Главное, что нужно знать о кризисах
У меня есть несколько установок, которые помогают мне не только спокойно переносить значительные падения рыночных котировок, но и извлекать из этого выгоду:
- Кризисы и коррекции случались регулярно в прошлом и, скорее всего, будут так же регулярно происходить в будущем. Крупные кризисы, когда рынок падает на 50-70 %, приключаются примерно каждые 10 лет. Сильные коррекции (30-40%) происходят обычно каждые 3-5 лет, а небольшие коррекции (20-10%) случаются в среднем раз в 1-1,5 года. Поэтому, придя на фондовый рынок всерьёз и надолго, я просто держу в голове, что мой портфель периодически будет оказываться в зоне высокой турбулентности и находиться там какое-то время. Это нормально и не должно вызывать сильных эмоций у долгосрочного инвестора, идущего к своим целям.
- Точное время наступления кризиса невозможно предсказать. Это моё глубокое убеждение, которое помогает мне держать хрустальный шар и карты таро на самой верхней полке шкафа и не тратить время на предсказывание будущего. Хотя после наступления кризиса оказывается, что его обязательно кто-то предсказывал, обычно в этом нет никакого волшебства. Просто основная деятельность таких «предсказателей» и заключается в том, чтобы постоянно пугать скорыми кризисами. Как сломанные часы дважды в сутки показывают верное время, так и люди, постоянно кричащие о скором кризисе, рано или поздно оказываются правы.
- Не стоит пытаться угадать, каким будет очередной кризис и в каких активах его лучше пережидать. Я прекрасно помню, как после локального сырьевого кризиса 2022 года армагеддонщики, вроде бы предсказавшие его (см. п.2), продолжили пророчить нефть по 15$, доллар по 120 рублей и крах российского фондового рынка в 2022-2022 годах. Как мы теперь видим, ничего из этого не сбылось, и строить свою инвестиционную стратегию на этих прогнозах, скорее всего, не стоило. Лично я отдаю себе отчёт в том, что кризисы, несмотря на свою схожесть, могут протекать совершенно по-разному. Заранее определить, в каких активах в этот момент лучше находиться и как эти активы будут себя вести в моменте — это всё та же игра в угадайку, которой я стараюсь избегать.
- Прогнозирование длительности кризиса и глубины падения фондового рынка — задача скорее для участников «Битвы экстрасенсов» и к инвестированию имеет мало отношения. Чаще всего котировки остаются аномально низкими (или высокими) дольше, чем инвестор, решивший на этом заработать, платежеспособным. Лично у меня ни разу не получилось отличить небольшую коррекцию от начала большого падения, больше я и не пытаюсь заниматься прикладной магией
Как только я принял неизбежность периодических коррекций и кризисов, а также честно признался в своей неспособности предугадывать как, где, когда, почему и насколько долго они будут происходить — работать на фондовом рынке стало гораздо спокойнее и приятнее.
«это опасная вещь». 6 признаков, что инвестиции закончатся потерей денег
Начинающему инвестору непросто выбрать активы для вложений: как определить, окажется инвестиция успешной либо, наоборот, принесет финансовые потери? Собрали советы экспертов, какие действия помогут избежать убытков
За ошибки в инвестиционных решениях приходится расплачиваться собственными деньгами. Но от этого не застрахован никто, так как вложения в фондовый рынок — это всегда риск. Однако контролировать риски, а значит, минимизировать свои финансовые потери, под силу даже начинающему инвестору. Мы спросили экспертов, какие действия могут привести к убыткам в инвестициях и как их избежать.
Вы покупаете активы, в которых не разбираетесь
Начинающему инвестору порой не хватает знаний не только о принципах работы фондового рынка, но и о том, как правильно выбирать активы для вложений. На рынке существует огромное количество компаний, и быстро понять, какие их этих бизнесов наиболее перспективные, нелегко.
Поэтому начните с постепенного изучения компаний, в которые планируете инвестировать. Без понимания того, как устроен бизнес, на чем компания зарабатывает и куда идет, вы можете совершить ошибку, которая будет стоить вам денег. Легендарный инвестор Питер Линч советует поинтересоваться историей компании.
