- Детерминанты обменных курсов
- Домыслы
- Мировой, международный рынок ценных бумаг, акций. международные иностранные, мировые биржи, рынки. инвестиции за рубежом
- Психология рынка
- Размер рынка и ликвидность
- Совершение и учет валютно-обменных операций в москве – инвестиционная компания велес капитал
- Сравнительная таблица рейтингов иностранных брокеров по комиссиям, тарифам и сервисам
- Топ-10 мировых бирж
- Торговые характеристики
- Участники рынка
Детерминанты обменных курсов
В режиме фиксированного обменного курса валютные курсы устанавливаются правительством, в то время как ряд теорий был предложен для объяснения (и прогнозирования) колебаний обменных курсов в режиме плавающего обменного курса , включая:
- Условия международного паритета: относительный паритет покупательной способности , паритет процентных ставок, внутренний эффект Фишера, международный эффект Фишера. В некоторой степени вышеприведенные теории обеспечивают логическое объяснение колебаний обменных курсов, однако эти теории ошибаются, поскольку они основаны на сомнительных предположениях (например, о свободном движении товаров, услуг и капитала), которые редко бывают верными в реальном мире.
- Модель платежного баланса : эта модель, однако, в основном фокусируется на торгуемых товарах и услугах, игнорируя возрастающую роль глобальных потоков капитала. Он не смог дать никакого объяснения непрерывному повышению курса доллара США в течение 1980-х и большей части 1990-х годов, несмотря на стремительный рост дефицита текущего счета США.
- Модель рынка активов: рассматривает валюты как важный класс активов для построения инвестиционных портфелей. На цены активов в основном влияет готовность людей владеть существующим количеством активов, что, в свою очередь, зависит от их ожиданий относительно будущей стоимости этих активов. Модель определения обменного курса на рынке активов гласит, что «обменный курс между двумя валютами представляет собой цену, которая просто уравновешивает относительное предложение и спрос на активы, выраженные в этих валютах».
Ни одна из разработанных на данный момент моделей не может объяснить обменные курсы и волатильность в более длительных временных рамках. Для более коротких временных рамок (менее нескольких дней) могут быть разработаны алгоритмы для прогнозирования цен.
Из приведенных выше моделей понятно, что многие макроэкономические факторы влияют на обменные курсы, и, в конечном итоге, цены на валюту являются результатом двойных сил спроса и предложения . Мировые валютные рынки можно рассматривать как огромный плавильный котел: в большом и постоянно меняющемся сочетании текущих событий факторы спроса и предложения постоянно меняются, и соответственно изменяется цена одной валюты по отношению к другой.
Спрос и предложение на любую валюту и, следовательно, ее стоимость не зависят от какого-либо одного элемента, а, скорее, от нескольких. Эти элементы обычно делятся на три категории: экономические факторы, политические условия и рыночная психология.
Домыслы
Споры о валютных спекулянтах и их влиянии на девальвацию валюты и национальную экономику возникают регулярно. Экономисты, такие как Милтон Фридман , утверждали, что спекулянты в конечном итоге оказывают стабилизирующее влияние на рынок и что стабилизирующие спекуляции выполняют важную функцию обеспечения рынка для хеджеров и передачи риска от тех людей, которые не хотят его нести, на других. те, кто это делают.
Крупные хедж-фонды и другие хорошо капитализированные «позиционные трейдеры» являются основными профессиональными спекулянтами. По мнению некоторых экономистов, отдельные трейдеры могут действовать как « шумные трейдеры » и играть более дестабилизирующую роль, чем более крупные и лучше информированные участники.
Во многих странах валютная спекуляция считается весьма подозрительной деятельностью. Хотя считается, что инвестиции в традиционные финансовые инструменты, такие как облигации или акции, положительно влияют на экономический рост за счет предоставления капитала, валютные спекуляции – нет; согласно этой точке зрения, просто азартные игры часто мешают экономической политике.
Например, в 1992 году валютные спекуляции вынудили центральный банк Швеции, Riksbank , поднять процентные ставки на несколько дней до 500% годовых, а позже девальвировать крону. Махатхир Мохамад , один из бывших премьер-министров Малайзии , является одним из известных сторонников этой точки зрения. Он обвинил в девальвации малазийского ринггита в 1997 году Джорджа Сороса и других спекулянтов.
Грегори Миллман высказывает противоположную точку зрения, сравнивая спекулянтов с «линчевателями», которые просто помогают «обеспечивать соблюдение» международных соглашений и предвосхищают последствия основных экономических «законов» для получения прибыли.
С этой точки зрения страны могут образовывать неустойчивые экономические пузыри или иным образом неправильно управлять своей национальной экономикой, а валютные спекулянты сделали неизбежный крах раньше. Относительно быстрый коллапс может быть даже предпочтительнее продолжающегося неправильного управления экономикой, за которым в конечном итоге может последовать более крупный коллапс.
