Задания на тему «методы оценки экономической эффективности инвестиционных проектов»
Задание 1. Потоки денежных средств (руб.) от инвестиционной и операционной деятельности по вариантам даны ниже:
Год | Вариант А | Вариант Б |
0 | (1000000) | (1000000) |
1 | 305450 | 500000 |
2 | 305450 | 350000 |
3 | 305450 | 300000 |
4 | 305450 | 250000 |
5 | 305450 | 40000 |
Требуется:
- 1) вычислите период окупаемости (простой и дисконтированный) по вариантам;
- 2) какой вариант инвестиций Вы рекомендуете менеджеру и почему?
Задание 2. Требуется определить чистый дисконтированный доход по инвестиционному проекту со следующими денежными потоками (тыс. руб.):
Год жизни проекта
Задание 3. Требуется определить внутреннюю норму доходности по инвестиционному проекту со следующими денежными потоками (тыс. руб.):
Год жизни проекта
Какие дополнительные затраты согласится понести фирма при ставке дисконта 12 %?
Задание 4. Требуется принять решение на основе показателя ВНД по проекту, рассчитанному на три года, требующего инвестиций в сумме 100 млн руб. и имеющего денежные поступления в размере 30 млн руб., 40 млн руб. и 70 млн руб. ежегодно.
Задание 5. Фирма планирует купить новое оборудование стоимостью 100 млн руб., которое позволить получать экономию в рабочей силе, сырье и материалах по 30 млн руб. в год в течение 5 лет. Продолжительность жизни оборудования 5 лет, после чего остаточная стоимость будет равна нулю. Стоимость капитала предприятия 12 %. Ставка налога на прибыль 20 %.
Требуется определить:
- 1) Должна ли фирма покупать новое оборудование?
- 2) Изменится ли Ваша позиция, если стоимость капитала составит
- 5 %?
Задание 6. Предприятие планирует приобрести расфасовочную машину за 160 тыс. руб. Обучение работника обойдется в 10 тыс. руб. Эксплуатационные расходы на оборудование составят 30 тыс. руб. в год, а экономия на расфасовке – 70 тыс. руб. в год. Срок службы машины – 6 лет, после чего она будет продана за 30 тыс. руб.
Требуется принять решение по проекту на основе показателя ВНД, учитывая выбранную предприятием ставку дисконта 12 %.
Задание 7. Требуется сравнить по критериям чистого дисконтированного дохода, индексу доходности инвестиций и сроку окупаемости два проекта. Цена капитала равна 12 %.
Проект | Инвестиции | Поступления денежных средств тыс. руб. | |||
тыс. руб. | 1 год | 2 год | 3 год | 4 год | |
Проект А | (22000) | 8500 | 8500 | 8500 | 8500 |
Проект Б | (27000) | 2700 | 5400 | 10800 | 2100 |
Задание 8. Предприятие рассматривает возможность приобретения новой технологической линии, стоимость которой составляет 10 млн. руб. Срок эксплуатации линии 5 лет. Амортизация начисляется линейным методом. Ликвидационная стоимость будет достаточна для покрытия расходов, связанных с демонтажем линии. Выручка по годам реализации проекта 6 800, 7 400, 8 200, 8 000 и 6 000 тыс. руб. Расходы по годам реализации проекта: 3 400 тыс. руб. в первый год эксплуатации линии, а каждый следующий год они возрастают на 3 %. Ставка налога на прибыль 24 %. Коэффициент рентабельности авансированного капитала 22%. Средневзвешенная стоимость капитала 21%. Предприятие не считает целесообразным участие в инвестиционном проекте со сроком эксплуатации свыше 5 лет.
Требуется оценить целесообразность инвестиционного проекта по критериям чистого дисконтированного дохода (чистой текущей стоимости), внутренней нормы доходности, индекса прибыльности, простого срока окупаемости и расчетной ставки рентабельности.
Задание 9. Предприятие «Корвет» рассматривает 2 взаимоисключающих проекта А и В, требующих первоначальных инвестиций в размере 100 млн руб. каждый. Денежные потоки для двух проектов приведены в таблице.
Год | Денежные притоки по проектам, тыс. руб. | |
Проект А | Проект Б | |
1 | 15 000 | 65 000 |
2 | 20 000 | 40 000 |
3 | 30 000 | 35 000 |
4 | 50 000 | 10 000 |
5 | 85 000 | 15 000 |
Требуется:
- • рассчитать чистый дисконтированный доход по каждому из проектов, если ставка дисконта составляет 8 %, 10 %, 14 % и 16 %;
- • рассчитать внутреннюю норму доходности проектов.
Задание 10. Предприятие «Промстрой» рассматривает 3 взаимоисключающих инвестиционных проекта А, Б и В. Первоначальные инвестиции по каждому из проектов равны 100 000 млн руб. Денежные потоки для проектов приведены в таблице.
Год | Денежные притоки по проектам, тыс. руб. | ||
Проект А | Проект Б | Проект В | |
1 | 40 000 | 30 000 | 80 000 |
2 | 40 000 | 50 000 | 40 000 |
3 | 40 000 | 30 000 | 30 000 |
4 | 50 000 | 25 000 | 1 000 |
- • если ставка дисконта равна 10 %;
- • если ставка дисконта равна 16 %.
Задание 11. Инвестиционные затраты по проекту составляют 500 тыс. руб., а годовая величина чистого денежного притока ожидается в размере 180 тыс. руб.
Требуется рассчитать простой срок окупаемости капитальных вложений.
Задание 12. Величина требуемых инвестиций по проекту равна 1 800 тыс. руб. Предполагаемые доходы: в первый год – 250 тыс. руб., в последующие 8 лет – по 450 тыс. руб. ежегодно.
Требуется оценить целесообразность принятия инвестиционного проекта на основе расчета его чистого дисконтированного дохода, если цена капитала предприятия 15 %.
Задание 13. Первоначальные инвестиции по проекту равны 850 тыс. руб. Ожидается, что в течение последующих 7 лет проект будет приносить 180 тыс. руб.
Требуется определить расчетную ставку рентабельности, простой срок окупаемости и чистый дисконтированный доход проекта, если цена капитала предприятия 18 %.
Задание 14. Предприятие рассматривает инвестиционный проект, который требует капиталовложений в сумме 1 млн. руб. и в течение последующих четырех лет приводит к следующим денежным потокам: первый год – 200 тыс. руб., второй год – 300 тыс. руб., третий год – 400 тыс. руб. и четвертый год – 200 тыс. руб.
Требуется рассчитать простой срок окупаемости проекта.
Задание 15. Рассматривается инвестиционный проект, требующий единовременных инвестиционных затрат в сумме 200 тыс. руб. Срок реализации проекта 3 года. Планируемая ежегодная прибыль от реализации проекта оценивается в размере 120 тыс. руб. в течение срока его реализации. Ставка дисконта составляет 20 % в год.
Требуется определить величину чистого дисконтированного дохода инвестиционного проекта.
Задание 16. Проект требует инвестиционных затрат в сумме 6 000 тыс. руб. и генерирует денежный поток в сумме 1 000 тыс. руб. в течение 10 лет.
Требуется определить внутреннюю норму доходности инвестиционного проекта.
Задание 17. Инвестор вложил в строительство предприятий по производству авиалайнеров 360 млн руб. Планируемые ежегодные поступления (выгоды) составят: первый год – 120 млн руб., второй год- 180 млн руб., третий год – 240 млн руб. и четвертый год – 90 млн руб.
Требуется определить внутреннюю норму доходности инвестиционного проекта, в том числе путем построения графика чистого дисконтированного дохода проекта.
Задание 18. Администрация предприятия изучает возможность организации производства новой продукции. В результате реализации инвестиционных мероприятий планируется ежегодно получать чистую прибыль в размере 7 800 тыс. руб., единовременные капитальные затраты составят 45 000 тыс. руб. Средневзвешенная стоимость капитала предприятия равна 17 %.