Он предлагает самостоятельно изучить планы компании — как она намеревается увеличить свою прибыль и что на самом деле для этого делает. Чем больше вы знакомы с компанией или отраслью, тем больше у вас будет преимуществ в оценке. Линч даже говорит, что предпочел бы инвестировать в «колготки, а не в спутники связи».
Примерно то же самое советует и многолетний партнер Уоррена Баффета, вице-председатель совета директоров Berkshire Hathaway Чарльз Мангер. Он говорит, что если не понимает, как устроен бизнес компании и как она зарабатывает, то выбирает для инвестиций другой актив.
Финансовый консультант Владимир Верещак рекомендует не торопиться с принятием решения, а внимательно все изучить, взвесить за и против, разобраться, сравнить. Если есть возможность и желание, то можно обратиться за советом к специалисту.
У вас нет инвестиционной цели или она неправильно сформулирована
Автор телеграм-канала Moneyhack и директор по коммуникациям финансового маркетплейса «Сравни.ру» Александра Краснова замечает, что есть цели, к которым нельзя прийти с помощью фондового рынка, — например, накопить на первоначальный взнос по ипотеке.
«Я знаю историю человека, который вложил свой первоначальный взнос по ипотеке в фондовый рынок, потому что хотел увеличить объем средств. Он инвестировал в марте 2020 года, и тогда рынок сильно обвалился. В итоге, когда подходило время оформлять сделку, денег у него просто не было», — говорит эксперт.
При этом адекватными целями на фондовом рынке будут диверсификация своих сбережений, накопление средств на пенсию или образование ребенка, считает Краснова.
Зная свои цели, вы будете подбирать и соответствующие активы, и стратегию. К примеру, при долгосрочных инвестициях волатильность на рынке не имеет большого значения, так как цены рано или поздно восстановятся.
Отдельно взятые вложения могут показывать феноменальные результаты за короткие периоды времени. Но всегда нужно обращать внимание на доходность того или иного инструмента или класса активов в течение пяти, десяти, двадцати лет и сравнивать с аналогами, советует Верещак.
Вы не диверсифицируете свой портфель
Диверсификация — один из основополагающих принципов успешных инвестиций. Если вы вложили свои средства в разные виды активов — акции, облигации , недвижимость, золото, — то при любом движении рынка в вашем портфеле будет баланс, так как какие-то из активов могут падать, а какие-то, наоборот, расти.
Но при этом слишком широкая диверсификация хоть и не даст вам потерять деньги в целом, точно приведет к упущенной прибыли. Намного безопаснее и доходнее вкладывать деньги в тот сегмент рынка, который вы хорошо понимаете, отмечает Верещак.
Вы начинающий инвестор, но используете рискованные инструменты
«Самая опасная вещь, которую может сделать начинающий инвестор, — это торговать с плечом — заемными средствами брокера. Все наиболее страшные истории, связанные с потерей большого количества денег, — именно про такую практику», — рассказывает Александра Краснова. В этой ситуации человек не рассчитывает свои силы, ему кажется, что он видит какую-то очень выгодную идею. Но часто это приводит к проигрышу и долгам, отмечает эксперт.
Не стоит также думать, что фондовый рынок — это казино. Не нужно инвестировать в него все свои деньги. Вкладывать стоит только ту сумму, которая вам в ближайшее время не понадобится.
Важно выбирать надежные активы. К примеру, существуют компании, у которых есть большие проблемы с бизнесом и об этом уже известно.
«Есть стратегия — купить падающие акции таких компаний в надежде, что они вырастут. Это очень рискованно, простому инвестору сложно переиграть рынок, поэтому не стоит покупать такие активы», — советует Краснова.
Вы не интересуетесь новостями и аналитикой по фондовому рынку
В настоящее время ситуация на фондовом рынке сильно изменилась. Если раньше самыми востребованными компаниями были стабильные и надежные бизнесы, то теперь у инвесторов популярны эмитенты , привлекающие внимание средств массовой информации и интернет-сообществ.
