Инвестиционный план и планирование инвестиций на предприятии

Инвестиционный план и планирование инвестиций на предприятии Выгодные вклады

Что такое инвестиционный план и его отличия от бизнес-плана

Сущность этого документа состоит в том, что он представляет собой полноценную стратегию достижения поставленных целей и задач, а также ожидаемые результаты инвестиций. В широком смысле инвестиционный план может создавать любой человек, причем не только применительно к финансовой стороне, но и в любой другой сфере жизни.

На практике этот документ называют также инвестиционным (стратегическим) проектом, стратегическим инвестиционным планом или бизнес-планом. Эти понятия практически совпадают, поскольку во всех случаях речь идет о планировании инвестиций на предприятии, ожидаемых результатах вложения и конкретных сроках их достижения. Однако есть и некоторые отличия между инвестиционным и бизнес-планом:

  1. Бизнес-план представляет собой конкретную проработку вновь создаваемого или уже готового бизнеса, описание вложений, полную смету предполагаемых расходов, участников процесса и описание ожидаемых сроков достижения результатов.
  2. Инвестиционный план во многом совпадает с ним по структуре, однако он представляет собой долгосрочное планирование инвестиций как в одном, так и сразу в нескольких видах бизнеса.

Поэтому план – это стратегический проект, а описание развития бизнеса зачастую является его составляющей частью. Таким образом, можно сказать, что бизнес-план – это важнейшая часть стратегического проекта. И поэтому понятия часто используются в одинаковом значении, что не является ошибкой.

Планирование инвестиций. основные этапы

Для того чтобы грамотно инвестировать имеющийся капитал, требуется наличие определенных навыков. Основной задачей инвестиционного процесса является не только сохранение имеющегося капитала, но и получение дохода.

Перед тем, как инвестировать имеющийся капитал, следует выполнить тщательное планирование инвестиций.

Процесс планирования инвестиций состоит из целого ряда последовательных этапов:

  1. В самом начале необходимо в целом рассмотреть интересующий вас рыночный сегмент и выполнить тщательный анализ доступных вариантов вложения капитала. На этом этапе следует рассмотреть все сильные и слабые стороны тех вариантов вложения капитала, которые являются для вас наиболее привлекательными. В ситуациях, когда вы предполагаете инвестировать капитал крупного размера, анализировать доступные варианты вложения средств необходимо максимально тщательно.
  2. На следующем этапе планирования инвестиций необходимо выполнить анализ текущего состояния выбранного сегмента рынка с целью определения динамики его развития. Также рекомендуется выполнить сравнение состояния выбранного сегмента рынка с общим состоянием экономики государства. Если на выбранном сегменте рынка наблюдается рост на фоне роста всей экономике страны, то момент для инвестирования крупного капитала выбран грамотно. Практика показывает, что рост экономики страны может продолжаться в течение пяти лет.
  3. На третьем этапе следует провести оценку уровня доходности выбранной отрасли экономики. Также следует грамотно оценить перспективы роста прибыльности выбранной отрасли.
  4. Следующий этап планирования инвестиций предполагает оценку конкурентной среды. Особое внимание следует уделить количеству компаний-монополистов в выбранной вами отрасли.
  5. Далее необходимо выявить уровень инвестиционной привлекательности компаний, функционирующих в выбранной вами отрасли. Опытные инвесторы рекомендуют отдавать предпочтение компаниям, которые находятся на этапе развития. Выявить такое предприятие достаточно просто по ежегодно увеличивающейся скорости оборачиваемости активов.
  6. На последнем этапе необходимо сравнить между собой прошедшие предварительный отбор компании. Для сравнения предприятий рекомендуется применять такие факторы, как уровень прибыльности, коэффициент автономии, а также рентабельность.

Что нужно учитывать при составлении финансового плана

Прежде чем приступать к составлению финансового плана, необходимо четко осознать необходимость последовательного прохождения трех этапов на пути к достижению финансовой независимости.

[1]. Создание «подушки безопасности» или резервного фонда, аккумулирующего в себе от трех до шести среднемесячных бюджетов потребления.

Это деньги, которые вы храните исключительно на «черный день».

Они должны быть легкодоступны в любое время.

Доходность по такого рода накоплениям имеет второстепенное значение.

После формирования резервного фонда аккумулированные в нем средства далее не инвестируются и как такового участия в приумножении капитала не принимают.

[2]. После того как резервный фонд сформирован, можно приступить к инвестициям, характеризующимся повышенной надежностью (банковские вклады, депозитныесертификаты, облигации).

Такого рода финансовые инструменты практически на 100 процентовгарантируют возвратность инвестированных средств, плюс стабильную доходность, которая, правда, не очень высока (обычно на 1-2% выше инфляции).