Мировой, международный рынок ценных бумаг, акций. международные иностранные, мировые биржи, рынки. инвестиции за рубежом
18:49
Владелец British Airways отчитался об убытке в $9 млрд
из-за сокращения полетов
18:10
Доллар растет на фоне распродажи бондов,
рисковые валюты в минусе
18:00
США: Мичиган 5 лет ожидания инфляции, Февраль,
2,7 п., ожидалось 2,7 п.
18:00
США: Окончательный результат инфляции в Мичигане, Февраль,
3,3 п., ожидалось 3,3 п.
18:00
США: Индекс доверия потребителей Michigan Оконч., Февраль, 76,8
п., ожидалось 76,5 п.
18:00
США: Мичиганский прогноз ожиданий потребителей, Февраль, 70,7
п., ожидалось 69,8 п.
18:00
США: Мичиган Текущие условия Окончательный, Февраль, 86,2
п., ожидалось 86,2 п.
17:45
США: Индекс деловой актив. в Чикаго, Февраль, 59,5
п., ожидалось 61,1 п.
16:30
США: Расходы физических лиц (м/м), Январь,
2,4%, ожидалось 2,5%
Психология рынка
Психология рынка и восприятие трейдера влияют на валютный рынок по-разному:
- Полет к качеству: тревожные международные события могут привести к « бегству в качество », типу бегства капитала, при котором инвесторы перемещают свои активы в кажущуюся « безопасную гавань ». Будет больший спрос и, следовательно, более высокая цена на валюты, которые считаются более сильными по сравнению с их относительно более слабыми аналогами. Доллар США, швейцарский франк и золото были традиционными убежищами во времена политической или экономической неопределенности.
- Долгосрочные тенденции: валютные рынки часто движутся в соответствии с видимыми долгосрочными тенденциями. Хотя у валют нет ежегодного вегетационного периода, как у физических товаров, деловые циклы дают о себе знать. Анализ цикла рассматривает долгосрочные ценовые тенденции, которые могут возникнуть в результате экономических или политических тенденций.
- «Покупайте слухи, продавайте факт»: этот рыночный трюизм применим ко многим валютным ситуациям. Цена валюты – это тенденция отражать воздействие определенного действия до того, как оно произойдет, и, когда ожидаемое событие произойдет, реагировать в прямо противоположном направлении. Это также может называться «перепроданным» или «перекупленным» рынком. Подкупить слух или продать факт также может быть примером когнитивной предвзятости, известной как привязка , когда инвесторы слишком много внимания уделяют релевантности внешних событий для курсов валют.
- Экономические цифры: хотя экономические показатели, безусловно, могут отражать экономическую политику, некоторые отчеты и цифры имеют эффект талисмана: сами цифры становятся важными для рыночной психологии и могут немедленно повлиять на краткосрочные рыночные движения. «Что смотреть» может со временем меняться. В последние годы, например, денежная масса, занятость, показатели торгового баланса и показатели инфляции стали по очереди в центре внимания.
- Технические соображения по торговле : Как и на других рынках, накопленные движения цен в валютной паре, такой как EUR / USD, могут формировать очевидные модели, которые трейдеры могут попытаться использовать. Многие трейдеры изучают графики цен, чтобы определить такие закономерности.
Размер рынка и ликвидность
Оборот основного валютного рынка в 1988–2007 гг. Измерялся миллиардами долларов США.
Валютный рынок – самый ликвидный финансовый рынок в мире. К трейдерам относятся правительства и центральные банки, коммерческие банки, другие институциональные инвесторы и финансовые учреждения, валютные спекулянты , другие коммерческие корпорации и частные лица.
Согласно трехлетнему исследованию центральных банков за 2021 год, координируемому Банком международных расчетов, средний дневной оборот в апреле 2021 года составил 6,6 триллиона долларов (по сравнению с 1,9 триллиона долларов в 2004 году). Из этих 6,6 триллиона долларов 2 триллиона были спотовыми сделками, а 4,6 триллиона долларов были проданы прямыми форвардами, свопами и другими производными инструментами .
Торговля иностранной валютой осуществляется на внебиржевом рынке, где брокеры / дилеры ведут переговоры напрямую друг с другом, поэтому нет центральной биржи или клиринговой палаты . Самый большой географический торговый центр – Великобритания, прежде всего Лондон.
В апреле 2021 года на торговлю в Соединенном Королевстве приходилось 43,1% от общего объема, что делает его самым важным центром валютной торговли в мире. Из-за доминирования Лондона на рынке котируемая цена конкретной валюты обычно является рыночной ценой Лондона.
Например, когда Международный валютный фонд ежедневно рассчитывает стоимость своих специальных прав заимствования , он использует рыночные цены Лондона в полдень этого дня. Торговля в США составила 16,5%, на Сингапур и Гонконг – 7,6%, на Японию – 4,5%.
Оборот биржевых фьючерсов и опционов на иностранную валюту быстро рос в 2004-2021 годах, достигнув 145 миллиардов долларов в апреле 2021 года (вдвое больше, чем в апреле 2007 года). По состоянию на апрель 2021 года производные биржевые валютные деривативы составляют 2% внебиржевого валютного оборота.
