- Что такое доход и доходность и как их считать
- Важные нюансы (магия финансистов)
- Готовая таблица
- Зачем вести учет инвестиций
- Как посчитать годовую доходность
- Как посчитать эффективную доходность
- Как считать доходность инвестиций: формулы расчета
- Как считать доходность?
- Корректный расчет доходности инвестиций
- Онлайн калькулятор инвестора.
- Правильный расчет доходности инвестиций
- Применение формулы расчета доходности
- Простейшая формула доходности инвестиций
- Разное
- Соотношения показателей роста и доходности
- Средняя доходность за несколько лет
- Формула расчета сложных процентов
- Заключение
Что такое доход и доходность и как их считать
Представим, что у нас есть инвестиционный счет, на котором наш капитал за определенный период увеличился со 100 тыс. руб. до 150 тыс. руб., это означает, что доход составил 50 тысяч рублей (150 – 100 = 50). Т.е. доход – это некая абсолютная величина, измеряемая в рублях.
Понятие доходность – это относительная величина. Представим, что у нас есть еще второй счет, где размер капитала составляет 500 тыс. руб., а доход за тот же самый период составил 100 тыс. рублей. В абсолютном выражении во втором случае мы заработали больше, но какой счет показал более высокую эффективность и более высокую доходность? Чтобы это понять нам нужен относительный показатель:
В первом случае у нас доходность будет равна 50% (50/100 х 100% = 50%), а втором – 20% (100/500 х 100% = 20%). В итоге именно относительный показатель доходности, измеряемый в % позволил нам понять, что первый счет работает эффективнее. И если бы мы всю сумму держали на одном счете мы бы заработали в общей сложности 300 тыс. (500х50% 100х50% = 300), а не 150 тыс. (100 50).
Важные нюансы (магия финансистов)
Наши самые частые заблуждения связаны со значимостью небольших величин при расчете доходности. Очень часто мы думаем, что разница в 1% или 2% в доходности ничего не значит. Думаем, что это копейки и т.д. Однако так происходит, что мы привыкли считать только в рамках одного года.
На графике представлено как будет изменяться размер двух счетов. Один счет – это инвестиции 500 тыс. рублей под 8%, а второй счет та же сумма, но под 10%. Изначально разница кажется копеечной, но с течением времени разница становится огромной.
Из расчетных таблиц видно, что по итогам года разница между счетами составит всего 10 тыс. руб., через 5 лет разница будет уже 70 590 руб., через 10 лет – 217 408 руб., через 20 лет – 1 033 271 руб., а через 30 лет – 3 693 372 руб.
Впечатляет? А Вы думали 2% это мало! Когда мы говорим про долгосрочное инвестирование такие величины решают многое.
Эти расчеты стоит вспомнить, когда Вы вдруг надумаете купить ПИФ или вступить в доверительное управление. Стоит помнить, что доходность ПИФов и ДУ не гарантирована, а управляющая компания за 30 лет получит с Вас 3,6 млн., при инвестициях всего 500 тыс. руб.
Хотите научиться инвестировать с доходностью выше, чем на депозитах? Приходите в нашу Школу разумного инвестирования. Начать можно с посещения вводного бесплатного онлайн-семинара.
Если статья была Вам полезной, поставьте лайк и поделитесь ей с друзьями!
Прибыльных Вам инвестиций!
Готовая таблица
Все вышеперечисленные примеры с расчетами доходностей выложил в онлайн-таблице (нужен аккаунт гугл).
Переходите по ссылке. Сразу делайте копию (в меню «Файл» — > «Сделать копию») и таблица будет доступна для редактирования и использования.
Удачных инвестиций!
Зачем вести учет инвестиций
Причин несколько.
Главные из них.
Как посчитать годовую доходность
Доходность можно рассчитать за любой период, но для того чтобы корректно сравнивать различные способы инвестиций между собой по эффективности, принято пользоваться годовой доходностью.