Цель этих инвестиций — создать промежуточный резерв денежных средств, которые частично можно впоследствии расходовать на более рискованные инвестиции, одновременно уберегая их от воздействия инфляции.

[3]. Отдельной строкой должны быть регулярные отчисления на обеспечение собственной старости (например, накопительное страхование, которое не следует путать с ежемесячными отчислениями наемных работников в пенсионные фонды или фонды социальной защиты населения; речь идет о совершенно самостоятельном источнике финансовых накоплений).

https://www.youtube.com/watch?v=FRnlNB1H4zU

Эти средства, как и отчисления в резервный фонд, не должны использоваться ни при каких обстоятельствах.

Их назначение – обеспечить вам безбедное существование по достижению преклонного возраста.

Интеграция капитальных вложений в бюджетную систему управления

Тактический и оперативный уровни тесно связаны с системой бюджетного управления. Бюджеты – те же финансовые планы, что успешно применялись в плановой экономике СССР, только с включенной в них коммерческой составляющей. Современная структура финансового планирования и отчетности – реплика с западной методологии. Так называемый мастер-бюджет делится на операционный бюджет и финансовый. Финансовый бюджетный комплекс состоит из:

  • инвестиционного бюджета;
  • кассового бюджета;
  • бюджета доходов и расходов;
  • бюджета балансового листа.

Первый из перечисленных выше бюджетов является финансовой частью инвестиционного плана компании. Он связан как с финансовыми, так и с операционными планами. Ниже представлен пример структурных взаимосвязей бюджетной системы, центральным элементом которой представлен инвестиционный бюджет.

Оперативное планирование отличается от тактического не только длительностью временных отрезков. Все внимание в оперативном режиме сосредотачивается на реальной работе по консолидации источников финансирования к запланированным моментам инвестиционных вливаний. Планируется взаимодействие с банками, кредиторами, инвесторами по получению средств, выплате дивидендов.

Акцент ответственности на оперативном уровне сдвигается в финансовый сектор управления. Большее значение приобретает кассовое планирование, работа по устранению кассовых разрывов. На первое место выходит платежный календарь, обеспечивая выполнение которого, финансовый департамент тем самым обеспечивает и инвестиционный график.

С точки зрения избранных в реализацию проектов годовой план как портфель компании включает в себя ряд инвестиционных программ. В нашем примере портфель состоит из программ развития производственной инфраструктуры, выпуска новой продукции и финансовых инвестиций. Уровень локального планирования отдельных проектов мы рассмотрим в других статьях.

Подводя итог, отмечу, что среди всех ранее опубликованных материалов это первая статья, где предпринята попытка описать реально реализуемые процедуры вполне жизнеспособного бизнеса. И данную практику я намерен дальше продолжать. Теоретизирование хорошо. Вместе с тем, рассматривая такую сферу, как инвестиционное планирование, следует искать и находить рабочие рецепты.

Все компании уникальны, но есть схожие моменты и в применяемой терминологии, и в управленческой культуре. Уверен, что для уровня Газпрома или сетевого ритейла данная статья – «вчерашний день». Но в большинстве предприятий страны развитие проектного управления идет через вал проб и ошибок. Поэтому, надеюсь, представленные сведения принесут весомую пользу финансистам, РМ и руководителям бизнеса.

Как правильно составить личный финансовый план

Составление финансовых планов подчинено исключительно одному – достижению конкретных финансовых целей.

Под финансовыми целями мы понимаем как заранее определенную сумму денежных средств (например, миллион долларов), так и нечто более предметное, имеющее реальную стоимость (автомобиль, яхта, квартира и т.п.).

О том, как правильно составить личный финансовый план, легче показать на конкретном примере.

Первый шаг, который нужно сделать, — определить свои финансовые цели.

Для этого их нужно обязательно записать на отдельном листе бумаги. Лично мне удобнее это делать с помощью Excel:

Читайте также:  Сайты для инвесторов: вся информация для выбора эффективных инструментов

Итак, наша финансовая цель на ближайшие полтора года оценена в 33 тысячи долларов.

Эта цель включает в себя три микроцели, каждая из которых должна быть достигнута именно в те сроки, которые для них определены.

Например, путевку в Турцию мы должны купить именно к июлю 2021 г., а не в сентябре.

Чтобы этого добиться, придется грамотно спланировать ежемесячные отчисления на эти цели.

Для этого следует оценить финансовые ресурсы, которыми мы располагаем на текущий момент.

К примеру, у нас имеются накопления в банке в размере 15.000 долларов. Наш текущий ежемесячный доход составляет 2.000 долларов. Других источников дохода не имеется.

