О компании сбер банк

О компании сбер банк Надежные вклады

О компании сбер банк

Сбербанк представил новую трехлетнюю стратегию. «РБК Инвестиции» узнали у экспертов, почему акции после этого упали, на какую прибыль и дивиденды инвестору можно рассчитывать и стоит ли вообще сейчас покупать бумаги

О компании сбер банк

Причины потенциального роста акций

Потенциальный рост чистой прибыли за счет снижения стоимости риска
В январе 2024 года Сбер показал чистую прибыль 115,1 млрд рублей. Этот показатель — на уровне прошлых месяцев, однако в январе стоимость риска (COR) была повышенной и составила 2%, хотя ранее менеджмент заявлял о цели на 2024 год в 1,2–1,3%. То есть в январе 2024 года компания отчисляла в резервы больше плана из-за повышенной стоимости риска.

О компании сбер банк

Если опираться на заявления менеджмента и закладывать отсутствие непредвиденных событий, стоимость риска в дальнейшем будет снижаться, а значит, и расходы на резервы будут снижаться. Это приведет к росту чистой прибыли помесячно, процентный доход в январе вырос относительно прошлого года.

Переоценка ближе к дивидендам
Сбер уже выпустил отчет за 2023 год по РСБУ, где прибыль составила 1,493 трлн рублей. Дивиденды выплачиваются из прибыли, отражаемой в отчете по МСФО, который учитывает все дочерние предприятия Сбера. Исторически прибыль по МСФО была выше прибыли по РСБУ.

О компании сбер банк

Таким образом, мы ожидаем прибыль более 1,5 трлн рублей по отчету по МСФО, что дает расчетный дивиденд около 34 рублей на акцию. Дивидендная доходность к текущей цене составляет 12%. С учетом высокой вероятности роста дивиденда в следующем году можно ожидать, что дивидендная отсечка Сбера этим летом произойдет на уровне прошлого года в 10,5%. Значит, при дивиденде в 34 рубля потенциальная цена Сбера к июлю 2024 года составит около 330 рублей на акцию.

О компании сбер банк

С начала 2023-го акции «Сбера» прибавили более 85%. «РБК Инвестиции» узнали у аналитиков, сколько можно заработать на бумагах в 2024 году и когда их стоит покупать, учитывая высокую ключевую ставку

О компании сбер банк

В 2023 году акции Сбербанка стали самой популярной голубой фишкой российского рынка. По данным Мосбиржи, в ноябре обыкновенные и привилегированные акции банка в общей сложности занимали 37,4% «народного портфеля» (30,1% и 7,3% соответственно). Для сравнения, на втором месте в этом списке были акции «Газпрома» с заметно меньшей долей — 15,5%.

В 2023 году бумаги демонстрировали впечатляющую динамику. В период с начала года по 24 ноября включительно обыкновенные акции подорожали более чем на 100%. Это заметно лучше индекса Мосбиржи, который за то же время прибавил чуть более 49%. Подъему котировок способствовали активное восстановление финансовых показателей «Сбера», выплата рекордных дивидендов и ожидания еще более щедрых выплат по итогам 2023 года, а также общее восстановление российской экономики и улучшение настроений на рынке.

Но с конца ноября акции пошли вниз. Со своего локального пика в этом году котировки к 15 декабря упали на 8%. Одним из триггеров снижения стали завышенные ожидания от новой дивидендной политики и стратегии (инвесторы, в частности, рассчитывали на увеличение коэффициента выплат). Кроме того, давление на акции Сбербанка и других
эмитентов 
оказывали повышение ключевой ставки и уход инвесторов в более привлекательные классы активов. С начала года к середине декабря
ключевая ставка 
выросла более чем в два раза — с 7,5% до 16% годовых. И в 2024 году ЦБ, вероятно, будет сохранять жесткую денежно-кредитную политику.

Занятная неделька, 5 что ли раз подряд заложили в рынок повышение ставки. Уже на сколько назакладывали за 2 месяца, на 24%?

Бумагомысли:

— не люблю эти теории, но видятся мне некие инсайдерские телодвижения. Ладно размер дивов, но так, до последнего, затягивать дату отсечки — это явно неспроста. Так или иначе, рецепт для простого смертного себя вижу линейным — держать, жду 1640-1650 к отсечке консервативно. Может стрельнуть выше, но слюнок не пускаю.

