Анализ и изучение структуры
Тщательный анализ структуры инвестиций позволяет правильно произвести оценку их эффективности, оценить собственное финансовое положение, платежеспособность перед третьими лицами и ликвидность собственных активов.
Изучение видов инвестирования и их структуры служит для определения необходимости в дополнительных источниках финансирования, выявления мест, где эти источники можно получить.
Это позволяет выявить наличие средств для осуществления текущей и последующей производственной деятельности организации, помогает найти способы для более рационального использования привлеченных средств.
Анализ структуры инвестиций помогает выявить наиболее важные факторы, которые влияют на процесс инвестирования, и определить тренды их будущего развития. Знание факторов, влияющих на изменение структуры, позволит инвестору разработать более сбалансированную инвестиционную стратегию.
Важность выбора правильной структуры
Для достижения положительного результата, очень важно верно подобрать взвешенную структуру инвестиционной деятельности. Это поможет инвестору в получении максимально возможного дохода и снизит риски.
Эффективная структура инвестиций это наличие баланса в активах и бумагах, которые находятся в портфеле инвестора, а также степень тождественности его инвестиционным целям.
Проще говоря, способны ли обеспечить инвестиционные инструменты, которыми пользуется инвестор, достижение тех уровней прибыли, которые запланированы, не подвергается ли инвестиционный капитал повышенным уровням риска.
Инвестор пользуется разными объектами для инвестирования, разными финансовыми инструментами, распределяет свои средства по разным отраслям экономики и по разным формам капиталовложений, тем самым страхует себя от возможных потерь.
Любой объект инвестиций обладает своим уровнем дохода и собственным уровнем риска.
Комбинируя различные объекты инвестирования, инвестор подбирает и добивается приемлемого для себя уровня прибыли при допустимых уровнях рисков.
Виды структур
Существуют инвестиции, которые в зависимости от их особенностей классифицируются и структурируются по-разному. Происходит это по причине существенных различий в инвестиционных активах, которыми пользуются инвесторы. А если конкретно, выделяют:
- единую структуру вложений – совокупность реальных и портфельных инвестиций
- структуру финансовых (портфельных) инвестиций (работа со всеми финансовыми инструментами: акции, облигации, фьючерсы, опционы и т.д.)
- структуру прямых (капитальных) инвестиций (развитие реального сектора экономики, покупка ценных бумаг, позволяющих иметь долю в собственности/капитале/управлении компании).
Структура по формам собственности:
- в частную собственность
- в государственную собственность.
Структура по отраслям экономики:
- транспортная инфраструктура и логистика
- коммуникации, связь
- банковская сфера и финансы
- здравоохранение
- энергетика
- добывающая промышленность
- торговля
- агропромышленный комплекс
- военно-промышленный комплекс
- инновации.
Структура нефинансовых инвестиций:
- в основной капитал
- в патенты, гаранты и лицензии
- в оборотные средства
- на покупку земли
- в ремонт.
Структура финансовых инвестиций:
- ценные бумаги
- покупка доли в начальном капитале.
Структура инвестиций предприятия:
- покупка производственного оборудования, инструментов, прочего инвентаря
- строительство новых объектов недвижимости/монтаж оборудования
- своевременный ввод в эксплуатацию готовых объектов, проектно-изыскательные работы.
Для развития реального сектора экономики очень важна качественная структура прямых вложений, которая различается в свою очередь на:
- региональную (отличный индикатор для инвесторов, позволяющий понять, какие регионы привлекательны для инвестирования, а какие требуют улучшения инвестиционного климата)
- технологическую (показывает состав и размер затрат на создание производственного объекта. Такая информация помогает оптимизировать расходы и повысить эффективность капиталовложений на одну единицу продукции)
- воспроизводственную (показывает распределение вложений на новое строительство, реконструкцию и ремонт, модернизацию и техническое перевооружение предприятия)
- отраслевую (приоритетом здесь является вложение в отрасли способные побудить рост инноваций и научных разработок в стране, также показывает общую развитость всех отраслей экономики).
Воспроизводство и инвестиции (понятие капитальных вложений)
Конечно, наиболее реальными, значимыми для предприятия инвестициями являются инвестиции в воспроизводство основных фондов и оборотных средств: создание, обновление основных фондов, расширение действующих производственных мощностей, прирост запасов материально–технических ценностей.
Такие виды инвестиций получили название капитальных вложений.
Классификация капитальных вложений
Капитальные вложения классифицируются по целому ряду признаков.
По направлению использования:
- производственные капитальные вложения — направляются на развитие производства;
- непроизводственные капитальные вложения — направляются на развитие социальной сферы.
По формам воспроизводства различают капитальные вложения, направленные:
- на новое строительство;
- на реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий;
- на расширение действующих предприятий – строительство новых цехов, участков и др.;
- на модернизацию оборудования.
По источникам финансирования различают:
- собственные капитальные вложения
- заемные капитальные вложения
Ведущая роль принадлежит собственным источникам. Главным собственным источником предприятия является амортизационный фонд, образующийся за счет ежегодных отчислений от стоимости фондов и включения их в стоимость готовой продукции, в частности, услуг связи.
