Что такое майнинг. как появляются новые биткоины

Что такое майнинг и как добываются новые биткоины

Рассказываем, как добывается криптовалюта и как майнеры обеспечивают ее работу

Прежде чем понять, как именно добываются биткоины, следует разобраться в концепции криптовалюты и блокчейна.

Блокчейн — это цифровой реестр, в котором фиксируются все криптовалютные транзакции. Он позволяет вести учет этих транзакций и обмениваться данными о них между распределенной сетью компьютеров.

Данные о транзакциях формируются в блоки, которые добавляются в блокчейн только после того, как они будут проверены и подтверждены майнерами. После этого внести какие-либо изменения в записи о транзакциях невозможно, так как они уже записаны в блокчейн. В блокчейне биткоина используется современный криптографический алгоритм SHA-256, при помощи которого данные о транзакциях преобразуются в уникальную строку символов.

Что такое майнинг биткоина

Майнинг — это сложный вычислительный процесс проверки подлинности транзакций в биткоинах. Процесс майнинга заключается в подтверждении блоков с транзакциями и получении за это вознаграждения в виде новых биткоинов. Тех, кто участвует в этом процессе, называют майнерами. Они соревнуются друг с другом в решении сложных задач по вычислению так называемых хэшей.

Тот, кто первым вычислит хэш, получает шанс обновить реестр транзакций в блокчейне биткоина (то есть добавить в него новый блок транзакций), а также получает вознаграждение в виде вновь выпущенных биткоинов. Все эти действия по разгадыванию хэшей выполняются компьютером. Чем мощнее этот компьютер, тем больше угаданных хэшей майнер может выдавать в секунду, а значит, увеличиваются его шансы на победу и вознаграждение за блок.

В процессе майнинга в оборот вводятся новые монеты, подтверждаются текущие транзакции, выявляются попытки фальсификации переводов биткоинов, а сеть за счет него остается в распределенном (децентрализованном) виде.

Рассказываем, как технически устроены новые биржевые фонды для первой криптовалюты, как проходит торговля их акциями, и как они обеспечивают безопасное хранение монет

Регуляторы США после 10 лет отказов впервые одобрили запуск биржевых фондов (ETF), которые напрямую инвестируют в биткоин. Ожидается, что новые фонды, поддерживаемые такими управляющими компаниями, как BlackRock и Fidelity Investments, привлекут к биткоину больше инвесторов (как розничных, так и институциональных) а необходимость приобретения биткоинов как базового актива для акций фондов даст значительный приток капитала для крипторынка.

Во многом биткоин-ETF похожи на «золотые» ETF, первые из которых появились в начале 2000-х годов и стали популярным способом инвестировать в драгоценный металл. Вместо того, чтобы покупать физические слитки золота, инвесторы могут приобрести паи такого фонда через своего брокера точно так же, как они покупают любые ценные бумаги или другие активы. Аналогичным образом новые спотовые ETF на биткоин должны упростить процесс инвестирования в криптовалюту. Нет необходимости разбираться с кошельками, запоминать ключи, создавать аккаунт на криптовалютной бирже — можно просто использовать тот же брокерский счет.

Криптовалюты — очень рискованный актив: цена может меняться на несколько процентов в день, а предсказать цену и доходность вряд ли реально. Но некоторые инвесторы вкладывают в криптовалюту часть портфеля в надежде на кратный рост или присматриваются к таким активам.

Криптовалюты не торгуются на обычных биржах, но вложиться в них все равно есть способы. Рассказываем, как инвестировать в криптовалюту.

Coinbase (COIN)

Это американская криптовалютная биржа, акции которой стали публично торговаться с апреля 2021 года.

Биржа зарабатывает на комиссиях со сделок с криптовалютами. Чем популярнее и волатильнее криптовалюты, тем лучше для бизнеса. Еще у нее есть 9000 биткоинов — это 244 млн долларов

Как купить: на СПб-бирже, если есть статус квалифицированного инвестора

Riot Blockchain (RIOT), Marathon Digital (MARA) и другие

Это компании, которые майнят криптовалюту, чаще всего биткоин. Обычно таким компаниям принадлежит криптовалюта на крупные суммы. Например, у Marathon Digital есть 12 964 биткоина на 352 млн долларов.

