- Тнк и прямые иностранные инвестиции как основа глобализации — менеджмент — procenty-po-vkladam.ru
- Азербайджан
- Армения
- Важность и препятствия для прямых иностранных инвестиций
- Индия
- Канада
- Китай
- Методы
- Определения
- Развивающийся мир
- Российская федерация
- Соединенное королевство
- Соединенные штаты
- Типы пии
- Формы стимулирования пии
- Франция
Тнк и прямые иностранные инвестиции как основа глобализации — менеджмент — procenty-po-vkladam.ru
1.2 ТНК и прямые иностранные инвестиции как основа глобализации.
Основой глобализации, ее главной движущей силой, несущей конструкцией всей современной международной экономики являются транснациональные корпорации, для которых заграничная деятельность имеет не менее, а все чаще и более важное значение, чем внутренние операции.
В докладе ООН об иностранных инвестициях роль ТНК и прямых иностранных инвестиций как основных компонентов глобализации определяется следующим образом: «В результате все более либеральной политики и технологических достижений и под давлением конкуренции глобализация все в большей мере формирует современную мировую экономику.
Прямые иностранные инвестиции транснациональных корпораций играют сейчас важнейшую роль в соединении многих национальных экономик и создании интегрированной интернациональной производственной системы — производственного ядра глобализируемой мировой экономики»( World Investment Report 1995. U.N., 1995. стр.1).
О том же идет речь и в новейшем исследовании Конференции ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД), изданном в 1997 г.: «Прямые иностранные инвестиции продолжают являться движущей силой процесса глобализации, характерной для современной международной экономики. Нынешний бум в сфере прямых иностранных инвестиций свидетельствует о все более важной роли, которую играют транснациональные корпорации в развитых и развивающихся странах».(Ibid. 1997. U.N.,N.Y., 1997.стр.15)
ТНК размещают в разных странах свои материальные и нематериальные активы (капитал, технологию и НИОКР, организационный и управленческий опыт, торговые звенья) с целью повысить свою конкурентоспособность и эффективность, находящую выражение в прибыли. Вместе с тем деятельность ТНК укрепляет ресурсную и производственную базу принимающих стран, расширяет их экспортные возможности, способствует реструктуризации их экономики и в результате улучшает их экономическое положение. В принципе ТНК оказывают позитивное воздействие и на экономику тех стран, «откуда они родом», где находятся их штаб-квартиры.
Каковы движущие силы, превращающие крупную компанию в транснациональную? Ответ на этот вопрос не так прост, как может показаться с первого взгляда. И стандартное соображение — погоня за прибылью — хотя и справедливо, далеко не достаточно для объяснения. Поскольку здесь действует целый ряд причин, причем не во всех случаях они одинаковы.
В одних случаях это, конечно, то, что называется экономикой, или эффектом масштаба. Выходя все больше на глобальные рынки, компании наращивают производство, «набирают вес», становятся крупнее, а вместе с тем эффективнее. Однако в авиационной промышленности крупнейший производитель — американский «Боинг» так и не превратился в ТНК (все производство сосредоточено в США), хотя и связан с поставщиками и субподрядчиками в десятках стран. То же самое справедливо в отношении другого производителя в этой же отрасли — европейской компании «Эрбас индастриз», состоящей из четырех отдельных фирм в четырех европейских странах, где только и находится их производство.
Особого внимания заслуживает другая форма эффекта масштаба, какую представляет, например, компания «Кока-Кола». Здесь решающую роль играют масштабы не производства, а сбыта, маркетинга на основе сети независимых фирм, действующих по лицензии главной компании.
Другой фактор в создании ТНК — вертикальная интеграция, связанная с приобретением фирм-поставщиков или фирм-потребителей. Так обеспечиваются гарантии устойчивости для источников снабжения или каналов сбыта. И если поглощаемые фирмы находятся за границей, головная компания превращается в транснациональную.
Третий фактор — конкурентная борьба в масштабах мирового рынка. Крупные компании, выросшие в конкурентной среде, характерной для развитых стран, наилучшим образом приспособлены к этой борьбе.