В последнее время рынок ведет себя иррационально, традиционные индикаторы перестают отражать реальность, отмечал ранее глава набсовета Московской биржи Олег Вьюгин. Экономист и основатель инвестиционной группы The Movchan’s Андрей Мовчан также признавал, что сейчас рынком фактически управляют СМИ, а не профессиональные аналитики. Поэтому изменение имиджа или ситуации с брендом крупного эмитента могут очень сильно повлиять на рынки.
Чтобы отслеживать ситуацию на рынке, а значит, контролировать состояние своего портфеля, нужно быть в курсе деловой повестки в стране и в мире, так как появление негативной или позитивной новости по компании может отразиться на стоимости акций.
Важно также понимать общие тенденции на рынке: какие индустрии будут расти, а какие постепенно изживают себя.
Вы не проверяете своего брокера
Активность частных инвесторов на фондовом рынке растет — по данным на апрель, объем средств на брокерских счетах россиян достиг ₽14 трлн. Наличие большого числа неопытных инвесторов с деньгами привлекает мошенников, которые хотят на них заработать. Как правило, обмана стоит ждать от компаний, предлагающих заоблачные прибыли и быстрый результат. Безопасность при инвестировании в фондовый рынок гарантирует работа с надежными брокерами, у которых есть лицензия ЦБ России. Список таких организаций доступен на сайте регулятора, а рейтинг брокеров по объему клиентских сделок есть на сайте Московской биржи.
Александра Краснова советует также обязательно проверять, зарегистрирован ли ваш брокер в России, так как, если возникнут какие-то проблемы или претензии с вашей стороны, судиться с иностранной компанией будет очень сложно.
Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»
Стратегия для снижения рисков инвестора, когда в инвестиционный портфель приобретаются разнообразные активы и независимые друг от друга биржевые инструменты. При правильной диверсификации общий риск инвестора будет уменьшаться, а потенциальная доходность — повышаться.
Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности. ПодробнееЛицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления).Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права.
Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании. Фондовый рынок — это место, где происходит торговля акциями, облигациями, валютами и прочими активами. Понятие рынка затрагивает не только функцию передачи ценных бумаг, но и другие операции с ними, такие, как выпуск и налогообложение. Кроме того, он позволяет устанавливать справедливое ценообразование.Подробнее
Ждём потрясений. чем обернётся охватившая россиян мода на инвестиции
С начала 2020 года россияне открыли более 1 млн ИИС (в 2022-м столько счетов они завели за весь год). Общее количество открытых ИИС превысило 2,7 млн, а оборот по ним достиг 920 млрд рублей.
Правда, далеко не все владельцы ИИС инвестируют: многие просто переводят средства на эти счета ради вычета, отметила финансовый консультант Наталья Смирнова.
Становясь акционерами компаний, то есть их собственниками,люди сильнее вовлекаются в политическую и экономическую жизнь страны, ведь эти процессы напрямую влияют на их кошелёк, полагает руководитель аналитической службы УК «Доходъ» Александр Шадрин. «Такая вовлечённость даст положительный импульс для развития всей страны», — уверен он.
Розничные инвесторы создают заметный спрос на российские акции и облигации. Это даёт возможность компаниям и госкорпорациям, которые их выпускают, привлекать деньги по более низким ставкам, чем в банках. Это важно, учитывая непростое время для мировой экономики, подчёркнул директор по стратегии инвесткомпании «ФИНАМ» Ярослав Кабаков.
Однако приход массы мелких инвесторов на фондовый рынок вряд ли материализуется в ощутимый рост темпов экономического роста или инвестиций, считает руководитель лаборатории анализа институтов и финансовых рынков РАНХиГС Александр Абрамов.
Впрочем, фондовый рынок как минимум получил шанс стать более заметным инструментом для долгосрочных сбережений граждан и финансирования реального бизнеса, полагает эксперт.
Наркотик вместо знаний
Игра для миллионов не предполагает больших усилий со стороны ее участников. Чтобы решить эту проблему, инвестора во время пандемии «подсадили на иглу»: заработали онлайн-фабрики инвестиционных идей. Они везде, начиная с сайта брокера и заканчивая десятками каналов в социальных сетях.
