Микроэкономика. Рынки факторов производства. Задачи. – StudyEconomics

Задача 10.1.4.1

Клиент положил на депозит 10 тыс.руб. на полтора года под простую процентную ставку 10% годовых. Определите реальную по своей покупательной способности сумму, которую получит через полтора года клиент, если среднемесячный темп инфляции составлял 0,5%. Чему равна реальная доходность такой финансовой операции для клиента в виде годовой простой процентной ставки? При какой процентной ставке сумма на депозите реально останется постоянной?

Решение:

Для определения реальной наращенной стоимости может быть применено два подхода

à первый основан на использовании реальных ставок доходности и базовой формулы наращенной стоимости, т.е. вначале определяется реальная ставка доходность по формуле для реальных ставок, далее полученное значение подставляется в соответствующую базовую формулу, исходя из условий финансовой операции.

Определяем уровень инфляции за период сделки (n=1,5 года) по формуле:

I_и = (1 a_m)^m

Так как ежемесячный темп инфляции a_m=0,5%=0,005, то за полтора года (т.е. m=18 месяцев) уровень инфляции составит I_и = (1 0,005)¹⁸=1,0939.

Определяем реальную доходность в виде простой ставки:

, т.е. доходность с учетом инфляционного обесценения денег составит 3,42% годовых.

Далее используем базовую формулу для оценки наращенной стоимости при начислении простых процентов, подставляя вместо номинальной ставки реальную и преобразовывая формулу:

– наращенная стоимость в номинальном выражении

– наращенная стоимость в реальном выражении.

Таким образом, с точки зрения покупательной способности исходные 10тыс.руб. увеличились за полтора года всего на 513 руб. в результате того, что уровень инфляции за этот период составил более 9%.

à второй основан на применении метода дефлятирования, который вначале предполагает определение номинальной наращенной стоимости по базовым формулам, затем расчет реальной стоимости путем дефлятирования на индекс инфляции, т.е.

Наращенная стоимость в номинальном выражении составит:

Наращенная стоимость в реальном выражении составит:

И последним шагом является определение реальной ставки через базовую формулу, в которую вместо номинальной денежной суммы подставляется реальная.

Таким образом, оба варианта дают идентичный результат.

Отвечая на последний вопрос задачи, следует понимать, что денежная сумма останется постоянной в реальном измерении, если реальная ставка доходности будет равна нулю, т.е. . Отсюда номинальная ставка, при которой сумма вклада не изменится в реальном измерении, составит:

Задача 10.1.4.2

Первоначальный капитал в размере 50 млн.руб. выдается на три года, проценты начисляются в конце каждого квартала по номинальной ставке 8% годовых. Определите реальную ставку процентов и наращенную сумму с учетом инфляции, если ожидаемый годовой уровень инфляции составляет 10% годовых.

Решение:

Вначале определяется реальная доходность в виде сложной ставки с внутригодовым начислением процентов, при этом к=4, а уровень инфляции за период сделки (n=3 года) будет определен по формуле

I_и = (1 a_m)^m

Так как ежегодный темп инфляции a_m=10%=0,1, то за три года индекс инфляция составит I_и = (1 0,1)³=1,331. Тогда реальная ставка будет равна:

, т.е. данная операции в реальном выражении приведет к убытку.

Далее используем базовую формулу для оценки наращенной стоимости при к-разовом начислении процентов, подставляя вместо номинальной ставки реальную и преобразовывая формулу:

– наращенная стоимость в номинальном выражении

– наращенная стоимость в реальном выражении меньше первоначального капитала в связи с отрицательным значением реальной доходности.

Таким образом, с точки зрения покупательной способности, на исходные 50 тыс. руб. можно купить больший объем товаров, чем на сумму, которую получит клиент через три года.

Задача 10.1.4.3

Определите какой должна быть реальная доходность ренты постнумерандо, чтобы через 2 года номинальная стоимость ежегодно вносимых 5 тыс.руб. составила 12 тыс.руб. при ежегодном начислении процентов, если среднемесячный уровень инфляции в течение двух лет составит 1,5%.

Решение:

На первом этапе определяем величину номинальной доходности, для чего воспользуемся формулой наращенной стоимости ренты постнумерандо с постоянными членами:

, откуда

Следовательно, можно определить ставку доходности по финансовой таблице множителя наращения аннуитета. Для срока в 2 года, значение множителя в 2,4 соответствует доходности в 40%. Таким образом, номинальная доходность при заданных условиях должна составить 40% годовых.

Уровень инфляции за период операции (n=2года=24мес) составит:

Реальная доходность ренты определяется по формуле для сложных процентов:

С учетом инфляционных потерь, реальная доходность указанной операции составит 17,1% годовых.

Задача 10.1.4.4

Определить среднюю норму доходности на фондовом рынке, если общий уровень доходности финансового инструмента составляет 12%, безрисковая норма доходности – 4%, а бетта-коэффициент равен 1,15.

Решение:

Необходимый общий уровень доходности финансовых операций с учетом фактора риска определяется как:

Откуда

Уровень премии за риск У_ПР по конкретному финансовому инструменту определяется по формуле:

Откуда средняя норма доходности:

Задача 10.1.4.5

Определить настоящую стоимость денежных средств с учетом фактора ликвидности при следующих условиях: ожидаемая будущая стоимость по данному инструменту инвестирования – 5000 усл.ден.ед.; среднегодовая норма доходности по инвестиционным инструментам с абсолютной ликвидностью составляет 12%; необходимый уровень премии за ликвидность определен по данному инструменту инвестирования в размере 5%; общий период намечаемого использования данного инструмента инвестирования составляет 3 года при предусматриваемых выплатах текущего дохода по нему один раз в год.

Решение:

Современная стоимость для указанных условий определяется по формуле:

Задача 10.1.4.6

Определите, какой должна быть общая доходность по финансовому инструменту, если безрисковая норма доходности, совпадающая с нормой доходности по абсолютно ликвидным активам, составляет 5% годовых ( = =5%), средняя норма доходности на финансовом рынке 10% годовых ( ), уровень риска 1,75 ( ), период возможной реализации данного инструмента 17 ( ) дней.

Решение:

Для расчета общей нормы доходности с учетом двух факторов следует определить уровень премии за риск У_ПР ( ) и уровень премии за ликвидность ( , где ):

,

Тогда общая норма доходности с учетом влияния двух факторов составит:

Воспользуйтесь поиском по сайту:

По данным ОАО «X» пункта 10.1.2 рассмотрим проект бюджета продаж, в котором будут фиксироваться предполагаемые объемы продаж. При этом будем учитывать, что, согласно имеющимся данным 25% от продаж оплачивается в том же месяце, 50% и 20% в последующих месяцах соответственно, 5% представляют долги, безнадежные к взысканию.

При составлении бюджета продаж использованы средние объемы выручки за прошедшие три года с учетом сезонных изменений продаж (таблица 10.11). Прогноз расходования денежных средств приведен в таблице 10.12. Проект бюджета движения денежных средств по основной деятельности представлен в таблице 10.13.

