- Законодательство оаэ, относящееся к венчурному инвестированию. что нужно знать о регулировании финансирования при регистрации компании в оаэ?
- Защита фонда как инвестора при инвестировании в компании, зарегистрированные в оаэ
- Как мы не получили млн от арабских инвесторов — миграция на
- Офисы: помещения класса а в центральных районах всегда в цене
- Регулирование и лицензирование деятельности инвестиционных фондов в оаэ. какие компании, зарегистрированные в оаэ, могут быть фондами?
Законодательство оаэ, относящееся к венчурному инвестированию. что нужно знать о регулировании финансирования при регистрации компании в оаэ?
Регулирующие положения Управления по ценным бумагам и сырьевым товарам ОАЭ (SCA)
ОАЭ приступили к амбициозной деятельности по внедрению новых благоприятных для бизнеса правил фондов взаимных инвестиций чтобы стимулировать индустрию фондов в ОАЭ и обеспечить основу для более развитого режима региональных фондов в странах GCC.
Управление по ценным бумагам и сырьевым товарам ОАЭ (SCA) недавно выпустило следующие новые правила, регулирующие регистрацию, лицензирование и продвижение фондов в ОАЭ («Правила для фондов»):
- Решение правления 9/2021;
- Решение правления 10/2021;
- Административное решение 49/2021;
- Административное решение 52/2021;
- Административное решение 1/2021;
- Административное решение 2/2021;
- Административное решение 3/2021;
- Решение правления 3/2021.
«Правила для фондов» представляют собой новый режим ОАЭ для фондов, относящийся к местным и иностранным фондам, которые присутствуют в ОАЭ за пределами двух финансовых свободных зон (DIFC и ADGM). «Правила для фондов» заменяют Решение правления SCA 37/2021.
«Правила для фондов» распространяются на все фонды взаимных инвестиций и на стороны, которые связаны с фондами взаимных инвестиций. Фонд взаимных инвестиций определяется как финансовый пул, осуществляющий деятельность по аккумулированию активов инвесторов для целей инвестирования, выпуская при этом паи фонда равной ценности. SCA интерпретирует это определение достаточно широко.
При регистрации компании в ОАЭ Вы сможете получать рабочие резидентские визы ОАЭ для Ваших иностранных сотрудников.
Местный фонд взаимных инвестиций должен быть создан правомочным спонсором, например:
- Компанией, лицензированной SCA в сфере ценных бумаг или для управления фондами.
- Местным или иностранным банком, лицензированным Центральным банком ОАЭ.
- Филиалом иностранной компании, лицензированной Международной организацией комиссий по ценным бумагам, которая имеет стаж работы не менее пяти лет.
Спонсор должен внести минимальный акционерный капитал в размере 5,000,000 дирхамов (1,363,000 USD) и не может владеть более чем 30% паев фонда.
«Правила для фондов» предусматривают следующие типы фондов:
- Публичные и непубличные фонды;
- Мастер-фонды, фидерные фонды, зонтичные фонды, субфонды;
- Фонды открытого и закрытого типа;
- Специальные фонды, в том числе фонды, соответствующие Шариату, венчурные фонды, фонды прямых инвестиций, биржевые фонды (ETF), ипотечные инвестиционные трасты (REIT).
При получении резидентской визы ОАЭ, Вы впоследствии сможете получить сертификат налогового резидента ОАЭ.
Коллективные инвестиционные фонды DIFC
Международный финансовый центр Дубая (DIFC) – это финансовая свободная зона, созданная в эмирате Дубай. DIFC произвел серию изменений в правилах, применимых к коллективным инвестиционным фондам, с целью поощрения создания этих фондов в зоне DIFC.
Эмират Абу-Даби учредил «Abu Dhabi Global Market» (ADGM), который имеет режим для фондов очень схожий с режимом DIFC.
Обращайтесь к нам для регистрации компании в Дубае в DIFC. Такая компания может принадлежать иностранному владельцу на 100%.
Федеральный закон ОАЭ 2/2021 (Закон о компаниях ОАЭ)
В 2021 году Федеральный национальный совет ОАЭ принял Закон о компаниях, который внес ряд изменений в действующее федеральное корпоративное право. Закон о компаниях прямо разрешает акционеру закладывать свои акции зарегистрированной в ОАЭ компании с ограниченной ответственностью другому акционеру или третьей стороне, и устанавливает требования для осуществления такого залога.
