Прямые иностранные инвестиции ушли в глубокий минус | Эксперт.ру (25 января 2021)

Прямые иностранные инвестиции ушли в глубокий минус | Эксперт.ру (25 января 2021) Вклады Возрождение
Содержание
  1. «‎рождения» и экзиты юникорнов в 2021 году
  2. 2022: прямые иностранные инвестиции млрд
  3. 2022: резкий рост рабочих мест благодаря пии
  4. Ey: россия вошла в топ-10 привлекательных для инвесторов стран европы
  5. Алексей кудрин: санкции сократили иностранные инвестиции в 7 раз
  6. Изменения в оценочной стоимости компаний
  7. Изменения на отечественном венчурном рынке
  8. Инвестиции из россии на кипр впервые в истории стали отрицательными
  9. Китай стал лидером по прямым иностранным инвестициям, опередив сша
  10. Малые островные государства
  11. На москву приходится половина иностранных инвестиций рф
  12. Наиболее востребованные сферы
  13. Новые цели
  14. Пии из развивающихся стран
  15. По размеру капиталовложений
  16. По стадиям привлечения капитала
  17. Приток инвестиций из германии увеличился вдвое
  18. Причины роста венчурной индустрии
  19. Промышленное производство – главный генератор пии
  20. Прямые иностранные инвестиции в мире сократились на треть, до

    трлн

  21. Региональное распределение инвестиций на примере «‎единорогов»
  22. Резкий спад инвестиций из китая
  23. Рейтинг стран мира по уровню прямых иностранных инвестиций – гуманитарный портал
  24. Сокращение объема прямых иностранных инвестиций до

    ,1 млрд

  25. Страны без выхода к морю
  26. Тенденции российского венчура
  27. Угроза нового разрыва пузыря доткомов
  28. Заключение

«‎рождения» и экзиты юникорнов в 2021 году

В третьем квартале 2021 года к рейтингу «‎единорогов» от Crunchbase присоединилось 142 стартапа — всего на 3 меньше, чем во втором квартале. Несмотря на незначительное снижение, во всех периодах количество новых компаний с оценочной стоимостью более $1 миллиарда оказалось значительно выше, чем в 2020 году.

На момент написания статьи (25 декабря 2021 года) в рейтинге находилось 1 132 активных стартапа, причем их количество впервые превысило тысячу. Для сравнения, на 2 ноября 2020 года Crunchbase насчитывал 630 юникорнов — почти вдвое меньше.

Итого можем заключить, что за один только 2021 год к списку присоединилось около 440 «‎единорогов» (в 2020 году — 165). Но точные данные будут известны после оглашения результатов четвертого квартала. 

Crunchbase в новостях сообщает, что в начале 2020 года новый стартап-«единорог» «‎рождался» каждые два-три рабочих дня. К сентябрю 2020-го показатель возрос до одного «единорога» в рабочий день. А под конец сентября 2021 года темпы роста увеличились до двух-трех «единорогов» каждый рабочий день.

Среди «‎единорогов» возросло и годовое количество экзитов, когда частные компании с оценкой более $1 миллиарда становятся публичными через IPO или M&A. В ноябре 2020 года Crunchbase публиковал такую статистику:

  • 2005–2022 гг. — 14 новых «единорогов», 12 из них совершили экзит;
  • 2022–2022 гг. — 47 новых «единорогов», 35 из них совершили экзит;
  • 2022–2020 гг. — 789 новых «единорогов», 172 из них совершили экзит.

К декабрю 2021 число экзитов достигло 366, при этом на 2021 год пришлось 113 IPO и M&A. Из найденных данных можем самостоятельно вычислить: на конец 2020-го юникорны совершили 253 экзита, то есть за минувший год их количество увеличилось на 44,66 %.

Подробнее о «‎единорогах» можно узнать в статье «‎Новые стартапы-”единороги” от 2021 года: обзор и точки роста».

2022: прямые иностранные инвестиции $53 млрд

По данным ЮНКТАД, в 2022 году прямые иностранные инвестиции в РФ выросли на 22% по сравнению с предыдущим годом и достигли 53 млрд. долларов. Это рекордный показатель привлечения прямых инвестиций в посткризисный период[5].

2022: резкий рост рабочих мест благодаря пии

В 2022 году в России второй год подряд было инициировано 128 проектов, финансируемых за счет ПИИ (данные Ernst & Young). Однако в 2022 году в рамках инвестиционных проектов было создано на 60% больше рабочих мест, чем годом ранее. Это свидетельствует о том, что в среднем размер проекта существенно увеличился.