Чем дороже биткоин, тем дороже стоят активы компаний и тем выгоднее майнить криптовалюту. При этом с марта 2020 по март 2021 коэффициент бета у акций майнинговых компаний был около 2,5: при росте или падении биткоина на 1% акции росли или падали на 2,5%. Значит, акции майнеров частично похожи на вложение в криптовалюту с плечом

GBTC, BTCC и другие

В США есть фонд Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). Он работает с 2013 года и отслеживает цену биткоина. У фонда 643,5 тысячи биткоинов на 17,5 млрд долларов.

Цена GBTC часто отклонялась от справедливой. В 2017 году пай GBTC стоил на 132% дороже, чем должен был, а в ноябре 2021 года — на 15% дешевле. В конце августа 2023 года он был дешевле справедливой цены на 19,5%.

Канадские ETF типа BTCC и BTCX должны лучше отслеживать цену биткоина. В США есть ETF BITO, основанный на фьючерсах на биткоин, что может плохо влиять на точность отслеживания биткоина в долгосрочной перспективе. Комиссия этих фондов ниже, чем у GBTC

Как купить: на иностранных биржах и внебиржевых торгах, если есть статус квалифицированного инвестора или счет у иностранного брокера

ETHE, ETHX и другие

У Grayscale есть фонд ETHE, отслеживающий цену эфира. Проблема та же, что у GBTC: цена часто отклонялась от справедливой. В конце 2018 года пай стоил дороже, чем следовало, на 3550%. В конце августа 2023 года он был дешевле справедливой цены на 30,5%.

В Канаде также есть ETF, отслеживающие цену эфира — это фонды ETHQ, ETHX и другие. Уровень расходов у них 1,25% в год и ниже — против 2,5% в год у ETHE от Grayscale

AXRP, HODL и другие

На европейских биржах торгуются ноты, отслеживающие цену различных криптовалют. В отличие от ETF ноты, то есть ETN, имеют кредитный риск, потому что это долговое обязательство выпустившей их компании.

Вот примеры: AXRP отслеживает цену криптовалюты Ripple, в HODL содержатся сразу пять валют, а BTCE отслеживает биткоин. В Европе более 80 таких продуктов. Уровень расходов — от 0 до 2,5% в год

Как разобраться, куда вложить⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠

Читайте нашу рассылку для начинающих и опытных инвесторов. Каждый понедельник рассказываем, куда вложить деньги, чтобы получить доход, и как не отдать их мошенникам

Более подробно мы разбирали упомянутые активы в ранее выпущенной статье. Вложения в иностранные акции связаны с инфраструктурными рисками. Это не инвестиционная рекомендация.

Если хотите больше узнать про криптовалюту и рискованные инвестиции, почитайте эти статьи:

1. Как я потерял 1000 $ на ICO.
2. Как платить налоги с заработка на криптовалюте.
3. Я заработал 200 000 долларов на криптовалюте и потерял все за неделю.

Рассказываем, как технически устроены новые биржевые фонды для первой криптовалюты, как проходит торговля их акциями, и как они обеспечивают безопасное хранение монет.

Что значит «спотовый» ETF

Термин «спотовый» означает, что в фонде действительно хранится биткоин, а не какой-то производный инструмент, привязанный к его курсу. Цена акций ETF должна расти и падать в соответствии с колебаниями цены биткоина на криптовалютных рынках.

В 2021 году Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрила несколько ETF, которые позволяют инвестировать во фьючерсы на биткоин, однако годами отказывалась разрешать запуск спотовых ETF. Ведомство придерживалось позиции, что спотовый рынок биткоина в значительной степени подвержен рыночным манипуляциям.

Ситуация изменилась после того, как в 2022 году компания Grayscale — один из будущих эмитентов — подала в суд на SEC, оспаривая отказ в запуске спотовых биткоин-фондов при одобрении фьючерсных и в августе 2023 года выиграла в суде, что затем вынудило SEC разрешить уже спотовые ETF на биткоин.

Как работают новые ETF

По сути, спотовые биткоин-ETF — это трасты, которые управляют резервами биткоинов и выпускают акции (паи). Фирмы-маркетмейкеры постоянно покупают и продают акции этих ETF, улавливая крошечные расхождения между актуальной ценой акций и тем, какой должна быть их цена, основанная на стоимости биткоина. Тем самым эти маркетмейкеры помогают ETF отслеживать рыночный курс биткоина.

