Активное и пассивное инвестирование | Инвестиции для начинающих

Так что лучше выбрать?

Какую стратегию выбрать пассивную или активную — каждый должен решать сам. На стороне пассивного инвестирования стоит то, что вы гарантированно получите рыночную доходность (разумеется, за вычетом очень небольших комиссий и налогов), и эта стратегия будет отнимать у вас минимум времени.

На стороне активного управления — то, что в теории вы можете обогнать рынок, но ваши шансы на это на длительном сроке невелики. К тому же вам придется сначала потратить много времени на изучение анализа акций, а потом регулярно и на постоянной основе анализировать ценные бумаги.  Вряд ли этим захочет заниматься рядовой человек. Эта стратегия больше подходит для увлекающихся натур.

До сих пор очень много людей спорят о том, что лучше — пассивные или активные инвестиции. Но мало кто вспоминает, что конечная цель инвестора — не опередить рынок, а достигнуть своих финансовых целей. А соревноваться с рынком для этого совсем не обязательно.

Поделиться в соцсетях

Что лучше?

Исследования, результаты которых говорят в пользу пассивного управления, были проведены международными университетами и частными исследовательскими центрами, а не фирмами с Уолл-стрит, влиятельными банками, страховыми компаниями или активными управляющими, чьи интересы связаны с активным управлением инвестициями.

Результаты этих исследований убедительны и неоспоримы: Активное управление инвестициями – это мираж, который увеличивает издержки и снижает прибыль, в отличие от правильно подобранного пассивного портфеля. Активное управление не улучшает ситуацию на рынках медведей и не позволяет инвесторам избежать убытков.

Джон Богл — один из главных идеологов пассивного подхода и индексных фондов выражает свое мнение следующим образом:

«Цель финансистов – предоставлять капитал бизнесу. Мы решаем эту задачу на первичных и вторичных размещениях (IPO), объем которых составляет около 250 млрд. долл. США в год. Что еще мы делаем? Мы стимулируем инвесторов к торговле, объем которой составляет уже 32 трлн. долл. США в год. Если следовать этим цифрам, 99% того, что мы делаем … это разбазаривание ресурсов.»

Что может выступать в роли актива?

  • Ценные бумаги;
  • Банковский депозит;
  • Недвижимость (купленная под аренду);
  • Интеллектуальная собственность.

Построение пассивного дохода предусматривает составление эффективного финансового плана. В плане должно быть расписано, какой объем активного дохода нужен для приобретения активов. Если капитал есть, но нет квалифицированного руководителя, найдите хорошего менеджера.

Бизнесмен, которому свойственно стремление получить все и сразу, должен осознавать, что построение пассивного дохода требует времени. Приложить усилия придется один раз для постоянной прибыли, но усилия это колоссальны. Фундаментальное изучение рынка и правильный выбор объекта станут сопровождающими факторами успеха.

Не только доход бывает пассивным и активным. Классификация инвесторов на активных и пассивных была предложена Бенджамином Грэхемом, автором важного теоретического труда «Разумный инвестор». Как вы думаете, какой инвестор действительно разумный? Не активный, не пассивный. А тот, который умеет делать деньги на капиталовложениях.

Пассивный доход и пассивные инвестиции объединены степенностью, отсутствием эмоциональной составляющей и принципом «тише едешь – дальше будешь». Активные инвестиции, которые иногда называют спекулятивными, дают активный доход (исключая активные портфельные инвестиции).

Что для этого нужно?

  • Свободный капитал;
  • Круглосуточный доступ к Интернету;
  • Свободное время;
  • Умение быстро обучаться;
  • Знание терминологии трейдинга, значения графиков и хорошая интуиция.

Активный инвестор должен разбираться в стоимости акций и облигаций настолько, чтобы это могло прокормить его семью или бизнес. Чтобы инвестирование могло стать основным источником дохода. Если человек не владеет интеллектуальными способностями для освоения активных инвестиций, уровень его доходности будет низок. Настолько низок, что официальное трудоустройство будет более оправданным.

