- Банковские депозиты.
- Облигации.
- Структурированные (или структурные) продукты.
- Валюта.
- Недвижимость.
- Золото и другие драгоценные металлы.
- Как товарные знаки становятся активами — право на
- Как управлять разными активами?
- Классификация и виды инвестиционных активов
- Материальные активы
- Нематериальные активы
- Особенности оценки и учета инвестиционных активов
- Специфика различных активов
Банковские депозиты.
Самый первый и самый понятный для большинства людей инвестиционный инструмент – это банковский вклад.
Сложность / активность: Самый простой и доступный всем инструмент инвестиций. От инвестора не требуется никакой активности, сейчас в большинстве банков вклады даже он-лайн можно открывать.
Доходность: Низкая. Под низкой доходностью мы понимаем такой уровень ставок, который позволяет лишь сохранять деньги от инфляции, но не приумножать их.
Предсказуемость дохода: 100%. Вы видите ставку до начала сделки. Ставки, как правило, не меняются в течение действия договора.
Ликвидность (скорость, с которой вы можете вытащить деньги из своего актива): Высокая. Высокая ликвидность означает, что вы можете в любой момент забрать свои деньги.
Риски: Низкие. Вклады застрахованы, доходность зафиксирована, риск потерять деньги минимален. Однако в текущей ситуации с выбором, как банка, так и вклада надо быть осторожнее. Посмотрите нашу статью “как правильно выбрать банк”.
Стартовая сумма: от 1000 рублей.
Дополнительные издержки: как правило, нет, но могут вам выдать дебетовую карту, по которой будет платное обслуживание или к которой будет прикреплен овердрафт. Здесь совет такой – пришли в банк за депозитом просите только депозит – все остальное уточняйте и спрашивайте, сколько это будет стоить, даже если сразу говорят, что бесплатно.
Подходящие цели инвестирования:
Подушка безопасности – резерв на случай потери работы или других проблем, используя который можно несколько месяцев спокойно прожить. Такой резерв лучше формировать именно на депозитах, потому что с остальными активами могут быть проблемы с оперативным выводом средств.
Промежуточное место хранения. Например, вы копите на машину или квартиру, откладываете по 100 т.р. в месяц. Вам осталось 4 месяца до нужной суммы. Вы параллельно занимаетесь поиском нужного актива, а деньги лежат на депозите. Это в любом случае выгоднее, чем хранить их дома.
Также к депозитам проще всего применять правило валютной диверсификации. Достаточно открыть мультивалютный вклад или 2-3 вклада в разных валютах. Стоит обращать внимание на то, что внутри такого вклада вы сможете перемещать деньги только по курсу данного банка. Например, у меня однажды был подобный вклад в Связном, курсы в котором были не самые выгодные, было обидно. 🙂
Рассмотрим другие инструменты инвестирования.
Облигации.
Облигация – ценная бумага, которую эмитирует либо предприятие, либо государственные органы (федеральные, местные, региональные). В отличие от акции обладает фиксированной доходностью – стоимостью выкупа в определенный срок, или стоимостью погашения. Кроме этого по облигациям выплачивается купонный доход – промежуточные выплаты, которые эмитент платит держателям бумаг.
Например, облигации банка «Русский стандарт» в начале 2009 года стоили 33% от номинала. Т.е. их рыночная цена сильно упала в связи с банковским кризисом и высокими рисками по всем банкам. Тем не менее, банк устоял и выполнил все свои обязательства по облигациям в полном объеме, а владельцы данных облигаций получили доходность 200%.
Сложность / Активность: Не самый простой, но и не самый сложный инструмент. Самые большие временные затраты на стадии анализа эмитента и выбора ценной бумаги. Затем можно расслабиться и держать до конца.
Доходность: Средняя. Сильные колебания возможны только в периоды кризисов. Поэтому сейчас стоит всерьез рассматривать этот вид инвестиций.