Рассмотрим снова 2 примера. В первом случае наш инвестиционный счет проработал 1,5 года и принес за этот период доходность равную 50%. Во втором случае мы получили доходность 10% за 2 месяца. Какой счет сработал эффективнее?
Для этого необходимо перевести доходность в обоих случаях в годовую по формуле:
Тогда в первом случае годовая доходность у нас будет равна 33,3% (50% / 547,5 х 365), а во втором годовая доходность составит 58,9% (10%/62 х 365).
Как посчитать эффективную доходность
Эффективная доходность уже более сложное понятие и служит для того, чтобы сравнивать между собой совершенно несопоставимые варианты инвестирования со сложными условиями. Эффективная ставка доходности призвана учесть кроме основного дохода также все затраты и дополнительные доходы от инвестирования, в первую очередь дополнительные доходы от реинвестирования.
Рассмотрим 3 варианта депозита:
В первом случае нам предлагают ставку 10% годовых, но с ежемесячной капитализацией процентов (т.е. проценты будут начисляться на счет каждый месяц, а следующие проценты уже будут начисляться на суммы депозита вместе с процентами и так далее).
Во втором случае нам предлагают ставку 10,4% годовых, но проценты будут выплачены в конце срока.
В третьем варианте нам предлагают повышенную ставку в 11% годовых без капитализации, но при этом нам необходимо открыть золотую VIP карту, обслуживание которой стоит 1% годовых и списывается со счета ежемесячно.
Какой вариант выгоднее с первого взгляда не понятно. Для расчета эффективной доходности нам необходимо составить расчетные таблицы:
Как считать доходность инвестиций: формулы расчета
Как рассчитать доходность инвестиций? — этот вопрос интересует каждого инвестора. Главная цель инвестирования — получение дохода, поэтому всегда интересно, сколько ты заработал и какая у тебя доходность. По доходности сравнивают ПИФы, акции, облигации, депозиты, недвижимость и многие другие инструменты. У любого инвестора, трейдера или управляющего интересуются его эффективностью. Банки, управляющие компании и брокеры, когда рекламируют свои услуги, любят заманивать клиентов высокими процентами. Доходность — один из самых главных показателей, по которому можно оценить эффективность вложений и сравнить с другими альтернативами инвестиций. Итак, разберемся, что же такое доходность инвестиций и как ее считать.
Доходность (норма доходности, уровень доходности) — это степень увеличения (или уменьшения) инвестированной суммы за определенный период времени. В отличие от дохода, который выражается в номинальных величинах, то есть в рублях, долларах или евро, доходность выражается в процентах. Доход можно получать в двух видах:
Такие активы как недвижимость, акции и облигации могут сочетать в себе два источника дохода. Расчет доходности нужен для оценки роста или падения вложений и является критерием оценки эффективности инвестиций.
В общем виде доходность всегда рассчитывается как прибыль (или убыток), деленная на сумму вложенных средств, умноженная на 100%. Прибыль считается как сумма продажи актива — сумма покупки актива сумма денежных выплат, полученных за период владения активом, то есть процентный доход.
Формула 1
Пример расчета доходности инвестиций.
Мы купили акцию по цене 100 рублей (сумма вложений), продали акцию по цене 120 рублей (сумма продажи), за период владения акцией получили 5 рублей дивидендов (денежные выплаты). Считаем доходность: (120-100 5)/100 = 0,25 ∗ 100% = 25%.
Как считать доходность?
Многие скажут, финансовый результат можно посмотреть в отчетах или личном кабинете своего брокера.
Действительно. У большинства брокером это есть.
Но …
Во-первых. Некоторые брокеры не совсем корректно рассчитывают доходность (не знаю с чем это связано).
Во-вторых. Когда у тебя несколько брокерских счетов возможно есть другие варианты вложений (те же банковские вклады или ОМС), то как все это сложить? Или вы меняете брокера и переносите все активы к другому — вся система учета ломается.