— не было бы никаких проблем стоить 72-75 к отсечке (что + – справедливо), но на много кругов истерзали как шортами, так и бесконечным сопуствующим спамом ”все пропало”. У застрессованых братьев-хомяков уже не остались ни чистых лонговых штанишек, ни, часто, мани. Главная тут интрига, когда будет стоить больше — до отсечки Сбера или непосредственно перед своей отсечкой. Тут и мне уже страхово проверять.

^ Мой провал сезона.

— много черных сказок от шортистов, реально же скорее увидим 5000+ в этом году. Еще могут покатать-потрясти в пределах темных времен июля, на отсечках и ставкостраданиях (с просадками ниже 4000, на шортах и панике, без фундаментальных причин). Затем постепенно (а может и взрывно) вверх.

— как смог (любительски) изучил отчетность, показатели, интересно поучиться оценке. Насколько осознал — компания не самая звездная, но и неплохая (стабильный бизнес, адекватные планы развития, терпимые долги), квартальные дивы — большой плюс.

Титаническое просто НО — в средней. Если средняя 160 сейчас (140-150 после отсечки), то абсолютно норм. Беда в том, что кучи народа на грустных (ныне) средних, даже участвовавшие в IPO и не грешившие никакими ”набрал на хаях”. Вот как-то так. В тоже время — после разршения этой блевоты со ставкой, рынок отойдет и бумага сможет (хотя бы медленно) расти, постепенно наедая с каждых новых квартальных.

— еще одна куканоносная бумаженция. Так же, поковырялся в их показателях-отчетностях-всяком-таком — самой конторы и, чуть-чуть, дочек. Да, на бумаге дейсвительно выходит + – 2500. Но.

Раньше писал кусками, объединю:

1) Остро-спекулятивное восприятие бумаги. Мало кто (в своем уме) берет ее в лонг “навсегда”. Все мысли только как лучше слить, от хомяка до кита. Это, по умолчанию, означает ожесточеннейшее сопротивление любому росту (и его очень низкие шансы закрепиться). Тут на 1500 уже готовы задавить друг друга в очереди на выход, что будет на 2000? 2500, ой ладно.
2) Главный в этом году бустящий ракето-ивент — погащение — пройдет на крайне унылом рынке, что сильно отъест от его потенциала.
3) Есть ощущение, что на ру-рынке холдинговый дисконт выше, чем любят насчитывать по формулам. Народ не особо доверяет формату. Т.е. 2500 это скорее 2000, даже оптимистично.
4) Для более уверенного роста должно сильно полегчасть калеке М-Видео (что другая история). Лично считаю сделку неудачной.

Итого: думается, страшилки про 500-1000 ерунда от токсиков, есть хороший шанс увидать рывок на 1600-1700 (максимум 1800), но все мгновенно сожрут. Ибо не сжирать смысла нет. Пока Свин играется как эти скамы с криптой — успеть слить хрюнкоин первым.

Отсечка , как мне видится, стала (выражаясь по-английски) self-fulfilling prophecy, или самоисполняющимся пророчеством. Все ждут слива и слив, значит, будет организован.

Как всегда не ИИР, я не мега-эксперт, скорее наоборот.

Сбербанк — одна из первых покупок каждого российского инвестора. Его акции есть более чем у 90% активных клиентов биржи. И он занимает гигантскую долю розничных портфелей: 37% с учётом «префов». Разберёмся, почему так и что с этим делать.

Весь рынок в одной акции

Банковский бизнес универсален: он растёт вместе с экономикой и денежной массой, у него нет собственных циклов, как в промышленности, он зарабатывает и при высокой, и при низкой ставке, собирая свою маржу.

Это не только российская особенность. Акции банков во всех странах популярны, на них приходится весомая (15–30%) доля рынка. Но в России почти половину этого сектора (по активам и выручке) занимает Сбер.

Читайте также:  Евро бумажные купюры фото

Покупая его акции, инвесторы фактически берут весь российский рынок в миниатюре. Растут потоки от экспорта — вырастет Сбер, растут расходы бюджета — вырастет Сбер, растут доходы населения — вырастет Сбер.