Можно ли при таких финансовых возможностях достичь поставленных нами целей?

Ответ предельно прост. Эти цели легко достижимы при условии ежемесячного сбережения 1200 долларов. Расчеты элементарны:

(33.000 долл. – 15.000 долл. ) / 15 мес. = 1.200 долл./мес.

Таким образом, вы заранее знаете, какую конкретно сумму вам придется ежемесячно сберегать, чтобы достичь поставленных целей.

Остается лишь трезво оценить, насколько приемлемо для вас такое распоряжение своими средствами, не причиняет ли оно излишние неудобства.

Если, например, ваш прожиточный минимум укладывается в 800 долларов (2.000 долл. – 1.200 долл.), то все в порядке – вы легко купите автомобиль, путевку в Турцию и накопите к новому году 10 тысяч долларов.

Однако, если ваши ежемесячные потребности равны, к примеру, хотя бы 900 долларам, то для достижения поставленных целей придется либо обзавестись дополнительным источником дохода, либо пересмотреть сроки достижения поставленных финансовых целей, либо сократить свои расходы.

Принимать конкретное решение здесь придется самому.

Как ускорить достижение финансовых целей

Главным «ускорителем» процесса достижения финансовых целей являются дополнительные источники дохода.

Чем их больше, тем быстрее вы реализуете свои финансовые планы.

Кроме всевозможных подработок и других способов активногозаработка, наиболее полезными являются источники пассивного дохода (например, процентный доход от размещения денежных средств на банковском депозите или доходы от инвестиционной деятельности).

Лично для меня, например, приемлемо получение дохода от инвестирования в высокодоходныепроекты.

Соответственно при финансовом планировании я могу учитывать эти доходы отдельной строкой.

При большом количестве источников дохода очень важно вести учет движения денежных средств по каждому источнику.

Для этих целей стоит использовать специальное программное обеспечение либо – при наличии минимальных бухгалтерских познаний – самостоятельно разработать собственную систему такого учета.

По существу ежемесячно (либо с другой периодичностью) вам придется составлять отчеты о прибылях и убытках и отчеты о движении денежных средств по всем источникам дохода.

Ведение этой «бухгалтерии» позволит иметь четкое представление об эффективности вложения средств в тот или иной проект, отслеживая неудачные инвестиции, а также служит действенным инструментом анализа вашего финансового положения.

Тем, кто не имеет опыта инвестирования, я бы рекомендовал начать с абсолютно безопасных (правда, не очень прибыльных) способов увеличения дохода, которые доступны каждому: банковские депозиты, облигации.

В дальнейшем можно переходить к инвестированию в паевые инвестиционные фонды, акции, недвижимость, драгоценные металлы, антиквариат и т.п.

Круг объектов инвестирования может быть исключительно разнообразным.

Одним словом, тем, кто серьезно настроен изменить свою финансовую ситуацию к лучшему, просто обязаны прислушаться к советам, предлагаемым в настоящей статье.

Помните: без финансового планирования все ваши мечты о богатстве и финансовой независимости не более чем мыльный пузырь, который может лопнуть в любой момент.

Личный финансовый план – основа, на которой можно построить прочное здание вашего финансового благополучия.

Контроль обновления продукции

Контроль является залогом эффективной реализации проекта по обновлению продукции и осуществляется по следующим основным параметрам:

– Время выполнения проекта (проект должен реализовываться в сроки, предусмотренные планом)

– Стоимостью проекта (соблюдение показателей бюджета);

– Качеством (соответствие определенному плану характеристикам).

Контроль обновления продукции может осуществляться следующими методами:

1. Контроль в начале и в конце работ (метод “0-100”) , то есть к разработке проекта технического обслуживания производства и после создания нормативной базы для внутризаводского технико-экономического и оперативного календарного планирования.

Предварительно осуществляется контроль планов движения предметов труда в процессе производства, средств внутризаводского транспорта, разработка проектов организации складского хозяйства, инструментального и ремонтного обслуживания. В конце работ осуществляется контроль для расчета материальных, трудовых и календарно-плановых нормативов, калькулирования себестоимости и определения цены на новые изделия.

2. Контроль на момент 50% готовности может осуществляться при организации материально-технического обеспечения проекта обновления продукции по расчетам потребностей в материальных ресурсах, подготовки заказов на технологическое оснащение, планов поставки для выпуска опытных образцов.

3. Контроль в заранее определенных точках проекта предусматривает проведение контрольных мероприятий на важнейших (с точки зрения возможного риска отклонений и его влияния на процесс) этапах реализации проекта по обновлению продукции.

