- Logitech (LOGI).
- XP Semiconductors (NXPI).
- 20 лучших иностранных акций 2020 года. рейтинг рбк
- Airbus (EADSY).
- Unilever (NYSE: UL).
- Danone (OTCMKTS: DANOY).
- GW Pharmaceuticals (GWPH).
- Royal Dutch Shell (RDS.A, RDS.B).
- Как инвестировать в акции европейских компаний
- Как не купить акции зарубежных компаний через мошенников
- Как получать дивиденды по акциям?
- Когда придет время
- Лекарства от паники
- Лучшие акции европейских производителей:
- Немецкое и швейцарское качество
- Преимущества и недостатки европейских акций
- Привлекательные европейские акции
- Фондовый рынок ес
- Через какие инструменты можно купить акции зарубежных компаний физическому лицу?
- Выводы
Logitech (LOGI).
Если вам нужен пример европейской изобретательности, смотрите не дальше Logitech (NASDAQ: LOGI). Специализируясь на удобных потребительских аксессуарах и устройствах, я большой поклонник эргономичных мышей Logitech.
Конечно, я не предлагаю покупать акции LOGI на основе этого вездесущего, хотя и критически важного аксессуара. Скорее, именно дух инноваций мыши Logitech заинтересовал меня в их акциях.
Например, индустрия видеоигр превратилась из субкультуры исключительно для ботаников в массовое явление. И Logitech производит одни из лучших игровых контроллеров и аксессуаров. Я особенно в восторге от его аппаратного симулятора вождения, учитывая, насколько популярна эта игровая категория. Таким образом, внимательно следите за акциями LOGI.
XP Semiconductors (NXPI).
С таким же успехом можно назвать 2021 годом полупроводников. Множество имен, включая Nvidia (NASDAQ: NVDA), Qualcomm (NASDAQ: QCOM) и особенно Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD), осветили рынки. Среди европейских акций, привлеченных к этой жизненно важной отрасли, я могу видеть, что акции NXP Semiconductors (NASDAQ: NXPI) продолжат развиваться в 2020 году.
Что мне нравится в акциях NXPI, так это то, что базовая компания участвует не только ради участия. Скорее, они сосредоточены на том, как полупроводниковые технологии могут положительно повлиять на общество завтрашнего дня. Как энтузиаст вождения, я заинтригован их автомобильными функциями безопасности следующего поколения.
Еще одна причина рассмотреть вопрос о NXPI – это развитие инфраструктуры умного города NXP. Эта технология имеет глубокие последствия для антитеррористических инициатив. А поскольку европейские акции особенно уязвимы для террористических атак, NXP представляется подходящей долгосрочной ставкой.
20 лучших иностранных акций 2020 года. рейтинг рбк
Подводя итоги года, «РБК Инвестиции» определили 20 иностранных акций, которые принесли наибольший доход инвестору в прошедшем году
1
Самые доходные иностранные акции
Мы определили самые прибыльные иностранные акции 2020 года. Для этого мы сравнили их стоимость по состоянию на конец 2020 года с ценами на конец 2021 года. Кроме этого, оценка доходности учитывала сумму дивидендов, полученных в течение 2020 года.
Мы сравнивали акции, которые торгуются на Санкт-Петербургской бирже и которые можно купить в каталоге «РБК Инвестиции» в американских долларах.
Как показало наше недавнее исследование, вложения в иностранные акции оказалось самым выгодным для российских инвесторов. При этом оценка производилась по усредненному показателю — рост индекса полной доходности S&P 500. За 2020 год индекс крупнейших американских компаний, учитывающий, как стоимость бумаг, так и сумму выплаченных дивидендов, вырос на 18,4%, с 6 553,57 пункта до 7 759,35 пункта.
Доходность лучших 20 акций значительно больше. Акции топ-20 в среднем принесли за год 175,7% прибыли.
При этом акции FedEx, занимающие 20 позицию дали инвестору доходность 73,8%. Лидеры рейтинга — акции Tesla, принесли прибыль на уровне 743,4%, то есть увеличив инвестиции за год почти в 8,5 раз.