Вместо компании Вы можете открыть филиал в ОАЭ.
Законодательство о несостоятельности
Правительство ОАЭ недавно обнародовало Федеральный закон номер 9/2021 о банкротстве (Новый закон о банкротстве). Новый закон о банкротстве сигнализирует о переходе от предоставления выгод кредиторам (в том смысле, что они ранее могли принудить сторону к признанию несостоятельности независимо от суммы долга) к предоставлению должникам более широких возможностей по восстановлению контроля над своей платежеспособностью.
Мы предлагаем Вам помощь в регистрации оффшорной компании в ОАЭ в Аджмане, а также помощь в открытии оффшорной компании в ОАЭ в Рас-Аль-Хайме. Эти компании можно открыть удаленно без личного присутствия в ОАЭ. Такие компании могут принадлежать иностранному владельцу на 100%.
Защита фонда как инвестора при инвестировании в компании, зарегистрированные в оаэ
Договорные средства защиты
Как правило, инвесторы стремятся к получению прав на управление и акционерных прав.
Инвестиционная документация также, как правило, рассматривает любые предусмотренные законом преимущественные права, которые применимы к организационно правовой структуре компании-объекта инвестирования.
Формы долевого участия
Венчурные фонды обычно принимают капитал портфельной компании. Многие венчурные фонды стремятся приобрести крупный миноритарный пакет акций (или, при необходимости, мажоритарный пакет), который позволяет им контролировать компанию-объект инвестиций, стимулируя при этом учредителей.
Мы поможем с регистрацией компании в ОАЭ в свободной зоне Аджман или в других зонах.
Привилегированные акции
Венчурные капиталисты (в том числе венчурные фонды) обычно запрашивают конвертируемые привилегированные акции в обмен на свои инвестиции. Права и средства защиты, обычно связанные с этими акциями, могут быть следующими:
- ликвидационная привилегия, которая дает привилегированному акционеру право на получение определенной фиксированной суммы (выраженной как сумма, кратная первоначальной покупной цене акций, плюс любые объявленные и невыплаченные дивиденды) до того, как какие-либо активы будут распределены простым акционерам при ликвидации.
- привилегия на дивиденды, которая дает право держателю на получение дивидендов (которые могут быть некумулятивными и дискреционными или кумулятивными) до того, как какие-либо дивиденды будут выплачены простым акционерам;
- права по выкупу акций и погашению долга, позволяющие инвестору заставить компанию приобрести ее акции в определенную дату или после нее (и в некоторых случаях с премией к первоначальной покупной цене акций);
- права по предотвращению размывания, которые защищают инвестора от размывания в результате последующих выпусков акций по более низкой цене, чем та, которую инвестор первоначально уплатил, путем корректировки цены конвертации, применимой к привилегированным акциям инвестора;
- права голоса, которые обычно позволяются привилегированным акционерам:
- голосовать с простыми акционерами (как если бы акции были полностью конвертированы);
- избирать одного или нескольких директоров компании;
- утверждать определенные виды корпоративных действий (например, поправки в учредительные документы, предлагаемые слияния, выпуск новой серии привилегированных акций);
- преимущественное право, позволяющее привилегированным акционерам участвовать в любом будущем выпуске ценных бумаг компании (вплоть до процентной доли, соответствующей их доле на дату выпуска);
- право преимущественного выкупа, которое позволяет привилегированному акционеру приобретать акции, от которых другой акционер желает избавиться, причем на тех же условиях, которые предлагаются третьему лицу (вплоть до процентной доли, соответствующей процентной доле привилегированного акционера на дату уведомления о трансферте акций);
- права в отношении совместной продажи, которые позволяют привилегированным акционерам участвовать в продаже акций учредителей или большинства акционеров (права co-sale/tag-along);
- право запрещать миноритарным акционерам возражать против продажи или ликвидации компании, когда это было одобрено большинством привилегированных акционеров (право drag-along);
- наделение акций учредителя ограничениями с определенным сроком действия, что будет стимулировать учредителя оставаться и не покидать компанию. Компании при этом предоставляется право (которое истекает со временем) выкупить часть или все из тех акций, у которых еще не истек срок ограничения прав, в том случае, если учредитель прекратит свою работу в компании.