Наконец, формирование ТНК само по себе порождает своеобразную цепную реакцию, вытягивая вслед за собой на международный уровень смежные с ними обслуживающие производства, поставляющие необходимые товары и услуги. Примерами могут служить компании средств связи или соответствующие инжиниринговые, лизинговые или консультационные фирмы.
Примерно половина всех прямых иностранных инвестиций осуществляется посредством слияний и поглощений, преимущественно среди фирм в развитых странах. Именно США, в частности, все последние годы (включая 1997 г.) оказываются на первом месте по размерам привлеченных иностранных прямых инвестиций.
Вместе с тем отраслевая структура этих инвестиций постепенно изменяется. Если прежде преобладали инвестиции в сырьевые отрасли, особенно в нефтедобычу для вывоза за границу, то в настоящее время все большая часть этих инвестиций нацелена на использование местного рынка, особенно по мере роста уровня жизни в этих странах и отсюда спроса на автомашины, компьютеры и другие предметы потребления. Вот почему автомобильные компании создают свои предприятия в Таиланде и Бразилии: не для экспорта автомашин в Японию или США, а для сбыта их в Юго-Восточной Азии и Южной Америке. Отчасти по этой же причине (особенно работая на перспективу) именно Китай занимает ныне ведущее место среди развивающихся рынков по привлечению иностранных инвестиций (хотя в 80-е годы их там почти не было).
Об общих масштабах и динамике всего процесса, связанного с развитием ТНК, прямыми иностранными инвестициями и интернационализацией производства, можно судить по следующим данным.
ТНК сегодня — это примерно 45 тыс. основных (материнских) компаний и 280 тыс. их зарубежных филиалов(World Investment Report 1995. U.N., 1995. стр.7), оказывающих все большее влияние на всю систему международных экономических отношений и мировую экономику в целом. Общий объем накопленных прямых иностранных инвестиций составляет 3,2 трлн. долл., а объем продаж заграничных филиалов ТНК — 6,4 трлн. долл., это больше, чем весь мировой экспорт (6,1 трлн. долл.). Продажи этих зарубежных филиалов растут на 20-30% быстрее, чем прямой экспорт ТНК.
Что касается иностранных прямых инвестиций ТНК, то в последние годы они росли в 3 раза быстрее, чем внутренние инвестиции, хотя на их долю приходится всего 6% ежегодных инвестиций в промышленно развитых странах. Еще одна показательная цифра: 70% всех международных платежей, связанных с кредитами и лицензиями, представляют платежи между материнскими компаниями и их заграничными филиалами.
В условиях растущей глобализации внешняя торговля оказывается во все более тесной связи с прямыми инвестициями, развиваясь на основе этих инвестиций, приобретая вследствие этого большую устойчивость, постоянство и предсказуемость.
Эти процессы находят отражение и в политике, касающейся режима иностранных инвестиций.
Общая тенденция здесь такова, что наряду с либерализацией внешнеторгового обмена происходит (хотя и в меньшей степени) либерализация в области иностранных инвестиций.
Анализ прямых иностранных инвестиций ТНК, их масштабы и динамика обнаруживают существенную закономерность: ведущая, преобладающая роль во всех этих процессах принадлежит наиболее развитым индустриальным странам, причем не только в качестве доноров, откуда поступают за границу эти инвестиции, но и — что необходимо особо подчеркнуть — в качестве реципиентов, куда направляются инвестиции. Чем более развита в экономическом отношении та или иная страна, тем больше участвует она в современных условиях в этом двустороннем движении прямых инвестиций. Справедливо и обратное: менее развитые страны в гораздо меньшей мере «притягивают» иностранный капитал (в форме прямых инвестиции) и, конечно, еще меньше служат источником таких инвестиций.
Закономерным результатом этих процессов явилась концентрация основного массива прямых иностранных инвестиций в развитых странах, прежде всего в странах, представляющих три основных экономических центра современного мира: США, Европейский Союз, Япония.