По данным таблицы 10.13 видно, что в последнем месяце у предприятия наблюдается дефицит денежных средств в размере 30 тыс. руб. Дефицит денежных средств отражает потребность в краткосрочном финансировании операционной деятельности, которую можно покрыть за счет привлечения краткосрочного кредита (финансовая деятельность).

Прогнозируя дефицит денежных средств в расчетах, можно предварительно обратиться за краткосрочным кредитом в банк с целью недопущения ситуации неплатежеспособности.

На данном примере рассмотрен алгоритм составление следующих частей бюджета движения денежных средств:

– бюджет продаж,

– бюджет закупок материалов,

– бюджет расходов на оплату труда.

В результате составлен прогноз движения денежных средств ОАО «X» от основной деятельности – продаж. Бюджет движения денежных средств позволяет определить излишки и дефицит денежных средств ОАО «X» по месяцам.

(1) 1231 х 0,25 = 308 тыс. руб.

(2) 1231 х 0,5 = 616 тыс. руб.

(3) 1231 х 0,2 = 246 тыс. руб.

Таблица 10.12 – Прогноз расходов на I полугодие 4 г. ОАО «X»

Наименование	январь	февраль	март	апрель	май	июнь	за 6 мес.
Сумма затрат на закупку сырья, тыс. руб.
Выплаты по закупкам каждого месяца, тыс. руб.
Январь	212,4(1)	141,6(2)	х	х	х	х
Февраль	х	208,8	139,2	х	х	х
Март	х	х	208,8	139,2	х	х
Апрель	х	х	х	205,2	136,8	х
Май	х	х	х	х	214,8	143,2
Июнь	х	х	х	х	х
Сумма задолженности прошлого года к погашению в текущем периоде, тыс. руб.		х	х	х	х	х
ИТОГО выплаты за сырье, тыс. руб.
Сумма затрат на оплату труда, тыс. руб.
Выплаты зарплаты каждого месяца, тыс. руб.
Январь		х	х	х	х	х
Февраль	х	23	х	х	х	х
Март	х	х		х	х	х
Апрель	х	х	х		х	х
Май	х	х	х	х		х
Июнь	х	х	х	х	х
Сумма задолженности прошлого года к погашению в текущем периоде, тыс. руб.	21(3)	х	х	х	х	х	х
ИТОГО выплаты по зарплате, тыс. руб.

(1) 60% приобретенного сырья оплачиваются в том же месяце,

(2) остальные 40% – в следующем

(3) заработная плата персоналу выплачивается в следующем за текущим месяце

Таблица 10.13 – Проект бюджета движения денежных средств на I полугодие 4 г. ОАО «X»

Так, в шестом месяце выявлен дефицит денежных средств по операционной деятельности. В связи с этим необходимо принять решение о финансировании расходов этих периодов.

Исправить ситуацию можно разными путями:

– отложить текущие платежи поставщикам,

– приостановить выплату заработной платы,

– привлекать кредитные ресурсы.

С учетом планируемых мер руководству предприятия необходимо рассмотреть следующие мероприятия:

– скорректировать бюджет закупок материалов и бюджет расходов на оплату труда,

– составить бюджет движения денежных средств по финансовой деятельности.

Задания для самостоятельного решения

Классификация и анализ денежных потоков

Задача 10.2.1.1.

По имеющимся данным рассчитать структуру оборотных активов, определить роль денежных средств в их формировании, оценить динамику исходных и полученных показателей. (тыс.руб.)

Задача 10.2.1.2.

По имеющимся данным рассчитать структуру денежных активов предприятия по элементам, оценить изменение в динамике полученных показателей, используя квадратический коэффициент структурных сдвигов. Сделать выводы. (тыс.руб.)

Задача 10.2.1.3.

По имеющимся данным составьте отчет о движении денежных средств за два периода прямым методом по видам хозяйственной деятельности (тыс.руб.):

Задача 10.2.1.4.

По имеющимся данным составьте отчет о движении денежных средств за два периода прямым методом по видам хозяйственной деятельности (тыс.руб.):

Задача 10.2.1.5.

На основании имеющихся данных, проанализировать состав и структуру положительного, отрицательного и чистого денежных потоков в целом по всему предприятию и по видам хозяйственной деятельности, а также коэффициенты ликвидности и эффективности денежного потока в целом по предприятию. Сделать выводы. (тыс.руб.)

Задача 10.2.1.6.

На основании имеющихся данных, рассчитать структуру положительного и отрицательного денежного потока по видам хозяйственной деятельности. Сделать выводы.

(тыс.руб.)

Задача 10.2.1.7.

На основании имеющихся данных, рассчитать структуру положительного и отрицательного денежного потока по источникам поступлений и направлениям выплат денежных средств в целом по всему предприятию. Сделать выводы.

(тыс.руб.)

Задача 10.2.1.8.

На основании имеющихся данных рассчитать показатели оборачиваемости денежных активов различными способами, оценить динамику исходных и полученных показателей, сделать выводы. (тыс.руб.)

Задача 10.2.1.9.

Рассчитать финансовые коэффициенты по показателям денежных потоков (покрытие процента, потенциал самофинансирования, степень задолженности, доля амортизационных отчислений в денежном потоке, доля денежного потока в выручке, соотношение величины внутреннего и внешнего финансирования, рентабельность всего капитала), если имеются следующие данные (тыс.руб.):

Задача 10.2.1.10.

Найти положительный денежный поток, если доля чистого денежного потока в чистой прибыли составляет 40%, общий объем расходования денежных средств – 21 тыс.руб., начисленная выручка от продажи продукции – 46 тыс.руб., полная себестоимость проданной продукции – 31 тыс.руб. Других доходов и расходов предприятие не имеет, а с прибыли уплачивает налог в размере 24%.

Задача 10.2.1.11.

По имеющимся данным рассчитать величину чистого денежного потока и его долю в чистой прибыли. Проанализировать динамику исходных и полученных показателей. Сделать выводы. (тыс.руб.)

Задача 10.2.1.12.

Определить чистый денежный поток, если период оборота денежных активов составляет 64 дня, средний остаток денежных средств за год – 13,41 тыс.руб., а сумма денежных поступлений составила 93,17 тыс.руб.

Задача 10.2.1.13.

По имеющимся данным определить равномерность поступления и расходования денежных средств. Выявить наличие сезонной составляющей в динамике денежных потоков предприятия. Определить сбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков на основе коэффициентов эластичности и корреляции.

Задача 10.2.1.14.

Найти отрицательный денежный поток, если чистая прибыль в три раза превышает чистый денежный поток, общий объем поступления денежных средств – 120 тыс.руб., выручка от продажи товаров – 500 тыс.руб., полная себестоимость товаров – 300 тыс.руб. За отчетный период фирма получила 20 тыс.руб. внереализационных доходов, начислено 10 тыс.руб. процентов за пользование банковским кредитом, а величина налога на прибыль составляет 24%.

Задача 10.2.1.15.

По имеющимся данным определите недостающие показатели, оцените их изменение в динамике, сделайте выводы.

Задача 10.2.1.16.