К заемным источникам относятся кредиты, ссуды, займы. Кредиторами могут быть государственные органы, физические лица, юридические лица любых форм собственности как отечественные, так и иностранные.
Состав капитальных вложений
Капитальные вложения складываются из следующих затрат:
- возведение зданий и сооружений;
- приобретение, монтаж и наладка машин и оборудования;
- проектно-изыскательские работы;
- содержание дирекции строящегося предприятия,
- подготовка кадров для строящегося предприятия
- и др.
Структура капитальных вложений и инвестиций
Под структурой капитальных вложений и инвестиций понимается распределение их величины, выраженное в процентах, между территориями, отраслями, источниками финансирования, отдельными элементами капитальных вложений или формами воспроизводства основных фондов. Исходя из этого, выделяют пять видов структуры капитальных вложений и инвестиций:
1 Источник: Инвестиции в России. 2022.
- 1) территориальная;
- 2) отраслевая;
- 3) по источникам финансирования;
- 4) технологическая;
- 5) воспроизводственная.
Территориальная структура характеризует распределение капитальных вложений и инвестиций между отдельными территориями (регионами) страны.
Отраслевая структура характеризует распределение капитальных вложений и инвестиций между отдельными отраслями национальной экономики или промышленности. Информация о распределении инвестиций в национальной экономике России по видам экономической деятельности представлена в табл. 9.2.
Таблица 9.2
Структура инвестиций по видам экономической деятельности за 1995—2022 гг.1 (в % к итогу)
Показатели | 1995 | 2000 | 2005 | 2022 | 2022 | 2022 | 2022 | 2022 |
Инвестиции — всего | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 |
в том числе по видам экономической деятельности: | ||||||||
— сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство | 3,7 | 3,0 | 3,9 | 3,3 | 4,1 | 3,8 | 3,8 | 3,7 |
— рыболовство, рыбоводство | 0,2 | 0,2 | од | 0,1 | од | ОД | од | ОД |
— добыча полезных ископаемых | 14,2 | 18,1 | 13,9 | 13,8 | 13,9 | 14,8 | 14,9 | 16,0 |
— обрабатывающие производства | 14,8 | 16,3 | 16,4 | 13,2 | 12,9 | 13,4 | 14,4 | 14,9 |
— производство и распределение электроэнергии, газа и воды | 7,6 | 6,0 | 6,8 | 9,0 | 9,2 | 9,3 | 8,8 | 8,7 |
— строительство | 4,5 | 6,4 | 3,6 | 3,7 | ЗД | 2,8 | 3,3 | 2,9 |
— оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, бытовых изделий и предметов личного пользования | 2,0 | 2,7 | 3,6 | 3,7 | зд | 3,6 | 3,9 | 4,4 |
— гостиницы и рестораны | 0,8 | 0,8 | 0,4 | 0,5 | 0,5 | 0,4 | 0,7 | 0,7 |
Показатели | 1995 | 2000 | 2005 | 2022 | 2022 | 2022 | 2022 | 2022 |
— транспорт и связь | 12,6 | 21,2 | 24,5 | 25,5 | 28,2 | 26,4 | 24,5 | 22,9 |
— финансовая деятельность | 2,5 | 0,8 | 1,4 | 1,3 | 1,4 | 1,6 | 1,4 | 1,1 |
— операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг | 25,3 | 15,2 | 16,8 | 17,9 | 15,1 | 15,6 | 16,3 | 17,5 |
— государственное управление и обеспечение военной безопасности; обязательное социальное обеспечение | 3,2 | 1,5 | 1,6 | 1,4 | 1,9 | 1,7 | 1,7 | 1,7 |
— образование | 1,8 | 1,3 | 1,9 | 1,8 | 1,8 | 1,7 | 1,7 | 1,7 |
— здравоохранение и предоставление социальных услуг | 2,5 | 2,6 | 2,6 | 2Д | 2,0 | 2,0 | 1,7 | 1,4 |
— предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг | 4,3 | 3,9 | 2,5 | 2,7 | 2,7 | 2,8 | 2,8 | 2,3 |
Распределение капитальных вложений по источникам финансирования предполагает определение доли капитальных вложений, направляемых из бюджетных и внебюджетных источников. К бюджетным источникам финансирования относятся средства, выделяемые из федерального и местного бюджетов. К внебюджетным источникам — собственные и заемные средства предприятий, средства централизованных инвестиционных фондов, льготные государственные инвестиционные кредиты, средства индивидуальных застройщиков.
Технологическая структура капитальных вложений характеризует их распределение между отдельными элементами капитальных вложений, выраженное в процентах. При этом технологическая структура капитальных вложений считается тем более положительной, чем больше в ней доля затрат на приобретение и монтаж машин и оборудования.
Воспроизводственная структура характеризует распределение капитальных вложений и инвестиций между отдельными формами воспроизводства основных фондов, т.е. между техническим перевооружением, реконструкцией, расширением действующего производства и новым строительством.