Требуется определить с использованием показателя внутренней нормы доходности целесообразность данных мероприятий:
- • капиталовложения не приемлемы;
- • целесообразно осуществлять данные мероприятия;
- • капиталовложения достаточно рискованны, имеет смысл искать более эффективные и безопасные варианты инвестирования.
Задание 19. Предприятие имеет два варианта инвестирования имеющихся у него 100 млн. руб. В первом варианте предприятие вкладывает их в основные средства, приобретая новое оборудование, которое через 6 лет (срок инвестиционного проекта) может быть продано за 8 млн руб.; чистый годовой денежный доход от такой инвестиции оценивается в 21 млн. руб. Согласно второму варианту предприятие может инвестировать деньги в рабочий капитал (товарно-материальные запасы, увеличение дебиторских) и это позволит получать 16 млн. руб. годового чистого денежного дохода в течение тех же 6 лет. Необходимо учесть, что по окончании этого периода рабочий капитал высвобождается (продаются товарно-материальные запасы, закрываются дебиторские счета).
Требуется определить на основе расчета чистого дисконтированного дохода проекта, какой вариант предпочтительнее, если предприятие рассчитывает на 12 % норму отдачи на инвестируемые денежные средства.
Задание 20. Предприятие рассматривает целесообразность приобретения новой технологической линии. На рынке имеются две модели с параметрами, приведенными в таблице.
Показатели | Модель 1 | Модель 2 |
Цена, тыс. руб. | 9 500 | 13 000 |
Генерируемый годовой доход, тыс. руб. | 2 100 | 2 250 |
Срок эксплуатации, лет | 8 | 12 |
Ликвидационная стоимость, тыс. руб. | 500 | 800 |
Требуемая норма доходности, % | 11 | 11 |
Требуется определить, какой вариант предпочтительнее.
Задание 21. Предприятие требует как минимум 18 % отдачи при инвестировании собственных средств. В настоящее время предприятие располагает возможностью купить новое оборудование стоимостью 840,500 тыс. руб. Использование этого оборудования позволит увеличить объем выпускаемой продукции, что в конечном итоге приведет к 170 тыс. руб. дополнительного годового денежного дохода в течение 15 лет использования оборудования.
Требуется определить чистый дисконтированный доход проекта, предположив, что после окончания проекта оборудование может быть продано по остаточной стоимости 25 тыс. руб.
Задание 22. Данные о распределении денежных потоков по годам реализации инвестиционных проектов (ИП) представлены в таблице.
Расчетный | Величина денежных потоков, тыс. руб. | |||
период, лет | ИП 1 | ИП 2 | ПИЗ | ИП 4 |
0 | (1200) | (1200) | (1200) | (1200) |
1 | 0 | 100 | 300 | 300 |
2 | 100 | 300 | 450 | 900 |
3 | 250 | 500 | 500 | 500 |
4 | 1200 | 600 | 600 | 250 |
5 | 1300 | 1300 | 700 | 100 |
Требуется оценить целесообразность реализации инвестиционных проектов по критериям чистого дисконтированного дохода, внутренней нормы доходности, индекса прибыльности и простого срока окупаемости, если их финансирование может быть осуществлено за счет кредита банка, взятого под 12 % годовых.
Задание 23. В таблице приведены исходные данные по инвестиционному проекту.
Расчетный | Денежный | Фактор текущей | Текущая стоимость, |
период, лет | ПОТОК, | СТОИМОСТИ | тыс. руб. |
тыс. руб. | |||
0 | (700 000) | 1,0000 | |
1 | 273 100 | ||
2 | 255 824 | ||
3 | 250 206 | ||
4 | 241 694 | ||
ЧДЯ (NPV) | X | X |
Требуется на основании данных таблицы:
- • определить чистый дисконтированный доход (чистую текущую стоимость) инвестиционного проекта, если ставка дисконта составляет 14 %;
- • рассчитать дисконтированный срок окупаемости инвестиционного проекта;
- • составить аналитическое заключение о целесообразности принятия инвестиционного проекта.
Задание 24. В таблице приведены исходные данные по инвестиционному проекту.
Расчетный | Денежный поток, | Фактор текущей | Текущая стоимость, |
период, лет | тыс. руб. | СТОИМОСТИ | тыс. руб. |
0 | (10 000) | 1,0000 | |
1 | 4 980 | ||
2 | 3 329 | ||
3 | 3 815 | ||
4 | 4 599 | ||
5 | 5 121 | ||
ЧДЯ (NPV) | X | X |
- • определить чистый дисконтированный доход инвестиционного проекта, если ставка дисконта составляет 20 %;
- • используя метод интерполяции, рассчитать внутреннюю норму доходности проекта;
- • на графике чистого дисконтированного дохода определить внутреннюю норму доходности;
- • составить аналитическое заключение о целесообразности инвестиционного проекта и охарактеризовать степень точности расчета внутренней нормы доходности.
Задание 25. В таблице представлены денежные потоки за 5 лет реализации инвестиционного проекта. Ставка дисконта равна 20 %.
Расчетный | Денежный поток, | Фактор теку- | Текущая стоимость, |
период, лет | тыс. руб. | щей стоимости | тыс. руб. |
0 | (900,0) | 1,0000 | |
1 | 300,0 | ||
2 | 280,0 | ||
3 | 420,0 | ||
4 | 350,0 | ||
5 | 385,0 | ||
ЧДЦ (NPV) | X | X |
Требуется определить экономическую целесообразность реализации данного варианта капитальных вложений на основе расчета чистого дисконтированного дохода и индекса прибыльности.
Задание 26. Коммерческая организация планирует приобрести торговые павильоны и получить разрешение на осуществление торговой деятельности. При этом первоначальные инвестиции оцениваются в пределах 430 тыс. руб. В течение первого года планируется дополнительно инвестировать 210 тыс. руб. (в прирост оборотного капитала и реконструкцию). Денежный поток составляет 105 тыс. руб. за год. Ликвидационная стоимость павильона (с учетом торгового места) через 10 лет оценивается в размере 320 тыс. руб. Ниже приведена таблица для оценки экономической эффективности долгосрочных капиталовложений.
Требуется определить чистый дисконтированный доход в результате реализации капитальных вложений, если ставка дисконта составляет: а) 10 %; б) 18 %.
Задание 27. Фирма «Кристалл» планирует осуществить модернизацию оборудования одного из своих подразделений. Объем инвестиционных затрат оценивается в 257 тыс. руб. В течение предстоящих 7 лет в результате данных мероприятий ожидается получить денежный поток в размере 43 тыс. руб. В конце пятого года на проведение плановых мероприятий по капитальному ремонту основных фондов дополнительно планируется вложение средств в размере 37,5 тыс. руб. Ликвидационная стоимость оборудования в конце седьмого года составит 279 тыс. руб.
Требуется определить чистый дисконтированный доход в результате реализации данных капитальных вложений, если ставка дисконта составляет 10 %.
Задание 28. В таблице приведены исходные данные по инвестиционному проекту, млн. руб.:
Показатели | Годы расчетного периода | ||||
0 | 1 | 2 | 3 | 4 | |
Объем инвестиционных затрат, уел. ден. ед. Чистый денежный поток, уел. ден. ед. | (70) | (30) | 60 | 60 | 60 |
Ставка дисконта по проекту определена в размере 10 % в год.
Требуется определить чистый дисконтированный доход по инвестиционному проекту.
Задание 29. Предприятие рассматривает два альтернативных инвестиционных проекта с одинаковой направленностью. Срок реализации проектов 4 года. Инвестиционные затраты определены в сумме 100 млн руб. Общая сумма чистого денежного притока составляет 150 млн руб. по каждому проекту. Поток инвестиционных затрат по годам распределяется следующим образом: первый проект требует единовременных инвестиций в сумме 100 млн. руб., а второй проект требует первоначальных инвестиций в сумме 50 млн руб. и инвестиций в сумме 50 млн руб. в первый год. Чистый денежный поток по обоим проектам формируется, начиная со второго года равномерно по годам в течение срока реализации. Ставка дисконта определена в размере 10 % годовых.
