- Активность домашних хозяйств на внутреннем и внешнем финансовых рынках (операции, млрд руб.)
- Вложения домашних хозяйств в акции и прочие формы участия в капитале (операции, млрд руб.)
- Вложения домашних хозяйств в депозиты (операции, млрд руб.)
- Вложения домашних хозяйств в долговые ценные бумаги (операции, млрд руб.)
- Вложения домашних хозяйств в наличную валюту (операции, млрд руб.)
- Все, кто нажили непосильным трудом
- Долги
- Нечего копить
- Пенсионеры как источник инвестиций
- Потратились на «гречку»
- Привлечение кредитов домашними хозяйствами (операции, млрд руб.)
- Сверхбогатые: у кого больше
- Структура финансовых активов домашних хозяйств, балансы (в %)
- Структура финансовых обязательств домашних хозяйств (баланс, млрд руб.)
- Финансовые активы домашних хозяйств (операции, млрд руб.)
- Финансовые и реальные активы в россии и в мире
Активность домашних хозяйств на внутреннем и внешнем финансовых рынках (операции, млрд руб.)
Вложения домашних хозяйств в акции и прочие формы участия в капитале (операции, млрд руб.)
После рекордного роста в I квартале 2021 года вложения населения в акции и прочие формы участия в капитале снизились до 137,8 млрд руб.
Вложения домашних хозяйств в депозиты (операции, млрд руб.)
Во II квартале 2021 года домашние хозяйства нарастили средства в депозитах ( 765,1 млрд руб.) главным образом за счет прироста переводных депозитов в рублях ( 817,5 млрд руб.).
Продолжился отток средств со срочных депозитов населения в российских кредитных организациях в рублях — за II квартал 2021 года они сократились на 359,3 млрд рублей.
Вложения домашних хозяйств в долговые ценные бумаги (операции, млрд руб.)
Во II квартале 2021 года вложения домашних хозяйств в долговые ценные бумаги увеличились по сравнению с I кварталом и составили 170,8 млрд рублей.
Основной прирост был обеспечен долговыми ценными бумагами нерезидентов.
Вложения домашних хозяйств в наличную валюту (операции, млрд руб.)
Во II квартале 2021 года прирост средств населения в наличной национальной валюте ( 203,1 млрд руб.) был несколько больше чем в I квартале, что в целом отражало сезонные закономерности.
Вложения домашних хозяйств в наличную иностранную валюту ( 67,5 млрд руб.) практически не изменились по сравнению с I кварталом.
Все, кто нажили непосильным трудом
Аналитики Высшей школы экономики и Института исследований и экспертизы Внешэкономбанка впервые оценили степень концентрации финансовых активов и сбережений в руках 3% самого обеспеченного населения России. Хотя их средние доходы с 2021 по 2021 год снижались, доля принадлежащих им финансовых активов и сбережений в экономике росла. В 2021 году на эти 3% приходилось 89% всех финансовых активов, 92% всех срочных вкладов и 89% всех наличных сбережений. Без учета этих уточнений считалось, что на самые богатые 20% населения приходится 45% всех финансовых активов, 39% наличных сбережений и 45% вкладов, а на самые бедные 20% — 6%, 4% и 3% соответственно.
В рамках ХХ Апрельской экономической конференции Высшей школы экономики (ВШЭ) ее эксперты представили новые исследования неравенства в РФ, основанные на последних (май 2021 года) данных ежегодного обследования потребительских финансов населения (аналог специализированных обследований потребительских финансов в ОЭСР). Проблема этой статистики, как и данных доходного расслоения, публикуемых Росстатом,— в том, что они не охватывают граждан с высокими и сверхвысокими доходами. «Проблема вовлечения богатых и сверхбогатых в статистический оборот окончательно не решена и в странах с развитой статистикой, однако у нас она неизмеримо острее — российская статистика пока вовсе не приспособлена к ее решению. Уместность использования для этого налоговой статистики вслед за передовыми странами вызывает большие сомнения из-за масштабности теневых доходов в верхних доходных группах»,— сетуют исследователи. В качестве решения они предлагают алгоритм оценки концентрации финансовых активов (сумма наличных сбережений, текущих счетов и срочных вкладов в банках, займы физлицам, счета в электронных платежных системах, металлические банковские счета) в верхней доходной группе на основе данных обследований и банковской статистики.
В результате аналитики ВШЭ и Института исследований и экспертизы ВЭБа, сопоставив данные микрообследования потребительских финансов населения и макроэкономическую статистику, впервые оценили долю совокупных финансовых активов, ценных бумаг, срочных вкладов, текущих счетов и наличности, сконцентрированных в руках самых богатых 3% россиян,— а также их доли в общей сумме задолженности населения. При этом разница между распределением активов и сбережений, рассчитанным на основе микрообследований (по методике сопоставимых с рассчитываемым Росстатом распределением в двадцатипроцентных доходных группах), и дооценкой на 3% самых богатых граждан разительна.
