Рентабельность инвестиций: что это такое, формула расчет, индекс (коэффициент PI)

Содержание

Рентабельность: что это такое и по какой формуле рассчитывается 2020
Для чего нужен показатель рентабельности финансовых вложений
Зачем это нужно инвестору?
Как увеличить рентабельность предприятия
Методы анализа
Необходимость расчета рентабельности
Порог рентабельности и его расчёт
Расчёт рентабельности
Рентабельность активов (roa)
Средние статистические значения по годам для предприятий рф
Структура валовых инвестиций

Рентабельность: что это такое и по какой формуле рассчитывается 2020

Рентабельность является одним из основных экономических показателей, которые позволяют увидеть и оценить состояние бизнеса, насколько эффективно он работает и какие моменты требуют улучшения. Собственник или инвесторы смогут определить, какие перспективы у бизнеса, стоит ли в него вкладываться и когда отобьются вложенные средства.

В этой статье представлен подробный гайд, что такое рентабельность, зачем ее нужно рассчитывать и что необходимо учитывать. Также вы найдете подробные советы о том, как улучшить показатели рентабельности и как выявить «узкие» места.

Рентабельность — это относительный экономический показатель, который отражает, насколько эффективным является бизнес, т.е. это соотношение между средствами, вложенными в производство и реализацию товаров и услуг, и полученной прибылью. Говоря простыми словами, рентабельность — это показатель, отражающий, сколько прибыли приходится на каждый вложенный рубль. Может выражаться в числовом или процентном (чаще всего) показателе.

Каких-либо нормированных показателей рентабельности не существует, так как это относительная величина. При расчете учитываются различные коэффициенты рентабельности, которые сравниваются и сопоставляются между собой, далее проводится их анализ в динамике, в течение разных периодов деятельности компании.

Чем выше коэффициент рентабельности, тем успешнее бизнес. Если коэффициент рентабельности значительно ниже чем у конкурентов, или, что еще хуже, является отрицательным, то бизнес является нерентабельным, т.е. убыточным. В этом случае стоит пересмотреть подход к бизнес-процессам или даже сменить сферу занятости.

В видео ниже простыми словами объясняется, что такое рентабельность:

Как рассчитать рентабельность:

Определить величину прибыли.
Определить величину показателя, рентабельность которого рассчитывается.
Разделить прибыль на показатель.
Умножить полученный коэффициент на 100%.

Это общий алгоритм расчета рентабельности, в котором следует использовать разные показатели, о которых будет рассказано ниже. В итоге полученный коэффициент необходимо умножить на 100%, так как рентабельность принято рассчитывать в процентах.

Если говорит просто, то рентабельность отражает отдачу от каждого рубля, вложенного в ту или иную «часть жизни» предприятия.

Стоит отметить, что при расчете рентабельности, как правило, используется прибыль (чистая, валовая, маржинальная, балансовая). Часто начинающие бизнесмены путают прибыль и доход, но между ними есть большая разница:

Доход — включает в себя все материальные и денежные активы, полученные компанией за определенный промежуток времени;
Прибыль — средства, которые получает компания после вычета всех расходов, потраченных на производство и реализацию товаров и услуг. При этом налоги могут вычитываться или нет, в зависимости от вида прибыли.

Как уже говорилось выше, рентабельность рассчитывается как соотношение между прибылью и показателем, эффективность которого требуется определить.

Классическая формула рентабельности выглядит следующим образом:

Р = П / Х х 100%,

где

Р — рентабельность;
П — прибыль компании.
Х — показатель, рентабельность которого рассчитывается.

Для некоторых видов рентабельности формула может немного отличаться, при этом могут учитываться дополнительные показатели, о чем мы расскажем дальше.

Показатели рентабельности — это характеристики финансово-экономической деятельности компании. Каждый из них определяется при помощи простой формулы, о которой мы говорили выше.

Все показатели рентабельности делятся на три большие группы, в каждую из которых входит несколько более узконаправленных характеристик:

Рентабельность продукции.
Рентабельность производственных фондов.
Рентабельность инвестиций.

Теперь рассмотрим подробно каждую из вышеупомянутых групп.

В группу показателей рентабельности продукции входят следующие:

Рентабельность всей реализованной продукции;
Рентабельность каждого отдельного проданного продукта;
Рентабельность продаж.