Требуется рассчитать и сравнить чистый дисконтированный доход по проектам, принять решение по инвестициям
Задание 30. Предприятие рассматривает два альтернативных инвестиционных проекта с одинаковой направленностью. Срок реализации проектов 4 года. Первоначальные инвестиционные затраты определены в сумме 200 млн. руб. Общая сумма чистого денежного потока составит 300 млн руб. по каждому проекту. Первый проект обеспечивает ежегодное формирование чистого денежного потока в сумме 75 млн. руб. в течение четырех лет, начиная с первого года. Второй проект обеспечивает ежегодное формирование чистого денежного потока в сумме 100 млн. руб. в течение трех лет, начиная со второго года. Ставка дисконта по проектам определена в размере 10 % годовых.
Требуется рассчитать и сравнить чистый дисконтированный доход по проектам и сформулировать выводы.
Задание 31. Предприятие рассматривает два альтернативных инвестиционных проекта с одинаковой направленностью. Срок реализации проектов 4 года. Инвестиционные затраты определены в сумме 150 млн. руб. Общая сумма чистого денежного потока составит 250 млн. руб. по каждому проекту. В таблице приведено распределение по годам инвестиционных затрат и денежных потоков инвестиционных проектов.
Показатели | Годы расчетного периода | ||||
0 | 1 | 2 | 3 | 4 | |
Объем инвестиционных затрат | (100) | (50) | |||
Чистый денежный поток | 75 | 75 | 100 | ||
В связи с различным уровнем налогообложения ставка дисконта по первому проекту определена в размере 10 % годовых, а по второму проекту – в размере 12 % годовых.
Требуется рассчитать и сравнить чистый дисконтированный доход по проектам и сформулировать выводы.
Задание 32. Предприятие рассматривает инвестиционный проект, срок реализации которого составляет 4 года. Общая сумма инвестиционных затрат определена в размере 170 млн. руб., а общая сумма чистого денежного потока – 235 млн. руб. В таблице приведено распределение по годам инвестиционных затрат и денежных потоков инвестиционного проекта.
Показатели | Годы расчетного периода | ||||
0 | 1 | 2 | 3 | 4 | |
Объем инвестиционных затрат Чистый денежный поток | (100) | (70) | 65 | 80 | 90 |
Ставка дисконта по проекту составляет 10 % в год.
Требуется определить чистый дисконтированный доход и индекс прибыльности инвестиционного проекта.
Задание 33. Предприятие рассматривает инвестиционный проект, который требует единовременных инвестиционных затрат в сумме 90 млн. руб. в начале проектного цикла. Срок реализации проекта составляет 4 года. Расчетная сумма чистого денежного потока по проекту составит 160 млн. руб. Денежный поток формируется равномерно в течение срока реализации проекта (по 40 млн. руб. ежегодно). Ставка дисконта по проекту составляет 10 % в год.
Требуется определить дисконтированный срок окупаемости инвестиционного проекта.
Задание 34. Предприятие рассматривает 2 инвестиционных проекта: проект А (срок реализации 3 года) и проект Б (срок реализации 5 лет). Общая сумма инвестиционных затрат определена в размере 200 млн. руб., общая сумма чистого денежного потока по проекту А – 300 млн. руб., а проекту Б – 500 млн. руб.
Показатели | Расчетный период, | лет | ||||
0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
Инвестиционный проект А | ||||||
Объем инвестиционных затрат | (200) | – | – | – | – | – |
Чистый денежный поток | – | 100 | 100 | 100 | – | – |
Инвестиционный проект Б | ||||||
Объем инвестиционных затрат | (200) | – | – | – | – | – |
Чистый денежный поток | – | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 |
Ставка дисконта по проектам определена в размере 10 % в год.
Требуется определить дисконтированный срок окупаемости, чистый дисконтированный доход, индекс прибыльности инвестиционных проектов и сформулировать выводы.
Задание 35. Предприятие рассматривает инвестиционный проект, млн руб.
Показатели | Расчетный период, лет | ||||
0 | 1 | 2 | 3 | 4 | |
1. Инвестиции | (150) | ||||
2. Чистые денежные поступления от текущей деятельности: чистая прибыль амортизационные отчисления | 30 | 70 | 70 | 45 | |
Требуется проанализировать целесообразность принятия инвестиционного проекта на основе расчета чистого дисконтированного дохода, если:
- • а) стоимость капитала равна 12 %;
- • б) ожидается, что стоимость капитала будет меняться по годам следующим образом: 12 %, 13 %, 14 % и 14 %.
Задание 36. Рассчитать чистую терминальную стоимость инвестиционного проекта в условиях предыдущего примера, если ставка дисконта равна 12 % в год.
Задание 37. В таблице приведены инвестиции и распределение денежных потоков по годам для бизнес-планов двух альтернативных инвестиционных проектов, поступивших в банк для рассмотрения на предмет кредитования.
Показатели | Расчетный период, лет | ||||
0 | 1 | 2 | 3 | 4 | |
Инвестиционный проект №1 1. Инвестиции, млн руб. | (33,12) | 0 | 0 | 0 | 0 |
2. Чистые денежные поступления от текущей деятельности (чистый денежный поток): чистая прибыль амортизационные отчисления, млн руб. | 0 | 28,8 | 16,8 | 7,2 | 0 |
Инвестиционный проект №2 | |||||
1. Инвестиции | (31,68) | 0 | 0 | 0 | 0 |
2. Чистые денежные поступления от текущей деятельности: чистая прибыль амортизационные отчисления, млн руб.. | 0 | 13,5 | 15,1 | 15,1 | 13,9 |
Требуется определить чистый дисконтированный доход, индекс прибыльности и дисконтированный срок окупаемости проектов, если ставка дисконта по первому проекту составляет 10%, а по второму – 12 % в год.
Задание 38. Предприятие рассматривает инвестиционный проект сроком реализации 3 года. Общий объем единовременных инвестиций по проекту определен в размере 95,2 млн. руб., сумма чистого денежного притока по проекту составляет 125 млн. руб. Притоки формируется, начиная с первого года, следующим образом: в первом году – 35 млн. руб.; во втором году – 40 млн. руб.; в третьем году – 50 млн. руб.
Требуется рассчитать внутреннюю норму доходности инвестиционного проекта.
Задание 39. Планируемая величина срока реализации инвестиционного проекта равна 5 годам. Объем начальных инвестиционных затрат оценивается в 15 960 тыс. руб. В течение срока реализации ожидается получать постоянные денежные потоки в размере 5 820 тыс. руб.
Требуется определить внутреннюю норму доходности инвестиционного проекта, используя таблицы стандартных значений фактора текущей стоимости аннуитета.
Задание 40. В таблице приведены исходные данные по двум инвестиционным проектам:
Расчетный период, лет | Денежные потоки по проектам, тыс. руб. | |
Проект А | Проект Б | |
0 | (100 000) | (200 000) |
1 | 68 781 | 82 800 |
2 | 68 781 | 82 730 |
3 | – | 96 860 |
4 | – | 80 450 |
Ставка дисконта 14 %.
Требуется определить показатели внутренней нормы доходности и простого срока окупаемости проектов А и Б, а также составить письменное аналитическое заключение с обоснованием выбора наиболее выгодного варианта капитальных вложений (следует учесть все возможные недостатки и преимущества рассчитываемых аналитических коэффициентов).
Задание 41. По инвестиционному проекту определена информация: при ставке дисконта 10 % чистый дисконтированный доход равен положительный и составляет 23,4 млн. руб., а при дисконтной ставке 28 % чистый дисконтированный доход отрицательный в сумме 8,7 млн. руб.
Требуется оценить целесообразность получения инвестиционного кредита, если процентная ставка по кредиту составляет 23 %.