Предсказуемость дохода:
100%. Вы знаете цену покупки облигации, и доходность до начала сделки. После сделки конечно цена облигации может и упасть и те, кто купят после вас, заработают больше. Но это уже другой вопрос. Конечная доходность понятная сразу.
Риски: Средний. Основной риск – это риск дефолта эмитента.
Остальные параметры: Ликвидность, издержки, стартовая сумма – все также как с акциями.
Подходящие цели инвестирования:
В стабильное время хорошая альтернатива депозитам для временного хранения / накопления средств на сроки 1-5 лет. В данном случае облигации будут использоваться как консервативный актив.
В нестабильное время можно получить достаточно высокую и предсказуемую доходность. В данном случае ситуация превращает облигации в активы со средним или высоким уровнем риска.
Подробнее об этом финансовом инструменте можно узнать в нашей статье “облигации – отличная замена депозитам”
Структурированные (или структурные) продукты.
Это продукты банков и брокерских компаний, сочетающие в себе одновременно элементы риска и предсказуемости. Например, вы инвестируете 300 000 рублей на 1 год и брокер или банк привязывает ваш вклад к определенному активу. Если стоимость этого актива через год превысит стоимость на дату заключения сделки, то вы получаете повышенную доходность по данному активу.
Примеры конкретных структурных продуктов можно посмотреть здесь и здесь
Сложность / активность: Не сложно. Продукт ориентирован на «ленивых». Продающая сторона даст подробную консультацию по выбору базового актива. Активность также минимальная. Вложил и забыл, дальше от вас уже ничего не зависит…
Доходность: Можно сказать средняя.
Предсказуемость дохода: Средняя. Хотя минимальную доходность вы уже сразу будете знать на 100%.
Ликвидность (скорость, с которой вы можете вытащить деньги из своего актива): Высокая. Хотя есть некоторые продукты, из которых без потери части вложений нельзя выходить.
Риски: Средние. Поскольку риск отражается не на всей сумме инвестиций, а только на доходности.
Стартовая сумма: Высокая. Как правило, от 300 000 рублей.
Дополнительные издержки: Как правило, нет.
Подходящие цели инвестирования:
Хорошая альтернатива депозитам и облигациям для временного хранения / накопления средств на сроки 1-5 лет.
Подходит для начинающих инвесторов, желающих немного рискнуть, но не желающих при этом активно участвовать в процессе.
Валюта.
Здесь можно без предисловия. Вся страна профессионалы ))
Сложность / активность: Средняя. Купить баксов, например, вообще не сложно, сделать это вовремя, а потом еще вовремя выйти из них – вот это сложно. Недавно приводил отличный пример на эту тему.
Доходность: Средняя. За 10 лет с 2004 по 2021 курс вырос с 28,8 до 56,2 руб. (см. график) или 19,5% в год. Однако рост был в основном в периоды кризисов 2008 и 2021. С 2004 по 2009 год, или 5 лет подряд доллар падал. С 2021 по 2021 практически не менялся.
Т.е. сама по себе валюта как актив не обладает потенциалом роста. Поэтому наличие валюты в портфеле инвестора призвано решать другие цели, а именно – защита от валютных рисков.
Предсказуемость дохода: Средняя. И хотя колебания здесь значительно меньше по амплитуде, чем на рынке акций, но угадать направление движения также сложно.
Ликвидность: Высокая.
Риски: Средние. Все деньги тут потерять сложно, но вот до 10% в спокойные годы и до 50% в периоды турбулентности легко…
Стартовая сумма: Любая, даже 10 евроцентов, затерявшихся в кармане, тоже валюта. )))
Дополнительные издержки: Здесь интересно. Обычно люди не обращают на это внимание, но разница между ценой покупки и продажи валюты в банке очень высокая. Сейчас, когда на рынке нестабильно это разница доходит до 20%. 16 декабря в черный вторник разница (или спред) была 100%.