Определить долю чистого денежного потока в чистой прибыли предприятия, если период оборота денежных активов составляет 50 дней, средний остаток денежных средств за год – 30 тыс.руб., полная себестоимость реализованной продукции 186 тыс.руб., чистый денежный поток – 10 тыс.руб., в течение года предприятие получило 40 тыс.руб. от продажи имущества, уплатило 60 тыс.руб. за аренду офисного помещения. Величина налога на прибыль 24%, сумма отложенных налоговых активов составила 15 тыс.руб.

Задача 10.2.1.17.

По имеющимся данным определить равномерность и ритмичность поступления и расходования денежных средств. Оценить сбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков по объемам и во времени.

Задача 10.2.1.18.

По данным финансовой отчетности (приложение 5) оцените эффективность использования денежных активов на предприятии. Расчеты представьте по форме нижеследующей таблицы. Сделайте выводы.

Задача 10.2.1.19.

Определить остаток денежных средств на начало периода, если известно, что коэффициент оседания денежного потока составляет 20%, остаток денежных средств на конец периода – 100тыс.руб. Соотношение величины внутреннего и внешнего финансирования составляет 2 раза, объем денежных поступлений от финансовой деятельности – 150 тыс.руб.

Задача 10.2.1.20.

Определить остаток денежных средств на конец периода, если рентабельность остатка денежных средств составляет 15%, объем выручки от продаж 200 тыс.руб., полная себестоимость продаж – 150тыс.руб., сальдо прочих доходов и расходов 10тыс.руб., сальдо отложенных налоговых активов и обязательств -15тыс.руб., ставка налога на прибыль 24%. Остаток денежных средств на начало периода составляет 300 тыс.руб.

Задача 10.2.1.21.

Определить положительный денежный поток от инвестиционной деятельности, если известно, что доля положительного денежного потока от текущей деятельности в выручке от продаж составляет 80%, соотношение величины внутреннего и внешнего финансирования – 1,45 раза. Сумма чистой прибыли 10 тыс.руб., объем всех начисленных расходов составляет 100тыс.руб., других доходов и отложенных налоговых активов и обязательств предприятие не имеет, уплачивает налог на прибыль по ставке 24%. Общий объем денежных поступлений составляет 300тыс.руб.

10.2.2. Основы финансовой математики

Задача 10.2.2.1.

В долг на 24 месяца предоставлена сумма в 50 тыс.руб. с условием возврата 85 тыс.руб. Определить доходность операции.

Задача 10.2.2.2.

Оцените, что лучше: получить 16 тыс.руб. через 2 года или 50 тыс.руб. через 6 лет, если можно поместить деньги на депозит под сложную процентную ставку 35% годовых.

Задача 10.2.2.3.

Рассчитайте, сколько нужно вложить средств в инвестирование проекта в настоящее время, чтобы через 7 лет иметь 50 тыс.руб. при 25% норме доходности.

Задача 10.2.2.4.

Предприятие получило кредит на 3 года в размере 28 тыс.руб. с условием возврата с учетом выплат процентов за кредит 34 тыс.руб.

Рассчитайте процентную и учетную ставки при условии сложных процентов:

а) за весь срок;

б) годовые.

Задача 10.2.2.5.

По облигации номиналом 10 тыс.руб., выпущенной на 6 лет, предусмотрен следующий порядок начисления процентов: в 1-й год – 10%, в 2 последующих года – 20%, в оставшиеся 3 года – 25%.

Определить наращенную стоимость облигации по простой и сложной процентной и учетной ставкам.

Задача 10.2.2.6.

Облигация номиналом 20 тыс.руб. выпущена на 10 лет при номинальной ставке 10%.

Определить эффективные ставки для процентной и учетной ставок, если начисление процентов производится:

а) раз в полугодие;

б) ежеквартально;

в) ежемесячно.

Задача 10.2.2.7.

Оценить наиболее предпочтительный вариант контракта, предусматривающий получение:

1) 12% годовых при ежемесячном начислении процентов,

2) 16% годовых при полугодовом начислении процентов.

Задача 10.2.2.8.

Чему будет равна величина вклада в 10 тыс.рублей через 5 лет при ежемесячном начислении процентов, если банк предлагает 12% годовых с капитализацией процентов.

Задача 10.2.2.9.

Найдите значение сложной процентной ставки, если срок операции 1 год, а:

а) простая процентная ставка равна 10%,

б) простая дисконтная ставка равна 5%,

в) сложная дисконтная ставка равна 2%.

Задача 10.2.2.10.

Найдите эквивалентное значение для:

а) простой процентной ставки;

б) сложной процентной ставки;

в) сложной дисконтной ставки,

если значение простой дисконтной ставки равно 10%, а срок финансовой операции составляет 4 года.

Задача 10.2.2.11.

Воспользуйтесь поиском по сайту:

Задача 10.2.3.1.

За три месяца стоимость потребительской корзины возросла с 634 до 692 руб. Определите: а) индекс потребительских цен за три месяца; б) среднемесячный индекс потребительских цен; в) темп инфляции за три месяца; г) среднемесячный темп инфляции.

Задача 10.2.3.2.

В течение полугода каждые два месяца цены росли соответственно на 12, 9 и 14%. Определите индекс и темп инфляции: а) за полгода; б) в среднем за месяц; в) в среднем за квартал.

Задача 10.2.3.3.

Определите реальную процентную ставку за год, если номинальная простая процентная ставка равна 42% годовых при годовом темпе инфляции в 20%. Какова должна быть номинальная процентная ставка, чтобы при такой инфляции обеспечить доходность 42% годовых?

Задача 10.2.3.4.

Клиент положил на депозит 16 тыс.руб. на полгода под простую процентную ставку 46% годовых. Определите реальную по своей покупательной способности сумму, которую получит через полгода клиент, если среднемесячный темп инфляции составлял 3%. Чему равна реальная доходность такой финансовой операции для клиента в виде годовой простой процентной ставки? При какой процентной ставке сумма на депозите реально останется постоянной?

Задача 10.2.3.5.

Определите, какой реальной убыточностью обладает финансовая операция, если при уровне инфляции 56% в год капитал вкладывается на один год под номинальную ставку 40% при ежемесячном начислении.

Задача 10.2.3.6.

31 мая был куплен дом за 6000 руб, а через 2 года 31 мая он был продан за 15 000 руб. Инфляция за эти годы составила соответственно 10, 30 и 50%. Исчислите реальный результат коммерческой операции купли-продажи дома.

Задача 10.2.3.7.

Банк принимает вклады от населения под 20% годовых. На этих условиях на срок 3 года был положен вклад. За первый год инфляция составила 10%, за второй 20%, за третий 30%. Определите относительное изменение величины вклада в процентах.

Задача 10.2.3.8.

Рассчитайте средний за 5 лет уровень инфляции, если инфляция по годам составляет: 10, 20, 30, 40 и 25%.

Задача 10.2.3.9.

Банк выдает кредит под 30% годовых с полугодовым начислением процентов на три года. Определите реальную ставку процента годовых с учетом инфляции, составляющую 50% в год.

Задача 10.2.3.10.

Кредит в размере 50 млн.руб. выдан на два года. Реальная доходность операции должна составлять 10% годовых по сложной ставке ссудного процента. Ожидаемый уровень инфляции составляет 60% в год. Определите множитель наращения, сложную ставку процента, учитывающую инфляцию и наращенную сумму.

Задача 10.2.3.11.