Обращайтесь для открытия банковского счета в Дубае!
Управленческий контроль
Помимо права голоса, венчурные капиталисты (в том числе венчурные фонды) часто стремятся к представительству в совете директоров целевой компании, ставя это условием инвестирования. Венчурные капиталисты в ОАЭ обычно предпочитаются играть активную роль в управлении компаниями на ранней стадии развития.
Однако, если у фонда нет представительства в правлении, то он, вероятно, будет иметь право консультировать и давать рекомендации руководству компании по важным вопросам бизнеса (таким, как предлагаемые годовые операционные планы и бюджеты).
Кроме того, инвесторы, как правило, имеют право на инспекцию и на информацию. В частности, акционер может ознакомиться с бухгалтерскими книгами и отчетами компании и может проинспектировать ее объекты, а компания будет обязана предоставлять акционеру периодические финансовые отчеты.
Мы поможем с регистрацией компании в ОАЭ в свободной зоне Jebel Ali или в других зонах.
Ограничения на передачу акций
Многие венчурные инвестиции подразумевают период блокировки в инвестиционной документации для ограничения выкупа или продажи акций. В зависимости от характера инвестиций, типичный период блокировки при инвестициях в ОАЭ может составлять от шести месяцев до двух лет.
Передача акций может ограничиваться правами преимущественного выкупа, правами на совместную продажу, правом требования принудительного присоединения к сделке по продаже акций, правом требования присоединения к продаже акций на тех же условиях.
Инвесторы, имеющие миноритарные пакеты в целевой компании, как правило, стремятся к получению прав требования присоединения к продаже акций на тех же условиях (tag-along), которые в случае предполагаемой продажи акций, принадлежащих определенным акционерам, заставили бы продающих акционеров продать и миноритарные акции на тех же условиях, которые применяются к их акциям.
Во многих случаях, это право может быть реализовано, если мажоритарный акционер (или группа акционеров, владеющих большинством выпущенных акций) инициирует продажу. Инвесторы могут стремиться получить право tag-along в любой предлагаемой продаже с участием учредителя, которая может предусматривать определенный порог владения при предложении, например, 20%.
Венчурные инвесторы с мажоритарным участием в компании-объекте инвестирования, как правило, сопротивляются этой защите, когда инвестор считает, что частичный выход (например, продажа акций инвестора) может быть единственным жизнеспособным событием ликвидности (т.е. событием, которое позволяет инвесторам частично или полностью обналичить свою часть в капитале компании и выйти из неликвидных активов).
Все акционеры (в том числе миноритарные акционеры) будут пытаться договориться о праве преимущественного выкупа при любой предлагаемой передаче акций, что позволит каждому оставшемуся акционеру приобрести пропорциональную часть предлагаемых акций на тех же условиях, которые были согласованы продающим акционером и потенциальным покупателем.
Мы поможем открыть корпоративный банковский счет в ОАЭ в банке Commercial Bank of Dubai или в любом другом банке.
Преимущественные права инвесторов
Инвесторы, как правило, стремятся к получению прав по предотвращению размывания в отношении своих акций в компании-объекте инвестирования в дополнение к преимущественному праву по любым выпускам новых акций, чтобы иметь возможность поддерживать размер своего пакета акций в компании.
Многие компании-объекты инвестирования регулируются законами, которые предусматривают преимущественные права. Это применимо ко всем компаниям с ограниченной ответственностью (LLC) в ОАЭ. Компания с ограниченной ответственностью является наиболее распространенной структурой для целевых компаний в ОАЭ.
Мы поможем с регистрацией компании в ОАЭ в свободной зоне DMCC или в других зонах.
Согласия, необходимые для утверждения инвестирования в ОАЭ
В дополнение к утверждениям, которые могут потребоваться от правительства и регулирующих органов, сторонам при типичных венчурных инвестициях может потребоваться получение согласия третьих лиц (таких как существующий кредитор или арендодатель), либо в случае венчурного фонда, согласие инвестиционного комитета для осуществления предлагаемой сделки.
Мы поможем открыть личный счет в ОАЭ банке Noor Bank.
Как мы не получили $3 млн от арабских инвесторов — миграция на
И чуть не обанкротили новую компанию.