Это и есть издержки, ведь покупая валюту у банка с разницей в 20%, вы теряете сразу 20%, их еще нужно будет отыграть на росте. Выход есть: покупать валюту на бирже напрямую через брокера. Здесь спред минимальный и небольшие затраты на комиссию, но при работе с суммами от 100 000 руб., комиссия не заметна. В нашей статье “Самый выгодный способ покупать валюту” мы рассмотрели этот вопрос подробнее.
Подходящие цели инвестирования:
Защита от валютных рисков. Принцип валютной диверсификации.
В нестабильные времена валюта становится агрессивным и инвестиционным активом, пригодным для кратковременного заработка на спекуляциях. При этом также не стоит увлекаться и складывать яйца в одну корзину. Необходимо помнить про валютную диверсификацию и спекулировать только частью средств.
Недвижимость.
Традиционно недвижимость считается самым привлекательным инструментом для инвестирования. Однако есть много подводных камней. Никто не будет отрицать, что, например, владение эксклюзивной коммерческой площадью – это очень привлекательный актив со всех сторон (доходный, надежный, даже ликвидный и т.д.).
Сложность / активность: Высокая. На стадии выбора объекта недвижимости масса подводных камней. Часто есть необходимость привлекать профессионалов – юристов, посредников, оценщиков и т.д. На стадии управления доходностью – это практически бизнес со всеми вытекающими.
Доходность: Средняя.
Доходность недвижимости складывается из 2-х составляющих:
Арендная плата. По жилой недвижимости – у нас в среднем по стране доходность 4-5% годовых. По коммерческой 7-10%.
Рост стоимости самого объекта недвижимости. На графике приведена динамика роста стоимости, например, жилой недвижимости в среднем по РФ за 10 последних лет: с 20,8 т.р. до 52,3 т.р. (в 2,5 раза за 10 лет или 25% к первоначальной стоимости в год).
Предсказуемость дохода: Средняя. Что касается доходов от аренды – здесь понятнее, есть среднерыночные ставки. Задача – сдать объект по соответствующей ставке. Что касается роста стоимости актива – то здесь резкие колебания бывают редко, поэтому также можно закладывать средний % роста.
Ликвидность: Низкая. Если продавать быстро – будет высокий дисконт, а по той цене, по которой хочется можно продавать долго.
Риски: Средний. Юридические риски. Коммерческие риски.
Дополнительные издержки: Высокие. Как издержки связанные с выбором объекта и его оформлением, так и издержки на обслуживание объекта
Подходящие цели инвестирования:
Долгосрочные вложения с целью получения пассивного дохода уже сейчас или в будущем.
Инвестиционные вложения с целью последующей перепродажи и заработка за счет роста цены.
Золото и другие драгоценные металлы.
Золото наряду с валютой и недвижимостью является одним из самых популярных и привлекательных объектов для инвестиций у нас в стране. Однако и золото, несмотря на его блеск и красоту имеет ряд недостатков! Рассмотрим все по порядку.
Сложность / активность: Высокая, на уровне работы с акциями.
Доходность: Высокая. За последние 10 лет стоимость золота в долларах изменилась в 2,9 раза (см. график). При этом в рублях она выросла со 171 руб. до 2168 руб. – в 12,6 раз. ( 126% к первоначальной стоимости каждый год). Однако как видно из графика в последние 2 года наметился тренд на снижение стоимости золота в долларах.
Предсказуемость дохода: Все также как с акциями.
Ликвидность (скорость, с которой вы можете вытащить деньги из своего актива): Если речь идет о металлических счетах – высокая. Что касается слитков – тут сложнее. Там оценивается и качество металла и не везде принимают. Поэтому запишем ликвидность все же, как среднюю.
Риски: Высокие. К тому же металлические счета не входят в систему страхования вкладов. Поэтому кроме риска, связанного с колебанием стоимости золота, есть институциональный риск, связанный с банком-посредником.
Стартовая сумма: Если речь про металлические счета – то, как с депозитами от 1000 рублей.
Дополнительные издержки: Высокие. Во-первых, на драгоценные металлы при открытии металлических счетов традиционно очень высокие спреды (разница между покупкой и продажей), порядка 20% в настоящее время. Во-вторых, при покупке металла в слитках необходимо заплатить НДС (налог на добавленную стоимость) – 18%
Подходящие цели инвестирования (для начинающих инвесторов):
Защита средств от шоковых потрясений в экономике.
Отличный актив для диверсификации портфеля, поскольку имеет динамику отличную от курса национальной валюты и фондового рынка.
Подробнее можно узнать в нашей статье “10 способов заработать на золоте”
Как товарные знаки становятся активами — право на
«Кто владеет информацией, тот владеет миром», – сказал Натан Ротшильд, немецкий банкир. Действительно, информация, полученная вовремя, может изменить многое даже в жизни отдельно взятого человека, а в финансовом секторе информация – это один из ключевых инструментов успешной работы системы.
141просмотров
В наше время стремительно меняющихся жизненных обстоятельств сложно, но исключительно важно быть на шаг впереди других участников рынка. Финансовые организации активно диверсифицируют бизнес, выходя далеко за рамки банковского дела, а бизнес-структуры, ранее не оказывавшие финансовые услуги, стремительно пополняют ряды конкурентов кредитных учреждений, предлагаяразличные платежные системы.
Каждый из игроков заинтересован, чтобы потребитель сделал выбор в пользу его организации, при этом наличие у организации объектов интеллектуальной собственности будет является сильным преимуществом. В особенности, это касается средств индивидуализации: товарных знаков и знаков обслуживания, фирменных наименований и коммерческих обозначений.
Виды товарных знаков и классификация товаров и услуг
Часто в качестве товарных знаков финансовые организации регистрируют часть фирменного наименования. Такой товарный знак может в последствии стать основным элементом серии товарных знаков, зарегистрированных в отношении различных товаров и услуг.
Как правило, товарные знаки финансовых корпораций регистрируются в отношении услуг 35 и 36 классов Международной классификации товаров и услуг. Вместе с тем, с учетом стремительного развития цифровых технологий, способствующих переводу большинства финансовых операций в онлайн, регистрация товарных знаков и знаков обслуживания для товаров 09 класса (например, в отношении «программного обеспечения, программных приложений» и др.) и услуг 42 класса (например, таких как «разработка программного обеспечения, программное обеспечение как услуга» и др.) также имеет место.
Кроме того, новые вызовы и возможности рынка содействуют тому, что компании уже не ограничиваются финансовыми услугами, а предлагают образовательные и развлекательные программы, проводят благотворительные проекты, оказывают услуги доставки и прочее. Таким образом, перечень регистрируемых классов изменяется в соответствии с интересами корпораций и расширяется. А наличие у компании серии товарных знаков с единым индивидуализирующим элементом объединяет деятельность организации в единую экосистему.
Неотъемлемым элементом индивидуализации также может являться цветовая гамма. Наверное, каждый сможет назвать крупные финансовые структуры, ассоциируя их по цветам, например, зелёный, красный или синий.
Регистрация цвета или цветового сочетания относится к нетрадиционным товарным знакам; в качестве других примеров нетрадиционных знаков могут выступать обонятельные, звуковые, голографические, мультимедийные, позиционные и иные товарные знаки. Нетрадиционные товарные знаки представлены в реестре в немногочисленном количестве, и наличие у компании нетрадиционного товарного знака может разнообразить и обогатить портфель интеллектуальной собственности.
Однако, регистрация нетрадиционных обозначений, к примеру, цвета в качестве товарного знака является сложной задачей, поскольку цвет не обладает “врожденной” различительной способностью и может восприниматься людьми по-разному. Регистрация такого знака возможна в том случае, если заявитель сможет доказать, что заявленное обозначение в виде цвета уже стало известно потребителям как товарный знак компании в отношении определенных товаров или услуг в силу его длительного и интенсивного использования до даты подачи заявки . То есть вызывает устойчивую ассоциацию в сознании потребителя с конкретным лицом, а значит – приобрело различительную способность. Известным примером регистрации цвета в качестве знака обслуживания является знак по свидетельству № 556088, зарегистрированный в отношении услуг 36 класса на имя ПАО «Сбербанк России».
Примером другого вида нетрадиционных знаков является регистрация № 708662 на имя ПАО Банк ВТБ в отношении услуг 36 класса для мультимедийного товарного знака.
Сегодня помимо регистрации традиционных и нетрадиционных товарных знаков, эффективным инструментом защиты является признание знака общеизвестным. Существенными преимуществами статуса общеизвестности являются:
1. Возможность выбора заявителем даты, с которой знак может быть признан общеизвестным (выбор даты должен быть обоснован и подтвержден документально),
2. Бессрочность действия регистрации
3. Распространение правовой охраны на товары и услуги неоднородные с теми, в отношении которых знак признан общеизвестным. Но при условии, что использование знака или сходного с ним до степени смешения обозначения другим лицом в отношении неоднородных товаров будет ассоциироваться с владельцем общеизвестного знака и подобное использование способно ущемить законные интересы владельца общеизвестного знака.
Временные изменения
С течением времени любые объекты и процессы претерпевают изменения, появляются новые продукты, технологии, сервисы. При обширном выборе поставщиков услуг потребители редко готовы идти на уступки и хотят получать сервис высокого класса. В условиях конкурентного рынка политика компаний и предлагаемые ими продукты трансформируются в соответствии с запросами клиентов. Объединение компаний в одну экосистему, появление новых коммерческих инициатив, разделение бизнеса меняют характер и облик организаций. Подобные изменения, как правило, находят отражение в новом корпоративном стиле; компании проводят ребрединг, чтобы соответствовать современным тенденциям, привлечь внимание новых клиентов и сохранить лояльность существующих.
В качестве примера ребрендинга и диверсификации деятельности компании можно привести «Почту России». Организация не только изменила корпоративный стиль, но и совместно с группой ВТБ создала «Почта Банк».
Ребрендинг, являясь маркетинговым инструментом, вместе с тем напрямую касается вопросов интеллектуальной собственности. Так, например, если компания обновила свой товарный знак, то регистрация обозначения в изменённом варианте рекомендуется, так как товарный знак охраняется в том виде, в котором он зарегистрирован, и хотя возможность использования товарного знака с изменениями отдельных элементов, не меняющих его существа, предусмотрено законодательством, представляется, что в большинстве случаев ребрендинг затрагивает вопросы идеологии компании и, соответственно, подразумевает как существенные внутренние структурные, так и внешние репрезентативные изменения.
Интересно отметить тот факт, что ребрендингу преимущественно подвергаются изобразительные элементы товарных знаков, графическое решение словесных элементов и иногда их композиционное построение, а колористическое исполнение, если и меняется, то зачастую незначительно, оставаясь, как правило, в одной цветовой гамме, что приводит к мысли о том, что цвет является существенным фактором, влияющим на различительную способность и узнаваемость товарного знака потребителями.
Можно ли рассматривать товарный знак в качестве инвестиции?
Товарный знак как средство индивидуализации, по сути, является визитной карточкой компании. Завоевав в результате использования доверие потребителей, он приобретает определенную репутацию, а, следовательно, и ценность. Конечно, товарный знак является нематериальным активом компании уже после его государственной регистрации, но подлинную ценность и значительную цену он приобретает впоследствии, когда его узнаваемость и авторитет возрастает в обществе. Так, например, в рейтинге Самых дорогих брендов мира 2020 года по версии Forbes бренд Visa занимает 18 место и оценивается в 31,8 миллиардов долларов США.
Принимая во внимание тот факт, что финансовые структуры активно расширяют сферы своих интересов далеко за пределы финансового сектора, стоимость нематериальных активов в виде товарных знаков таких компаний может существенно возрасти.
В целом, товарный знак, знак обслуживания – это инструменты без которых деятельность компаний затруднительна. В товарном знаке находит отражение идеология организации. Портфолио товарных знаков может рассказать об истории развития компании и ее планах на будущее, главное своевременно получить охрану такого средства индивидуализации.
Алина Гречихина, патентный поверенный РФ, специалист юридической фирмы «Городисский и Партнеры»
Как управлять разными активами?
Объединяя различные классы активов в одном инвестиционном портфеле, удается добиться значительного снижения степени риска. Связано это с различной динамикой цен разных активов, торгуемых на соответствующем рынке. В качестве примера можно привести рынок акций, сырья и облигаций – при снижении первого, два других могут показывать положительную динамику, увеличивая тем самым стоимость портфеля. Кроме этого, разные инструменты по-своему реагируют на выходящие новости, также показывая разнонаправленную динамику.
Следует помнить об экономических периодах. Рост или падение стоимости не может продолжаться вечно, рынок цикличен и показывает волнообразную динамику. Для создания инвестиционного портфеля наиболее удачным считается период нестабильности, когда большинство активов дешевеет.
Также в кризисное время могут появляться проблемные активы, динамика стоимости которых остается негативной даже при изменения тренда. Такие инструменты рекомендуется исключать из портфеля или снижать их себестоимость путем увеличения объема. Но следует помнить, что решение проблем и разворот цены могут произойти через достаточно долгое время, что приведет к заморозке капитала или его сокращении при продаже подешевевшего актива ниже закупочной цены.
В целом, существует два вида инвестиционной деятельности: индивидуальный и коллективный. При недостатке опыта, рекомендовано прибегнуть ко второму виду. Следует разобраться в чем отличия двух этих видов:
Классификация и виды инвестиционных активов
Инвестиционные активы группируются по ряду критериев. По объектам инвестирования различают:
- Материальные. Вложения в объекты основных средств, незавершенное строительство. В этом случае инвестор вкладывает деньги в реальные средства производства, создающие добавочную стоимость, которая впоследствии превращается в прибыль.
- Финансовые. Покупка финансовых инструментов, не имеющих реальной материальной формы. Они существуют только в виде записей по счетам бухгалтерского учета. Источник прибыли – изменение цены актива.
- Интеллектуальные. Покупка, разработка, получение патентов, лицензий, авторских прав.
- Научно-исследовательские. Проведение научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ.
По цели инвестирования делятся на:
- Прямые. Вложение средств в реальный бизнес: производство, торговлю и т.д. Цель – создание и развитие основной деятельности.
- Портфельные. Вложение в финансовые инструменты фондового или валютного рынка. Цель – получение прибыли за счет увеличения стоимости портфеля в результате заключения сделок купли-продажи финансовых инструментов.
- Нефинансовые. Вложения в объекты интеллектуальной собственности и авторского права. Цель – увеличение прибыли за счет использования узнаваемого бренда, уникальных научных разработок, авторских прав и т.д.
По субъекту инвестирования:
- Частные. Инвестиции компаний и частных лиц.
- Государственные. Объекты инвестирования принадлежат государству.
- Иностранные. Вложения юридических и физических лиц нерезидентов.
- Смешанные. Объекты инвестирования принадлежат сразу нескольким вышеперечисленным группам. Наиболее часто встречаются в случае реализации масштабных проектов.
В зависимости от направления движения капитала:
- Первичные. Вложение средств на этапе формирования инвестиций.
- Вторичные. Инвестирование полученной прибыли.
- Дезинвестиции. Изъятие средств из проекта из-за его бесперспективности или с целью вложения капитала в альтернативные объекты.
По уровню ликвидности:
- Высоколиквидные. Вложения в финансовые активы, которые могут быть легко проданы на рынке без существенных потерь стоимости.
- Среднеликвидные. Могут быть превращены в денежную форму в течение 1 года.
- Низколиквидные. Сложные масштабные производства с большим периодом окупаемости. Сюда же относятся некоторые финансовые активы и объекты интеллектуальной собственности.
- Не ликвидные. Убыточные производства, финансовые активы, не пользующиеся спросом.
По уровню риска:
- Безрисковые. Таких активов очень мало. Любе вложения даже в самый прибыльный бизнес – это риск.
- Консервативные. С уровнем риска ниже среднего по рынку или отрасли.
- Умеренные. С риском на уровне среднестатистического.
- Рискованные. Риск потери капитала выше среднего уровня (подробнее: о том, какие активы наиболее рискованные).
Как правило, риск и доходность находятся в прямой зависимости. Чем выше потенциальная прибыль проекта, тем выше опасность потерять капитал.
По сроку:
- краткосрочные – период возвращения капитала до 1 года;
- среднесрочные — от 1 до 3 лет;
- долгосрочные — свыше 3 лет.
По географическому признаку:
- внутренние — вложения в экономику своей страны;
- внешние — инвестиции в зарубежные проекты.
По субъекту управления:
- активные — инвестор сам проводит операции с активами;
- пассивные — управление осуществляет третье лицо.
Материальные активы
К материальным активам, которые могут выступать в качестве инвестиций, в частности, относятся:
Материальным активом, который в наибольшей степени востребован бизнесом, является, конечно же, недвижимость. Офисные помещения, склады, торговые площади используются «классическим» бизнесом, жилая недвижимость – как бизнесом, так и частным лицами. Недвижимость может выступать в качестве долевых инвестиций, например, когда принадлежащий вам объект недвижимости вносится по учредительному договору в качестве вашей доли в уставный капитал образуемой фирмы.
Вам кажется, что недвижимость – это пока слишком дорого для вас? Возможно, стоит просто глубже задуматься над этим вопросом. Скажем, недвижимость – это ведь и торговые палатки, и сдаваемые в аренду гаражи, и даже фанерные домики на турбазе.
Недвижимость – это основной пример инвестиций в форме материальных активов, но не единственный. Можно, к примеру, сдать землю в аренду фермеру или фирме под склад. Можно сдавать в аренду оборудование – например, строительную технику, от кранов и экскаваторов, до бензопил и бетономешалок.
Мне приходилось сталкиваться с двумя примерами, когда бизнес был заинтересован в аренде автотранспорта – легковых автомобилей. В одном из случаев речь шла о небольшом частном таксопарке, в другом – об агентстве по прокату автомобилей. И в том, и в другом случае вы оставались владельцем автотранспорта, а бизнес брал на себя все заботы о том, как заставить принадлежащий вам автотранспорт приносить прибыль. При этом автомобили страховались от возможного угона или ущерба.
Чем хороша материальная форма инвестиций? Принадлежащую вам по праву собственности и сданную в аренду недвижимость – квартиру, офис или склад – трудно украсть или растратить нецелевым образом. Поэтому надежность таких инвестиций намного выше. Как бы ни пошел бизнес, это не отразится на вашей собственности. А вот ваши деньги легко могут исчезнуть вместе с бизнесом или быть потрачены им впустую.
Чем неудобна материальная форма инвестиций? У таких инвестиций, как правило, очень низкая ликвидность. Чтобы перевести материальные активы в деньги, их нужно продать, а это не всегда возможно быстро и просто сделать.
Нематериальные активы
И очень кратко упомяну о нематериальных формах инвестиций. К ним относятся:
Пример инвестиций в «прочие интеллектуальные ценности» – покупка интернет-ресурсов для последующего размещения в них платной рекламы. Не могу назвать это «чистыми инвестициями» (это все-таки ближе к рекламному бизнесу), но неплохой доход при минимуме трудозатрат такая деятельность, при правильной организации, вполне может приносить.
Инвестиции в нематериальные активы пока не слишком распространены, и их можно отнести скорее к экзотике. Однако с переходом от индустриальной экономики к постиндустриальной (информационной) экономике, роль нематериальных активов будет возрастать, а значит, и инвестиции в них будут становиться все более популярны.