Большинство развитых стран разрешают торговлю производными продуктами (такими как фьючерсы и опционы на фьючерсы) на своих биржах. Все эти развитые страны уже имеют полностью конвертируемые счета капитала. Правительства некоторых стран с формирующимся рынком не допускают на своих биржах производные валютные продукты, поскольку у них есть контроль за движением капитала .
Торговля иностранной валютой увеличилась на 20% в период с апреля 2007 года по апрель 2021 года и более чем удвоилась с 2004 года. Увеличение оборота связано с рядом факторов: растущее значение иностранной валюты как класса активов, возросшая торговая активность высокой -частотные трейдеры и появление розничных инвесторов как важного сегмента рынка.
Рост электронного исполнения и разнообразный выбор мест исполнения снизили транзакционные издержки, повысили ликвидность рынка и привлекли большее участие многих типов клиентов. В частности, электронная торговля через онлайн-порталы упростила для розничных торговцев торговлю на валютном рынке.
Совершение и учет валютно-обменных операций в москве – инвестиционная компания велес капитал
© 2021 ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал».
Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000. ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал» предоставляет услуги агента по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов ООО «УК ВЕЛЕС Менеджмент».
Раскрытие информации ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал».
Раскрытие информации ООО «УК ВЕЛЕС Менеджмент».
ООО «УК ВЕЛЕС Менеджмент». Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00656 от 15 сентября 2009 года выдана ФСФР России, без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-14068-001000 от 25 октября 2021 года выдана ЦБ РФ (Банк России), без ограничения срока действия.) До приобретения инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах под управлением ООО «УК ВЕЛЕС Менеджмент» и ознакомиться с правилами, а также с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 N 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и иными нормативными актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг, включая сведения о местах приема заявок на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев, можно по адресу: г. Москва, Краснопресненская набережная, д. 12, под. 7, эт. 5, пом. 514, по телефону: 7 (495) 967-09-13 или в сети Интернет по адресу: www.veles-management.ru. Информация, которая должна быть опубликована в соответствии с правилами доверительного управления паевых инвестиционных фондов, публикуется в «Приложении к Вестнику Федеральной службы по финансовым рынкам». Стоимость инвестиционных паев может, как увеличиваться, так и уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем. Государство не гарантирует доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления фондом. Правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами, находящимися под управлением Общества с ограниченной ответственностью «Управляющая компания ВЕЛЕС Менеджмент», предусмотрены надбавки к расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче и скидки к расчетной стоимости паев при их погашении. Обращаем Ваше внимание на то, что взимание скидок и надбавок уменьшает доходность инвестиций в инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «ВЕЛЕС – Глобальный». Правила доверительного управления фондом зарегистрированы ЦБ РФ (Банком России) 25 июля 2021 года за №3784. Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «ВЕЛЕС – Валютный». Правила доверительного управления фондом зарегистрированы ЦБ РФ (Банком России) 25 июля 2021 года за №3782. Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «ВЕЛЕС – Консервативный». Правила доверительного управления фондом зарегистрированы ЦБ РФ (Банком России) 25 июля 2021 года за № 3783.
Предостережение для инвестора.
Информация, представленная на сайте, не является офертой, предложением либо руководством к действию и не несет в себе стремление побудить Вас к той или иной сделке или операции с ценными бумагами и финансовыми инструментами. Приводимые показатели доходности не определяют будущую доходность вложений и эффективности каких-либо сделок и (или) операций; результаты чьей-либо инвестиционной деятельности в прошлом не определяют доходы инвестора в будущем. Финансовая терминология, используемая на сайте, имеет целью разъяснение условий инвестирования и может не совпадать с понятиями и определениями, данными в законодательстве.
Информация, представленная на сайте, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). Определение соответствия финансового инструмента либо операции Вашим интересам, инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является Вашей задачей. ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.
Отзывы
Использование, копирование и распространения материалов сайта допускается в соответствии с правилами лицензирования Creative Commons Attribution 4.0. International license, и возможно только с указанием ссылки на сайт https://procenty-po-vkladam.ru/.