В 2022 году Россия заняла второе место в Европе по количеству новых рабочих мест, появившихся благодаря привлечению ПИИ, по сравнению с шестым в 2022 году. На ее долю пришлось 8% от общего количества рабочих мест, созданных в Европе.

Результаты исследования говорят о том, что иностранные инвесторы, уже ведущие деятельность в России, по-прежнему уверены в ее экономических перспективах, а 68% из них намерены наращивать присутствие на российском рынке. При этом, по мнению 70% участников исследования Ernst & Young, главным фактором инвестиционной привлекательности России является ее крупный внутренний рынок.

Александр Ивлев, управляющий партнер «Эрнст энд Янг» по России, отметил:

«В 2022 году мнение инвесторов о России продолжило улучшаться. Участники нашего исследования поставили ее на шестое место в мире и первое в СНГ по уровню привлекательности для инвестиций».

Ey: россия вошла в топ-10 привлекательных для инвесторов стран европы

Россия в 2022 году вошла в топ-10 наиболее привлекательных для иностранных инвесторов стран Европы, вновь оказавшись на девятой строчке, первое место по количеству прямых иностранных инвестиций (ПИИ) на территории России заняла Германия, говорится в ежегодном исследовании “Инвестиционная привлекательности стран Европы.

Исследование показало, что прошлый год стал для Европы одним из наиболее удачных по объему привлеченных ПИИ: зарубежные инвесторы вложили средства в 6412 новых проектов в 47 странах, это на 0,9% больше, чем годом ранее. “На территории России в 2022 году зарубежные инвесторы вложили средства в 191 проект.

Общий показатель количества проектов прямых иностранных инвестиций в Россию все еще остается высоким относительно прошлых лет. Тенденция уменьшения количества ПИИ в 2022 году также объясняется высокой активностью предыдущих лет на фоне общего замедления экономического роста в мире и продолжающихся санкций.

Рост ПИИ в Европе в основном объясняется существенным увеличением проектов прямых иностранных инвестиций во Франции, которая в 2022 году стала лидером по количеству ПИИ в Европе – на ее долю пришлось 1197 новых проектов, что на 17% больше, чем годом ранее.

За ними с четвертого по восьмое место занимают Испания (486 проектов), Бельгия (267 проектов), Нидерланды (255 проектов), Польша (200) и Ирландия, где число проектов составило 191, снизившись на 7%. Замыкает топ-10 Турция с 176 проектами.

Общеевропейская динамика была довольно скромной. Это обусловлено усилением напряженности в международных торговых отношениях, неопределенностью вокруг Brexit, а также незначительными темпами экономического роста, отмечают авторы исследования.

Кто инвестирует в Россию

Первое место по количеству ПИИ на территории России заняла Германия, этот показатель вырос на 50% по сравнению с 2022 годом и составил 36 проектов. “Это один из самых высоких результатов за все время проведения исследования. Стоит отметить, что на протяжении всего периода проведения исследования Германия всегда входила в число наиболее активных иностранных инвесторов на территории России”, – указывают в EY.

Второе место разделили между собой Китай и Франция, каждая страна вложила средства в 22 проекта. Количество проектов из Китая по сравнению с 2022 годом выросло на 16%, а из Франции – на 69%. Франция восстанавливает свои позиции одного из главных инвесторов в российскую экономику.

В 2022 году США опустились на четвертое место, тогда как в 2022 году стали лидером по количеству ПИИ в России. Количество американских ПИИ уменьшилось на 61% и составило 20 проектов против 33 в 2022 году. “Рост числа проектов в 2022 году объясняется адаптацией к условиям санкций и пониманием того, что это новая реальность.

В 2022 году доля иностранных инвесторов из Европы в рейтинге составляла 48%, а в 2022 году она увеличилась до 60% в основном за счет снижения количества ПИИ из США, Японии и Южной Кореи и роста активности Германии и Франции.

Жизнь после COVID-19

В EY отмечают, что во всем мире компаниям пришлось пересмотреть свои инвестиционные планы в связи с пандемией COVID-19 и падением цен на нефть. EY также провела исследование среди 131 европейской компании, из которого стало известно, что 10% проектов ПИИ в Европе отменены, еще 25% заморожены, 51% инвесторов собирается несколько урезать плановые объемы ПИИ на 2020 год, а 15% ожидают существенных сокращений.