В составе лучших иностранных акций заметно выделяются бумаги компаний, связанных с удаленной работой и коммуникациями (например, Zoom, Pinterest, Slack, FedEx), онлайн торговлей и электронными платежами (Square, PayPal, Vipshop, Amazon), домашними тренировками (Peloton) или просто представители IT-сектора (NVIDIA, AMD, Apple, QUALCOMM, JD.com). В разгар пандемии услуги и продукты этих компаний пользовались наибольшим спросом.
Основной составляющий элемент доходности — рост котировок. Дивиденды добавляли незначительную долю успеха. При этом из топ-20 дивиденды выплачивали только шесть компаний.Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов.
Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода.Подробнее
3
Рост котировок
Рост котировок стал основой прибыли инвесторов. Дивидендные выплаты сыграли незначительную роль. Это проявилось даже в том, что списки топ-20 по полной доходности и по росту котировок совпадают по составу участников.
Поскольку за год доллар вырос по отношению к рублю на 20%, рост котировок в пересчете на российский рубль, принес инвесторам 20% дополнительного дохода, что можно наблюдать на приведенном выше графике.Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов.
Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода.Подробнее
4
Дивиденды
Несмотря на совпадение участников списков лучших акций по полной доходности и по росту котировок, в этих двух рейтингах есть некоторые различия в порядке позиций. За счет дивидендов L Brands показала более высокую доходность чем Virgin Galactic. Хотя по росту котировок они стоят в другом порядке. Также дивиденды позволили QUALCOMM обойти акции Cleveland-Cliffs по общей доходности вложений, несмотря на то что котировки Cleveland-Cliffs выросли сильнее.
Но любопытно другое. Топ-20 иностранных акций по дивидендной доходности вообще не имеет совпадений с лучшими бумагами по росту котировок и по полной доходности
Более того, хорошие дивиденды для иностранных бумаг не являются гарантией эффективности вложений. 12 из 20 акций с лучшей дивидендной доходностью, принесли инвесторам убыток по итогам года. Даже включая лидера топ-20 по дивидендной доходности акций Lumen (ранее CenturyLink). Годовая дивидендная доходность Lumen — 7,6% — была обесценена снижением котировок на 26,2%.Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов.
Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода.Подробнее
5
Дивиденды и валютный курс
Примечательно, что если вести учет своих инвестиций в иностранные бумаги в рублях, то это отразится на картине топ-20 по дивидендной доходности. В рейтинге лучших дивидендных иностранных бумаг в пересчете на рубли мы видим другой состав и другой порядок участников.
Это объясняется тремя факторами. Во-первых, рост курса доллара уменьшает падение и увеличивает рост котировок иностранных бумаг в пересчете на рубли. Во-вторых, рост курса доллара увеличивает саму дивидендную доходность. В-третьих, дивидендные выплаты происходили для разных бумаг в разные даты, когда были разные валютные курсы. Это тоже повлияло на изменение рублевой доходности дивидендных выплат по разным бумагам.Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов.
Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода.Подробнее
Airbus (EADSY).
Среди европейских акций в этом списке Airbus (OTCMKTS: EADSY) лично меня беспокоит. Это потому, что мне нравится его американский конкурент Boeing (NYSE: BA). На самом деле, я считаю, что любая нестабильность, которую несет производитель реактивных лайнеров, является долгосрочной противоположной возможностью. Тем не менее, вы должны любить акции EADSY среди многих неприятностей Boeing.
Очевидно, я имею в виду многострадальный лайнер Boeing 737 Max. После двух фатальных сбоев, связанных с Максом, Boeing смущенно пришлось разобраться: не только программное обеспечение стабилизации Макса было склонно к сбоям, Boeing не сообщал о проблеме должным образом.
Так вот, это правда, что Airbus не смог прямо воспользоваться трагической ситуацией. В конце концов, пассажирские самолеты требуют времени для постройки, поэтому обмен строителями не обязательно является практическим решением. Тем не менее, EADSY торгуется с повышением, в то время как акции Boeing практически не снижаются.
Кроме того, Boeing должен приложить значительные усилия, чтобы восстановить доверие общественности. С другой стороны, Airbus, у которого нет таких проблем, потому что их продукты, возможно, лучше.