Активные инвестиции обеспечивают получение дохода независимо от колебаний рынка. Потенциал агрессивного инвестора априори намного выше, чем пассивного. Посвящая все свободное время изучению графиков и тенденций стоимости ценных бумаг, вкладчик обладает особым видением ситуации. Он сделает ставку на самую быструю «лошадку», высказывая тем самым свое мнение о перспективности бумаг.

Что такое активный и пассивный

Всем вам знакомы слова активный и пассивный. Активный человек — это человек, который не может усидеть на одном месте. Ему все время надо чем-то заниматься. Пассивный человек готов целый день сидеть за телевизором. Он малоподвижен и ему на все по барабану.

Но давайте вспомним ситуации, в которых наша активная деятельность приносила только вред? Я думаю, вы найдете пару тройку примеров из своей жизни. Быть инициативным в наше время наказуемо. Особенно это заметно на работе. Поэтому, среди нашего народа очень популярны такие пословица как: инициатива еб…т инициатора, кто везет — на том и едут, работа не волк — в лес не убежит.

Очень популярны также сказки про Емелю, про Ивана-дурака, про скатерть-самобранку. Все мы хотим в душе жить как Емеля, жить во дворце и иметь нескончаемые запасы ресурсов. Но только некоторые из нас могут себе это позволить. Но так ли плохо ничего не делать и получать за это ништяки жизни?

Основные характеристики пассивных инвестиций

  • Пассивный инвестор отличается постоянством в выборе объекта, редко следуя хаотичным и кратковременным тенденциям рынка. Это легко объяснить. Динамичность рынка ценных бумаг или недвижимости – даже кризис — не сильно отразится на уровне его жизни;

Приверженцы пассивного подхода к инвестированию тщательно изучают отчетность, встречаются с акционерами, руководителями, осматривают сотни вариантов недвижимости, чтобы в результате совершить перспективную, прибыльную, «лакомую» покупку. И долгое время не вникать в инвестиционные нюансы.

  • Пассивный инвестор использует доход от капиталовложений как дополнительный. Основные средства для существования приносит активный доход, из которого часть выделяется для инвестирования;

Пассивное инвестирование отличается широкой диверсификацией, индексами и происходит на уровне рынка в целом, а не в контексте ценности конкретных бумаг. Активному инвестору подобный тип финансовой стратегии видится инертным и скучным.Но глубина пассивного подхода к управлению портфелем скрывает немало издержек и нюансов

  • Инвесторская поговорка «нельзя класть все яйца в одну корзину» отражает принцип диверсификации. Есть противники такого убеждения. Лучше, мол, сложить все яйца в одну корзину и бережно ее нести, чем тащить дюжину корзин, и не помнить, сколько яиц в каждой из них. Кто из них прав, продемонстрируют ваши собственные эксперименты;
  • Тщательный выбор акций, приносящих высокую прибыль, не предусмотрен пассивным инвестированием, которое оперирует классами активов. Доход от ценных бумаг может быть далеким от бенчмарка;
  • Зачастую доходность облигаций бывает настолько низкой, что одним пассивным доходом не ограничиться;
  • Дивиденд от бумаг не всегда стабилен;
  • Чаще всего под пассивным инвестированием подразумевают вложения в банковские депозиты, ПИФы, ПАММ-счета, программы накопительного страхования. К капиталовложениям с малой долей риска и относятся банковские счета. Чтобы жить на одни только проценты от депозита, вам придется более 10 лет каждый месяц вкладывать в него сэкономленные проценты активного дохода. Кроме того, ситуация может быть усложнена инфляцией. Такому инвестору нужно запастись терпением главной героини фильма «Приходите завтра». На кону финансовая независимость, которая окупит годы труда;
  •  ПИФы привлекательны хотя бы тем, что вы не будете ломать голову в раздумьях, куда и сколько инвестировать. Вы доверяете счет ПИФу, и продолжайте жить-поживать как пассивный инвестор. Тем временем управляющая компания будет приобретать на ваши средства активы и вести трейдинг. Вы в любой момент сможете прийти и потребовать свою долю, уже с процентами от торга;
  • Поговорка о яйцах в одной корзине уместна при инвестировании в ПАММ-счета. По сути, то же доверительное управление финансами. Управления организовывают опытные трейдеры, которым нужен капитал для собственного заработка. Но львиная доля процентов от трейдинга на акциях, фьючерсах, золоте, достается и инвестору. Доля риска высока – ваш капитал зависит от навыков другого человека, который подвержен сомнениям, ошибочному мнению, экспрессивным решениям. Поэтому не вкладывайте в один ПАММ. Инвестируйте в несколько. Если 1-2 из них обнулят ваш счет, другие принесут прибыль. Сохраняйте бдительность, есть свидетели мошенничества управлений.
Читайте также:  Инвестиции — посты на Fishki

