Как оценить, стоит ли браться за инвестпроект

Таблица 9 –
основные показатели деятельности предприятия

Таблица.10 Оценка ожидаемого экономического эффекта создания
проектируемого предприятия

Исходяиз данных таблицы-10 денежный доход всего составил 429,6 млн. руб .
Дискант.Доход 274,6млн. руб.

2.9 Экономический анализ хозяйственной
деятельности предприятия

При этом точка безубыточности по изделию рассчитывается из выражения

Qкрi = Рупос / (Ц – Рупер).

Qкрiа=3348920/12812=261

Qкрiб=3090414/13824=223крiв=3475966/33937=102

Таблица 11- Результаты экономического анализа деятельности предприятия

Исходя из данных таблицы-11 Резултаты экономического анализа деятелности
предприятия прибыль от продаж составила 863 млн. руб. Рентабелность продукции
составила А=123%,Б=124%,В=121%.Рентабельность активов составила 92%.

Заключение

Вывод по инвестициям. Инвестиционная деятельность представляет собой один
из наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации.
Под инвестициями понимается. Инвестиции – долгосрочные вложения капитала
промышленность, сельского хозяйства, транспорт и др. отрасли хозяйства как
внутри страны с целью получения прибыли (дохода Инвестиции- долгосрочные вложения
капитала (внутри страны или за границей) в предприятия различных отраслей
народного хозяйств.

Инвестиции -долгосрочные вложения средств (денежных,
материальных) ,интеллектуальных ценностей внутри страны или за границей в
разные отрасли(предприятия, программы и т.п.), с целью развития производства,
получения прибыли или других конечных результатов .

Сумма себестоимости составляет 174 млн, капиталоотдача составляет 1,6%
.Таким образом рассчитав : фонд заработной платы, стоимость имущественного
комплекса ,себестоимость продукции , прибыль, дал оценку эффективности
инвестиций пришёл к общему мнению что данное предприятие может быть конкурентно
способным на рынке промышленного капитала .

Библиографического списка

1        Бизнес-планирование
[Электронный ресурс]: учеб. курс / В.З. Черняк. – М.: КНОРУС, 2008.

          Горфинкель,
В.Я. Экономика предприятия [Текст]: учебник / В.Я. Горфинкель. – М.:
ЮНИТИ-ДАНА, 2022.

          Чуев,
И.Н. Экономика предприятия [Текст]: учебник / И.Н. Чуев. – М.: Дашков и К,
2022.

          Грузинов,
В.П. Экономика предприятия [Электронный ресурс] интеракт. учеб. курс. – М.: ИД
Равновесие, 2006.

          Основы
организации бизнеса [Электронный ресурс]: учеб. курс / К.М. Пирогов, Н.К.
Темнова, И.В. Гуськова. – М.: КНОРУС, 2008.

Реферат

Пз 44 с., 3 рис., 11 табл., 5 источников, 3
прил.;технол.

Докум. 7л.,специф. 5л.,

Инвестиции. Понятие инвестиций. Виды инвестиций.
Показатели оценки эффективности инвестиционных проектов.

Инвестиционная деятельность представляет собой один из наиболее важных
аспектов функционирования любой коммерческой организации.

Цель данной работы – изучить инвестиционный процесс.

При выполнении поставленной цели необходимо выполнить следующие задачи:

дать понятие инвестиций;

дать классификацию видов инвестиций;

рассмотреть методы оценки инвестиций.

Выбор состава и численности персонала предприятия

Расчет характеристик имущественного комплекса предприятия

Расчет потребности в начальном капитале

Выбор организационно-правовой формы предприятия и источников формирования
начального капитала

Расчет себестоимости продукции

Расчет и распределение прибыли

Оценка ожидаемого экономического эффекта создания проектируемого
предприятия

Экономический анализ хозяйственной деятельности предприятия

Два этапа оценки эффективности инвестиционных вложений

Эффективность инвестиций с точки зрения экономики отражает соответствие проекта интересам всех его участников.

При удачных вложениях увеличивается ВВП, который в дальнейшем разделяется между всеми участниками инвестиционного проекта (акционеры, сотрудники, банки и так далее).

В целом, все способы оценки результативности инвестиций основаны на принципе сопоставления финансовых затрат и выгоды от реализации проекта.

Прежде чем оценивать эффективность инвестиционных вложений, необходимо определить общественную значимость проекта. Такая оценка проводится в два этапа:

Этап 1. Эффективность проекта в целом.

Рассматривается на основании общественной и коммерческой эффективности, причем с точки зрения одного участника, который реализует данный проект с помощью собственных средств.

Оценка действенности инвестиций проводится для того, чтобы:

• Определить потенциальную привлекательность инвестиционного проекта для его участников;

• Осуществить поиск возможных источников финансирования.

Для того чтобы оценить общественно значимый проект, необходимо для начала рассчитать его общественную эффективность. Когда проект таковым не является – реализовывать его не стоит. Если же он общественно продуктивен, то следующим этапом является оценка коммерческой рентабельности.

Если проект является локальным, то нужно оценивать его только с точки зрения коммерческой эффективности. В случае положительных результатов можно переходить к следующему этапу.