В заключение сформулируем в структурной форме основные моменты, относящиеся к ТНК и прямым иностранным инвестициям.
Движущие силы и мотивы зарубежных инвестиций ТНК
1. Продвижение товаров на рынки других стран.
2. Развитие международной специализации и кооперирования производства (в том числе зарубежное снабжающее производство).
3. Использование научно-технического потенциала других стран.
4. Использование рабочей силы зарубежных стран.
5. Обеспечение поставок сырья и энергоресурсов из-за границы.
6. Выгодное использование капитала, не находящего достаточно прибыльного применения внутри страны.
7. Использование денежных рынков других стран.
Современные особенности прямых иностранных инвестиций
1. Транснациональные корпорации (ТНК) как основной источник этих инвестиций.
2. Опережающие темпы роста прямых иностранных инвестиций (по сравнению с темпами роста валового продукта, промышленного производства и международной торговли).
3. Ведущие промышленно развитые страны как основные экспортеры капитала (при сокращении доли США и росте доли Японии).
4. Малые и средние страны (Швейцария, Нидерланды, Швеция, Канада, Австралия и др.) как крупные экспортеры капитала.
5. «Вторая (зарубежная) экономика» развитых стран.
6. Рост прямых иностранных инвестиций ряда развивающихся стран (Бразилия, Мексика, Индия, Южная Корея, Саудовская Аравия и др.).
7. Ведущие промышленно развитые страны (особенно США и страны Европейского Союза) как преобладающая сфера приложения иностранного капитала.
8. Преимущественный рост прямых иностранных инвестиций в обрабатывающей промышленности, особенно в передовых, наукоемких отраслях.
9. Растущая роль прямых иностранных инвестиций в отношениях между тремя центрами мировой экономики и другими странами (в том числе между этими центрами и странами с переходной экономикой).
1.3 Источники эффективной деятельности ТНК.
Анализ деятельности ТНК и теорий прямых иностранных инвестиций позволяет выделить следующие основные источники эффективной деятельности ТНК (по сравнению с чисто национальными компаниями):
¨ использование преимуществ владения природными ресурсами (или доступа к ним), капиталом и знаниями, особенно результатами НИОКР, перед фирмами, осуществляющими свою предпринимательскую деятельность в одной стране и удовлетворяющими свои потребности в заграничных ресурсах только путем экспортно-импортных сделок;
¨ возможность оптимального расположения своих предприятий в разных странах с учетом размеров их внутреннего рынка, темпов экономического роста, цены и квалификации рабочей силы, цен и доступности остальных экономических ресурсов, развитости инфраструктуры, а также политико-правовых факторов, среди которых важнейшим является политическая стабильность;
¨ возможность аккумулирования капитала в рамках всей системы ТНК, включая заемные средства в странах расположения зарубежных филиалов, и приложение его в наиболее выгодных для компании обстоятельствах и местах;
¨ использование в своих целях финансовых ресурсов всего мира. Так, по данным Министерства торговли США, общие активы зарубежных филиалов американских корпораций в середине 90-х гг. оценивались почти в 2 трлн. долларов. Источниками их финансирования выступают не только и не столько головные американские компании, сколько физические и юридические лица из принимающих третьих стран. Для этого зарубежные филиалы ТНК широко используют займы коммерческих и финансовых институтов принимающего государства и третьих стран, а не только стран базирования материнской компании;
¨ постоянная информированность о конъюнктуре товарных и, валютных и финансовых рынков в разных странах, что позволяет оперативно переводить потоки капиталов в те государства, где складываются условия для получения максимальной прибыли, и одновременно распределять финансовые ресурсы с минимальными рисками (включая риски от колебания курсов национальных валют);
¨ рациональная организационная структура, которая находится под пристальным вниманием руководства ТНК, постоянно совершенствуется;
¨ опыт международного менеджмента, включая оптимальную организацию производства и сбыта, поддержание высокой репутации фирмы. Источники эффективной деятельности этого типа динамичны: они обычно увеличиваются по мере роста активов компании и диверсификации ее деятельности. При этом необходимыми условиями реализации этих источников выступают надежная и недорогая связь головной компании с зарубежными филиалами, широкая сеть деловых контактов зарубежного филиала с местными фирмами принимающей страны, умелое использование им возможностей, предоставляемых законодательством этой страны.[2]
2: Особенности ТНК в современном мире.