Задание 42. Рассматривается инвестиционный проект, рассчитанный на 3 года, требующий первоначальных инвестиций в размере 10 млн руб. и имеющий предполагаемые денежные поступления по годам в размере 3 млн руб., 4 млн руб. и 7 млн руб. в течение срока осуществления.
Требуется определить значение внутренней нормы доходности инвестиционного проекта.
Задание 43. В таблице приведены исходные данные по двум альтернативным инвестиционным проектам.
Расчетный период, | Денежные потоки по проектам, тыс. руб. | |
лет | Проект А | Проект Б |
0 | (150 000) | (340 000) |
1 | 90 000 | 98 800 |
2 | 60 000 | 100 000 |
3 | 150 000 | 90 000 |
4 | – | 120 000 |
Проектная ставка дисконта 14 %.
Требуется рассчитать чистый дисконтированный доход и дисконтированный срок окупаемости проектов А и Б, а также составить аналитическое заключение относительно инвестиционной привлекательности альтернативных вариантов капиталовложений.
Задание 44. В таблице приведены исходные данные по альтернативным инвестиционным проектам А, Б и В.
Расчетный период, | Денежные потоки по проектам, тыс. руб. | ||
лет | Проект А | Проект Б | Проект В |
0 | (250 000) | (250 000) | (250 000) |
1 | 50 000 | 200 000 | 125 000 |
2 | 100 000 | 150 000 | 125 000 |
3 | 150 000 | 100 000 | 125 000 |
4 | 200 000 | 50 000 | 125 000 |
Проектная ставка дисконта равна 12 %.
Требуется на основании данных таблицы:
- • рассчитать показатели чистого дисконтированного дохода, простого срока окупаемости, дисконтированного срока окупаемости и индекса прибыльности инвестиционных проектов А, Б и В;
- • составить аналитическое заключение относительно инвестиционной привлекательности альтернативных вариантов капиталовложений.
Задание 45. Единовременные капитальные вложения, связанные с приобретением и установкой специального оборудования, для каждого варианта инвестирования равны 150 тыс. руб. Применяется прямолинейный метод амортизации основных фондов проекта в размере 30 тыс. руб. К концу пятого года остаточная стоимость оборудования для всех проектов равна нулю. Рентабельность финансово-хозяйственной деятельности предприятия равна 22 %. Величина денежных притоков по проектам представлена в таблице.
Расчетный | Проект А | Проект Б | Проект В | |||
период, лет | Приток | При- | При- | При- | При- | При- |
быль | ТОК | быль | ТОК | быль | ||
1 | 90 | 30 | 60 | |||
2 | 75 | 45 | 60 | |||
3 | 60 | 60 | 60 | |||
4 | 45 | 75 | 60 | |||
5 | 30 | 90 | 60 | |||
Требуется на основании исходных данных таблицы:
- 1) определить ежегодную величину прибыли по каждому проекту;
- 2) рассчитать средние инвестиционные затраты за пятилетний период;
- 3) рассчитать среднегодовую прибыль каждого проекта;
- 4) оценить привлекательность предложенных инвестиционных проектов на основе определения расчетной ставки рентабельности;
- 5) составить письменное аналитическое заключение.
Задание 46. В таблице приведены исходные данные по инвестиционному проекту. Цена инвестированного капитала составляет 14 %.
Расчетный период, лет | Поток денежных средств |
0 | (1 285 886) |
1 | 553 495 |
2 | 627 542 |
3 | 677 990 |
Требуется рассчитать модифицированную внутреннюю ставку рентабельности инвестиционного проекта.
Задание 47. Предприятие покупает линию по производству пластиковой посуды. Стоимость линии составляет 100 млн. руб. Согласно расчетам для обучения персонала потребуются дополнительные затраты в первый год в сумме 50 млн руб. В последующие 9 лет эта линия будет обеспечивать ежегодные денежные поступления в сумме 25 млн. руб. Затем предприятие планирует продать линию по остаточной стоимости, которая составит 80 млн. руб. Ставка дисконта равна 10 % годовых.
Требуется определить целесообразность приобретения оборудования на основе расчета чистого дисконтированного дохода и индекса прибыльности.
Задание 48. В таблице приведено распределение инвестиций и чистых денежных притоков по инвестиционному проекту по годам его реализации. Стоимость источника финансирования данного проекта равна 12 %.
Показатели | Расчетный период, лет | |||||
0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
1. Инвестиции, млн руб. | (Ю) | (15) | – | – | – | – |
2. Чистый денежный поток, млн руб. | — | — | 7 | 11 | 8 | 12 |
Требуется рассчитать значения критериев чистого дисконтированного дохода, внутренней нормы доходности и модифицированной внутренней ставки рентабельности проекта.
Задание 49. Имеются два независимых инвестиционных проекта с характеристиками, представленными в таблице.
Расчетный период, лет | Денежный пото | к, млн руб. |
Проект А | Проект Б | |
0 | (100) | (50) |
1 | 120 | 30 |
2 | – | 40 |
3 | – | 15 |
Требуется ранжировать их по степени приоритетности на основе расчета чистого дисконтированного дохода и внутренней нормы доходности, если стоимость капитала равна 10 %.
Задание 50. В таблице приведены денежные потоки бизнес- плана создания предприятия, оцененные в разрезе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Диапазон планирования составляет 8 кварталов. Для создания предприятия необходимо инвестировать собственный капитал в размере 5 180 тыс. руб., привлечь заемные средства, использовать лизинг.
Поступления от продаж и расходы запланированы исходя из анализа рынка и оценки производственных мощностей, млн. руб.:
Показатели | 1кв. | 2 кв. | Зкв. | 4 кв. | 5 кв. | 6 кв. | 7кв. | 8 кв. |
Операционная деятельность | ||||||||
| 4582 | 9163 | 9163 | 9163 | 9163 | 9163 | 9163 | |
изводство и реализацию | 4244 | 6662 | 6662 | 6662 | 6662 | 6692 | 6692 | |
3. Сальдо внереализационных операций | 562 | 516 | 516 | 516 | 516 | 516 | 516 | |
4. Налог на прибыль | 50 | 705 | 409 | 748 | 748 | 739 | 739 | |
5. Прочие налоги и платежи | 50 | 50 | ||||||
6. Итого денежный поток: стр.1- стр. 2 стр. 3-стр .4- стр.5 | 850 | 2312 | 2608 | 2269 | 2269 | 2198 | 2198 | |
Инвестиционная деятельность | ||||||||
1. Приобретение основных средств | 8600 | |||||||
2. Прирост оборотных средств | 350 | 400 | -750 | |||||
3. Поступления от реализации внеоборотных активов | ||||||||
4. Итого денежный поток: стр.3-стр. 1- стр.2 | (8950) | (400) | 750 | |||||
Финансовая деятельность | ||||||||
1. Заемные средства | 5244 | 1380 | ||||||
2. Другие источники финансирования | 200 | |||||||
3. Дебетовое сальдо по НДС | -1474 | |||||||
4. Погашение задолженности по заемным средствам | 500 | 2000 | 1000 | 1000 | 800 | 800 | 524 | |
Показатели | 1кв. | 2 кв. | Зкв. | 4 кв. | 5 кв. | 6 кв. | 7кв. | 8 кв. |
5. Выплата процентов по заемным средствам | 528 | 378 | 228 | 121 | 77 | 33 | ||
6. Расчеты по лизингу | 86 | 86 | 1086 | 11 | 11 | 11 | 11 | |
7. Другие расходы | 200 | |||||||
8. Итого денежный поток: | ||||||||
стр. 1 стр. 2 стр. 3- стр. 4-стр. 5-стр. 6- стр.7 | 3770 | 66 | (2264) | (2314) | (1132) | (888) | (844) | (535) |
Всего денежный поток: | 5180 | 516 | 48 | 294 | 1137 | 1381 | 1354 | 2413 |
Потребность в средствах | (5180) | |||||||
Денежный поток нарастающим итогом | (5180) | (4664) | (4616) | (4322) | (3185) | (1804) | (450) | 1963 |
Требуется рассчитать чистый дисконтированный доход и индекс прибыльности проекта создания предприятия, если ставка дисконта изменяется в диапазоне 8-12 % (рекомендуется расчеты проводить с использование электронных таблиц Excel).