15 877просмотров
Привет, меня зовут Андрей. Я один из основателей и гендиректоров компании Tabula Sense. Мы разрабатываем и производим рабочие столы со встроенной электроникой.
В начале пути с нами произошла интересная история, которая должна была закончиться получением инвестиций в размере $3 млн, а в итоге чуть не обанкротила едва родившийся бизнес. В этой заметке я расскажу как не напороть таких же косяков, а также некоторые особенности ведения дел в странах Ближнего Востока, а именно ОАЭ.
В октябре 2021 года — после целого года, потраченного на разработку нашей первой модели Tabula Sense Smart Desk, мы начали продажи и коммерческую деятельность в сфере дизайна, разработку и производство инновационной мебели. Доделали прототип, подготовили все маркетинговые материалы, в том числе видео и начали распространять его в интернете.
Лучше всего на старте зашло видео, размещённое за 12 тысяч рублей на одной из страниц о бизнесе в Facebook. Видео стало вирусным и только за первые три дня мы собрали больше 2000 репостов и миллион просмотров, в основном за пределами России. Эффект был ошеломительный — заявки на заказы начали поступать со всего мира.
Ниже скриншот из почты по входящим заявкам с англоязычного сайта. Так продолжалось примерно три дня, потом постепенно пошло на спад. Важная ремарка — тогда на англоязычном сайте были отключены ценники, так как мы и сами ещё их не определили из-за логистики. Так что некоторые запросы были просто на проверку цены.
Скриншот из личной почты по входящим заказам с международного сайта
Где-то на пятый день я получил звонок из Дубая. Милая девушка Анастасия, работающая в отделе продаж местного системного интегратора, решила предложить наши разработки в одном из тендеров для заказчиков из Саудовской Аравии — те планировали открывать офис в Дубае.
Я всё рассказал, выслал некоторые материалы и забыл про этот запрос, но где-то через неделю Настя перезвонила и сказала, что тендер выигран, в том числе благодаря нашему предложению, и заказчик заинтересован обсудить с нами вопрос инвестиций, для чего зовёт встречаться в Дубай через пару недель.
Для стартапа, которому без году неделя, звучало интригующе. Мы договорились о дате встречи, и в назначенное время я протирал салфеткой экран своего макбука в холле Grand Hyatt Dubai в ожидании мистера Ваджи, которого мы до этого не видели даже на фото. Человек оказался очень колоритный. Как-то так я себе и представлял богатого арабского инвестора: длинный белый «халат», арафатка, борода, вот это всё.
Несмотря на почтенный возраст, он отлично разбирался во всех новейших технологиях и трендах, много рассказывал о их фонде и проектах. Не уверен, что будет корректно перечислять здесь конкретные названия и данные, но выглядело всё впечатляюще. Мы рассказали о своих планах и видении, договорившись подготовить фин модели и необходимую информацию, отбыли обратно в серые будни Москвы.
За следующие пару месяцев было подготовлено множество различных финансовых моделей. Мы несколько раз летали в Дубай для встречи с местными клиентами и подрядчиками, посещения различных производств.
В определённый момент мы пришли к соглашению о $3 млн инвестиций в новое юридическое лицо, созданное на территории Hamriyah Free Zone. Планировалось, что вновь созданная компания будет работать глобально, а российское юридическое лицо останется за нами и будет работать только на территории России.
Всё обсуждение долевых условий выглядело примерно так.
— Сколько денег вам нужно?
— $3 млн.
— На что будете тратить?
— Вот финансовая модель.
— $3 млн ок, всё пополам, пока инвестиции не отобьются — я тут главный.
Странно, что в финале никто не плюнул на ладонь, чтобы скрепить сделку. Руки мы, конечно, пожали, озвучили условия юристам с обеих сторон, и, как нам казалось, впереди оставались мелкие формальности. Старт был запланирован через три месяца с момента прихода денег, и за это время предстояло проделать немало работы — оборудовать производство, нанять персонал, произвести сигнальники и образцы, маркетинг, административка — в общем, множество дел и расходов.
И вот тут мы начали пороть косяки, а именно, не имея на руках даже подписанного соглашения о намерениях, стали дожигать собственные средства на подготовку к запуску в Дубае. Перелёты, юристы, расширение штата для обеспечения глобальных закупок, ускоренная доработка и разработка и так далее. Очень уж не хотелось ударить лицом в грязь перед нашими арабскими друзьями.