§
2.1 Взаимоотношения ТНК и государства.
Во всех странах общепризнанным является факт очень широких возможностей ТНК и неуклонного расширения их деятельности вне национальных границ. Обще признана также их роль в широких вложениях капитала в национальную экономику. Сама оценка деятельности ТНК дается весьма различно, начиная от крайне позитивной и заканчивая крайне негативной. В качестве негативных факторов выделяется то, что внедряя современные технологии, ТНК резко увеличивают безработицу, ухудшают финансовые балансы и нарушают правила нормальной конкуренции. Во многих странах указывается на то, что собственность и контроль над ключевыми экономическими секторами переходит в руки иностранных предприятий, что оказывает существенное влияние на политический суверенитет и на изменение социокультурных ценностей, т.е. внесение зарубежных ценностей и принижение роли или полное уничтожение местных ценностей. Широко обсуждается также проблема влияния ТНК на увеличение благосостояния местного населения, причем мнения высказываются самые различные, от того, что они поднимают, до признания, что они снижают благосостояние. Обсуждается их взаимодействие с профсоюзными организациями в странах, дискутируется роль ТНК в формировании и реализации интересов потребителей, качества и цен товаров, ими производимых.
Одной из чрезвычайно сложных и противоречивых проблем является проблема взаимоотношения ТНК с национальными правительствами. За последние тридцать лет эти отношения претерпели большие перемены. Если раньше правительства пытались ограничить деятельность ТНК, то сегодня ТНК рассматриваются ими как средство укрепления национальных позиций, создания национальных преимуществ.
Система отношений между государством и ТНК представляет собой диалектическое единство противоречий. С одной стороны, ТНК являются важным инструментом внешнеэкономического и внешнеполитического влияния, и государство не может не использовать это в интересах своего утверждения на мировой арене. С другой стороны, единство интересов не исключает наличие противоречий, главным из которых является противоречие между интернациональным глобальным характером операций ТНК и территориально ограниченной юрисдикцией государства. Государство постоянно пытается утвердить контроль над вывозом капитала, товаров, технологий. ТНК осуществляя свою стратегию получения долгосрочных прибылей, оказывают воздействие на экономическую конъюнктуру страны-базирования или принимающей страны, и в результате вступают в противоречие с определенными мерами государственного регулирования экономики.
Действия правительств в 1960-1970-е годы оцениваются как нерегулярные и не скоординированные ими попытки разработать экономическую стратегию и тактику с учетом роста прямых зарубежных инвестиций, обычно приводили к конфронтации с ТНК, причем первые стремились увеличить свою долю за счет деятельности ТНК.
В 1980-е годы глобализация экономики и научно-технический прогресс способствовали переоценке правительствами политических последствий деятельности ТНК и изменению отношения к ним.
В 1990-е годы, правительства стали играть координирующую роль в использовании производственных возможностей, и зарубежные инвестиции рассматриваются как дополнение к внутренним. Они разрабатывают политику, стимулирующую приток иностранных инвестиций в их страны и повышающую конкурентные преимущества их ТНК на зарубежных рынках.
Стратегическое единство интересов ТНК и государств вполне конкретно проявляется и в том факте, что государственная политика, партийная система, армия не могут существовать без опоры на финансово-техническую поддержку ТНК. В постоянную долю издержек, необходимых для внешнеэкономической экспансии ТНК, превратились расходы чисто политического порядка.
Естественно, невозможно получать от какой-либо организации многие тысячи долларов и при этом не попадать под ее влияние. Действительно, большинство корпораций считают, что эти «пожертвования» в итоге выливаются в выгодное для них законодательство и политический курс.