Регулярный оперативный контроль и экспертная оценка завершенности проекта осуществляются относительно: сроков реализации; расходов; качества процессов и продукции.

Для достижения максимальной эффективности контроля необходимо предусмотреть своевременное (периодическое) предоставление субъектам контроля информации о: сметной стоимости работ; фактических и прогнозируемых результатов работы, имеющихся отклонений и их причин.

Методы планирования инвестиций

Планирование инвестиций предполагает проведение тщательного анализа количества и качества текущих инвестиционных процессов в выбранной отрасли. В ходе этого процесса выполняется оценка перспектив выбранной отрасли, а также анализ последствий вложения в них дополнительного капитала.

Принято различать следующие типы планирования инвестиций:

  1. Краткосрочное. Этот тип планирования обычно применяется для выявления последствий вложения капитала в выбранные отрасли в краткосрочной перспективе. В процессе проведения анализа уделяется внимание инвестиционным колебаниям на рынке, которые наблюдаются на краткосрочном отрезке времени.
  2. Среднесрочное. Этот вид планирования предполагает оценку среднесрочных инвестиционных инструментов, которые не требуют инвестиций крупного капитала.
  3. Долгосрочные. Этот вид планирования инвестиций предполагает рассмотрение крупных сегментов экономики, которые требуют вложения крупного капитала. Подобные инвестиции, как правило, являются долгосрочными.

Грамотное планирование инвестиций должно включать в себя проведение анализа как на микро, так и на макроуровне. Проведение анализа на макроуровне подразумевает выполнение оценки общего состояния экономики государств, а также всех заинтересовавших вас отраслей.

Выполнение анализа на микроуровне предполагает выполнение оценки текущего состояния и перспектив конкретной компании. При осуществлении анализа необходимо в обязательном порядке учитывать такие факторы, как потребность предприятия в дополнительном финансировании, а также эффективность (соотношение риска и доходности) более ранних инвестиций в эту компанию.

Планирование инвестиций является достаточно сложным процессом, который требует от инвестора умения выполнять анализ доступных данных о состоянии предприятия и экономики государства в целом. Если вы собираетесь инвестировать крупный капитал, то планирование инвестиций должно осуществляться в обязательном порядке.

Планирование инвестиций на предприятии

Планирование инвестиционной деятельности направлено на реализацию выбранной стратегии предприятия и согласования ее с необходимыми для этого ресурсами.

Планирование инвестиционной деятельности – это процесс разработки системы планов и плановых показателей по обеспечению предприятия необходимыми инвестиционными ресурсами и повышения эффективности его инвестиционной деятельности в будущем. Планирование инвестиционной деятельности является необходимым процессом по ряду причин:

• для реализации стратегий предприятие может использовать различные виды инвестиций, разный объем инвестиционных средств, поэтому целесообразно разрабатывать несколько альтернативных проектов;

• необходимость выбора из альтернативных инвестиционных проектов наиболее эффективного;

• необходимость скорейшего получения отдачи от инвестиций;

• планирование способствует снижению риска, связанного с принятием инвестиционных решений.

Объектами инвестиционного планирования являются:

• постановка целей инвестиционной деятельности и выработки инвестиционной стратегии предприятия;

• распределение и перераспределение инвестиционных ресурсов в соответствии с изменениями внешней и внутренней среды;

• определение необходимых стандартов инвестиционной деятельности;

• другие объекты.

Выделяют стратегическое, тактическое и оперативное планирование инвестиционной деятельности.

Результатом стратегического планирования, которое охватывает период более 1 года, является разработка долгосрочной инвестиционной стратегии и инвестиционной политики предприятия. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности предусматривает определение ее целей и задач, оценку инвестиционных потребностей и возможностей предприятия, подготовку стратегического плана и организацию реализации инвестиционной стратегии.

Инвестиционные потребности предприятия – это объем инвестиционных ресурсов, необходимых для достижения стратегических целей предприятия. В процессе оценки инвестиционных возможностей определяется, обладает предприятие достаточным внутренним потенциалом для того, чтобы в сложившихся условиях внешней среды достичь желаемых стратегических инвестиционных целей.

Читайте также:  Инвестиционные проекты

Стратегический план должен включать в себя основные стратегические направления инвестиционной деятельности (прежде всего, отраслевую и региональную направленность инвестиционной деятельности), формы инвестиционной деятельности и их соотношение, а также источники финансирования инвестиционной деятельности предприятия в перспективном периоде.

Организация реализации инвестиционной стратегии предприятия предусматривает выбор механизмов реализации разработанной инвестиционной стратегии предприятия.