Несколько правил из личного опыта
Я лишь придерживаюсь некоторых правил, которые стали следствием установок, описанных выше.
- Не угадывая движение рынка, я стараюсь иметь конкретный план действий на каждый из возможных вариантов (сильный рост, глубокое падение или долгий боковик).
- Я фокусируюсь на том, чтобы как можно точнее определять фундаментальную стоимость компаний, игнорируя информационный шум. Тогда любое падение цены акции ниже справедливой стоимости воспринимается мной как скидка на хороший товар. При этом у меня есть личный фильтр: я покупаю акции только тех компаний, владельцем бизнеса которых готов остаться навсегда.
- Я не беру в долг. Так называемые плечи (торговля на заёмные средства) — одна из главных причин краха инвесторов и спекулянтов во время коррекций и кризисов. Отсутствие долговых обязательств позволяет мне быть спокойным во время рыночных падений и не бояться, что мои активы будут принудительно проданы брокером при наступлении маржин-колла. Неважно, как сильно обвалились котировки — пока я не нажал кнопку «Продать» и не зафиксировал убыток, я ничего не потерял.
- Я стремлюсь оставаться независимым от рынка, поэтому держу вне биржи значительную подушку безопасности, а также стараюсь иметь альтернативные (внерыночные) источники дохода, денежный поток с которых будет достаточным для полноценной жизни моей семьи. Это обеспечивает устойчивость моего финансового положения, а также даёт возможность покупать активы сильно ниже их реальной стоимости у тех, кто будет вынужден продавать их, чтобы рассчитаться с долгами или вывести средства на жизнь, а также просто поддавшись всеобщей панике.
Кризис — это время больших рисков для одних и потрясающих возможностей для других. Именно в этот период становится понятно, кто готов работать вдолгую, а кто оказался на рынке случайно.
Последний патрон
Все отлично? Не совсем. Прошлый год был уникальным по многим причинам. Например, розничным инвесторам не видать бы такого счастья, если бы в марте 2020 года ФРС резко не снизила базовую процентную ставку почти до нуля. Благодаря этому шагу деньги стали очень дешевыми и доступными.
Ими практически «залили» весеннее падение рынка, как водой заливают пожар. Одним из основных бенефициаров в данном случае стал массовый инвестор. Однако нужно помнить, что глава ФРС Джереми Пауэлл израсходовал свой последний «патрон». По большому счету больше стрелять нечем.
Игра в пирамиду: о чем говорит происходящее вокруг GameStop
Вот почему сейчас логично было бы вспомнить, что инвестиции не предполагают гарантированного результата. Чем больше денег ты хочешь заработать, тем больше риска для своих сбережений ты соглашаешься взять на себя. А современный «новобранец» на фондовом рынке, по существу, не инвестирует в классическом понимании этого слова, а просто играет, нажимая кнопку на смартфоне. Это можно делать долго и много раз — есть только одно ограничение: сумма средств на твоем счету.
Классический подход к инвестированию на фондовом рынке предполагает кропотливый труд, который может принести среднему инвестору не так много. За 20 лет, закончившихся 31 декабря 2022 года, рост индекса S&P 500 составлял в среднем 6,06% в год.
Просто и доходно
Простота — это первое и обязательное условие для любой популярной игры. Но игра ради игры, как правило, долго не живет. В свое время миллионы людей по всему миру пытались собрать кубик Рубика, проверяя свое пространственное мышление. Однако мода быстро прошла.
То же происходит и с современными компьютерными баталиями: один крутой шутер со временем сменяется другим. Настоящая игра, чтобы жить долго, должна увлекать и вознаграждать победителей не только эмоциями. Желательно еще и приносить деньги — большие деньги.
Пределы риска: почему регуляторы ограничивают массовых инвесторов
Что-то подобное сейчас происходит на биржах во многих странах мира. Россия не исключение: более 11 млн частных счетов открыто на Московской бирже, большинство из их владельцев — 5,6 млн — «записалось» в инвесторы в 2020 году, используя для этого, как правило, соответствующие мобильные приложения. Это стало просто, доступно и позволяет многим зарабатывать хорошие деньги.