Греф и его команда

Сбербанк выделяется на фоне других госкомпаний. Это видно по тому, как много иностранцев было среди его акционеров: их доля превышала 90% торгуемых акций. Это была самая популярная бумага у нерезидентов.

Теперь их место заняли российские инвесторы, но логика их выбора такая же: у Сбера сильный менеджмент, который провёл успешные рыночные реформы, и он продолжает двигать банк в сторону цифровизации и хайтека.

До санкций Сбер занимал высокие позиции в международных рейтингах ESG, в том числе в части качества управления (по G-рэнку). Сейчас он занимает одно из первых мест в аналогичных российских российских рейтингах.

Нормальные дивиденды

Сбер не является ни самой доходной фишкой в плане выплат, ни самой стабильной. У него случались вынужденные отмены дивидендов (по решению ЦБ) в 2022 году, а также резкие сокращения (в четыре раза) в 2010 и 2015 годах.

Последние 10 лет он платил в среднем чуть более 6% годовых, то есть меньше, чем крупные нефтяники и металлурги. Но на фоне других банков, а также экспортёров, у которых год на год не приходится, Сбер смотрится оптимально.

Правительство — главный акционер Сбера, поэтому банк — крупный донор дивидендов для бюджета. Государство заинтересовано в его выплатах. Это повышает шансы, что банк заплатит, пускай даже средний по размеру дивиденд.

Какие аргументы против Сбера

Инвестору в России невозможно не купить акции Сбербанка, но разумно отвести ему долю в портфеле на уровне мировых стандартов (5–10%). Это защитит от будущих сюрпризов и «чёрных лебедей».

Бояться упущенной прибыли в Сбере вряд ли стоит. Акция торгуется недалеко от справедливых уровней. На рынке есть гораздо более дешёвые акции. Стоит разбавить портфель другими фишками или облигациями.

Акции с высокими таргетами аналитиков Альфа-Банка:

Валерий Емельянов, инвестиционный аналитик

Дарим 20 акций и разыгрываем 1 млн ₽

Почему акции упали после презентации стратегии

За день до этого события на рынке активно скупали бумаги «Сбера». По итогам торгов во вторник, 5 декабря, обыкновенные акции банка подорожали на Мосбирже на 3,2%, привилегированные — на 3,27%. Однако в сам День инвестора котировки Сбербанка пошли вниз, бумаги выглядели хуже рынка. На минимуме дня просадка в обыкновенных акциях достигала 4,58%, в «префах» — 4,78%. По состоянию на 20:35 мск обыкновенные акции торговались по цене ₽268,5 (-3,98%), а стоимость привилегированных акций составила ₽268,28 за бумагу (-3,9%).

По мнению опрошенных аналитиков, причина падения котировок — это завышенные ожидания от Дня инвестора.

«Тот спекулятивный объем, который гнал вчера акцию наверх, сегодня просто вышел на нейтральном событии, каким и должен был быть День инвестора, но кто-то все-таки ждал, видимо, сюрпризов или повышения процента чистой прибыли, направляемой на дивиденды», — полагает начальник управления инвестиционного консультирования инвесткомпании «Велес Капитал» Виктор Шастин.

Инвестиционный стратег ИК «Алор Брокер» Павел Веревкин отметил, что рынок еще задолго до Дня инвестора рассчитывал, что коэффициент выплат в новой дивидендной политике могут повысить до 55–60% от чистой прибыли. По словам эксперта, акции отреагировали бы бурным ростом на любое повышение коэффициента, но в итоге показатель остался прежним — 50% от прибыли. Поэтому многие инвесторы решили, скорее всего, зафиксировать полученную прибыль либо закрыть спекулятивно открытые позиции под это событие, предположил Веревкин. «В целом инвестиционная идея здесь в ближайшей перспективе закончена», — считает он.

Выводим дату закрытия реестра акционеров. Чтобы успеть получить дивиденды по акции, необходимо успеть купить её не менее чем за 2 торговых дня до указанной даты

11 июля 2024

11 мая 2023

12 мая 2021

5 октября 2020

13 июня 2019

26 июня 2018

14 июня 2017

14 июня 2016

Для будущих выплат рассчитываем доходность дивидендов по отношению к текущей цене акции — цене закрытия предыдущего торгового дня

Впрочем, управляющий директор департамента по работе с акциями УК «Система Капитал» Константин Асатуров полагает, что не стоит переоценивать сегодняшнюю
коррекцию 
акций Сбербанка: широкий рынок сейчас падает, и падение бумаг банка не выглядит как-то критично или изолированно.