Сравнительная таблица рейтингов иностранных брокеров по комиссиям, тарифам и сервисам
| Брокер | Плюсы | Минусы | Комиссии за сделки | Хранение, учет, вывод средств | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ценные бумаги | Валюты | Контракты | ||||
 5/5 Для кого подходит? Для универсального типа инвестора в любые иностранные активы. Дочерний брокер российского Финама с кипрской юрисдикцией с 2006 года. Лицензируемый в EU, UK, USA Сайт | Счета застрахованы на 20000 евро Низкие комиссии на биржах США Быстрое участие в американских IPO от 1000$ ! Любые типы ценных бумаг и валют Рускоговорящяя поддержка 24/7 Возможность торговли криптовалютой Выгодные комиссии для алготрейдеров и HFT с прямым доступом (DMA) на ведущие американские биржи Прямой доступ к американским биржам NYSE, Nasdaq, CBOE. | – Доп комиссии за дивиденды и не активность – Налоги для РФ нужно рассчитывать и оплачивать самостоятельно – Брокерская лицензия Кипра | При обороте до 1000 акций/мес комиссия 0,006$(при этом 1 поручение = 1,5$) При обороте от 10 до 50 тыс акций/мес комиссия 0,004$ (при этом 1 поручение = 1,5$) Маржинальный кредит: 0,025% в день На платформе ROX Премиум (счёт от 3000$) при торговле с плечём комиссия = 0,0019$ / 1 акция | Валютные пары по-разному, например: USDRUB Своп 0.0439% в день за лонг (мин сделка от 1000 у.е.) Инвестиции в IPO: Минимально от 1000$ Lock-up период = 30 дней Комиссия за участие = 4% За ранний выход с lock-up = 1,75% | До 500 фьючерсных контрактов = 1,5$/шт от 500 до 1000 контрактов = 1.25$/шт До 500 опционных контрактов = 2$/шт. | Бесплатно, если общие комиссии меньше 5$, то комиссия за ведение счёта = 5$/мес |
 4/5 Для кого подходит? Для трейдеров-профессионалов на американском рынке и инвесторов в американские IPO Сайт | Плюсы: Лучший на рынке! функционал для участия в сделках IPO в США Низкая комиссия — от 0,02 $ – до 0,0066 $ за акцию Торговля в условиях настроенной системы контроля рисков и ограничения лимитов Проп-модель – трейдер торгует на деньги компании | Минусы: – Необходимо обучиться торговой платформе Aurora – Для тарифа за 0,0066$ оплата за терминал 60$/месяц – Сама бизнес модель проп-трейдинга создана для продвинутых трейдеров – Отказались от брокерской лицензии в РФ, регистрация в BVI – Только Фондовый рынок, нет валютного и срочного рынка | Ценные бумаги: Для инвесторов: 0,05% от оборота (Плечи = 1х5) Для начинающих: 2 цента акция (Плечи = 1х10) Для дейтрейдеров: 0,006$ акция (Плечи = 1х20) | Криптовалюты: 1% от сделки Инвестиции в IPO: Участие в IPO от 50$ Комиссии на вход от 3.5%, на выход 0,5% На прибыль = 20% На досрочный выход от 15% | Контракты: | Хранение и вывод: Бесплатное хранение Вывод денег 30$ / 600 руб |
 4/5 Для кого подходит? Для тех кто хочет подключится к счетам других трейдеров и копировать сделки лидеров Сайт | Плюсы: Торговля акциями (CFD) в том числе и дробными частями без комиссий за сделки и прочих сборов Возможность подключиться к автоследованию сделок лучших Управляющих Для Управляющих активами более 500К $ комиссии = 2% от активов 1-2 тыс. $ фикс Приемлемые спреды и кредитное плечо до 1:50 Терминал и социальная сеть с чатом трейдеров доступна через Web-браузер Торговля криптовалютами | Минусы: – По сути это дилер, вы не приобретаете активы в собственность, вы делаете ставки на будущий рост/падения цен активов, при этом при покупке реальных акций eToro выступает как субброкер с полноценной регуляцией – Имеет брокерскую лицензию Кипра – Котировки поставщиков цен не всегда рыночные, бывают проскальзывания – Поддержка англоязычная 24/5, российская в рабочее время будни | Контракты на разницу цен акций(CFD): Спред между ценами покупки и продажи = 0,09% Перенос позиции на покупку по спец. формуле: Перенос позиции на продажу по спец. формуле: | Торговля валютой не для граждан РФ: Перенос через ночь по формуле: (количество * цену)*(1%/365) (единицы измерения*ставку рынка на завтра) | Контракты на разницу цен товаров и индексов(CFD): Спреды в зависимости от контракта: нефть = 5 pips золото = 45 pips S&P500 = 75pips Перенос через ночь по формуле: | Хранение: Бесплатно, т.к. активы не хранятся |
 4/5 Для кого подходит? Для тех кому нужен быстрый доступ к любой мировой площадке в любое время через иностранную юрисдикцию Сайт | Плюсы: Прозрачная линейка тарифов Низкие комиссии Технология быстрого выставления заявок Быстрый доступ к любым мировым биржам Нет налогового резидентства РФ Торговля криптовалютами | Минусы: – Минимальный счёт от 10000$ – Имеет брокерскую лицензию государства Мальта – Нет страхования денежных средств – является субброкером – Возможны выставления заявок не по лучшей цене | Ценные бумаги: США: от 0,02$ сделка Европа: от 0,01% до 0.18% от оборота Азия: от 0,1% до 0.3% от оборота Плечи: от 20% на акции | Валюты: Валютные пары от 0,2 pips Плечи: от 5% по валютам Маржинальный кредит: если требования превышают 100% баланса, то комиссия ежедневно 100% годовых от суммы превышения | Контракты: США: 1 контракт = 1.5 $ Европа: 1 контракт = 1.5 Евро Азия: 1 контракт от 2.5 $ | Хранение и вывод денег: Одноразовая комиссия за открытия и выплату со счёта 0.5% Комиссия за вывод со счёта 30 у.е. Есть комиссия за полугодичное бездействие Если 2 года на счету менее 100 euro, могут закрыть счёт |