Unilever (NYSE: UL).
Неудивительно, что большинство инвесторов называют Unilever (NYSE: UL) скучной инвестицией. И вы не получите никаких аргументов от меня. Но я скажу, что акции UL представляют собой почти идеальный, пример европейских акций, которые стоит серьезно рассмотреть.
Несмотря на огромный энтузиазм в секторе акций США, есть некоторые недовольства по поводу просроченной рецессии. Для целей этой статьи я не буду погружаться в эту дискуссию. Но если произойдет спад или значительный спад, акции UL могут помочь смягчить потенциальную волатильность.
Как светский специалист по розничным продуктам мы говорим о продуктах питания, приправах, средствах личной гигиены и средствах для уборки дома – Unilever представляет все необходимое. Даже в условиях рыночной коррекции людям все равно приходится есть и заботиться о себе. Таким образом, я ожидаю уровня согласованности в своем потоке доходов.
Danone (OTCMKTS: DANOY).
Тем, кто был во Франции, могут поддержать меня в том, что: французы – мастера кулинарии. По моему мнению, я не думаю, что большинство может не оценить превосходство французской кулинарии, потому что они слишком заняты, наполняя свои лица ультра-обработанной нездоровой пищей. Как бы то ни было, вам следует внимательно посмотреть на акции Danone (OTCMKTS: DANOY).
Как вы знаете, Danone является одной из ведущих компаний в сфере здоровых напитков. Danone владеет популярными и известными брендами, такими как Evian и Żywiec Zdrój. И благодаря тому, что миллениалы постоянно влияют на то, как организации удовлетворяют свои потребности, Danone отлично позиционируется среди европейских компаний.
GW Pharmaceuticals (GWPH).
По иронии судьбы, хотя Канада и США больше всего шумят в отношении «ботанической легализации», именно британская биотехнологическая фирма GW Pharmaceuticals (NASDAQ: GWPH) оказывает наибольшее научное влияние. Кроме того, акции GWPH – это не то, что вы бы назвали экспертом в секторе каннабиса. Скорее, они законный производитель лекарств, исследующий альтернативные ингредиенты для своих методов лечения.
Как правило, такие заявления о мерах, связанных с каннабисом, привлекают внимание и должны. Однако то, что выделяет акции GWPH среди других европейских акций, как и любой другой глобальной компании, это то, что базовая компания поддерживает свою рекламу.
Компания GW Pharmaceuticals, как разработчик препарата для эпилептических припадков Epidiolex, пользуется серьезным доверием. В настоящее время это единственный препарат на основе каннабиса, одобренный управлением по контролю за продуктами и лекарствами США.
Royal Dutch Shell (RDS.A, RDS.B).
В какой-то момент выяснилось, что Royal Dutch Shell (NYSE: RDS.A, NYSE: RDS.B) может преодолеть депрессию. В начале января президент Дональд Трамп приказал нанести воздушный удар по главному иранскому генералу Касему Солеймани. В ответ Иран выпустил ракеты по иракским базам, в которых размещаются военнослужащие США. Учитывая последствия затянувшегося конфликта, акции RDS казались легким делом.
Однако в результате странного поворота событий, в ходе которого Иран случайно сбил украинский авиалайнер, напряженность необъяснимым образом ослабла. Немедленно нефтяные ориентиры отказались от своих прибылей, а затем и от некоторых, что привело к снижению отдельных инвестиций, таких как акции RDS.
Тем не менее, акции RDS могут предложить противоположный потенциал роста в 2020 году. Для начала, я сильно сомневаюсь, что Иран удовлетворил свой гнев своими ракетными ударами. Страна потеряла своего генерала.
Во-вторых, инициативы в области альтернативной энергетики растут, но мы все еще не готовы заменить источники энергии на основе ископаемого топлива. Это должно помочь сохранить свет в Royal Dutch Shell и других.
Как инвестировать в акции европейских компаний
Самый простой способ вложиться в зарубежный рынок это купить представленный на Мосбирже ETF или БПИФ. С европейскими акциями в России работают два фонда:
- FXDE от FinEx. В качестве бенчмарка выбран индекс Solactive AG. Он включает 45 компаний, составляющих 85% капитализации немецкого рынка. Цена одного пая порядка €30, но купить его можно и в рублях.
