Формирование оптимального инвестпортфеля
Рассмотрим этапы формирования инвестпортфеля, из которых станет понятно, как собрать свой первый финансовый портфель новичку, какие инструменты выбрать и как определить разумное их распределение.
Этап 1. Формулировка финансовых целей и сроков их достижения.
Инвестор должен определить свои цели, ответить на вопрос, зачем он инвестирует. Например, накопить на квартиру, машину, дом, образование детей. У каждого, я считаю, должна быть цель – получение пассивного дохода в будущем.
Надо не только сформулировать цель, но и четко обозначить ее временной диапазон и финансовую составляющую в рублях или валюте. Например, сменить машину на новую, стоимостью 1 млн рублей, через 5 лет, накопить капитал, который даст пассивный доход не менее 1 000 $ в месяц к 50 годам и т. д.
Чем короче временной интервал, тем менее рискованным должен быть портфель. Например, при горизонте 20 и более лет, большую долю стоит выделить на рискованные инструменты (акции, корпоративные облигации). Но по мере сокращения срока и приближения к цели распределение активов меняется – увеличивается доля защитных и консервативных инструментов (ОФЗ, золото).
На краткосрочные цели, например, отпуск в следующем году, покупку бытовой техники, лучше хранить деньги на депозите в банке или в ликвидных, краткосрочных облигациях, фондах денежного рынка. Здесь задача стоит не заработать, а накопить и сохранить.
Этап 2. Определение своего риск-профиля.
На этом этапе вы должны ответить на вопрос: “На какой процент снижения котировок я готов?” И это только кажется, что вы спокойно выдержите просадки по акциям и облигациям. Многие новички не выдерживают психологического давления и начинают массово продавать ценные бумаги, еще больше усугубляя панику на рынке.
В помощь тем, кто не может объективно оценить свое отношение к риску, тестирование на риск-профиль. Такие тесты есть у брокеров, в аналитических и инвестиционных компаниях. Я в свое время прошла опросник, переведенный на русский язык от компании Fidelity. Вышло, что мне рекомендовано сбалансированное целевое сочетание активов:
- 35 % – акции отечественных предприятий;
- 15 % – зарубежные акции;
- 40 % – облигации;
- 10 % – краткосрочные инструменты.
Дополнила этот анализ тестом от компании FinEx на сервисе “Финансовый Автопилот”. В результате моя склонность к риску ниже среднего – 4 из 10 баллов. Я ориентировалась на полученные данные и составила свой инвестпортфель исходя из своей склонности не рисковать.
Этап 3. Выбор стратегии.
В соответствии со своими целями, временем их достижения и отношением к риску выбираем стратегию инвестирования: консервативную, умеренную или агрессивную. Их характеристику вы можете посмотреть чуть выше в статье, где идет описание видов инвестпортфелей. Всегда помните: чем выше доходность, тем выше риск.
Этап 4.Выбор брокера.
Напомню, что это посредник между инвестором и биржей. Вы даете ему поручение что-то купить или продать, он его исполняет. Одним из главных врагов инвестора являются издержки, поэтому не стоит открывать брокерский счет у посредника, офис которого просто находится недалеко от вас. Комиссии могут серьезно снизить доходность вашего капитала, особенно если он пока не составляет миллионы.
Основные критерии выбора:
- наличие лицензии и опыта работы на рынке;
- рейтинг от ведущих рейтинговых агентств на МосБирже;
- вознаграждение за услуги;
- дополнительные возможности (вывод купонов и дивидендов с ИИС, открытие счета онлайн, мобильное приложение для торговли и пр.).
Этап 5. Подбор активов.
Если вы начинающий инвестор, то покупать акции Газпрома или Лукойла только потому, что вы часто слышите по телевизору про эти компании, не стоит. Для приобретения ценных бумаг отдельных эмитентов нужны знания, чтобы проанализировать финансовую отчетность, мультипликаторы и пр.
Кто вообще не хочет заморачиваться какими-то анализами, может распределить свои активы между индексными фондами (ETF). Диверсификация вам будет обеспечена на должном уровне и по странам, и по валютам, и по активам. Старайтесь покупать не 1 – 2 фонда, а больше, чтобы снизить риски просадок.
Этап 6. Ребалансировка.
Если активный инвестор следит за котировками и ловит каждое слово аналитиков в ежедневном режиме, то пассивный инвестор должен четко придерживаться выбранной стратегии и не реагировать на временное падение доходности той или иной ценной бумаги.
При регулярном пополнении портфеля сразу рекомендую проводить оптимизацию или ребалансировку. Периодичность может быть раз в месяц, квартал, год. Например, я свой брокерский счет раньше пополняла каждый месяц. Но с изменением тарифов брокера делать это стало невыгодно. Поэтому перешла на периодичность 1 раз в 2 месяца.
Смысл ребалансировки в том, чтобы сохранять долевое распределение активов по выбранной вами стратегии. Со временем котировки ценных бумаг, золота меняются. Соответственно, меняются и их доли в портфеле. Путем докупки инструментов возникающие расхождения легко поправить.
Если в вашем портфеле не только индексные фонды, но и отдельные акции и облигации, то надо следить за поступающими купонами и дивидендами, чтобы вовремя их реинвестировать. Читайте информацию о дивидендной политике компаний, раз в год проводите фундаментальный анализ эмитентов, чтобы вовремя выявить ставшие малопривлекательными акции и облигации.
Приведу в качестве примера наш семейный инвестпортфель, который мы составили, используя стратегию Asset Allocation и пройдя вышеперечисленные этапы. Несколько вводных, чтобы было более понятно распределение активов внутри:
- Мы с мужем наметили 3 среднесрочных цели (срок реализации 6 лет), поэтому агрессивной стратегии инвестирования быть не может. Через 6 лет она изменится, потому что будут другие цели и другой временной интервал.
- Прошли тестирование на риск-профиль. Оказалось, что восприимчивость к риску у нас ниже среднего. Это лишний раз показало, что подойдет консервативная или умеренная стратегия.
- Мы прошли обучение инвестированию у профессионалов, поэтому в портфель попали не только индексные фонды, но и ценные бумаги отдельных эмитентов.
- На диаграмме не показываю два защитных инструмента нашей семьи: депозит с “подушкой безопасности” и программу страхования на 20 лет.
Наш портфель выглядит так:
Как видите, большую долю занимают облигации. Есть защитные инструменты в виде золота (FXGD от компании FinEx) и фонда денежного рынка (FXMM от компании FinEx). Среди российских акций 7 % принадлежит индексному фонду FXRL, остальные 7 % – отдельным эмитентам.
В следующем разделе дам примеры портфелей по стратегии Asset Allocation от мировых инвесторов и управляющих компаний. Это ни в коем случае не является инвестиционной рекомендацией. Вы должны по шагам выполнить все действия , описанные выше и составить свой собственный, никого не копирующий инвестпортфель.