Я использую обычные электронные таблицы (EXCEL или Google вам в помощь).
С помощью функции XIRR.
Формула расчета доходности:
=XIRR(B1:B»x»;C1:
=XIRR(денежные потоки; даты выплат)
Потребуются два вида данных:
- Даты пополнения или снятия денег со счета.
- Суммы этих денежных потоков.
В итоге получается таблица примерно такого вида.
Обратите внимание на несколько моментов.
- Выводы средств со счета — отрицательные числа.
- Дивиденды и купоны. Поступают на брокерский счет сразу, то их не учитываем. Если депозитарий кидает выплату на другой счет (банковскую карту) — то это записываем как вывод средств (со знаком минус).
- Итоговая сумма должна быть отрицательной (как будто вы выводите все деньги со счета). Иначе вся логика расчетов рушится (система выдаст ошибку).
Корректный расчет доходности инвестиций
Итак, рассмотрим способ, с помощью которого можно корректно рассчитать доходность инвестиций для случаев, когда в рамках инвестиционного периода случаются притоки (вводы) или оттоки (выводы) средств.
Примеры ВВОДА средств: пополнение банковского депозита, приобретение дополнительного пакета акций или облигаций, привлечение в инвестиционный портфель новых активов и т.п.
Примерами ВЫВОДА средств являются случаи погашенияинвестиционных паев, снятия денег с банковских вкладов, продажи акций, иных ценных бумаг и т.п.
Каждый факт ввода/вывода средств влияет на общую стоимость инвестиционного портфеля.
На конечный результат (размер доходности) влияют и периоды, в течение которых производились эти вводы/выводы.
Чтобы не ходить вокруг да около, рассмотрим формулу доходности инвестиций, которая применяется для решения нашей задачи:
N = [∆S/P] *365/T * 100%, где
∆S = (Sкон ∑Sвывод) – (Sнач ∑Sввод),
P = (T1 * Sнач … Tn * (Sнач ∑Sввод — ∑Sвывод))/∑T.
В приведенных формулах приняты следующие обозначения:
N – доходность инвестиций, выраженная в процентах,
∆S – прибыль, полученная в конце периода,
Sкон – итоговая стоимость в конце периода,
∑Sвывод – размер всех выводов средств,
Sнач – размер первоначальных инвестиций (или первоначальная стоимость инвестиционного портфеля),
∑Sввод – размер всех вводов средств,
P – средневзвешенная сумма инвестиций,
T1, T2, Tn – периоды инвестирования, выраженные в днях,
∑T – весь инвестиционный период (дней).
Несмотря на некоторую громоздкость нашей формулы, она в действительности очень проста в применении. Чтобы понять это, рассмотрим конкретный пример.
Онлайн калькулятор инвестора.
Давайте рассмотрим простой пример работы онлайн калькулятора инвестора с ежемесячной капитализацией процентов. Допустим, вы инвестировали 50 000 рублей, долларов, гривен или евро – валюта нас не интересует, а интересуют цифры. Итак, 50 000 чего-то там сроком на 1 месяц под 24 процента годовых (для простоты расчёта). Проценты начисляются раз в месяц, следовательно, через месяц Вы получаете 2% от вложенной суммы: 24/12=2. Теперь, что бы узнать общую прибыль, сумму инвестиций мы делим на 100% и умножаем на месячную процентную ставку – 2%. К полученной сумме мы прибавляем первоначальную сумму инвестиции: 50000/100%*2% 50000 = 51000 рублей.
Теперь “вбиваем” данные в калькулятор инвестора (в поле Ежемесячные инвестиции
можно оставить значение по умолчанию или 0), рассчитываем и сравниваем полученные данные. Совпадают? Это к вопросу о том, что калькулятор считает не правильно.