Некоторые из этих маркетмейкеров также выступают так называемыми уполномоченными участниками («authorized participants») — компаниями, которые помогают следить за тем, чтобы количество доступных акций расширялось и сокращалось в соответствии со спросом инвесторов. Такую роль могут играть и банки. В список уполномоченных участников новых биткоин-ETF входят тяжеловесы финансового рынка Jane Street Capital и Virtu Financial, а также американское брокерское подразделение банка JPMorgan Chase.

Если группа инвесторов скупает акции ETF, заметив рост спроса, авторизованные участники вносят в фонд (траст) денежные средства. В ответ фонд выпускает новые корзины акций и поставляет их уполномоченным участникам. Таким образом расширяется предложение акций ETF. Одновременно фонд пополняет запасы биткоинов, так что пул его биткоинов в управлении растет по мере того, как в него вливаются новые инвесторы.

Когда инвесторы, наоборот, избавляются от акций биткоин-ETF, происходит обратный процесс. Уполномоченные участники несут акции в траст, чтобы выкупить их за деньги, сокращая тем самым предложение этих акций. А фонд уменьшает количество биткоинов у себя в резервах.

Кто покупает и продает биткоин для ETF

Многие из новых ETF вынуждены полагаться на третьих лиц, которые по необходимости осуществляют фактические покупки или продажи биткоинов. Как правило, это торговые фирмы, которые специализируются на покупке и продаже крупных партий криптовалют.

Изначально управляющие биткоин-фондами настаивали на другой модели работы с биткоином. Согласно этой модели, уполномоченные участники должны были передавать в фонд биткоины при создании акций или получать оплату в биткоинах при выкупе акций. Руководители ETF считали, что такая модель проще и эффективнее, чем принятая в итоге модель, при которой создание и выкуп акций осуществляются в денежной форме.

Однако модель выкупа в натуральной форме стала предметом беспокойства регуляторов и камнем преткновения в переговорах между компаниями-эмитентами и SEC в конце 2023 года. Опасения были связаны с тем, что уполномоченные участники являются зарегистрированными брокерами-дилерами на американском фондовом рынке, а законы не позволяют брокерам-дилерам работать с криптовалютами.

К декабрю все управляющие компании, которые планировали запустить спотовые биткоин-ETF, вынуждено перешли на денежную модель, в которой уполномоченным участникам не требуется прикасаться к биткоину. В выигрыше от этого решения оказались фирмы с Уолл-стрит с жестким регулированием (такие как банки), которые теперь с большей вероятностью будут выступать в качестве уполномоченных участников для спотовых биткоин-фондов.

Кроме того, у BlackRock еще с августа 2022 года есть каналы внебиржевой (over-the-counter, OTC) покупки криптовалюты и собственный приватный траст в партнерстве с биржей Coinbase. Аналогичные ресурсы присутствуют и у Fidelity: компания уже несколько лет имеет собственный OTC-деск и криптовалютную платформу Fidelity Crypto.

На чем зарабатывают компании-эмитенты

Компании привлекают потенциальных инвесторов размером комиссий, которые они будут взимать за свои услуги. Комиссия у BlackRock, Fidelity и VanEck составит 0,25%. Компания Invesco, которая подала заявку на создание биткоин-ETF вместе с Galaxy Digital Майка Новограца, заявила, что намерена отказаться от комиссии в размере 0,59% на первые полгода работы фонда. Фонд от компании Valkyrie будет иметь чуть более высокую комиссию — 0,8%. Среди прочих выделяется ETF от Grayscale, который берет комиссию в размере 1,5%, что заметно выше, чем у других участников.

Как хранятся биткоины

В документации каждого из спотовых биткоин-ETF указана возможность нарушения безопасности в качестве одного из потенциальных рисков процесса работы фондов. Чтобы обеспечить сохранность активов, компании-эмитенты полагаются на сторонних кастодианов, что является стандартной практикой рынка ETF. Например, биржевые фонды на золото обычно сотрудничают с банками, у которых есть хранилища для хранения физического металла.