Основная задача первого этапа: определить действенность проекта в целом при условии его финансирования собственными средствами фирмы. Данный подход позволяет определить, насколько эффективны тактико-технологические и организационные решения, предусмотренные конкретным проектом. Именно положительные результаты такого анализа позволят привлечь к нему внимание инвесторов.

Читайте статью: Международный коммерческий контракт: понятие, виды, структура

Этап 2. Эффективность участия в инвестиционном проекте.

В состав участников проекта могут входить организации, которые его реализуют, акционеры, банки и так далее. При этом в нем могут быть заинтересованы и более значимые структуры: отрасль, регион, власти. Особенно значимые общественные программы могут нуждаться в финансовой поддержке даже на федеральном уровне.

Важно понимать – если в проекте участвует большое количество партнеров, может возникнуть ситуация, при которой их интересы в рамках проекта не будут совпадать в связи с разной расстановкой приоритетов. Также могут различаться способы оценки эффективности инвестиционных вложений в связи с тем, что у каждого участника может быть своя специфика формирования денежных потоков. Поэтому крайне важно сразу определить рентабельность инвестиций для каждой отдельной стороны проекта.

Выделяют две основные составляющие, которые влияют на проведение оценки эффективности участия в реализации инвестиционного проекта:

• Проверка возможности осуществления конкретного проекта;

• Выявление заинтересованности в нем всех участников.

Разумеется, проект должен быть привлекательным с точки зрения выгоды для всех сторон, отвечать их целям и интересам. Именно поэтому на втором этапе оценки важно проанализировать большое количество видов эффективности.

Кроме положительного экономического эффекта, проект целесообразно оценить и с точки зрения социальных и экологических аспектов.

Социальные результаты проекта трактуются в соответствии с основными социальными нормами, стандартами общества и соблюдением прав человека. При его реализации должны быть обеспечены нормальные условия труда и отдыха для сотрудников: начиная от предоставления продуктов питания и заканчивая площадью для жилья. Все вышеперечисленное – это обязательные условия для реализации проекта, они не подлежат самостоятельной оценке.

При этом, если в рамках проекта сотрудникам предоставляется бесплатное жилье или иные льготы, все затраты включаются в общую стоимость и должны учитываться при оценке его рентабельности. Доходы от этих объектов, в свою очередь, также отражаются в анализе результатов реализации проекта.

Определение эффективности инвестиционных вложений требует изучения большого объема информации, которой у предприятия часто нет. Поэтому стоит обратиться к профессионалам. Наша информационно-аналитическая компания «VVS» является одной из тех, что стояли у истоков бизнеса по обработке и адаптации рыночной статистики, собираемой федеральными ведомствами.

Компания имеет 19-летний опыт в сфере предоставления статистики рынка товаров как информации для стратегических решений, выявляющей рыночный спрос. Основные клиентские категории: экспортеры, импортеры, производители, участники товарных рынков и бизнес услуг B2B.

Наибольший авторитет наша компания завоевала в следующих отраслях:

• Коммерческий транспорт и спецтехника;

• Стекольная промышленность;

• Химическая и нефтехимическая промышленность;

• Строительные материалы;

• Медицинское оборудование;

• Пищевая промышленность;

• Производство кормов для животных;

• Электротехника и другие.

Качество в нашем деле – это, в первую очередь, точность и полнота информации. Когда вы принимаете решение на основе данных, которые, мягко говоря, неверны, сколько будут стоить ваши потери? Принимая важные стратегические решения, необходимо опираться только на достоверную статистическую информацию. Но как быть уверенным, что именно эта информация достоверна? Это можно проверить! И мы предоставим вам такую возможность.

Основными конкурентными преимуществами нашей компании являются:

1. Точность предоставления данных. Предварительная выборка внешнеторговых поставок, анализ которых производится в отчете, четко совпадает с темой запроса заказчика. Ничего лишнего и ничего упущенного. В результате на выходе мы получаем точные расчёты рыночных показателей и долей рынка участников.

2. Подготовка отчетов «под ключ» и удобство работы с ними. Информация быстро воспринимается, так как таблицы и графики простые и понятные. Агрегированные данные по участникам рынка сведены в рейтинги участников, вычислены доли рынка. В результате сокращается время изучения информации и есть возможность сразу переходить к принятию решений, которые «на поверхности».

3. Заказчик имеет возможность получить часть данных бесплатно в форме предварительной экспресс-оценки рыночной ниши. Это помогает сориентироваться в ситуации и решить, стоит ли изучать глубже.

4. Мы не только рассказываем о рыночной нише заказчика, но и подсказываем, какие близкие ниши. Даем возможность вовремя найти решение – не замыкаться на своем товаре, а обнаружить выгодные новые ниши.

5. Профессиональная консультация с нашими отраслевыми менеджерами на всех этапах сделки. Мы – создатели данной ниши анализа экспорта-импорта на основе таможенной статистики, наш почти 20 летний опыт – залог эффективного сотрудничества.

Сегодня ввиду взятого правительством трехлетнего курса на импортозамещение все актуальнее становится тема открытия нового и расширения уже имеющегося производства. Компаниям, решившим начать действовать в этих направлениях, мы предлагаем такую услугу как «Маркетинговое обоснование инвестиционного проекта».

Заказав эту услугу в нашей компании, Вы получите самые точные данные о рыночной ситуации на сегодня и уже готовый маркетинговый раздел бизнес плана по реализации проекта, которые абсолютно точно заинтересуют Ваших инвесторов и помогут Вам получить их согласие!