Подробное описание и формулы расчетов онлайн калькулятора инвестора доступны в статье “Описание финансового онлайн калькулятора инвестора” (откроется в новом окне). На этой же странице Вы можете задать вопросы и оставить комментарии относительно работы и применения данного калькулятора.
Правильный расчет доходности инвестиций
Доброго вечера!
Сегодня хочу вам рассказать о том, как я рассчитываю доходность инвестиций. Это очень частый вопрос как в директе, так и в комментариях. Оно и понятно, я каждую неделю в своем блоге привожу доходность портфеля загадочным для многих методом TWR (Time-Weighted Return), вдобавок еще и в годовом выражении.
⠀
Смотрю на многих блогеров-инвесторов и порой становится смешно, от того, как они считают свою доходность, да к тому же выкладывают эту ч̶е̶п̶у̶х̶у̶ информацию на всеобщее обозрение.
⠀
По мне уж лучше сложно и непонятно, но зато правильно, чем легко и неправильно.
⠀
Что делают другие инвесторы-блогеры? Они просто делят свою прибыль к сумме инвестиций, упуская из виду тот факт, что у инвестиций есть временнАя стоимость или как я его называю «рабочее время».
⠀
Объясню на примере. Допустим, вы вложили 100 тыс. руб. 1 января 2021 г. под 10% годовых. 1 июля 2021 г. вы решили увеличить вклад еще на 100 тыс. руб., но под 5% годовых. Какая доходность инвестиций за 2021 год?
⠀
Кто сходу ответит на этот вопрос, поистине гений инвестирования и математики, т.к. посчитать реальную доходность этого простого примера не так легко, как кажется с первого взгляда.Ответ будет в конце, но сначала подумайте и предположите свой вариант, а потом напишите в комментарии, насколько точны вы оказались.
⠀
В этом примере (можете считать это подсказкой) первая инвестиция принесет доход 10 тыс. руб. за год, вторая инвестиция проработает лишь полгода и успеет принести 2,5 тыс. руб. (5% от 100 тыс. деленная на 2). Итого за год мы будем иметь 12,5 тыс. руб. прибыли при вложениях 200 тыс. руб.
⠀
Тут-то многие смогут предварительно рассчитать доходность: 12,5/200 * 100% = 6,25%! Так в принципе и считают, ничего не подозревая, другие блогеры и приложения для инвестиций. Но не радуйтесь, это неверный ответ! И вот почему.
⠀
Для того, чтобы верно рассчитать доходность, нужно учитывать стоимость инвестиций во времени В расчете выше, это не было учтено, и стоимость была взята 200 тыс. руб. Но вторая инвестиция проработала лишь полгода, поэтому ее вклад в доходность будет ниже.
Чтобы учесть этот фактор, нужно применить формулу средневзвешенной стоимости инвестиций:
V = (Т1 * нач Т2 * (Sнач Sвв) ТЗ * (Sнач Sвв — Sвыв) … Тn * (Sнач суммSвв — суммSвыв)/ суммТ,
где V — средневзвешенная сумма вложенных средств;
Т1, Т2, ТЗ, Tn — количество дней в подпериоде (срок от первой до второй инвестиции, от второй до третьей ит.д.);
Sнач — сумма первоначальных инвестиций;
суммSвв — сумма всех вводов средств;
суммSвыв — сумма всех выводов средств;
суммТ — суммарное количество дней инвестирования.
Полученное значение подставляем в известную формулу(прибыль/инвестиции*100%):
12,5/V*100%
Данная сложная формула позволяет посчитать доходность для определенного периода. Ее можно перевести в годовой эквивалент по следующей формуле:
Vгод = V*365/суммТ
Наверняка эти формулы непонятны, поэтому разберем подробнее на нашем примере. Первая инвестиция была 1 января, эта дата и будет началом отсчета. Т1 в нашем случае -это количество дней между первой и второй инвестициями(181 день). Т2 — количество дней между второй инвестицией и концом срока инвестирования (между 1 июля 2021 и 1 января 2020 — 184 дня). суммТ — количество дней инвестирования всего, он у нас 365 дней. Sнач — 100 тыс.руб. Sвв — также 100 тыс. руб. Выводов средств у нас не было (если бы были, то их писали бы как вводы, только с минусом). Итак, получим:
V = (181*100 184*(100 100))/365 = 150 411 руб.