Большинство новых биткоин-фондов выбрали в качестве кастодиана сервис хранения криптовалюты от крупнейшей в США криптобиржи Coinbase. Когда какой-то из этих фондов приобретает биткоины, монеты отправляются на специальный кошелек под контролем Coinbase. Кастодианы обычно хранят ключи от криптоактивов в так называемом холодном хранилище — в автономной инфраструктуре, не подключенной к интернету, чтобы обеспечить их безопасность. Это цифровой эквивалент золотого хранилища.

Хранение BTC

Одним из отличий спотовых биткоин-ETF от традиционных фондов является их хранитель, или платформа. Она сохраняет фактические BTC, которые используются в фондах для обеспечения. Восемь новых ETF используют, в качестве хранителя, Coinbase Global Inc., VanEck Bitcoin Trust использует Gemini, а Fidelity — собственное подразделение цифровых активов для защиты криптовалюты своего фонда.

Некоторые участники рынка утверждают, что концентрация такого количества первой криптовалюты на Coinbase очень рискованна. Несмотря на то, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США дала зеленый свет этим фондам, регулятор сейчас ведет отдельную судебную борьбу с Coinbase после обвинений в незарегистрированном обмене токенов, которые регулятор считал ценными бумагами. Ожидается, что некоторые ETF с течением времени диверсифицируют своих хранителей.

Предоставляемые Coinbase услуги хранения являются отдельной организацией от ее биржи, но непонятно, что может означать потенциальное банкротство хранителя для владельцев спотовых Bitcoin-ETF.

Комиссии ETF

Самый простой способ выбрать ETF — это сравнить плату за управление (комиссии). Сейчас самым дорогим является Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), превратившийся из закрытого фонда в ETF. Коэффициент расходов на него сейчас составляет 1,5%, что, по факту, равно $15 ежегодной комиссии за каждую $1 000, которую вы инвестируете. Для сравнения: в Bitwise Bitcoin ETF (BITB) размер комиссии составляет 0,2%, или $2 за каждую $1 000 инвестиций.

Многие эмитенты, стремясь привлечь больше клиентов, предлагают нулевые комиссии на определенный промежуток времени, или пока фонд не достигнет определенного порога активов. Это усложняет выбор.

Структура комиссии более важна для долгосрочных инвесторов, чем для краткосрочных трейдеров. Последние готовы заплатить за определенные технические преимущества.

Как работает майнинг биткоина

Майнеры сами решают, будут они майнить в одиночку или присоединятся к пулу. В майнинг-пуле группы майнеров объединяются, чтобы совокупной мощностью добывать блоки и получать вознаграждение, которое делится между ними пропорционально мощности их устройств. Участие в пуле подходит частным майнерам, поскольку у них появляется возможность заработать биткоины, даже с учетом того, что они получат только часть вознаграждения за блок.

Когда в сети биткоина совершаются транзакции, для каждой из них программное обеспечение для майнинга создает криптографический хэш, который объединяет все транзакции вместе, что необходимо для создания блока. Затем этот блок добавляется в сеть биткоина и готовится к майнингу. Майнеры соревнуются между собой с целью первым разгадать этот хэш.

Хэш представляет собой 64-значно шестнадцатеричное число. Каждый блок транзакций имеет связанный с ним уникальный хэш. Тот майнер, который первым его разгадает, получает вознаграждение за блок.

Сложность майнинга биткоина — это показатель того, насколько сложно найти хэш, а хэшрейт определяет количество хэшей в секунду, которое способно вычислить устройство майнера. Сложность майнинга поддерживается на таком уровне, что блок в среднем добывается каждые 10 минут.

Самые известные разработчики Bitcoin

Всех разработчиков, работающих над проектом, можно условно разделить на две группы: имеющие разрешение на подтверждение коммитов, и просто вносящие правки. Те люди, чьи ключи используются для подтверждения коммитов, фактически, — первые среди равных. Они принимают ключевые решения. Остальные обладают правом голоса, но не властью.

Система доверенных ключей нужна, чтобы убедиться, что коммиты (правки, попадающие в основной код) были подтверждены надежным автором. Ключи добавляются в настройках репозитория одним из администраторов аккаунта или группы. Программисты Биткоина решают, кто получит доверенные ключи на собраниях CoreDev. Обычно выбирают «из своих», т. е. из тех, кого номинировали на должность опытные члены команды.