Целевой формой связи большого бизнеса с органами государственной власти является система лоббирования, направленная на отстаивание интересов ТНК. Современная лоббистская сеть ТНК включает в себя целые отделы корпораций и их объединений, различные неформальные контактные организации, фонды, бюро и т. д. Они ставят своей целью оказывать влияние на принимаемые законодательные акты, деятельность партий, результаты выборов и решения судебных органов. В своей деятельности лоббисты используют различные методы: организации кампаний по привлечению избирателей к участию в голосовании; налаживание контактов с политическими деятелями и чиновниками госаппарата для дальнейшего влияния на их решения;
финансирование предвыборных кампаний, деятельности политических партий и другие.
В ходе проведения конкретной политической кампании ТНК могут мобилизовать для ее поддержки персонал своих предприятий и предприятий субподрядчиков, банкиры — своих клиентов.
Кроме того, в последние десятилетия ТНК не ограничиваются только финансированием каких-нибудь политических деятелей. Крупнейшие владельцы ТНК сами входят в состав правительств и баллотируются на посты глав государств.
Азербайджан
По данным Всемирного банка, Азербайджан занимает 34-е место в мире из-за привлекательности прямых иностранных инвестиций.
Армения
По данным Всемирного банка, Армения занимает 41-е место среди стран СНГ по привлекательности для прямых иностранных инвестиций. Правительство Армении ввело некоторые меры, такие как создание свободных экономических зон для высокотехнологичных отраслей промышленности, которые, в свою очередь, способствуют предоставлению преференциального режима компаниям по НДС, налогу на имущество, налогу на прибыль предприятий и таможенным пошлинам.
Важность и препятствия для прямых иностранных инвестиций
Быстрый рост мирового населения с 1950 года происходил в основном в развивающихся странах. Этот рост сопровождался более быстрым увеличением валового внутреннего продукта, и, таким образом, доход на душу населения увеличился в большинстве стран мира с 1950 года.
Увеличение ПИИ может быть связано с улучшением экономического роста из-за притока капитала и увеличения налоговых поступлений в принимающей стране. Кроме того, торговый режим страны пребывания назван важным фактором для принятия решений инвестором. Принимающие страны часто пытаются направить инвестиции ПИИ в новую инфраструктуру и другие проекты для ускорения развития.
Усиление конкуренции со стороны новых компаний может привести к повышению производительности и эффективности в принимающей стране, и было высказано предположение, что применение политики иностранного предприятия к отечественному дочернему предприятию может улучшить стандарты корпоративного управления.
Кроме того, иностранные инвестиции могут привести к передаче навыков межличностного общения посредством обучения и создания рабочих мест, доступности более передовых технологий для внутреннего рынка и доступа к ресурсам исследований и разработок. Местное население может извлечь выгоду из возможностей трудоустройства, создаваемых новыми предприятиями.
Во многих случаях компания-инвестор просто переносит свои старые производственные мощности и оборудование, которые могут быть привлекательными для принимающей страны из-за технологического отставания или недостаточной разработки, чтобы избежать конкуренции со своей собственной продукцией со стороны принимающей страны / компании.
Индия
Иностранные инвестиции были введены в 1991 году в соответствии с Законом об управлении иностранной валютой (FEMA), инициированным тогдашним министром финансов Манмоханом Сингхом . Поскольку впоследствии Сингх стал премьер-министром, это было одной из его главных политических проблем даже в настоящее время.
Индия запретила иностранным юридическим лицам (OCB) инвестировать в Индию. Индия устанавливает ограничение на участие иностранных инвесторов в капитале в различных секторах, текущие прямые иностранные инвестиции в авиационный и страховой секторы ограничиваются максимум 49%.
Начиная с исходного уровня менее 1 миллиарда долларов в 1990 году, исследование ЮНКТАД 2020 года показало, что Индия станет вторым по значимости местом назначения ПИИ (после Китая) для транснациональных корпораций в 2020–2020 годах.
Согласно данным, секторами, которые привлекли более высокий приток, были услуги, телекоммуникации, строительная деятельность, а также компьютерное программное обеспечение и оборудование. Маврикий, Сингапур, США и Великобритания были одними из ведущих источников прямых иностранных инвестиций.