Подписание было назначено на конец января, но уже в начале месяца начались приколы. С инвестором мы переписывались в основном в WhatsApp, где он и начал разговор о том, что надо бы пересмотреть условия сделки, так как экономическая ситуация нестабильна, и непонятно, как пойдут продажи и так далее.
Это, конечно, напрягло, но не сильно, так как свои намерения об инвестициях он обозначал достаточно конкретно и с самого начала перешёл от слов к делу, а именно, ещё до подписания зарегистрировал местное юридическое лицо, купил производство и склад, выслал все подтверждающие документы. Даже вывеску на производство его сотрудники уже подготовили и выслали на согласование.
Варианты вывески с нашим логотипом на местном производстве
В итоге летели мы с тревогой в сердце. Собственные средства мы почти дожгли, развитием российской компании всё это время почти не занимались, бросив все силы на подготовку к переезду. Кроме того, по итогам переговоров мы должны были получить на российское юридическое лицо довольно солидную оплату на разработки и сам заказ для офиса, с которого всё и началось. В общем, в этот момент мы оказались в полной зависимости от инвестора и этой сделки.
Как следует из заголовка, сделка в итоге не состоялась. Под разными предлогами нам были озвучены условия, которые позволяли сохранить компанию и даже оставались перспективы развить её до хорошего уровня, но это была кабала на очень невыгодных условиях. Сумма инвестиций также была сокращена до $1 млн и, глядя на новую фин модель, становилось ясно, что шансов запуститься на эти деньги и не прогореть в первые полгода очень невелики.
С тяжёлым сердцем от сделки пришлось отказаться. Было видно, что инвестор тоже выдохнул, так как интерес к вложению к тому времени сильно сдулся. При этом я даже не осуждаю решения, принятые той стороной. Мы были не готовы к этому вложению. Сырой монопродукт, ноль опыта в мебельной сфере, крошечный CAPEX и так далее. Честно говоря, глядя на ситуацию сегодня, я бы тогда на месте инвестора тоже себе денег не дал.
В любом случае мы сохранили хорошие отношения и продолжаем иногда общаться, правда, о вложениях уже никто речь не заводит.
В тот же момент нас спасло то, что мы практически за две недели смогли найти дополнительное финансирование в России, а также быстро разработали и ввели в реализацию бюджетные и функциональные модели столов с электроникой для офисов и коворкингов, которые, в отличие от розничных моделей, заказывают тиражами по 100-200 штук за раз. Это позволило резко увеличить оборот и развернуть ситуацию в сторону исправления — модульная система питания 220 и подключения Ethernet оказалась более востребована, чем подогрев кофе.
Денег там на порядок больше, чем в РФ, но меньше, чем в золотые времена нефтянки. Эти самые деньги там теперь все очень внимательно считают и трижды подумают, прежде чем потратить. Более того, чтобы «завертелось» на месте, важно постоянное личное присутствие — телефон, email, Skype — не воспринимают.
Не знаю, насколько это соответствует действительности, знающие поправят в комментах, но по рассказам сразу нескольких местных бизнесменов, в ОАЭ практически отсутствует аналог ОБЭПа. В связи с этим кидалова и экономических преступлений много, а правды добиться сложно. Если вас решит кинуть местный житель, то просто невозможно себя защитить. Банкротство — уголовно наказуемое преступление.
Часто бывают случаи, когда неплохо развивающийся бизнес при сотрудничестве с государственными компаниями месяцами и даже годами не получает оплаты за выполненные или реализованные проекты — кредитная нагрузка увеличивается, и за два-три месяца до краха владельцы оставляют всё своё имущество, бросают автомобиль в аэропорту и больше не возвращаются.
Free Zone — это специальные экономические зоны, что-то вроде местного офшора. Их там более десяти с различными преимуществами и недостатками, в зависимости от направления вашей деятельности. Налоги минимальны или вообще отсутствуют, работай не хочу.
Есть важный нюанс — работать с государственным сектором и местными компаниями вы не сможете, пока не обзаведётесь обычной компанией, в обязательном порядке зарегистрированной на гражданина конкретного эмирата, где планируете вести деятельность. Формальных и юридических ограничений нет, но с вами просто не будут вести конкретный диалог и тем более подписывать какие-либо контракты.
