Супер арбитраж в рубле и валютные фьючерсы.

Супер арбитраж в рубле и валютные фьючерсы. Вклады Газпромбанк

Si: курс, график, аналитика и прогноз онлайн

Фьючерс на курс доллара США — российский рубль (кодовое обозначение контракта в торговой системе выглядит так: Si-3.21, где последние цифры — месяц и год экспирации) — производный инструмент на валютную пару USD/RUB. Пара считается одной из самых популярных среди трейдеров в РФ и СНГ.

CFD на фьючерсы — метод, позволяющий торговать с минимальными издержками в рамках одного и того же счета с удобным набором инструментов как срочного рынка, так и других. Трейдер покупает бумаги компаний без фактического владения, так как все фьючерсные контракты являются беспоставочными.

Динамика CFD полностью повторяет динамику базового актива. Факторы, влияющие на стоимость фьючерса (аналогичны факторам, влияющим на базовый актив):

  • Доллар оказывает максимальное влияние на пару. Рубль в валютном дуэте находится в более пассивной позиции. Новости американского рынка сильно влияют на динамику пары;
  • Политические новости рынка США заметно влияют пары, в которых есть USD;
  • Рубль, являясь стопроцентно сырьевой валютой, привязан к динамике рынка сырья. Любой негатив в отношении нефти и газа приводит к снижению стоимости рубля;
  • Рубль не является свободно конвертируемой валютой. ЦБ РФ строго контролирует его динамику. Данный фактор значительно снижает интерес к российской валюте со стороны зарубежных инвесторов;
  • Рубль коррелирует с динамикой пары EUR/USD;
  • Рубль всегда снижается на новостях об ухудшении инвестиционного климата в РФ, на фоне ожидания введения санкций против компаний и секторов экономики РФ, а также на фоне снижения общей заинтересованности глобальных инвесторов в развивающихся странах и рисковых активах.

Если вы хотите зарабатывать на курсовых разницах валютных пар, пользуйтесь надежным и ежедневно обновляемым источником макропоказателей и важных событий — Экономическим календарем.

Вопрос про экспирацию si-3.22

Экспирация Si-3.22 будет 17.03.2022

может ли получиться так, что исполнение контракта будет по ценам, отличным от курса доллара на 17.03?

Сомнения наводит то, что в последние дни можно наблюдать, что при курсе от 110 и выше, фьючерс выше 109000 не поднимается.

Правила исполнения контракта на мосбирже есть, но может ли в них скрываться подвох?
—————————
Правило исполнения:
В качестве цены исполнения принимается значение фиксинга на рубль, определенное в день исполнения Контракта на основании усредненных цен сделок и заявок, рассчитанных посекундно за период 12:25:01 – 12:30:00 МСК включительно, рассчитываемого в соответствии с Методикой, умноженное на количество долларов США в Лоте и округленное с точностью до целых по правилам математического округления.
—————————-

Доллар без поставки

Фьючерс отличается от прямых сделок с валютой в первую очередь тем, что он беспоставочный (расчетный). Инвестор получает не сами доллары, а только разницу между курсом, который есть на рынке сейчас и который будет в день исполнения контракта.

Читайте также:  Международное движение капитала, Причины и формы международного движения капитала, Прямые зарубежные инвестиции - Международная экономика

Соответственно, можно делать ставку либо на рост, либо на падение с выбором наиболее удобной даты исполнения. Ближайший — на 16 июня (Si-6.22), следующий за ним — на 15 сентября (Si-9.22), за ним — на 15 декабря (Si-12.22) и так далее.

Настроения рынка в моменте можно оценить по числу длинных и коротких позиций. По последним данным МосБиржи, почти 80% физлиц ставит на рост доллара (около 300 тыс. контрактов). Среди юрлиц доминируют ставка на падение (60% всех позиций).

Изменяется вариационка при закрытой бирже в бкс

Александр, при закрытом — никак, если биржа чего-нибудь не придумает и не объявит.

Пойми: закрыть твою позицию — это обидеть чувака, который стоит против тебя, то есть занял противоположную позицию. И хочет поднять бабла по максимуму.

Брокер здесь не причём вообще. А биржа должна защитить интересы чувака, который стоит против тебя, то есть сделать тебя платёжеспособным выполнить обязательства при любом движении.