Задание 51. Промышленное предприятие выпускает 3 вида продукции (имеет 3 бизнес-линии): продукцию А, продукцию Б, продукцию В. Предприятие имеет временно избыточные активы стоимостью в 500 000 тыс. руб. (они не понадобятся для выпуска продукции в течение 1 года), которые можно сдать в аренду (что составит четвертую бизнес-линию предприятия). Рыночная стоимость имущества, которое не нужно для выпуска рассматриваемых видов продукции составляет 320 000 тыс. руб.
Прогноз ожидаемых чистых доходов от продаж продукции и аренды временно избыточных активов, тыс. руб.:
Продукция А: через 1 год – 100 000; через 2 года – 70 000.
Продукция Б: через 1 год – 20 000; через 2 года – 130 000; через 3 года – 700 000; через 4 года – 820 000; через 5 лет – 180 000.
Продукция В: через 1 год – 45 000.
Поступления от аренды временно избыточных активов – через 1 год 50 000.
Ожидаемая годовая доходность государственных облигаций с погашением через 2 года – 25 %; через 3 года – 20 %; через 5 лет – 15 %.
Требуется определить минимально обоснованную рыночную стоимость предприятия как действующего в расчете на: 3 года продолжения работы; 2 года продолжения работы; на все время возможных продаж выпускаемой продукции.
Задание 52. Финансовые аналитики предприятия оценивают 2 альтернативных варианта приобретения оборудования (проекты А и Б), которые отличаются друг от друга полезным сроком эксплуатации и производительностью изготовления требуемого продукта. Оборудование А рассчитано на 3 года эксплуатации, проект В – на 2 года. Производительность оборудования А – 28 344 единиц продукции в год. Ставка дисконта для проекта А составляет 10 % в год. Производительность оборудования В – 23 120 единиц продукции в год. Ставка дисконта для проекта В составляет 12 % в год. В таблице приведены размеры инвестиций и текущих расходов по содержанию оборудования:
Показатели | Денежные потоки по годам проекта | ||||||
0 | 1 | 2 Проект А | 3 | 4 | 5 | 6 | ||
Инвестиционные затраты, тыс. уел. ден.ед. | (560) | 560 | |||||
Текущие расходы по содержанию, техническому обслуживанию и эксплуатации, тыс. млн руб | X | 104 Про( | 104 ‘кт Б | 104 | 104 | 104 | 104 |
Инвестиционные затраты, млн руб. | (320) | — | 320 | — | 320 | — | — |
Текущие расходы по содержанию, техническому обслуживанию и эксплуатации, млн руб. | X | 96 | 96 | 96 | 96 | 96 | 96 |
Требуется на основании данных таблицы осуществить сравнительный анализ альтернативных проектов с неравными сроками реализации. Сравнить проекты на основе расчета показателя затрате емкости (отношение текущей стоимости затрат по приобретению и обслуживанию оборудования к произведению производительности оборудования и наименьшего общего кратного срока эксплуатации).
Задание 53. Предприятие производит продукцию в результате длительного производственно-технологического процесса. На одном из его этапов необходимо использование специального оборудования, которое существует в нескольких модификациях. После предварительного анализа остановились на двух наиболее подходящих модификациях: Ml и М2. Оборудование Ml требует меньших единовременных первоначальных затрат 10 000 тыс. руб. против 15 000 тыс. руб. для оборудования М2, но текущие затраты относительно велики. После приведения текущих затрат в сопоставимый по станкам вид спрогнозировали, что их величина в первый год составит по станку Ml – 3 000 тыс. руб., по станку М2 – 2 000 тыс. руб. В обоих случаях эти затраты будут ежегодно увеличиваться на 5 %.
Требуется проанализировать целесообразность приобретения того или иного станка на основе расчета чистого дисконтированного дохода, если горизонт планирования составляет 5 лет, а стоимость капитала – 10 %.
Задание 54. Предприятие рассматривает целесообразность замены действующего оборудования, приобретенного 3 года назад за 8 млн. руб. и рассчитанного на эксплуатацию в течение 5 лет. Новое, более экономичное оборудование можно приобрести за 13,2 млн . руб. Его можно эксплуатировать в течение 6 лет, однако, поскольку предприятие по истечение следующих 3 лет не планирует продолжать производство продукции данного типа. С большой вероятностью оборудование будет продано за 5 млн. руб. Внедрение нового оборудования приведет к сокращению общих текущих расходов на данном производстве на 4 млн. руб. В случае принятия решения о замене действующее оборудование может быть продано незамедлительно за 2 млн. руб. Ставка налога на прибыль 24 %. Стоимость капитала предприятия 14 %.
Требуется оценить целесообразность замены оборудования.
Задание 55. Фирма решает вопрос о том, какую систему отопления – водяную или электрическую – следует включить в проект реконструкции офиса. Реконструкцию планируется провести в течение полугода, затраты на реконструкцию составят: для водяной системы – 140 тыс. руб. для электрической – 80 тыс. руб. Ежегодные текущие расходы при использовании водяной системы отопления равны 30 тыс. руб., для электрической – 50 тыс. руб. Срок службы обеих систем 7 лет. Ставка дисконта – 10 %.
Требуется выбрать вариант системы отопления на основе расчета приведенных затрат.
Задание 56. Трактор участвует во многих транспортных процессах предприятия. Предприятие решает вопрос о покупке нового трактора. Исходные данные для принятия решения приведены в таблице, тыс. руб.
Показатели | Старый трактор | Новый трактор |
Инвестиции | – | 2500 |
Остаточная стоимость сейчас | 300 | – |
Годовые денежные затраты на эксплуатацию | 1500 | 900 |
Капитальный ремонт сейчас | 400 | – |
Остаточная стоимость через 6 лет | 0 | 500 |
Расчетный период, лет | 6 | 6 |
Требуется решить на основе расчета приведенных затрат: эксплуатировать старый трактор или купить новый, если ставка дисконта составляет 10 % в год.
Тест по инвестициям, 40 вопросов с ответами
1. Предметом правового регулирования инвестиционного права является:
A) общественные отношения, которые подвергаются правовому воздействию;
B) отношения связанные с инвестициями в Республике Казахстан;
C) отношения связанные с предоставлением займов;
D) общественные отношения, возникающие в процессе осуществления инвестиционной деятельности;
E) отношения, складывающиеся на рынке ценных бумаг.
2. Инвестиции это:A) все виды имущества предназначенные для личного потребления; B) все виды имущества используемые для предпринимательской деятельности; C) все виды имущества (кроме товаров, предназначенных для личного потребления), включая предметы финансового лизинга с момента заключения договора лизинга, а также права на них, вкладываемые инвестором в уставной капитал юридического лица или увеличение фиксированных активов, используемые для предпринимательской деятельности;D) преимущества адресного характера
3. Какой из ниже перечисленных принципов не относится к принципам инвестиционного права:A) принцип равенства субъектов инвестиционного права; B) принцип свободы договора; C) принцип свободы выбора инвестором объекта инвестиций; D) принцип самостоятельности осуществления инвестором своей деятельности; E) принцип установления системы льгот преференций для отечественных инвесторов
4. Инвестиционные правоотношения классифицируются на следующие виды:A) имущественные и личные не имущественные; B) вещные и обязательственные; C) абсолютные и относительные; D) имущественные, неимущественные, вещные, обязательственные, абсолютные и относительные
5. Какие можно выделить этапы становления инвестиционного права в РК:A) С 1990г. по 1994г. ;с 1994г. по 1997г. ;с 1997г. по 2003г. ;с 2003г. по сегодняшний день;B) С 1991г. по 1994г. ; с 1994г. по 1997г;. с 1997г. по сегодняшний день C) С 1990г. по 1994г. ; с 1994г. по 1997г. ; с 1997г. по 2001г. ; с 2001г. по сегодняшний день D) С 1991г. по 1997г. ; с 1997г. по 2003г. ; с 2003 по сегодняшний день ; С 1993г. по 1997г. ; с 1997г. по сегодняшний день
6. В качестве критериев деления инвестиционных правоотношений выделяют:A) объект инвестирования; B) цель инвестирования; C) сроки инвестирования; D) верные варианты ответа A и B.