«До конца года ждем, что бумаги «Сбера» продолжат по большей части двигаться с широким рынком и покажут нейтральную динамику», — добавил Асатуров.

Акции Сбера являются самыми популярными у российских частных инвесторов. Их доля в «Народном портфеле» Московской биржи максимальная и составляет 37,3%. Но часто возникает ситуация, когда непонятно, какие именно акции банка выгоднее купить, обыкновенные (АО) или привилегированные (АП). Разберёмся.

Одинаковые, но не совсем

Если наложить друг на друга графики АО и АП, то основные тренды на них полностью совпадают. Обе бумаги двигаются в одну сторону и чаще всего одинаково реагируют на рыночные события. Но если смотреть чуть шире, то цены акций могут расходиться, и отследить это можно через построение соотношения стоимости АО к АП.

График вы можете посмотреть в файле, приложенном в конце статьи.

В истории Сбера были периоды, когда соотношение поднималось до 1,6, то есть АО стоили на 60% дороже, чем АП. Это случалось в 2010–2017 гг., когда дивдоходность по бумагам была незначительной, а влияние притоков и оттоков капитала иностранных инвесторов, традиционно выбиравших более ликвидные АО, была высокой. Затем премия АО начала постепенно нормализоваться. С 2020 г. соотношение колеблется в диапазоне 1,0–1,1.

В чём разница

АО Сбербанка должны стоить чуть дороже АП по следующим причинам:

Условно справедливое соотношение АО/АП может находиться в диапазоне 1,05–1,10.

Дивидендный фактор

C 2014 г. наблюдательный совет банка рекомендует один размер выплат на оба типа акций. И нет оснований полагать, что в дальнейшем по бумагам могут быть разные выплаты.

На Дне инвестора в декабре 2023 г. глава банка Герман Греф не допустил возможность отмены выплаты дивидендов по привилегированным акциям. «Это фантастический слух. Мы такого не слышали, это невозможно просто в наших условиях. Я надеюсь, что ни в нашей реальности, ни в нашем будущем этого никогда не будет», — сказал Греф, комментируя вопрос о возможности отмены выплаты дивидендов по префам.

Что сейчас

Стоимость АП находится выше цены АО, так что соотношение опустилось к 0,99. Такая ситуация наблюдается с начала 2024 г. Ранее подобные аномалии уже встречались, но впоследствии соотношение всё равно поднималось выше 1,0.

Текущее расхождение может быть рыночной неэффективностью. Падение соотношения АО/АП обусловлено локальным смещением баланса сил в сторону предложения в АО. Доказательством того, что текущая ситуация — это аномалия, являются уровни по фьючерсам на АО и АП с исполнением в марте 2024 г. Контракты АО стоят почти на 1 руб. дороже АП.

Что интересней

Для большинства частных инвесторов уровень ликвидности достаточен как в АО, так и в АП Сбера. Поэтому единственным фактором, определяющим их выбор, должна быть форвардная дивидендная доходность. Сейчас соотношение чуть ниже 1,0, так что при равных выплатах доходность будет выше в АО — они в моменте привлекательней. Если соотношение поднимется к 1,05 и выше, то ситуация поменяется — снова станут интересней АП.

По итогам 2023 г. Сбербанк может выплатить рекордные 33 руб. на акцию. Точные рекомендации наблюдательного совета появятся после февраля, когда выйдет годовой отчёт по МСФО.

Что у других компаний

Среди ликвидных бумаг одинаковый размер дивидендов распределяется по обыкновенным и привилегированным акциям следующих компаний:

Что случилось

В среду, 6 декабря, Сбербанк провел День инвестора. На мероприятии была представлена новая стратегия банка на 2024–2027 годы. «Сбер» также раскрыл новую дивидендную политику.

В частности, банк сохранил коэффициент выплат — 50% от чистой прибыли. Такие
дивиденды 
акционеры будут получать при условии достаточности капитала по нормативу Н20.0 выше 13,3% (по РСБУ). В предыдущей версии дивполитики применялся норматив достаточности капитала на уровне выше 12,5% по МСФО.