 4/5 Для кого подходит? Для тех кому нужна американская юрисдикция брокера, минимальные среди американских брокеров комиссии, низкие ставки кредитования, страхование брокерского счёта и сумма счёта выше 100000$ Сайт | Плюсы: лучшая комиссия среди брокеров США на остаток от 100000$ начисляются проценты и нет доп. сборов счёт застрахован американскими регуляторами и страховщиками по сути единственный полноценный брокер США для клиентов из РФ | Минусы: – Минимальный депозит 2000$, но плата за неактивность 20$/месяц, если активы более 10000$, то 10$ – риск блокирования счёта американскими регуляторами в случае подозрений клиента – Сложная система многоуровневой тарификации – Сложный интерфейс торгового терминала – Сложный интерфейс для расчёта налогов, но есть платные сервисы для расчёта | Ценные бумаги: США: от 0,0035$ за бумагу, но не менее 1$ поручение Европа: 0,05% от сделки Азия: 0,08% от сделки Марж. кредит: от 25% * стоимость акции | Валюты: | Контракты: | Хранение: Обслуживание бесплатно, если активов больше чем на 10000$ |
 4/5 Для кого подходит? Для состоятельных инвесторов в американский рынок и системных участников рынка IPO Сайт | Плюсы: Акции Freedom Finance Holding торгуются в США на бирже Nasdaq Более 150000 активных клиентов по всему Миру Один из самых лучших сервисов для участия в IPO и одна из самых эффективных аналитических комманд по IPO Имеет 75 офисов в 7 странах: США, Германии, Кипре, России, Казахстане, Узбекистане и на Украине Качественная и оперативная русскоговорящая поддержка 24/7 | Минусы: – Пониженый интерес к инвесторам с размерами депозитов меньше 20000$ – Выгодность комиссий начинается на счетах от 50000$ – Изначально брокер заточен под американский рынок. На местных рынках комиссии выше среднерыночных – Имеет брокерскую лицензию Кипра (как и большинство брокеров для русскоговорящих клиентов) – Высокая ставка маржинального кредита: 10-12% в валюте | Биржевые ценные бумаги США, Азия, Европа: Для инвесторов: от 0,012$ за бумагу, Для трейдеров: от 0,004$ за бумагу, | Валюты: Торговля валютой не доступна Маржинальный кредит: 12% годовых в валюте | Контракты: 1 $ за контракт, Участие в IPO: от 20000$ = 5% от суммы участия от 20k $ до 50k $ = 4% от суммы участия от 50k $ = 3% от суммы участия Lock-up период = 93 дня | Вывод средств: Бесплатно комиссия вашего банка |
Топ-10 мировых бирж
Если спросить, какая самая крупная биржа в мире, многие ответят, что крупнейшая биржа в мире — Нью-Йоркская. Кое-кто также вспомнит Nasdaq, Лондонскую и Франкфуртскую биржи. А какие есть еще?
Общая капитализация всех публичных компаний по итогам 2021 г. составила $79,2 трлн (данные World Bank). По состоянию на июнь 2021 г. этот показатель вырос до $84 трлн.
Рассмотрим ТОП-10 мировых бирж по капитализации торгующихся на них компаний.
1) New York Stock Exchange (NYSE) — США
История Нью-Йоркской Фондовой Биржи берет начало с 24 брокеров и торговцев, подписавших Баттонвудское соглашение (Buttonwood Agreement) 17 мая 1792 г. Первыми торгуемыми акциями были бумаги Bank of New York, которые в совокупности с несколькими государственными облигациями составляли весь список бумаг, доступных на торгах.
Сегодня Нью Йоркская Фондовая Биржа является крупнейшей в мире и принадлежит вместе с Euronext самому крупному биржевому холдингу — Intercontinental Exchange (ICE). Капитализация рынка NYSE на июнь 2021 г. составляет более $23 трлн, что больше совокупной капитализации бирж Европейского рынка. В котировальном листе находятся 2 292 компании, ежедневный оборот рынка акций составляет примерно $1,5 трлн.
2) National Association of Securities Dealers Automated Quotation (NASDAQ) — США
В 1971 г. NASDAQ стал своеобразным инновационным прорывом на рынках капитала, прародителем электронной торговли. Созданная в результате стремления Конгресса США к систематизации торговли, биржа NASDAQ стала ассоциироваться с высокотехнологичным сектором экономики.
NASDAQ на текущий момент является второй по размерам биржей в мире. Капитализация торгуемых компаний составляет более $11 трлн, 3 004 эмитентов находятся в листинге. А средний ежедневный оборот на июнь 2021 г. находится на уровне $1,3 трлн.
3) Japan Exchange Group (JPX) — Япония
В результате объединения двух крупнейших бирж Японии (Осакской биржи ценных бумаг и Токийской фондовой биржи) образовалась третья по величине торговая площадка в мире — Japan Exchange Group. Официальной датой открытия JPX является 1 января 2021 г., но Токийская и Осакская биржи начали функционировать еще в 1878 г.
