Источники инвестиций собственные средства предприяти
– энциклопедия по экономике
На современном этапе реформирования экономики основной проблемой, которая сдерживает переход предприятий на рыночные рельсы хозяйствования, – является отсутствие финансовых и материальных ресурсов. Однако прежде чем начинать поискисточников финансирования бизнеса за его пределами, целесообразно выяснить наличие внутренних возможностей предприятия варианты экономии, ускорение-замедление платежей, оптимизация налогооблагаемой базы, повышение ликвидности собственности и пр. – то есть, создать финансовую базу инвестирования с помощью методов управления оборотными средствами на предприятии. Эта необходимость продиктована и тем обстоятельством, что крупные и солидные инвесторы не вкладывают инвестиции в проекты в 100-процентном объеме, а требуют наличия резервов из собственных средств предприятия.
[c.163]
За 1991-2000 гг. доля инвестиций в основной капиталсельского хозяйства в общем объеме инвестиций снизилась с 15,9 до 3%, в ВВП — с 16,4 до 6,9%, в стоимости основных фондов —с 11,5 до 10,6%. Произошли и существенные структурные изменения в источниках формирования инвестиций. Удельный вес бюджетных инвестиций только за 1995-1999 гг. сократился в 4,6 раза, составив в 1999 г. 6,6%, а удельный вес собственных средств предприятий увеличился до 60%.
[c.94]
Собственные средства хозяйствующего субъекта включают первоначальные взносы учредителей и часть денежных средств, полученных в результате финансово–хозяйственной деятельности — амортизационные отчисления и прибыль. Собственные средства предприятий являются основным источником финансирования инвестиций. На конец 1998 г. они составили около 60% всех источников.
[c.294]
Основным источникомпрямых инвестиций в основной капитал продолжают оставаться собственные средства предприятий (60— 70%, а по отдельным предприятиям и 100%).
[c.195]
Прибыль — промежуточный показатель дохода. Произведенный доход — добавленная стоимость, как правило, величина положительная. Прибыль, налоги на производство, оплата труда, проценты за кредит, арендная плата — составные части добавленной стоимости. После уплаты из прибыли второй очереди налогов — на имущество и доходы — образуется остаток прибыли — чистая прибыль. Чистая прибыль распределяется, по решению акционеров, на дивиденды к выплате, на инвестиции и на нераспределенный остаток прибыли, который вместе с остатками прибыли предыдущих лет образует собственный источник финансирования оборотных средств предприятия.
[c.43]
Республике Башкортостан основными путями повышения эффективности функционирования инвестиционно-строительного комплекса являются следующие ускорение модернизации производственной базы строительного комплекса с ориентацией на внедрение новых современных технологий активизация работы по реформированию предприятий с целью создания эффективного механизма управления на предприятии и обеспечивающего удовлетворение рыночного спроса и безубыточность функционирования привлечение дополнительных источников инвестиций (средств внебюджетных фондов, собственных средств предприятий) привлечение иностранных инвесторов с целью осуществления совместных проектов на долговременной основе сокращение объемов незавершенного строительстваразработка программы ипотечного кредитования.
[c.220]
В составе собственных средств предприятия основную долю занимают амортизационные отчисления и часть прибыли, направляемая в фонд накопления. При переходе к рыночным отношениям основное внимание должно быть уделено развитию метода самофинансирования инвестиционных затрат. Прежде всего это относится к инвестициям на техническое перевооружение и реконструкцию действующих предприятий. Удельный вес собственных источников финансирования инвестиций предприятий в странах с рыночной экономикой обычно составляет 60%.
[c.310]
Во второй главе анализируются современные методы оценки эффективности инвестиций, применяемые как в развитых странах Запада, так и в отечественной практике. Капитальные вложения (реальные инвестиции) осуществляются за счет средств акционерных обществ, бюджета, иностранны инвесторов, а также собственных средств предприятий и кредитов банков. В настоящее время большинство предприятий не имеют собственных источников финансирования капитальных вложений. В этих условиях все большее значение приобретают научно обоснованные расчеты по оценке экономической эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования.
[c.3]
Главный источник капитальных вложений — собственные средства предприятий. К другим источникам капитальных вложений следует отнести средства из федерального бюджета, бюджетов субъектов федерации, а также иностранные инвестиции и накопления населения. С переходом на
[c.185]
Источниками инвестиций служат собственные средства предприятий и привлечённые. К собственным источникам относятся амортизация основных средств амортизация нематериальных активов прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия (фонд накопления) эмиссионный доход (акционерных обществ).
