Американские индексы начали торги снижением на геополитических рисках
Квартальная выручка Marriott упала на 50%
10 мая: главное, что нужно знать до старта торгов
Индекс Dow Jones пережил худший день с начала сентября
На каких акциях можно будет заработать после появления вакцин
Бизнес прошлого века. Почему прибыль сети отелей Marriott упала на 23%
Акции Marriott подешевели из-за квартального отчета в третий раз подряд
Marriott решил конкурировать с Airbnb
Marriott откроет 1700 отелей за три года. Можно ли на этом заработать
Отели, кафе, торговые центры. Как заработать на американской недвижимости
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.
🧳 🏖 Туристов стало меньше на 50% – собственники квартир и отелей в Батуми
В Батуми на нехватку отдыхающих жалуются владельцы квартир и гостиниц, наши местные СМИ взяли интервью у разных людей и вот что они говорят:
Например, Саба Доборджинидзе сдаёт посуточно квартиру у моря, на улице Химшиашвили. В прошлом году в сезон его квартиру снимали за 150 лари, а в этом году, как он рассказывает, даже за 90 лари сдать сложно. В этих апартаментах могли разместиться 3 человека.
💬 «Поток туристов сильно сократился. К этому добавляется тот факт, что они распространяют информацию о том, что море загрязнено, и все это сильно повлияло на количество туристов. Внутренних туристов больше не хватает», – сказал Саба.
💬 «По восьмилетнему опыту могу сказать, что этот год — худший сезон, потому что цены на квартиры очень низкие, а отдыхающих мало.
Если в прошлом году квартиру сдавали за 180 лари в сутки, то в этом году она стоит 119 лари, а отдыхающих до сих пор нет.
Каждый месяц я анализирую, сколько у меня было отдыхающих из какой страны, и 90 процентов были гражданами России, Беларуси и Украины. Вероятно, нынешняя сво в Украине вызвала уменьшение количества туристов, потому что сво в Украине затрагивает и Россию, у людей, наверное, больше нет денег», — говорит Георгий Шаликадзе
💬 «Поток туристов действительно уменьшился. У меня тоже есть квартира в «Орби» и например был спрос со стороны иностранцев, но если в прошлом году они платили 200 лари в сутки, то сейчас 120-130 лари и до сих пор туристов нет.
Мы ожидали, что цены вырастут в июне-июле, но произошло наоборот», – говорит Мария Маглаферидзе
💬 «Количество отдыхающих из России и Грузии также уменьшилось.
В прошлом году у меня были отдыхающие из Беларуси, Казахстана, арабских стран в меньшей степени, а в этом году их очень мало.
Я не знаю, в чем причина, может быть, у людей больше нет денег», — говорит владелец гостиницы «Старый Батуми».
💬 «Цены я не менял, в этом году у меня такие же, как и в прошлом году, хотя людей меньше.
Июнь был лучше, чем июль.
Даже сейчас большинство из гостей из России, есть и из европейских стран, но мало. В это время в прошлом году было заполнено 70 процентов, в этом году всего 30 процентов», – сообщает владелец гостиницы Hotel Inn.
Владелец « Batumi», тоже говорит о проблемах:
💬 «По сравнению с месяцами май и июнь прошлого года в этом году уменьшились туристические потоки, туристов стало на 50 процентов меньше. У нас и в июле цифры явно меньше. В целом у нас наблюдается снижение туристов из всех стран».
_______________
И у меня застой с арендой в Батуми , но ничего , я то брал для себя (на старость) и как небольшую инвестицию. Но если продать сейчас квартиру там в долларах (+10% выросла) и еще курс вырос , то все равно в плюсе. 👍
И какие же тут шикарные пляжи и набережная, не то что в этом Сочи 🤮. (Где одни разбитые пирсы)
Рассказываем главное о возможных IPO и помогаем инвесторам определить перспективность вложений.
Что известно от готовящихся IPO
О новых IPO практически ничего не известно. Президент «Системы» сказал РБК: «Мы ведем активный диалог с частными инвесторами и готовим некоторые наши компании для IPO — возможно, в следующем году».
Кандидатов на IPO — Cosmos Hotel Group, «Биннофарм», «Медси» и «Степь» — вполне могут продать, частично, и частным лицам. Примерные даты неизвестны. Также неизвестны даже примерные расценки IPO: какая капитализация будет у компаний, сколько будут стоить акции и так далее.
Что собой представляют новые компании
Поэтому я воспользовался Rusprofile. Это неидеальный способ оценки перспектив будущих эмитентов: поскольку эти компании выступают частью АФК, задокументированные показатели выручки и прибыли у них могут не вполне отражать реальную ситуацию в бизнесе.
Например, скачки в выручке юрлица могут быть последствием того, что материнская АФК влила в состав компании новые активы. А скачки прибыли могут быть вызваны организационными процессами в самой АФК. Но других данных у нас пока нет: регистрационные проекты новых компаний еще не появились.
«Медси». Это сеть клиник и медицинских центров. АО «Группа компаний „Медси“», принадлежащее «Системе», в 2022 году получило 27 млрд выручки и 47 млн прибыли.
Агрохолдинг «Степь». Компания занимается растениеводством, молочным животноводством, интенсивным садоводством, овощеводством и торговлей сельскохозяйственной продукцией. В 2022 году на выручки у компании был убыток в 4,149 млрд. Но вообще это аномалия: в 2021 году у нее было 3,804 млрд выручки, а прибыль составила почти треть от этой суммы.
Cosmos Hotel Group. Это сеть отелей. в 2022 году получило 422 млн выручки и 566 млн прибыли, что, конечно, ничем, кроме реорганизационных процессов в составе АФК «Система», не объяснить. Как там на самом деле обстоят дела, мы узнаем в регистрационном проекте компании ближе к IPO. Валовая прибыль компании — выручка минус себестоимость товаров и услуг — составляет примерно от выручки, так что это не чрезвычайно прибыльное предприятие.
На странице компании в Rusprofile выручка 37 млрд, а прибыль — 5,7 млрд. Думаю, что отчет самой «Биннофарм» лучше иллюстрирует реальное положение дел в ее бизнесе, поскольку наверняка при его составлении учитывались и исключались также неоперационные факторы, связанные с материнской АФК.
это для инвесторов
Эта ситуация скорее на пользу инвесторам, чем во вред.
Если АФК продаст доли или сами предприятия целиком, она получит деньги, которые или распределит в форме дивидендов, или вложит в другие предприятия. За исключением «Степи», даже с учетом того, что имеющиеся на Rusprofile данные не отражают всей картины, это не чрезвычайно прибыльные предприятия.
Дивидендный момент тоже стоит учитывать. В прошлом году АФК выплатила дивидендов на 3,96 млрд — дивидендная доходность акций составила %. В случае четырех компаний доход АФК от продаж долей в них может составить пару десятков миллиардов — и компания вполне может потратить половину на дивиденды.
Если АФК отправит эти предприятия в свободное плавание на биржу через IPO, то это тоже неплохо: акционеры «Системы» должны будут получить эти акции. Есть возможность того, что они будут расти быстрее котировок единой «Системы». И они вполне могут вырасти от новостей о покупке компаний или о покупке в них крупной доли предприятием.
Сбер, например, сейчас активно инвестирует в непрофильный для себя медицинский бизнес — и может купить крупные доли в «Медси» и «Биннофарме». Cosmos может привлечь крупных частных инвесторов, ищущих «пассивный доход»: санкции и контрсанкции привели к увеличению внутреннего туризма в РФ. «Степь» может привлечь внимание группы «Сумма» с ее значительными сельскохозяйственными активами.
Что в итоге
Пока нет ни дат, ни даже конкретных обещаний по IPO. Может, оно вообще не состоится и будет просто продажа активов. Но такие новости увеличивают инвестиционную привлекательность этих акций: спекулянты вполне могут набиться в акции «Системы» сейчас в ожидании щедрых дивидендов или получения акций новых предприятий.
Выбирая акции для портфеля, стоит присмотреться к компаниям, которые могли бы вывести на IPO свои дочерние предприятия. На российском рынке продолжается бум IPO — высокий спрос со стороны инвесторов позволяет новым эмитентам выходить на биржу и получать достойную оценку своего бизнеса.
Кристаллизация стоимости «дочек» может привести к переоценке акций материнской компании. Наглядный пример — акции АФК Система, которые выросли на 70% на фоне IPO дочерних Ozon и Сегежи в 2020–2021 годах.
Мы собрали список акций, которые могут выиграть от IPO дочерних предприятий в 2024 году.
АФК Система — несколько «дочек»
АФК Система — финансовый холдинг, который покупает компании на ранней стадии, помогает им увеличить бизнес, а потом продаёт долю в них через IPO или получает прибыль в виде дивидендов.
Среди наиболее ярких размещений холдинга можно отметить Ozon (ноябрь 2020 года) и Сегежу (апрель 2021 года). За период с сентября 2020 года по апрель 2021 года акции АФК Системы выросли более чем на 70% на фоне успешно проведённых IPO.
В ближайшем будущем холдинг может провести IPO нескольких растущих «дочек»: Биннофарм Групп, Медси, Cosmos Hotel Group и агрохолдинг Степь. Продажа акций на IPO может иметь двойной позитивный эффект:
Кристаллизация стоимости дочек
Привлечённые средства могут быть частично направлены на сокращение долговой нагрузки, которая у холдинга на высоком уровне и несёт в себе риски в период высоких ставок.
— одна из ведущих фармацевтических компаний. По оценкам менеджмента, справедливая стоимость компании должна быть более 100 млрд руб. Объём предложения в ходе IPO мог бы составить от 20% акционерного капитала.
— сеть медицинских центров, возглавляет рейтинг крупнейших медицинских компаний Forbes. По итогам I полугодия 2023 года OIBDA компании за 12 месяцев выросла до 7 млрд руб. Если исходить из мультипликаторов, характерных для отрасли, оценка Медси могла бы составить свыше 50 млрд руб.
Cosmos Hotel Group — сеть отелей, долю которой на российском гостиничном рынке менеджмент оценивает в 10%. По словам главы компании, для IPO должны сложиться благоприятные условия на фондовом рынке. Внутри компании идёт оценка, какой пакет акций она готова предложить инвесторам.
— одна из крупнейших аграрных компаний России. На 30 сентября 2023 года OIBDA за 12 месяцев составила 16,8 млрд руб. Если исходить из мультипликаторов, характерных для отрасли, оценка агрохолдинга могла бы составить свыше 100 млрд руб.
МТС — МТС Банк
МТС может вывести на IPO , в котором на текущий момент контролирует 100%. По информации РБК, это может случиться уже в этом году. Переоценка этого актива может поддержать финансовые показатели МТС и возможность выплачивать дивиденды.
МТС Банк специализируется на розничном кредитовании, занимает 25-е место по активам и 27-е место по размеру капитала среди российских банков. Публичное размещение может улучшить показатели достаточности капитала банка, которые необходимы для дальнейшего активного развития.
По мнению опрошенных РБК экспертов, оценка банка в ходе IPO могла бы составить 1,1–1,4 капитала или 77–97 млрд руб.
ЭсЭфАй — Европлан
ЭсЭфАй (SFI) — финансовый холдинг, который владеет долями в 4 разных активах. Флагманским активом является лизинговая компания , которая принадлежит SFI на 100%.
Менеджмент холдинга допускал возможность IPO Европлана, но конкретных планов не озвучивал. Для лизинговой компании сдерживающим фактором может быть высокий уровень процентных ставок.
Европлан последние 5 лет показывает среднегодовой рост операционных доходов на 31% и впечатляющую рентабельность капитала (ROE) на уровне 33%. Он мог бы стать первой публичной лизинговой компанией на рынке акций.
Через IPO «дочки» холдинг ЭсЭфАй мог бы кристаллизовать стоимость бизнеса и монетизировать часть своей доли, чтобы направить средства на новые инвестиции или дивиденды акционерам.
НоваБев — ВинЛаб
Производитель и дистрибьютор алкогольной продукции НоваБев (Novabev Group, бывшая Белуга) активно развивает собственную розничную сеть под брендом .
ВинЛаб растёт темпами свыше 30% в год. В 2024 году выручка розничного сегмента может превысить 80 млрд руб., а EBITDA — 10 млрд руб. К концу 2025 года компания ставит цель увеличить торговую сеть до 2,5 тыс. магазинов против 1657 на конец 2023 года.
Компания может вывести сегмент на IPO, что кристаллизует его стоимость и может привести к переоценке самой НоваБев Групп. По оценке EV/EBITDA 4,5х такой бизнес мог бы стоить 45 млрд руб. при текущей капитализации всей группы чуть ниже 90 млрд руб.
НоваБев Групп не объявляла о планах провести IPO ВинЛаб, но с такими темпами роста первичное размещение ритейлера выглядит логичным шагом. Вероятно, это не история 2024 года, но следить за ней стоит уже сейчас, потому что акции могут вырасти на ожиданиях позитивных событий.
Игорь Галактионов, инвестиционный аналитик
Дарим 20 акций и разыгрываем 1 млн ₽
В числе кандидатов на привлечение инвесторов: сеть отелей Cosmos Hotel Group, сеть клиник и медцентров «Медси», агрохолдинг «Степь» и фармкомпания «Биннофарм», сообщил президент АФК «Система» Тагир Ситдеков
Компания АФК «Система» рассматривает возможность до конца 2024 года привлечь инвесторов в сеть клиник и медицинских центров «Медси», агрохолдинг «Степь» и фармкомпанию «Биннофарм», а также вывести на биржу свою гостиничную сеть Cosmos Hotel Group. Об этом сообщил президент АФК «Система» Тагир Ситдеков в интервью РБК в рамках Восточного экономического форума.
«Мы готовы выводить компании на биржу и продавать неконтрольные пакеты. Мы ведем активный диалог с частными инвесторами и готовим некоторые наши компании для IPO — возможно, в следующем году», — заявил Ситдеков.
На текущий момент практически все входящие в АФК «Система» компании смогли адаптироваться к новым экономическим реалиям и выйти по показателям на докризисный уровень, говорит Ситдеков. «Лидером, конечно, является МТС, на втором месте акции Ozon. Но и непубличные компании показывают рост — как с точки зрения операционных показателей и географического развития бизнеса, так и с точки зрения интереса инвесторов к бизнесу. По некоторым мы получили индикативные предложения — инвесторы «имеют аппетит», и мы видим эти предложения на уровне, который существенно выше докризисного», — добавил он.
В рамках новой стратегии АФК «Система» рассматривает разные варианты привлечения инвесторов, в том числе продажу готовых компаний. Большие бизнесы, у которых есть потенциал роста, группа хочет развивать дальше и будет привлекать для них миноритарных акционеров, а бизнесы, которые достигли верхней точки роста, будет предлагать на продажу на 100%.
В числе кандидатов на привлечение инвесторов четыре компании: Cosmos Hotel Group, «Биннофарм», «Медси» и агрохолдинг «Степь». «Четыре компании, в некоторые из них зайдут частные инвесторы, у нас уже ведутся достаточно глубокие переговоры с рядом финансовых инвесторов, они зайдут на существенные миноритарные пакеты. В том числе у нас есть предложения по «Медси» и по агрохолдингу «Степь», — перечисляет Ситдеков. По его словам, одна из сделок может состояться уже в этом году, но какая именно, он не уточняет: «Это будет частный инвестор в один из наших активов». В пресс-службе АФК «Система» подчеркнули, что эти активы уже привлекают внимание инвесторов. В частности, в этом году все облигационные займы «Медси» прошли при значительном превышении спроса над предложением.
Отдельно Ситдеков сообщил, что Cosmos Hotel Group АФК «Система» планирует вывести на IPO. «В следующем году мы таргетируем Cosmos Hotel Group — это российский частный инвестор на Московской бирже», — добавляет Ситдеков.
Отельный бизнес был для компании «рядовым активом», который раньше развивался за счет финансирования развития уже существующих отелей, но после того, как в этом году Cosmos Hotel Group выкупила у норвежской Wenaas Hotel Russia десять отелей в четырех российских городах, ее номерной фонд вырос на 4,1 тыс. номеров, развитию бизнеса стали уделять больше внимания.
О планах привлечь инвесторов во все эти компании, за исключением Cosmos Hotel Group, в АФК уже неоднократно сообщали. Так, еще с 2017 года в корпорации регулярно сообщают о намерении вывести на IPO агрохолдинг «Степь», но сроки постоянно сдвигаются. Например, с 2017 года сроки были перенесены на 2019-й, тогда речь шла о размещении порядка 25–30% акций агрохолдинга. Но и в 2019 году выход компании на биржу не состоялся из-за ожидания дальнейшего роста и более успешного размещения впоследствии.
Агрохолдинг «Степь» занимается растениеводством, молочным животноводством, садоводством, а также трейдингом сельскохозяйственной продукции. По собственным данным, компания входит в пятерку крупнейших игроков сельскохозяйственного рынка в стране. В 2022 году холдинг собрал рекордный урожай — 2 млн т сельскохозяйственных культур, что стало на 9,2% больше, чем годом ранее. Выручка «Степи» по итогам прошлого года увеличилась на 46,4%, до 83,7 млрд руб., в первом полугодии 2023 года — на 40,5% год к году, до 41,3 млрд руб.
IPO «Медси» обсуждается еще с 2014 года, однако размещение сети клиник также постоянно сдвигалось. В АФК это объясняли тем, что медицинский рынок сначала должен пережить консолидацию, а «Медси» — подтвердить свой лидерский статус. В рейтинге крупнейших медицинских компаний Forbes за 2022 год сеть занимает первое место. Выручка «Медси» за 2022 год увеличилась на 19,6% год к году, до 36 млрд руб., а чистая прибыль сократилась почти в 2,6 раза — с 3,5 млрд руб. в 2021 году до 1,3 млрд руб. В марте этого года директор по финансам и инвестициям «Группы компаний «Медси» Ольга Шакирова сообщала, что «технически готова» к IPO «Медси» может быть к осени 2023 года.
О возможном IPO «Биннофарм» в АФК заговорили сравнительно недавно — в 2021 году. Тогда оно планировалось на 2022 год. В мае этого года основатель АФК «Система» Владимир Евтушенков заявлял, что условий для размещения фармкомпании на бирже в этом году нет. По итогам 2022 года выручка «Биннофарм» составила 28,04 млрд руб. против 25,1 млрд руб. годом ранее, чистая прибыль сократилась с 2,2 млрд руб. до 1,5 млрд руб.
Гендиректор DSM Group Сергей Шуляк обращает внимание на то, что в фармацевтический и медицинский бизнес в последнее время активно инвестируют непрофильные игроки. Например, в этом году совладелец рыбопромышленной группы «Антей» Аркадий Пинчевский вложился в проект по производству препарата для лечения сердечно-сосудистых заболеваний «Димолегин», а основатель сети «Инвитро» Александр Островский продал компанию бизнесмену Роману Мирончику — совладельцу нескольких крупных операторов недвижимости в Москве, например, офисного комплекса «Бахрушин Хаус», напоминает эксперт.
За последние несколько лет «Биннофарм групп» модернизировала производство, собрав портфель препаратов, популярных как в рознице, так и на госзакупках, отмечает Шуляк. Так, компания выпускает антибиотики, лекарства для лечения сердечно-сосудистых заболеваний, обезболивающие и ряд других. «Медси», в свою очередь, анонсировала выход на рынки ОАЭ, Сербии, Грузии, Молдавии и других, что также делает компанию интересной с точки зрения инвестиций, в том числе за счет выхода на IPO.
Привлечь инвестиции во все четыре компании АФК планирует до конца 2024 года, Cosmos Hotel Group предполагается вывести на биржу. В портфель группы входит 20 отелей в 16 городах России, под управлением находится 4,5 тыс. номеров. В феврале этого года Cosmos Hotel Group объявила о подписании соглашения о покупке отелей норвежской Wenaas Hotel Russia AS. В сделку в частности вошли шесть отелей в Санкт-Петербурге — Park Inn by Radisson Pribaltiyskaya, Park Inn by Radisson Nevsky и другие, два в Москве, в том числе Park Inn by Radisson Sheremetyevo, а также две гостиницы в Мурманске и Екатеринбурге. Совокупный фонд приобретаемых активов составил 4078 номеров. Последний раз Cosmos Hotel Group раскрывала финансовые результаты по итогам семи месяцев 2022 года, тогда ее выручка выросла на 25,1% год к году, до 3,15 млрд руб.
Капитала для привлечения частных инвестиций внутри страны достаточно, говорит директор Prosperity Capital Management Алексей Кривошапко. По данным ЦБ на конец первого квартала 2023 года, объем активов на брокерских счетах розничных инвесторов составлял 7 трлн руб. Кроме того, значительный объем средств физлиц лежит на банковских депозитах, напоминает Кривошапко. Сложность для желающих привлечь эти деньги, по его словам, будет заключаться в том, чтобы убедить инвесторов, привыкших за последние годы вкладываться в бумаги иностранных компаний, активнее инвестировать в российский бизнес. Впрочем, по мнению Шуляка, частные инвесторы сейчас готовы даже на невысокую доходность, лишь бы их средства не обесценивались.