Рентабельность производственных фондов не включает в себя дополнительные показатели, но также учитывает материальные оборотные средства.

Группа показателей рентабельности инвестиций самая широкая из всех и состоит из следующих характеристик:

Рентабельность капитала;
Рентабельность активов;
Рентабельность основного капитала (собственного, инвестиционного, акционерного);
Рентабельность внеоборотного капитала.

Для расчета рентабельности все перечисленные выше показатели могут использоваться в паре с разными видами рентабельности, в зависимости от целей расчета.

Больше информации о показателях рентабельности в видео ниже:

Виды рентабельности — это показатели, перечисленные выше. Ниже будет подробно рассказано о каждой из трех групп и их подгруппами, с приведением конкретных формул для расчета.

В группу рентабельности продукции входит непосредственно рентабельность продукции и товаров и рентабельность продаж.

Рентабельность продукции — это экономический показатель, который отражает эффективность затраченных средств на производство продукции, т.е. какую прибыль принес каждый рубль, вложенный в производство и реализацию продукции.

Рентабельность может рассчитываться для всей реализованной продукции или отдельного товара. При расчете может использоваться как чистая, так и операционная прибыль.

Формула рентабельности продукции выглядит так:

РПрод = П / СР х100%,

где

РПрод — рентабельность продукции;
П — прибыль (чистая или операционная);
СР — суммарные расходы.

Отметим, что перед подставлением данных в формулу необходимо рассчитать среднее значение суммарных расходов на начало и на конец расчетного периода.

Рентабельность продаж — это экономический показатель, который отражает, сколько прибыли принес каждый вложенный в реализацию и себестоимость товаров рубль, т.е. он показывает соотношение между полученной прибылью и выручкой. Для расчетов необходимо знать показатели прибыли и выручки.

Формула рентабельности продаж выглядит следующим образом:

Рпр = ЧП / В х 100%,

где

Рпр — рентабельность продаж;
ЧП — чистая прибыль;
В — выручка.

Для выявления проблемных мест нужно проводить расчет дополнительных показателей и проводить тщательный анализ.

Рентабельность производственных фондов — это экономическая характеристика, которая отражает эффективность использования ресурсов в процессе производства, т.е. сколько прибыли принес каждый рубль / доллар, вложенный в производство товаров или услуг.

Под производственными фондами подразумевается сырье и складские запасы.

В отличие от производства активов, при расчете рентабельности производственных фондов учитываются только те активы, которые используются непосредственно при производстве товаров или услуг.

Формула рентабельности производственных фондов:

РПрФон = П / ОСЗх 100%,

где

РПрФон — рентабельность производственных фондов;
П — прибыль;
ОСЗ — среднее значение основных средств и запасов.

В числителе можно использовать как основную прибыль, так и прибыль до налогообложения. Также очень важно учитывать значение именно среднегодового показателя основных средств и запасов.

Рентабельность инвестиций (ROI) — один из главных экономических показателей, отражающий эффективность отдачи вложенных в бизнес/проект/стартап ресурсов. Рассчитывается как соотношение балансовой прибыли к собственному или заемному (долгосрочному) капиталу. Этот показатель больше всего интересен инвесторам перед принятием решения инвестирования в проект.

ROI как и прочие показатели рентабельности учитывает разницу между выручкой и себестоимостью, т.е. прибыль. Чаще всего берется прибыль до налогообложения.

Формула выглядит так:

ROI = ЧП / И х100%,

где

ROI — рентабельность инвестиций;
ЧП — чистая прибыль;
И — инвестиции.

Все данные для использования данной формулы можно найти в Бухгалтерском балансе и Отчете об использовании капитала.

Как говорилось выше, рентабельность инвестиций является обширной группой, в которую входит несколько более узких показателей.

Рентабельность капитала — экономический показатель, который отражает эффективность использования собственного и/или заемного капитала, т.е. какую прибыль компании принесла одна единица капитала.

Рентабельность можно посчитать как для всего капитала в общем, так и для отдельных его видов (заемного или собственного).

Общая формула для расчета рентабельности капитала компании выглядит так:

РК = П / (СК ЗК)х 100%,

где

РК — рентабельность капитала;
П — полученная прибыль;
СК — собственный капитал;
ЗК — заемный капитал.

Если нужно рассчитать рентабельность отдельного вида капитала, то в знаменатель подствляется объем только заемного или только собственного капитала.