Первоначальный капитал в размере 20 млн.руб. выдается на три года, проценты начисляются в конце каждого квартала по номинальной ставке 8% годовых. Определите реальную ставку процентов и наращенную сумму с учетом инфляции, если ожидаемый годовой уровень инфляции составляет 50% годовых.

Задача 10.2.3.12.

При выдаче кредита должна быть обеспечена реальная доходность операции, определяема учетной ставкой 5% годовых. Кредит выдается на полгода, за который предполагаемый индекс инфляции составит 1,2. Рассчитать значение учетной ставки, компенсирующей потери от инфляции.

Задача 10.2.3.13.

Определите реальную доходность финансовой операции, если при уровне инфляции 3,5% в месяц выдается кредит на два года по номинальной ставке сложных процентов 50% годовых. Проценты начисляются ежеквартально.

Задача 10.2.3.12.

Цены на товары выросли в 150 раз, заработная плата увеличилась в 100 раз. Определите, на сколько процентов изменилась реальная заработная плата.

Задача 10.2.3.13.

Вексель учитывается в банке за три месяца до срока его погашения. Какую простую учетную ставку должен применить банк, чтобы при ежемесячном темпе инфляции в 4,5% обеспечить реальную доходность операции учета в виде простой процентной ставки 40% годовых?

Задача 10.2.3.14.

На сумму 8 тыс. руб. в течение трех кварталов начислялись простые проценты по следующим процентным ставкам: в первом – 40% годовых, во втором – 45%, в третьем – 50%. Среднемесячные темпы инфляции за кварталы оказались равными соответственно 3, 1,5 и 2%. Определите наращенную стоимость с учетом инфляции и реальную доходность владельца счета в виде годовой процентной ставки.

Задача 10.2.3.15.

В стране годовой индекс инфляции составил 900%. Определите среднемесячный и средний ежедневный темпы инфляции. За какое время деньги теряли половину своей покупательной способности, если год полагать равным 360 дням?

Задача 10.2.3.16.

Доход от финансовой операции, проведенной в течение полугода составил 30 тыс.руб., причем в операцию было вложено 120 тыс.руб. Среднемесячный темп инфляции в это время составлял 1%. Определите реальную норму доходности финансовой операции с учетом инфляции.

Задача 10.2.3.17.

В результате инвестирования первоначальный капитал за первые два квартала вырос в 1,5 раза. За третий квартал общий капитал вырос в 1,3 раза и за четвертый квартал вся сумма увеличилась в 1,1 раза. Определите на сколько процентов реально увеличилась первоначальная сумма по своей покупательной способности, если среднемесячный темп инфляции составлял 2%.

Задача 10.2.3.18.

Сложная ставка по вкладам до востребования, составляющая в начале года 30% годовых, через полгода была увеличена до 35%, а еще через квартал – до 40% годовых. Определите реальную по покупательной способности величину процентов, начисленных за год на вклад 20 тыс. руб., если темп инфляции каждый квартал составлял 6%, а проценты начислялись ежемесячно.

Задача 10.2.3.19.

Определите реальную стоимость финансовой ренты, вносимой ежемесячно в размере 5 тыс.руб. в течение 5 лет при условии начисления 5% годовых ежеквартально, если темп инфляции предположительно составит: в первый год – 1% ежемесячно, второй год – 5% в полугодие, третий год – 1,5% в квартал, четвертый ии пятый – 0,5% в месяц.

Задача 10.2.3.20.

Определите какой должна быть реальная доходность ренты постнумерандо, чтобы через 3 года номинальная стоимость ежемесячно 1,82тыс.руб. составила 115 тыс.руб. при ежемесячном начислении процентов, если среднемесячный уровень инфляции в течение трех лет составит 1,5%.

Задача 10.2.3.21.

Определите наращенную стоимость аннуитета размером 1 тыс.руб. с учетом фактора риска, если платежи предусмотрены ежемесячно в течение 10 лет, безрисковая норма доходности составляет 2% годовых, средняя норма доходности на финансовом рынке 7% годовых, а уровень риска по данному аннуитету – 4,0.

Задача 10.2.3.22.

Каким должен быть первоначальный платеж, чтобы современная стоимость ренты постнумерандо сроком 5 лет при ежегодном увеличении платежа на 5 тыс.руб. составила 50 тыс.руб., при условии, что безрисковый уровень доходности составляет 1% годовых, уровень премии за риск определен в размере 9% годовых.

Задача 10.2.3.23.

Рассчитать уровень и сумму премии за риск, а также необходимый общий уровень доходности по трем видам акций. Исходные данные и результаты расчета приведены в таблице.

Задача 10.2.3.24.

Определить будущую стоимость вклада с учетом фактора риска при следующих условиях:

– первоначальная сумма вклада составляет 1000 усл.ден.ед.;

– безрисковая норма доходности на финансовом рынке составляет 5%;

– уровень премии за риск определен в размере 7%;

– общий период размещения вклада составляет 3 года при начислении процента один раз в год.

Задача 10.2.3.25.

Определить настоящую стоимость денежных средств с учетом фактора риска при следующих условиях:

– ожидаемая будущая стоимость денежных средств – 1000 усл.ден.ед.;

– безрисковая норма доходности на финансовом рынке составляет 5%;

– уровень премии за риск определен в размере 7%;

– период дисконтирования составляет 3 года, а его интервал – 1 год.

Задача 10.2.3.26.

Определить среднюю норму доходности на фондовом рынке, если общий уровень доходности финансового инструмента составляет 15%, безрисковая норма доходности – 3%, а бетта-коэффициент равен 0,85.

Задача 10.2.3.27.

Определить цену котировки акции, если средняя норма доходности на финансовом рынке равна 10%, безрисковая норма доходности – 2%, бетта-коэффициент – 1,2, а сумма премии за риск – 8 усл. ден. единиц.

Задача 10.2.3.28.

Определите каким должен быть уровень премии за риск, чтобы первоначальная стоимость вклада в сумме 1 000 руб. при безрисковой норме доходности 3% годовых через 2 года возросла до 3 000 руб.

Задача 10.2.3.29.

Рассчитать абсолютный и относительный показатели ликвидности инвестиций при условии возможной реализации рассматриваемого инструмента инвестирования в течение 35 дней.

Задача 10.2.3.30.

Определить необходимый уровень премии за ликвидность и необходимый общий уровень доходности с учетом фактора ликвидности при следующих условиях:

общий период ликвидности конкретного инструмента инвестирования составляет 30 дней;

среднегодовая норма доходности по инвестиционным инструментам с абсолютной ликвидностью составляет 20%.

Задача 10.2.3.31.

Определить будущую стоимость инструмента инвестирования с учетом фактора ликвидности, если стоимость приобретения инструмента инвестирования составляет 1000 усл.ден.ед.; средняя годовая норма доходности по инвестиционным инструментам с абсолютной ликвидностью составляет 20%; необходимый уровень премии за ликвидность определен по рассматриваемому инструменту инвестирования в размере 2%; общий период намечаемого использования данного инструмента инвестирования составляет 2 года при предусматриваемых выплатах текущего дохода по нему один раз в год.

Задача 10.2.3.32.