Основная команда

В репозитории проекта по созданию Биткоина находится 8 доверенных ключей. Принадлежат следующим людям:

Людей, которые обладают доверенными ключами, называют также техническими администраторами. Как поступать с доступом ушедших из группы людей решает команда разработчиков программы. В Bitcoin-репозитории пока прописаны все доверенные ключи, в том числе и тех людей, которые заявили о своем уходе.

Другие активные пользователи репозитория

Как уже говорилось, предложить изменения в коде Bitcoin Core может любой. Поэтому на сайте криптовалюты перечислено 350 человек — все у кого было хотя бы 2 коммита. Список наиболее активных пользователей можно найти в описании репозитория. Среди них выделяются:

Все они внесли более 400 предложений за все время существования репозитория. Многие не ведут особенной социальной жизни, не дают интервью и не создают личных страниц, а просто пишут код, поэтому информации о них мало.

Наиболее активны в репозитории сейчас MarcoFalke, laanwj, sipa, hebasto, fanquake, jnewbery, practicalswift, achow101, jonatack, dongcarl, theStack, glozow, vasild, amitiuttarwar, mzumsande, kiminuo. Все они работали над Bitcoin в течение последних двух лет.

Как работают новые ETF

Отличие спотовых биткоин-ETF от традиционных биржевых фондов

Традиционные спотовые ETF преимущественно производят расчеты в натуральной форме. Например, в спотовом ETF на золото уполномоченные участники передают в фонд золото при создании акций, или получают оплату в золоте при выкупе акций. Однако, модель выкупа в натуральной форме стала предметом беспокойства регуляторов и камнем преткновения в переговорах между компаниями-эмитентами будущих спотовых биткоин-ETF и SEC в конце 2023 года.

Проблема заключалась в том, что уполномоченные участники являются зарегистрированными брокерами-дилерами на американском фондовом рынке, а местное законодательство не разрешает брокерам-дилерам работать с криптовалютами.

В декабре все управляющие компании, которые планировали запустить спотовые биткоин-ETF, вынужденно перешли на фиатную модель. В выигрыше от этого решения оказались фирмы из Уолл-стрит с жестким регулированием, такие как банки, которые теперь с большей вероятностью будут выступать как уполномоченные участники для спотовых биткоин-фондов.

У отдельных эмитентов спотовых биткоин-ETF, скажем, BlackRock и Fidelity, есть каналы внебиржевой покупки криптовалюты.

Многие новые ETF вынуждены полагаться на третьих лиц, которые, при необходимости, совершают фактические покупки и продажи биткоина. Как правило, это торговые фирмы, специализирующиеся на покупке и продаже крупных партий криптовалют.

Пока неизвестно, какие риски могут скрываться за фиатной моделью работы ETF.

Что значит «спотовый» ETF

Ценообразование ETF

Спотовые биткоин-ETF — это трасты, которые управляют резервами биткоина и выпускают акции. Маркетмейкеры постоянно покупают и продают акции этих фондов, играя на крошечных расхождениях между актуальной ценой акций и тем, какой должна быть их цена, которая базируется на стоимости BTC. Тем самым эти маркетмейкеры помогают ETF отслеживать рыночный курс биткоина.

Некоторые из этих маркетмейкеров также выступают уполномоченными участниками. Уполномоченный участник — это компания, которая помогает следить за тем, чтобы количество доступных акций увеличивалось или уменьшалось, в соответствии со спросом инвесторов. В список уполномоченных участников биткоин-ETF входят мощные игроки финансового рынка:

Если на рынке увеличивается спрос на акции ETF, уполномоченные участники вносят в фонд средства. В ответ фонд выпускает новые корзины акций и поставляет их уполномоченными участниками. Таким образом расширяется предложение акций ETF. Одновременно фонд пополняет запасы биткоинов, значит, пул его криптовалюты под управлением растет по мере того, как в него вкладываются новые инвесторы.

Когда инвесторы, наоборот, продают акции биткоин-ETF, происходит обратный процесс. Уполномоченные участники несут акции в траст, чтобы выкупить их за деньги, сокращая предложение этих акций. А фонд уменьшает количество биткоинов у себя в резервах.

Запуск ETF

Все начинается с того, что компания-эмитент подает заявку в регулирующий орган на запуск ETF. В нашем случае компании отправляли эти заявки SEC, которая, в конце концов, их одобрила.