- AKEU (Европа 600) от УК «Альфа-Капитал». Объединяет акции 600 европейских компаний разной капитализации. Недостаток – невысокая ликвидность. Стоимость пая примерно €10.
Ниже приведены данные по дневному объему сделок с каждым из этих фондов на момент публикации:
Поскольку паи номинированы в евро, их покупка послужит не только для страновой диверсификации, но и в качестве защиты от падения курса рубля.
Второй способ – инвестиции в акции отдельных эмитентов на Санкт-Петербургской бирже. На площадке уже давно представлены несколько европейских лидеров, которые обращаются на биржах США и котируются в долларах. Например, Ferrari. С 21.08.2020 г. допуск к торгам получили пять новых представителей немецкого рынка:
- BMW;
- Infineon Technologies;
- MERCK;
- Henkel;
- Carl Zeiss Meditec.
Планируется, что постепенно их число будет доведено до 52-х. В дальнейшем должны будут присоединиться компании из других стран Европы. Поскольку сделки заключаются в евро, эти активы могут использоваться для валютной диверсификации в дополнение к доллару.
Главный недостаток прямых вложений в европейские акции – небольшой выбор доступных в РФ компаний. Решить эту проблему можно через иностранных брокеров. Еще один вариант – получение статуса квалифицированного инвестора и выход на зарубежные биржи через российского посредника.
Как не купить акции зарубежных компаний через мошенников
Самое главное, что следует сделать, это тщательно подойти к выбору брокера. Я своим клиентам рекомендую Global счет, который предоставляет полный доступ на все фондовые биржи США, Европы и Азии. Таким образом инвестору доступны акции американских, европейских, российских, китайских, японских и многих других компаний. Мошенники как правило призывают к “покупке” самых известных, типа макдональдса и apple.
Вторым фактором является предоставление кредитных плеч, так называемая маржинальная торговля. У легального брокера с европейской лицензией максимальное плечо на фондовом рынке 1:20, также не забывайте, что в ночное время происходит сокращение до 1:5.
Так положено по закону. Если говорить совсем просто, то имея на счету 1 000 долларов, купить вы можете на 20 000, но оставить позицию на ночь только на 5 000. В принципе я не советую пользоваться плечами более 1:5, так как это уже спекуляция, которую я абсолютно не одобряю. Все мои клиенты приходят для того, чтобы покупать активы и получать дивиденды, а не играться с котировками.
Так вот мошенники обещают плечи 1:50 и даже выше. Естественно это делается для того, чтобы клиент потерял деньги, потому что доход таких контор идёт именно от потерянных средств, на рынок их никто не выводит. Я не буду здесь перечислять названия таких брокеров, так как это могут принять за антирекламу или проплаченный материал. Просто держите голову на плечах и вы с ними никогда не встретитесь.
Следующим фактором является обязательное вхождение лицензированного европейского брокера в компенсационный фонд. Этого тоже требует законодательство. Конечно легальному брокеру, который живёт на комиссию от сделок, а не потерянные средства вкладчиков, закрываться и смысла нет.
Как получать дивиденды по акциям?
Как мы знаем покупка ценных бумаг происходит по разным причинам. Я разделяю такие сделки на три категории: инвестиции, разумная спекуляция, безбашенная азартная игра.
Первые покупают акции и держат их. Они владеют активом, ценная бумага это собственность и доля в крупном бизнесе. С годами она дорожает в цене, например Сбербанк с 1998 года подорожал с 2 до 200 рублей, а ещё они приносят дивиденды. Как вы знаете часть прибыли компания направляет на выплаты своим акционерам, это нормальная практика. Инвесторы накапливают серьёзный капитал и живут на дивиденды.
Разумная спекуляция это покупка акций на крупную сумму без кредитных плеч или с плечом максимум 1:2, держат какое-то время, затем продают. Дивиденды таких вкладчиков не интересуют, они зарабатывают на росте курсовой стоимости. Например те, кто купил в 2021 году Газпром по 125 рублей, сегодня могут продать его по 200 и забрать прибыль.