Мы получили нашу средневзвешенную стоимость инвестиций! Заметьте, она сильно отличается от 200 реально вложенных!
Теперь легко посчитать доходность:
12 500/150 411*100% = 8,31%!
Переводить доходность в годовой эквивалент, как вы можете догадаться, не имеет смысла, т.к. мы рассматривали инвестиции как раз за год. Для наглядности все равно рассчитаем:
8,31%*365/365 = 8,31%
Как вам разница между 6,25% и 8,31%? Стало лучше и доходность увеличилась! Если в портфеле убыток, то перекос будет в сторону увеличения убытка. Но это будут правдивые цифры!
Нужно сказать, что примерно таким же образом рассчитывают доходность в инвестиционных фондах (на минуточку).
И, кстати, приложения для инвестиций также считают неправильно, т.е. без учета временной стоимости инвестиций или, как я его окрестил, «рабочего времени». Поэтому я бы не советовал полагаться на их показатели.
Я для себя все эти формулы вбил в табличную форму Ехсеl, где все рассчитывается автоматически, нужно только вносить данные о пополнениях. Никаким иным способом я не считаю доходность, т.к., уверен, что данный метод самый точный и правильный.
Если интересно, подписывайся на мой быстрорастущий Instagram блог об инвестициях. Там информация для всех: от начинающих до продвинутых.
Применение формулы расчета доходности
ЗАДАЧА. Пусть стоимость нашего инвестиционного портфеля (или размер первоначальной инвестиции) на начало периода составляет 1000 долл.
В процессе инвестиционного периода, равного 1 году (365 дней), производились следующие вводы/выводы средств:
1. Через 160 дней инвестор докупил облигаций на сумму 400 долл.
2. Еще через 80 дней снял с депозита 300 долл.
3. Спустя еще 40 дней приобрел дополнительно акций на сумму 500 долл.
4. На конец инвестиционного периода стоимость портфеля составила 1750 долл.
Как посчитать доходность инвестиций при заданных условиях на конец года?
РЕШЕНИЕ. Для наглядности изобразим наши вводы/выводы на графике:
∆S = (Sкон ∑Sвывод) – (Sнач ∑Sввод) = (1750 300) – (1000 900) = 150 долл.
P = (T1 * Sнач … Tn * (Sнач ∑Sввод — ∑Sвывод))/∑T =[(160 * 1000 80 * (1000 500) 40 * (1000 500 – 300) 85 * (1000 500 – 300 400)] / 365 = 1271,23 долл.
Отсюда искомая доходность инвестиций составит 11,8% годовых:
N = [∆S/P] *365/T * 100% = [150/1271,23] * 365/365 * 100% = 11,8%.
Простейшая формула доходности инвестиций
Расчет доходности инвестиций в случаях, когда «тело» инвестиционного портфеля (или отдельного финансового инструмента) пребывает, так сказать, в покое, обычно особых затруднений не вызывает.
Достаточно подставить соответствующие значение в простую и понятную формулу:
N = [∆S/Sнач] *365/T * 100%, где
N – доходность инвестиций, выраженная в процентах,
прибыль, полученная в конце периода,
Sнач – размер первоначальных инвестиций,
T – период инвестирования, выраженный в днях.
К примеру, если, вложившись в какой-нибудь ПАММ-счет в сумме 1000 долл., вы спустя месяц (30 дней) смогли вывести 1100 долл., то доходность ваших инвестиций, выраженная в процентах ГОДОВЫХ, будет составлять 121,67%:
N = [100 долл./1000 долл.] *365 дней/30 дней * 100% = 121,67 % (!).
