954 можно утверждать, что доля предприятий с инвестициями в основной капитал 5,0 млн. руб. и более будет находиться в пределах от 0,048 до 0,352 или что генеральная доля колеблется от 4,8% до 35,2%.

Читайте также:  Прибыль от социальных инвестиций - Корпоративная социальная ответственность

Задание 4

Год

Инвестиции, млн. руб.

По сравнению с предыдущим годом

Абсолютное значение 1% прироста, млн. руб.

Абсолютный прирост, млн. руб.

Темп

роста, %

Темп

прироста, %

1

1500

2

1530

30

102

2

15

3

1570

40

102,6

2,6

15,3

4

1617,1

47,1

103

3

15,7

5

1674

56,9

103,5

3,5

16,17

Столбец инвестиции:

1. Инвестиции за 1 год определяются на основе абсолютного значения 1% прироста за 2 год:

И1
= 15 * 100 = 1500 млн. руб.

2. Инвестиции за 2 год определяются на основе темпа роста за 2 год:

И2
= 1500 * 1,02 = 1530 млн. руб.

3. Инвестиции за 3 год определяются на основе абсолютного прироста за 3 год:

И3
= 1530 40 = 1570 млн. руб.

4. Инвестиции за 4 год определяются на основе темпа прироста за 4 год:

И4
= 1570 * 1,03 = 1617,1 млн. руб.

5. Инвестиции за 5 год определяются на основе абсолютного прироста за 5 год:

И5
= 1617,1 56,9 = 1674 млн. руб.

Столбец Абсолютный прирост

1. Абсолютный прирост 2 года:

А2 = 1530 – 1500 = 30 млн. руб.

2. Абсолютный прирост 4 года:

А3 = 1617,1 – 1570 = 47,1 млн. руб.

Столбец темп роста

1. Темп роста 3 года:

Тр3 = 1570 / 1530 * 100% = 102,6%

2. Темп роста 4 года:

Тр4 = 1617,1 / 1570 * 100% = 103%

3. Темп роста 5 года:

Тр5 = 1674 / 1617,1 * 100% = 103,5

Столбец темп прироста

1. Темп прироста 2 года:

Тпр2 = 102 – 100 = 2%

2. Темп прироста 3 года:

Тпр3 = 102,6 – 100 = 2,6%

3. Темп прироста 5 года:

Тпр5 = 103,5 – 100 = 3,5%

Столбец абсолютное значение

1. Абсолютное значение 1% прироста 3 года:

А1%3 = 1530 * 0,01 = 15,3 млн. руб.

2. Абсолютное значение 1% прироста 4 года:

А1%4 = 1570 * 0,01 = 15,7 млн. руб.

3. Абсолютное значение 1% прироста 5 года:

А1%5 = 1617,1 * 0,01 = 16,17 млн. руб.

Среднегодовой темп роста:

Тр = Инвестиции - легкий способ наживы: популярный финансовый инструмент, развитие инвестиционной деятельности и анализ4Инвестиции - легкий способ наживы: популярный финансовый инструмент, развитие инвестиционной деятельности и анализ

Среднегодовой темп роста показал, что в среднем за год в течение рассматриваемого периода инвестиции в отрасли увеличились в 1,028 раза.

Среднегодовой темп прироста:

Тпр = Тр -100 = 102,8% — 100% = 2,8%.

Среднегодовой темп прироста показал, что в среднем за год в течение рассматриваемого периода инвестиции в отрасли увеличились на 2,8%.

Прогноз:

на 6 год: И6
= 1674 * 1,028 = 1720,872 млн. руб.

на 7 год: И7
= 1720,872 * 1,028 = 1769,056 млн. руб.

IV.Аналитическая часть

В этой части своей курсовой работы я хочу рассмотреть тему:

Инвестиции в России, что, я думаю, важно для каждого человека, проживающего в Российский Федерацию

Социально-экономические процессы в России протекают настолько бурно, что оценить инвестиционную привлекательность отдельного региона по какому-либо одному показателю затруднительно. Картина в плоскости риск-потенциал более информативна. С одной стороны, она позволяет оценить масштабы бизнеса, к которым готов регион; с другой — насколько рискованно этот бизнес открывать.

Инвестиционный рейтинг регионов России составлен по материалам РА «Эксперт» за 2000-2001г.

Инвестиционный потенциал
учитывает основные макроэкономические характеристики и складывается из следующих потенциалов:

Инвестиционный риск
показывает вероятность потери инвестиций и дохода от них. Существуют следующие виды риска:

  • ресурсно-сырьевого
  • трудового
  • производственного
  • инновационного
  • инфраструктурного
  • финансового
  • потребительского
  • экономический
  • финансовый
  • политический
  • социальный
  • экологический
  • криминальный
  • законодательный

Инвестиции - легкий способ наживы: популярный финансовый инструмент, развитие инвестиционной деятельности и анализ

Инвестиции - легкий способ наживы: популярный финансовый инструмент, развитие инвестиционной деятельности и анализ