Капитализация рынка на июнь 2021 г. составляет более $6 трлн. Листинг насчитывает 3 628 компаний, а объемы торгов в среднем держатся около $0,5 трлн.
4) Shanghai Stock Exchange (SSE) — Китай
Крупнейшая торговая платформа континентального Китая, Shanghai Stock Exchange, начала торги в 1860-е годы. SSE является некоммерческой организацией, управляемой Комиссией по регулированию ценных бумаг Китая. Отличительной чертой биржи является торговля двумя типами акций. Первый тип торгуется за юани и доступен всем инвесторам. Второй тип номинирован в долларах США и изначально был доступен только нерезидентам.
С 2021 г. ограничения были сняты, что дало свои плоды. С того момента капитализация рынка выросла почти в 2 раза до $4,5 трлн., а обороты за 4 года подросли до $470 млрд.
5) Euronext — Европейский союз
Euronext в своем становлении крупнейшей биржей Европы пошла по пути активных слияний и поглощений. Рождение площадки произошло в 2000 г. в результате слияния Парижской, Брюссельской и старейшей в мире Амстердамской биржи. Позже к ним присоединилась Лиссабонская фондовая биржа. Спустя 4 года в 2006 г. объединенная платформа перешла под контроль NYSE Group, образовав NYSE Euronext, которая в 2021 г. была выкуплена холдингом ICE, сформировав крупнейшую глобальную торговую площадку.
Euronext был выделен в отдельную компанию, капитализация рынка которой составляет $4,3 трлн, ежедневный оборот — $200 млрд.
6) London Stock Exchange (LSE) — Великобритания
История Лондонской фондовой биржи берет свое начало в 1698 г. в кофейне Jonathan’s Coffee House, когда Джон Кастанг начинает выпуск подробного списка рыночных цен под названием «Курс биржи и другие вещи» каждый вторник и пятницу. В то время активно торговали солью, углем и бумагой. В наши дни LSE одна из самых интернациональных площадок за счет большого объёма депозитарных расписок в обращении.
По количеству компаний в котировальном листе биржа обгоняет Euronext в 2 раза при практически одинаковой капитализации.
7) Hong Kong Stock Exchange (HKEX) — Китай
Гонконгский рынок ценных бумаг был официально создан в 1891 г., когда была основана Ассоциация биржевых торговцев в Гонконге. Он был переименован в Гонконгскую фондовую биржу в 1914 г. Объединив в себе еще 3 биржи, к 1986 г. HKSE стала одним из флагманов китайского рынка ценных бумаг.
Сегодня капитализация рынка составляет более $4,2 трлн при дневном обороте $205 млрд.
8) Shenzhen Stock Exchange (SZSE) — Китай
Шэньчжэньская фондовая биржа похожа на Шанхайскую. Она так же находится под крылом Комиссии по регулированию ценных бумаг Китая. Торги осуществляются двумя типами акций, а биржа находится в десятке крупнейших торговых площадок в мире.
Если провести аналогию с крупнейшими биржами США, то Шэньчжэньская фондовая биржа это китайский NASDAQ. На базе SZSE с октября 2009 г. открылся ChiNext — торговая платформа, специализирующаяся на привлечении инновационных и быстрорастущих компаний.
Сегодня Шэньчжэньская фондовая биржа насчитывает 2 115 компаний, 730 из которых относятся к ChiNext. Общая капитализация рынка составляет $3 трлн.
9) Deutsche Börse — Германия
Биржевая группа Deutsche Börse занимает девятое место в рейтинге крупнейших бирж мира. В 1585 г., когда ряд торговцев решают стандартизировать обменные курсы для разных валют, используемых на территории Германии, образуется Франкфуртская биржа — один из ключевых активов Deutsche Börse. Кроме того, в состав группы входят биржа Eurex, специализирующаяся на торговле производными финансовыми инструментами, и расчетно-клиринговая организация Clearstream.
Отличительными особенностями Deutsche Börse являются самый маленький котировальный лист среди крупнейших бирж — всего 509 наименований и довольно низкие среднедневные обороты.
10) Bombay Stock Exchange (BSE) — Индия
Бомбейская фондовая биржа зародилась в 1850-х годах под баньянами, перед ратушей, где сейчас находится Хорниман-Серкл в Бомбее (Мумбаи). Поскольку количество брокеров постоянно увеличивалось, а места не хватало, они заполоняли улицы и создавали неудобства. Наконец, в 1874 г. брокеры нашли постоянное место на Далал-стрит, где сегодня располагается BSE Ltd, первая в истории биржа в Азии, официальная дата основания которой — 1875 г.
Несмотря на ранний старт, BSE проигрывает своим китайским и японским конкурентам и по капитализации ($2,1 трлн.) и по оборотам ($45 млрд.) При этом количество компаний в листинге насчитывает 2 663 наименований, что является 3 лучшим результатом в рейтинге и 5 в мире.
Вне конкурса — Московская биржа
Мосбиржа на июнь 2021 г. занимает почетное 22 место из 81 крупнейших бирж мира с капитализацией около $620 млрд. и средним оборотом $12 млрд. История Московской биржи (ранее ММВБ) началась с валютных аукционов, которые Внешэкономбанк СССР начал проводить в 1989 г. Именно тогда впервые был установлен рыночный курс рубля к доллару. В 1992 г. Банк России и крупнейшие коммерческие банки официально учредили Московскую межбанковскую валютную биржу. В 90-х годах кроме валюты на торги выходят ГКО, акции и фьючерсы. Начинается расчет индекса РТС и ММВБ (сейчас индекс МосБиржи). Объединившись со второй крупнейшей российской торговой площадкой РТС в 2021 г., единая биржа получила название Объединенная биржа ММВБ-РТС, позднее сменившись на Московскую биржу.
Как все это выглядит
В совокупности 10 крупнейших бирж мира формируют около 77% от капитализации мирового фондового рынка или $65,6 трлн.
Ежедневный объем торгов акциями на них более $5 трлн, что составляет 40% от мирового оборота, причем 22% приходятся исключительно на NYSE и NASDAQ.
Акции 24 тыс. эмитентов доступны на торгах. Здесь лидирует JPX, где можно найти около 7% всех мировых эмитентов — вот где можно действительно диверсифицировать портфель.
Открыть счет
БКС Брокер
Торговые характеристики
| Ранг | валюта | ISO 4217 код (символ) | % ежедневных сделок (купленных или проданных) (апрель 2021 г.) |
|---|---|---|---|
1 |  Американский доллар | Долл. США (долл. США) | 88,3% |
2 |  Евро | ЕВРО (€) | 32,3% |
3 |  Японская иена | JPY (¥) | 16,8% |
4 |  Фунт стерлингов | Фунт стерлингов (£) | 12,8% |
5 | .svg/23px-Flag_of_Australia_(converted).svg.png){kind=small} Австралийский доллар | AUD (A $) | 6,8% |
6 | .svg/23px-Flag_of_Canada_(Pantone).svg.png){kind=small} канадский доллар | CAD (канадские доллары) | 5,0% |
7 |  швейцарский франк | CHF (CHF) | 5,0% |
8 |  Юань | CNY (元) | 4,3% |
9 |  Гонконгский доллар | HKD (гонконгский доллар) | 3,5% |
10 |  Новозеландский доллар | Новозеландский доллар (новозеландский доллар) | 2,1% |
11 |  Шведская крона | SEK (kr) | 2,0% |
12 |  Южнокорейский вон | KRW (₩) | 2,0% |
13 |  Сингапурский доллар | SGD (S $) | 1,8% |
14 |  Норвежская крона | NOK (kr) | 1,8% |
15 |  Мексиканский песо | MXN ($) | 1,7% |
16 |  Индийская рупия | INR (₹) | 1,7% |
17 |  Русский рубль | Руб. (₽) | 1,1% |
18 |  Южноафриканский рэнд | ZAR (R) | 1,1% |
19 |  Турецкая лира | ПОПРОБОВАТЬ (₺) | 1,1% |
20 |  Бразильский реал | BRL (R $) | 1,1% |
21 год |  Новый тайваньский доллар | TWD (NT $) | 0,9% |
22 |  Датская крона | DKK (kr) | 0,6% |
23 |  Польский злотый | PLN (zł) | 0,6% |
24 |  Тайский бат | THB (฿) | 0,5% |
25 |  Индонезийская рупия | IDR (Rp) | 0,4% |
26 |  Венгерский форинт | HUF (Ft) | 0,4% |
27 |  Чешская крона | Чешские кроны (Kč) | 0,4% |
28 |  Новый израильский шекель | ILS (₪) | 0,3% |
29 |  Чилийское песо | Чили (чили) | 0,3% |
30 |  Филиппинское песо | PHP (₱) | 0,3% |
31 год |  Дирхам ОАЭ | AED (د.إ) | 0,2% |
32 |  Колумбийское песо | COP (COL $) | 0,2% |
33 |  Саудовский риял | SAR (﷼) | 0,2% |
34 |  Малайзийский ринггит | MYR (RM) | 0,1% |
35 год |  Румынский лей | RON (L) | 0,1% |
| Другой | 2,2% | ||
| Общее количество | 200,0% | ||
Для большинства сделок нет единого или централизованно очищаемого рынка, а также очень мало международного регулирования. Из-за внебиржевого (OTC) характера валютных рынков существует довольно много взаимосвязанных торговых площадок, на которых торгуются инструменты с разными валютами .
Это означает, что существует не один обменный курс, а несколько различных курсов (цен), в зависимости от того, какой банк или маркет-мейкер торгует и где он находится. На практике ставки довольно близки из-за арбитража . Из-за доминирования Лондона на рынке котируемая цена конкретной валюты обычно является рыночной ценой Лондона.