Готовясь к запуску нового продукта, компания-эмитент продает акции будущего ETF инвестору начального капитала. К примеру, компания Fidelity Investments продала 500 тыс. акций начального капитала FMR Capital Inc. по цене $40 за штуку.

Стартовый капитал фонда FBTC составил $20 млн. Далее инвестор начального капитала ничем не ограничен и может продавать эти акции по любой цене в любое время. Поскольку соглашение между Fidelity и начальным инвестором было заключено 30 ноября 2023 года, то у него было достаточно времени (до 11 января 2024 года), чтобы продать полученные акции с выгодой для себя. Именно поэтому торги FBTC начались с ценовой отметки в $42, а не в $40. Первоначальный спрос позволил части инвесторов на коротком отрезке времени заработать более 20% (рост стоимости FBTC за первый час торгов).

Бренд

Как и с любым потребительским товаром, лояльность к бренду может быть решающим фактором. Крупные игроки, как BlackRock, Fidelity и Franklin Templeton Investments, могут быть более привычными для рядовых инвесторов, а значит, казаться более безопасными.

В целом, это неплохой выбор, поскольку у этих компаний большой опыт, слаженный алгоритм работы и они ценят свою репутацию. Также можно обратить внимание на компанию, которая позиционирует себя как криптоэксперт, — мы имеем в виду Bitwise.

На чем зарабатывают компании-эмитенты

Технические характеристики

Вопрос состоит в том, чтобы выбрать фонд, который максимально точно отслеживает цену базового актива. Некоторые активные менеджеры одного фонда могут быть лучше в этом, чем другие.

Значит, если цена ETF выше стоимости его активов, покупатели, по факту, платят премию за доступ. В зеркальном случае получают дисконт.

Ниже представлен график изменения премий и дисконтов на недавно запущенные спотовые биткоин-ETF.

Премии и дисконт на спотовые биткоин-ETF

Из 8 фондов с дисконтом торгуется только GBTC, но это не делает его лучше, поскольку размер комиссии за обслуживание в 1,5% «съедает» эту премию с лихвой.

Еще одна техническая характеристика, на которую стоит обратить внимание, — это ликвидность или то, насколько легко конвертировать акции в наличку. Как правило, чем больший объем торгов у фонда, тем он более ликвидный. Это особенно важно для краткосрочных трейдеров, чьи ставки могут зависеть от того, как быстро и эффективно они могут завести свои деньги в позиции и вывести из них.

Сейчас у ETF от Grayscale самая большая ликвидность, но его высокая комиссия означает, что инвесторы должны платить за доступ к этой ликвидности.

Хранитель

Несмотря на достаточно большое количество фондов (11), выбор инвестора достаточно ограничен. Восемь фондов используют в качестве хранителя BTC Coinbase Global Inc. VanEck Bitcoin Trust использует Gemini. Наверное, самые безопасные в этом плане Fidelity и BlackRock. У Fidelity уже несколько лет есть свой OTC-деск и криптовалютная платформа Fidelity Crypto.

У BlackRock еще с августа 2022 года есть каналы внебиржевой (OTC) покупки криптовалюты и собственный частный траст в партнерстве с биржей Coinbase.

Самые известные организации вокруг Bitcoin

Популярнейшая криптовалюта не могла не привлечь внимание крупного бизнеса. Но большая часть компаний не спонсирует разработку, а предпочитает вкладываться в сами криптовалютные активы. Однако есть организации (часто некоммерческие), которые либо берут в штат пишущих для Bitcoin код программистов, либо предлагают гранты людям из этой сферы.

Компании с разработчиками в штате

Небольшое количество юридических лиц, в основном некоммерческих, позволили себе взять в штат разработчиков Bitcoin Core. Большинство перечисленных в предыдущем разделе людей работает именно там. Три самых популярных бренда:

Некоторые компании вроде DG Lab, Purse, Xapo заявляли, что у них в штате есть несколько bitcoin-разработчиков, но кто именно — не поясняли.

Есть также организации и компании, которые трудятся над близкими к биткоин-среде разработками. К примеру, Square Crypto, Lightning Labs, Acinq и т. д. Их штатные и внештатные программисты могут работать над протоколами Lightning Network, Omni Layer и другими проектами на основе блокчейна Bitcoin и т. д.