За последний год инвестиционный рейтинг регионов стабилизировался. Подвижек было гораздо меньше, чем в прошлые годы. Основные изменения произошли в сфере инвестиционного риска. Девять регионов улучшили рейтинг за счет снижения риска
. Восстановила свой статус региона с минимальным риском Белгородская область (переход из категории 2B в 2A). Кроме того, улучшили свои рейтинги следующие регионы
:
— Смоленская, Оренбургская, Омская, Читинская области (переход из категории 3C1 в 3В1);
— Республика Северная Осетия — Алания и Сахалинская область (переход из категории 3C2 в 3В2);
— Чукотский автономный округ (переход из категории 3D в 3C2).
Ухудшили рейтинги за счет роста риска всего три региона
: Хабаровский край (переход из категории 3В1 в 3C1), Усть-Ордынский Бурятский (переход из категории 3В2 в 3C2) и Таймырский автономные округа (переход из категории 3C2 в 3D).
Из 89 российских регионов лишь Астраханская область продвинулась вверх в рейтинге за счет инвестиционного потенциала, она перешла из категории 3В2 в категорию 3В1.
По-прежнему «лихорадит» Красноярский край, который практически ежегодно и резко «по диагонали» меняет свой инвестиционный рейтинг. На этот раз регион вновь снизил риск, но одновременно и потенциал (переход из категории 1C в 2B).
Отсутствие регионов, серьезно увеличивших свой инвестиционный потенциал, является отражением некоторого застоя в развитии потенциальных «точек роста». Основная часть прироста потенциала страны (более 70%) пришлась на регионы экономического «ядра» — Москву, Московскую область (27%, а с ближайшим окружением — Калужской, Рязанской, Смоленской и Тверской областями — почти 34% суммарного прироста потенциала), Ханты-Мансийский и Ямало-Ненецкий автономные округа (17%), Санкт-Петербург с Ленинградской областью (8,5%), Нижегородскую область (8%) и Татарстан (5%).
К сожалению, ни Башкортостан, ни Самарская, ни Свердловская, ни Пермская области, ни другие регионы — потенциальные лидеры, которые должны вытягивать нашу экономику (группа 2B), не смогли повысить свой инвестиционный потенциал.
Наиболее существенным результатом изменения рейтинга отдельных регионов за последний год стало увеличение (с 24 до 30) количества регионов в самой многочисленной категории 3В1 и одновременное сокращение (с 15 до 10) регионального представительства в категории 3C2

Инвестиции - легкий способ наживы: популярный финансовый инструмент, развитие инвестиционной деятельности и анализ

Инвестиционные возможности

Динамика изменения рынков за 2002-2004 годы.

Год

USD

Золото

Банк

Инфляц.

EUR

Недвиж.

РТС

Лукойл

Газпром

Сбербанк

2002

1,9%

13%

7,5%

15,1%

17,5%

15%

38%

32%

54%

60%

2003

-7,3%

9%

13%

11,9%

11,2%

58%

58%

38%

57%

24%

2004

-6,7%

2,3%

7%

11,7%

2,6%

8,2%

8,2%

30%

101%

84%

Среднее

-4,03%

8,1%

9,17%

12,9%

10,43%

27%

34,7%

31%

70,67%

56%

Акции Сбербанка с 2002 по 2005 год выросли более чем на 1300%

Акции Лукойла с 2001 по 2005 год выросли более чем на 460%

Акции Газпрома с 2000 по 2005 год выросли более чем на 2200%

Для правильного выбора надежного финансового инструмента важно знать и понимать принципы функционирования рынка ценных бумаг и схему инвестиционных отношений.

V.Заключение

Инвестиции — денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта Инвестиции — сравнительно новая категория для российской экономики.

В рамках централизованной плановой системы использовалось понятие “валовые капитальные вложения”, под которыми понимались все затраты на воспроизводство основных фондов, включая затраты на их полное восстановление. Они и рассматривались как понятие, тождественное инвестициям.

В настоящее время идет активный процесс развития теории инвестиционных проектов и прежде всего статистического оценивания финансовых и капитальных вложений. Для точного анализа необходимо создание обширной информационной базы. Основными источниками статистической информации об инвестициях являются данные государственного статистического наблюдения, бухгалтерской отчетности организации, административные данные (например, сведения о государственной регистрации операций с недвижимостью). Статистическое наблюдение позволяет получить следующую информацию:

-о потоке финансовых инвестиций за отчетный период и их накопленной величине на конец этого периода (как по инвестициям, направленным данной организацией в другие хозяйственные единицы, так и по инвестициям, вложенным в данную организацию);

-о потоке инвестиций, направленных организацией на создание и приобретение нефинансовых активов (в разрезе их видов);

-об источниках средств для инвестиций.

На основании этих данных рассчитываются статистические показатели, характеризующие структуру инвестиций и главный критерий осуществления инвестиционных процессов — определение их доходности.

VI. Список использованной литературы

1. Симчеры В.М. Практикум по статистике: Учеб. Пособие для вузов. – М.:Финстатинформ,1999

2. Назаров М. Г. Курс социально-экономической статистики: Учеб. пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ, 2000

3. Гусаров В. М. Статистика: Учеб. пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ,2001.

4. Бочаров В. В. Инвестиции: Учебник – СПб.: Питер, 2002.

5. Глазунов В. Н. Оценка инвестиций – Финансы, 2002, № 10.

6. Иванов Г.И. Инвестиции: сущность, виды, механизмы функционирования: Учебное пособие – Ростов-на-Дону: Феникс, 2002.

7. Игонина Л.Л. Инвестиции:Учебное пособие — М.: Юрист, 2002.

8. Рыбак О. Основные тенденции инвестиционной активности – Экономист, 2002, № 10.

Закладка Постоянная ссылка.
1 Звезда2 Звезды3 Звезды4 Звезды5 Звезд (Пока оценок нет)
Загрузка...

Комментарии запрещены.