“Несмотря на то, что Россия почувствовала на себе влияние экономического кризиса, связанного с пандемией и падением цен на нефть, ранее начатые проекты по-прежнему реализуются, происходит заключение новых сделок. В мае 2020 года мы провели анализ всех сделок, которые состоялись в 2022: 34% проектов ПИИ уже находятся в стадии завершения, 65% имеют подтверждения в продолжении реализации в этом году, и только 1% пока не подтвержден. Эти цифры в среднем лучше, чем оценка по Европе, что говорит о том, что проекты ПИИ в Россию являются выверенными и долгосрочными”, – подчеркнул управляющий партнер EY по странам СНГ Александр Ивлев.

Эксперты уверены, что из-за кризиса изменится и сам подход к инвестициям. Согласно результатам исследования, в посткоронавирусном мире определяющее влияние на инвестиционные решения будут оказывать следующие три мегатренда: ускорение технологических изменений, нацеленных на облегчение доступа клиентов к продуктам и услугам и снижение затрат, повышенное внимание к проблемам изменения климата и устойчивого развития и реструктуризация цепочек поставок и пересмотр приоритетов в части закупок в странах дальнего и ближнего зарубежья и в своей стране.

Алексей кудрин: санкции сократили иностранные инвестиции в 7 раз

За последние несколько лет прямые инвестиции в российскую экономику из-за границы стали меньше в 7 раз, виной тому санкции против России. Об этом заявил Алексей Кудрин, глава Центра стратегических разработок и бывший министр финансов России.

Выступая на форуме Moscow Exchange Forum 2022 в Нью-Йорке, Алексей Кудрин рассказал, что 8 лет назад прямые капиталовложения от иностранных инвесторов достигали $70 млрд. В текущем году ожидается лишь около $10 млрд. Он считает, что это одно из последствий введения антироссийских санкций.

Режим экономических ограничений сказался и на недополучении ВВП: с 2022 по 2022 гг. страна потеряла из-за санкций 1% ВВП, с 2022 по 2022 гг. меньше – 0,5%. Из-за этого российская экономика не может перейти в стадию роста, хотя экс-министр уверен, что такое было бы возможно даже с учетом падения цен на нефть. При этом проведение необходимых реформ на 90% зависит от причин внутреннего характера.

Изменения в оценочной стоимости компаний

По данным на третий квартал 2021 года, несколько значительных изменений произошло и в том, как оценивается стоимость компании.

  1. Рекорд медианной/средней оценки на ранней стадии. Теперь инвесторы чаще делают ставку на перспективные стартапы в начале их жизненного цикла. Их средняя оценка почти утроилась за последние три года и достигла $138,2 миллиона, медианная — удвоилась, достигнув $53 миллионов.
  2. Рекорд среднего мультипликатора повышения стоимости. Стали более распространенными инвестсделки на суммы от $100 миллионов. Это увеличило средний мультипликатор повышения стоимости до рекордного 5,1. 
  3. Снижение медианной/средней оценки на поздней стадии. Наблюдается небольшое снижение до $115 миллионов и $736 миллионов соответственно. Но активность на поздних стадиях оставалась устойчивой в течение всего года.
  4. Резкий скачок оценки стартапов в сфере корпоративных технологий. Почти половина всех сделок приходилась на долю корпоративных технологий. Медианный рост оценочной стоимости для стартапов ранней и поздней стадий взлетел до рекордных уровней.
  5. Повышение среднего роста оценки после размещения акций. Сохраняется высокий спрос со стороны инвесторов открытых рынков. После листинга оценка компании возрастает в среднем в 1,8 раза, после M&A — в 2,8 раза. Это самый высокий показатель за всю историю наблюдений.

Изменения на отечественном венчурном рынке

Совместное исследование Telegram-канала «‎Русский Венчур» и фонда The Untitled Ventures показало: рынок венчурных инвестиций в России вырос почти в 3,5 раза — с ₽24,9 миллиарда до ₽85,2 миллиарда. Однако количество сделок практически осталось прежним: 221 в 2021 году против 203 в 2020-м.

Рост рынка объясняется несколькими факторами: во-первых, это дублирует общемировую тенденцию развития венчурной индустрии. Во-вторых, как видно из материалов от РБК, в категориях «иностранные инвесторы», «частные фонды» и «корпоративные инвесторы» вырос средний чек сделки. В то же время государственные фонды, бизнес-ангелы и акселераторы уменьшили объемы инвестиций.

Больше всего финансирования отечественные стартапы привлекли из-за рубежа. Их доля составила ₽44 миллиарда, это почти половина от всей суммы инвестиций в 2021 году. Но эксперты рекомендуют не торопиться с выводами и обращают внимание на несколько важных факторов:

  • объемы инвестиций в российские стартапы ранних стадий продолжают падать;
  • основная часть крупных сделок пришлась на иностранные юрисдикции, хотя эти стартапы — российские по происхождению;
  • в основном статистика была сформирована несколькими крупными сделками поздних стадий.