Основные торговые биржи включают Electronic Broking Services (EBS) и Thomson Reuters Dealing, в то время как крупные банки также предлагают торговые системы. Совместное предприятие Чикагской товарной биржи и Reuters , получившее название Fxmarketspace, открылось в 2007 году и стремилось, но не смогло стать центральным клиринговым механизмом рынка .
Основные торговые центры – Лондон и Нью-Йорк, хотя Токио , Гонконг и Сингапур также являются важными центрами. Банки по всему миру участвуют. Торговля валютой происходит непрерывно в течение дня; когда азиатская торговая сессия заканчивается, начинается европейская сессия, затем североамериканская сессия, а затем снова азиатская сессия.
Колебания обменных курсов обычно вызваны фактическими денежными потоками, а также ожиданиями изменений денежных потоков. Они вызваны изменениями роста валового внутреннего продукта (ВВП), инфляции ( теория паритета покупательной способности ), процентных ставок ( паритет процентных ставок , внутренний эффект Фишера , международный эффект Фишера ), бюджетного и торгового дефицита или профицита, крупных трансграничных слияний и поглощений. сделки и другие макроэкономические условия.
Основные новости публикуются публично, часто в запланированные даты, поэтому многие люди имеют доступ к одним и тем же новостям в одно и то же время. Однако у крупных банков есть важное преимущество; они могут видеть поток заказов своих клиентов .
Валюты торгуются друг с другом парами. Таким образом, каждая валютная пара представляет собой отдельный торговый продукт и традиционно обозначается как XXXYYY или XXX / YYY, где XXX и YYY – это международный трехбуквенный код соответствующих валют по стандарту ISO 4217 .
Первая валюта (XXX) – это базовая валюта , котируемая относительно второй валюты (YYY), называемая встречной валютой (или валютой котировки). Например, котировка EURUSD (EUR / USD) 1,5465 – это цена евро, выраженная в долларах США, то есть 1 евро = 1,5465 доллара.
Согласно рыночному соглашению, большинство обменных курсов по отношению к доллару США указывается с использованием доллара США в качестве базовой валюты (например, USDJPY, USDCAD, USDCHF). Исключениями являются британский фунт (GBP), австралийский доллар (AUD), новозеландский доллар (NZD) и евро (EUR), где доллар США является встречной валютой (например, GBPUSD, AUDUSD, NZDUSD, EURUSD).
Факторы, влияющие на XXX, будут влиять как на XXXYYY, так и на XXXZZZ. Это вызывает положительную валютную корреляцию между XXXYYY и XXXZZZ.
На спотовом рынке, согласно Трехлетнему обзору 2021 года, наиболее активно торгуемыми двусторонними валютными парами были:
Торговля евро значительно выросла с момента создания валюты в январе 1999 года, и вопрос о том, как долго валютный рынок будет оставаться ориентированным на доллар, остается открытым. До недавнего времени торговля евро против неевропейской валюты ZZZ обычно включала две сделки:
Участники рынка
| Ранг | название | Доля рынка |
|---|---|---|
| 1 | JP Morgan | 9,81% |
| 2 |  немецкий банк | 8,41% |
| 3 | Citi | 7,87% |
| 4 | Рынки XTX | 7,22% |
| 5 | UBS | 6,63% |
| 6 | State Street Corporation | 5,50% |
| 7 | HCTech | 5,28% |
| 8 | HSBC | 4,93% |
| 9 | Банк Америки Меррилл Линч | 4,63% |
| 10 | Голдман Сакс | 4,50% |
В отличие от фондового рынка, валютный рынок разделен на уровни доступа. На вершине находится межбанковский валютный рынок , который состоит из крупнейших коммерческих банков и дилеров по ценным бумагам . На межбанковском рынке спреды, представляющие собой разницу между ценами покупки и продажи, очень остры и не известны игрокам за пределами внутреннего круга.
Разница между ценой покупки и продажи увеличивается (например, с 0 до 1 пункта до 1-2 пунктов для таких валют, как евро) по мере того, как вы опускаетесь на уровни доступа. Это связано с объемом. Если трейдер может гарантировать большое количество транзакций на большие суммы, он может потребовать меньшую разницу между ценой покупки и продажи, что называется лучшим спредом.
Уровни доступа, составляющие валютный рынок, определяются размером «линии» (сумма денег, с которой они торгуются). На межбанковский рынок высшего уровня приходится 51% всех сделок. Затем появились более мелкие банки, а затем крупные транснациональные корпорации (которым необходимо хеджировать риски и платить сотрудникам в разных странах), крупные хедж-фонды и даже некоторые из розничных маркет-мейкеров .
По словам Галати и Мелвина, « пенсионные фонды , страховые компании , паевые инвестиционные фонды и другие институциональные инвесторы с начала 2000-х годов играют все более важную роль на финансовых рынках в целом и на валютных рынках в частности». (2004)
Кроме того, он отмечает: «Хедж-фонды заметно выросли за период 2001–2004 годов как по количеству, так и по общему размеру». Центральные банки также участвуют на валютном рынке, чтобы привести валюты в соответствие со своими экономическими потребностями.
