Круговорота реальных инвестиций – инвестиционная деятельность библиотека русских учебников
Рассмотрев экономическое содержание реальных инвестиций, его кругооборот можно представить в таком виде:
Рис 41. Круговорот реальных инвестиций
где
И – инвестиции в денежной, финансовой, материальной формах, а также в форме имущественных прав и интеллектуальных ценностей;
Tі-товары, в которые авансированные инвестиции;
К0-основной капитал;
Ок – оборотный капитал;
PC – рабочая сила;
В – производственная фаза оборота инвестиций;
Т/ – товарная фаза оборота инвестиций;
Г/ – денежная фаза оборота инвестиций (цена реализации инвестиционного
капитала);
М – чистый доход в виде прибыли;
V – фонд оплаты труда, в т ч отчисления на социальное страхование;
С – фонд возмещения;
С1 – фонд возмещения материальных затрат, которые входят в расходы производства;
С2 – амортизационный фонд;
ФН – фонд накопления;
ФН1 – фонд накопления, направляемый на возмещение затраченного капитала;
ФН2 – фонд накопления, который используется для новых инвестиций
Приведенная схема может отражать движение средств по любой формы предпринимательской деятельности. При необходимости, в зависимости от специфики предприятия, из схемы могут быть изъяты производственная и товарная стадии движения средствев.
Экономический смысл приведенного цепочки заключается в том, что инвестиции в разнообразной форме (денежной, финансовой, товарной т.д.) помещаются в инвестиционные товары с целью создания материальных условий во дприемницькои деятельности, другими словами, инвестиционный капитал, в зависимости от формы его существования, укладывается (превращается) в конкретные инвестиционные товары (основной капитал0, оборотный капитал. Ок, рабочую силу PC), что в совокупности имеют вид физического капитала. Таким образом, происходит материализация инвестиций, имеет вид прироста стоимости капитального имущества инвестора (движимого и недвижимого) а также научно-технического потенциалу.
Поскольку полученные доходы являются целью инвестирования, то обращение реальных инвестиций обязательно содержит период эксплуатации приобретенных капитальных стоимостей (стадия. В. Т/ -. Г/) до момента накопления финансовых ресурсов (части амортизационных отчислений, прибыли), возмещают вложенный в производство капитал. На практике – чем выше норма доходности (рентабельности) к капитального имущества, тем меньше срок окупаемости, т.е. период обращения инвестициий.
Анализируя схему круговорота инвестиций, видно, что может возникнуть ситуация, когда инвестор не может удовлетворить своего спроса на инвестиционном рынке. В таком случае он вынужден создавать необходимые ему элементы физического капитала или самостоятельно или поручая это другим участникам инвестиционного процесса. Например, если инвестору нужен новый вид оборудования (активная часть основного капитала) или н овый вид материалов (оборотный капитал), он может, предварительно вложив средства в научно-технические разработки, самостоятельно наладить производство такого оборудования (материалов). В этом случае схема кру гообигу реальных инвестиций усложняется, поскольку процесс их материализации, наряду с приобретением элементов физического капитала на инвестиционном рынке, охватит и процесс производства ( (В те) этих элементов (см. рис 42):
Рис 42. Круговорот реальных инвестиций с учетом производства инвестиционных товаров
Существуют также особенности кругооборота реальных инвестиций на случай, когда инвестору для организации предпринимательской деятельности необходимо создать элементы пассивной части основного капитала (недвижимого. Омогой капитального имущества) – здания, сооружения. Это обстоятельство предопределяет закономерный привлечения к инвестиционному процессу сфере капитального строительства. Здесь также есть две модификации движения средств в зависимости от ро ли инвестора в процессе строительства: инвестор может либо самостоятельно возводить необходимые ему здания (сооружения), или выступать в роли заказчика строительной продукции. В первом случае кругооборот средств в сф эре капитального строительства непосредственно входит в формулу кругооборота реальных инвестиций (рис 43). Во втором – отношения инвестора (заказчика) с другими участниками строительства регламентируются договор ом подряда. Специфика финансовых взаимоотношений заказчика с другими участниками инвестиционного процесса заключаются в авансировании расходов последних (подрядчиков) с разным сроком, определенным в договоре пи дряду, или в приобретении готовой продукции”под ключ”Таким образом, выполнение инвестором функций заказчика по предварительным авансированием производственных затрат подрядчика определяет специфику круговорота реальных инвестиции и в сфере капитального строительства. Этот процесс представим следующим образом (см. рис 43в. рис. 4.3.).
Рис 43. Круговорот реальных инвестиций в сфере капитального строительства
Где:. Г – денежные средства, полученные подрядчиком в виде аванса от заказчика за счет его инвестиций (И);
Т – средства, вложенные подрядчиком в собственный основной и оборотный капитал (строительные материалы, конструкции, детали, машины и механизмы);
БВ – процесс строительного производства;
Т/(. ГБП) – готовая строительная продукция;
Г/1 – денежные средства, полученные подрядчиком от заказчика в расчет за готовую строительную продукцию (здания, сооружения и другое недвижимое имущество)
Рассмотрев круговорот реальных инвестиций, сделаем вывод, что процесс инвестирования в реальном производстве собой цепочку метаморфоз (преобразований): ценности (инвестиционные ресурсы) – вложения (инвестиции ийни расходы) – получение дохода (эффекта) вследствие инвестирования.
Первое преобразование – это преобразование ресурсов в капитальные вложения (расходы), т.е. осуществляется процесс трансформации инвестиций в конкретные объекты инвестиционной деятельности
Второе преобразование – это преобразование вложенных средств в прирост капитальной стоимости, что характеризует конечное преобразование и получение новой потребительской стоимости в виде товаров или предоставления услуг
Третье преобразование – это прирост капитальных стоимостей в форме дохода или социального эффекта, т.е. реализуется конечная цель инвестиционной деятельности
Начальный и конечный цепочку замыкаются, создавая новую взаимосвязь: доход – инвестиционные ресурсы есть, процесс реального инвестирования повторяется