В первом случае за пять лет (с мая 2021 по май 2021 года) дифференциация населения по финансовым активам как в целом, так и по депозитам и наличным деньгам практически не изменилась, однако при учете «невидимых» для микростатистики активов 3% самых богатых уровень такого расслоения предсказуемо оказался намного выше. «Объемы финансовых активов населения почти полностью определяются богатейшей группой населения»,— заключают экономисты.
Так, если исходить из двадцатипроцентного распределения, на 20% самых обеспеченных граждан в 2021 году приходилось 42%, а в 2021 году — 45% всех финансовых активов; 44% и 39% наличных сбережений и неизменные 45% срочных банковских вкладов соответственно. Самые же малообеспеченные 20% в 2021 году владели 6% всех финансовых активов против 5% в 2021 году; 5% против 3% всех наличных сбережений и неизменными 4% депозитов соответственно. Доля граждан, которые сберегают (в депозитах, ценных бумагах и наличных), снижалась в этот период лишь в низкодоходном первом квинтиле — с 28% в 2021 году до 19% в 2021 году, а те, кто делал сбережения, предпочитали наличные. Заметим, что в 2021 году обследование пришлось на время массированных предвыборных бюджетных вливаний в повышение пенсий, зарплат бюджетников и соцработников. В низкодоходной группе с мая 2021 по май 2021 года наблюдался небольшой рост среднедушевых доходов, а в высокодоходных группах (четвертой и пятой) доходы за тот же период снизились. Примечательно также, что за период исследования охват населения финансовыми активами вырос на 4,9 процентного пункта — до 78%, а объем денег, которые россияне дают взаймы родственникам и знакомым, снизился, что, вероятнее всего, объясняется отсутствием у них свободных средств. Средний размер задолженности за пять лет вырос не только в первой и второй самых низкодоходных группах, но и в пятой, самой высокодоходной.
Картина же концентрации финансовых активов и сбережения после дооценки данных с учетом 3% самых обеспеченных граждан выглядит следующим образом. В 2021 году им принадлежало 89,3% всех финансовых активов в России против 84,3% в 2021 году. Соответствующая динамика по срочным вкладам выглядит фактически стабильной — 92% против 92,2%, а по наличным деньгам — 89% против 78%. В результате, если говорить о 3% самых богатых граждан, в 2021 году их реальные доходы уменьшились, сократились задолженность и депозиты, а сбережения в наличных деньгах и ценных бумагах, напротив, росли. В 2021 году их доходы и задолженность продолжали уменьшаться, а основные финансовые активы увеличивались (см. график). За пять лет реальные доходы беднейшего населения несколько увеличились, еще больше выросла его задолженность, а основные финансовые активы сохранились на прежнем уровне, заключают аналитики.
Долги
Общий объем частного долга в мире в прошлом году увеличился до $53 трлн по сравнению с $41 трлн в 2021 году. Ожидается, что через пять лет показатель повысится до $67 трлн. Сюда входят кредиты по банковским картам, ипотека и другие кратко- и долгосрочные кредиты.
В России объем долга в последние пять лет рос на 11,9% ежегодно и достиг $0,3 трлн. Ожидается, что далее он будет повышаться на 7,1% в год и составит $0,4 трлн в 2025 году. Тенденция к снижению темпов роста задолженности характерна как для России, так и для региона Восточной Европы и мира, отмечает BCG.
С точки зрения классов активов, россияне по-прежнему предпочитают денежные средства и депозиты (61%), тогда как доля акционерного капитала снизилась с 27% в 2021-м до 25% в прошлом году. В среднем по миру эти два актива в 2020 году составляли 28% и 38% соответственно, причем доля акционерного капитала остается самой крупной с прогнозом увеличения до 40% в 2025 году.
Согласно прогнозам, наибольший рост в России (на 8% в год) будут показывать страхование жизни и пенсионные планы, а в будущем они займут третье место по объемам среди активов.
Нечего копить
Отрицательную динамику объема сбережений в Центробанке связали со стагнацией реальных располагаемых доходов населения. Такого же мнения придерживаются и опрошенные «Известиями» эксперты. Как считает экономист «БКС Премьер» Антон Покатович, тенденция определяется отсутствием устойчивого роста благосостояния граждан: по итогам 2021 года реальные располагаемые доходы населения выросли всего на 0,8%.