Уточнить все детали можно по телефонам: 7 (495) 565-35-51 и 8 (800) 555-34-20 или просто закажите звонок на сайте.

Заказать обратный звонок

Инвестиции. понятие инвестиций. виды инвестиций. показатели оценки эффективности инвестиционных проектов

Департамент образования Кировской
области

Кировское областное государственное
образовательное бюджетное

учреждение среднего профессионального
образования

«Вятский автомобильно-промышленный
колледж»

(КОГОБУ СПО «ВАПК»)

Инвестиции. Понятие инвестиций. Виды
инвестиций. Показатели оценки эффективности инвестиционных проектов

Пояснительная записка

Курсовая работа по междисциплинарному
курсу «Планирование и организация работы структурного подразделения»

Специальность: 140448 Техническая
эксплуатация и обслуживание электрического и электромеханического оборудования
(по отраслям)

КР.140448.МДК.03.01.С70.15.ПЗ

Выполнил
студент гр. 235 ___________________ / А.А. Жилин/

Руководитель
___________________ / Е.В. Шубникова/

Кирово-Чепецк 2022

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

.1 Инвестиции. Определение

.2 Виды инвестиций.

.3 Методы Оценка эффективности реальных инвестиционных
проектов

. Расчетная часть

.1 Исходные данные для курсовой работы

.2 Выбор состава и численности персонала предприятия

.3 Расчет характеристик имущественного комплекса предприятия

.4 Расчет потребности в начальном капитале

.5 Выбор организационно-правовой формы предприятия и
источников формирования начального капитала

.6 Расчет себестоимости продукции

.7 Расчет и распределение прибыли

.8 Оценка ожидаемого экономического эффекта создания
проектируемого предприятия

.9 Экономический анализ хозяйственной деятельности
предприятия

Заключение

Библиографический список

Реферат

ВВЕДЕНИЕ

Инвестиционная деятельность представляет собой один из наиболее важных аспектов
функционирования любой коммерческой организации.

Причинами, обусловливающими необходимость инвестиций, являются обновление
имеющейся материально-технической базы, наращивание объем производства,
освоение новых видов деятельности.

Процесс инвестирования играет важную роль в экономике любой страны.
Инвестирование в значительной степени определяет экономический рост
государства, занятость населения и составляет существенный элемент базы, на
которой основывается экономическое развитие общества. Поэтому проблема,
связанная с эффективным осуществлением инвестирования, заслуживает серьезного
внимания.

Важнейший элемент хозяйственной жизни – инвестиции. В системе
воспроизводства инвестициям принадлежит важнейшая роль в деле возобновления и
увеличения производственных ресурсов, а, следовательно, и обеспечении
определенных темпов экономического роста.

Главным направлением предварительного анализа является определение
показателей возможной экономической эффективности инвестиций, т.е. отдачи от
капитальных вложений, которые предусмотрены по проекту. Как правило, в расчетах
принимается во внимание временной аспект стоимости денег.

Цель данной работы – изучить инвестиционный процесс.

При выполнении поставленной цели необходимо выполнить следующие задачи:

дать понятие инвестиций;

дать классификацию видов инвестиций;

рассмотреть методы оценки инвестиций.

1.1 Инвестиции. Определение

В отечественной экономической литературе до 80-х годов ХХ века термин
практически не использовался. Сейчас это одна из наиболее часто используемых в
экономической системе категорий как на макро-, так и на микро- уровне. Однако,
несмотря на исключительное внимание исследователей к этой экономической
категории универсальное определение инвестиций.

До сих пор не выработано.
Существует несколько определений инвестиции . Инвестиции – долгосрочные
вложения капитала промышленность, сельского хозяйства, транспорт и др. отрасли
хозяйства как внутри страны с целью получения прибыли (дохода Инвестиции-
долгосрочные вложения капитала (внутри страны или за границей) в предприятия
различных отраслей народного хозяйств.

Инвестиции -долгосрочные вложения средств
(денежных, материальных) ,интеллектуальных ценностей внутри страны или за
границей в разные отрасли(предприятия, программы и т.п.), с целью развития
производства, получения прибыли или других конечных результатов ( например,
природоохранные, социальные).

Инвестиции – совокупность всех денежных,
имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в реализацию различных
программ и проектов производственной, коммерческой, социальной, научной,
культурной или какой-либо другой сферы с целью получения прибыли (дохода)

Инвестиции- денежные средства ,ценные бумаги, в том числе имущественные права
имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и ли иной
деятельности в целях получения прибыли или достижения иного полезного эффекта
инвестиции — долгосрочные вложения государственного или частного капитала в
различные сферы экономики с целью получения прибыли .Проведенные примеры
характеристик инвестиций показывает, насколько многоаспектной и сложной эта
экономическая категория.

1.2 Виды инвестиций

Законом РФ «Об инвестиционной деятельности в РФ» введено разделение
инвестиций по их цели на две категории: по признаку цели вложения:

) капиталообразующие, обеспечивающие создание и воспроизводство основных
фондов. В науке и практике эти инвестиции называют реальными. Главная цель
реальных инвестиций – удовлетворение общественных социально-экономических
потребностей. Реальные инвестиции состоят главным образом из долгосрочных
капитальных вложений и включают следующие элементы : инвестиции в основные
фонды ( основной капитал),затраты на приобретение земельных участков,
инвестиции в нематериальные активы патенты, лицензии, разработки ) .в
пополнение запасов материальных оборотных средств.