Компании, предлагающие гранты

Очень большое количество компаний выделяют гранты на разработку Bitcoin. Они могут выдаваться на год, полгода, даже на месяц. Большинство — непостоянные и предлагаются в основном ради пиара. Но есть и компании, которые стабильно выдают гранты, например:

Очень известен фонд Bitcoin Foundation, который основан в 2012 году бывшим участником команды по созданию Биткоин Гэвином Андерсеном (работал над проектом с 2010-го года, ушел в 2014-м, предложив свой собственный криптопродукт — Bitcoin XT).

Распространена ситуация, когда участник команды, работающей над Биткоином, живет на донаты и помощь спонсоров. Не даром некоторые из них держат Patreon или просто дают свои контакты для перевода пожертвований.

Развитие Bitcoin Core не заканчивается. Сейчас можно сказать, что криптовалютная система активно поддерживается как со стороны опытных разработчиков, так и спонсорами. Обеспечением занимаются разные люди и компании, что хорошо с точки зрения децентрализации, ведь именно она обеспечивает стабильность и независимость проекта. Что будет дальше — покажет время.

Разработка и финансирование — как идет работа?

Главная задача команды, которая трудится над кодом и тестами, — обеспечить стабильность системы. Поэтому изменения принимаются медленно. Программное обеспечение разрабатывается на GitHub с использованием системы управления версиями Git. Посмотреть публичный репозиторий может любой, как и предложить правку. Поэтому в списке участников на официальном сайте много людей, внесших минимальный вклад.

Обсуждение нововведений ведется на GitHub. Также используется почтовая рассылка и сервер irc.freenode.net #bitcoin-dev для отдельных обсуждений. Значительные корректировки в протоколе почти не допускаются. Тем, кто хочет нововведений, предлагается делать форки (альтернативные версии). Существенные изменения должны быть приняты большинством владельцев майнинговых пулов, по всем вопросам ведется голосование. Давать разрешение на добавление любой новой правки в основной код могут только ключевые пользователи — мейнтейнеры или технические администраторы.

Обеспечение ETF

Получив денежные ресурсы, компания-эмитент покупает обеспечение. Если мы говорим о спотовых биткоин-ETF, то это обеспечение — BTC. Покупается или продается обеспечение корзинами. В случае FBTC эта корзина — 25 000 акций. То есть на $20 млн, полученных от инвестора начального капитала, компания купила биткоины — всего 20 корзин (500 000 акций/25 000 акций одна корзина).

Если акция сейчас стоит $35, то при покупке инвесторами 25 000 акций компания купит биткоины на сумму $875 000 (25 000*35). Противоположный алгоритм будет иметь место при продаже — тогда компания будет вынуждена продавать корзину BTC для выплаты капиталовложений инвесторам.

Как майнеры зарабатывают

На февраль 2024 года майнер получает 6,25 биткоинов за каждый блок, добавленный в блокчейн.

Когда биткоин был запущен в 2009 году, за каждый блок майнер получал 50 биткоинов. Постепенно эта сумма была ограничена 25 биткоинами в 2012 году, 12,5 биткоинами в 2016 году и 6,25 биткоинами в 2020 году. Этот процесс известен как халвинг биткоина, когда вознаграждение за блок делится пополам. Он происходит после добычи каждых 210 тыс. блоков, что занимает около четырех лет. В апреле произойдет следующий халвинг, когда эта сумма вознаграждения вновь будет уменьшена вдвое — до 3,125 биткоинов.

Майнеры также подтверждают транзакции и получают за это комиссии — определенный процент от транзакций, которые майнер добавил в блок.

Чем больше майнеров участвует в конкурентной борьбе, тем сложнее каждому из них найти блок. Это сделано для поддержания стабильности, создания постоянного притока новых биткоинов, и чтобы сдерживать инфляцию.

На доход майнера оказывают существенное влияние хэшрейт сети, размер вознаграждения за блок, сложность майнинга, расходы на электроэнергию и энергопотребление, комиссия майнингового пула и рыночный курс биткоина.

«РБК-Крипто» запустил мониторинг криптовалютных обменников. Выбирайте надежный обменный сервис с выгодным курсом на yourcryptoex.ru или в удобном телеграм-боте.

Как работают спотовые биткоин etf кто и когда покупает криптовалюту

Что такое спотовый