Кроме того, эксперт объясняет сложившуюся в прошлом году ситуацию и опережающими темпами роста расходов, в том числе на потребление и обязательные платежи (на 6,9% и 11,8% соответственно). Доцент кафедры экономической теории РЭУ им. Г.В. Плеханова Екатерина Новикова также полагает, что ситуация в экономике в прошлом году не способствовала формированию сбережений. Многим приходилось занимать у банков на поддержание привычного уровня жизни, отметила она.
— С начала года была повышена ставка по НДС, что отразилось на потребительских расходах. По сути, начало года задало темп на весь год, — считает эксперт.
По словам Антона Покатовича, основным драйвером роста нагрузки обязательных платежей и взносов выступал активный спрос населения на кредитные ресурсы.
— Но активные заимствования со стороны населения имеют вынужденный характер. Кредиты используются для поддержки уровня жизни в условно комфортных рамках. При таких вводных, когда бремя обязательных платежей продолжает рост, а доходы почти не увеличиваются, гражданам приходится использовать накопления для поддержания уровня жизни, — полагает экономист.
По его оценке, в будущем тенденция продолжится: население станет еще более активно использовать накопления для поддержания уровня жизни.
Пенсионеры как источник инвестиций
Пенсионеры, одна из наиболее активно растущих демографических групп в мире, составляют один из привлекательных сегментов для управляющих частными капиталами компаний, отмечается в обзоре. Многие из них недополучают качественное обслуживание и испытывают негативный опыт в силу недостатка консультационных услуг, что характерно для пенсионного периода жизни.
К 2050 году 1,5 млрд людей в мире попадут в категорию 65 , и это огромный источник благосостояния.
На данный момент физические лица старше 65 лет располагают финансовыми активами, доступными управляющим частными капиталами, в размере $29,3 трлн. Этот показатель будет расти в среднем на 7% в год в течение следующих пяти лет, что позволит управляющим частными капиталами по всему миру таргетировать финансовые активы почти на $41,1 трлн в 2025 году.
Потратились на «гречку»
Что касается резкого снижения доли наличных в сбережениях в прошлом году, то эксперты объясняют этот факт попыткой максимально сохранить средства на фоне смягчения денежно-кредитной политики. По мнению директора рейтингов финансовых институтов Национального рейтингового агентства (НРА)
Юрия Ногина, модель поведения граждан в прошлом году определялась ожиданием дальнейшего снижения ключевой ставки Банка России, которую регулятор последовательно опускал с середины 2021 года. Традиционно после этого начинают понижать обещанную доходность и кредитные организации.
— Сохранение привлекательных ставок по вкладам способствовало притоку депозитов в систему, в том числе за счет наличных. Объем депозитов россиян в 2021 году вырос на 10,1%, до 30,5 трлн рублей. В 2021 году рост был существенно меньше — на 6,5%, — уточнили в пресс-службе ЦБ.
Однако в этом году ситуация изменилась. На фоне распространения пандемии коронавируса граждане, напротив, начали забирать деньги из банков. Как пояснили «Известиям» в пресс-службе ЦБ, в I квартале 2020-го реальные располагаемые доходы остались примерно на уровне соответствующего периода прошлого года.
— Расширение потребительских расходов финансировалось в основном за счет сбережений, отток которых усилился более чем в два раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, — рассказали в Центробанке. — Потребители в первую очередь закрывали валютные депозиты из-за падения их привлекательности на фоне снижения ставок и сокращения линейки таких вкладов.
Кроме того, по мнению Юрия Ногина из НРА, ситуация весны 2020 года, которая характеризуется не только эпидемиологическим кризисом, но и кризисом нефтяных цен, привела к нарастанию панических настроений среди населения, что отразилось на изъятии средств с банковских счетов.
По прогнозу эксперта, в этом году инфляционные ожидания и опасения дальнейшего снижения реальных доходов будут способствовать уменьшению объема сбережений у граждан, а доля наличности вырастет из-за страха потерять сбережения, как бывало в прошлые кризисы.
Согласно оценке Антона Покатовича, прирост сбережений по итогам 2020 года в сравнении с 2021 годом может сократиться на 30–40%, до уровня 1,3–1,5 трлн рублей.
Привлечение кредитов домашними хозяйствами (операции, млрд руб.)
Во II квартале 2021 года практически весь объем привлеченного домашними хозяйствами финансирования формировался традиционно за счет банковского кредитования.
Объем привлеченных населением банковских кредитов во II квартале 2021 года стал максимальным ежеквартальным показателем с 2021 года и составил 1,5 трлн рублей.
Сверхбогатые: у кого больше
Китай близок к тому, чтобы к концу текущего десятилетия обогнать США по количеству сверхбогатых людей (физлица с совокупными активами свыше $100 млн), прогнозирует BCG.