Тактическое планирование инвестиционной деятельности основывается на разработанной инвестиционной стратегии предприятия, осуществляется на плановый год и состоит в разработке системы среднесрочных текущих планов инвестиционной деятельности.

План реального инвестирования разрабатывается с целью определения потребности предприятия в общем объеме ресурсов для осуществления реальных инвестиций. План должен отражать обеспечения простого и расширенного воспроизводства основных фондов предприятия, прирост основных фондов предприятия, а также его оборотных активов.

– Общий объем реального инвестирования на предстоящий период;

– Воспроизводящая структура реальных инвестиций предприятия;

– Технологическая структура реальных инвестиций предприятия;

– Расходы, связанные с осуществлением реального инвестирования;

– Структура источников финансирования реальных инвестиций.

План финансового инвестирования. Целью разработки этого плана является определение структуры и объемов финансового инвестирования предприятия. Основные показатели плана:

– Общий объем финансового инвестирования;

– Структура портфеля ценных бумаг;

– Плановые показатели уровня доходности и ликвидности портфеля.

План поступления и расходования средств имеет целью оценить и способствовать обеспечению платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Содержит следующие показатели:

– Прогнозные денежные поступления предприятия;

– Прогнозные денежные расходы предприятия.

Инвестиционный баланс. Цель разработки этого плана – оптимизировать структуру инвестиционных ресурсов предприятия, а также обеспечить необходимый прирост инвестиционного капитала План отражает инвестиционные ресурсы предприятия и направления их использования.

Оперативное планирование инвестиционной деятельности предусматривает разработку краткосрочных оперативных плановых заданий по вопросам инвестиционной деятельности на период менее 1 года – квартал, месяц: календарного плана реализации инвестиционного проекта; бюджета инвестиционного проекта.

Календарный план реализации инвестиционного проекта представляет собой детальное описание содержания, сроков и исполнителей работ в краткосрочном периоде, связанных с осуществлением реализации инвестиционного проекта. Различают годовой, квартальный, месячный план-график реализации проекта, а также декадные задания на выполнение работ по проекту.

Бюджет инвестиционного проекта – это оперативный план, отражающий расходы и поступления инвестиционных средств в процессе осуществления реального инвестирования. Бюджет инвестиционного проекта разрабатывается на краткосрочный период по видам работ, отраженный в календарном плане реализации инвестиционного проекта.

Поскольку инвестирования на предприятии, как правило, осуществляется по нескольким направлениям, планирования инвестиционной деятельности предусматривает:

1. Планирование инвестиций по отдельным проектам, состоящий из следующих этапов:

1. Определение временных горизонтов инвестиций.

2. Определение стоимости инвестиционных проектов. Необходимый объем инвестиций зависит от экономической ситуации на рынке. В условиях, когда рыночный спрос на продукцию предприятия удовлетворяется полностью осуществляется только простое воспроизводство основных фондов за счет амортизационных отчислений.

Объем необходимых инвестиций определяется на основе данных о потребности в новом оборудовании, цен на него с учетом стоимости монтажа. Если спрос на продукцию предприятия является растущим необходимо увеличивать объемы производства продукции с целью прироста прибыли.

Это требует осуществления расширенного воспроизводства основных фондов и наращивание производственной мощности предприятия путем реконструкции, технического перевооружения, расширения производства по предварительно разработанному проекту., Что содержит сводные технико экономические показатели; мероприятия для отдельных направлений технического, технологического и организационного развития; определение потребности в оборудовании.

Для определения необходимого объема капиталовложений используют метод прямого счета по данным сметы технического перевооружения, реконструкции или расширения производства. В случае, если спрос на предлагаемую предприятием продукцию резко уменьшился предприятие должно модернизировать ее производство или организовать изготовление новой продукции.

В такой ситуации следует осуществить коренную перестройку технико-технологической базы производства. Расчет необходимого объема капиталовложений проводят аналогично, как в предыдущей ситуации, но учитывают значительные размеры капитальных затрат на маркетинговые исследования, возможную диверсификацию производства.

3. Выбор наиболее эффективных путей реализации проектов, которые должны находиться в тесной взаимосвязи с общей стратегией предприятия (миссией, общими стратегическими целями) и определять цели и принципы распределения инвестиционных ресурсов на определенный период.

4. Оценку разработанных планов инвестиций по критериям: согласованности стратегии предприятия и условиями внешней среды, соответствия ресурсному потенциалу предприятия, приемлемости риска, эффективности.

5. Принятие решения об источниках финансирования.