По данным Frank Media, подавляющее большинство активных инвесторов на бирже остались в плюсе в 2020 году. Например, 65% клиентов Сбербанка, которые самостоятельно совершали сделки в приложении «Сбербанк Инвестор» и открыли брокерский счет в 2020 году, получили прибыль.
У инвесторов развился пессимизм
В новом году заметно вырос пессимизм международных инвесторов в отношении перспектив мировой экономики. Негативным настроениям способствуют слабые данные по экономике Китая, которые свидетельствуют о негативном влиянии торгового противостояния с США. Впрочем, инвесторы охотно покупают акции компаний развивающихся стран, которые сильно подешевели в конце прошлого года.
Январский опрос портфельных управляющих, проведенный аналитиками Bank of America (BofA) Merrill Lynch, свидетельствует об усилившихся опасениях инвесторов относительно судьбы мировой экономики. В анкетировании приняли участие 234 управляющих, распоряжающихся активами на $645 млрд. По данным опроса, число респондентов, уверенных в том, что в текущем году темпы роста мировой экономики замедлятся на 60%, превысило число тех, кто настроен более оптимистично. В декабре пессимистов было на 38% больше. Таких негативных настроений на рынке не было с июля 2008 года. При этом растет число управляющих, кто не исключает рецессии в мировых масштабах. Если в декабре этого ждали 12% опрошенных, то в январе уже 14%.
Основные причины негативных настроений почти не изменились в сравнении с прошлым годом. Прежде всего инвесторов беспокоит торговый спор США и Китая, который способен вылиться в глобальное замедление экономического роста. МВФ еще осенью понизил оценку роста мировой экономики в 2022 году на 0,2 п. п., до 3,7%. Были понижены ожидания по росту экономик Китая и США, соответственно до 6,2% и 2,5%. «Противостояние между Пекином и Вашингтоном еще не переросло в полноценную войну, но уже повлияло на экономику Китая, что подтвердилось публикацией слабой торговой статистики»,— отмечает портфельный управляющий группы «Тринфико» Фарит Закиров. Помимо этого на повестке остаются высокий уровень долга в развитых странах, что вместе с тенденцией финансовых регуляторов к сворачиванию стимулирующей монетарной политики пагубно для фондового рынка, считает аналитик ИФК «Солид» Вадим Кравчук.
Вместе с тем инвесторы не спешат сокращать долю рисковых активов. По данным опроса, число управляющих, которые увеличили вложения в акции, на 18% превысило число тех, кто их сокращал. Месяцем ранее покупателей было на 16% больше. «Триггерами к возвращению риск-аппетита послужили уверенное восстановление цен на нефть на новостях о резком сокращении добычи и экспорта Саудовской Аравией, а также смягчение риторики представителей ФРС»,— отмечает Фарит Закиров. По словам начальника управления инвестиций «Райффайзен Капитала» Михаила Кузина, после обвала конца прошлого года коррекция на рынках была ожидаемой, тем более что экономика США по-прежнему сильная, ожидания роста корпоративных прибылей также остаются высокими.
Опрошенные портфельные управляющие продолжают отдавать предпочтение инвестициям в экономики Японии и США. Вырос спрос и на активы развивающихся стран. По акциям emerging markets число оптимистов на 29% превышало число пессимистов, тогда как в декабре последних было на 18% больше. Результаты опроса подтверждаются данными Emerging Portfolio Fund Research (EPFR), согласно которым приток средств в фонды, ориентированные на emerging markets, превысил с начала года $3 млрд.
Впрочем, этот спрос нельзя назвать устойчивым, отмечают участники рынка. «Это скорее спекулятивная история — инвестировать в акции надолго сейчас вряд ли кто-то готов»,— отмечает Вадим Кравчук. К тому же не стоит забывать о продолжающемся в США шатдауне, который может вынудить рейтинговые агентства задуматься о понижении рейтинга крупнейшей экономики мира. «”Брексит” на грани провала, переговоры США—Китай обещают быть крайне сложными. Последняя статистика из Европы указывает на рост рецессионных рисков. Все эти факторы вынуждают инвесторов крайне осторожно относиться к вложениям в акции»,— отмечает Фарит Закиров.