Продолжение >>
Предыдущие материалы:
- Предисловие
- Что такое инвестиции?
- Инвестиции и бизнес
- Расходы
- Сбережения
- Спекуляции
- Азартные игры
- Характер инвестиций
- Потребители инвестиций
- Оформление инвестиций
(c) 2008-2021, Сергей Спирин,
Особенности оценки и учета инвестиционных активов
В балансе предприятия все активы отражаются в первом разделе. Для учета инвестиционных активов предназначены счета: 08 «Вложения во внеоборотные активы», 58 «Финансовые вложения».
Компания сама должна закрепить в своей учетной политике критерии отнесения активов к категории инвестиционных. Международные стандарты финансовой отчетности (МСФО) не содержат в себе четких понятий «длительного времени» и «существенных расходов». Для каждого предприятия они будут индивидуальными.
Согласно правилам бухгалтерского учета (ПБУ) балансовая стоимость инвестиционных объектов состоит из:
- расходов на строительство, разработку или приобретение;
- процентов по займам, направленным на вложение в инвестиционные активы.
Проценты по кредитам включаются в стоимость актива до момента его ввода в эксплуатацию, если он уже приобретен либо начались работы по его строительству (разработке) с использованием заемных средств. С 1-го числа месяца, следующего за месяцем введения объекта в эксплуатацию, проценты по кредитам и займам включаются в состав операционных расходов.
Пример. Компания приобрела оборудование для производства продукции стоимостью 1 180 000 руб., в том числе НДС – 180 000 руб. Для этого был оформлен кредитный договор сроком на 2 года под 12% годовых. В бухгалтерском учете будут отражены следующие проводки:
Если предприятие оформило кредит на покупку инвестиционного актива, но по какой-либо причине временно не использует средства по назначению, оно может вложить эти деньги в финансовый актив: выдать займ или разместить в банке на депозитном счете. Тогда начисленные проценты по займу могут быть уменьшены на сумму полученной прибыли.
Кроме того, если работы по строительству (разработке) инвестиционного актива будут приостановлены более чем на 3 месяца, проценты будут включаться в состав операционных расходов, начиная с 1 числа месяца, следующего за 3-м месяцем приостановки работ.
После введения объекта основных средств в эксплуатацию его стоимость постепенно включается в цену готовой продукции через амортизационные отчисления. Исключение составляют земельные участки и объекты природопользования, жилищный фонд и другое аналогичное имущество, свойства которого со временем не изменяются. Если же речь идет о финансовом активе, он находится на балансе компании до момента его продажи или погашения.
Специфика различных активов
Каждый инвестиционный инструмент имеет собственные особенности, определяющие его реакцию на мировые события, эндогенные факторы и прочие моменты способные влиять на стоимость. В связи с разным направлением движения цену и в виду отличающихся зависимостей, профессионалы рекомендуют прибегать к методу диверсификации рисков.
Если портфель сформирован инструментами, имеющими различную природу, вероятность включения компенсаторных механизмов в период рыночной турбулентности, значительно возрастает. То есть, если один актив начал резко дешеветь, а второй повышаться в цене, инвестор снизит процент убытков или выйдет в прибыль при продаже обоих инструментов.
С данной точки зрения наиболее привлекательны активы, подпадающие под определение проблемных. Появление подобных инструментов свойственно в хозяйстве крупных бизнесменов, банкиров и владельцев предприятий. Некоторые ценные бумаги продолжают торговаться и пользуются спросом, хотя их эмитент находится на грани банкротства.
Такая картина может наблюдаться при рассмотрении бумаг потенциально ликвидной компании, чьи владельцы не справились с поставленными задачами и решили избавится от проекта, продав его вместе с долгами. Рыночная стоимость такого объекта будет в разы ниже, чем у схожих активов, чьи владельцы больше преуспели в вопросах ведения хозяйства. Покупая проблемный актив, инвестор надеется, что после принятия определенных мер сможет получить значительную прибыль.