2. Составление сводного плана инвестиций предусматривает определение для каждого инвестиционного проекта и в целом для всего предприятия следующих показателей:

• общих объемов инвестиций на плановый период всего и по годам жизненного цикла проекта;

• структуры инвестиций (объемов инвестиций в разрезе направлений использования);

• источников финансирования инвестиций в разрезе внутренних и внешних;

• денежных потоков;

• показателей эффективности;

• конечных финансовых результатов.

Расчет денежных потоков предприятия, которые формируются в результате осуществления инвестиционных проектов, предусматривает определение: плановых объемов продаж, плановой суммы прямых и общепроизводственных расходов в себестоимости реализованной продукции, чистой прибыли и чистых денежных поступлений.

При расчете денежного потока плановый срок инвестиций целесообразно разделить на три периода: разработка и начало внедрения инвестиционного проекта; реализация проекта; завершение проекта. Для анализа денежных потоков используют следующие синтетические показатели: начальные инвестиционные затраты, чистый денежный поток в периоде, ликвидационный денежный поток.

Таблица 4.1 – План денежных потоков инвестиционного проекта

показатели

начальные инвестиции

На 01.01 ….

На 01.01 ….

ликвидационный

период

(01.01 …)

Начальные инвестиции (-)

Операционный поток ( , -)

Ликвидационный поток ( , -)

Чистый денежный поток по проекту, всего ( , -)

Расчет конечных финансовых результатов позволяет определять и планировать размеры избытка и недостатка средств предприятия, предусматривать на этой основе размеры привлечения в оборот кредитных ресурсов, а также сроки и суммы их погашения, выплаты процентов по кредитам.

Процесс планирования инвестиций и принятия инвестиционного проекта предусматривает оценку его эффективности, прежде всего, на основе сравнения затрат на проект и результатов его внедрения. Оценка эффективности инвестиций предполагает расчет следующих аналитических коэффициентов: чистого приведенного эффекта; индекса рентабельности инвестиций; нормы рентабельности; срока окупаемости проекта и коэффициента эффективности.

Показатель чистого приведенного эффекта (дисконтированного дохода) базируется на сопоставлении величины исходной инвестиции ( 1C) с общей суммой дисконтированных чистых денежных поступлений от этой инвестиции в плановом периоде.

Критериями эффективности проекта является общая накопленная величина дисконтированных доходов (PV) и чистый приведенный эффект

(NPV), которые рассчитываются по формулам:

Инвестиционный план и планирование инвестиций на предприятииИнвестиционный план и планирование инвестиций на предприятииИнвестиционный план и планирование инвестиций на предприятиик -м году ( k = 1, 2, 3 , … , n)

п – количество лет, когда инвестиция будет генерировать доход;

Инвестиционный план и планирование инвестиций на предприятииr – ставка дисконта

Если NPV> 0, то проект эффективен; NPV <0, проект неэффективен; NPV = 0, то проект некоммерческий, но и не убыточный.

Если проект предполагает не разовое, а осуществляемое в течение т лет инвестирования, то формула, приведенная выше, будет выглядеть так:

Инвестиционный план и планирование инвестиций на предприятии

где i – планируемый уровень инфляции;

Инвестиционный план и планирование инвестиций на предприятииj-м году;

Рентабельность инвестиций определяется по формуле

Инвестиционный план и планирование инвестиций на предприятии

Если РИ> 1, проект считается эффективным; РИ < 1 – проект неэффективным; РИ = 1 – проект не прибыльный, но и не убыточный.

В отличие от чистого приведенного эффекта индекс рентабельности является относительным показателем, что делает его удобным в планировании при выборе одного проекта из нескольких альтернативных.

Под нормой рентабельности инвестиций (IRR) понимают значение нормы дисконта, при которой величина NPV проекта равна 0. Данный показатель показывает максимально допустимый относительный уровень расходов, которые могут быть инвестированы в конкретный проект (например, в случае банковского кредита значение IRR показывает верхнюю границу допустимого уровня банковской процентной ставки, превышение которого делает инвестиционный проект убыточным).

Срок окупаемости инвестиций – это количество лет, в течение которых инвестиции вернутся инвестору в виде чистого дохода. Алгоритм расчета срока окупаемости (PP) зависит от равномерности распределения планируемых доходов и, получаемых от реализации инвестиций.

В случае, когда доход распределяется по годам равномерно, срок окупаемости рассчитывается по формуле

Инвестиционный план и планирование инвестиций на предприятии

В том случае, если доход от инвестиций по годам окупаемости распределяется неравномерно, срок окупаемости рассчитывается прямым подсчетом числа лет, в течение которых инвестиция будет погашена кумулятивным доходом:

Читайте также:  Методы оценки инвестиционного портфеля

Инвестиционный план и планирование инвестиций на предприятии

Недостатком данного показателя является то, что он не учитывает поступления доходов после срока окупаемости.