В 2024 году Сбербанк прогнозирует рентабельность капитала (ROE) более 22%, а чистую процентную маржу на уровне выше 5,7%. Для сравнения, по итогам девяти месяцев 2023 года эти показатели, исходя из данных отчетности по МСФО, составили 26,2% и 5,87%. Чистая прибыль за этот период достигла ₽1,149 трлн.

Читайте также:  Кредитный калькулятор беларусбанка

«Следующий год будет еще успешнее текущего, который стал рекордным», — уверен вице-президент — руководитель блока «Финансы» Сбербанка Тарас Скворцов.

Приоритетом новой стратегии «Сбера» стало развитие искусственного интеллекта. «Наша задача — привести к тому, чтобы мы могли принимать подавляющее большинство наших решений в автоматическом режиме на основе ИИ, оставив для ручных операций самые сложные, может быть, самые тяжелоконструируемые продукты и удовлетворение самых непростых нужд человека», — заявил глава Сбербанка Герман Греф.

Тарас Скворцов отметил, что за следующие три года
инвестиции 
банка в развитие искусственного интеллекта вырастут в полтора раза и достигнут ₽450 млрд.

О компании сбер банк

Покупать ли акции Сбербанка сейчас

Прогнозы по акциям Сбербанка:

Аналитики разделились во мнении относительно того, стоит ли сейчас частному инвестору покупать акции Сбербанка. По словам Виктора Шастина, сейчас в целом неплохой момент для того, чтобы начинать присматриваться к «Сберу»: рынок корректируется, и можно начинать ловить неплохие цены.

О компании сбер банк

Но Константин Асатуров и Павел Веревкин настроены сдержаннее. Веревкин считает, что впереди рынок ждет более существенная коррекция и значительного потенциала роста у него с текущими высокими процентными ставками нет.

«Хотя многие и говорят, что ставки скоро будут снижать, — я в это не верю. Поэтому на рынке акций делать нечего», — заявил стратег. Он считает, что все внимание инвесторов уйдет в инструменты с фиксированной доходностью: облигации (как государственные, так и корпоративные) и фонды денежного рынка.

Константин Асатуров также не рекомендует покупать акции Сбербанка прямо сейчас и считает, что инвесторам лучше отдать предпочтение более консервативным инструментам. Однако эксперт полагает, что в зависимости от риторики ЦБ на декабрьском заседании покупка акций Сбербанка на долгий срок (хотя бы от года) может быть целесообразной начиная с конца месяца.

Максимальная ставка по вкладу «Лучший %» в Сбербанке без дополнительных условий — 12,6%, с подпиской «СберПрайм+» для зарплатных клиентов — 14%, по премиальному продукту «Лучший % Лидер» — 15%.

О компании сбер банк

Изменение курса акций или валют в сторону, обратную основной тенденции рыночных цен. Например, рост котировок после недельного снижения цены на акцию. Коррекция вызывается исполнением стоп-ордеров, после чего возобновляется движение котировок согласно основному рыночному тренду.

Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие.
Подробнее

Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов.

Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода.
Подробнее

Стоит ли сейчас покупать акции Сбербанка

По словам эксперта по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Михаила Зельцера, потенциал роста банковских акций еще не исчерпан даже с учетом действующих монетарных ограничений.

Аналитики сервиса «Газпромбанк Инвестиции» полагают, что акции «Сбера» выглядят крайне недооцененными. Эксперты обратили внимание, что бумаги торгуются по форвардному
мультипликатору 

P/E 
на уровне около 4х даже с учетом высокой текущей ключевой ставки — эта оценка все еще дешевле балансовой стоимости капитала, который работает с рентабельностью более 22%.

Впрочем, опрошенные эксперты разошлись во мнении относительно того, стоит ли именно сейчас покупать акции Сбербанка, чтобы заработать в 2024 году. Михаил Зельцер указал, что
коррекция 
от максимумов ноября превысила 10%, и это создает дополнительные интересные возможности для покупки акций. Аналитик «Финама» Игорь Додонов и портфельный управляющий по российским акциям General Invest Татьяна Симонова также согласны, что после недавнего снижения акции «Сбера» выглядят довольно привлекательно для открытия или наращивания
длинных позиций 
.