Однако есть и оптимистичная новость: российские стартапы в иностранной юрисдикции получили в этом году больше сделок на ранних стадиях. 

Инвестиции из россии на кипр впервые в истории стали отрицательными

Прямые инвестиции из России на Кипр в 2020 году впервые в истории оказались отрицательными — минус $1,5 млрд. Это означает, что российские резиденты избавлялись от кипрского имущества. Подробнее здесь.

Китай стал лидером по прямым иностранным инвестициям, опередив сша

По итогам 2020 года Китай стал лидером по прямым иностранным инвестициям, опередив США. Об этом свидетельствуют данные Конференции ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД). Прямые иностранные инвестиции включают в себя, например, строительство зарубежными компаниями новых заводов, расширение присутствия в стране или приобретение ими местных компаний.

В 2020 году в китайскую экономику было инвестировано $163 млрд из-за рубежа, что на 4% больше, чем годом ранее, тогда как американская экономика привлекла около $134 млрд (почти вдвое меньше в сравнении с 2022-м). В России иностранные инвестиции уменьшились на 96% — с $32 млрд до $1,1 млрд.

Как отмечает BBC, в США иностранные инвестиции снижаются с 2022 года, когда они достигли максимума ($472 млрд). В Китае же этот показатель непрерывно растет. Еще в 2022 году разрыв между странами был практически двукратным: США получили $251 млрд новых зарубежных инвестиций, а КНР — с $140 млрд.

По прогнозам аналитиков британского Центра экономических и бизнес-исследований (CEBR), благодаря пандемии коронавируса COVID-19 экономика Китая обгонит американскую в 2028 г. – на пять лет раньше, чем прогнозировалось ранее.

В глобальном масштабе объем иностранных инвестиций в год пандемии снизился на 42% — с $1,5 трлн в 2022 году до $859 млрд по итогам 2020-го. Этот показатель стал наименьшим в XXI веке. Даже в период мирового финансового кризиса объем инвестиций был примерно на 30% выше нынешнего уровня.

По оценкам ЮНКТАД, в Европейском союзе объем привлеченных в 2020 году иностранных инвестиций упал на 71%. В Германии темпы падения достигли 61%.[2]

Малые островные государства

Приток прямых иностранных инвестиций в экономики малых островных государств упал в 2020 году на 40 процентов, что сопоставимо с уровнем 2022 года. Спад затронул большинство стран и регионов группы. Исключение составляют лишь Багамы, Ямайка, Мальдивы, Барбадос и Маврикий.

Масштабы сокращения инвестиций в экономику малых островных государств подчеркивают многочисленные проблемы, с которыми эти страны сталкиваются во время пандемии COVID-19, включая коллапс международного туризма, а также сокращение спроса на горнодобывающие ресурсы.

На москву приходится половина иностранных инвестиций рф

Объем накопленных прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в Москве, по данным Банка России, на 1 июля 2022 года составил 247,6 млрд долларов.

«На сегодняшний день на Москву приходится половина ПИИ России. Крупнейшими инвесторами столицы являются такие страны, как Германия, Финляндия, Франция, Италия, Австрия. Чаще всего зарубежный бизнес вкладывает средства в компании, которые занимаются финансовой и страховой деятельностью, в сферу торговли, в сектор промышленности и высоких технологий, а также в недвижимость», – пояснил вице-мэр по экономической политике и имущественно-земельным отношениям Владимир Ефимов.

В городе довольно много успешно локализованных зарубежных предприятий. Например, в Москве работает завод французской группы Renault. Численность его сотрудников – порядка 5 тыс. человек. В апреле 2022 года между Правительством столицы и компанией «Рено Россия» было заключено соглашение по развитию проекта автомобильного производства на территории города.

С 2022 по 2022 гг. «Рено Россия» проинвестировало около 16 млрд рублей, на мощностях завода произведено более 700 тыс. автомобилей. В декабре 2022 года Правительство Москвы присвоило компании официальный статус производителя автотранспортных средств и поддержало участие компании в федеральном специнвестконтракте (СПИК) с «АвтоВАЗ».

Летом Правительство Москвы подписало специальный инвестиционный контракт с компанией «Альфа Автоматив Техноложиз» («ААТ»), основным акционером которой является японская корпорация тяжелого машиностроения IHI Corporation. В рамках СПИК инвестор с 2022 по 2022 гг. вложит не менее 1,2 млрд в строительство нового производства автокомпонентов.

Наиболее востребованные сферы

Наибольший интерес вызвали сервисы в сферах здравоохранения, FinTech и розничной торговли. По данным CB Insights на октябрь 2021 года, объем инвестиций составил:

  • в здравоохранении — $97,1 млрд;
  • в FinTech — $94,7 млрд;
  • в розничной торговле — $82,5 млрд.

Среди «‎единорогов» наиболее широко представлена категория FinTech, в которую попадает каждый пятый стартап из статистики CB Insights с оценкой более миллиарда долларов — они составляют 20,4 % от общего количества. За финтехом следуют категории SaaS (17,8 %), E-commerce (10,9 %) и искусственный интеллект (7,8 %).

Пятерка самых дорогих частных компаний на третий квартал 2021 года:

Название (владельцы)

Стоимость

Сфера

ByteDance (Чжан Имин, Чжан Лидун)

$180 млрд

Интернет-технологии

Ant Group (Джек Ма)

$150 млрд

FinTech

SpaceX (Илон Маск)

$100,3 млрд

Авиационно-космические технологии

Stripe (братья Коллисон)

$95 млрд

FinTech

Klarna (Семятковски, Адалберт, Якобссон)

$45,5 млрд

E-commerce

Новые цели

Вообще снижение объема прямых иностранных инвестиций в мировую экономику — вполне закономерная реакция инвесторов на эпидемиологическую обстановку в мире, считает главный аналитик ГК «Алор» Алексей Антонов. Сравнение с мировым экономическим кризисом 2009 года тут некорректно, поскольку это совершенно иной кризис — у него изначально другая природа, и он парализовал именно те процессы, которые влияют на динамику ПИИ.

Основная особенность пандемии для мировой экономики — это следующая смена целей: страны стали аккумулировать собственные резервы, а если их не хватало — занимать на внешних рынках и накачивать деньгами отрасли, которые до коронавируса не требовали столь масштабных инвестиций.

Речь, конечно, о медицинской сфере, которая если посмотреть на статистику по странам, наоборот, получила мощнейший толчок развития. Также серьезно была улучшена социальная сфера, много средств как от государств, так и от бизнеса требовалось на достаточное создание профилактических мер по борьбе с распространением коронавирусв. Это, указывает аналитик, также вынудило сфокусироваться на защите общества.

2021 год в зависимости от эффективности вакцинации населения в развитых и развивающихся странах будет в любом случае переходным периодом, уверен Алексей Антонов. По его словам, мировой экономике для полного восстановления потребуется как минимум 2-3 года, поэтому ожидать резкого скачка показателей мирового ПИИ, разумеется, не стоит.

С другой стороны, после окончательного схождения пандемии на нет возможны резкие скачки. Поэтому, если в текущем году объем ПИИ достигнет 1 трлн долларов — это будет очень хороший показатель. Эксперт уверен, что основные договоренности будут происходить не ранее окончания второго квартала.

Пии из развивающихся стран

Инвесторы из развивающихся стран по-прежнему демонстрируют низкую активность в России. За период с 2007 года по 2022 год бразильскими, индийскими и китайскими компаниями здесь было инициировано лишь 30 инвестиционных проектов.

По размеру капиталовложений

По данным от Crunchbase, в 2021 году львиную долю всех сделок составляли крупные капиталовложения — так называемые «мегасделки». В третьем квартале инвестиции на сумму $100 миллионов и выше получило около 400 компаний — сумма таких раундов составила $103 миллиарда (64 % от общего количества). Остальные $57 миллиардов были проинвестированы в 4 700 стартапов в рамках раундов на сумму менее $100 миллионов.

Таким образом, количество раундов с суммами финансирования в размере $100 миллионов и выше возросло на 97 % в годовом исчислении. Количество раундов на суммы менее $100 миллионов увеличилось на 51 % за тот же период.

По стадиям привлечения капитала

Наибольший рост показали объемы сделок на ранних этапах. Их общая сумма в 2021 году составила $132,3 миллиарда, из которых $49,3 миллиарда пришлись на третий квартал — это на 104 % больше, чем в тот же период прошлого года. Общее число сделок перевалило за 6 000.

Финансирование на поздних стадиях составило $302,8 миллиарда, из которых на третий квартал пришлось $104,2 миллиарда. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года сумма возросла на 69 %. Общее количество сделок — 2 615. 

На seed-стадии было совершено 13 162 сделки на общую сумму $18,9 миллиарда, $6,5 миллиарда — в третьем квартале. По сравнению с прошлым годом финансирование на посевной стадии выросло на 47 %. При этом стоит отметить, что Crunchbase продолжает добавлять данные по seed-сделкам после закрытия квартала, поэтому со временем подсчеты и суммы начального финансирования обычно увеличиваются.

Приток инвестиций из германии увеличился вдвое

Северная Америка и Европа по-прежнему имеют наибольший удельный вес в структуре ПИИ в России. В частности, крупнейшими инвесторами в российскую экономику в 2022 году стали компании из США, Германии и Франции.

Количество проектов, финансируемых за счет ПИИ из Германии, выросло более чем вдвое, что прежде всего обусловлено повышением инвестиционной активности в России немецких предприятий автомобильной отрасли. При этом, хотя основное количество проектов с привлечением ПИИ приходится на Москву и Санкт-Петербург, Калужская и Нижегородская области постепенно становятся важнейшими направлениями для инвестиций.

Причины роста венчурной индустрии

По данным Crunchbase, венчурный рынок ежегодно растет примерно на 90 %. Также он постепенно перетягивает инвесторов фондового рынка, которые заинтересованы в прямых и венчурных инвестициях из-за низких процентных ставок и подорожания акций. 

На развитии венчурного рынка сказалось и влияние пандемии COVID-19 на экономику развитых стран. Некоторые государства ввели смягченные условия денежно-кредитной политики и послабления для малого бизнеса, что стимулировало поиск инновационных digital-решений для возникших проблем. Появление новых стартапов привлекло инвесторов, увидевших выгоду во взрывном росте количества онлайн-бизнесов.

И хотя пандемия благоприятно сказалась на развитии новых бизнесов, карантинные мероприятия (закрытие границ между странами и нарушение цепочек поставок) помешали деятельности тех проектов, что появились до распространения коронавируса. Работа некоторых организаций остановилась; закрылись предприятия, не сумевшие адаптироваться к новым условиям.

Развивается и технологический инструментарий. Накопленные за 20 лет методики создания и развития стартапов помогают фаундерам дешевле создавать новые бизнесы, сокращать риски. В свою очередь, венчурные капиталисты все активнее используют алгоритмы и машинное обучение для выявления стартапов с высоким потенциалом роста. Это позволяет принимать более информированные инвестиционные решения.

Также не стоит игнорировать HR-процессы. С переходом на дистант бизнесам стало комфортнее находить недорогих, но компетентных специалистов из других городов и даже стран. Доступ к дешевой рабочей силе позволяет молодым проектам сократить расходы, но сохранить качество продукта — а в условиях ограниченного бюджета это очень важный фактор.

В целом, ограничения пандемии превратились из шоковой терапии в новую реальность. Подстроившись под текущие реалии, игроки венчурной индустрии восприняли их как базовую точку отсчета и сосредоточились на развитии вместо выживания.

Промышленное производство – главный генератор пии

Наибольший объем ПИИ поступает в России в промышленное производство – на него приходится наибольшее количество инвестиционных проектов (60) и новых рабочих мест (98% от общего числа созданных рабочих мест). Кроме того, растет, хотя и остается пока небольшим, количество проектов с привлечением ПИИ в развитие стратегических и других функций.

На уровне отдельных отраслей больше всего инвестиционных проектов было запущено в автомобилестроении (27 в 2022 году по сравнению с 18 в 2022 году). На автомобильную отрасль приходится также наибольшая доля в общем количестве созданных за счет ПИИ рабочих мест.

Прямые иностранные инвестиции в мире сократились на треть, до $1 трлн

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) в мире по итогам 2020 года составили $1 трлн, снизившись с $1,5 трлн годом ранее. Спад произошел из-за макроэкономической рецессии, вызванной последствиями коронавируса COVID-19. Об этом говорится в опубликованном 21 июня 2021 года докладе Конференции ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД).

Исполняющая обязанности генерального секретаря ЮНКТАД Изабель Дюран отметила, что по состоянию на конец 2020 года объем ПИИ был «почти на 20% меньше нижнего уровня, зафиксированного после мирового финансового кризиса более 10 лет назад».

По словам исполняющей обязанности главы ЮНКТАД, в 2021 году в мире наблюдаются позитивные признаки в торговле товарами, однако торговля услугами плетется далеко в хвосте.

По итогам 2021 года ожидается рост прямых иностранных инвестиций на 10-15% относительно 2020-го. Поток ПИИ отчасти вернет утерянные позиции, однако может потребоваться время, прежде чем инвестирование наберет скорость.

Согласно докладу Конференции ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД), приток прямых иностранных инвестиций в странах с переходной экономикой в 2020 году сократился на 77%, до $13 млрд. Это — самый низкий уровень притока в регион с 2002 года.

В развивающиеся страны в 2020 году поступило на 12% меньше инвестиционных денег по сравнению с предыдущим годом. Таким образом, доля развивающихся стран в мировых ПИИ достигла 72% — это самый высокий показатель за всю историю.

Региональное распределение инвестиций на примере «‎единорогов»

На 30 сентября 2021 года, по данным Crunchbase, юникорны с главным офисом в США привлекли $99 миллиардов — это более чем на 50 % выше, чем в 2020 году. 

Азиатские проекты, по прогнозам, привлекут $51 миллиард, однако здесь рост незначителен. Задержка развития в регионе может в том числе объясняться вмешательством государства в частный бизнес, которое затормозило развитие малого и среднего бизнеса в Китае.

Значительный рост показала Европа: за 2021 год местные «‎единороги» получили $39 миллиардов инвестиций, что почти в три раза больше по сравнению с прошлым годом. А в Латинской Америке этот показатель составляет около $10 миллиардов — это почти в четыре раза больше, чем в 2020-м.

Общее распределение «‎единорогов» по регионам следующее: более половины проектов (51 %) находится в США, на втором месте — Китай (18,1 %), на третьем — Индия (5,4 %), на четвертом — Великобритания (4 %).

Хотя центром венчурной индустрии статистически остается американский Сан-Франциско, сохраняется тенденция активного роста других стартап-столиц — Бангалора, Лондона, Шанхая. В целом можно ожидать, что участие в венчурной игре других регионов будет усиливаться.

Резкий спад инвестиций из китая

За первый-третий квартал 2020 года объем прямых инвестиций Китая в Россию рухнул на 52% – с 3,74 до 1,83 млрд долларов. Объем вложений китайских резидентов непосредственно в капитал российского бизнеса упал почти в 5 раз – с 2,28 млрд долларов до 480 млн.

Текущий показатель – минимальный за все время доступной статистики Центробанка. На КНР приходится лишь 0,4% от прямых иностранных инвестиций – в 9 раз меньше, чем пришло из Германии (16,6 млрд долларов).

Рейтинг стран мира по уровню прямых иностранных инвестиций – гуманитарный портал

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) — это форма участия иностранного капитала в реализации инвестиционных проектов на территории государства-реципиента инвестиций, которая представляет собой долгосрочные капиталовложения иностранного инвестора в производственные, торговые и иные коммерческие предприятия с целью получения прибыли.

В методологии Международного валютного фонда (МВФ), который ежегодно рассчитывает объёмы прямых иностранных инвестиций на международном уровне, указывается, что иностранные инвестиции могут считаться прямыми иностранными инвестициями в том случае, если они подразумевают приобретение иностранным инвестором не менее 10% доли в уставном капитале коммерческой организации на территории государства-реципиента инвестиций и позволяют инвестору (или его представителю) оказывать стратегическое влияние на инвестируемые предприятия, включая частичный или полный контроль над ними. На практике, однако, в некоторых странах доля в 10% в уставном капитале инвестируемого предприятия считается недостаточным для установления эффективного контроля над управлением или демонстрации долговременной заинтересованности инвестора. Таким образом, прямые иностранные инвестиции в целом должны быть достаточно крупными и долгосрочными для того, чтобы позволить иностранному инвестору установить эффективный контроль над управлением инвестируемым предприятием и обеспечить его долговременную заинтересованность в успешном функционировании и развитии этого предприятия. При этом длительный срок капиталовложений в рамках ПИИ ограничивает для инвесторов возможности быстрого ухода с рынка и тем самым усиливает к ним интерес стран-импортёров ПИИ. Во многих странах реализация инвестиционных проектов с участием иностранного капитала регулируется законодательно, а в структуре исполнительной власти, как правило, присутствует государственный орган, ответственный за выработку и реализацию государственной политики в области инвестиций.

Основным стимулом интенсивного развития международного инвестиционного процесса является необходимость крупного бизнеса повышать свою конкурентоспособность на международном уровне посредством расширения деятельности на новых рынках, рационализации производства, снижения издержек, диверсификации рисков и получения доступа к ресурсам и стратегическим активам в экономиках разных государств. В настоящее время основным субъектом ПИИ являются международные компании и финансовые группы.

Основу данных о ПИИ в экономиках разных государств составляют периодические выпуски статистических отчётов серий «Balance of Payments Statistics» Международного валютного фонда, «World Development Indicators» Всемирного банка, «World Investment Report» Конференции Организации Объединённых Наций по торговле и развитию (ЮНКТАД), а также ежегодные экономические отчёты национальных статистических институтов, данные из которых аккумулируются указанными международными организациями.

Сокращение объема прямых иностранных инвестиций до $1,1 млрд

В России в 2020 году объем иностранных инвестиций уменьшился на 96% — с $32 млрд до $1,1 млрд. Среди лидеров по аналогичному показателю – Китай и США. Подробнее здесь.

Страны без выхода к морю

Пандемия вызвала серьезные сбои в экономической деятельности развивающихся стран, не имеющих выхода к морю. Приток прямых иностранных инвестиций в эти государства сократился более чем на 30 процентов – до 15 миллиардов долларов, что является самым низким показателем с 2007 года.

Финансовые вливания из-за рубежа почти не снизились лишь для пяти крупнейших получателей в этой категории, это – Казахстан, Эфиопия, Узбекистан, Монголия и Туркменистан. На эти страны приходилось более 70 процентов от общего объема прямых иностранных инвестиций в эту группу.

Тенденции российского венчура

В России в пятерку наиболее востребованных сфер по количеству инвестиций вошли FinTech, транспорт, E-commerce, образование и бизнес-решения. Также упомянутое ранее в статье исследование отечественного сектора выявило несколько трендов:

  1. Иностранные инвесторы стали больше вкладываться в бизнесы с российским происхождением. Впрочем, не все стартапы ведут деятельность на территории России — в некоторых случаях инвестиции совершены в проекты с зарубежной регистрацией.
  2. Активность частных фондов выросла в 2 раза, объем вложений — в 6 раз. Причина — на рынке появились игроки, способные участвовать в крупных раундах капитализации.
  3. Объемы и число сделок корпоративных фондов выросли почти в 2 раза. Вероятно, это объясняется тем, что крупные компании осознали технологическую пользу стартапов для собственного развития.
  4. Сделки с участием частных инвесторов остаются непрозрачными. Отечественные бизнес-ангелы часто выбирают сохранять анонимность.
  5. Государственные фонды менее активно вкладывались в стартапы. Причина — реформы институтов развития, а также репутационные скандалы с участием бывшего гендиректора РВК Александра Повалко.

Угроза нового разрыва пузыря доткомов

Многие эксперты озвучивают беспокойство в связи с разрывными темпами роста венчурной индустрии. Они видят в этом повторение сценария двухтысячных, когда лопнул сформировавшийся тогда пузырь доткомов. 

Однако есть существенная разница: сегодня многие доткомы показывают реальный доход. Их ценность подтверждается объективными показателями: продажами, прибылью, числом подписок. Они также не торопятся с IPO и долго остаются частными — значительно дольше, чем компании в конце девяностых.

Заключение

Ключевые тенденции и изменения мирового венчурного рынка в 2021 году:

  • Зафиксированы рекордно высокие объемы инвестиций, а также максимальное количество новых «‎единорогов» и их экзитов. 
  • Большинство всех венчурных сделок 2021 года — крупные капиталовложения, так называемые «‎мегасделки» на суммы от $100 миллионов.
  • Компании все чаще открывают раунды для привлечения средств, чтобы масштабироваться и развиваться в новых условиях. Прежние «‎ковидные» мотивы — безопасность, сохранение бизнеса, избежание банкротства — стали неактуальны.
  • Затраты на создание бизнеса снизились. Фаундеры все чаще используют технологии и методики, накопленные и проверенные за 20 лет развития венчурной индустрии.
  • Хотя эксперты опасаются, что на рынке формируется очередной пузырь доткомов, большинство компаний показывают реальные доходы и сохраняют высокие показатели ROI. Это делает повторение сценария маловероятным и скорее готовит рынок к постепенному охлаждению.

В России вырос средний чек венчурных сделок, увеличились объемы вложений со стороны иностранных инвесторов, корпораций, частных фондов. Почти половина от общей суммы инвестиций была привлечена из-за рубежа, но эксперты утверждают: львиную долю получили стартапы, функционирующие на рынках за пределами России.

P. S. Если у вас остались вопросы по данной теме, то можно обсудить их в чате Admitad Projects в Telegram. Еще больше информации о стартапах — на нашем канале «Раунд, экзит, два пивота».

Читайте также:  Ориентир. Страхуемое и нестрахуемое. Как держать деньги в банках и
Оцените статью
Adblock
detector