Определить настоящую стоимость денежных средств с учетом фактора ликвидности при следующих условиях: ожидаемая будущая стоимость по данному инструменту инвестирования – 5000 усл.ден.ед.; среднегодовая норма доходности по инвестиционным инструментам с абсолютной ликвидностью составляет 12%; необходимый уровень премии за ликвидность определен по данному инструменту инвестирования в размере 5%; общий период намечаемого использования данного инструмента инвестирования составляет 3 года при предусматриваемых выплатах текущего дохода по нему один раз в год.

Задача 10.2.3.33.

Определить среднюю норму доходности на фондовом рынке, если безрисковый уровень доходности составляет 2%, первоначальная стоимость акции за 4 года возросла с 3 до 12 тыс.руб., а уровень риска по ней составил 0,85.

Задача 10.2.3.34.

Определите долю суммы премии за риск в наращенной стоимости облигации, первоначальной стоимостью 2 тыс.руб., если в течение 5 лет предусматриваются выплаты по ней 9% годовых, а безрисковый уровень доходности составляет 2%.

Задача 10.2.3.35.

Определите, какой должна быть общая доходность по финансовому инструменту, если безрисковая норма доходности, совпадающая с нормой доходности по абсолютно ликвидным активам, составляет 2% годовых, средняя норма доходности на финансовом рынке 12% годовых, уровень риска 0,75, период возможной реализации данного инструмента 14 дней.

Воспользуйтесь поиском по сайту:

Задача 10.2.4.1.

Используя данные приложения 5 составить отчет о движении денежных средств косвенным методом. Сделать выводы.

Задача 10.2.4.2.

Составьте отчеты о движении денежных средств прямым и косвенным методами по имеющимся данным. Сделайте выводы по полученным результатам. (руб.)

Задача 10.2.4.3

По данным таблицы рассчитать продолжительность операционного, финансового и производственного циклов за каждый год. Проанализировать динамику исходных и полученных показателей. Сделать выводы.

Задача 10.2.4.4.

Используя данные приложения 5, рассчитать продолжительность операционного, финансового и производственного циклов за каждый год. Проанализировать динамику исходных и полученных показателей. Сделать выводы.

Задача 10.2.4.5.

Денежные расходы предприятия за год составили (тыс.руб.):

– на оплату товаров, работ, услуг 9 118

– на заработную плату 2 688

– отчисления с заработной платы 2 149

– выдача сумм в подотчет 98

– налоги 118

– прочие расходы 192

Используя модель Баумоля, определить политику предприятия в области управления денежными средствами, если доходность государственных ценных бумаг составляет 10 % годовых, а стоимость одной конвертации 15 рублей.

Задача 10.2.4.6.

Движение денежных средств предприятия в марте характеризуется следующими данными (тыс.руб.):

Определите политику предприятия в области регулирования остатка денежных средств, если минимальная доходность финансовых активов составляет 12% годовых, а расходы по одной конвертации – 300 руб.

Задача 10.2.4.7.

Оценить синхронность движения денежных средств предприятия, рассчитав коэффициент корреляции положительного и отрицательного денежных потоков, если имеются следующие данные:

Задача 10.2.4.8.

Определить оптимальный размер остатка денежных средств и вариацию поступления денежных активов предприятия при использовании им в управлении модели Миллера-Орра, если известно, что остаток денежных средств варьирует в пределах от 10 до 25 тыс.руб., расходы по конвертации денежных средств в финансовые активы и обратно составят по одной сделки 100 рублей, а доходность на финансовом рынке – 8% годовых.

Задача 10.2.4.9.

Составьте отчет о движении денежных средств и рассчитайте сальдо денежного потока, если в отчетном периоде был получен долгосрочный кредит в сумме 12 000 долл., погашен заем в размере 4 000 долл., произведена дополнительная эмиссия акций на сумму 1 500 долл., начислена амортизация в размере 470 долл., на сумму 6 450 долл. куплены основные средства, выплачено 860 долл. дивидендов, сделано 120 долл. отчислений в резервный капитал, а чистый денежный поток от текущих операций составил 1 500 долл.

Задача 10.2.4.10.

При каком максимальном остатке денежных средств предприятия, его расходы по реализации политики Баумоля не превысят 3 тыс. руб. в год, если предстоит совершить 20 сделок, расходы по каждой конвертации составят 100 руб., а средний уровень доходности на финансовом рынке составит 8% годовых. Определить объем расходования денег предприятием в анализируемом периоде.

Планирование и прогнозирование денежных потоков

Задача 10.2.5.1.

Используя статистические методы (по среднему абсолютному приросту, среднему темпу роста, тренду), спрогнозировать величину выручки от реализации на январь, если объем выручки от реализации составил: в июле – 135 долл., в августе -149 долл., в сентябре – 154 долл., в октябре – 156 долл., в ноябре – 167 долл., в декабре – 157 долл.

Задача 10.2.5.2.

По данным задачи 10.2.4.7. оценить наличие сезонных колебаний в динамике поступлений и расходования денежных средств предприятия, рассчитав индексы сезонности и коэффициент вариации. Построить сезонную волну.

Задача 10.2.5.3.

По данным задачи 10.2.4.7. оценить зависимость поступлений денежных средств от их расходования, рассчитав коэффициенты эластичности за каждый год в поквартальном разрезе. Определить среднее значение коэффициента эластичности за все три года, и учитывая сохранение полученной зависимости в будущем, осуществить прогноз положительного и чистого денежного потока на первый квартал 4 года, если объем расходования денежных средств увеличится на 12% по сравнению с четвертым кварталом 3 года.

Задача 10.2.5.4.

По данным задачи 10.2.4.7., используя возможности Microsoft Excel, получить уравнение тренды, оценить его адекватность и на его основе построить интервальный прогноз положительного, отрицательного и чистого денежных потоков на 4 год в поквартальном разрезе.

Задача 10.2.5.5.

Имеются следующие данные о предприятии:

1. В среднем 85% продукции реализуется в кредит, а 15% – за наличный расчет. Предприятие предоставляет своим контрагентам 30-дневный кредит. При этом 80% этих платежей оплачивается своевременно, а остальные 20% – в течение следующего месяца.

2. Затраты на сырье и материалы должны составлять 70%, а прочие расходы – 12% в отпускной цене продукции, суммарная доля расходов не должна превышать 82% отпускной цены.

3. Сырье и материалы закупаются предприятием в размере месячной потребности следующего месяца, оплата сырья осуществляется с лагом в 30 дней.

4. Планируется увеличивать объемы производства на 2% ежемесячно. Прогнозируемое изменение цен на сырье и материалы составит 3,5% в месяц, уровень инфляции – 2% в месяц.

5. Остаток денежных средств на 1 января составил 125 тыс. руб. в январе ее планируется увеличить до 170 тыс.руб.; величина денежного остатка в последующие месяцы будет изменяться пропорционально темпу инфляции.

6. Доля налогов и прочих отчислений в бюджет составляет 30% валовой прибыли.

7. В марте планируемого года предприятие намерено приобрести оборудование на сумму в 250 тыс. руб.

8. Данные за ноября и декабрь (тыс.руб.)