Но начальник отдела анализа финансовых рынков «КИТ Финанс» Дмитрий Баженов считает, что по текущим ценам пока еще рано добавлять акции в портфель. По мнению эксперта, целесообразно покупать акции по цене ₽230 и ниже к дивидендному сезону, «С точки зрения дивидендной доходности акции торгуются выше справедливых значений», — пояснил Баженов.

Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности.
Подробнее

Основной инструмент денежно-кредитной политики центрального банка страны. Это процентная ставка, которая определяет минимальную стоимость денег в стране, влияет на ставки кредитов, депозитов, размер купона торгуемых облигаций. Центробанк воздействует на инфляцию и валютные курсы, изменяя ключевую ставку. Например, если ключевая ставка повышается, то кредиты и депозиты становятся дороже, а инфляция сдерживается.

Торговая позиция при биржевых операциях. Она возникает, когда инвестор покупает ценные бумаги, валюту или товар в ожидании роста цен на них. В этом случае инвестор не ограничен во времени и может владеть инструментом (бумагой, валютой, товаром, контрактом и пр.) сколь угодно долго, отчего такая позиция получила название «длинной»

Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления).

Расчетный показатель. Позволяет оценить уровень недооцененности или переоцененности активов рынком. Считается как отношение показателя, содержащего рыночную стоимость актива (капитализация, цена акции, стоимость бизнеса) с отчетным финансовым показателем (выручка, прибыль, EBITDA и др.). Недооцененность или переоцененность актива оценивается при сравнении значения мультипликатора с мультипликаторами конкурентов.

Изменение курса акций или валют в сторону, обратную основной тенденции рыночных цен. Например, рост котировок после недельного снижения цены на акцию. Коррекция вызывается исполнением стоп-ордеров, после чего возобновляется движение котировок согласно основному рыночному тренду.

Соотношение капитализации компании к ее чистой прибыли. Популярный показатель для оценки стоимости акций и поиска недооцененных и переоцененных компаний

Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие.
Подробнее

Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов.

Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода.
Подробнее

Добьется ли Сбербанк поставленных целей

Эксперты, опрошенные «РБК Инвестициями», полагают, что банку удастся добиться желаемых финансовых результатов. В частности, аналитик «Цифра брокер» Наталия Пырьева отметила, что цели Сбербанка по финансовым показателям и коэффициентам выполнимы, поскольку компания закладывает в их достижение в целом консервативный прогноз по росту российской экономики в следующие три года. В банке ожидают, что ВВП будет ежегодно расти на 1,2% в следующие три года. При этом, согласно предварительным оценкам Росстата, экономика по итогам третьего квартала 2023 года прибавила 5,5% в годовом выражении.

Наталия Пырьева отметила, что развитие в качестве финтех-компании позволит «Сберу» диверсифицировать свой бизнес и снизить тем самым риски, связанные с экономическими циклами, а также сократить расходы, повысить эффективность и маржинальность.

«Сбербанк является лидером банковского сектора России с самой большой клиентской базой. Было бы странно, если бы компания с такими возможностями не стремилась в сторону IT-технологий и внедрения ИИ в свои продукты. Мы положительно оцениваем данную инициативу и полагаем, что она позволит банку существенно нарастить прибыль», — полагает Пырьева.

Читайте также:  Как восстановить карту москвенок для прохода в школу

О компании сбер банк

О компании

Сбер — один из крупнейших по объемам активов банк в России. Предлагает широкий спектр банковских и финансовых услуг, развивает экосистему технологических продуктов.

Сбер — голубая фишка с низким риском и потенциалом роста

Какую динамику ожидают аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции — в новой инвестидее.

22 февраля 2024

Инвестиционная идея

Аналитики ожидают позитивную динамику обыкновенных акций Сбера за счет роста прибыли в течение года при снижении отчислений в резервы, а также за счет высокой дивидендной доходности.

По их оценкам, потенциальная цена акций может составить 330 рублей за бумагу, то есть потенциальная доходность может быть на уровне 16% на горизонте 5 месяцев.

Основные риски — рост ставки Банка России, который может привести к еще большим резервам и снижению прибыли, а также отход от дивидендной политики.