что бы делал ты на месте биржи? Я так думаю, что она потребует от брокера, чтоб ты довнес такую сумму, которая гарантировала бы что твой контрагент удовлетворитсо за счёт тебя.

Если ты довнесёшь ГО, то все ОК, если нет то тебя закроют по рынку в тот момент, как до тебя дойдёт очередь. Сразу при открытии то есть

Какая сумма потребуется

И, наконец, главное преимущество фьючерсных сделок по отношению к спотовым (с немедленной поставкой валюты): это встроенное кредитное плечо. Поскольку сделка чисто расчетная (покупатель и продавец получают только разницу курсов), то нет необходимости держать на счете всю сумму, равную своей позиции.

Например, для июньского контракта сегодня гарантийное обеспечение составляет около 13400 руб., для сентябрьского — 13800 руб. То есть, чтобы временно получить на своем счете актив, стоимостью $1000 (это 87600–89000 руб.) хватит суммы, которая составляет 15% его стоимости.

Это делает фьючерс на доллар мощным инструментом как для хеджирования, так и спекуляций. Вложив не более 14 тыс. рублей, инвестор может закрыть риск девальвации своих рублевых вложений на сумму, равную $1000. Либо, если правильно выберет момент, заработает десятки или даже сотни процентов на очередном отклонении рубля.

Сколько это стоит

Покупка фьючерса предполагает уплату форвардной премии, которая примерно соответствует безрисковой ставке за квартал, полгода, года и так далее. Это связано с арбитражными сделками на денежном рынке, которые делают существование фьючерсов в принципе возможным.

Сегодня премия за июньский контракт составляет около 5%: при стоимости $1000 в валютной секции 83570 руб. ближайший фьючерс на ту же тысячу — 87766 руб. Это 4,2 рубля с каждого доллара, или почти 4200 со всего контракта. Разница между сентябрьским и июньским меньше — около 2800 руб. (2,8%).

Вынужденная плата в пользу продавца начисляется ежедневно и растянута на весь срок контракта. Но, как видим, она в любом случае в разы меньше комиссии за покупку поставляемой валюты. Если нужно войти в доллары всего на несколько дней или месяцев, то это обойдется в доли одного процента.

Читайте также:  Вклады для физических лиц Белагропромбанка в 2021 году - проценты по вкладам в иностранной валюте и белорусских рублях, калькулятор депозитов

Супер арбитраж в рубле и валютные фьючерсы.

Для спецов, сегодня  Si-6.22 был дороже спота на 60% годовых в моменте. ВсЁ, кто разбирается дальше может не читать.

Теперь давайте поговорим про ценообразование валютных фьючерсов. Почему вообще фьючерс на доллар/рубль стоит всю жизнь дороже USDRUB_TOD. Ну или USDRUB_TOM)))))))

Почему даже эти два контракта отличаются в цене?) Вот про это поговорим.

Ну давайте начнем с гипотетического примера. Представим, что цены на валюты те же что и сейчас, ставки по этим валютам те же что и сейчас, но при этом (для простоты восприятия) мы продолжаем спекулировать с людьми из Америки.

Т.е мы имеем ключевые ставки: рубль= 14%, доллар=1%, курс доллар/рубль= 60.

Теперь представьте, что какой-нибудь Джордж из Америки решил вложиться в наши ОФЗ под 14%, Он продал свои 100 000$, купил рубли, а затем вложился в ОФЗ, может открыл удачно вклад, или купил фонд на облигации РФ, не суть. Представим, что он смог получить те самые стабильные 14% годовых на целый год.

И  тут, он начинает париться из-за одного момента. Вроде рубль и укрепляется лучше всех в мире, но зная историю, что-то ему подсказывает, что где-то его на…ли.

И он решается хеджировать свои валютные риски. Ну ты прикинь, он продал баксы по 60, а откупать придется по 120.  -50% 14%(купоны). Так себе сделка

И он решается сразу зафиксировать курс доллара по 60 против рубля. Покупает короче фьючерс  Si-6.22.