Безбашенные азартные игроки отличаются от разумных спекулянтов координально. У них обычно небольшие суммы, огромные кредитные плечи и желание быстро закрыть сделку. Такие торгуют внутри дня, лезут с гигантской маржей, играются словно в казино. Таких клиентов у меня никогда не было, потому что я отсекаю их в самом начале. Прошу поберечь нервы и деньги. Куда они идут потом я не знаю, но на фондовый рынок такие залетают всё реже.
Я надеюсь вы из первой категории, хотя и вторая ничем не хуже. Тем не менее для того чтобы получать дивиденды по имеющимся акциям делать вообще ничего не нужно. После открытия счета просто скачивается терминал на мобильник или компьютер, пополняется счет, выбирается нужная компания и совершается покупка её акций в один клик.
Технологии позволяют всё это делать быстро и просто. Это раньше для покупки нужно было куда-то ехать, покупать, доставлять, хранить. За дивидендами стоять в каких-то очередях, следить за датой выплаты. Теперь всё делается автоматически, инвестор в пару щелчков совершает сделки, а выплаты приходят на его счет. Я не очень одобряю прогресс во многом, но вот конкретно в этом действительно упростили жизнь инвесторам.
Когда придет время
Западные аналитики и инвесторы уже решили, что пора потихоньку скупать европейские акции. Так, основатель британской инвесткомпании Absolute Return Partners Нильс Дженсен в октябре заявил, что впервые за много лет приобретает европейские акции. «Покупайте, коли есть возможность, но только если вы при этом можете выдержать волатильность, так как я ожидаю чуму на рынках в течение еще некоторого времени.
Я убежден, вы будете щедро вознаграждены в конце концов», — такими словами Дженсен сопроводил свои рекомендации. Действительно, пока проблемы с долгами не решены окончательно, сохраняется риск дальнейшего падения. Поэтому приобретать европейские акции сегодня имеет смысл, только если держать их несколько лет.
Длительность вложений в Европу важна и по другой причине. Аксиому: развитые рынки менее волатильны, то есть в кризис меньше падают, а в хорошие периоды медленнее растут, чем развивающиеся, никто не отменял. Поэтому европейские активы априори принесут сравнительно меньшую доходность, чем те же российские.
Другое дело, что тут возможны варианты. «Развитость рынка не ограничивает потенциальную доходность. Европейские банки, если вдруг придет правильное решение долговой проблемы периферийных стран, могут вырасти в цене в разы», — приводит пример управляющий директор «Арбат Капитал Менеджмента» Александр Орлов.
Он тем не менее не рекомендует покупать европейские активы, кроме крупнейших экспортеров с большой долей выручки в США и Азии. «В Европе случится рецессия — это уже данность, — поясняет свою позицию Орлов. — В США будет медленный, но все же рост экономики, а в Азии — достаточно высокий рост экономики и, главное, внутреннего потребления, что и определяет принцип выбора компаний для инвестирования: чем больше доля выручки из Азии и США и чем меньше из Европы, тем лучше».
Начальник отдела оценки и регулирования портфельных рисков УК «Альфа-Капитал» Александр Тимошенко рекомендует подходить к вопросу иначе: покупать те акции, которые приносят хороший доход (по показателю Earnings per share, EPS, а также в виде дивидендов), у которых хорошие фундаментальные показатели, например ROE, Net Income, EBIT.
В принципе выбирать есть из чего: европейский рынок в целом на данный момент — один из самых дешевых. «Прогнозный P/E акций из индекса MSCI Euro (120 компаний из стран зоны евро. — “Эксперт”) равен 9,1х, тогда как по американскому S&P500 это 12,7х, по японскому Nikkei 15,6х, по китайскому Shanghai Composite 11,6х, а по бразильскому Bovespa 10,4x.
А по показателю P/Book value (капитализация к стоимости чистых активов. — “Эксперт”) европейским акциям и вовсе нет конкурентов: 1,07 против 2,04 из S&P500, 1,10 по Nikkei и 2,0 и 1,33 по Китаю и Бразилии», — приводит цифры Орлов. Другое дело, что рецессия приведет к падению доходов компаний, изменится знаменатель в коэффициентах P/E и P/S и европейские акции в какой-то момент окажутся уже не такими дешевыми.