Девять из 10 крупнейших иностранных компаний, инвестирующих в Индию (с апреля 2000 г. по январь 2020 г.), находятся на Маврикии. Список десяти крупнейших иностранных компаний, инвестирующих в Индию (с апреля 2000 г. по январь 2020 г.), выглядит следующим образом:
- TMI Mauritius Ltd. — 72 миллиарда рупий / 1600 миллионов долларов
- Cairn UK Holding — 66,66 млрд рупий / 1492 млн долларов
- Oracle Global (Mauritius) Ltd. — 48,05 млрд рупий / 1083 млн долларов
- Mauritius Debt Management Ltd. — 38 миллиардов рупий / 956 миллионов долларов
- Vodafone Mauritius Ltd. — 40 миллиардов рупий / 801 миллион долларов
- Etisalat Mauritius Ltd. — 32,28 миллиарда рупий
- CMP Asia Ltd. — 26382,5 миллиона рупий / 653,74 миллиона долларов
- Oracle Global Mauritius Ltd. — 25758,8 млн рупий / 563,94 млн долларов
- Merrill Lynch (Mauritius) Ltd. — 22300,2 млн рупий / 483,55 млн долларов
- Название компании не указывается (но индийская компания, получившая прямые иностранные инвестиции, — это Dhabol Power Company Ltd.)
В 2020 году Индия стала крупнейшим направлением прямых иностранных инвестиций, обогнав Китай и США. Индия привлекла ПИИ в размере 31 миллиарда долларов по сравнению с 28 миллиардами и 27 миллиардами долларов в Китае и США соответственно. В 2020 году Индия получила $ 63 млрд прямых иностранных инвестиций. Индия также разрешила 100% прямых иностранных инвестиций во многие сектора в течение 2020 года.
Канада
Прямые иностранные инвестиции по странам и отраслям отслеживаются Статистическим управлением Канады . В 2020 году прямые иностранные инвестиции составили 634 миллиарда канадских долларов, что превосходит Соединенные Штаты по этому экономическому показателю. Глобальный приток и отток ПИИ сведен в таблицу Статистического управления Канады.
Китай
Прямые иностранные инвестиции в Китае, также известные как RFDI (прямые иностранные инвестиции в юанях), значительно увеличились за последнее десятилетие, достигнув 19,1 млрд долларов в первые шесть месяцев 2020 года, что сделало Китай крупнейшим получателем прямых иностранных инвестиций на тот момент и превысило Соединенные Штаты, у которых было 17,4 миллиарда долларов прямых иностранных инвестиций.
В 2020 году приток прямых иностранных инвестиций в Китай составил 24,1 миллиарда долларов, в результате чего рыночная доля прямых иностранных инвестиций в Азиатско-Тихоокеанский регион составила 34,7%. Для сравнения, прямые иностранные инвестиции из Китая в 2020 году составили 8,97 млрд долларов, что составляет 10,7% доли Азиатско-Тихоокеанского региона.
Во время мирового финансового кризиса ПИИ упали более чем на треть в 2009 году, но восстановились в 2020 году.
ПИИ в материковый Китай в 2020 году сохранили устойчивый рост, несмотря на замедление экономического роста во второй по величине экономике мира. ПИИ, без учета инвестиций в финансовый сектор, выросли на 6,4 процента в годовом исчислении до 126,27 миллиарда долларов в 2020 году.
Сообщается, что за первые девять месяцев 2020 года Китай обогнал США и стал крупнейшим в мире покупателем активов, если судить по стоимости корпоративных поглощений. В рамках перехода китайских инвесторов от интереса к развивающимся экономикам к странам с высоким уровнем дохода Европа стала важным направлением для вывоза китайских ПИИ. В 2020 и 2020 годах ЕС считался крупнейшим рынком для китайских приобретений с точки зрения стоимости.
Быстрое увеличение числа поглощений европейских компаний Китаем вызвало обеспокоенность политических обозревателей и политиков по широкому кругу вопросов. Эти проблемы включают потенциальные негативные стратегические последствия для отдельных государств-членов ЕС и ЕС в целом, связи между Коммунистической партией Китая и инвестирующими предприятиями, а также отсутствие взаимности с точки зрения ограниченного доступа европейских инвесторов на китайский рынок. [2]
Точно так же обеспокоенность семей с низкими доходами в Австралии вызвала ряд неофициальных расследований в отношении прямых иностранных инвестиций из Китая. В результате были расследованы многочисленные австралийские политические представители, в результате чего Сэм Дастьяри ушел в отставку.
15 марта 2020 года Всекитайское собрание народных представителей приняло Закон об иностранных инвестициях , который вступает в силу с 1 января 2020 года.
Методы
Прямой иностранный инвестор может получить право голоса на предприятии в экономике любым из следующих способов:
Определения
В широком смысле прямые иностранные инвестиции включают «слияния и поглощения, строительство новых объектов, реинвестирование прибыли, полученной от зарубежных операций, и внутрикорпоративные займы». В узком смысле под прямыми иностранными инвестициями понимается просто строительство нового предприятия и длительная доля руководства (10 или более процентов голосующих акций) в предприятии, действующем в экономике, отличной от экономики инвестора.
ПИИ — это сумма собственного капитала , долгосрочного капитала и краткосрочного капитала, как показано в платежном балансе . ПИИ обычно предполагают участие в управлении, создании совместных предприятий , передачу технологий и опыта.
Запасы ПИИ — это чистые (т. Е. Вывозимые ПИИ минус ПИИ входящие) кумулятивные ПИИ за любой данный период. Прямые инвестиции не включают в себя инвестиции через покупку акций (если в результате этой покупки инвестор контролирует менее 10% акций компании).
ПИИ, подмножество международных движений факторов , характеризуются контролем владения коммерческим предприятием в одной стране организацией, находящейся в другой стране. Прямые иностранные инвестиции отличаются от иностранных портфельных инвестиций, пассивных инвестиций в ценные бумаги другой страны, такие как государственные акции и облигации , элементом «контроля».
Согласно Financial Times , «стандартные определения контроля используют согласованный на международном уровне 10-процентный порог голосующих акций, но это серая зона, поскольку зачастую меньший пакет акций дает контроль над широко управляемыми компаниями.
Развивающийся мир
Метаанализ 2020 года воздействия прямых иностранных инвестиций (ПИИ) на местные фирмы в развивающихся странах и странах с переходной экономикой показывает, что иностранные инвестиции значительно увеличивают рост местной производительности.
Российская федерация
- История права иностранных инвестиций
В 1991 году Россия впервые отрегулировала форму, объем и благоприятную политику прямых иностранных инвестиций в России.
В 1994 году в России был создан консультативный совет по ПИИ, который отвечал за установление налоговой ставки и политики в отношении обменного курса, улучшение инвестиционной среды, посредничество между центральными и местными органами власти, исследование и улучшение имиджа ПИИ и повышение право и ответственность Министерства экономики по привлечению ПИИ и обеспечению соблюдения всех видов политики.
В 1997 году Россия начинает проводить политику привлечения прямых иностранных инвестиций в определенные отрасли, например, ископаемое топливо, газ, лес, транспорт, переработку пищевых продуктов и т. Д.
В 1999 году Россия объявила о принятии закона «ПИИ Российской Федерации», который был направлен на предоставление иностранным инвесторам основных гарантий в отношении инвестирования, ведения бизнеса и доходов.
В 2008 году Россия запретила ПИИ в стратегические отрасли, такие как военная оборона и безопасность страны.
В 2020 году президент Путин объявил, что, оказавшись за границей, поток российских инвестиций легальным путем не будет контролироваться ни налоговым, ни юридическим сектором. Это благоприятная политика Путина, призывающая вернуть российские инвестиции.
- Структура иностранных инвестиций в России
- Прямые инвестиции: инвестиции напрямую наличными. В основном инвестиции более 10% статьи называются прямыми инвестициями.