7. Инвестиционная деятельность – это:A) деятельность физических лиц по участию в уставном капитале коммерческих организаций либо по созданию или увеличению фиксированных активов, используемых для предпринимательской деятельности; B) деятельность юридических лиц по участию в уставном капитале коммерческих организаций либо по созданию или увеличению фиксированных активов, используемых для предпринимательской деятельности; C) деятельность физических и юридических лиц по участию в уставном капитале не коммерческих организаций либо по созданию или увеличению фиксированных активов, используемых для благотворительных целей; D) деятельность физических и юридических лиц по участию в уставном капитале коммерческих организаций либо по созданию или увеличению фиксированных активов, используемых для предпринимательской деятельности
8. Инвестор в соответствии с инвестиционным законодательством имеет право:A) осуществлять инвестиции в любые объекты и виды предпринимательской деятельности, кроме случаев предусмотренных законодательством; B) по своему усмотрению использовать доходы от своей деятельности после уплаты налогов и других обязательных платежей в бюджет; C) на возмещение вреда, причиненного в результате издания государственными органами актов, не соответствующих законодательным актам РК; D) верны все варианты ответов
9. Какое существует деление инвесторов в международно-правовой практике:A) иностранные и национальные инвесторы; B) эмитенты ценных бумаг и индивидуальные инвесторы; C) эмитенты ценных бумаг и институциональные инвесторы; D) эмитенты ценных бумаг, индивидуальные инвесторы и институциональные инвесторы
10. Что является особенностями государственных инвестиций:A) источниками государственных инвестиций являются собственные бюджетные средства или средства, привлеченные государством; B) государственные инвестиции осуществляются на возвратной основе; C) государство осуществляет контроль за целевым использованием государственных инвестиций; D) все вышеперечисленные.
11. Каков срок рассмотрения заявки на предоставление инвестиционных преференций:A) 5 дней; B) 10 дней; C) 15 дней; D) 30 дней
12. В каких формах осуществляется контроль уполномоченным органом за соблюдением условий контрактов:A) камеральный контроль и контроль с посещением объекта инвестиционной деятельности;B) только камеральный контроль; C) осуществляется аудиторская проверка инвестиционной деятельности; D) контроль не осуществляется
13. Экономические инвестиции это:A) вложение средств на подготовку специалистов и повышение их квалификации; B) любое вложение средств в реальные активы, связанные с производством товаров и услуг, для извлечения прибыли;C) инвестиции, направленные на прирост производственных нефинансовых активов; D) нет правильного ответа
14. Иностранные инвестиции классифицируются на:A) частное кредитование или приобретение права собственности – долгосрочные вложения, прямые инвестиции и портфельные инвестиции; B) краткосрочные вложения, прямые инвестиции и портфельные инвестиции; C) прямые инвестиции, портфельные инвестиции и государственное кредитование; D) частное кредитование или приобретение права собственности – долгосрочные вложения, прямые инвестиции, портфельные инвестиции, краткосрочные вложения и государственное кредитование
15. Классификация инвесторов на рынке ценных бумаг:A) индивидуальные инвесторы и профессионалы рынка; B) институциональные инвесторы и профессионалы рынка; C) индивидуальные инвесторы и институциональные инвесторы; D) индивидуальные инвесторы, институциональные инвесторы и профессионалы рынка
16. Что характерно для предоставляемого инвесторам права недропользования:A) предоставление государством субъективного права на недра как главное основание возникновения правоотношений по владению и пользованию недрами; B) предоставление права недропользования с правом передачи другим лицам, но только с разрешения уполномоченного органа; C) предоставление права недропользования с правом передачи в залог без предварительного получения разрешения; D) все ответы верны
17. Когда возникло международно-правовое регулирование иностранных инвестиций:A) в 17 веке; A) в 18 веке; B) в 19 веке; C) в 20 веке
18. Инвестиционный контракт – это:A) договор заключенный между сторонами о передаче денежных средств, имущества и (или) имущественных прав, интеллектуальных ценностей; B) договор о вложении финансовых, материально-технических средств, имущества и (или) имущественных прав, интеллектуальных ценностей в объекты предпринимательской и иной деятельности в целях получения прибыли и достижения положительного социального эффекта;C) договор заключенный между сторонами о порядке и условиях взаимоотношений и материальной ответственности сторон; D) договор заключенный между сторонами об основаниях изменения и расторжения контракта.
19. Какие существуют способы регулирования инвестиционных правоотношений в РК:A) валютное регулирование и лицензионное регулирование; B) налоговое и таможенное регулирование; C) валютное, налоговое и таможенное регулирование; D) валютное, налоговое, лицензионное регулирование и таможенное регулирование.
20. Прямые инвестиции – это:A) кредитование или приобретение акций предприятия находящегося в значительной степени в собственности инвестора или под его контролем;B) использование патентов или авторских прав; C) кредитование или приобретение акций, не принадлежащих и не подконтрольных инвестору; D) приобретение акций и облигаций.
21. (Выберите неправильное утверждение) Предмет инвестиционного права составляют общественные отношения:A) складывающиеся по поводу привлечения и использования инвестиций; B) складывающиеся по поводу контроля за инвестиционной деятельностью; C) связанные с государственным воздействием на субъектов, осуществляющих инвестиционную деятельность;D) связанные с осуществлением предпринимательской деятельности
22. Какое из перечисленных отношений не входит в предмет регулирования инвестиционного права:A) Гражданин Иванов приобрел 200 акций РАО «ЕЭС»; B) ООО «Мир» и ООО «Марс» заключили договор поставки шоколадных батончиков; C) ООО «Мир» и ООО «Марс» заключили договор поставки оборудования для производства кондитерских изделий; D) Судебный пристав-исполнитель наложил арест на 20 акций ОАО «Газпром», принадлежащий ИП Сидорову.
23. Совокупность правовых норм, регулирующих общественные отношения по поводу привлечения и использования и контроля за инвестициями и осуществляемой инвестиционной деятельностью, а также отношения, связанные с ответственностью инвесторов за действия:A) отрасль права; B) система законодательства;C) научная дисциплина; D) учебная дисциплина.
24. Система инвестиционного права включает в себя следующие элементы:A) нормы инвестиционного права; B) институты инвестиционного права; C) нормы и институты инвестиционного права; D) принципы, институты и нормы инвестиционного права.
25. Метод инвестиционного права:A) только императивный; B) только диспозитивный; C) императивный и диспозитивный; D) отсутствует.
26. Право инвестора вкладывать своё имущество в любой сфере предпринимательства, в любой из предусмотренных в законе форме, с использованием любых (не изъятых из оборота) видов имущества:A) принцип свободы инвестиционной деятельности;B) принцип законности; C) принцип свободного использования инвестиций, форм или прав требования на имущество, вложенное в порядке инвестирования; D) принцип государственного регулирования инвестиционной деятельности. 27.
Не является источником инвестиционного права:A) ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений»; B) ФЗ «О рынке ценных бумаг»; C) ФЗ «Об инвестиционных фондах»; D) Трудовой кодекс РФ.
28. Объекты гражданских прав, вкладываемые в объекты предпринимательской и/или иной деятельности в целях получения прибыли и/или достижения иного полезного эффекта — это:A) валюта РФ или иностранная валюта; B) денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку;C) инвестиции; D) право собственности.
29. Инвестиции в основные средства, в том числе затраты на новое строительство, строительно-монтажные работы, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проект:A) портфельные инвестиции; B) прямые инвестиции; C) капитальные вложения;D) смешанные инвестиции.