Пассивные капиталовложения не заставят вас пить валерьянку. В качестве возможного объекта рассматривайте банковские депозиты и недвижимость (необходимо застраховать), облигации. Если вам нужны гарантии стабильного дохода, предпочтите долговые инвестиции. В любом случае, или нет незыблемых гарантий, или нет высокой прибыли.

Найдите хорошего финансового инструктора и достойно оплатите его услуги. Р. Киосаки вообще призывает баловать финансовых менеджеров и брокеров частыми денежными вознаграждениями, независимо от того, насколько близок результат их действий к бенчмарку.

«аксиомы» которые не работают

Есть утверждения, которые заложены в наши головы с детства. Давайте вспомним некоторые из этих «аксиом»:

Без диплома о высшем образовании ты никому не нужен.

Все богатые — мошенники.

Инвестировать надо в детей, в квартиры, в машины.

Если выкладываться на работе, то можно стать большим начальником и получать бешеные деньги.

Если у тебя нет айфона последней модели — ты лох.

До сих пор снимаешь квартиру — вдвойне лох.

Жениться надо до 25, иначе потом будет поздно и тд.

Думаю, вы всегда можете добавить в этот список свои «аксиомы».

Так, о чем это я? А ну да, про «аксиомы». На финансовом рынке до сих пор среди большинства участников фондового рынка гуляет такая аксиома: «для того, чтобы зарабатывать на финансовом рынке, нужно заниматься активным трейдингом, вместо пассивного инвестирования”.

Активное управление

Активное управление в инвестициях можно в двух словах описать как некую попытку применить человеческие интеллектуальные возможности для совершения наиболее прибыльных сделок на фондовом рынке. Сегодня активное управление всё еще является доминирующей моделью инвестирования.

Управляющие компании стараются найти наиболее привлекательные акции, облигации, фонды и предугадать наиболее подходящее время для их покупки и продажи. Основываясь на своих выводах, они приобретают ценные бумаги, часто при этом пользуясь кредитными средствами для увеличения потенциальной прибыли.

Целью активных управляющих является получение прибылей, и почти всегда они стремятся показать доходность выше среднерыночной. Преследуя свои цели, активные менеджеры находятся в поиске информации, которая, по их мнению, является ценной, и часто делают сложный собственный выбор в подборе торговой системы.

Активное управление намного дороже пассивного

Затратная часть активных инвестиций значительно выше чем у пассивных. Сюда входят брокерские комиссии за многочисленные купли и продажи (ведь у активных управляющих сделок всегда больше), высокие зарплаты менеджеров (все стараются нанять «звезд» фондового рынка), высокие налоги, затраты на кредитные плечи и производные инструменты.

Активное управление стоит клиенту от 1,5 до 10 % его портфеля в год. Почти всегда комиссия берется со всего объема средств клиента вне зависимости от достигнутых показателей прибыли (или убытков). Таким образом менеджеры активно управляемых фондов умудряются заработать на своих клиентах многомиллионные состояния даже, если клиентский портфель терпит значительные убытки.

Средняя комиссия пассивного индексного фонда составляет около 0,18% в 2020 году и каждый год эта цифра уменьшается, тогда как в активно управляемых фондах средние комиссионные как были высокими 50 лет назад, так и остаются на том же месте. Кроме низких средних показателей существуют индексные фонды, которые берут со своих клиентов существенно более низкие комиссионные.