Лекарства от паники
Еще с прошлого кризиса на рынке остался принцип: покупать компании, которым относительно все равно, падает ВВП или растет. Если говорить о секторах, то это либо телекоммуникации, энергетика, ЖКХ, фармацевтика и медицина — то есть то, на чем покупатели просто не смогут сильно экономить; либо, напротив, предметы роскоши.
Но тут есть как свои лидеры, так и свои аутсайдеры. Скажем, Telecom Italia платит относительно хорошие дивиденды (6 евроцентов на одну акцию стоимостью около 1 евро), но за 9 месяцев 2021 года компания получила 870 млн евро убытка — вместо почти 2 млрд чистой прибыли годом ранее.
Поэтому будут ли по итогам 2021 года такие же дивиденды — большой вопрос. Другой пример — испанский телекоммуникационный холдинг Telefоnica S.A.: казалось бы, он должен выглядеть лучше, так как продает услуги связи в Латинской Америке и по числу клиентов занимает четвертое место в мире.
А вот у медицинских и фармацевтических компаний дела обстоят лучше. В Италии торгуется изготовитель слуховых аппаратов с 60-летней историей, Amplifon. Дивиденды у него маленькие, зато прибыль за 9 месяцев этого года выросла почти на треть по сравнению с аналогичным прошлогодним периодом.
На Euronext есть акции одного из мировых фармацевтических гигантов, французской Sanofi. Она выпускает лекарства от диабета, рака, а также вакцины и лекарства для животных, работает в ста странах мира, и хотя ее положение все же немного пошатнулось (чистая прибыль за 9 месяцев этого года на 9% меньше, чем за 9 месяцев прошлого)
, руководство Sanofi совсем недавно пообещало сократить расходы, увеличить доходы на развивающихся рынках и к 2021 году распределять среди акционеров не 35% чистой прибыли, а 50%. Неплохие перспективы — по крайней мере, сейчас на акцию стоимостью около 50 евро Sanofi начисляет 2,5 евро.
Что же до известных во всем мире люксовых брендов, то некоторые из них можно сейчас купить буквально за бесценок. К примеру, капитализация Christian Doir сейчас ниже выручки компании за последние 12 месяцев. И это при том, что за три последних квартала дому Dior удалось продать одежды, косметики, парфюмерии и прочих товаров почти на треть больше, чем год назад!
Выросла и его чистая прибыль. Пока английский Vogue гадает, как так получилось и сыграло ли тут роль скандальное увольнение из дома Christian Dior модельера Джона Гальяно, акции Dior торгуются с P/E ниже 5. Для компании из так называемого сегмента luxury это цифра крайне низкая. Для сравнения: производитель шелковых платков и других предметов роскоши Herm` es торгуется с P/E=56!
Еще один дешевый эмитент из этой же серии — LVMH. Он продает ювелирные изделия, косметику, парфюмерию, сумки, дорогое виски и шампанское (объединяет марки Louis Vuitton, Givenchy, Guerlain, Kenzo, Chaumet, Moët & Chandon, Hennessy) и, как и Christian Dior, за первое полугодие получил больше денег, чем за аналогичный прошлогодний период.
«LVMH демонстрирует хорошие фундаментальные показатели, — рассуждает Александр Тимошенко. — Акция имеет оптимальный P/E, около 20, то есть обладает потенциалом. Вообще, низкий P/E, меньше 5, плохо, высокий, более 35–40, тоже». Впрочем, добавляет аналитик, в любом случае нельзя сосредотачиваться лишь на одной-двух бумагах.
Лучшие акции европейских производителей:
- Logitech (LOGI).
- XP Semiconductors (NXPI).
- Airbus (EADSY).
- Unilever (NYSE: UL).
- Danone (OTCMKTS: DANOY).
- GW Pharmaceuticals (GWPH).
- Royal Dutch Shell (RDS.A, RDS.B).