[c.91]
Пока у экономики России нет высокой привлекательности для прямых иностранных инвестиций, а также отсутствует развитый банковский сектор, способный обеспечивать долгосрочное кредитованиеинвестиционных проектов, собственным средствам предприятий отводится первостепенная роль в инвестиционном процессе. При этом собственные средства предприятий нефтяного комплекса в настоящее время могут формировать главный источник реальных инвестиций в экономику России.
[c.7]
Венчурный капитал в России явился достаточно эффективным источником пополнения оборотных средств предприятий. Как правило, на российских предприятиях акционеры, получившие акции по самой распространенной второй форме приватизации (работники предприятия), не являются платежеспособными. Кредитные ресурсы в стране дорогие, сбыт продукции не налажен, приток внешних инвестиций проблематичен и мало реален. В этой ситуации основным источником пополнениясобственных средств российских приватизированных предприятий являются бухгалтерские проводки, отражающие переоценку основных фондов, а не нераспределенная прибыль. Естественно, что это тот путь, который решит проблемы предприятий. В данной ситуации роль венчурного капитала как источника пополнения оборотных средств предприятий представляется исключительно важной.
[c.165]
В условиях переходной экономики накопление национального капитала должно осуществляться при взаимодействии государственного и частного секторовнародного хозяйства, когда главным источником инвестиций становятся собственные средства предприятий. С целью активизации частного предпринимательства в 1994 году в соответствии с Указом Президента Российской Федерации от 17 сентября 1994 г. № 1929 О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности была развернута работа по активному внедрению лизинга в нашей стране.
[c.162]
Источниками долгосрочных инвестиций могут быть собственные средства предприятия, заемные средства, бюджетные ассигнования и спонсорские поступления от других предприятий.
[c.129]
В организационно-финансовом отношении источники капиталовложений подразделяются на собственные средства предприятий (амортизационные отчисления, выручка от реализации выбывшего имущества, мобилизация внутренних активов, нераспределенная прибыль и другие денежные накопления), заемные средства (кредиты банков, ссуды финансово-инвестиционных структур, средства от размещения эмиссии ценных бумаг предприятий, задолженность кредиторам), централизованные ресурсы (безвозвратные бюджетные ассигнования и льготные инвестиционные государственные кредиты), иностранные инвестиции (вклады в уставные фонды и покупка акций предприятий, кредиты зарубежных банков и международных организаций и средства отдельных граждан. На формирование внутренних источников инвестиций можно целенаправленно воздействоватьметодами государственногоэкономического регулирования (бюджетно-налоговой и амортизационной политикой, деятельностью денежного и фондового рынков, кредитной и эмиссионной политикой
[c.84]
Развитие рыночных отношений и методов хозяйствования требуют повышения инвестиционной активности хозяйствующих субъектов. Наряду с государственным финансированием важным источником инвестиций должны стать собственные средства предприятий государственного и частного секторов. Так, например, собственные средства предприятий в 1997—1998 гг. составляют около 68 процентов общих капитальных вложений, что соответствует уровню развитых стран. Однако активность предприятий в инвестиционной сфере пока недостаточна — даже при наличии льготы по налогообложению прибыли, идущей на капитальные вложения. По данным экспертов, не более половины амортизационных отчислений предприятий идет на инвестиционные цели.
[c.16]
Важное направление инвестиционной политики —изменение структуры источников инвестиционных затрат. Основные меры регулирования инвестиционной деятельности направлены на снижение доли бюджетных ассигнований и увеличение доли собственных средств предприятий, частных инвестиций и заемных средств. При этом особые меры принимаются для привлечения иностранных инвестиций.
[c.125]
Изменились и источники инвестиций. Прежде это были исключительно собственные средства предприятий – банки в кредитовании реального сектора практически не участвовали (не буду вдаваться в причины этого явления, они подробно излагались выше).
[c.314]
В 1990 г. в России 89% инвестиций осуществлялись за счет централизованных государственных ресурсов. В 1995 г. централизованные средства из федерального и местного бюджетов составили всего 21,8%, собственные средства предприятий — 69,3, финансирование из инвестиционных фондов и за счет банковских кредитов — 6,4, средства индивидуальных застройщиков — 2,5%. Доля инвестиций негосударственного сектора экономики возросла с 11% в 1990 г. до 76% в 1996 г. Повышается роль таких источников финансирования, как собственные и заемные средства государственных и частных предприятий и иностранные инвестиции.