Также стоит отметить, что собственный капитал входит в группу основного капитала. Также сюда относятся инвестиционный и акционерный капитал, рентабельность каждого из которых также можно рассчитать.

Рентабельность активов (ROA) — один из самых важных финансовых показателей, отражающий эффективность использования всех финансовых и ресурсных активов предприятия. Важно, что учитываются абсолютно все активы компании. ROA рассчитывается как соотношение между чистой прибылью и всеми активами предприятия. Этот показатель отличается от вышеописанной рентабельности основного капитала, что в ROA учитываются все активы, как собственные, так и заемные.

Формула расчета рентабельности активов выглядит так:

ROA = ЧП / А х100%,

где

ROA — рентабельность активов;
ЧП — чистая прибыль;
А — активы.

В свою очередь активы разделяются на две подгруппы: оборотные активы и внеоборотные активы:

Оборотные активы — это быстрорасходуемые ресурсы компании, которые находятся на складе не более 12 месяцев;
Внеоборотные активы — ресурсы предприятия, которые приносят прибыль в течение более одного года.

Для расчета рентабельности оборотных и внеоборотных активов используется общая формула, представленная выше, только вместо всех активов в знаменатель подставляется значение оборотных или внеоборотных активов, соответственно.

При расчете рентабельности предприятия учитываются производственные фонды, которые позволяют рассчитать рентабельность производства, а также оборотные активы. Эти данные нужно подставить в формулу ниже:

РПред = БП / ((ПФ ОбА)/2) х 100%,

где

РПред — рентабельность предприятия;
БП — балансовая прибыль;
ПФ — производственные фонды;
ОбА — оборотные активы.

Часть формулы ((ПФ ОбА)/2) предполагает, что нужно сначала вычислить среднее значение между величиной производственных фондов и оборотных активов.

Кроме того, существует еще один способ рассчитать рентабельность предприятия — он позволяет более широко оценить общую ситуацию и выявить «узкие» места в производстве и управлении компанией, так как этот метод предполагает учет сразу четырех показателей:

После расчета всех показателей нужно сравнить показатели внутри каждой из групп, после чего провести полный анализ с учетом всех полученных результатов.

Расчет рентабельности проводится в нескольких случаях, на разных этапах ведения бизнеса.

Расчет рентабельности на данном этапе позволяет увидеть, насколько целесообразным является запуск проекта или целого бизнеса. Особенно это актуально в том случае, если планируется привлечение инвесторских средств. Наличие пункта «Рентабельность» в бизнес-плане даст возможность инвесторам сразу увидеть, сколько денег нужно вложить и когда они «отобьются».

Расчет рентабельности позволяет определить оптимальный уровень цен, который позволит бизнесу сделать лучшее предложение, чем конкуренты, но в то же время и заработать. Особенно в начале подробный анализ расходов, цен конкурентов и других факторов даст возможность точно определить, какую минимальную стоимость стоит установить, чтобы обогнать конкурентов, занять свою часть рынка и при этом остаться рентабельным бизнесом.

Расчет рентабельности и учет факторов, которые влияют на ее рост или снижение, можно выявить пробелы и проблемы в управлении компанией. Это позволит своевременно узнать, какие процессы нарушены, и немедленно принять правильные решения.

Расчет рентабельности обязательно проводится перед любыми значимыми изменениями в производственные процессы, например, перед покупкой дорогостоящего оборудования. Это позволит узнать, что принесет покупка по итогу расчетного периода — прибыль или убыток, и может ли позволить себе это компания на данном этапе.

Результаты расчета рентабельности позволяют рассчитать рыночную стоимость компании. Если бизнес имеет высокие показатели рентабельности в своей сфере деятельности, то его можно продать намного дороже, чем низкорентабельное предприятие. Кроме того, открытые расчеты рентабельности говорят о честности собственника, что позволит найти покупателя значительно быстрее.

При ведении любого бизнеса главной конечной целью является получение прибыли. В начале пути компания считается успешной, если она хотя бы выходит на минимальную прибыль, которая равна затратам, т.е. окупает себя. Эта прибыль называется порогом рентабельности или точкой безубыточности.

При запуске бизнес или производство чаще всего является нерентабельным, т.е. собственники не получают никакого личного дохода от деятельности компании, однако при этом должна как минимум достигаться точка безубыточности, в противном случае деятельности не имеет смысла. Но после налаживания всех процессов прибыль должна расти в динамике. Если этого не происходит, то, значит, что работает неправильно и нужно повышать рентабельность.