Ноябрь Декабрь

Выручка от реализации 1258 1354,6

Затраты сырья и материалов 912,3

Прочие расходы 159,2

Валовая прибыль 283,1

Налоги и отчисления 84,9

Чистая прибыль 198,2

Составить помесячный график движения денежных средств на первый квартал планируемого года.

Задача 10.2.5.6.

Компания имела на 1 июля текущего периода остаток денежных средств в размере 2000 долл. Затраты сырья на единицу продукции составляют 20 долл., затраты по оплате труда – 10 долл./ед., прямые накладные расходы – 10 долл./ед. Составить прогноз движения денежных средств на 6 месяцев, если цена реализации – 60долл./ед.; все прямые расходы оплачиваются в том же месяце, в котором они имели место; продажа продукции осуществляется в кредит длительностью в 1 месяц; в июле компания приобретет новый станок за 10 000 долл.; постоянные накладные расходы – 1900 долл. Имеются следующие прогнозные данные об объемах производства и продажи в натуральных единицах (данные июня – факт):

Задача 10.2.5.7.

Компания А вышла на рынок с новым продуктом. Его себестоимость – 4 долл., цена реализации – 5 долл. Компания оплачивает получаемое сырье в день поставки, а деньги за продукцию поступают с лагом в один день. Продукция компании пользуется большим спросом и может быть реализована без ограничений. Планируется удваивать дневной объем производства. Спрогнозируйте денежный поток на ближайшую неделю.

Задача 10.2.5.8.

Компания производит продукт, себестоимость которого 30 долл., в розничная цена – 65 долл. Получаемое сырье оплачивается наличными в момент поставки Производственные мощности позволяют производить 1000 ед. в неделю. Компания имеет на счете 4000 долл. Другая компания хочет закупать эту продукцию в объеме 1000 ед. в неделю в течение восьми недель. Она готова заплатить по 100 долл. За единицу, однако платеж может быть сделан лишь после получения последней партии товара.При каких условиях можно принять это предложение?

Задача 10.2.5.9.

Выручка от реализации в январе составила 50 000 долл., в последующие месяцы ожидается ее прирост с темпом 1% в месяц. Оплата за поставленную продукцию осуществляется на следующих условиях: 20% реализуется за наличный расчет, 40% продается в кредит с оплатой в течение месяца и предоставляемой клиентам скидкой в размере 3%, оставшаяся часть оплачивается в течение двух месяцев, при этом 5% этой суммы составляют безнадежные долги.Рассчитайте величину денежных поступлений в июне.

Рекомендуемая литература

Основная:

1. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. Для студентов, обучающихся по специальности “Финансы и кредит”/ под ред. Ефимовой О.В., Мельник М.В. 4-е изд., испр. и доп.– М.: Омега-Л, 2008

2. Бланк И.А. Управление денежными потоками. 2-е изд. – К.: “Библиотека финансового менеджера”Ника-Центр, 2007

3. Гиляровская Л.Т., Ендовицкая А.В. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих организаций: учебное пособие для студентов ВУЗов – М.: Юнити, 2006

4. Ковалев В.В.Управление денежными потоками, прибылью и рентабельностью. Учебно-практическое пособие – М.: Велби, 2008

5. Приказ Министерство Финансов РФ «О формах бухгалтерской отчетности организаций» от 22 июля 2003 г. n 67н (ФГ 03-33)

6. Сорокина Е.М. Анализ денежных потоков предприятия. – М.: Финансы и статистика, 2003

7. Тимофеева Т.В. Концепции и анализ денежных потоков предприятия. 2 изд. перераб. и доп. – Оренбург: Изд. ООО «Оренкарт», 2007

8. Четыркин Е.М. Финансовая математика: Учебник – 5-е изд. испр. и доп. – М.: Дело, 2005

Дополнительная:

9. Адамайтис Л.А.Анализ финансовой отчетности. Практикум. Учебное пособие для студентов обуч. по спец. Бух учет – М.: КноРус, 2007

10. Александров О.А. Методика анализа использования денежных средств в коммерческих организациях// Экономический анализ – 2005. – № 8 (41) – с.14-17

11. Анализ финансовой отчетности. Учебник для студентов, преподавателей эк.специальностей, бухгалтеров/Под ред. Вахрушиной М.А. – М.: Вузовский учебник, 2008

12. Андрейчиков А.В.Анализ, синтез, планирование решений в экономике. Учебник для ВУЗов. 2-е изд., доп. и перераб. – М.: Финансы и статистика, 2004

13. Артеменко В.Г., Остапова В.В. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. Для студентов и преподавателей ВУЗов, специалистов. 3-е изд., испр.– М: Омега-Л, 2008

14. Афанасьев В.Н., Юзбашев М.М. Анализ временных рядов и прогнозирование. – М.: Финансы и статистика, 2001.

15. Балабанов В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций. – М.: Финансы и статистика, 2001

16. Баринов А.Э. Тайные и явные «подводные камни» при анализе рисков финансирования инвестиционных проектов в российских условиях // Экономический анализ – 2006. – № 21 (78)

17. Башкатова Л.И. Отчет о движении денежных средств (форма № 4) // Консультант. – 2004.- № 4. – С. 20-29.

18. Безбородова Т.И. Анализ особенностей формирования финансовой (бухгалтерской) отчетности на различных стадиях жизненного цикла предприятия // Экономический анализ – 2007. – № 1 (82)

19. Бекетов Н.В., Бекетов П.Н. Организация управленческого учета денежных потоков: методологические и организационные аспекты? // Экономический анализ – 2008. – № 4 (109)

20. Бекетов Н.В., Денисова А.С. Бюджетное планирование и бюджетирование на предприятии? // Экономический анализ – 2008. – № 5 (110)

21. Белов В. А.Денежные обязательства. Учебное пособие – М.: Эксмо, 2007

22. Бердникова Т.Б.Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Учебное пособие – М.: Инфра-М, 2008

23. Бережной В. И., Бигдай О. Б. Управление финансовой деятельностью предприятий (организаций). Учебное пособие – М.: Финансы и статистика, 2008

24. Бланк И.А. Управление финансовыми рисками. Учебный курс – К.: Ника-Центр, 2006

25. Бланк И.А.Управление финансовой безопасностью предприятия – К.: Эльга, 2006

26. Боброва И.И.Инвестиционная рулетка. Мистика финансовых рисков – М.: Вершина, 2006

27. Бочаров В. В. Финансовый анализ. Краткий курс. Для подготовки к экзамену. 2-е изд. – СПб.: Питер, 2008

28. Бочаров В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций. – М.: Финансы и статистика, 2001

29. Бочарова Т.А., Исаенкова Н.Н. Систематизация финансовой аналитики компаний: идентификация систем, механизмов и процессов управления финансами; управление структурой капитала // Экономический анализ – 2007. – № 9 (90)

30. Бреславцева Н.А., Сверчкова О.Ф. Существенна ли информация, содержащаяся в бухгалтерской отчетности РФ? // Экономический анализ – 2008. – № 3 (108)

31. Бронштейн Е.М., Куреленкова Ю.В. Сравнение оптимальных инвестиционных портфелей, минимизирующих различные меры риска // Экономический анализ – 2006. – № 3 (60)