Реальные инвестиции осуществляются государством и частными корпорациями.
Источниками финансирования государственных инвестиций являются налоги,
внутренние и внешние займы, доходы от хозяйственной деятельности государственных
предприятий, выпуска новых денег.

) портфельные – вложения в акции, облигации и другие ценные бумаги ,т.е.
средства ,помещаемые в финансовые активы.

По характеру участия в инвестиционном процессе инвестиции подразделяются
на:

прямые, предполагающие непосредственное участие инвестора в выборе
объекта инвестирования и вложении средств, при этом инвестор непосредственно
вовлечен во все стадии инвестиционного цикла, включая пред инвестиционные
исследования, проектирование и строительство объекта инвестирования, а также
производство конечной продукции;

косвенные, осуществляемые через, различного рода, финансовых посредников
(инвестиционные фонды и компании) аккумулирующих и размещающих по своему
усмотрению наиболее эффективным образом финансовые средства.

Инвестиция и подразделяются также по форме собственности.

) Государственные;

) муниципальные;

) частные;

) общественных объединений;

) смешанные формы (без иностранного капитала );

) иностранные;

) смешанная форма с иностранным участие;

По признаку целевого назначения будущих объектов инвестиции разделяют:

а) На производственное строительство;

Б) На строительство культурно-бытовых и других объектов
непроизводственной сферы;

В) На изыскательские работы;

Г) На проектные и работы ;

Операции по финансированию инвестиций осуществляются через банки
(коммерческие, инвестиционные, сберегательные) и небанковские финансовые
учреждения – страховые компании, инвестиционные компании, пенсионные фонды,
которые способны аккумулировать большие финансовые ресурсы, использовать их для
накопления капитала. Традиционным поставщиком денежных ресурсов является
население

Поэтому мы можем подразделить инвестирование по источникам финансирования
на :

Централизованные

Нецентрализованные (за счет средств юридических и физических лиц)

Кроме того, инвестиции классифицируются на:

§ краткосрочные – вложения на период до одного года. Данные инвестиции
носят ,как правило, спекулятивный характер.

§ среднесрочные инвестиции представляют собой вложение средств на срок от
одного года до трех лет. .

§ долгосрочные – вложение средств на длительный срок.

1.3 Методы оценки эффективности инвестиционных
проектов

Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов в России в
настоящее время проводится на основании действующих «Методических рекомендаций
по оценке эффективности инвестиционных проектов», утвержденных Министерством
экономики РФ, Минфином РФ и Госстроем России 21.06.1999 г. № ВК-477.

–      метод чистой приведенной стоимости (чистого дисконтированного
дохода);

–         метод внутренней нормы доходности;

          метод расчета индекса доходности;

          метод расчета дисконтированного срока окупаемости.

Метод расчета чистой текущей (приведенной) стоимости (ЧПС или NPV – Net
Present Value). Данный показатель, именуемый в разных литературных источниках
по-разному – дисконтированный денежный доход, дисконтированная прибыль, чистый
дисконтированный доход и т. д. – представляет собой разность между текущей
стоимостью денежного потока (CF – Cash Flow), дисконтированного (приведенного)
в соответствии с выбранной ставкой процента, и величиной инвестиций.

Основная идея, реализованная в методе расчета ЧПС, заключается в том,
чтобы найти соотношение между инвестиционными затратами (капитальными
вложениями – оттоками) и
будущими доходами (положительными денежными потоками – притоками). Это соотношение выражено
в скорректированной во времени (как правило, к началу реализации проекта)
денежной величине.

При заданной норме дисконта определяется и сопоставляется текущая
стоимость всех оттоков (капитальных вложений) и притоков (поступлений) денежных
средств на протяжении всего срока реализации инвестиционного проекта.
Результатом такого сопоставления (сравнения того, что должен приносить проект,
с тем, во что он обошелся) может быть положительная или отрицательная величина,
которая показывает, удовлетворяет или нет данный инвестиционный проект принятой
норме дисконта (например, норме прибыли).

Если рассчитанная чистая текущая стоимость инвестиционного проекта,
выраженная в денежном измерении положительная, то это означает, что в течение
жизненного цикла реализации инвестиционного проекта первоначальные затраты
будут возмещены. Такой проект может считаться эффективным, а значит, принятым к
реализации.

Отрицательная величина чистой приведенной (текущей) стоимости
инвестиционного проекта означает, что заданная норма прибыли не обеспечивается
и проект является убыточным (неэффективным). Внедрять такой проект экономически
нецелесообразно. При равенстве нулю чистой приведенной (текущей) стоимости
инвестиционный проект только окупает капитальные затраты, но не приносит
никакого дохода, реализовывать его также экономически нецелесообразно.