Все местные любят рассказать, какие они крутые бизнесмены, как много у них денег и в какой степени родства они состоят с королевской семьёй. Как правило, этому отводятся первые 20-30 минут встречи, а уже потом можно поговорить о делах.
Цены на персонал, оборудование и сырьё в большинстве случаев будут такие же, как в России, или меньше. Особо запомнилась встреча с улыбчивым поставщиком шпона Роберто, который долго смеялся, узнав, по какой цене мы покупаем шпон у себя на родине. Говорит, думал, в России больше деревьев, чем в Эмиратах. Нам в этот момент почему-то было не смешно.
В большинстве местных компаний работают граждане Индии, Пакистана и Филиппин. При этом, собеседуя, например, бригадира на производство, важно не только расспросить его о предыдущем опыте и ключевых навыках, но и узнать, из какой он касты и региона. Если назначите не того — его просто не будут слушать собственные подчинённые.
Граждан Индии и Пакистана лучше в одну команду не «комплектовать» — высока вероятность постоянных стычек, драк и так далее. Абсолютное большинство закупщиков также индусы, поэтому ваш менеджер по продажам сможет добиться результата быстрее и эффективнее при правильном сочетании кастовых характеристик.
Производство. Я часто пишу о том, как сложно налаживать производство в России, как трудно искать подрядчиков и сколько нужно сил и нервов, чтобы заставить их работать и не косячить. Как это происходило там: нас представили администратору производственной зоны, после чего мы просто написали, какие нам нужны станки, сырьё и персонал.
Через две недели все эти люди уже были назначены на встречу и в течение трёх дней мы со всеми обо всём договорились. Само здание производства также произвело впечатление. После скитаний по Московским облезлым остаткам советской роскоши, глядя на сканер отпечатка пальца для входа в цех, становилось крайне печально.
Все здания сдаются и продаются полностью подготовленными для работы, с душами, видеонаблюдением и даже мебелью. Ощущение такое, что всё реально сделано для людей — приезжай и работай, не нарушай законы, и всё будет хорошо.
Внешний вид местных производственных помещений
Это всё, что я хотел рассказать об этой истории. Задавайте вопросы в комментариях или пишите мне в Facebook, обещаю всем ответить и проконсалтить в меру своих скромных познаний.
Спасибо за внимание.
#переезд
Офисы: помещения класса а в центральных районах всегда в цене
Главная тенденция, характеризующая рынок офисной недвижимости Дубая, — двойственность, разрыв между первоклассными и остальными объектами. Так, стоимость аренды офисов класса Б в первой половине 2021 года здесь снизилась на 5 %, по отношению к предыдущему году, в то время как аренда в офисах класса А за тот же период подорожала на 3 %.
В некоторых районах города с относительно старым жилым фондом уровень свободных площадей высок. Например, во Всемирном торговом центре он достигает 20 %. При этом арендные ставки в таких локациях стоят на месте или снижаются: например, в районе Гархуд (Garhoud), расположенном рядом с аэропортом, лишь за II квартал 2021 они упали на 18 %, в Дейре (Deira)
В свободных экономических зонах: Дубай-Интернет-Сити(TECOM’s Dubai Internet City), Медиа-Сити (Media City), Ноуледж-Виллидж (Knowledge Village), Международном финансовом центре (Dubai International Financial Centre)
и Дубай-Дизайн-Дистрикт (Dubai Design District),— наблюдается противоположная ситуация. Расположенные здесь офисы класса А пользуются спросом у крупных международных корпораций. Офисы в зданиях Медиа-Ситии Интернет-Сити бронируются арендаторами на стадии строительства.
Объём свободных площадей в Центральном деловом районе снизился с ноября 2021 годапо ноябрь 2021 годана 7 %, достигнув уровня 15 %, а в центре Международного финансового центра осталось лишь 5 % незанятых офисов.
Арендные ставки на рынке офисной недвижимости Дубая снизились с 2008 по 2021 год на 50–76 % в зависимости от сегмента рынка. Больше всего упали ставки на офисы класса Б, меньше пострадала элитная недвижимость. По данным на конец 2021-го аренда офисов в городе стоит от 175 до 700 долл./м2 в зависимости от характеристик здания и его расположения.