32. Бурдина А.А. Влияние рисков на конкурентоспособность предприятия // Экономический анализ – 2006. – № 2 (59)

33. Бурцев В.В. Анализ краткосрочной ликвидности зарубежной компании // Экономический анализ – 2006. – № 20 (77)

34. Бурцев В.В. Анализ системы управления денежными средствами зарубежной компании // Экономический анализ – 2006. – № 24 (81)

35. Бухалков М.И.Планирование на предприятии. Учебник для студентов вузов. 3-е изд., испр. и доп. – М.: Инфра-М, 2008

36. Бухонова С.М., Дорошенко Ю.А., Гусев С.А., Тумина Т.А. Управление денежными потоками инновационного проекта технического перевооружения промышленного предприятия // Экономический анализ – 2007. – № 20 (101)

37. Васильева Л.С. Финансовый анализ. Учебник Для студентов ВУЗов. 3-е изд., стер. – М.: КноРус, 2008

38. Васильева Л.С.Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Учебник для вузов – М.: Экзамен, 2008

39. Владымцев Н.В., Денисова А.С. Формирование системы бюджетирования компании: внутренний регламент и иерархия центров финансовой ответственности // Экономический анализ – 2008. – № 6 (111)

40. Власова М.А. Учет влияния факторов «неопределенности» в процессе реального инвестирования // Экономический анализ – 2007. – № 14 (95)

41. Власова Н.С. Повышение результативности системы бюджетирования, современные тенденции ее развития // Экономический анализ – 2007. – № 21 (102)

42. Волкова О.Н. Бюджетирование и финансовый контроль в коммерческих организациях. Научно-практическое издание – М.: Финансы и статистика., 2005 – 272 с.

43. Воробьева А.А. Простейшие методы оценки риска инвестиционных проектов в нестандартных ситуациях // Экономический анализ – 2008. – № 5 (110)

44. Герасимова В. Д.Анализ и диагностика производственной деятельности предприятий. Учебное пособие для студентов. 4-е изд – М.: КноРус, 2008

45. Гмыра Ф.А.Организация и учет кассовых операций и налично-денежного обращения в организации. – М.: Экономика, 2006, 236с.

46. Горбунов А. Управление финансовыми потоками. Проект «Сборка холдинга». – М.: Глобус, 2004

47. Горемыкин В.А. Планирование на предприятии. 4-е изд., перераб. – М.: Высшее образование, 2007

48. Горшкова Л.А. Эвристические технологии бизнес-анализа // Экономический анализ – 2006. – № 2 (59)

49. Губина О. В.Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Практикум. Учебное пособие для ВУЗов – М.: Форум, 2008

50. Дамодаран А. Инвестиционная оценка: Инструменты и методы оценки любых активов. 5-е изд. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2008

51. Денежные средства: учет, анализ, аудит. Учебное пособие / Под ред. Пипко В.А. – М.: Финансы и статистика, 2007

52. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. Учебное пособие. 6-е изд., перераб. и доп.- М.: Дело и сервис (ДиС), 2008

53. Донцова Л.В.Анализ финансовой отчетности. Практикум. 3-е изд., перераб. – М.: Дело и сервис (ДиС), 2008

54. Дуброва Т.А. Статистические методы прогнозирования. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003

55. Едронова В.Н., Пивкин С.А. Распределение косвенных расходов по жизненному циклу продукта и денежным потокам // Экономический анализ – 2007. – № 11 (92)

56. Ендовицкий Д.А. Факторный анализ степени платежеспособности коммерческой организации // Экономический анализ – 2006. – № 9 (66)

57. Ендовицкий Д.А. Факторный анализ степени платежеспособности коммерческой организации // Экономический анализ – 2006. – № 11 (68)

58. Жарылгасова Б. Т., Суглобов А. Е. Анализ финансовой отчетности. Учебник для ВУЗов. 2-е изд., перер. – М.: КноРус, 2008

59. Жилкина А.Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия: Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2005

60. Загарова Н.А. Годовая бухгалтерская отчетность в бюджетного учреждения // Бухгалтерский учет. – 2004.- № 2. – С. 56-61.

61. Илышева Н.Н. Управление финансовыми потоками организации и финансовый анализ как его обеспечивающая функция / Н. Н. Илышева, С. И. Крылов // Финансы и кредит. – 2004.- № 4. – С. 5-11.

62. Ильин А.И. Планирование на предприятии. 8-е изд, стер. – М.: Новое знание, 2008

63. Кoчович Елена. Финансовая математика: с задачами и решениями Учебно-метод. пособие. – 2-е изд., доп. и перераб.: Пер. с сербского Е. Кочович – М.:Финансы и статистика, 2004, 384 c..

64. Карпенко Е. М. Планирование на предприятии. Бизнес-планирование. Учебное пособие для ВУЗов – М.: ИВЦ Минфина, 2007

65. Каспина Р.Г., Логинов А.С. Финансовый учет и отчетность в условиях инфляции: Учебное пособие. 2-е изд., стер. – М.: Омега-Л, 2008

66. Ковалев В. В., Ковалев Вит. В. Анализ баланса, или как понимать баланс – М.: Изд – во Проспект, 2008

67. Ковалев В.В. Практикум по анализу и финансовому менеджменту. Учебное издание. — 2-е изд., перераб. и доп. М.: Финансы и статистика, 2006, 448 c.: ил.

68. Ковалева В.Д. Инструментарий контроллинга в управлении финансовыми ресурсами предприятия // Экономический анализ – 2006. – № 18 (75)

69. Кондратова И.Г. Бюджетирование как инструмент финансового планирования // Экономический анализ – 2007. – № 4 (85)

70. Куницына Н.Н. Финансовое планирование как элемент механизма корпоративного управления // Экономический анализ – 2006. – № 12 (69)

71. Лахметкина Н.И.Инвестиционная стратегия предприятия. Учебное пособие для студентов ВУЗов. 4-е изд., перераб. и доп. – М.: КноРус, 2008

72. Левчаев П.А. Механизм стоимостного прироста системы финансовых ресурсов предприятия как стратегический императив обеспечения его воспроизводственной динамики // Экономический анализ – 2006. – № 14 (71)

73. Либерман И.А.Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности (карм. формат). Учебное пособие. 4-е изд. – М.: РИОР, 2007

74. Липчиу Н.В., Липчиу А.И. Об индикативном планировании в управлении финансами организации // Экономический анализ – 2007. – №17 (98)

75. Лыгин Н.И. Сравнительная оценка методики определения стоимости финансовых ресурсов предприятия // Экономический анализ – 2007. – № 4 (85)

76. Мельник М.В., Бердников В.В. Финансовый анализ: система показателей и методика проведения. Учебное пособие для ВУЗов – М.: Экономистъ, 2006

77. Налетова И.А.Анализ финансово-хозяйственной деятельности. Учебно-методическое пособие – М.: Форум, 2006

78. Никулина Н.Н., Березина С.В. Анализ денежных потоков в страховой организации // Экономический анализ – 2007. – № 6 (87)

79. Палий В.Ф. Международные стандарты финансовой отчетности. – М.: ИНФРА-М, 2003

80. Перар Ж. Управление международными денежными потоками. – М.: Финансы и статистика, 1998

81. Пивоваров К.В. Планирование на предприятии. Учебное пособие для студентов ВУЗов. 3-е изд. – М.: Феникс, 2006

82. Пожидаева Т.А. Анализ движения денежных средств коммерческой организации.// Экономический анализ №7(40)- апрель 2005 – с.24-32

83. Пожидаева Т.А.Анализ финансовой отчетности. Учебное пособие для ВУЗов. 2-е изд., стер. – М.: КноРус, 2008

84. Поздняков В. Я.Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий. Учебник для вузов – М.: Инфра-М, 2008

85. Полковский Л. М.Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности. Учебно-методический комплекс для студентов – М.: Финансы и статистика, 2008

86. Положение Центрального банка Российской Федерации «О безналичных расчетах в Российской Федерации» от 8 сентября 2000 г. № 120 – П. // Экономика и жизнь. – 2000. – № 40 (октябрь). – С. 7 – 19.