Под техническим перевооружением производства понимается обновление и модернизация отдельных видов машин, оборудования, аппаратов и агрегатов. Как правило, на предприятиях оно проводится регулярно в соответствии с ежегодно разрабатываемыми планами организационно-технических мероприятий. Реконструкция предполагает замену или модернизацию машин и оборудования на всем участке производственного процесса. Она проводится один раз в несколько лет по специально разработанным планам реконструкции производства. Эти формы воспроизводства основных фондов объединяет то, что в обоих случаях речь идет о замене и модернизации машин и оборудования, но реконструкция отличается от технического перевооружения тем, что носит комплексный характер и проводится реже.
Расширение предполагает строительство новых участков, цехов, производств на территории действующего предприятия. Новое строительство предполагает создание филиалов предприятия и строительство новых объектов за пределами основной территории действующего предприятия. Эти формы воспроизводства основных фондов объединяет то, что они предполагают осуществление процесса строительства и создания новых объектов, а главное различие между ними заключается в том, где (на территории предприятия или за ее пределами) будут создаваться новые объекты.
Воспроизводственная структура считается тем прогрессивней, чем больше в ней доля средств, направляемых на техническое перевооружение и реконструкцию, так как эти формы воспроизводства требуют меньших удельных капитальных вложений и мероприятия, связанные с их осуществлением, реализуются в более короткие сроки.
Виды и особенности форм воспроизводства основных фондов представлены в табл. 9.3.
Таблица 93
Виды, характеристики и особенности форм воспроизводства основных фондов
Виды форм воспроизводства основных фондов | Характеристика и особенности форм организации производства | Связь с другими формами воспроизводства основных фондов |
1. Техническое перевооружение производства | Связано с обновлением и модернизацией отдельных видов машин, оборудования, аппаратов и агрегатов. На предприятиях оно проводится регулярно в соответствии с ежегодно разрабатываемыми планами организационно-технических мероприятий | Техническое перевооружение производства и реконструкцию производства объединяет то, что в обоих случаях речь идет о замене и модернизации машин и оборудования, но реконструкция отличается от технического перевооружения тем, что осуществляется по всем стадиям производственного цикла, носит комплексный характер и проводится реже. Эти формы воспроизводства |
378
Виды форм воспроизводства основных фондов | Характеристика и особенности форм организации производства | Связь с другими формами воспроизводства основных фондов |
требуют меньших удельных капитальных вложений и мероприятия, связанные с их осуществлением, реализуются в более короткие сроки | ||
2. Реконструкция производства | Предполагает замену или модернизацию машин и оборудования на всем участке производственного процесса. Проводится один раз в несколько лет по специально разработанным планам реконструкции производства | |
3. Расширение производства | Связано со строительством новых участков, цехов, производств на территории действующего предприятия | Расширение производства и новое строительство объединяет то, что они предполагают осуществление процесса строительства и создания новых объектов, а главное различие между ними заклю- чается в том, где (на терри- тории предприятия или за ее пределами) будут создаваться новые объекты. Реализация инвестиционных проектов, связанных с расширением производства и новым строительством, осуществляется за более длительный период времени и требует больших капитальных вложений по сравнению с техническим перевооружением и реконструкцией производства |
4. Новое строительство | Предполагает создание филиалов предприятия и строительство новых объектов за пределами основной территории действующего предприятия |
Классификация видов структуры капитальных вложений и инвестиций по пяти классификационным признакам представлена в табл. 9.4.
Таблица 9.4
Классификация видов структуры капитальных вложений и инвестиций
Классификационный признак | Характеристика классификационного признака | Значение (вид) структуры капитальных вложений и инвестиций |
1. Территориальная структура | Характеризует распределение капитальных вложений и инвестиций между отдельными территориями (регионами) страны | Инвестиции в развитие субъектов:
|
Классификационный признак | Характеристика классификационного признака | Значение (вид) структуры капитальных вложений и инвестиций |
| ||
2. Отраслевая структура | Показывает распределение капитальных вложений и инвестиций между отдельными отраслями национальной экономики | Инвестиции в развитие отраслей:
|
3. По источникам финансирования | Показывает долю капитальных вложений и инвестиций, направляемых из бюджетных и внебюджетных источников | Капитальные вложения и инвестиции, выделяемые:
|
4. Технологическая структура | Характеризует распределение капитальных вложений и инвестиций между отдельными элементами капитальных вложений | Инвестиции в основной капитал:
|
5. Воспроизводственная структура | Показывает распределение капитальных вложений и инвестиций между отдельными формами воспроизводства основных фондов | Инвестиции в основной капитал:
|
380
Финансирование капитальных вложений
Финансирование капитальных вложений в РБ может быть прямым и косвенным.
Прямое вложение средств предполагает непосредственное приобретение акций предприятия, совместное формирование уставного фонда.
Косвенное инвестирование осуществляется через финансовые компании-посредники, когда инвестор поручает такой компании вложить средства в инвестирование.
Вложение средств населением и юридическими лицами в банк также является косвенным инвестированием, так как банк предоставляет временно свободные средства предприятиям, нуждающимся в инвестициях, в виде кредитов.