Дороже всего стоит аренда в новых зданиях Международного финансового центра. Цены здесь непрерывно растут и в начале 2021-го достигают 1 076 долл./м2. Впрочем, это рекордный показатель — стоимость аренды офисов в популярных локациях составляет в среднем 450–500 долл./м2.
Годовая доходность от аренды офисных площадей составляет, как правило, от 5,5 до 8,5 %. Коммерческую недвижимость выгоднее сдавать в аренду, чем жилую, поскольку стоимость содержания объекта оплачивает арендатор, и период аренды обычно дольше, чем для жилья.
В связи с экономическим спадом на рынке в последние годы спрос на офисные площади в Дубае замедлился, компании не спешат расширяться. Бóльшим спросом пользуются небольшие офисы. По данным за три первых квартала 2021 года, менее 12 % арендаторов выбирали площади свыше 950 м2, в то время как годом раньше этот показатель составлял 30 %.
Так, в небоскрёбе Индекс-Тауэр (Index tower), расположенном в Международном финансовом центре Дубая, на офисы с небольшими площадями (от 50 м2 до 300 м2) разделили четыре этажа, и большинство этих помещений сразу же нашли арендаторов. Такая же стратегия сработала и в центре Бурдж-Даман (Burj Daman).
По мнению аналитиков, в течение первой половины 2021 на офисном рынке Дубая в целом не стоит ждать роста, но отдельные локации, не подчиняющиеся общей тенденции, будут развиваться. Инвесторам здесь так же стóит обращать внимание на репутацию застройщика, развитие инфраструктуры, транспортную доступность района и наличие в бизнес-центре парковочных мест.
В 2021 году рекомендует инвестировать на рынке Дубая в:
- жилые апартаменты в районах Спортс-Сити,Силикон-Оазис,Дискавери-Гарденс, Гринс, Джумейра-Лейк-Тауэрс и Пальма-Джумейра;
- апарт-отели в новых комплексах от надёжных застройщиков в районах Дубай-Маринаи Даунтан-Дубай;
- офисы класса А в районах Дубай-Интернет-Сити,Медиа-Сити,Ноуледж-Виллидж,Дубай-Дизайн-Дистрикт, а также в Международном финансовом центре.
Юлия Гущина, Tranio
Регулирование и лицензирование деятельности инвестиционных фондов в оаэ. какие компании, зарегистрированные в оаэ, могут быть фондами?
Промоутер венчурного фонда, управляющий по инвестициям, и принципал должны иметь лицензии.
Как правило, Центральный банк ОАЭ и Управление по ценным бумагам и сырьевым товарам (SCA) отвечают за регулятивный надзор за финансовой деятельностью в ОАЭ за пределами DIFC и ADGM (где эти функции выполняет Дубайское управление по финансовым услугам (DFSA)
Мы поможем получить сертификат налогового резидента ОАЭ для компании!
Оншорные фонды ОАЭ
Утверждение Центрального банка ОАЭ. Федеральный закон 10/1980 (Банковское законодательство) является первичным законодательством, дающим Центральному банку полномочия по регулированию финансовых услуг в ОАЭ. Банковское законодательство предусматривает что Центральный банк осуществляет лицензирование и регулирование широкого круга финансовых учреждений, в том числе тех, которые стремятся получить лицензию на создание венчурных фондов.
Для каждой из организационных структур, которым разрешено учреждать оншорный фонд, требуется, чтобы не менее 51% ее акций принадлежало гражданам ОАЭ. Однако, финансовые компании, коммерческие банки, и инвестиционные банки (наиболее распространенные организации, через которые учреждаются фонды) должны как минимум на 60% принадлежать гражданам ОАЭ.
Как только организация получает лицензию, она имеет право предлагать свои инвестиционные фонды (в том числе любые венчурные фонды) в ОАЭ, при условии, что это соответствует правилам SCA. Центральный банк требует, чтобы инвестиционные фонды имели проспект, которые должен включать в себя информацию:
- о целях деятельности фонда;
- об инвестиционной политике фонда;
- о средствах, с помощью которых будут оцениваться его активы;
- о порядке управления фондом.
Центральный банк не накладывает общих ограничений на инвестиции или левередж, но может потребовать выполнения определенных условий во время регистрации или утверждения.
Утверждение Управления по ценным бумагам и сырьевым товарам (SCA). Местные фонды, предлагаемые в ОАЭ, должны соответствовать правилам SCA. В частности, правила SCA требуют, чтобы каждый местный фонд получал лицензию, выдаваемую SCA, и фонд должен быть либо акционерной компанией ОАЭ, либо компанией с ограниченной ответственностью (LLC), либо филиалом в ОАЭ надлежащим образом лицензированной иностранной компании.
Иностранные фонды. Оншорные фонды являются редкостью для ОАЭ, так как правовые и нормативные требования Центрального банка и SCA обременительны. Кроме того, Закон о компаниях запрещает компаниям за пределами свободных зон ОАЭ выпускать различные классы акций.
Это ограничивает возможности венчурных фондов в создании подходящих организаций. Иностранные фонды должны быть зарегистрированы в Центральном банке и должны соответствовать правилам SCA. В частности, иностранный фонд, стремящийся продавать свои паи в ОАЭ, должен:
- получить одобрение SCA на выдвижение своих паев для публичного предложения;
- иметь лицензию на выдвижение публичных предложений в своей стране.
- подлежать надзору контролирующего органа, аналогичного SCA.
Иностранные фонды могут также выдвигаться в рамках частных предложений в ОАЭ после получения одобрения SCA, при условии, что фонд предлагается местным организатором (который должен быть банком, лицензированным Центральным банком, инвестиционной компанией, лицензированной Центральным банком, либо компанией, лицензированной SCA на продвижение фондов).
При регистрации компании в ОАЭ мы поможем с ведением бухгалтерского учета в ОАЭ!
Фонды DIFC
Для создания фондов в DIFC может быть использовано три различных типа юридических лиц:
- Инвестиционные компании;
- Инвестиционные трасты;
- Инвестиционные партнерства.
В то время как трастовые структуры преимущественно используются для имущественных фондов, инвестиционные партнерства чаще используются для фондов прямых инвестиций и венчурных фондов. Инвестиционное партнерство является партнерством с ограниченной ответственностью, которое зарегистрировано в DIFC, и состоит из генерального партнера и партнеров с ограниченной ответственностью.
В DIFC могут быть созданы три типа фондов:
- Публичные фонды.
- Фонды с льготными условиями.
- Фонды квалифицированных инвесторов (QIF).
Поскольку публичные фонды открыты для розничных инвесторов, к ним применяются более широкие нормативные требования для защиты этих инвесторов. Фонды с льготными условиями открыты только для профессиональных клиентов, которые должны сделать минимальную подписку на 50,000 долларов, а инвесторы QIF должны подписаться на паи, стоимостью не менее 500,000 долларов.
Фонды с льготными условиями и QIF могут выпускать доли только для ограниченного числа держателей паев и не могут делать предложение общественности, поскольку распространение разрешено только через частное размещение. Большинство фондов прямых инвестиций и венчурных фондов структурированы как фонды с льготными условиями.
Фонды DIFC могут работать в DIFC и за пределами ОАЭ (в соответствии с действующим местным законодательством). Для реализации фондов DIFC на внутренней территории ОАЭ, фонд должен соответствовать правилам Дубайского управления по финансовым услугам (DFSA).
ADGM также поддерживает режим фондов, который очень схож по структуре, которая поддерживается в DIFC. ADGM недавно создал свободную зону и пока еще имеется мало практики в отношении режима ее фондов.
Мы поможем с регистрацией компании в ОАЭ в свободной зоне SAIF ZONE или в других зонах.
Регулирование отношений между инвестором и фондом
В дополнение к требованиям к фондам, налагаемым Центральным банком, Управлением по ценным бумагам и сырьевым товарам (SCA), Дубайским управлением по финансовым услугам (DFSA), инвесторы часто стремятся получить право на информацию, чтобы управляющий фондом предоставлял:
- периодические отчеты о деятельности фонда;
- уведомления о любых существенных изменениях в фонде (такие как назначение и отстранение от должности членов правления) и о законах, применимых к фонду.
Инвесторы в фонде могут также стремиться получить право на инспекции, и, в определенных случаях, право на отставку управляющего, если не достигаются определенные финансовые показатели. Наконец, некоторые инвесторы будут настаивать на ограничениях объемов перекрестного финансирования и последующего финансирования, которое управляющий может привлечь для инвестирования из своих других фондов.
Читайте об открытии корпоративного банковского счета в ОАЭ.