[c.67]
В России в 2003 г. инвестиции в нефинансовые активы (без субъектов малого предпринимательства) составили 1794,7 млрд руб.1, из них 98,9% приходилось на инвестиции в основной капитал. Как и в предыдущие годы, собственные средства предприятий оставались важнейшим источником финансирования инвестиций. В структуре финансирования инвестиций в основной капитал крупных и средних предприятий в 2003 г. соотношение собственных и привлеченных средств составило 45,6 и 54,4%, в 2002 г. — 45 и 55% (табл. 27.1). При этом 18—19% инвестиций в основной капитал финансировалось за счет прибыли, остающейся в распоряжении организаций, а 22—24% — за счет амортизации.
[c.506]
Так как внеоборотные активы представляют собой основу предприятия и имеют длительные сроки службы, то инвестиции в них осуществляются прежде всего за счет долгосрочного капитала. Другими словами, источником инвестиций в основной капитал являются собственные средства предприятия, а при необходимости и возможности — долгосрочные заимствования. Долгосрочный капитал, остающийся после финансирования внеоборотных активов, представляет собой чистый оборотный капитал, который рассматривается как первоочередной источник финансирования оборотных активов предприятия.
[c.38]
По народному хозяйству в общей сумме источников финансирования собственные средства составляют около 49 % (табл. 46). По предприятиям промышленности, сельского хозяйства, связи на долю собственных средств приходится более 70 % инвестиций в основной капитал (табл. 47). Обследование промышленных предприятий, проведенное Госкомстатом России в 2000 г., показало наличие собственных средств — существенный фактор, влияющий на инвестиционную деятельность (табл. 48).
[c.176]
В структуре инвестиций в основной капитал по источникам финансирования наибольшая доля приходится на собственные средства предприятий и организаций (табл. 11.4). Несмотря на то, что доля эта велика, она недостаточна для осуществления модернизации производства. В 1998 г. инвестиции предприятий составили 9,2% ВВП. Их увеличение зависит от прибыли и рентабельности предприятий, а последняя снижается в 1992 г. она составляла 23,9%, в 1998 – 10,6%. Главная причина снижения рентабельности – переход на мировые цены на
[c.403]
Сегодня промышленность республики испытывает постоянный дефицит средств для обеспечения процесса воспроизводства и обновления основных фондов. Износ фондов в отрасли достиг критического уровня и составил 61,1%. По сути собственные средства предприятий являются главным источником инвестиций, что требует усиления роли амортизационных отчислений в инвестиционном процессе и выработки новой амортизационной политики, предусматривающей стимулирование всех, кто инвестирует средства в развитие и обновление производства. Для увеличения производственного потенциала, поддержания конкурентоспособности нашей промышленности предприятиям необходима большая свобода в выборе методов начисления амортизации.
[c.509]
Основными источниками финансирования инвестиций в отрасль Сельское хозяйство являются собственные средства предприятий и организаций. В 2001 г. на их долю приходилось 74,9%.
[c.130]
Недостаточное внимание в макете Стратегии социально-экономического развития Алтайского края на период до 2020 года придается учету факторов, лимитирующих использование внутренних ресурсов краевой экономики, в первую очередь, собственных средств предприятий и организаций. Между тем, собственные средства (амортизация и прибыль) остаются основным источником инвестиций в основной капитал хозяйствующих субъектов краевой экономики. В 2002 г. инвестиции в основной капитал в промышленности региона более чем на 80% финансировались за счет собственных средств (по России – 70%).
[c.151]
Как и в предыдущие годы, собственные средства предприятий оставались одним из важнейших источников финансирования инвестиций. В структуре финансирования инвестиций в основной капитал в 2002 г. их доля составила 48,0% (в 2001 г. — 49,4%). Существенно увеличилась доля амортизации (до 23,5% против 18,5%) при уменьшении доли прибыли предприятий и организаций. Возросла доля кредитов банков в финансировании инвестиций— до 4,8% (против 4,4% в 2001 г.). Следует отметить, что в структуре финансирования инвестиций доля заемных средств других организаций, начиная с 1999 г., оставалась выше доли банковских кредитов. По данным за 2002 г. 6,0% инвестиций финансировались предприятиями за счет заемных средств других организаций. Доля бюджетного финансированияинвестиционной деятельности предприятий за 2002 г. составила 19,6% (снижение
[c.154]
Основным источником финансирования капитальных вложений в 1996 году продолжали оставаться собственные средства предприятий и организаций, заемные, привлеченные средства, внебюджетные фонды, средства индивидуальных застройщиков. Предусмотренные бюджетом инвестиционные расходы в основном финансировались несвоевременно и не в полном объеме. На долю предприятий и организаций негосударственного сектора, как и в 1995 году, приходилось около 64% общего объема инвестиций, в 1990 году эта доля составляла 15%.
[c.149]
Откуда эти инвестиции взять Есть ли они в принципе Структура российских инвестиций (рис. 4) очень характерна и устойчива все последние годы. Основной вклад дают собственные средства предприятий и тут очевидно, что надо стимулировать через налоговые решения инвестирование собственных средств. Но происходило прямо наоборот, ибо налоговая инвестиционная льгота была отменена. Банки дают очень небольшой вклад чуть-чуть растущий, но очень небольшой. Иностранные инвестиции находятся на каком-то шумовом уровне, бюджеты как мы видели, федеральный в особенности, скупятся. Эта устойчивая структура инвестиций говорит о том, что нужен источник уникальный, нестандартный. И он должен быть национально доступ-
[c.16]
Весьма перспективными для инвестиционного развития территорий представляются внебюджетные средства, на которые и сегодня приходится более 80% инвестиционных ресурсов. Ведущими инвестиционными источниками в этой группе являются собственные средства предприятий и организаций, на долю которых сегодня приходится от 50 до 70% всех региональных инвестиций. Они формируются за счет амортизационных отчислений, отчислений от прибыли хозяйствующих субъектов и ряда других их доходов от хозяйственных операций. В перспективе лидирующая роль собственных источников финансирования инвестиционной деятельности будет сохраняться и даже возможно некоторое ее усиление, в первую очередь за счет роста влияния на инвестиционную деятельностьамортизационных отчислений. Эти ресурсы по своему экономическому содержанию предназначены исключительно для расширенного воспроизводства основных фондов и, следовательно, должны в полном объеме ис-
[c.32]
В условиях проведения жесткой денежно-кредитной политики предприятия не имеют возможности воспользоваться банковскими кредитами для технического перевооружения своих производственных фондов из-за их высокой стоимости. Для намеченных целей источником финансовых средств могут стать иностранные инвестиции и собственные средства предприятий.
[c.127]
В качестве основы для исследования проблемы финансирования инвестиций примем классификацию, согласно которой все источники формированияинвестиционных ресурсов можно разделить на три основные группы собственные, заемные, привлеченные. При этом собственные средства предприятия выступают как внутренние (вторичные), а привлеченные и заемные средства – как внешние (первичные) источники финансирования.
[c.55]
По прогнозным данным темп роста объема инвестиций (капвложений), направленных на развитие производства на промышленных предприятиях в 2004 г. составит 141,5 % к уровню 2000 г. Ключевую роль в общих источниках финансирования инвестиций в 2002 – 2004 гг. должны играть собственные средства предприятий, которые по предварительной оценке обеспечат 69 % всех капиталовложений. Рост объемов привлекаемых средств предполагается осуществлять в основном за счет кредитов банков, сторонних инвесторов, эмиссии ценных бумаг. Планируется увеличить долю долгосрочных банковских кредитов до 13 % всех капиталовложений. Государственная поддержка промышленности осуществляется администрацией области в
[c.78]
Внебюджетными источниками могут быть взносы участников региональной программы, включая предприятия государственного и негосударственного секторов экономики, а также целевые отчисления от прибыли предприятий, заинтересованных в реализации региональной программы либо получившей прибыль от участия в реализуемых и реализованных ранее региональных программах. Общеэкономическая негативная экономическая ситуация в реальном секторе экономики России и области (значительное ухудшение финансово-экономических показателей работы предприятий, сокращение оборотных средств и инвестиций в основные фонды), ограниченность собственных средств предприятий не позволяет в ближайшей перспективе надеяться на широкое использование данного источника финансирования программ, хотя в области делаются попытки привлечь средства участников программ. Например, средства предприятий используются при реализации целевой программы развития промышленности Тамбовской области, причем доля этого источника наибольшая по сравнению с другими источниками Финансирования программы.
[c.87]
Ограничены возможности финансирования предприятий за счет традиционных источников – собственных средств, предприятий-смежников, отчасти государственных ресурсов и пр. Поэтому объективно усиливается потребность в эффективном механизме превращения сбережений в инвестиции, функционирование которого может стать основой формирования новой моделиэкономического развития. Обеспечение роста инвестиций в ближайшие годы возможно в большей части за счет качественных изменений в структуре источников инвестиций и использования средств частных инвесторов, перераспределяемых посредством рынка капитала и других секторов финансового рынка.
[c.44]
Острая потребность в капиталовложениях на данный момент не может быть полностью удовлетворена в силу ограниченности источников финансирования. В течение последних нескольких лет около половины (49,3% в 2000 году, 48,7% – в 2001 г.) объема инвестиций производилось за счет собственных средств предприятий. Однако возможности данного источника для
[c.26]
Ускорение амортизации. В условиях неблагоприятного экономического климата собственные средства предприятия остаются основным источником финансирования. В 1997 г. удельный вес амортизации и прибыли в общем объеме инвестиций составил не менее 60 %.
[c.27]
Снижение уровня инвестиционной активности в реальный сектор экономики в период рыночных преобразований привело к тому, что в ЛПК темпы падения инвестиций превысили темпы снижения объемов производства более, чем в два раза. В результате значительная часть лесопромышленных предприятий оснащена устаревшим оборудованием, и износ основных фондов в среднем по отрасли достиг 80%. При этом удельный вес государственных инвестиций в структуре инвестиций в ЛПК в последние годы находится в пределах 1% от всех инвестиций в основной капитал. Основным источником инвестиционных поступлений в этот период выступают собственные средства предприятий, на долю которых приходится 2/3 всех инвестиций. Примерно половина от их общего объема – амортизационные отчисления.
[c.45]
Самыми надежными являются собственные источники финансирования капиталовложений. Все внутренние источники финансирования инвестиций и часть внешних источников, а именно финансирование посредством участия и финансирование на безвозмездной основе, относятся к собственным средствам предприятия. Суммы, привлеченные из этих источников, как правило, не подлежат возврату. Субъекты, предоставившие средства по этим каналам, участвуют в доходах от эксплуатации инвеста- ционных объектов на правах долевой собственности. i
[c.98]
Срок окупаемостисобственных средств предприятия, направляемы на финансирование инвестиционного проекта, равен периоду от начала предоставления средств до момента, когда объем собственных средств сравняется с накопленной суммой аморпппации ч остатка прибыла (после уплаты налогов, погашении кредитов, выплат процентов по ссудам, дивидендов по акциям). Срок окупаемости инвестиционного проекта в целом (lampam ш счет всех источников финансирования равен периоду от начала его финансирования до момента, когда объем инвестиций сравняется с суммарным объемом амортизационных отчислений и чистой прибыли.
[c.216]
В числе причин, замедляющих динамику российского фондового рынка, -неполное использование всего спектра инструментов привлечения инвестиционных ресурсов. Нельзя не учитывать при этом, что основными инструментами привлечения финансовых ресурсов предприятиями в экономике России в настоящее время являются коммерческие кредиты, увеличение уставного капитала путем эмиссии акций, бюджетные трансферты, кредиты, корпоративные облигации и др. Однако стремительное сокращение бюджетного финансирования не компенсировалось развитием других форм финансирования. Недостаточная развитость финансового рынка, слабая его инфраструктура и пробелы в законодательстве приводят к тому, что предприятия ориентируются в основном на собственные источники финансирования (табл. 28.2). Данные таблицы свидетельствуют о том, что более половины общего объема инвестиций составляют собственные средства предприятий (амортизация и прибыль) и лишь незначительную часть — средства, привле-
[c.422]
При этом собственным средствам предприятий отводится первостепенная роль в инвестиционном процессе экономики России. Собственные средства предприятий нефтяного комплекса формируют главный источник реальных инвестиций в экономику России24.
[c.33]
Осуществляя инвестиции в основные средства, хозяйственные субъекты должны отдавать себе отчет в том, что тем самым они омертвляют капитал. Источником инвестиций могут быть как собственные средства, так и заемные. В случае использования собственных средств предприятия имеют право на льготное обложение 50% полученной в отчетном году фактической прибыли. Пункт 4.1.1. Инструкции Госналогслужбы РФ № 37 от 10 августа 1995г. “О порядке исчисления и уплаты в бюджет налога на прибыль предприятий и организаций” предоставляет льготу на финансирование капитальных вложений производственного и непроизводственного назначения, а также на погашение кредитов банков, полученных и используемых на эти цели. Все осуществляемые в отчетном периоде ка-
[c.22]
Отличительной особенностью экономики регионов, входящих в эту группу является преобладание аграрного сектора или отраслей легкой промышленности, которые при рыночном реформировании испытывают наибольшие сложности, что позволяет считать стартовые условия вхождения в рынок объективно неблагоприятными. Также необходимо отметить, что инвестиционная сфера области ориентирована, в большей степени, на “самоинвестирование”. Так в объеме инвестиций, реализуемых в системе капитальных вложений, источники финансирования характеризовались следующим образом федеральный бюджет 13,6 % местный бюджет 6,1 % собственные средства предприятий 54,3 % средства населения
[c.35]