Понятие и уровни планирования в инвестиционной сфере

Для предметного рассмотрения вопроса предлагаю немного подробнее описать собирательный образ исследуемой компании. Допустим, компания по величине относится к средним, численностью 500 сотрудников с годовой валовой выручкой 60 млн. рублей. Управление состоит из совета директоров и функциональных департаментов управления: финансового, коммерческого, IT, персонала и т.д. Производство рассредоточено по небольшой филиальной сети.

Руководит компанией генеральный директор, за развитие отвечает его заместитель – главный инженер. В компании активно развивается регулярный менеджмент, действует система BSC и система бюджетного управления. Прибыль EBIT за истекший год составила 15 млн. рублей.

Под инвестиционным планированием договоримся понимать комплекс процедур, выполняемых руководством линейных подразделений и управляющей надстройки, результатом которых является система планов в сфере реальных и финансовых инвестиций. Система инвестиционных планов тесно связана с двумя другими управленческими системами: сбалансированных показателей и бюджетного управления.

Планирование инвестиций на предприятии формирует систему, состоящую из четырех уровней. Каждый из уровней рассматривается с точек зрения управленческого и финансового планирования.

  1. Стратегический уровень с охватом временной перспективы 3-5 лет. Результатом его является план стратегических инвестиционных инициатив (мероприятий). Помимо плана мероприятий, к стратегическому уровню относится прогнозный план движения денежных средств на ближайшие 5 лет.
  2. Тактический уровень деятельности компании с перспективой в один финансовый год. Результатом данного уровня принято считать инвестиционный портфель компании на год, который состоит из программ и локальных проектов, запланированных к реализации. С позиции финансового управления тактический уровень подкрепляется годовым инвестиционным бюджетом.
  3. Оперативный уровень планирования. Скользящие планы проектной реализации регулярно (ежеквартально, иногда ежемесячно) пересматриваются и переутверждаются. Квартальные и месячные бюджеты также корректируются. Еще одним результатом оперативного уровня являются платежные календари, включающие инвестиционные платежи и поступления на соответствующей проектной фазе.
  4. Уровень планирования локальных инвестиционных проектов. В настоящий уровень включаются результаты в форме бизнес-плана проекта, плана-графика, бюджета проекта, графика платежей и плана поступлений на проектной фазе инвестиций.

Стратегический уровень планирования

Я являюсь сторонником позиции, что любую бизнес-деятельность можно смело представлять в трех доступных теориях-парадигмах. Взять, к примеру, инвестиционное планирование.

  1. С первой позиции, это существенная функция управления компанией (функциональная доктрина).
  2. На второй взгляд, данный вид планирования – значимая часть проектного управления.
  3. А с третьей точки зрения, процессуальная модель компании включает ряд подсистем, и ключевая из них – подсистема планирования и проектирования, схему которой приглашаю рассмотреть подробнее.

Весь контекст стратегического и инвестиционного развития компании заключен в бизнес-процессе № 1 «Осуществить стратегию управления». Концепция развития с многочисленными стратегиями, включая инвестиционную, используется для получения других выходов процесса.

Его разрабатывает группа стратегического планирования. Затем план анализирует коммерческий директор с позиции рыночной стратегии. Следующим шагом план подлежит экспертизе со стороны финансового директора, который руководствуется стратегическим анализом, финансовой стратегией и рядом управленческих политик. Набор политик традиционный, в его составе:

  • инвестиционная;
  • амортизационная;
  • дивидендная;
  • заимствований;
  • налоговая;
  • учетная политика.

Формируются выводы по прогнозам в сфере реальных и портфельных инвестиций компании с учетом имеющегося потенциала финансовых источников. Подготовив заключение, финансовый директор передает материалы главному инженеру. Ему предстоит составить первичный план на длительную перспективу (3-5 лет) и представить его на утверждение генеральному директору. Перед этим главный инженер выполняет следующие действия.

  1. Проверка потребности в инвестициях по полученному плану инициатив и двум предыдущим заключениям. Анализируются основные фонды компании по группам, комплектующие (оборотные средства), уровень подготовки персонала по работе на ОС. Учитывается износ, физическое состояние машин, оборудования, зданий и сооружений.
  2. Из специалистов финансового департамента и потенциальных PM формируется группа инвестиционного анализа, которой главный инженер поручает рассчитать по каждой инициативе 3-4 предварительных параметра (NPV, IRR, PI, срок окупаемости).
  3. В группу подключается финансовый директор, который обязан составить прогнозный план движения ДС с учетом предполагаемых инвестиций и гипотетических источников в нескольких вариантах: позитивном, медиум и депрессивном.