Немецкое и швейцарское качество
А что же более серьезные компании? Французские Renault и Peugeot сейчас можно купить примерно за 2,5 их годовой прибыли. Но лучше этого не делать: компании только в 2021 году выбрались из убытков, а 2021-й может снова ввергнуть их в минус.
Из автопроизводителей лучше брать BMW и Audi — их любят в Азии, а также в России, машины этих марок представляют собой тот самый класс люкс, которому кризис нипочем. Александр Орлов также предлагает обратить внимание на другие компании, работающие на экспорт за пределы Европы:
Siemens, Alstom, EADS, — но добавляет, что при покупке их акций обязательно хеджировать валютный риск, то есть продавать евро против доллара. Впрочем, у этих компаний тоже не все гладко: так, у Alstom доходы снижаются третий год подряд, EADS снизил дивиденды более чем вдвое по сравнению с выплатами начала 2000-х годов, а в 2009-м вообще ничего не платил.
Александру Тимошенко нравятся BASF, тот же Siemens, а также швейцарские фармкомпания Roche и гигант пищевой индустрии Nestlé. «Они демонстрируют стабильность прироста по доходам на акцию, — поясняет аналитик. — BASF и Siemens привлекательны работой с крупными юридическими лицами и наличием серьезных контрактов».
Неплохо выглядят акции Danone. Этот производитель молочных продуктов, детского и лечебного питания умудряется даже в кризис наращивать выручку и чистую прибыль — кстати, быстрее всего растут опять же продажи в Азии. В принципе специализация Danone опосредованно связана со здоровьем, так что и его бизнес можно считать защищенным от кризиса.
И наконец, нельзя обойти вниманием акции крупнейшей в мире косметической компании L’Oréal (производит и люксовые товары, но все же основной доход ей приносит обычная розница — Garnier, Maybelline New York, The Body Shop). Ее показатели в этом году также растут, и это тем более отрадно, что 45% чистой прибыли L’Oréal распределяет в виде дивидендов.
Преимущества и недостатки европейских акций
Первое, о чем нужно помнить при работе с европейскими акциями, – особенности налогообложения. Например, стандартный налог с дивидендов:
- в Германии – 26,33%;
- в Испании – 19%;
- во Франции – 28%.
При этом форма 8W-ben не поможет уменьшить ставку, она применима только для американских бумаг. У каждой страны свои правила снижения НДФЛ. Например, по немецким акциям российские резиденты могут платить только 15% от дивидендов.
Европейские компании интересны, в первую очередь, как альтернатива на фоне грядущих президентских выборов в США и угрозы коррекции тамошнего фондового рынка.
Индексы Старого Света, в отличие от американских, еще не превысили свои докризисные значения. Большинство бумаг не выглядят перегретыми и сохраняют потенциал роста на фоне мягкой монетарной политики ЕЦБ. Кроме того, летом 2020 г. соотношение суммарной капитализации европейских компаний к американским находилось на историческом минимуме.
Стоит отметить, что рецессия в Еврозоне началась еще в 2021 г. Сохраняется и угроза того, что торговые войны США затронут не только Китай. Например, в конце 2021 г. уже были введены ввозные пошлины на сельхозпродукцию и промышленные товары из Европы.
Рассматривать активы из Европы стоит только как средство усиления страновой и валютной диверсификации. Инвестиции в них приобретают интерес в связи с комиссиями, которые российские банки вводят на вклады в евро. То есть держать на депозите европейскую валюту становится невыгодно.