Перспективы в 2024 году

Наталья Пырьева из «Цифра брокер» ожидает, что банковская отрасль столкнется с некоторыми сложностями в 2024 году под воздействием жесткой денежно-кредитной политики и макропруденциального регулирования. Это приведет к охлаждению всех видов кредитования (корпоративного, ипотечного, розничного), что будет оказывать некоторое давление на доходы банков. Тем не менее эксперт полагает, что цикл ужесточения ДКП близится к завершению, поэтому банковский сектор сможет в 2024 году достичь показателей, сопоставимых с рекордным 2023 годом.

Управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ Дмитрий Грицкевич ожидает, что на фоне жесткой денежно-кредитной политики ЦБ и сдерживания кредитной активности чистая прибыль в следующем году будет на уровне ₽1,5–1,6 трлн.

Начальник управления инвестиционного консультирования ИК «Велес Капитал» Виктор Шастин дал ориентир по росту прибыли и дивидендов на 10% относительно уровня 2023 года. Это предполагает прибыль примерно ₽1,65 трлн, исходя из прогноза Шастина на 2023 год.

О компании сбер банк

Что будет с акциями Сбербанка в 2024 году

Эксперты, опрошенные «РБК Инвестициями», в целом позитивно оценивают перспективы акций Сбербанка в 2024 году. Впрочем, аналитики не ожидают повторения ралли 2023 года.

Самый скромный прогноз предполагает, что к концу следующего года акции вырастут примерно на 13%, до ₽300. Согласно наиболее оптимистичному прогнозу, бумаги за год подорожают почти на 38%. Снижения акций по итогам следующего года не ожидает никто.

О компании сбер банк

«Это наиболее крупная, устойчивая и динамично развивающаяся компания в России, доходы которой слабо зависят от
волатильности 
курса валют или котировок цены на нефть», — перечислили сильные стороны «Сбера» аналитики сервиса «Газпромбанк
Инвестиции 
».

Но начальник отдела анализа финансовых рынков «КИТ Финанс» Дмитрий Баженов предупредил, что на фоне роста ключевой ставки чистая прибыль Сбербанка будет под давлением. Эксперт заметил, что уже в ноябре 2023 года банк создал резервов по кредитам на финансирование жилищного строительства в размере ₽43 млрд. Это отразилось на чистой прибыли — она сократилась на 7,4% год к году и составила ₽115,4 млрд. По мнению Баженова, Сбербанк может продолжить создавать резервы и в 2024 году.

О компании сбер банк

Вместе с тем аналитик «Цифра брокер» Наталия Пырьева обратила внимание, что в ноябрьской отчетности Сбербанк сообщил об увеличении кредитного портфеля, расширении клиентской базы и роста числа активных пользователей. По мнению Пырьевой, отчетность подтвердила устойчивость бизнеса «Сбера», несмотря на жесткую денежно-кредитную политику ЦБ.

«Безусловно, темпы роста кредитования замедляются под влиянием высоких ставок, тем не менее банку помогает структура пассивов, при которой клиенты держат довольно большую долю средств на текущих счетах. У банка сильный баланс, высокий показатель рентабельности и достаточности капитала», — прокомментировала аналитик «Цифра брокер».

По мнению портфельного управляющего по российским акциям General Invest Татьяны Симоновой, в ближайшие несколько месяцев акции «Сбера» могут оставаться под давлением высокой ключевой ставки и ее последствий для кредитного портфеля банка, однако ожидания высоких дивидендов, а также снижения ставки во второй половине года являются страховкой от глубокой просадки котировок.

О компании сбер банк

Дивиденды Сбербанка за 2023 год

По мнению эксперта по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Михаила Зельцера, инвестиционная привлекательность акций «Сбера» базируется на высокой норме выплат дивидендов. Новая дивидендная политика банка предполагает, что на выплаты акционерам он должен направлять 50% от чистой прибыли по МСФО. Для сравнения, в дивидендной политике ВТБ заложен минимальный коэффицент выплат в 25%, а недавно вышедший на биржу Совкомбанк планирует направлять акционерам 30% прибыли.