На практике, однако, бывают ситуации, когда в течение инвестиционного периода вы захотите пополнить свой портфель дополнительными вливаниями или, наоборот, часть средств изъять из инвестиционного портфеля по тем или иным соображениям.
В таком случае корректно рассчитать доходность инвестиционного портфеля будет гораздо сложнее.
Приведенная выше формула в представленном виде окажется бесполезной.
Разное
Как считать доходность по отдельным годам?
Все тоже самое. Только нужно знать дополнительно сколько денег было на счете (или счетах) на начало и конец каждого года.
Как лучше вести учет, если несколько счетов?
Смотрите.
Вариант 1. Все ваши инвестиции работают по принципу одной стратегии. Весь капитал составляют единую структуру портфеля, то разбивать учет на несколько составляющих, не вижу смысла. Простой пример, долгосрочное пассивное накопление капитала.
Вариант 2. Когда у вас несколько различных стратегий, то лучше вести по ним отдельный учет. Например, вы копите деньги на пенсию. Для этого у вас есть активы, которые вы просто покупаете и держите всю жизнь. Параллельно вы торгуете на срочном рынке (с кредитным плечом). Возможно еще спекулируете акциями.
В итоге у вас есть 2-3 различных стратегии.
И правильно будет разделить учет доходностей на несколько разные портфелей. Плюс один общий, как суммарный результат.
Соотношения показателей роста и доходности
Мы часто сталкиваемся с тем, что начинающие инвесторы путают понятия роста и доходности. Порой это очень важно. Давайте рассмотрим пример. Возьмем акции компании ПАО «Органический синтез», которые с момента IPO в 2021 году выросли с 5,36 рублей за акцию до 71,5 рубля за акцию, или в 13,3 раза. Т.е. среднегодовые темпы роста составили 220% (13,3 / 6 лет х 100%).
Но годовая доходность данных инвестиций не равна 220%. Давайте посчитаем какая должна быть доходность, чтобы наш капитал за 6 лет увеличился в 13,3 раза.
Доходность получается 53,9%. Это тоже очень высокая доходность, но как мы видим темпы роста и годовая доходность это разные понятия и разные цифры.
Для того, чтобы найти такую доходность не с помощью таблицы, а с помощью формулы можно воспользоваться снова формулой сложных процентов из примера выше и решить уравнение:
Для расчетов в экселе можно воспользоваться формулой «СТЕПЕНЬ». Пример:
=СТЕПЕНЬ(13,3;1/6)-1
Средняя доходность за несколько лет
Аналогично можно рассчитать среднегодовую доходность за несколько прошлых периодов.
Вводим данные: деньги даты ввода-вывода.
И вуаля. Все готово.
Формула расчета сложных процентов
Для расчета сложных процентов можно пользоваться таблицами в экселе, как в примере выше, а также специальной формулой:
Давайте применим эту формулу для Варианта 1 (для других вариантов она не применима, это только для расчетов, где есть капитализация процентов). В итоге у нас получится:
100 000 х (1 10%/12 мес.) 12 мес = 110 471,31 руб. Рост капитала точно такой же, как при расчете в таблице. Как проще считать: по формуле или в таблице – решать Вам.
Заключение
Предлагаемая публикация продолжает цикл статей, посвященных методам расчета доходности инвестиций.
Ранее мы уже вели речь о вычислении доходности за период владения активом (HPR) и формуле расчета приблизительной доходности инвестиций при однократном или многократном поступлении дохода.
Формула доходности инвестиций, рассмотренная нами сегодня, является уникальным способом вычисления доходности инвестиций в случаях, когда имеют место вводы (притоки) и (или) выводы (оттоки) средств в процессе формирования одного инвестиционного портфеля.
Оценка доходности инвестиций, получаемая с помощью нашей формулы, отличается точностью и сравнительной простотой. Удачных инвестиций!