30. Приобретение акций, векселей и иных ценных бумаг, составляющих менее 10% в общем акционерном капитале конкретных российских предприятий:A) портфельная инвестиция;B) прямая инвестиция; C) капитальные вложения; D) смешанные инвестиции.
31. Материальные или нематериальные блага, по поводу которых возникают отношения в процессе руководства и осуществления инвестиционной деятельности:A) инвестиции; B) объекты инвестиционной деятельности;C) инвесторы; D) объекты гражданских прав.
32. Обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно — сметная документация, а также описание практических действий по осуществлению инвестиций:A) бизнес-план; B) инвестиционный проект;C) приоритетный инвестиционный проект; D) верного варианта ответа нет.
33. Государство, юридическое или физическое лицо, осуществляющее вложение собственных заёмных или привлечённых средств в форме инвестиций и обеспечивающее их целевое использование:A) инвестор;B) заказчик; C) подрядчик; D) пользователь.
34. Совокупность имущественных и неимущественных прав инвестора на рынке ценных бумаг закрепляется:A) соглашением; B) инвестиционным договором; C) ценной бумагой;D) Указом Президента РФ.
35. Паевой инвестиционный фонд является:A) юридическим лицом; B) имущественным комплексом без создания юридического лица;C) акционерным обществом; D) имущественным комплексом с созданием юридического лица.
36. Понятие инвестиционного соглашения или договора в современном российском законодательстве:A) содержится в Законе об инвестиционной деятельности; B) содержится в ГК РФ; C) не существует;D) верного варианта ответа нет.
37. Передача имущества в доверительное управление к доверительному управляющему:E) не влечёт перехода права собственности на имущество;A) влечёт переход права собственности на имущество; B) не влечёт никаких правовых последствий; C) все варианты ответов верны.
38. Отличительной особенностью договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом является:A) отсутствие выгодоприобретателя;B) безвозмездность договора; C) отсутствие инвесторов; D) Верны варианты ответов. 39.
Урегулированные нормами инвестиционного законодательства общественные отношения, возникающие между участниками гражданского оборота в связи с вложением объектов гражданских прав в объекты предпринимательской деятельности, осуществлением инвестиционной деятельностью:A) инвестиционные правоотношения;B) административные правоотношения; A) конституционные правоотношения; B) гражданские правоотношения.
40. Общие черты эмиссионных ценных бумаг и ценных бумаг «коллективного инвестирования»:A) не имеют эмитента; B) они закрепляют равные объем и сроки осуществления прав, то есть характеризуются родовыми признаками;C) закрепляют вещное право своих владельцев — право общей собственности на имущество; D) не обладают индивидуальными признаками.
Тест с ответами: “финансовый анализ”
1. Условие, при котором будет соблюдена абсолютная устойчивость финансового состояния: а) Величина запасов больше величины собственных оборотных средств б) Величина запасов меньше величины собственных оборотных средств в) Величина запасов меньше величины собственных оборотных средств и кредитов банка под товарно-материальные ценности
2. К внеоборотам относятся активы: а) Долгосрочные финансовые вложения б) Запасы в) Нематериальные активы г) Основные средства
3. В чем сущность анализа ликвидности активов? а) в сравнении обязательств организации с прибылью б) в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения в) в сравнении сроков погашения дебиторской и кредиторской задолженности
4. Благоприятная тенденция: а) Превышение темпов роста активов над темпами роста выручки за анализируемый период б) Превышение темпов роста активов над темпами роста пассивов за анализируемый период в) Превышение темпов роста выручки над темпами роста активов за анализируемый период
5. Что из перечисленного входит в состав краткосрочных обязательств: а) Дебиторская задолженность б) Кредиторская задолженность в) Нераспределенная прибыль г) Финансовые вложения
6. Что не будет входить в состав оборотных (текущих)? а) Дебиторская задолженность б) Запасы и затраты в) Краткосрочные финансовые вложения г) Нематериальные активы
7. Что будет входить в состав прочих доходов: а) Доходы, полученные от совместной деятельности б) Положительные курсовые разницы в) Поступления от продажи основных средств г) Сдача имущества в аренду
8. Что будет входить в состав прочих расходов? а) Отрицательные курсовые разницы б) Поступления от продажи основных средств в) Расходы, связанные с оплатой услуг, оказываемых кредитными организациями г) Сдача имущества в аренду д) Штрафы, пени, неустойки за нарушения условий договора
9. Какие измерители применяют в ходе финансового анализа? а) Преимущественно натуральные б) Преимущественно стоимостные в) Стоимостные, натуральные, трудовые, условно-натуральные
10. Определите верно или ложно данное утверждение: Любое изменение выручки от реализации продукции порождает еще более сильное изменение прибыли от продаж. а) Да б) Нет
11. Определите верно или ложно данное утверждение: Валовая прибыль представляет собой маржинальный доход. а) Да б) Нет
12. Определите верно или ложно данное утверждение: Величина полученной предприятием и, которая осталась нераспределенной в течение отчетного года чистой прибыли будет выражена в изменении величины его собственного капитала за данный период. а) Да б) Нет
13. Определите верно или ложно данное утверждение: Оптимальное равенство собственных и заемных средств позволяет покрыть обязательства перед кредиторами за счет собственных средств. а) Да б) Нет
14. Определите верно или ложно данное утверждение: Прибыль от продаж определяет вычитание из валовой прибыли коммерческих и управленческих расходов. а) Да б) Нет
15. На какой основе проводят вертикальный анализ бухгалтерского баланса? а) Изменения абсолютной величины показателей б) Структуры активов и пассивов баланса в) Темпов роста (снижения) показателей
16. В определении чего заключен горизонтальный анализ бухгалтерского баланса? а) Динамики активов и пассивов б) Структуры активов и пассивов в) Финансовых результатов деятельности
17. Выберите формулу, по которой определяют коэффициент, если активы обозначены (А), пассивы (П), валюта баланса (Бв): а) (А1 А2 Ав) / (П1 Пб) б) (А1 А2 Ав) / Бв в) (А1 Аб) / (П1 Пб) г) А1 / (П1 Пб)
18. О чем свидетельствует случай, когда темпы роста выручки меньше темпов роста активов? а) Повышении отдачи активов б) Повышении финансовой устойчивости в) Снижении отдачи активов г) Снижении финансовой устойчивости
19. О чем свидетельствует случай, когда темпы роста прибыли выше темпов роста выручки? а) о повышении рентабельности активов б) повышении рентабельности продаж в) снижении рентабельности продаж г) снижении фондоотдачи
20. Что из перечисленного будет задачей анализа финансового состояния предприятия? а) Определение имущества предприятия б) Определение прибыли (убытка) от продажи в) Определение собственного капитала г) Определение финансовой устойчивости, кредитоспособности, платежеспособности
21. Какое соотношение отражено золотым правилом экономики предприятия? а) Превышение темпов роста активов над темпами роста выручки за анализируемый период; б) Превышение темпов роста выручки над темпами роста активов за анализируемый период в) Превышение темпов роста прибыли над темпами роста выручки за анализируемый период
22. Что будет являться информационной базой для проведения финансового анализа? а) Бухгалтерская отчетность б) Показатели деятельности конкурентов в) Показатели состава и движения работников предприятия
23. Что из перечисленного относится к абсолютным показателям финансовых результатов хозяйственной деятельности предприятия, которые отражены в финансовой отчетности? а) Валовая прибыль б) Прибыль (убыток) от продаж в) Прибыль до налогообложения г) Рентабельность собственного капитала
24. Какими являются расходы коммерческие и управленческие? а) Переменными б) Прямыми в) Условно- постоянными
25. Что показывается конечным финансовым результатом деятельности предприятия? а) Валовый доход б) Прибыль (убыток) от продаж в) Прибыль до налогообложения г) Чистая нераспределённая прибыль
26. Что покажет коэффициент абсолютной ликвидности? а) Какую часть текущих обязательств предприятие может погасить за счет денежных средств и финансовых вложений (т.е. немедленно) б) Какую часть текущих обязательств предприятие может погасить за счет поступлений по расчетам в)
27. Что покажет коэффициент маневренности (мобильности)? а) Долю собственного капитала, инвестированного в оборотные средства б) Какая часть собственных оборотных средств финансируется за счет собственного капитала в) Наличие у предприятия собственных оборотных средств
28. Как определяют коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами? а) Отношением собственных оборотных средств к оборотным активам б) Отношением собственных оборотных средств к чистой прибыли в) Отношением собственных оборотных средств к валюте баланса г) Отношением собственных оборотных средств к выручке от продаж
29. Что характеризует коэффициент соотношения заемного капитала и собственного капитала? а) Величину заемных средств на 1 рубль собственного капитала б) Соотношение источников финансирования, отраженных в балансе в) Степень зависимости от кредиторской задолженности г) Степень мобильности использования собственного капитала
30. Сколько должен быть коэффициент текущей ликвидности?(не ниже) а) 2,0 б) 0,1 в) 0,5 г) 1,0
31. Какое условие должно быть соблюдено для нормальной устойчивости финансового состояния? а) Величина запасов больше величины собственных оборотных средств б) Величина запасов меньше величины собственных оборотных средств и кредитов банка под товарно-материальные ценности в) Величина запасов меньше величины функционирующего капитала г) ест по финансовому анализу с ответами
32. Блоки анализа, из которых состоит методика финансового анализа: а) трудовые ресурсы б) финансовые результаты в) издержки на производство г) финансовые состояния д) рынки товаров и поведение предприятий 6) эффективность финансово-хозяйственной деятельности предприятия
33. Какое название носит получение самых важных характеристик, которые показывают объективную картину финансового состояния компании, ее убытков и прибылей, произошедших изменений в структуре активов и пассивов, а также в расчетах с кредиторами и дебиторами? Ответ: цель финансового анализа.