Татьяна Симонова из General Invest назвала ожидания солидных дивидендов по итогам 2023 года основным драйвером роста акций Сбербанка в 2024 году. Эксперт напомнила, что ранее министр финансов Антон Силуанов заявлял, что государство может извлечь избыточную прибыль банка за счет повышенных дивидендов.

По подсчетам Симоновой, за 11 месяцев 2023 года дивидендная база уже превышает ₽30 на акцию. По текущим ценам это дает дивдоходность в 11,3%. Михаил Зельцер ожидает, что за весь 2023 год Сбербанк заплатил ₽33 на акцию, что соответствует дивдоходности примерно в 12,4% с учетом текущей стоимости бумаг.

Начальник отдела анализа финансовых рынков «КИТ Финанс» Дмитрий Баженов дал целевой ориентир по акциям на уровне ₽300 к дивидендному сезону. Однако эксперт уточнил, что до такой отметки котировки могут подняться при условии, что ЦБ во втором квартале 2024 года перейдет к снижению ключевой ставки.

Что будет с чистой прибылью в 2024 году

За три квартала 2023 года Сбербанк заработал чистую прибыль по МСФО в размере ₽1,149 трлн. По прогнозам аналитика ФГ «Финам» Игоря Додонова, за весь год чистая прибыль составит рекордные ₽1,45–1,5 трлн.

Додонов и Татьяна Симонова ожидают, что в 2024 году прибыль Сбербанка продолжит расти. Симонова напомнила, что на 2024 год Сбербанк поставил достаточно амбициозные цели — банк рассчитывает, что рентабельность капитала составит не менее 22%, а чистая процентная маржа будет не ниже 5,7%.

«В 2024 году мы ожидаем рост чистой прибыли «Сбера» на 10–12% по сравнению с результатом текущего года, а значит,
дивиденды 
за 2024 год могут также порадовать инвесторов», — отметила портфельный управляющий General Invest.

О компании сбер банк

Впрочем, не все эксперты уверены, что в 2024 году «Сберу» удастся и дальше увеличивать доходы. Аналитики сервиса «Газпромбанк Инвестиции» полагают, что после стремительного роста доходов в 2023 году следующий год для банка будет менее продуктивным. В брокерской компании отметили, что менеджмент «Сбера» в ноябре заблаговременно увеличил резервы по ипотечным кредитам в связи с ожидаемым ужесточением условий льготной ипотеки. Аналитики также напомнили, что сам «Сбер» в следующем году планирует получить прибыль на уровне 2023 года на фоне замедления кредитования и снижения потребительской активности.

«Посмотрим, удастся ли ему это сделать. Но период высоких процентных ставок не может длиться вечно. Вероятно, уже по итогам весны 2024 года Банк России вернется к их снижению, что будет крайне позитивно для всего фондового рынка», — полагают аналитики.

Какие еще могут быть риски, кроме высокой ключевой ставки

Говоря о возможных рисках, Игорь Додонов из «Финама» отметил, что бизнес «Сбера», как и других банков, сильно зависит от экономической и рыночной конъюнктуры. «В случае ее нового существенного ухудшения, например из-за усиления санкционного давления на Россию или дальнейшей эскалации геополитической напряженности, банк может столкнуться с ухудшением качества кредитного портфеля и снижением основных финансовых показателей», — полагает эксперт.

О компании сбер банк

Прибыль и дивиденды по итогам 2023 года

По итогам этого года Сбербанк, вероятно, получит рекордную за всю свою историю чистую прибыль. Предыдущий максимум был установлен в 2021 году на уровне ₽1,246 трлн. Но за девять месяцев 2023 года банк уже заработал ₽1,149 трлн.

Прогнозы по прибыли Сбербанка по итогам 2023 года:

Аналитики также поделились своими ожиданиями по дивидендам. При этом Павел Веревкин из ИК «Алор Брокер» отметил, что потенциальная дивидендная доходность бумаг около 13,5% уже не является сюрпризом для рынка. Эксперт ожидает, что на ближайшем заседании ЦБ, скорее всего, повысит ключевую ставку до 16%, после чего вырастут и ставки по вкладам. Если тот же Сбербанк будет предлагать вклады под 13%, то смысла идти в акции, по мнению Веревкина, нет, поскольку в последних нет никакой премии за риск.

Прогнозы по дивидендам Сбербанка за 2023 год:

О компании сбер банк

Оцените статью