Привлекательные европейские акции
Amplifon | Италия | Фармацевтика | 23,41 | 0,71 | 1 |
Audi | Германия | Автомобилестроение | 8,67 | 22,79 | 0,4 |
BASF | Германия | Химическая промышленность | 10 | 45,57 | 4,4 |
BMW | Германия | Автомобилестроение | 9,68 | 31,3 | 2,5 |
Christian Dior | Франция | Luxury | 4,97 | 16,26 | 2,32 |
Danone | Франция | Пищевая промышленность | 15,61 | 31,76 | 2,66 |
EADS | Нидерланды — Франция — Германия | Аэрокосмическая промышленность | 31,09 | 17,19 | 1,05 |
L’Or?aL | Франция | Косметика | 21,04 | 47,18 | 2,29 |
LVMH | Франция | Luxury | 17,9 | 59,41 | 1,79 |
Nestle** | Швейцария | Пищевая промышленность | 4,96 | 169,79 | 3,6 |
Roche** | Швейцария | Фармацевтика | 13,39 | 119,03 | 4,78 |
Sanofi | Франция | Фармацевтика | 11,63 | 66,54 | 5,04 |
Siemens | Германия | Машиностроение | 8,47 | 53,52 | 3,85 |
*Рассчитанная по чистой прибыли за.**Все данные в швейцарских франках.***За первое полугодие 2021 года.****За финансовый год, окончившийся 30 сентября 2021 года.
Фондовый рынок ес
В Европе работает более 50-и бирж. Оценить тенденцию фондового рынка ЕС в целом можно с помощью индекса STOXX 600, объединяющего бумаги эмитентов из 19-и государств, в т. ч. Великобритании. Этот индикатор включает в себя компании не только из ведущих стран Старого света, но также из представителей отстающих экономик и растущих рынков восточной Европы.
Например, в его составе есть греческие и чешские бумаги. Но наибольший вес имеют британские и итальянские эмитенты. Индикатор рассчитывается с 1998 г. Первоначальное значение – 100 пунктов, а максимальный уровень (415 п.) зафиксирован в декабре 2021 г. Ниже приведен график фьючерса на STOXX 600:
Крупнейшая торговая площадка в Еврозоне – Euronext NV. Она представлена в столице Франции, а также в Португалии, Бельгии и Нидерландах. Главный индекс – CAC 40. Во Франции фондовый рынок находится под контролем государства. Отличительная черта – возможность выпуска именных акций, не требующих регистрации владельца в депозитарии или у реестродержателя. Среди ведущих эмитентов – Total, Sanofi, BNP Paribas и др.
Немецкий фондовый рынок – самый большой и ликвидный в Европе. Его главный индикатор – индекс DAX, состоящий из 30 участников. К основным эмитентам относятся Siemens, SAP и Bayer. Главная торговая площадка – Франкфуртская биржа, основанная ещё в XVI в.
Еще одна европейская страна с сильным фондовым рынком – Швейцария. Головной площадкой является Swiss Exchange, индекс – SMI. Он включает всего 20 компаний, но охватывает около 85% капитализации рынка. Эмитенты с наибольшим весом – Nestlé, Novartis и Roche. Биржа находится под сильным влиянием швейцарских банков, которые также выполняют функции брокеров.
Через какие инструменты можно купить акции зарубежных компаний физическому лицу?
Ещё один важный момент. Акции можно купить как напрямую, так и в составе ETF. Кто не знает итф это аналог пифам, в переводе на русский язык означает торгуемый на бирже фонд. Если ещё проще, то создаётся некая компания, покупает набор определенных ценных бумаг, а потом выставляет на биржу свои акции.
Главное отличие прямой покупки от покупки через ETF состоит в том, что в первом случае вы владеете долей в бизнесе, а во втором вам принадлежит фонд. В случае его банкротства никакого отношения к бумагам компаний вы не имеете. Преимущество в том, что с помощью такого метода вы всего за 100 долларов получаете возможность одновременно вложиться в 50 акций, при том что на прямую не смогли бы купить даже 2-3.
Новичкам с маленьким депозитом я советую рассмотреть итф, а уже потом, когда капитал начнёт расти, появится смысл перейти к покупке напрямую. Надеюсь материал был вам полезен, до новых встреч!
Выводы
Усиление диверсификации портфеля за счет эмитентов из Европы – разумный шаг на фоне нестабильной экономической ситуации. Неслучайно выход европейских компаний на Санкт-Петербургскую биржу был в целом позитивно воспринят российскими инвесторами. Однако надо помнить, что темпы развития рынка ЕС на протяжении последних лет заметно уступали американскому. Также при построении дивидендного портфеля нужно учитывать более высокие ставки налогообложения.
Расскажите в комментариях, есть ли у вас акции европейских компаний или ETF на бумаги Еврозоны.
26.09.2020