Для начала нужно определить, какие факторы являются первопричиной. Для этого нужно провести тщательный анализ результатов за несколько отчетных периодов и сравнить их динамике.

Есть несколько основных способов повышения рентабельности бизнеса:

Улучшение качества товаров и услуг — в первую очередь следует убедиться, что продукт является как минимум не хуже чем у конкурентов и клиенты удовлетворены качеством. Узнать это можно напрямую у клиентов путем использования различных маркетинговых инструментов, например, через проведения интервью, опросов и т.д.;
Улучшение маркетинговой стратегии — от качества рекламы и продвижения напрямую зависит, насколько известен продукт и какая у него репутация;
Модернизация производства — использование более технологичного оборудования позволит значительно сократить некоторые расходы, а в некоторых случаях даже улучшить качество продукции без дополнительных усилий;
Снижение себестоимости — однако качество при этом должно находиться на прежнем высоком уровне. Достичь уменьшение затрат на производство продукции можно за счет поиска более дешевого сырья, переноса производства в регион с более дешевой рабочей силой и арендой помещений;
Расширение на новые рынки — расширить клиентскую базу можно за счет охвата дополнительных групп потребителей, например, за счет производства товаров более высокого или, наоборот, более низкого качества; выход на иностранные рынки.

Рентабельность — один из важнейших экономических показателей, который отражает эффективность использования текущей стратегии развития компании. Очень важно регулярно фиксировать результаты расчетов рентабельности и в случае тенденции падения своевременно предпринимать соответствующие действия.

Для чего нужен показатель рентабельности финансовых вложений

Теперь перейдём к самому важному – применению коэффициента ROI на практике. А заключается оно обычно в следующем:

Мы планируем инвестировать деньги и оцениваем ситуацию. Всё просто – обычно инвестор рассматривает несколько проектов и выбирает наиболее перспективный. Выручка может быть очень большой, но при этом чистой прибыли совсем мало. Очень яркий пример – футбольные клубы. Общая прибыль может доходить до миллиарда долларов, но при этом расходов будет на 990 миллионов. Итого чистой прибыли 10 миллионов. Рентабельность инвестиций в такие предприятия может составлять гораздо меньше 1%.
Поэтому очень важно рассматривать разные возможности и проводить расчёты, чтобы понимать конечный результат, который может быть ловко замаскирован за красивыми показателями, которые по факту ничего не значат. Всегда считают издержки и чистую прибыль, которую впоследствии делят на объём инвестиций, только так, через формулу рентабельности инвестиций можно получить реальное положение дел и принять разумное решение об инвестировании. Стоит отметить, что подобный подход практикует не так и много людей.
У нас уже есть какое-то предприятие и мы оцениваем его результаты. Оптимальным считается постоянный рост, но в крупных компаниях даже стабильность показателя на одном уровне уже можно считать хорошим результатом. Дело в том, что любой бизнес имеет ограниченный потенциал в условиях свободного рынка и отсутствия монополии. Бывают кризисные периоды, но при этом бывают и сверхуспешные периоды. Поэтому инвесторы обычно просто следят за тем, чтобы усреднённое значение рентабельности инвестиций не сильно опускалось, оставаясь в некоторых рамках. А вот их определяет каждый сам для себя. Обзоры Melbet помогают новичкам составить впечатление о букмекерской конторе. Это содержательные статьи, которые описывают разные аспекты работы компании: например, особенности того или иного способа регистрации или правила активации и использования бонусов. На официальном сайте Мелбет в разделах тоже есть кое-какая интересная информация. В целом не пренебрегайте подобным ознакомлением: оно помогает избежать многих ошибок и выжать все возможное из выбранного сервиса.
В депозитах ставка автоматически подразумевает рентабельность

Из-за непрерывного развития рекламных технологий у инвестора не всегда получается правильно оценить потенциал. Например, можно поговорить с кем-нибудь из управляющей компании и сложится впечатление, что они очень успешны и работают исключительно в плюс. А если копнуть поглубже, то окажется, что они действительно делают 1,5% дохода от капитала в месяц, но при этом их комиссия съест 80% от этого дохода. В итоге останется 0,3% от всего объёма и менее 4% рентабельности инвестиции. А в банке на депозите моно получить все 5%, да при этом иметь страховое покрытие. В случае с ДУ никто, разумеется, страховку не даст.