- Портфельные инвестиции: косвенное инвестирование в ссуды компании, финансовые ссуды, акции и т. Д. Обычно инвестиции менее 10% от статьи называются портфельными инвестициями.
- Прочие инвестиции: кроме прямых и портфельных инвестиций, включая международную помощь и займы для страны происхождения.
ПИИ РФ 1994–2020 гг.
Основная статья притока инвестиций в РФ
Соединенное королевство
В Великобритании очень свободная рыночная экономика, и она открыта для иностранных инвестиций. Бывший премьер-министр Тереза Мэй стремилась получить инвестиции на развивающихся рынках и, в частности, с Дальнего Востока. Некоторые из крупнейших объектов инфраструктуры Великобритании, включая энергетику и небоскребы, такие как The Shard , были построены с иностранными инвестициями.
Соединенные штаты
Вообще говоря, Соединенные Штаты имеют принципиально « открытую экономику » и низкие барьеры для прямых иностранных инвестиций.
В 2020 году ПИИ в США составили 194 миллиарда долларов. 84% прямых иностранных инвестиций в США в 2020 году поступили из восьми стран: Швейцарии, Великобритании, Японии, Франции, Германии, Люксембурга, Нидерландов и Канады. Основной источник инвестиций — недвижимость; иностранные инвестиции в этой области составили 92200 млн $ в 2020 году, в рамках различных форм покупки структур ( с учетом налогообложения и оседлости законов США).
Исследование, проведенное в 2008 году Федеральным резервным банком Сан-Франциско, показало, что иностранцы владеют большей долей своих инвестиционных портфелей в Соединенных Штатах, если их собственные страны имеют менее развитые финансовые рынки, и этот эффект уменьшается с увеличением дохода на душу населения.
Данные Белого дома, опубликованные в 2020 году, показали, что в общей сложности 5,7 миллиона рабочих были наняты на предприятиях, которые сильно зависят от прямых иностранных инвесторов. Таким образом, от таких инвестиций зависело около 13% рабочей силы в обрабатывающей промышленности США.
Президент Барак Обама сказал в 2020 году: «В условиях глобальной экономики Соединенные Штаты сталкиваются с растущей конкуренцией за рабочие места и отрасли будущего. Принятие мер, направленных на то, чтобы мы оставались предпочтительным местом для инвесторов во всем мире, поможет нам выиграть эту конкуренцию. и принесут процветание нашему народу ».
В сентябре 2020 года Палата представителей Соединенных Штатов проголосовала за принятие Закона о глобальных инвестициях в американские рабочие места 2020 года (HR 2052; 113-й Конгресс) , законопроекта, который предписывает Министерству торговли США «провести обзор глобальной конкурентоспособности.
Типы пии
- Горизонтальные ПИИ возникают, когда фирма дублирует свою деятельность в стране базирования на том же этапе цепочки создания стоимости в принимающей стране посредством ПИИ.
- Платформа FDI Прямые иностранные инвестиции из страны происхождения в страну назначения с целью экспорта в третью страну.
- Вертикальные ПИИ имеют место, когда фирма посредством ПИИ перемещается вверх или вниз по цепочке создания стоимости, т. Е. Когда фирмы поэтапно осуществляют деятельность по добавлению стоимости по вертикали в принимающей стране.
Формы стимулирования пии
Стимулы для прямых иностранных инвестиций могут принимать следующие формы:
Государственные агентства по продвижению инвестиций (АПИ) используют различные маркетинговые стратегии, вдохновленные частным сектором, чтобы попытаться привлечь внутренние ПИИ, включая маркетинг диаспоры .
Франция
Согласно исследованию, проведенному EY , в 2020 году Франция была крупнейшим получателем прямых иностранных инвестиций в Европе, опередив Великобританию и Германию. EY считает, что это «прямой результат реформ президента Макрона в области трудового законодательства и корпоративного налогообложения, которые были хорошо приняты как местными, так и международными инвесторами».