А теперь представим, что фьючерс Si-6.22 равен USDRUB_TOD

И тут Джордж, как не самый глупый парень понимает одну вещь. Да ему не дадут кредит под 1%, но под 4% дадут, значит он помимо своих денег может вложиться в Россию под 14%, он полностью защищен от валютной переоценки, и таким образом может заработать 10% на те кредитные деньги, которые ему выдадут. Супер и без рисков!!!!

Но такое бывает только в сказке!!

Никому не дадут заработать миллиарды просто так. Соответственно есть такой закон как Паритет Процентных Ставок:

 Супер арбитраж в рубле и валютные фьючерсы.

Где:

F – цена фьючерса

S – цена USDRUB_TOD

0.14 – ставка ЦБ РФ

0.01 – ставка ФРС

По простому, рынок у Джорджа через фьючерс заберет 13% его дохода в РФ. И Джордж в итоге заработает тот же 1% в долларах. Т.е согласно этой формуле если до истечения фьючерса год, округляя у вас фьючерс дороже на 13% чем USDRUB_TOD,  если полгода где-то 6%.

Вот к этому балансу и стремится рынок фьючерсов. Если русский Иван решится вложится в американские облигации под 1%, и также как Джордж полностью зафиксирует  валютные риски у него  будут те же 14% годовых в рублях, так как ему начислится прибыль за счет закона паритета ставок.

Читайте также:  Решение задач по праву Защита прав потребителей

Так вот сегодня рынок давал возможность купить доллары и продать на них в том же обьеме фьючерсы и зафиксировать 60% годовых на 3 недели. Риск в этой сделке в том, что у нас расчетный фьючерс, а не поставочный и таким образом на экспирации фьючерс может закрыться выше рынка. Но как я показал в примере с Джорджем, есть силы которым такой арбитраж будет выгоден.

И на мой взгляд, намного интереснее открыться лонгом по сентябрьскому фьючу и зашортить июньский.

Здесь надо понимать почему возникла такая ситуация, когда июньский фьюч стоит на 60%годовых больше спота, вместо 13-15%.

Супер арбитраж в рубле и валютные фьючерсы.

Посмотрите на позиционирование по количеству участников. Все и юрики и физики стоят в лонг по этой паре. При этом у нас есть огромный навес в лице экспортеров по продаже валюты, и огромный спекулятивный навес по покупке фьючерса на доллар/рубль. Вот поэтому у нас и 60% годовых вместо условных 13%. А теперь вопрос, а вдруг через 3 недели следующий, сентябрьский фьючерс будет так же дороже на 50% годовых?

P.S. Мой телеграм канал: t.me/deertrades

Чем так удобен si

Фьючерс на доллар (торговый код Si) — самый недорогой способ вложения в валюту, а в нынешних условиях еще и единственный вариант сделать это без комиссии ЦБ (по указанию регулятора на бирже берут 12% с каждой покупки USD за рубли).

Это самый ликвидный из российских фьючерсов. На сегодняшний день на МосБирже открыто более 1,4 млн позиций в долларе, что эквивалентно $1,4 млрд, или 118 млрд руб. (один фьючерс следует за динамикой $1000).

Фьючерс на доллар — это не только самый ликвидный из валютных контрактов, но и наиболее глубокий по датам. Реальные сделки есть даже на декабрь 2023 г. (Si-12.23), что дает инвесторам возможность зафиксировать курс почти на два года вперед.

Выводы

Фьючерсы на пару доллар/рубль (Si) — это сегодня единственный адекватный инструмент для сделок с валютой на средний и короткий срок. Они не требуют уплаты 12%-ной комиссии при покупке контракта.

Основное отличие от прямых сделок с валютой в том, что позиции во фьючерсе полностью расчетные: покупатель и продавец получают только разницу между нынешней и будущей стоимостью доллара.

Покупатель платит премию за каждый день удержания позиции. Сегодня она составляет от 3% до 5% ежеквартально. Но эта вынужденная плата компенсируется тем, что фьючерс не требует наличия всей суммы. Для создания позиции в $1000 достаточно иметь около 15% их стоимости в рублях.

Все это позволяет косвенно приобретать валюту, например, для хеджирования риска роста или падения доллара. Либо спекулировать на отклонении курса. Например, за последние две недели марта шорт по доллару принес более 200% прибыли.

Выбрать фьючерсы

БКС Мир инвестиций

Оцените статью
Adblock
detector