Вообще средние показатели рентабельности по направлениям можно рассмотреть так:

Сдача жилой недвижимости в аренду даёт от 5% до 8% первоначального вложения.
Банковские депозиты в рублях показывают рентабельность инвестиции на уровне 4-6%, в валюте от 0% до 1-2%.
Вложения в акции голубых фишек актуально смотреть на периоде в несколько лет. Примерный показатель 10-12% с учётом дивидендов. При высоких навыках инвестора может доходить и до сотен процентов, но это уже подразумевает значительные риски.
Вложения в криптовалюту может обернуться как полной потерей капитала, так и показателем рентабельности инвестиций в сотни и тысячи процентов. Биткоин, взятый по 1000$ и проданный по 20 000$ показал 2000% рентабельность.
Различный мелкий и средний бизнес обычно находится в рамках 15-25%.

Конечно, все эти значения очень условны, но в указанные диапазоны попадает большинство инвестиций в этих сферах. Некоторые хорошо разбираются в вопросе и могут оптимизировать всё, другие же действуют шаблонно и готовы на меньшую рентабельность инвестиций при минимальном участии в процессе.

Зачем это нужно инвестору?

Инвестиция – это не волшебная палочка, которая постоянно будет приносить вам прибыль, и при этом ничего от вас не требовать. Важно, что учет должен быть постоянным, а вот контроль – нет. Проводить учет инвестиций может каждый, даже если в школе были большие проблемы с математикой, и вы никогда не помните, сколько у вас денег на карточках и в кошельке в виде кэша. Фактически, имеется 2 метода, с помощью которых каждая ваша инвестиция будет под четким контролем:

В письменном виде – по старинке в блокноте на основе нескольких формул;
С помощью специальных программ или элементарной офисной программы Excel, фирменных калькуляторов организаций или проектов.

Отмечу, что для удобства контроля каждой инвестиции и оценки ее рентабельности работает портфель инвестиций на GQ Blog Monitor, позволяющий детально и без лишних хлопот оценивать ситуацию и видеть, сколько вы заработали за конкретный период или с конкретным проектом. На момент подготовки материала услуги и простоту криптопортфеля ощутили на собственном опыте 460 инвесторов.

По своему опыту могу сказать, что это крайне удобно, поскольку в него подвязываются инвестиции с различных хайпов, плюс можно и учитывать работу на бирже криптовалют. А если вы новичок в этом финансовом направлении – материал на блоге поможет детально ознакомиться с тонкостями работы.

Не пускайте деньги на самотёк, но и не контролируйте каждую копейку. Деньги любят учет, но не любят страха. Причем не только фиат, но и криптовалюта.

Если вы ценитель классической работы с деньгами, тогда самое время пополнить свой массив знаний определенными формулами, помогающими рассчитать наперед – выгодно или не выгодно вкладываться в проект.

Как увеличить рентабельность предприятия

Говоря просто, для повышение рентабельности нужно либо повысить прибыль, либо снизить то, на что она делится при вычислении конкретного показателя. К примеру, чтобы нарастить рентабельность продаж, повышают качество продукции либо создают грамотную стратегию продвижения.

Но в реальности все сложнее. На уровень рентабельности компании влияют разнообразные факторы, как внешнего, так и внутреннего плана. К первым, например, относится корпоративная политика компании, ко вторым – изменения в законодательстве на государственном уровне, появление дерзких конкурентов, даже погодные условия.

Исследование этих воздействий ведется на основе факторного анализа рентабельности. Он дает возможность определения:

факторов, влияющих на доходность/убыточность;
воздействия денежном либо процентном измерении;
изменения рентабельности после оптимизации слабых сторон.

Для оценки рентабельности достаточно 3 либо 5 факторов. Для трехфакторного исследования берется доходность продукции, фондоемкость, оборачиваемость средств. В пятифакторном к ним добавляется трудоемкость и материалоемкость.

Рентабельность предприятия показывает, насколько оно перспективно, стоит ли вкладываться в его развитие. Существуют разные показатели, позволяющие узнать рациональность применения основных средств, трудовых и финансовых затрат, время достижения «точки безубыточности».

Методы анализа

Для анализирования рентабельности инвестиций применяются параметрические методы статистики. Анализ прибыльности вложений финансисты разделяют на два вида:

Дискретный метод.
Учётный метод.

Для максимально точных расчётов ROI инвестор или руководитель компании должен учесть каждый вид трат (на рекламу, продвижение продукции и т.д.). Тогда полученные результаты будут достоверными, а прогнозирование, сделанное на основе их анализа, правдоподобным.

Анализ коэффициента ROI помогает оптимально пользоваться финансовыми ресурсами. При этом могут быть решены две задачи рационального использования инвестиционных средств:

Когда объём инвестиций для проекта определён, надо стараться получить максимальный результат от использования этих средств;
При заданном результате, который необходимо получить за счёт инвестиционных капиталовложений, нужно минимизировать расходы инвестиционных средств.

Структура ROI подразумевает 4 категории возможной прибыли, которую можно получить при реализации проекта:

Снизить трудовые затраты (трудоёмкость);
Сократить капитальные затраты (на стоимость материалов, электроэнергию и т.д.);
Повысить производительность труда;
Увеличить бизнес-прибыль.

Необходимость расчета рентабельности

Чтобы оценить экономическое состояние предприятия по тому или иному критерию, высчитывается коэффициент рентабельности. Для этого прибыль делится на стоимость ресурсов, потраченных для ее получения. Коэффициент рентабельности может быть выражен величиной чистого дохода на единицу использованного актива либо в процентном соотношении. Он должен быть выше нуля, в ином случае компания работает в убыток.

Ситуации, в которых будет полезен этот показатель:

Разработка бизнес-плана. Благодаря расчету рентабельности есть возможность сделать выводы о качестве проработки всех элементов бизнес-плана и целесообразности проекта.
Ценообразование. Применяя показатель рентабельности, бизнесмены могут определить допустимое уменьшение стоимости продукции, цель которого – завоевание рынка либо получение конкурентных преимуществ.
Менеджмент. Путем анализа показателей рентабельности компании на различных временных промежутках можно выявить недостатки в организации бизнеса.
Прогноз доходности. Знание усредненного показателя рентабельности дает возможность с точностью спрогнозировать прибыль в будущем.
Обоснование инвестиций. Принимая во внимание сумму вложений и рентабельность предприятия, инвесторы решают, будут ли вложения эффективными и целесообразными.
Определение стоимости организации. Показатели рентабельности определяют, сколько реально стоит продаваемая компания.

Кроме этого, расчет рентабельности нужен, чтобы провести сравнительный анализ с работой конкурирующих фирм. Он также покажет необходимость заемного финансирования, эффективность введения в производство новинок.

Порог рентабельности и его расчёт

Ещё один показатель расчёта рентабельности называется точкой безубыточности или порогом рентабельности. Говоря простыми словами, это тот объём продукции, который необходимо реализовать для покрытия всех расходов. Используя этот показатель, можно определить уровень продаж, при котором предприятие ещё не будет приносить прибыли, но в то же время будет безубыточным.

Для определения порога рентабельности используют выручку, постоянные и переменные расходы. Постоянными считаются расходы, не зависящие от количества производимой продукции. Такие затраты есть всегда, даже в если производство будет приостановлено. К постоянным расходам относят арендную плату, амортизацию оборудования, налоги, заработную плату администрации и вспомогательному персоналу (управленцам, бухгалтерам, охранникам) и др.

Переменными называются расходы, которые взаимосвязаны между собой и могут измениться в зависимости от увеличения или, наоборот, уменьшения объёмов производства. В данную категорию входят оплата транспортных услуг и электроэнергии в арендованном помещении, расходы на закупаемое сырьё и материалы, а также запчастей для оборудования, оплата сдельной работы и т.д.

Формула расчёта порога рентабельности выглядит так:

(Выручка * Постоянные затраты) / (Выручка – Переменные затраты) * 100%.

Расчёт данного показателя даёт возможность:

Оценить выгодность вложения в инвестиционный проект, его окупаемость.
Понять, есть ли необходимость в расширении производства, создании дилерской сети, освоении новых технологий или расширении ассортимента продукции.
Выявить места, которые нуждаются во вмешательстве, изменениях или мерах, необходимых для улучшения всего процесса производства.
Составить чёткий, основанный на прогрессе и текущем состоянии предприятия, план реализации продукции.
Определить, насколько предприятие может позволить себе «упасть» в выручке или в объёмах продаж, чтобы не уйти в минус.

Расчёт рентабельности

На первый взгляд всё крайне просто – берём конечный результат и сравниваем с объёмом вложенных средств. Но это хорошо работает только в том случае, когда у нас есть фиксированный срок и он может циклично повторяться. Например:

Сдаём недвижимость в аренду. У нас есть сумма, которую платит арендатор, а также расходы в виде коммунальных платежей, налогов (удобно считать по месяцу, поэтому годовые налоговые отчисления делим на 12). На выходе получаем чистую прибыль за месяц. Зная изначальную стоимость недвижимости, можно быстро посчитать, за сколько месяцев она окупится.
Покупка облигаций. Точно также есть фиксированный доход, есть расходная часть – налоговые отчисления (не всегда). Чистую прибыль делим на объём покупки. Обычно рассматривается период в 1 год, соответственно, у нас будет показатель рентабельности за год, мы можем прикинуть, через сколько произойдёт удвоение капитала. Правда, тут можно сделать поправку и смотреть доходность одновременно и в рублях и в долларах.

Теперь рассмотрим более сложный, но, к сожалению, очень жизненный вариант – рентабельность инвестиций меняется. Мы всё также сдаём недвижимость в аренду по ставке, допустим, 30 000 рублей в месяц и на выходе имеем условно 20 000 рублей чистой прибыли.

В связи с распространением коронавируса активность на рынке недвижимости сильно падает и теперь мы уже не можем сдавать нашу недвижимость за 30 000, её готовы арендовать только за 15 000. Сокращение вдвое сейчас считается нормальным, это не случайно взятый случай. Итак, чистой прибыли у нас останется 5 000 рублей.

Вроде бы сократили стоимость вполовину, а рентабельность упала в 3 раза. А всё потому, что большое значение имеют постоянные, фиксированные издержки. Коммуналку как надо было платить перед вирусом, так надо платить и во время вируса. Вот и получается, что показатель от месяца к месяцу сильно изменился.

Но, предположим, что через пару месяцев всё вернётся обратно и цены снова вырастут. Но кризисный промежуток всё равно останется. В роли вируса может выступить что угодно – общее падение рынков, принятие какого-то законодательного акта, который требует времени на приспособление к нему и так далее. То есть всяческие форс мажоры.

Чтобы отразить это в рентабельности, мы просто берём среднее арифметическое от всех месяцев. Сложили чистую прибыль за 12 месяцев сдачи недвижимости и поделили на 12. Такая формула рентабельности инвестиций уже будет учитывать как периоды стабильности, так и локальные провалы.

Разумеется, речь может идти и о годах или днях, тут важен сам принцип – усреднение показателя за меньшие интервалы времени. Просто, удобно и при этом актуально. Кстати, именно поэтому смотрят обычно на показатели за длительное время, так как в моменте всё может выглядеть сверхприбыльно, а на дистанции давать совсем другой результат.

Есть и более сложные варианты подсчёта, но они обычно не очень интересны. Например, мы можем взять не среднее арифметическое, а среднее геометрическое. Такой показатель окупаемости инвестиций называют взвешенным по времени. Для рядового инвестора это просто лишняя информация.

Обычно просто смотрят на динамику показателя по месяцам, кварталам или годам. Нередко бывает так, что на продолжительном участке времени провалы компенсируются временным повышением показателя рентабельности инвестиций. Самый простой пример – всё те же облигации, доходность у них колеблется, если ЦБ меняет процентную ставку.

Рентабельность активов (roa)

Активы бывают:

Оборотными. Это имущество, которое используется в работе предприятия не более одного года. Такие активы бывают собственными, привлечёнными (дотациями, субсидиями государства и т.д.) или заёмными (банковскими кредитами). К оборотным активам относят:
1. Денежные средства в кассе, на валютном и рублёвом счетах;
2. Сырьё, инвентарь, запасы готовой продукции, незавершённое производство;
3. Дебиторскую задолженность;
4. Финансовые вложения на срок не более 1 года (покупку краткосрочных векселей, облигаций, банковские вклады под проценты сроком до 1 года);
5. Другие оборотные активы, к примеру, акции фирмы, выкупленные с целью перепродажи или выручку от продажи имущества, по которому ещё не оформлено право собственности.
Внеоборотными. Имущественные активы, используемые в текущей деятельности компании более одного года. Данная группа состоит из:
1. Нематериальных активов (прав на собственные разработки, лицензий, патентов, товарных знаков, торговых марок, деловой репутации компании);
2. Основных средств (земли, зданий, сооружений, оборудования);
3. Долгосрочных финансовых вложений (кредитов и займов сроком более 1 года, инвестиций в другие проекты).

С помощью показателя ROA можно оценить эффективность использования всех активов предприятия, т.к. от этого зависит его прибыль. Высокий показатель означает, что предприятие выбрало правильную тактику. Низкий показатель свидетельствует о том, что капитал и все остальные активы работают слабо, т.е. недостаточно эффективно. Показатель ниже нуля указывает на убыточность предприятия.

ROA показывает финансовую отдачу проекта в целом. Такой анализ нужно проводить регулярно, т.к. это поможет увидеть, какие из активов не приносят должной прибыли, а наоборот, требуют дополнительных затрат. Исходя из расчётов, можно принять те или иные меры: произвести модернизацию или же вовсе продать такое имущество.

Для расчёта ROA используют следующую формулу:

Чистая прибыль за определённый период / Средняя стоимость активов, находящихся на балансе в то же время * 100 %

Средние статистические значения по годам для предприятий рф

Размер выручки	Значения по годам, отн. ед
Размер выручки	2021	2021	2021	2021	2021	2021	2021
Микропредприятия (выручка < 10 млн. руб.)	-0.023	-0.004	-0.007	-0.004	-0.005	-0.011	-0.011
Минипредприятия (10 млн. руб. ≤ выручка < 120 млн. руб.)	-0.007	0.058	0.051	0.076	0.068	0.068	0.063
Малые предприятия (120 млн. руб. ≤ выручка < 800 млн. руб.)	0.058	0.083	0.086	0.075	0.075	0.074	0.084
Средние предприятия (800 млн. руб. ≤ выручка < 2 млрд. руб.)	0.091	0.088	0.089	0.100	0.107	0.112	0.061
Крупные предприятия (выручка ≥ 2 млрд. руб.)	0.123	0.106	0.103	0.107	0.096	0.093	0.119
Все организации	0.107	0.095	0.093	0.098	0.090	0.088	0.106

Значения таблицы рассчитаны на основании данных Росстата

Структура валовых инвестиций

Понимая, что входит в состав валовых инвестиций, можно использовать формулы для вычисления их объёма и других экономических показателей развития предприятия и государства. Их структура зачастую определяется объектами, выбранными для инвестирования:

основной капитал,
оборотные средства,
нематериальные активы,
человеческий ресурс.

Поскольку валовые инвестиции – это главным образом вложения в основной капитал предприятия, то зачастую их отождествляют только с этими позициями развития хозяйствующего субъекта:

амортизация физического и морального износа;
внедрение высокоэффективных технологий;
модернизация производственных мощностей;
жилищное строительство и пр.

Совокупное инвестирование в оборотные средства рассматривается реже, а при общем увеличении привлекаемого капитала на процессы модернизации эта часть инвестиционных вливаний и вовсе может демонстрировать отрицательную динамику. Так, новая технология потребует меньше исходного сырья, значит, затраты по этой статье расходов понизятся, как и общий объём инвестирования в оборотные средства предприятия.

Валовые инвестиции включают в себя и приобретение нематериальных активов:

товарные знаки, марки, бренды;
прикладное программное обеспечение;
лицензирование отдельных видов доходной деятельности;
права на земельные участки, здания, сооружения, месторождения;
изобретения, ноу-хау, патенты.

Развитие социально-экономической сферы и инвестирование в кадровый потенциал предприятия – это тоже валовые инвестиции. Так, повышая квалификацию сотрудников и улучшая условия их быта, работодатель опосредовано увеличивает производительность труда:

квалифицированный труд более производителен;
нормальные бытовые условия способствуют быстрому восстановлению сил.

Инвестиционные решения классифицируют и по другим основаниям:

обязательные для продолжения деятельности компании (выполнение требований отраслевых нормативных документов);
снижение издержек (переход на перспективные технологии с минимальными затратами);
расширение и обновление (открытие новых филиалов и пр.);
приобретение финансовых активов (ценных бумаг и т.д.);
освоение нового рынка и услуг (расширение рынка сбыта);
приобретение нематериальных активов.