ЧПС проекта, характеризуемого общей единовременной стоимостью К, от
реализации которого прогнозируют в будущем поступление денежных потоков Дi=1,
Дi=2, …, Дi=n за n периодов (i = 1,…, n), определяется как разность между
суммой дисконтированных значений этих потоков, рассчитанных с помощью выбранной
ставки дисконтирования, и его стоимостью (капитальными вложениями):

ЧПС = Дi=1(1 r) -1 Дi=2(1
r) -2 … Дi=n(1 r) -n – К           (2.4)

Отсюда:                         ЧПС =

Д i = Рi – Зi,

где: i – номер частного
периода в расчетном периоде времени n (i = 1, 2, …, n); n – период существования инвестиционного
проекта (например, в годах); Д

Если стоимость инвестиционного проекта представить в виде денежного
потока, соответствующего нулевому году и ввести До = К, то исходная формула
может быть записана в более компактном виде:

ЧПС =

Денежный поток = прибыль амортизация отложенные налоги.

Если инвестиционный проект предполагает не единовременные инвестиции, а
последовательное инвестирование финансовых ресурсов в течение нескольких
периодов (например, лет), то формула ЧПС модифицируется и приобретает следующий
вид:

ЧПС =
где: К

Методу оценки экономической эффективности инвестиционных проектов при
помощи критерия ЧПС присущ ряд недостатков.

Отмеченные недостатки, свойственные методу определения ЧПС, обусловливают
необходимость применения его в сочетании с другими известными методами.

Метод расчета внутренней нормы доходности (ВНД или IRR – Internal Rate of
Return). Внутренную норму доходности можно интерпретировать как предельный
уровень доходности (окупаемости) инвестиций. Данный критерий характеризует уровень
доходности конкретного инвестиционного проекта, выраженный дисконтной ставкой,
по которой будущая стоимость денежного потока от инвестиций приводится к
настоящей стоимости инвестируемых средств.

Он имеет конкретный экономический
смысл, суть которого заключается в необходимости получения в результате
расчетов дисконтированной точки самоокупаемости затрат. На ее основе
сравнительно легко определить целесообразность вложения денежных средств в один
из рассматриваемых альтернативных вариантов инвестиционных проектов [22].

ВНД можно охарактеризовать и как дисконтную ставку, при которой ЧПС в
процессе дисконтирования будет приведена к нулю. Значение ВНД может
трактоваться, с одной стороны, как нижний гарантированный уровень прибыльности
инвестиционного проекта. Если ВНД превышает среднюю стоимость капитала
(например, ставку по долгосрочным банковским кредитам) в данной отрасли и учтен
уровень инвестиционного риска данного проекта, то проект можно считать
экономически эффективным.

С другой стороны, внутренняя норма доходности
обусловливает максимальную ставку платы за привлекаемые источники
финансирования проекта, при которой этот проект остается безубыточным. При
оценке эффективности общих инвестиционных затрат это может быть, например,
максимальная ставка по кредитам.

Данный показатель наиболее приемлем для получения сравнительной
экономической оценки проектов. Каждая фирма с учетом своего уровня приемлемых
инвестиционных рисков может установить для себя (хотя и субъективно)
используемый для оценки проектов показатель ВНД.

При использовании показателя ВНД рекомендуется учитывать два
обстоятельства. Во-первых, ВНД не всегда существует. Во-вторых, при
использовании в расчетах соответствующей формулы можно получить в итоге больше
одного решения. Первый случай встречается достаточно редко.

Реализация любого проекта требует привлечения соответствующих по объему
финансовых ресурсов, за право пользования которыми необходимо платить.
Показатель внутренней нормы доходности характеризует максимально допустимый
относительный уровень инвестиций (капитальных вложений), которые могут быть
произведены в данный инвестиционный проект.

С увеличением величины ВНД растет и
уровень риска реализации проекта. На практике величина ВНД сравнивается с
заданной нормой дисконта r. При этом если ВНД > r, то проект, признаваемый
как эффективный, обеспечит получение положительной величины ЧПС.

Если же ВНД
< r, то капитальные затраты превышают доходы, а проект должен быть признан
убыточным. Таким образом, необходимо руководствоваться общим правилом в случае
использования метода ВНД – если ВНД больше r, то проект принимается к
реализации, в противном случае – его отклоняют.

Внутренняя норма доходности определяется путем решения следующего
уравнения для случая единовременного расходования капитальных вложений:

ЧПС =

где: ВНД –
искомая ставка внутренней нормы доходности.

Равенство (7.6) можно переписать в следующем виде:

Общее правило принятия решения в случае применения в расчетах ВНД состоит
в сравнении ВНД данного проекта с требуемой ставки доходности такого же уровня
риска. Проект признается эффективным, если ВНД по расчету больше требуемой
ставки доходности, и не эффективным – в противном случае.

В случае разновременного привлечения инвестиций (капитальных) вложений в
осуществление инвестиционного проекта формула принимает несколько иной вид:

ЧПС =
Практическая реализация метода ВНД сводится к выполнению комплекса
последовательных итераций, с помощью которых находится дисконтированный
множитель, обеспечивающий выполнение равенства: ЧПС = 0. С помощью таблиц, в
которых представлены дисконтные множители (сложные проценты), полученные в
зависимости от продолжительности периодов (например, годов) и ставки процентов,
или на основе выполнения самостоятельных расчетов выбираются два значения
коэффициентов дисконтирования К
ВНД = r
где:

ВНД = 0,17 [0,78 / 0,78 – ( – 2,03)] * (0,01) = 0,1728.

Таким образом, ВНД = 17,28%.

Точность вычислений обратно пропорциональна длине интервала (

Метод определения индекса рентабельности инвестиций (ИР или PI –
Profitability Index). Данный метод является известным развитием метода расчета
ЧПС. Однако в отличие от показателя ЧПС, который выступает в качестве величины,
индекс рентабельности инвестиций рассчитывается как относительная величина.

Он
отражает эффективность использования привлеченных капитальных вложений.
Инвестиционные проекты с относительно большим значением индекса рентабельности
являются и более надежными. Вместе с тем очень высокие значения индекса
рентабельности не всегда соответствуют большому числовому значению ЧПС.

ИР в методическом отношении напоминает оценку по используемому до
перехода к рынку показателю «коэффициенту эффективности капитальных вложений».
Вместе с тем по экономическому содержанию это совершенной иной показатель, так
как в качестве дохода от инвестиций выступает не прибыль, а денежный поток.
Кроме того, этот денежный поток приводится в процессе оценки к настоящей
(истинной) стоимости (то есть дисконтируется).

Если инвестиции осуществляются единовременно, то ИР инвестиций
рассчитывается по формуле:

ИР =
где: К

Если ИР < 1, то
проект должен быть отвергнут в связи с тем, что он не принесет дополнительного
дохода инвестору (или, что то же, ЧПС будет отрицательной). Если ИР = 1, то это
означает, что доходность инвестиций в проекте соответствует нормативу
рентабельности (или ЧПС будет равна нулю). Если ИР > 1, проект должен быть
принят к реализации как экономически эффективный (ЧПС будет больше нуля).

В процессе анализа инвестиционных проектов по ИР выбирают с целью
последующей реализации те инвестиционные проекты, у которых численное значение
этого показателя при выбранной ставке дисконтирования больше 1. Если выбор
должен быть сделан из двух проектов, то предпочтение отдается тому, у которого
ИР имеет наибольшую величину.

Классификация инвестиционных проектов по ИР не обязательно совпадает с
классификацией, основанной на ЧПС. С ростом абсолютного значения ЧПС возрастает
и значение ИР, и наоборот. При нулевом значении ЧПС показатель ИР всегда будет
равен 1.

В систематизированном виде основные достоинства и недостатки применения
критерия ИР приведены в табл. 2.3.

Метод определение дисконтированного срока окупаемости инвестиций (ДСО или
РР – Payback Period). Срок (период) окупаемости представляет собой ожидаемое
количество лет, в течение которых должны быть возмещены первоначально
произведенные инвестиции (капитальные вложения).

Этот показатель может быть
использован не только для определения эффективности капитальных вложений, но и
для оценки уровня инвестиционных рисков, связанных с ликвидностью (чем
продолжительней период реализации проекта до его полной окупаемости, тем выше
уровень инвестиционных рисков).

Согласно данному методу целесообразно принимать к реализации любой
инвестиционный проект, период окупаемости которого меньше некоторого заранее
установленного (например, инвестором) срока. Величина этого установленного
периода колеблется в широких пределах для различных фирм.

Единого нормативного
срока окупаемости инвестиций в рыночной экономике не существует. Между тем в
случае применения различных методов оценки эффективности инвестиционных
проектов, предусматривающих использование в расчетах процедуры дисконтирования,
в качестве предельной (нормативной) нормы прибыли (дохода) используется ставка
процента.

Срок окупаемости инвестиций (капитальных затрат) обычно измеряется в
годах (значительно реже в месяцах).

Понятие срока окупаемости тесно связано с понятием точки окупаемости
(безубыточности затрат). Точка безубыточности может быть определена как момент
времени, начиная с которого реализация инвестиционного проекта становится
рентабельной, срок окупаемости представляет собой отрезок времени, по истечении
которого будет накоплен денежный поток от реализации проекта, примерно равный
его стоимости (капитальным затратам).

В литературе [11, 12, 21 и др.] выделяют понятия простого и
дисконтированного сроков окупаемости. В том случае, когда стартовые инвестиции
являются единовременными, а последующие годовые денежные потоки примерно равны
между собой на протяжении жизненного цикла проекта, срок окупаемости инвестиций
(Т

инвестиция рентабельность капитал дисконтированный

Т

где: К – объем капитальных вложений в инвестиционный проект, руб.;

Д – величина годового денежного потока (дохода), руб.

При расчете простого (стандартного) срока окупаемости обычно не
предусматривается учет неодинаковой цены собственного и заемного капитала, что
также можно считать недостатком рассматриваемого метода. Как и простой срок
окупаемости, дисконтированный срок – это тоже критерий, который отражает уровень ликвидности
вложений в инвестиционный проект, но не критерий рентабельности.

Таким образом, дисконтированный срок окупаемости проекта (Т
Т

Формулу (16) наиболее целесообразно применять в том случае, когда
дисконтированные денежные потоки остаются примерно одинаковыми на протяжении
всего жизненного цикла инвестиционного проекта.

Если же ежегодные денежные поступления неодинаковы, то расчет может
осуществляться несколько иным образом. Из общего объема первоначальных
(стартовых) затрат постепенно на каждом отдельном интервале вычитаются денежные
потоки последующего года до тех пор, пока эти затраты не станут отрицательными.

В систематизированном виде основные достоинства и недостатки применения
критерия в виде дисконтированного срока окупаемости инвестиций (капитальных
вложений) приведены в табл. 2.4.

Сфера наиболее целесообразного применения рассматриваемого метода
ограничена следующими ситуациями [7]:

–    когда альтернативные инвестиционные проекты имеют примерно
одинаковый срок жизни;

–         когда во все сопоставляемые проекты инвестиции (капитальные
вложения) осуществляются однократно;

          когда после завершения первоначальных (стартовых) вложений
начинают поступать ежегодно примерно одинаковые денежные потоки на протяжении
всего срока реализации инвестиционного проекта.

Таким образом, на основании анализа достоинств и недостатков четырех
основных методов оценки эффективности инвестиционных проектов можно сделать
вывод о том, что каждый из рассмотренных методов способен отразить лишь с
какой-либо одной стороны эффективность инвестиционного проекта.

2. Исходные данные для курсовой работы

Таблица 1- Нормативно-справочные данные

Наименования видов продукции (А, В, С), их массогабаритные параметры, а
также характеристики рынков их сбыта предлагаются и описываются в курсовой
работе студентом самостоятельно.

2.2 Выбор состава и численности персонала
предприятия

Основные рабочие выполняют на предприятии операции основного
технологического процесса. Явочная численность основных рабочих для
проектируемого предприятия определяется по формуле

Чя = å] Ч i [,

где Чi – количество основных рабочих,
занятых изготовлением каждого вида продукции, определяемое исходя из годового
объема выпуска всех видов продукции, удельной трудоемкости ti единицы продукции, длительности
рабочей смены (принимается 8 ч.) и количества рабочих дней в году (принимается
222)

Чя
=

Чяа
= [17958*11.5 / (222*8)]=116чел.

Чяб
= [13558*7.1 / (222*8)]=54чел.

Чяв
= [16552*92 / (222*8)]=857чел.

Cписочная
численность основных рабочих составляет

Чо = 1,1*Чя.

Чоа = 1,1*116=127чел.

Чоб = 1,1*54=59чел.

Чо = 1,1*857=942чел.

где ]…[ – знак округления числа, стоящего в скобках, до ближайшего
большего целого.

Численность основных работников устанавливается отдельно по каждой
категории работников.

Фонд заработной платы работников определятся по формуле

ФЗП= Ni*Pcд.

ФЗПа= 17958*86=1544388

ФЗПб= 13558*168,8=22885904,4.

ФЗПв= 16552*166,9=2762528,8.

Р сд- сдельная расценка, руб.

Вспомогательные рабочие поддерживают нормальное функционирование
основного производства на предприятии, обеспечивая рабочие места необходимым
инструментом, осуществляя ремонт оборудования, выполняя транспортные и
складские операции. При выполнении курсовой работы следует предусмотреть
использование вспомогательных рабочих следующих профессий:
слесаря-инструментальщика, слесаря-ремонтника, слесаря-сантехника,
электромонтера, комплектовщика, уборщика производственных помещений.

Численность вспомогательных работников устанавливается в размере 25-30%
от численности основных рабочих отдельно по каждой категории персонала.

Чва=0,25*127=31.

Чва=0,25*59=14.

Чва=0,25*942=235.

Фонд заработной платы вспомогательных работников рассчитывается исходя из
оклада согласно индивидуального задания и рассчитывается по формуле

ФЗПа=(6969/281)*279*31=214501.

ФЗПб=(6969/281)*279*14=96868.

ФЗПв=(6969/281)*279*235=1626012.

где
ФРВ-фонд рабочего времени;

Кд-
количество календарных дней.

Управленческий персонал и специалисты

Фонд заработной платы данной категории работников устанавливаются исходя
из минимального оклада и процентной надбавки (таблица 2).

Таблица 2 – Процентная надбавка

Численность персонала предприятия и фонд оплаты труда представлен в
таблице 3.

Таблица 3- Численность и фонд оплаты труда работников предприятия

2.3 Расчет характеристик имущественного
комплекса

Предприятия

Мо.р
=

Мо.р = [17958 / (3,7 • 222• 8 •1)]=3,

Мо.р = [13558 / (3,7 • 222• 8 •1)]=2,

Мо.р = [16552 / (3,7• 222• 8 •1)]=2,

где 222 – среднее количество рабочих дней в году;

– продолжительность рабочей смены, ч.;

Ксм – коэффициент сменности работы предприятия, определяется исходя из
индивидуального задания.

Количество рабочих мест для вспомогательных рабочих Мв.р, служащих Мсл,
инженерно-технического и административно-управленческого персонала (АУП) МАУП
определяется данными, полученными при выполнении расчетов штатной численности
персонала предприятия согласно раздела 3.3 настоящих методических указаний.

Для упрощения расчетов принимается, что все виды рабочих мест оснащены
оборудованием (производственным, инструментальным, конторским, складским и
т.д.) одинаковой стоимости Цо, которая приводится в задании на проектирование.

Таким образом, общая стоимость оборудования Ко для оснащения рабочих мест
персонала предприятия с учетом затрат на передаточные устройства и прочий
производственный инвентарь определяется по формуле

Ко = Цо (Мо.р Мв.р Мсл МАУП) (1 am / 100) aо ,

Ко=4000*2676*1,8*1,3=25047360

где a m – доля затрат на транспортировку,
монтаж и наладку оборудования от его стоимости, %;

a о – коэффициент, определяющий удельный вес стоимости передаточных
устройств, прочего производственного инвентаря в стоимости оборудования;
значения этих коэффициентов приведены в таблице 1.

Стоимость помещений Кп, необходимых для размещения всех служб и подразделений
предприятия, определяется общим количеством рабочих мест всех категорий
работников предприятия, средней площадью одного рабочего места и средней ценой
1 м2 площади помещений.

Для упрощения расчетов принято, что все рабочие места
занимают одинаковую площадь Sпл ,
а также принято допущение, что 1 м2 площади любых помещений на предприятии
имеют равную стоимость Цпл. Соответствующие исходные данные студент найдет в
таблице 1.

Таким образом, стоимость всех помещений предприятия может быть определена
из выражения

Кпл= Цпл Sпл (Мо.р Мв.р
Мсл МАУП).

Кпл=1200*12,2*2676=39176640

Общая стоимость основных средств предприятия составит:

Ко.с = Коc Кпл.

Кос=25047360 39176640=64224000

Нп.зi = Дп.зi Ас.дi = Дп.зi (Рм.пi Ni / 222),

Нп.зiа = 36,9 (1094*17958/ 222)=3265491,

Нп.зiб = 36,9 (1094*13558/ 222)=2465392,

Нп.зiв = 36,9 (1094*16552/ 222)=3009824,

где Дп.з – норма производственных запасов, дни; Ас.дi – среднесуточный расход материалов,
р./день; Рм.пi – затраты на приобретение материалов
и покупных изделий на одно изделие, р.

Значения показателей Дп.зi и
Рм.пi указываются в задании на курсовую
работу.

Величина оборотных средств в незавершенном производстве устанавливается
исходя из индивидуального задания.

Величины оборотных средств в готовых изделиях i-го вида на складе (Нг.иi) и в отгруженной покупателям продукции (Но.пi) рассчитываются по следующим
формулам

Нг.иi = Дг.иi Цi Кс Ni / 222;

Нг.иiа = 21,4*14292*0,75*17958/ 222=18555516;

Нг.иiб = 26,6*15633*0,75*13558/ 222=19047057,

Нг.иiв = 84,3*35603*0,75*16552/ 222=167831291.

Но.пi = До.пi Цi Кс Ni / 222,

Но.пi = 27*14292*0,75*17958/ 222=23411165,

Но.пi = 18*15633*0,75*17958/ 222=12888986,

Но.пi = 21*35603*0,75*16552/ 222=41808506.

где Дг.иi – норма запаса готовых изделий на
складе, дни;

Цi – цена изделия, р.;

Кс – коэффициент, учитывающий долю себестоимости в цене изделия
(принимается равным 0,75);

До.пi – средний срок оплаты готовой
продукции, дни.

Значения показателей Дг.иi, Цi, До.пi указываются в задании на курсовую работу.

Общая потребность предприятия в оборотных средствах

2.4 Расчет потребности в начальном капитале

Потребность в начальном капитале находится в Таблице-4

Таблица 4- Потребность в начальном капитале

Определяем заемный капитал

Заем.капитал=Нач.капитал*доля заемного капитала

Заем.капитал=356763632*0,51=181949452

2.5 Выбор организационно-правовой формы
предприятия и источников формирования начального капитала

Открытое акционерное общество (ОАО) – это общество, которое вправе
проводить открытую подписку на выпускаемые им акции, их свободную продажу.
Участники (акционеры) ОАО могут отчуждать (продавать, передавать) принадлежащие
им акции без согласия других членов общества.

Права и обязанности акционеров ОАО

Права акционеров – владельцев обыкновенных акций участвовать в общем
собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции в порядке,
установленном Законом;

право на получение дивидендов;

в случае ликвидации общества – право на получение части его имущества.

Каждая обыкновенная акция общества предоставляет акционеру её владельцу
одинаковый объем прав.

Права акционеров – владельцев привилегированных акций[9]:

право на получение дивидендов;

если предусмотрено уставом общества – право на получение части имущества
общества в случае его ликвидации;

если предусмотрено уставом общества право требовать конвертации
привилегированных акций в обыкновенные акции или привилегированные акции иных
типов;

право участия в общем собрании акционеров с правом голоса при решении
вопросов о реорганизации и ликвидации общества.

Акционеры имеют право на доступ к документам общества, к таким как
договор о создании, устав, документы, подтверждающие права общества на
имущество, находящееся на его балансе, внутренние документы общества, годовые
отчеты и другие . К документам бухгалтерского учета и протоколам заседаний
коллегиального исполнительного органа имеют право акционеры (акционер) имеющие
в совокупности не менее 25 процентов голосующих акций общества.

Для акционерных обществ кроме того необходимо определить количество
акций, эмитированных обществом при его создании, для формирования
установленного уставного капитала общества

2.6 Расчет себестоимости продукции

Таблица 5- Состав статей калькуляции и порядок расчета себестоимости
единицы продукции i-го вида

Исходя из данных таблицы-5 цеховая себестоимость по изделиям

А=1480 Б=1809 В=1666

Таблица 6- Общая производственная себестоимость годового объема выпуска
всех видов продукции

Исходя из данных таблици-6 обшая производственная себестоимость

Годового объема выпуска всех видов продукции составила А=11 млн. руб.
Б=10 млн. руб В=11,4 млн. руб.

2.7 Расчет и распределение прибыли