Активное управление связано с большими рисками

Активные управляющие стараются выбрать те ценные бумаги, которые, по их мнению, будут опережать рынок в будущем. Портфели таких фондов состоят из относительно небольшого количества ценных бумаг. В таких слабо диверсифицированных портфелях всегда существует риск получения значительных убытков в случае неприятности у той или иной компании или даже отрасли, на которой специализируется фонд.

Пассивно сформированные портфели напротив гораздо лучше диверсифицированы, состоят порою из тысяч ценных бумаг и различных активов, распределенных по разным категориям. Портфели, составленные из индексных фондов, отличает более высокая стабильность. Они не приносят очень больших прибылей, но в то же время никогда не имеют больших потерь.

Можно привести пример риска активного инвестирования, связанного с крупным американским фондом «Legg Mason Value Trust», чьи позиции на рынке в 2008 г. обвалились после 20-летнего роста цен на её активы, а вкладчики понесли огромные убытки (примерно -23% годовых). Глава компании тогда объяснил, что он не ожидал такого серьёзного экономического кризиса.

Диверсифицированные по классам пассивные инвестиции в фонды при правильно сконструированном портфеле приносят на длинных промежутках времени в среднем большую доходность при меньшем риске, чем активно управляемые фонды.

Большинство акций хуже рынка

Есть еще одна трудность, которую придется преодолевать активному инвестору — большинство акций в индексе… проигрывают индексу. Несколько лет назад JP Morgan Asset Management провели исследование индекса Russel 3000 — американского индекса акций крупной, средней и малой капитализации.

Они взяли период с 1980 по 2020 год, и проанализировали прижизненную доходность около 13 000 акций с момента, когда бумага была включена в индекс, до конца 2020 года или до ее последней котировки (когда бумага прекратила свое обращение в результате слияния или была исключена из индекса).

Следующая диаграмма показывает результаты:

  • доходность медианной акции на 53% хуже доходности индекса;
  • две трети акций показали доходность хуже индекса, а 40% акций имели отрицательную доходность с момента включения их в индекс;
  • доля супер-победителей, выросших на 500% и более (правее зеленой черты), составляет всего около 7% от общего числа.

Из диаграммы видно, что левее черной черты, которая обозначает 0% (доходность индекса) заметно больше акций, чем справа, где отображаются акции, превзошедшие доходность индекса. Но может возникнуть логичный вопрос — почему в такой ситуации индекс вообще растет?

Еще одно исследование показывает процент акций, которые за 10-летний скользящий период превзошли доходность индекса, начиная с 1973 года. Среднее число акций, которые превзошли индекс за 10-летние периоды, составило около 43%. Очень редко это число превышало 50%. Только в 22% 10-летних периодов количество акций, которые превзошли S&P 500, превышало половину.

Таким образом, более половины акций по доходности оказываются хуже индекса, что еще больше осложняет жизнь тем, кто выбирает акции.

Инвестирование в индексные фонды

Индексное инвестирование – это форма пассивных инвестиций, где инвестиционные портфели сформированы на базе  индексов ценных бумаг, которые являются показателями различных секторов рынка. Наиболее часто такие индексы называются бенчмарками. Состав индексов регулярно актуализируется, как правило каждые шесть месяцев.

Слабые бумаги, не удовлетворяющие базовым критериям, удаляются, их место занимают новые бумаги. Значение индексов меняется вместе со стоимостью ценных бумаг в него входящих. Наиболее древний и, вероятно, самый известный индекс – Промышленный индекс Доу-Джонса (Dow Jones Industrial).

Это набор из 30 крупнейших американских компаний.  Всего лишь одна из них сохранила своё существование с 1929г (General Electrics). Существует большое число рыночных индексов: акции США, акции зарубежных компаний, индексы облигаций, различных секторов экономики, драгоценных металлов, товарные индексы и т.п.

Кем лучше быть — активным или пассивным инвестором?

Для начала обратимся к статистике. Одно из подразделений компании S&P Dow Jones Indices публикует на своем сайте статистику по активно-управляемым фондам разных стран. Согласно их исследованиям за последние 5 лет 80,6% фондов акций США показали доходность меньше доходности индекса S&P 500. За последние 3 года — 71,13%. За последний год 70,98%. Статистика по другим странам примерно похожа.