Если годовые темпы роста инвестируемого благосостояния сохранятся на текущем уровне в 13%, активы сверхбогатых людей в Китае составят $10,4 трлн в 2029 году – больше, чем в любой стране.
США будут вплотную следовать за КНР. Как ожидается, благосостояние данной категории в стране достигнет $9,9 трлн.
В 2020 году количество сверхбогатых людей в мире увеличилось на 6 тыс. – примерно до 60 тыс. Среднегодовые темпы прироста за последние пять лет составляют 9%.
Структура финансовых активов домашних хозяйств, балансы (в %)
В структуре финансовых активов домашних хозяйств на 1.07. 2021 наибольший удельный вес занимали:
- акции и прочие формы участия в капитале (39,2 трлн руб. или 36,3%),
- депозиты (35,5 трлн руб. или 32,9%),
- наличная валюта (18,6 трлн руб. или 17,2%).
Структура финансовых обязательств домашних хозяйств (баланс, млрд руб.)
В структуре привлеченных домашними хозяйствами средств наибольшая доля приходится на кредиты и займы кредитных организаций.
На 1 июля 2021 года кредиты и займы кредитных организаций в рублях занимали 23,9 трлн руб. (или 89,3%) в структуре финансовых обязательств населения.
Задолженность по небанковским внутренним кредитам составила 1,4 трлн руб. (или 5,2%).
Финансовые активы домашних хозяйств (операции, млрд руб.)
| 2021 | 2021 | 2020 | I квартал 2020 | II квартал 2020 | III квартал 2020 | IV квартал 2020 | I квартал 2021 | II квартал 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Финансовые активы | 5845 | 5526 | 8265 | 303 | 2974 | 1781 | 3207 | 678 | 1989 |
| Наличная валюта | 1473 | 505 | 3658 | 565 | 1631 | 688 | 773 | 181 | 271 |
| Депозиты | 2147 | 3133 | 1787 | -637 | 907 | 87 | 1430 | -829 | 765 |
| Долговые ценные бумаги | 427 | 686 | 462 | 80 | -98 | 179 | 301 | 130 | 171 |
| Займы | 194 | 61 | 133 | 8 | 12 | 9 | 105 | 152 | -116 |
| Акции и прочие формы участия в капитале | 926 | 522 | 727 | 91 | 267 | 317 | 51 | 464 | 138 |
| Страховые и пенсионные резервы | 590 | 336 | 332 | 73 | 66 | 117 | 75 | 72 | 74 |
| Дебиторская задолженность (исключая счета эскроу) | 87 | 147 | 128 | 9 | 47 | 98 | -26 | 106 | 93 |
| Счета эскроу | 2 | 136 | 1039 | 114 | 141 | 286 | 498 | 402 | 593 |
Прирост акций и прочих форм участия в капитале в составе финансовых вложений населения заметно снизился по сравнению с I кварталом и составил 137,8 млрд рублей.
Финансовые и реальные активы в россии и в мире
Финактивы России в период с 2021 года по 2020 год увеличивались на 11,3% ежегодно и достигли $1,6 трлн. Средние темпы роста в РФ два последних года составляли 13% и опережали как аналогичные показатели региона Восточная Европа (12%), так и среднемировые (8,3%).
Прогноз на 2020-2025 гг. для России составляет подъем на 6% в год, что выше среднемирового (5%), но ниже восточноевропейского (7%). Ожидается, что финансовые активы России достигнут $2,1 трлн в 2025 году.
Многие клиенты в области управления частным капиталом в прошлом году заинтересовались альтернативными инвестициями, пытаясь получить более высокую прибыль, и ушли из низкодоходных долговых ценных бумаг. В рамках этой тенденции реальные активы, прежде всего владение недвижимостью, достигли рекордного показателя в $235 трлн.
Тем не менее, в Азии, где благосостояние больше всего концентрируется в реальных активах ($84 трлн, 64% общего объема), в предстоящие годы увеличение финансовых активов будет опережать рост реальных (7,9% против 6,7%). В частности, инвестиционные фонды станут наиболее быстрорастущим классом финактивов в регионе.
В России в 2021-2020 гг. реальные активы повышались на 9,1% в год и достигли $2,8 трлн. Ожидается, что в дальнейшем они ежегодно будут расти на 5,9% и через пять лет достигнут $3,7 трлн.
Финансовые активы включают в себя наличные деньги и депозиты, облигации, акции и доли в ПИФах, а также страхование жизни и накопления в рамках пенсионных фондов. В реальные активы входит недвижимость, дорогостоящие товары длительного пользования, например, слитки золота и других драгоценных металлов.