Тактический уровень

Ежегодно в компании производится несколько регулярных процедур, связанных с перезапуском системы бюджетного управления, выбором состава проектов на следующий год и, возможно, коррекцией системы BSC. В ходе этого решаются три задачи.

  1. Обеспечить увеличение активов компании, в том числе высоколиквидных.
  2. Осуществить расширенное воспроизводство основных производственных фондов.
  3. Скорректировать мотивацию ответственных лиц.

Инвестиционное планирование на тактическом уровне также производится на альтернативной основе. Разрабатывается несколько вариантов плана. Процесс желательно запускать еще в октябре месяце до годового стратегического контроллинга или сессии стратегического планирования.

Инвестиционные заявки подают все производственные подразделения и все управленческие департаменты. Ориентирами являются стратегический план, фактическое состояние ОС и ситуация на рынке, которая, как правило, более динамична. Собранные заявки анализируются на предмет технических, технологических и организационных вопросов.

Наш пример предприятия среднего размера не предполагает существенных объемов финансовых инвестиций. Тем не менее, предположим, что они также имеют место. Следующие шаги планирования осуществляет финансовый директор. Он, ориентируясь на финансовую стратегию, складывающуюся ситуацию в компании и на финансовых рынках, должен определить следующее.

  1. Сложившийся уровень собственных источников и потребности во внешних ресурсах.
  2. Необходимое соотношение реальных и портфельных (финансовых) инвестиций.
  3. Структуру операционных доходов, затрат компании и производственных подразделений в годовой динамике.
  4. Структуру капитальных затрат в годовой динамике.
  5. Динамику и структуру активов компании на конец года.
  6. Прогноз ликвидности, независимости, платежеспособности и других финансовых индикаторов.

Далее в финансовом департаменте производится несколько итераций расчетов планов движения денежных средств, доходов и расходов, балансового листа. Динамическое моделирование затрагивает вопросы варьирования используемых кредитных ресурсов, дивидендных выплат, финансовых вложений и сбытовых результатов.

После завершения подготовительной работы собирается объединенное заседание совета директоров и бюджетного комитета, на котором планирование инвестиций на год завершается принятием годовых бюджетов и инвестиционного плана. Далее вашему вниманию предлагается схема процедур планирования по описанной выше модели.

Цель, задачи и функции

Каждый план обладает своими целями и задачами. В глобальном смысле цель стратегического проекта – определить объект вложений, сроки получения прибыли и ожидаемые результаты от инвестиционного планирования. То есть при постановке цели эксперт должен четко ответить на вопрос, сможет ли инвестор достичь своих целей в поставленные сроки при вложении конкретной суммы в предприятие. Соответственно вытекают такие задачи:

  • привлечение инвестиций;
  • создание новых рабочих мест;
  • улучшение ключевых экономических показателей, расширение бизнеса;
  • правильная расстановка приоритетов, выделение основных и второстепенных направлений развития бизнеса;
  • анализ рынка сбыта (для этого необходимо составлять отдельный маркетинговый план).

Поэтому разработка стратегического проекта выполняет сразу несколько функций:

  • создание концепции бизнеса, модели его развития;
  • практическая реализация этой модели, анализ возможных рисков;
  • привлечение новых финансовых ресурсов, поиск источников;
  • расчеты и оценка эффективности ранее сделанных вложений.

Для их реализации необходимо учесть сразу несколько требований к составлению этого документа. Он должен содержать конкретные качественные и количественные показатели, реальные цели, которые предполагается достичь в тот или иной период. Также любой план должен содержать полный перечень своих преимуществ и слабых сторон.

Чем притягательно финансовое планирование

Регулярное составление финансовых планов является исключительно полезной привычкой современного человека.

Ничто иное не способно привести вас к достижению финансовых целей.

Это – основа, скрытый механизм успешного продвижения по жизни.

Только благодаря достижению финансовых целей мы способны кардинально влиять на качество нашей жизни и развиваться как личность.

Помимо прочего, привычка планировать свои финансы отлично дисциплинирует, способствует концентрации энергии, что свою очередь делает нас сильнее и увереннее в себе.

В равной степени важно планировать свои расходы и доходы как на относительно длительную перспективу (10 и более лет), так и на более короткие периоды (3-5 лет, 1-2 года, квартал, месяц, неделю).

Соответствующие финансовые планы имеют свои особенности, отличаются по степени конкретности.

Не так важно, насколько реальны ваши планы. Куда важнее сам факт регулярного финансового планирования.

Оцените статью
Adblock
detector