Читайте также:  INVESTMENT - что такое в Англо-русском экономическом словаре

Таким образом получается, что подавляющее большинство активно-управляемых инвестиционных фондов проигрывает индексу.

Данная информация постепенно доходит до инвесторов, и все больше их число приходит к мысли, что вкладываться в индексные фонды выгоднее. Поэтому за последние 10 лет сумма активов в индексных фондах сравнялась с суммой активов в активно-управляемых. Деньги инвесторов медленно, но верно перетекают в индексные фонды.

Однако, несмотря на то, что большинство управляемых фондов проигрывают индексу, все же какой-то процент фондов его превосходят. Возможно, эти фонды управляются талантливыми профессионалами, и чтобы обогнать индекс, достаточно просто вложиться в такой фонд?

Когда работают деньги

Тогда, когда не работаете вы. Как декларировал Роберт Киосаки: «деньги вы зарабатываете в свободное от работы время». Непривычное утверждение, лишенное логики на первый взгляд. А если присмотреться?

Интенсивный график работы может немного расширить ваш капитал, но некоторые издержки делают этот вариант непривлекательным:

  1. Активный доход (зарплата) нестабилен: можно попасть под волну сокращения.
  2. У вас свой бизнес, и вы готовы сутками сидеть в офисе до тех пор, пока ваша семья не разлетится вдребезги об стену вашего упрямства.
  3. У вас нет свободного времени на изучение и поиск других способов приумножения капитала.
  4. Вы не понимаете, почему вложение времени не приносит достойного результата.
  5. Вы всегда зависимы: или от работодателя, или от режима, который сами себе создали.
  6. Активный доход – быстрые деньги, которые с еще большей скоростью «убегают» к полкам продуктового супермаркета или в банки, на погашение кредитов.

Можно дополнить список дюжиной пунктов, но главное – понять принципиальное отличие активного дохода: прекратилась деятельность – прекратился заработок, несмотря на то, что получить его просто.

Пассивный доход продолжает наполнять ваш кошелек независимо от ваших действий, интенсивности работы и т.п. Вы строите свой бизнес, отдыхаете, посещаете тренинги, путешествуете, а денежный поток омывает вашу жизнь, принося финансовую свободу. Финансовая независимость – спутник пассивного дохода.

Чтобы правильно распоряжаться своим капиталом, нужно разбираться в понятиях «актив» и «пассив», уметь отличать их друг от друга. Вкладывая деньги в актив, вы выходите на новый уровень жизни.

Кто такие инвесторы

Инвестор отличается от трейдера целым рядом факторов:

  • Инвестор мыслит стратегически, поэтому он анализирует фундаментальные показатели бизнеса. Он покупает не акцию, а часть компании. И рассчитывает заработать не на колебаниях цены, а на росте бизнеса в целом.
  • Инвестор может держать сделки неделями, месяцами и годами. По сути, покупка любой акции просто на брокерский счет – это уже покупка в лонг. Там, где трейдер зафиксирует убыток и пойдет дальше, инвестор будет ждать так долго, как сможет (если это имеет смысл).
  • Инвестор почти никогда не использует плечо. Его цель – не агрессивный заработок, а постепенное увеличение капитализации портфеля.

По сути трейдер и инвестор делают одно и то же – стремятся купить что-то дешевле, а продать – дороже. Ключевая разница заключается в подходе к торговли.

Трейдер анализирует технические показатели: перекупленность, перепроданность, учитывает линии поддержки и сопротивления, изучает мувинги, MACD и линии Боллинджера. Инвестору больше интересы фундаментальные показатели: доход и прибыль компании, ее долги, EBITDA и FCF, а также мультипликаторы, дивиденды и вот это всё.

Кто такой активный и пассивный инвестор

Упростив понятия до максимума, активный инвестор отличается от пассивного временем и усилиями, затраченными на управление инвестиционным портфелем.

Активный инвестор тратит внушительную часть своего времени на изучение биржевого рынка, анализ компаний и сравнение различных вариантов вложения средств. Он должен быть настоящим знатоком бизнеса, понимать происходящие в нем процессы и быть способным предсказать развитие компании в перспективе.

Пассивному инвестору для выбора, куда вложить средств, необходимо только знать и отслеживать структуру капитализации соответствующих рынков. Основная задача в таком случае сводится к постепенному приумножению средств без серьезных затрат, риск потерь при этом минимален. Пассивное инвестирование не требует много времени, может быть доверено управляющей компании.

Методы работы активного инвестора

Подход активного инвестора заключается в прогнозировании будущего качества инвестиций на каждом инвестиционном рынке, а также изменения курсов валют инвестиций к своей валюте.

Основу прогнозирования составляют:

  • данные о динамике цен в прошлом;
  • теории, объединяющие изменения стоимости активов и влияющие на бизнес экономические факторы;
  • текущая ситуация на фондовых и валютных рынках;
  • информация о корреляции цен в прошлом и изменении экономических факторов;
  • прогнозы экспертов.

На основе анализа инвестор выбирает один из 3 видов деятельности:

  1. Покупка акций роста (ценных бумаг компаний, показывающих рост прибыли в предшествующие годы и, согласно прогнозам или анализу, способных принести прибыль в недалекой перспективе).
  2. Приобретение ценных бумаг недооцененных компаний (биржевая стоимость акций которых ниже реальной).
  3. Покупка акций в особых случаях (объединения или распада компаний и т. д.).

Пассивное управление

Пассивное управление не предполагает попытку отделить плохие ценные бумаги от хороших, предсказать движение цен в будущем, выбрать наиболее перспективные сектора экономики или выбрать оптимальное время для продаж и покупок. Пассивные управляющие вкладывают деньги сразу в широкие сектора рынка, которые называются классами активов или в индексы.

Они так же как и активные инвесторы стремятся получить прибыль, но готовы довольствоваться среднерыночными показателями. Пассивные управляющие не используют (или почти не используют) ценную информацию, в поисках которой находятся всегда активные управляющие.

Вместо этого они распределяют активы, основываясь на  долгосрочных статистических данных, собранных за историю существования рынка, определяя возможные риски и прибыли и поддерживают заданное соотношение активов, периодически проводя их ребалансировку.

Пассивные и активные инвестиции в одной упряжке

Совмещение обеих стратегий в одном портфеле добром не закончится, несмотря на распространенность явления. Финансовую выгоду вы вряд ли получите в связи с принципиальными различиями между видами инвестиций.

Пассивные инвестиции сравнительно дешевле, чем активные. Их доходность зависит от общей доходности рынка, а активные капиталовложения независимы. Деньги на ведение стратегий должны быть распределены по отдельности, т.к. принципы принятия решений в обоих случаях имеют существенную разницу. Если вы владеете значительным капиталом и виртуозными инвестиционными навыками – этот путь, возможно, ваш.

Совмещенный вариант пригоден для тех, кто не определился с подходом. Ценность экспериментов никто не отменял. Вам будет полезно прочувствовать специфику того и другого. Затем понять, увидеть, где именно ваш успех: в бесконечном поиске и полете мысли, или размеренности и отсутствии спешки.

Плюсы и минусы пассивного и активного инвестирования

По статистике, вне зависимости от страны лишь 15% активных инвесторов получают доход от своей деятельности. Одновременно 90% пассивных инвестиций приносят пусть меньший, но стабильный доход.

В то же время активные инвестиции часто приносят больший доход в короткий срок, однако приходится постоянно рисковать реальными деньгами. Они также требуют постоянного отслеживания и анализа, который может растянуться на часы и дни. Пассивным инвестициям требуется пристальное внимание только на этапе формирования кредитного портфеля, затем они работают на вкладчика.

Комиссии при активных инвестициях будут небольшими — придется лишь заплатить брокеру, а вот вознаграждение за управление капиталом при пассивном подходе может съедать до 50% прибыли.

Основной минус пассивных инвестиций — длительный период ожидания дивидендов.

Полезней приобрести казначейский билет или открыть банковский счет, чем покупать по совету брокера или аналитика

Исследования показывают, что реальная доходность на реальных брокерских счетах физлиц – это скорее исключение. Два исследования, каждое из которых изучает статистику за 15 лет показали, что частные инвесторы, которые инвестируют средства, пользуясь для покупок советами брокера, а также инвесторы, самостоятельно управляющие своими средствами, получили только 25% и менее от размера среднерыночной прибыли.

Читайте также:  Цитаты из книги «Инвестиции в недвижимость» Роберта Кийосаки – ЛитРес

Клиенты активно управляемых фондов за 15 лет получили 50% и менее среднерыночной прибыли. Такие низкие показатели связаны с пристрастностью советов, которые происходят от брокеров. Часто они рекомендуют своим клиентам купить то, что хотят сами продать.

Интересное исследование на этот счет проведено New York Times. Рассматривались рекомендации 5 наиболее популярных финансовых консультантов, специализирующихся на выборе активных фондов и сравнивались рекомендованные ими стратегии с показателями наиболее популярного индекса S&P 500.  Самый лучший из консультантов отстал от индекса на 40% за 5 лет с 1993 по 1997.

Риски и прибыли полностью взаимосвязаны

Чем выше прибыли, тем выше риски. В природе не существует высокодоходных инвестиций с низким риском. Риск может проявляться в различных формах, но для большинства инвесторов риск означает потенциальную угрозу потери части или всего вложенного капитала в связи с падением цен бумаг.

Потеря средств может быть временной (ведь цены часто восстанавливаются) или длиться долго, вплоть до невозвратных потерь. Такой риск называется рыночным. Академические исследования доказали, что лучшим приближением для численного выражения рыночного риска является волатильность (мера изменчивости рынка).

Эти исследования позволяют достаточно точно оценить рамки, в которых может меняться рыночный риск и доходность для каждого класса активов или комбинации классов. Кроме того, уже на математическом языке было доказано, что высокая доходность всегда означает высокий риск.

С чего начать пассивные инвестиции

Ок, мы тебя поняли. Тогда что делать? Как правильно инвестировать? Спросите вы меня. Я ждал этого вопроса. Погнали)

Первое,  с чего вы должны начать — это зарегистрировать брокерский счет у топовых брокеров. Нет, не у форекс брокеров и подобных им.  У нормальных российских брокеров. Вот рейтинг топовых брокеров для российского фондового рынка. Я рекомендую выбрать брокера Открытие, так как он предоставляет выход на СПб биржу, на которой можно купить акции американских компаний. А также личный кабинет брокера очень удобный и информативный.

Далее, что надо сделать — это взять самый простой тариф на самостоятельную торговлю. Никаких дополнительных услуг не добавляйте. Чисто самостоятельная торговля с минимальными комиссиями.

Далее покупаем дивидендные голубые фишки. Как покупать акции, я писал еще в этой статье.Иногда раз в год заглядываем в портфель, чтобы порадоваться результату. Не забываем каждый месяц пополнять портфель деньгами и покупать на них голубые фишки.

Если иногда хотите себя побаловать, то лучше тратить дивиденды. Но я рекомендую покупать на дивиденды акции тех же самых голубых фишек. Не забываем про диверсификацию. Берем голубые фишки разных секторов экономики, а также разных стран. Рекомендую брать акции как российских компаний голубых фишек, так и американских.

В настоящее время я все-таки склоняюсь к выбору акций американского рынка, так как наши российские компании очень сильно штормит из-за санкций, да и инфляция по рублю в последнее время выражается двухзначными числами, хотя по ящику говорят, что 5-6%.

Стратегия супер-инвесторов

А еще можно использовать стратегию супер-инвесторов, чтобы достичь супер-результатов. В 1984 году Уоррен Баффетт написал эссе под названием «Суперинвесторы из деревни Грэма и Додда». В своем эссе Баффет на примере выдающихся результатов некоторых управляющих показал, что можно обыгрывать рынок.

Для примера он отобрал результаты Вальтера Шлосса, Тома Кнэппа, Вильяма Руэна, своего партнерства и ряда других управляющих. Все они смогли значительно опередить биржевой индекс на длительном сроке. Всех этих управляющих объединяло одно — они были либо учениками Бэна Грэхема либо использовали его стоимостный подход. Хотя каждый работал независимо от других и вкладывал деньги в разные акции.

Эти результаты сложно оспорить. Но нужно обратить внимание на то, когда они были получены. Это 1950-1980 года. А Бен Грэхем работал еще раньше — с 1920 годов.  Нужно вспомнить, что это были за времена. Тогда не было компьютеров, не было YahooFinance и Bloomberg, не было онлайн-торговли.

Информация о компаниях и акциях распространялась медленно — через газеты, справочники и телеграф (позже радио и ТВ). Не редкость было, что для того, чтобы хорошо изучить компанию, приходилось ехать в ее офис. Информация, благодаря которой можно было найти недооцененные компании, была доступна не всем или для ее получения приходилось потрудиться. И те, кто прилагал для этого усилия, получали свое преимущество и могли на нем заработать деньги.

Сегодня, в эпоху СМИ, интернета, открытости и глобальной информатизации, вся необходимая информация — котировки, отчетность, мультипликаторы, новости — находится от инвестора на расстоянии буквально двух кликов. Вся доступная информация намного быстрее отражается в рыночной цене, а значит эффективность рынков стала намного выше, чем раньше.

Финансовая «формула-1» — активные инвестиции

–Да что там пассивный инвестор! – Думаете вы. – Вкладывает деньги неизвестно во что, и десятилетиями ждет процентов!   В вас дремлет активный инвестор. В глазах сияет азарт, а в голове красной лампочкой горит желание посвящать время придирчивому изучению рынка активов.

Вам не нужна помощь, вы уверены в своей компетенции, немного самонадеянны, и выберете наиболее привлекательные ценные бумаги. Усилия окупятся более высоким средним заработков в сравнении с пассивным инвестором. Вы уверены – «бычий рынок» остался в прошлом, а удачные сделки на «медвежьем рынке» (когда рынок падает) – залог беззаботного будущего.

Активные инвестиции – это тип инвестиционной стратегии, который характеризуется самостоятельным изучением рынка ценных бумаг, поиском инвестиционных возможностей и, в большинстве случаев, активным доходом. Это говорит о том, что отныне акции – ваш хлеб насущный, если вы хотите вознести инвестиции на роль основного занятия в вашей жизни.

Экономика и рынки непредсказуемы

Среди тысяч фондовых экспертов и различного рода аналитиков, всегда есть такие, которые впечатляюще точно попадают своими прогнозами в цель. И когда у них это получается, они всегда объясняют результат своим мастерством. Никогда еще мы не слышали от аналитика, что ему просто повезло и во всем виновата случайность.

Тем не менее многочисленные исследования показали, что результаты таких экспертов находятся в строгой зависимости от вероятности угадывания, а предыдущие удачи не взаимосвязаны с будущими. Проблема в том, что поведение рынка и всей экономики зависит от различного рода сложно предсказуемых факторов, таких как политика, социальная стабильность, технологические процессы и т.д.

Кроме того, те, кто пытается угадать поведение рынка, часто используют упрощенные модели, которые срабатывают, но не во всех случаях. Исследования также показали, что предыдущий рост прибыли компаний слабо коррелирует с будущими прибылями. Тем не менее, активные управляющие с увлечением изучают финансовые отчеты компаний и рассматривают в лупу прибыли бизнеса, делая на этом основании выводы относительно будущих прибылей и пытаются спрогнозировать стоимость акций.

Армия рыночных аналитиков тратит огромные усилия, время и ресурсы, предсказывая ближайший «разворот» рынка. Удается это единицам и, самое главное, эти немногочисленные удачливые эксперты редко в своей жизни попадают в цель хотя бы два раза. Даже именитые финансиста вроде Бена Бернанке (бывший глава ФРС США) ошибаются с завидной регулярностью. К примеру, Б.

Закладка Постоянная ссылка.
1 Звезда2 Звезды3 Звезды4 Звезды5 Звезд (1 оценок, среднее: 5,00 из 5)
Загрузка...

Комментарии запрещены.