34. Элементом чего будет финансовый анализ? а) инвестиционного анализа б) управленческого анализа в) финансового состояния анализа г) экономического анализа
35. Произведите соотношение: 1) Информационно-аналитическое обеспечение руководства предприятия 2) Информационно-аналитическое обеспечение внешних пользователей A) финансовый B) налоговый C) маркетинговый D) управленческий Ответ: 1D, 2А
36. Основным методом аналитического чтения финансовых отчетов является: а) дедукция б) индукция в) аналогия г) синтез
37. Произведите соотношение ассификационных признаков и методов финансового анализа: 1) По содержанию и полноте рассматриваемых вопросов 2) По содержанию процесса менеджмента A) перспективный, ретроспективный, оперативный B) горизонтальный (динамический), вертикальный (структурный) C) полный, локальный, тематический D) сплошной, выборочный Ответ:1С, 2А
38. Соотнесите виды приемов с количественными методами финансового анализа: 1) Темпы роста 2) Дифференцирование A) статистические B) экономико-математические C) бухгалтерские D) управленческие Ответ: 1 А, 2В
39. Какие типы моделей используют в финансовом анализе: а) мультипликативные б) статические в) гибкие г) аддитивные д) кратные
40. Как определяют величину основного капитала? а) суммой по статье «Основные средства» б) итогом 1 раздела «Внеоборотные активы» баланса в) итогом 2 раздела «Оборотные активы» баланса г) итогом 3 раздела «Капитал и резервы» баланса д) валютой баланса
41. Каким коэффициентом оценивают имущественное состояние предприятия? а) платежеспособности б) фондоотдачи в) выработки г) издержкоемкости.
42. Функциями финансового анализа являются: а) объективная оценка эффективности и деловой активности объекта анализа б) налаживание процесса взаимодействия между подразделениями предприятия в) определение и мобилизация резервов улучшения финансовых результатов г) установление взаимосвязей между показателями объема производства и используемыми ресурсами
43. Соотнесите виды анализа основных средств и коэффициент: 1) Оценка эффективности использования 2) Оценка движения A) коэффициент ликвидации B) фондоемкость C) коэффициент годности D) коэффициент износа Ответ: 1В, 2А
44. Какой из представленных коэффициентов характеризуется отношением остаточной стоимости основных средств к их первоначальной стоимости? а) поступления б) обновления в) выбытия г) ликвидации д) годности е) износа
45. Какие факторы влияют на изменение фондоотдачи? а) активная часть основных фондов б) среднесписочная численность в) выпуск продукции г) выработка
46. Что показывает рост материально-производственных запасов и товаров? а) снижение производственного потенциала предприятия б) эффективную инвестиционную политику в) наращивание производственного потенциала г) снижение эффективности производства
47. Как определяют показатель фондоотдачи? а) произведением средней первоначальной стоимости основных средств и объема выпуска продукции б) отношением объема выпуска продукции к средней первоначальной стоимости основных средств в) отношением средней первоначальной стоимости основных средств к объему выпуска продукции г) произведением средней первоначальной стоимости основных средств и выработки 1 работника
48. Что из перечисленного приведет к ускорению оборачиваемости оборотного капитала? а) замедление сроков погашения платежей б) сокращение сроков погашения платежей в) увеличение оборотного капитала г) уменьшение выручки от продаж
49. Какое название имеет показатель дебиторской задолженности, который характеризует скорость превращения в денежные средства? а) оборачиваемость б) платежеспособность в) устойчивость г) рентабельность
50. Что происходит с доступностью результатов информации в финансовом анализе? а) коммерческая тайна; б) доступна всем; в) доступна только начальству; г) доступна только главному бухгалтеру; д) доступна только внешним пользователям.
51. Данные внутренние факторы, которые влияют на финансовое состояние предприятия: а) уровень цен на рынке; б) paциональное использование основных средств; в) конкуренция; г) материальное поощрение работников; д) б,г
52. Выберите иммобилизованные средства: а) текущие активы; б) собственный капитал; в) долгосрочные активы; г) долгосрочные обязательства; д) текущие обязательства.
53. Выберите соотношение, которое показывает рентабельность активов: а) Доход от реализации / Активы; б) Чистый доход / активы; в) Доход от реализации / Ср. величина активов; г) Чистый доход / Ср.величина активов; д) Обязательства / Ср. величина активов.
54. Каким является капитал, который вложен в бизнес: а) уставный капитал; б) привлеченный капитал; в) собственный капитал; г) основной капитал; д) оборотный капитал.
55. Как баланс-брутто отражает основные средства? а) по первоначальной стоимости; б) по остаточной стоимости; в) по ликвидационной стоимости; г) по текущей стоимости; д) по стоимости реализации.
56. Выберите соотношение, которое отразит доходность реализованной продукции: а) Чистый доход / Доход от реализации продукции; б) Валовой доход / Доход от реализации продукции; в) Объем продаж / Доход от реализации продукции; г) Доход от реализации продукции / Объем продаж; д) Чистый доход / Объем продаж.
57. Выберите соотношение, которое отразит коэффициент финансирования: а) краткосрочные и долгосрочные инвестиции / совокупный капитал; б) заемный капитал / совокупный капитал; в) собственный капитал / заемный капитал; г) заемный капитал / собственный капитал; д) собственный капитал / совокупный капитал.
58. Дебиторская задолженность относится к следующей группе активов баланса: а) к собственному капиталу; б) к краткосрочным активам; в) к краткосрочным обязательствам; г) к 4-ой группе; д) нет правильного ответа.
59. Абсолютным показателем доходности является: а) доходность инвестиции; б) коэффициент финансирования; в) доход от реализации продукции (работ, услуг); г) доходность перманентного капитала; д) доходность активов.
60. Выберите то, что характеризует техническое состояние основных средств: а) коэффициент фондоотдачи; б) остаточная стоимость; в) коэффициент износа; г) фондовооруженность труда; д) первоначальная стоимость.
Источник