87. Попов В.М. Анализ финансовых решений в бизнесе. Учебное пособие – М.: КноРус, 2007

88. Попов В.М., Ляпунов С.И. Финансовый бизнес-план. Учебное пособие для студентов экономич. ВУЗов. 2-е изд – М.: Финансы и статистика, 2007

89. Порядок ведения кассовых операций в Российской Федерации. Утвержден Решением Совета Директоров Центрального Банка России № 247 от 26. 02. 1996г.

90. Просветов Г.И. Финансовый анализ: задачи и решения.– М.: Альфа-Пресс, 2008

91. Протасов В.Ф., Протасова А.В.Анализ деятельности предприятия (фирмы) производство, экономика, финансы. 2-е изд. – М.: Финансы и статистика, 2005

92. Радченко Ю.В.Анализ финансовой отчетности. Учебное пособие для ВУЗов. 2-е изд., доп.- М.: Феникс, 2007

93. Руководство по денежно-кредитной и финансовой статистике. Служба переводов МВФ. – Вашингтон: МВФ, 2000.

94. Рыхтикова Н. А.Анализ и управление рисками организации. Для Вузов – М.: Форум, 2008

95. Савицкая Г.В. Методика оценки уровня операционного и финансового структурного риска в предпринимательской деятельности // Экономический анализ – 2007. – № 16 (97)

96. Савицкая Г.В.Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности. Учебное пособие для студентов и специалистов эк.профиля. 4-е изд., испр. – М.: Инфра-М, 2007

97. Салин В.Н., О.Ю. Ситникова Техника финансово-экономических расчетов. Учеб. пособие. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика., 2002, 112c.

98. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами. Учебное пособие для ВУЗов. 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Юнити, 2008

99. Семенов С.К. Модель эффективности денежных потоков // Экономический анализ – 2008. – № 12 (117)

100. Семенов С.К. О модификации модели производительности для анализа денежного оборота // Экономический анализ – 2006. – № 14 (71)

101. Сидоренко О.В. Использование статистического моделирования в финансовом анализе// Экономический анализ – №5(38)- март 2005 – с.53-58

102. Скориков О.В., Гусев А.В., Сурков С.А. Применение аналитических моделей для управления рисками // Экономический анализ – 2006. – № 2 (59)

103. Тимофеева Т.В. Концепции и анализ денежных потоков предприятия – Оренбург: Изд. ОГАУ, 2002

104. Топсахалова Ф.М.-Г. Факторы риска и неопределенности в АПК и оценка эффективности инвестиционных проектов// Экономический анализ – 2006. – № 6 (63)

105. Указание ЦБ РФ «О предельном размере расчетов наличными деньгами и расходовании наличных денег, потупивших в кассу юридического лица или кассу индивидуального предпринимателя» № 1843-У от 20.06.2007

106. Ульянов А.Н., Кошелев Е.В. Оценка непрерывных денежных потоков инвестиционных проектов // Экономический анализ – 2006. – № 14 (71)

107. Ушвицкий Л.И., Савцова А.В., Малеева А.В. Совершенствование методика анализа платежеспособности и ликвидности организаций // Экономический анализ – 2006. – № 17 (74)

108. Ушвицкий Л.И., Савцова А.В., Малеева А.В. Совершенствование методика анализа платежеспособности и ликвидности организаций // Экономический анализ – 2006. – № 18 (75)

109. Федорович Т.В. Финансовая отчетность как индикатор инвестиционной привлекательности корпорации // Экономический анализ – 2008. – № 12 (117)

110. Филатов О.К. Планирование, финансы, управление на предприятии. Практическое пособие – М.: Финансы и статистика, 2005

111. Хахонова Н.Н. Выявление и характеристика основных факторов, влияющих на организацию системы учета денежных потоков// Экономический анализ – 2005. – № 23 (56) – с.28-31

112. Хиггинс Р. Финансовый анализ: инструменты для принятия бизнес-решений. 8-е изд . – М.: Вильямс, 2007

113. Хоукинс Энн. Управление движением денежной наличности (карманный справочник) – М.: ГИППО, 2004

114. Цымбаленко С.В., Цымбаленко Т.Т. Финансовые вычисления. Учеб. Пособие – М.: Финансы и статистика, 2004

115. Черногорский С.А.Анализ бухгалтерской отчетности и принятие управленческих решений. 2-е изд. – Спб.: Герда, 2007

116. Четыркин Е.М. Финансовый анализ производственных инвестиций. – М.: Дело, 2002.

117. Четыркин Е.М. Облигации: Теория и таблицы доходности – М.: Дело, 2005. – 256с.

118. Чикарова М.Ю. Денежные потоки предприятия: проблемы классификации // Экономический анализ – 2005. – № 8 (41) – с.12-14

119. Чистяков Н.В. Оперативное управление денежными потоками на предприятиях // Экономический анализ – 2006. – № 24 (81)

120. Чопозова А.И., Демченко И.А. Методика финансового анализа: теория и практика. Учебное пособие для ВУЗов – М.: Финансы и статистика, 2008

121. Чухланцев Дмитрий Олегович. Управление финансовыми потоками компании / Д. О. Чухланцев – М. : Благовест-В , 2002

122. Шариков А.В., Шарикова И.В. Инвестиции как стратегический ресурс повышения устойчивости предприятия // Экономический анализ – 2006. – № 7 (64)

123. Шеремет А.Д., Негашев Е.В.Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Инфра-М, 2008

124. Шредер Н.Г.Анализ финансовой отчетности. Практическое пособие –М.: Альфа-Пресс, 2008

125. Щуров Б.В., Готин А.Е. Анализ методики выбора инвестиционных проектов на основе методов многоцелевой оптимизации // Экономический анализ – 2006. – № 8 (65)

126. Яновская М.Л. Новые методологические подходы к анализу инвестиционных проектов в аграрной сфере // Экономический анализ – 2007. – № 1 (82)

127. Яновский Л.П., Яновская М.Л. Расчет внутренней нормы доходности, показателя масштаба инвестиций и чистой дисконтированной стоимости для нестандартных инвестиционных проектов // Экономический анализ – 2006. – № 5 (62)

Приложение 1

МНОЖИТЕЛЬ НАРАЩЕНИЯ

Воспользуйтесь поиском по сайту: