Основные типы бизнес-ангелов
На сегодняшний день, в соответствии с классификацией по целям, способам и приемам финансирования, можно выделить пять главных категорий инвесторов. Такая систематизация пригодится предпринимателям, которые ищут бизнес-ангела для стартапа. Существуют следующие основные типы бизнес-ангелов:
- Предприниматели. К ним относятся бизнесмены, достигшие успеха, которые готовы вкладывать большие деньги (200- 500 тысяч долларов) в стартапы с потенциалом, чтобы сформировать свой инвестиционный портфель. Поскольку их основной сферой деятельности является собственная компания, они не заинтересованы в руководстве финансируемым проектом.
- Ангелы-профессионалы. Инвестируют только в понятные и близкие им отрасли. Суммы вложений варьируются от 25 до 200 тысяч долларов. Зачастую осуществляют совместные инвестиции как с другими бизнес-ангелами, так и с частными лицами.
- Энтузиасты. Не являются инвесторами – профессионалами с солидным опытом в данной области деятельности. Часто ведут сразу несколько проектов разной направленности. Суммы вложений небольшие, обычно составляют не более 10 тысяч долларов. Детально не изучают стартап и не стремятся принимать участие в управлении компанией.
- Ангелы-микроуправляющие. Подобно энтузиастам, не ограничиваются финансированием единственного стартапа, однако суммы инвестиций являются различными. Характерна высокая степень погруженности в проект: скрупулезно изучают бизнес-план, предъявляют права на участие в руководящих процессах, претендуют на долю в совете директоров. Таким образом, получают контроль над расходованием капитала и распределением доходов.
- Корпоративные ангелы. Как правило, к ним относятся представители высшего управленческого звена крупных международных компаний, получившие после увольнения солидную компенсацию, средний размер которой составляет около одного миллиона долларов. Собственно эти средства они и вкладывают в проекты. Финансируют только один стартап, при этом хотят принимать участие в процессе управления.
Когда бизнес-ангелы принимают решение об инвестировании, прежде всего они ориентируются на характеристики личности предпринимателя. Данный вывод можно сделать на основании исследования, размещенного на страницах издания Journal of Business Venturing.
Однако результаты исследования позволяют сделать вывод о том, что отношение к соискателям инвестиций зависит и от возрастной категории бизнес-ангелов, и от их интеллектуальных или творческих возможностей. Так, людям пожилого возраста более свойственно благожелательно относится к увлеченности.
Следовательно, если вам необходимо впечатлить бизнес-ангела, то нужно проявить настоящий энтузиазм и чрезвычайную заинтересованность своим проектом и идеей.
Рассмотрим систематизацию инвесторов в соответствии с их мотивацией. Понимание причин, побуждающих к инвестированию в конкретный проект, необходимо для выстраивания долговременного успешного делового сотрудничества.
Согласно другому исследованию, размещенному в Journal of Business Venturing, при принятии решения об инвестировании бизнес-ангелы пользуются рядом эвристических методов.
Обычно они анализируют стартапы по восьми достаточно широким критериям.
Готов ли рынок принять новый продукт? На каком этапе находится разработка новой продукции? Какова степень защиты интеллектуальной собственности? Высока ли вероятность принятия новшества клиентами? Все это относится к первым четырем факторам.
Каков путь к рынку для данной модели бизнеса? Существует ли рыночный потенциал для роста? Есть ли у руководства компании необходимый опыт? Насколько обоснованно финансовое моделирование? Это другие четыре критерия для рассмотрения предложения.
Каждый инвестор является бизнесменом, цель которого – получение прибыли от инвестиций. И это не зависит от того, к какому типу он принадлежит. Благодаря деловому чутью и точному расчету, он может получать доход от одного удачного проекта в размере 70 – 200%. Таким образом, инвестиции бизнес-ангелов относятся к одному из наиболее прибыльных видов предпринимательской деятельности.
Как правило, срок сохранения вложений в компанию составляет примерно четыре года. Чаще всего бизнес-ангелы предпочитают выходить из сделки, используя не IPO, а продажу.
Если сравнивать с венчурными инвесторами, инвестиции ангелов реже приводят к потере денежных средств. При этом для них характерна существенно более высокая доля вложений, которые или только безубыточны, или весьма низкодоходны.
Как бизнес-ангелы подходят к отбору проекта
Инвестиции на посевной стадии являются высокорискованными. Кроме того, рассчитать прогноз коммерческого успеха для нового предприятия достаточно сложно. Вследствие данных обстоятельств все бизнес-ангелы основательно и осторожно подходят к выбору проектов, в которые будут вкладываться.
На сегодняшний день бизнес-ангелы отсеивают восемь-девять из десяти коммерческих предложений. Это связано с трудностями прогнозирования успешности стартапов, а инвесторы не хотят потери собственных вложений.
Выбирать для инвестирования компанию бизнес-ангелы начинают с анализа. Сегодня нет какого-либо стандарта для проведения данной процедуры, поэтому инвесторы осуществляют ее в соответствии с индивидуальными канонами. Некоторым ангелам достаточно обычного разговора при личной встрече.
Другие инвесторы предпочитают рассматривать и оценивать всю представляющую документацию в течение длительного времени. Отдельные ангелы, заинтересовавшись идеей, со своей стороны могут принять участие в составлении бизнес-плана. Каждый инвестор анализирует проект по-своему, исходя из собственного опыта и особенностей деятельности компании.
В странах Запада процедура отбора и анализа проектов для инвестирования более стандартизирована, поскольку имеет исторически сложившиеся нормы. Работа с предложениями подразделяется на две фазы: первичный отбор (deal flow) и оценивание (due diligence).
• Поиск, первоначальный отбор проекта (deal flow).Данная ступень не занимает много времени. На ней бизнес-ангел занимается рассмотрением поступивших предложений или ищет самостоятельно инновационные или коммерческие проекты, находящиеся на стадии «посева».
Чтобы ангел остановил свой выбор на стартапе, он должен отвечать ряду обязательных критериев. К ним относится доходность, конкурентоспособность, легкость практического воплощения идеи, отсутствие законодательных и налоговых проблем. Еще один важнейший показатель, влияющий на выбор инвестора – оптимальное соотношение суммы прогнозируемой конечной прибыли с размером финансовых вложений и уровнем риска.
Для бизнес-ангелов стартап считается финансово-выгодным, когда прогнозируемая сумма возвращенных вложенных средств превосходит среднюю в данной отрасли. На этапе первоначального отбора инвесторы часто принимают решение, руководствуясь деловым чутьем и богатым опытом ведения бизнеса.
• Оценка проекта (due diligence) Данная стадия обычно значительно превышает по длительности deal flow. В этот период бизнес-ангел скрупулезно изучает компанию.
Связующее звено между ступенями поиска и оценки стартапа – первая бизнес-встреча, позволяющая ангелу и соискателю инвестиций оценить друг друга в качестве потенциальных партнеров. Во время личного знакомства происходит уточнение различных нюансов, связанных с деятельностью и организацией компании, а также, при необходимости, передается дополнительная документация.
Обе стороны остались довольны собеседованием? Значит, в дальнейшем им предстоит встречаться достаточно часто. Обсуждение вопросов в ходе последующих бизнес-встреч может сопровождаться представлением различных составляющих проекта – производственных, складских и офисных помещений, оборудования, опытных образцов товара, технологических решений, патентов и документации.
Стадия due diligence предполагает исследование потенциала и доходности компании. Для этого инвестору необходима оценка состояния рыночной среды проекта в целом и степени востребованности на рынке. Бизнес-ангел изучает потенциальные возможности стартапа для увеличения доходности и получения прибыли от внедрения инновационных разработок. Также инвестором оценивается наличие ресурсов для расширения ассортимента и области деятельности компании.
Большое количество ангелов-инвесторов, принимая решение о финансировании инновационных стартапов, консультируются с независимыми экспертами, собирают подробные сведения об этом рынке, скрупулезно изучают технические детали. Хотите, чтобы ваш проект выглядел выигрышно для бизнес-ангелов?
Тогда советуем предоставить расчеты, учитывающие стоимость патентов, материалов и оборудования, а также прогнозируемые цифры по доходам и продажам. Неважно, что эти показатели являются лишь предварительными. Даже в этом случае они продемонстрируют инвестору ваш профессионализм и опыт в ведении бизнеса.
Кроме того, эти данные позволят ангелу проанализировать рентабельность и доходность предприятия, а также рыночную ситуацию. Также предварительные цифры могут обговариваться в ходе личной встречи, сравниваться с экспертными оценками и действующими показателями данной отрасли рынка.
Ваш стартап признан ангелом перспективным, но у вас нет достаточного опыта разработки бизнес-плана? В этом случае профессиональный инвестор может оказать содействие с документацией и коммерческой частью проекта. Также иногда требуется переработка бизнес-плана и коммерческого предложения для приведения в соответствие с рыночными или законодательными требованиями, конкурентоспособностью.
Стадия due diligence предполагает проведение большого числа встреч бизнес-ангела с представителями проекта.
Обратите внимание, что вопросы финансирования и бизнес-партнерства также важны и для авторов стартапов, а не только для инвесторов. Представители проекта со своей стороны должны поинтересоваться биографией бизнес-ангела и результатами его предшествующей работы с другими компаниями. При сборе подобных сведений желательно соблюдать осторожность, избегать прямых вопросов.
Завершением ступени оценки проекта является принятие решения либо о предоставлении финансирования, либо об отказе вкладываться в компанию. После этого наступает очередь заключительной деловой встречи, где инвестор и соискатель озвучивают свое мнение о возможностях дальнейшего сотрудничества.
Если ангел решает отказать в инвестировании и разъясняет мотив своего поведения, у руководства стартапа появляется возможность исправить допущенные ошибки – переработать бизнес-план и все составляющие проекта. После внесения изменений можно будет приступать к поискам другого инвестора.
При положительном ответе бизнес-ангела представители компании и инвестор подписывают комплект документов. В него входит договор и сопутствующая неюридическая документация, содержащая план мероприятий на 3-5 лет вперед, права и обязанности сторон, взносы и доли всех участников стартапа, в том числе и ангела-инвестора.
На сегодняшний день, чтобы избежать разногласий, договор и дополнительные документы стараются составлять с максимально подробным перечислением всех деталей будущей совместной работы, также прописывают размер вложений. Образцом для этого служат западные документы типа «рrivate рlacement memorandum», «tеrm sheet» и т. д.
Как найти бизнес-ангела-хранителя: 7 шагов к успешному сотрудничеству
Чтобы ваш поиск был успешным, рекомендуем действовать по следующему плану.
Собирайте информацию из всех доступных источников. Для поиска бизнес-ангела используйте различные рейтинги: РВК, например, подходит для того, чтобы найти российских инвесторов, Angel List – иностранных. Ваш список бизнес-ангелов должен быть максимально полным, поэтому не оставляйте без внимания сообщения СМИ и беседы с коллегами и знакомыми.
Также не забывайте о таком полезном источнике информации, как Интернет. В РФ о финансировании стартапов сообщает около 100 ангелов – инвесторов. Как правило, в публикациях журналистов в СМИ содержатся данные не о 100% операций. Ищите информацию о неозвученной части сделок с предприятиями в близких вам рыночных сферах на просторах Глобальной сети.
Ваш перечень инвесторов должен быть актуальным на данный момент. В противном случае вы рискуете потратить время впустую на встречи с людьми, которые не заинтересованы вкладываться в стартапы. Рекомендуется проверить, когда бизнес-ангел осуществлял инвестиции в последний раз.
Инвестор финансировал компании, работающие в рыночном сегменте, к которому относится и ваш проект? Такое положение дел является хорошим сигналом для получения вами инвестиций.
Однако учтите: в данном случае имеются в виду не прямые конкуренты, а компании, занимающиеся похожей деятельностью. Например, вы создаете мобильное приложение, посвященное качеству продуктов питания, а в инвестиционном портфеле бизнес-ангела присутствуют проекты для людей, ведущих здоровый образ жизни.
Первые встречи организовывайте с бизнес-ангелами, которые подходят вам в наименьшей степени.
Такой подход позволит вам как следует подготовиться к разговору с наиболее желанными для вашего проекта инвесторами, которые привлекательны в плане развития компании, нетворкинга, рыночного сегмента. Во время первых собеседований вы сможете отточить свою презентацию и питч.
Многие стартаперы задаются вопросом, где найти бизнес-ангела. Мы рекомендуем прежде всего заняться поиском людей, которые способны познакомить вас с подходящим инвестором и представить вас ему. Необходимо учитывать, что вероятность успеха напрямую связана со степенью доверия бизнес-ангела к приведшему вас человеку.
Советуем не пожалеть времени, чтобы разобраться, кто имеет хорошую репутацию на рынке и может оказать вам содействие.
Бизнес-ангел готов инвестировать в ваш стартап? В этом случае он наверняка может посоветовать вам кандидатуру соинвестора. Не стесняйтесь поинтересоваться у него об этом.
Не используйте такие предложения, как «мы ищем финансирование, посмотрите нашу документацию». Бизнес-ангел должен понять, что вы достаточно квалифицированы и обращаетесь именно к нему.
Ваша задача – представить свой проект таким образом, чтобы к нему захотелось примкнуть. Постарайтесь дать понять, что компания активно развивается, поэтому присоединение к стартапу сегодня обойдется дешевле, чем завтра. Погибающий проект, для которого получение инвестиций бизнес-ангела является последней надеждой на спасение, не вызовет интереса у опытного предпринимателя, которым является практически каждый инвестор.
Бесспорно, получать постоянные отказы очень неприятно. Не менее трудно переносить, когда вас игнорируют. Однако вам придется научиться преодолевать страх и стыд, а также запастись терпением. Каждый ангел-инвестор ежедневно получает множество предложений, поэтому привлечь внимание к своему проекту достаточно затруднительно.
Будьте настойчивы, продолжайте писать и презентовать свою идею всем. Если вы отступите, то никогда не достигните желаемого. Помните о главном: вы должны дотерпеть, чтобы получить положительный ответ. И неважно, если он будет единственным на 100 отправленных запросов.
Самое сложное – найти своего первого бизнес-ангела. Затем вам на помощь придет сарафанное радио, поскольку инвесторы обсуждают в своем кругу финансируемые проекты. У вашего стартапа большое будущее и получены первые инвестиции? Значит, и другие ангелы не заставят себя долго ждать.
Где найти бизнес-ангела, не обращаясь к инвесторам напрямую? Попробуйте воспользоваться возможностями НАБА – Национальной Ассоциации Бизнес Ангелов России. В этой организации состоят следующие сети бизнес-ангелов:
Топ-15 самых активных российских бизнес-ангелов последних двух лет
ТОП-15 самых активных ангелов России. При поддержке РВК, НАБА и деловой газеты РБК daily
Единого определения бизнес-ангелов не существует, что само по себе создает сложности с понимаем того, кто в конечном итоге является ангелом, а кто – нет. Дело в том, что достаточно большое количество людей инвестирует в проекты технологических предпринимателей. Делая ТОП-15, мы исходили из следующего определения: бизнес-ангелы (или ангелы) – это профессиональные венчурные инвесторы-одиночки, для которых поддержка инновационных компаний одна из основных деятельностей и цель которых – получение прибыли. Таким образом, бизнес-ангелов не стоит ставить в один ряд с инвестирующими предпринимателями, которые не сфокусированы на поддержке начинающих бизнесов, а делают это время от времени. Также необходимо разделять ангелов и частных инвесторов, вкладывающихся не только в hi-tech, но и во многие другие активы, а также непрофессиональных инвесторов, вкладывающих хаотично, непоследовательно и без определенной логики. В нашем понимании бизнес-ангел – это, по сути, венчурный фонд одного человека (интересно, что некоторые известные ангелы в итоге сейчас и формируют собственные фонды, заводя туда свои проекты).
Важные комментарии для правильного прочтения ТОП-15.
1. ТОП ни в коем случае не является рейтингом лучших ангелов (такая формулировка не корректна сама по себе). Это – подборка наиболее активных в публичной сфере за указанный период (то есть два года), попытка показать самых деятельных участников рынка с целью в том числе и популяризации венчурного инвестирования.
2. ТОП-15 является медийным продуктом, а не научным исследованием, поэтому мы просим вас относиться к нему именно так.
3. Критерий, согласно которому мы выстраивали список – число проинвестированных проектов за последние два года. Мы понимаем, что это очень условная метрика активности ангела (основная это, безусловно, возврат на инвестиции), однако это самый прозрачный и явный показатель, и в данном случае он используется только для того, чтобы внести внутреннюю логику в список. При этом мы даем по каждому из инвесторов максимум информации – для того, чтобы читатель самостоятельно смог оценить наиболее важные критерии.
4. Мы понимаем, что вся собранная и проверенная нами информация имеет допущения: далеко не все сделки становятся публичными, не все ангелы готовы делиться этой информацией (согласно отчету Evaluation of EU Member State Business Angel Markets and Policies-2021, доля «видимых» рынку бизнес-ангелов в различных странах Европы составляет от 4-5% до 100% от реального числа инвесторов). Точно также они могут завышать или, напротив, занижать размер своих инвестиций. Таким образом мы понимаем, что информация из любых источников не может спасти от искажений картины российского рынка инвестиций бизнес-ангелов. Разумеется, мы постарались минимизировать эти риски и основывались как на исследованиях и публичной информации*, так и на данных, полученных от самих ангелов (при этом их ответы тщательно проверялись).
5. Для чистоты исследования мы исключили так называемых частных инвесторов и инвестирующих предпринимателей, которые в большинстве своем сами не считают себя ангелами (как, например, основатель компании «Ашманов и партнеры» Игорь Ашманов, который довольно активно вкладывает деньги в новые проекты). Интересно, к слову, что многие частные инвесторы, которых по формальным признакам можно было бы отнести к ангелам, такими себя не считают (как, например, известный предприниматель Наталья Касперская).
6. Мы понимаем, что оценка инвесторов, работающих в разных индустриях, не вполне корректна (инвестиции в сложных, наукоемких отраслях происходят гораздо реже и процесс изучения потенциальных портфельных компаний и их финансирования гораздо дольше, чем в ИТ и интернете). При этом российский венчурный рынок (впрочем, как и мировой) имеет явный перекос в сторону именно ИТ и интернета, и большинство венчурных инвесторов работают именно в этих сегментах.
7. В то же время составленный ТОП не случайная подборка бизнес-ангелов, а результат изучения рынка, открытых исследований, а также публичной информации о сделках. Кроме того, практически все участники ТОПа были проанкетированы (были правда и те, кто отказался, но они в меньшинстве).
8. На основании проведенного анализа рынка ангельских инвестиций можно определенно сделать вывод, что число ангелов растет, в том числе и благодаря активной работе профильных ассоциаций и объединений
Так, в ТОП-15 по формальным признакам не попало несколько потенциально весьма активных бизнес-ангелов: Павел Глушенков, Олег Михальский, Алексей Прудников и др. С другой стороны, очевидно, что ряды ангелов будут пополняться успешными, выходящими из уже построенных ими бизнесов, предпринимателями – именно такой путь проделали в свое время многие нынешние опытные ангелы – Алексей Басов, Аркадий Морейнис и многие другие. Еще одним интересным выводом может стать зарождение класса «суперангелов», которые уже выходят за рамки ангельской деятельности и фактически превращаются в венчурные фонды имени самих себя – Игорь Рябенький с Altair, Игорь Мацанюк с IMI.VC, Павел Черкашин с VESTOR.IN.
Работа над ТОП-15 состояла из 4 этапов.
1. Первый этап. Составление подборки частных инвесторов, проходящих по формальных признакам: действующие ангелы, совершавшие сделки за последние два года. Для этого использовались открытые источники (федеральные деловые («Ведомости», «Коммерсант», РБК Daily, Forbes), а также нишевые венчурные СМИ (RusBase, Firrma), исследования Money Tree от PwC и Fast Lane Deal Book, отчеты РАВИ, базы CrunchBase и RusBase. В итоге было выявлено 24 ангела, из которых в шорт-лист попало 15.
2. На втором этапе произошло более глубокое изучение каждого из участников шорт-листа. Основной критерий, по которому оценивался каждый бизнес ангел – число проинвестированных компаний за последние два года. Кроме числа проинвестированных проектов, мы также обращали внимание на объем проинвестированных средств за последние два года, средний чек, число выходов. Разносторонняя информация в профиле ангела позволит составить максимально точное мнение о его активности.Также стоит отметить, что число проинвестированных проектов бизнес-ангелов, отказавшихся отвечать на вопросы нашей анкеты, установлено исходя из анализа публичных источников.
3. На третьем этапе прошло анкетирование участников ТОП-15. Цель состояла в том, чтобы лично подтвердить данные (согласно основным критериям, заявленным выше), не будем забывать, что рынок ангельских инвестиций одна из самых непрозрачных частей венчурного рынка. Важный комментарий – данные, которые пришли от участников ТОП-15, были лишь одним из подтверждений – важным, но не определяющим.
4. На четвертом этапе все данные сводились воедино – для составления финального варианта ТОП-15 наиболее активных ангелов России.Все опрошенные нами эксперты (фонды, отраслевые эксперты, журналисты, а также сами ангелы) говорят о том, что оценить количественные показатели каждого инвестора на этом рынке невозможно, ангелы в основном не афишируют свою деятельность, а те, кто это делает, активно переходят в статус фондов (как, например, Игорь Рябенький и Игорь Мацанюк).
ы понимаем, что он не дает полного представления о любом из участников ТОПа. Тем не менее, он формирует общее понимание их активности.
ТОП-15
Игорь Рябенький
Число проинвестированных проектов за последние два года: несколько десятков (в фонде Altair, основанном Рябеньким, по его словам, около 60 проектов).
Средний чек: $100-300 тыс.
Известные проекты: можно посмотреть здесь
Наиболее привлекательные отрасли: SaaS в B2B и B2C, финансовые и образовательные стартапы, проекты на стыке ИТ и медицины, игровые и развлекательные, а также контентные проекты.
Инвестор, получивший в октябре 2021 года статус «Ангел года» от НАБА и РВК, вкладывался двумя «волнами»: в 1990-х в несколько проектов, глубоко погружаясь в их операционную деятельность, затем, с 2021 года, начав с инвестиций в сервис для подбора частных специалистов Eruditor ($600 тыс.) и в сервис для изучения иностранных языков LinguaLeo (вместе с Егором Руди и Сергеем Кузнецовым – сооснователями Eruditor – $200 тыс.). Во второй период своей активности Игорь Рябенький в общей сложности поддержал 60 проектов из России, США, Израиля и Европы (средний размер чека – $100-300 тыс. В конце 2021 года Игорь учредил фонд Altair Capital, чтобы инвестировать совместно с партнерами, которые пока не раскрывают своих имен. Сейчас внешние партнеры все активнее входят в капитал компании, а Игорь переносит свои личные инвестиции в фонд. Рябенький, по его словам, не делал выходов, хотя многие его «подопечные» (Eruditor, LinguaLeo) уже получали серьезные инвестиции от венчурных фондов. Большинство зарубежных сделок Игоря Рябенького – в консорциуме с другими ангелами, в России инвестор также часто синдицирует сделки. Бизнес-ангел не ставит серьезных ограничений на сферы работы потенциально интересных стартапов, однако в качестве самых перспективных выделяет SaaS-решения, сервисы в финансовом и образовательном секторах, а также в медицине. Также Игорь Рябенький ждет роста от сектора игр, entertainment, а также сервисов, связанных с авторским контентом в интернете.
Любопытный факт: Игорь Рябенький серьезно увлекается фотографией, в октябре 2021 года прошла первая выставка его работ.
Игорь Мацанюк
Число проинвестированных проектов за последние два года: около 40 проектов.
Средний чек: до $1 млн.
Известные проекты: Woodla, MyWardrobe, Proberry, «Где Слон?» и др., полный список здесь
Наиболее привлекательные отрасли: игры, мобильные приложения.
Игорь Мацанюк – «многостаночник». В прошлом основатель игровой компании Astrum Online («выросла» из компании IT-Territory), купленной в 2021 году Mail.Ru Group, он сегодня развивает как инвестор очень успешную компанию Game Insight (вместе с Алисой Чумаченко). С партнерами фонда IMI.VC (известно, что среди них есть сооснователи Mail.Ru Group Михаил Винчель и Григорий Фингер) инвестирует в игровые проекты на ранних стадиях. Еще Игорь Мацанюк – основатель стартап-академии Farminers, которая вкладывает в стартапы до $150 тыс. в обмен на 40% в бизнесе (Игорь вообще слывет жестким инвестором и предпринимателем).
Мацанюк один из тех ангелов, которые уже превратились в фонд имени самого себя (как и Игорь Рябенький). В портфеле IMI.VC, созданного в 2021 году, – 40 проектов. Отделить, где лежат его личные деньги, а где деньги фонда, невозможно. В профайле Мацанюка на Angellist зафиксировано еще несколько проектов, не опубликованных на сайте IMI.VC: геолокационная RPG-игра Woodla и сервис для создания виртуального «гардероба» MyWardrobe. Игорь и IMI.VC активно синдицируют сделки – как, впрочем, и большинство ангелов. Например, недавно стало известно о совместных инвестициях Мацанюка и Рябенького в проект Proberry, а затем и о совместной поддержке сервиса «Где Слон?» с ангелами Игорем Рябеньким, Игорем Мацанюком, Павлом Черкашиным и Сергеем Грибовым. К сожалению, Игорь отказался отвечать на вопросы нашей анкеты.
Александр Бородич
Число проинвестированных проектов за последние два года: 22.
Средний чек: $25-75 тыс.
Известные проекты: западные – Lovely, Verbling, Soldsie, AnyPerk. Российские: MyWishBoard.com, ConferenceCast, FutuBank, WishCoins.ru, MiniBuh.ru.
Наиболее привлекательные отрасли: мобильность, digital health, e-образование.
Основатель лаборатории FutureLabs инвестирует и в компании, и самостоятельно. Александр вкладывает на самых ранних стадиях (в том числе pre-pre-seed), в среднем, как он говорит, $25-75 тыс. В основном, в портфеле Александра проекты в сфере mobile, digital health и education. За последние два года Бородич вложился в четыре западных стартапа – сервис для поиска недвижимости для аренды Lovely, сервис для общения тех, кто учит язык, с носителями языка Verbling, мобильное приложение для продажи вещей в Facebook Soldsie, маркетплейс для стыковки домохозяйств с ресторанами и частными покупателями натуральной продукции AgLocal – и в 18 российских (среди них известны: VK и VKReader, а также платформа для вебинаров и презентаций ConferenceCast, облачное хранилище SuperFolder.co, сервис для поиска ошибок в Ruby Errorlog.co, сервис облачной бухгалтерии MiniBuh.ru, а также проекты Colorizza и Chatle.co). Впрочем, в абсолютном выражении за это время Бородич вложил относительно немного – около $100-200 тыс. Доля синдицированных сделок от общего числа – 10-15%, впрочем, с конца 2021 года, по заявлению Александра, он активнее инвестирует с партнерами. Наиболее перспективными в ближайшие 3-10 лет считает mobile, big data и internet of thing.
Павел Черкашин
Число проинвестированных компаний за последние два года: 20.
Общий объем: несколько млн долл.
Средний чек: $200-300 тыс.
Экзиты: 1.
Известные проекты: можно посмотреть здесь
Наиболее привлекательные отрасли: поисковые технологии, социальные сервисы, все, что связано с фото и видео в интернете, технологии для обслуживания электронной коммерции, социальный CRM, мобильные приложения.
Павел Черкашин сделал более чем успешную карьеру профессионального менеджера и предпринимателя: основал компанию Sputnik Labs, затем руководил российским представительством Adobe, а потом был топ-управленцем в Microsoft. Однако известен он и как инвестор компаний Tvigle, Krible, Toonbox. Со временем Павел сосредоточился на ангельской деятельности. Вместе с партнерами фонда Vestor.IN Черкашин вкладывает в стартапы в России и США. Обычно он ведет переговоры с проектами, достигшими Долины смерти, когда основатели уже проверили ключевые допущения, но еще не начали зарабатывать деньги и выросли недостаточно, чтобы заинтересовать крупные венчурные фонды.
Сфера интересов Павла Черкашина – поисковые технологии, социальные сервисы, все, что связано с фото и видео в интернете, технологии для обслуживания электронной коммерции, социальный CRM, мобильные приложения. Павел говорит, что он и его партнеры предпочитают не инвестировать в «чистый» e-commerce из-за слишком больших запросов стартаперов в данной сфере, в онлайн-игры из-за низкой потенциальной лояльности пользователей и проблем с монетизацией, а также в проекты, требующие значительной наземной инфраструктуры или организации физического производства.
За последние два года Павел Черкашин участвовал в разном качестве примерно в 20 сделках. Самые известные из них: эффективная система поиска изображений Kuznech (вместе с Валерием Сенко вложил $150 тыс.), система мониторинга обратной связи от клиентов Copiny (стартап получил от Черкашина $20 тыс.), сервис для создания видео из подборок фото «Минутта», сервис для быстрой выдачи кредитов «Вэббанкир», еще один сервис для быстрого кредитования Direct Credit и сеть мобильной рекламы AdWired (разработка компании ID East). Средний чек Павла Черкашина и его партнеров (в последние годы практически все сделки ангела синдицированы) – $200-300 тыс. В августе 2021 года он совместно с Игорем Рябеньким, Moscow Seed Fund, фондом TheUntitled Константина Синюшина и несколькими израильскими бизнес-ангелами участвовал в финансировании более чем на $1 млн. сервиса онлайн-букинга с учетом геолокации пользователя Gbooking, которому прочат большое будущее.
В октябре 2021 года Черкашин, совместно с Altair Capital Игоря Рябенького и IMI.VC Игоря Мацанюка, а также частным инвестором Сергеем Грибовым поддержал проект «Где Слон?». Размер инвестиций и доля, полученная инвесторами в проекте, не раскрываются.
Павел, по собственным словам, постоянно делает выходы из проектов, однако информация о них закрыта. Черкашин говорит, что пока продавал только непрофильные проекты или те, где больше не мог быть полезен. Официально объявлено было лишь о продаже ангелом доли в Krible.ru.
Наиболее перспективными в ближайшие 3-10 лет Павел считает инвестиции в маркетплейсы (тематические площадки, где эксперты отрасли могут оказывать платные услуги широкому кругу людей), в социальные сервисы (включая знакомства, деловые сети, средства создания и обмена фото и видео), а также в мобильные версии существующих сервисов.
Любопытный факт: не так давно Павел Черкашин написал бизнес-роман с интригующим названием «Электрические методы обогащения» (впрочем, до этого у Павла уже был писательский повод).
Константин Синюшин
Число проинвестированных компаний за последние два года: как минимум 10 (совместно с партнером Романом Сидоренко).
Среднийчек: $200-300 тыс.
Известныепроекты: Zingaya, Alloka, Octopod, rollad.ru, interior.pro, endorphin, To Go TV, Noosphere, Channelkit, Boommy
Константин Синюшин долгое время возглавлял подразделение Information Intelligence Group EMC по России и СНГ. Действуя как ангел, он основал в 2021 году инвестиционную компанию Тhe Untitled Venture Company – по сути, ангельскую сеть, которая представляет интересы Константина и его бизнес-партнера Романа Сидоренко. Сегодня они проинвестировали, по собственной информации, 12 проектов.
Как и все ангельские сети, Тhe Untitled вкладывается только в проекты на предпосевной и посевной стадии. В области интересов – облачные рекламные технологии, новые способы коммуникации между людьми, онлайн-проекты по развитию общения, тематические агрегаторы товаров и контента, социальные маркетплейсы, средства разработки и управления жизненным циклом многоплатформенных мобильных приложений, технологии дополненной реальности. Средний чек тоже традиционный – $250-300 тыс. При этом более половины сделок синдицированы с другими инвесторами. В ближайшем будущем Константин Синюшин делает ставку на технологии, связанные с новыми телекоммуникациями, новыми деньгами, новыми развлечениями.
Интересный факт: Константин ведет один из самых читаемых стартап-сообществом Facebook-аккаунт.
Алексей Карлов
Число проинвестированных компаний за последние два года: 8.
Известные проекты: студия SlyLamb.
Экзит: 1.
Наиболее привлекательные отрасли: медицина, mobile, understructure.
Алексей – серийный предприниматель, основатель Angel Relations Group, а также бизнес-коуч «Стартап Академии» «Сколково». Он позиционирует себя как бизнес-ангел, хотя часто обсуждает сделки от лица Angel Relations Group (как пояснил Алексей, в 2021 году, возможно, компания вместе с американскими партнерами запустит новый венчурный фонд). Наиболее интересные области для Карлова – social media analytics, распознавание изображений, Google Chrome Ecosystem, визуализация данных. За последние два года инвестор вложился в 8 проектов и сделал, по собственным словам, один экзит – из студии разработки приложений для Windows Phone SlyLamb. Карлов не раскрывает среднего чека своих инвестиций, однако отмечает, что инвестирует в основном на самых ранних стадиях. В отличие от большинства ангелов, Алексей не входит в синдицированные сделки. Для него привлекательны стартапы в области медицины и мобильных приложений, а также проекты для объединение частей (understructure) и те стартапы, которые были бы готовы экспериментировать с локализацией идей на рынках стран Африки.
Любопытный факт: Алексей участвовал в создании движения «Начинай» (Startup Weekend, iWeekend), а также в проведении первого в России TEDx Moscow в 2009 году.
Андрей Головин
Число проинвестированных компаний за последние два года: 6.
Средний чек: $100-150 тыс.
Известные проекты: 3 в США, 1 в России.
Наиболее привлекательные отрасли: e-commerce, сервисы, обслуживающие инфраструктуру интернет-магазинов (сервисы доставки, платежные инструменты), а также финансовые онлайн-стартапы и сервисы в сфере second screen TV.
Андрей Головин вкладывается давно и активно. Он, например, известен как инвестор проектов Russian Story (продажа газет через интернет, куплена IBS), Promo.ru (агентство онлайн-рекламы, продано холдингу RedStars), а также сети кинотеатров «Киноплекс». В 1990-х Головин был соинвестором компании «Инфоарт» (одно из крупнейших на тот момент интернет-издательств под руководством Хачатура Арушанова) и бизнес-ангелом стартапа push.ru (сервис для push-трансляции веб-страниц, продан «Инфоарту»). В 2000-х из-под крыла Головина вышли проекты «Рублевка» (поиск недвижимости), IMP Commerce (маркетплейс), GN Lab (маркетинг через развлечения) и стартап в сфере новых материалов «Микробор».
Головин инвестирует на стадиях pre-seed и seed, в среднем по $100-150 тыс. в проект. Приоритетные области: e-commerce, сервисы, обслуживающие инфраструктуру интернет-магазинов (сервисы доставки, платежные инструменты), а также финансовые онлайн-стартапы и сервисы в сфере second screen TV. Головин в последние два года «ведет» 11 проектов, 6 из них проинвестированы им самим. За это время у него было два выхода: первый – из MyCreditInfo (сервис для работы со своей кредитной историей онлайн), имя другого стартапа Головин не раскрывает. «За все время моей работы ангелом, пожалуй, около 40% вложений я потерял», – признался нам Головин. Андрей не принимает участия в синдицированных сделках. В ближайшие годы делает ставку на проекты в сфере digital health, second screen TV, а также на сервисы, связанные с персональной финансовой информацией.
Эдуард Фияксель
Число проинвестированных компаний за последние два года: 6 (общая сумма – $800 тыс.).
Средний чек: $100-200 тыс.
Известные проекты: не раскрываются.
Наиболее привлекательные отрасли: IT и телекоммуникации, проекты в сфере энергоэффективности и биотехнологий.
Эдуард Фияксель – президент ассоциации бизнес-ангелов «Стартовые инвестиции» и создатель кафедр маркетинга и венчурного менеджмента Нижегородского кампуса НИУ ВШЭ. По собственному признанию, сделал первую инвестицию 15 лет назад. Эдуард вкладывает в компании на стадиях seed и startup, причем не только в сфере IT и телекоммуникаций, но и энергоэффективности. Средний чек – $100-200 тыс. За последние два года поддержал 6 проектов (3 из них – в составе синдицированных сделок) на общую сумму в $800 тыс. и сделал 2 выхода. В ближайшие годы считает перспективным продолжать вкладываться в IT и телекоммуникации, а также начать поддерживать биотехнологические проекты.
Любопытный факт: автор более десятка учебных пособий о венчурном бизнесе.
Егор Руди (инвестирует со своим бизнес-партнером Сергеем Кузнецовым)
Число принвестированных компаний за последние два года: 5.
Общая сумма: $400 тыс.
Средний чек: $20-100 тыс.
Проинвестированные проекты: LinguaLeo, Printio.ru, «Две Ладошки», Foodik.ru, а также один неизвестный проект.
Наиболее привлекательные отрасли: consumer-internet.
Основатель Eruditor Group, поддержанной в свое время известным инвестором Игорем Рябеньким, Егор сам стал бизнес-ангелом. Всего Руди и его партнер по Eruditor Сергей Кузнецов сделали 5 инвестиций (в общей сложности на $400 тыс.): в сервис по изучению иностранных языков LinguaLeo, в интернет-платформу для дизайна и печати на одежде Printio.ru, подписочный сервис «Две Ладошки», сервис доставки еды Foodik.ru. Имя еще одного проекта инвестор не раскрывает. Средний чек инвестиций Егора и Сергея – $20-100 тыс. Cфера их интересов – consumer-internet-проекты. Экзитов у ангелов еще не было – они пока и не планируются, как говорит сам Егор. Бизнес-ангелы оценивают как перспективные в ближайшие годы: mobile, digitalization of healthcare, augmented reality, business intelligence, digital marketing.
Интересный факт: многих своих «подопечных» Егор и Сергей нашли в технопарке «Строгино», где долгое время располагался офис Eruditor Group.
Аркадий Морейнис
Число проинвестированных компаний за последние два года: известны 5.
Средний чек: $20-100 тыс.
Известные проекты: Tagbrand, YClients, Klevosti, «Подорожники», НормаСахар.
Наиболее привлекательные отрасли: e-commerce.
Аркадий Морейнис – создатель сервиса Price.ru (продан Rambler) и экс-директор по разработкам и развитию Rambler – в 2021 году запустил компанию «Главстарт», предоставлявшую стартапам до $100 тыс. За это время и компания, и сам инвестор прошли длинный и тернистый путь. Аркадий в какой-то момент был фактически негласным идеологом ангельского движения, пытаясь его сплотить: он создал такие ангельские проекты, как Syndicate и Wanted.VC. Морейнис готовил и вел «Битвы стартапов» на первых двух культовых конференциях TechCrunch (в 2021 и 2021 годах). Однако потом, явно разочаровавшись в стартаперском движении в нынешнем его виде, ушел в тень и сейчас практически никак не светится. В феврале 2021 года Аркадий Морейнис запустил сервис по привлечению проектов – «На темную сторону», где призывает прекратить «играться в стартапы» и начать «строить бизнес, чтобы зарабатывать деньги». К сожалению, Аркадий не захотел отвечать на наши вопросы.
Среди известных портфельных проектов Аркадия Морейниса – сообщество для обсуждения модных вещей Tagbrand (проинвестирован Mail.Ru), сервис для поиска исполнителей своих желаний DrugDrugu, сервис онлайн-бронирования YClients (согласно открытому профилю Аркадия на Angellist (https://angel.co/amoreynis). СМИ также пишут, что Морейнис участвует в качестве бизнес-ангела в проекте, развивающем сервис для обмена хендмейд продуктами Klevosti.
Любопытный факт: с предпринимателями, готовыми «перейти на темную сторону», Аркадий Морейнис встречается каждый вторник в коворкинге «Хорошая Республика». Проекты, заинтересовавшие инвестора, получают право осесть в коворкинге и продемонстрировать свое умение прислушиваться к его советам. Самые толковые смогут вести с Аркадием разговоры о возможных инвестициях.
Алексей Басов
Число проинвестированных компаний за последние два года: 4.
Средний чек: $100-300 тыс.
Известные проекты: Habrahabr, Pruffi, Rollad, Roem.ru, procenty-po-vkladam.ru.
Наиболее привлекательные отрасли: рекламные технологии, краудинговые и социальные технологии, USG-СМИ.
Алексей не только один из известных ангелов, но и более чем успешный предприниматель, менеджер и профессиональный инвестор. Сейчас – вице-президент «Ростелекома». До этого работал в аналогичной должности в Mail.Ru Group. Основал компанию Begun. Запускал венчурный фонд в Finam. Алексей вкладывает на стадиях seed и pre-seed. Генеральная линия – рекламные технологии, краудинговые и социальные технологии, UG-СМИ. Алексей инвестировал в свое время в культовое сообщество Habrahabr, а за последние два года поддержал четыре проекта. Pruffi, куда он тоже вложился, был проинвестирован фондом Almaz Capital, Rollad – инвестиционной компанией Untitled Ventures. Структура обеих сделок не раскрывались. В среднем, целевой диапазон инвестиций бизнес-ангела – $100-300 тыс.
Басов пока не сотрудничает с коллегами в рамках синдицированных сделок. «С учетом раннего этапа, когда ангел оказывает большое влияние на компанию, пара ангелов «уживается» в проекте достаточно сложно», – пояснил он нам.
Любопытный факт: Алексей много лет увлекается практической стрельбой (IPSC). Участник крупных российских и международных соревнований, спортсмен-разрядник, входил в сборную России. Имеет медали, победы и регулярно рассказывает об этой части своей жизни в Facebook, наравне с рассказами о бизнесе и мнениями о рыночных событиях.
Сергей Грибов
Число проинвестированных компаний за последние два года: 4.
Средний чек: $60 тыс.
Известные проекты: есть информация о том, что проинвестировал 3 бостонских стартапа и 1 российский.
Наиболее привлекательные отрасли: сервисы персонализации, а также проекты на стыке IT и медицины.
Сергей Грибов стоял у истоков таких компаний, как Compugen и Vivox, он сооснователь агентства StartUp Access. Карьера Сергея Грибова в качестве бизнес-ангела недлинная, около года, но за это время он поддержал четыре IT-проекта (три – в Бостоне, один – в России). Средний чек его инвестиций – $60 тыс. При этом во всех сделках с американскими компаниями Сергей участвовал не менее чем с пятью партнерами. Считает, что в ближайшие годы перспективными будут сервисы, связанные с персонализацией, а также проекты на стыке IT и медицины.
Александр Туркот
Число проинвестированных компаний за последние два года: 4.
Средний чек: не раскрывается.
Известные проекты: Qbaka.
Наиболее привлекательные отрасли:
Александр Туркот успел сделать весьма успешную управленческую карьеру. Он долгое время развивал в News Corporation проект MySpace Russia, потом руководил ИТ-кластером Сколково, а в январе 2021 года запустил фонд Maxfield Capital. Меньше чем за год работы тот вложился в проекты Jelastic, Qbaka, Sponsorhub, Machinio, DialMyApp (детали сделок не разглашаются). Фонд сфокусирован на инвестициях в ИТ и интернет-проекты в посевной и ранних стадиях. Для обеспечения высокого качества сделок до 20% капитала фонда (который в целом составляет $100 млн.) выделены на развитие посевной программы (программы внутреннего инкубирования), которая поможет подготовить seed-проекты к более серьезным стадиям.
Однако, до рождения фонда Александр весьма активно инвестировал лично (неясно, продолжится ли его ангельская деятельность в ближайшее время). Известно о вложениях Александра в израильский стартап Cellrox (разработка BYOD-решений) совместно с консорциумом инвесторов во главе с Runa Capital, в фасетный поисковик Choister (совместно с KLEVER INTERNET INVESTMENTS) и проект Apollo.
Интересный факт: Александр долгое время руководил проектами IBM по всему миру – в США, странах Западной Европы, Израиле, Японии и в Южной Африке.
Вадим Асадов
Число проинвестированных компаний за последние два года: 3.
Общий объем – $1,2 млн.
Средний чек: $50-200 тыс. личных денег плюс деньги 2-3 партнеров с похожими чеками.
Известныепроекты: Mushroom War, iRates, SIFCodec.
Экзиты: 2.
Наиболее привлекательные отрасли: без ограничений.
За годы своей корпоративной карьеры Вадим Асадов, выпускник физфака МГУ, успел проработать брокером-трейдером в Российском Брокерском Доме, финансовым директором в «Транснефти» – и, увлекшись бумом венчурного инвестирования в США, решил рискнуть запустить в России апробированную на Западе модель поддержки высокотехнологичных проектов. Так 1998 году появилась компания NeurOK, постепенно разросшаяся в российско-американскую фирму, объединившую начинающие инновационные компании, в которые инвестировал Асадов и его партнеры.
Первые команды для инвестиций Асадов находил в стенах НИИ – сегодня из тех его подопечных выросли компании «НейрОК Техсофт» (с помощью специальной аналитической платформы проводит инспекцию газо- и нефтепроводов на предмет рисков утечек для индустриальных игроков) и «НейрОК Оптика» (производство 3D-мониторов – iZ3D). За плечами Асадова в 2000-х: разработка лекарства против гепатита С, попытка наладить производство саморазворачивающихся презервативов EasyTail, инвестиции в немецкий сайт OnlineTvRecorder.com для быстрого обмена видеоконтентом – и не только.
За последние два года Асадов инвестировал в консольную игру Mushroom War (online и mobile), iRates (софт для гостиниц), SIFCodec (видеокодек нового поколения). Всего за этот срок ангел вложил около $1,2 млн. Из Mushroom War (ее создатели – студия Creat Studios, созданная еще в 1990 году году петербургскими программистами) он вышел в 2021 году. Другой экзит Асадова – компания Neurok Techsoft LLC.
Сейчас Вадим Асадов живет в США и заявил открыто, что в сферу его интересов больше не входят компании с рынками сбыта в Европе и России. На Западе Асадов инвестирует как ангел на стадиях seed и даже pre-seed. Конкретных ограничений по области инвестиций у него нет.
Вадим в среднем вкладывает в проект $50-200 тыс. личных
средств; примерно с такими же чеками в стартап входят 2-3 партнера «NeurOK». Почти все сделки Асадова синдицированы таким образом, однако коллеги инвестора не любят раскрывать свои имена. Вадим считает перспективным направлением на ближайшие три года биоинформатику, новые формы досуга и бизнесы для стариков – в среднесрочной перспективы, а термоядерные технологии, по его мнению «выстрелят» через 10 лет.
Любопытный факт: большую часть времени бизнес-ангел проводит в перелетах – между городами Европы и Америки, где работают его стартапы.
Оскар Хартманн
Число проинвестированных компаний за последние два года: неизвестны
Средний чек: около $500 тыс.
Известные проекты: Pharma Express.
Наиболее привлекательные отрасли: e-commerce.
Известен в интернет-сообществе как основатель компании KupiVIP.ru, в которую сегодня входят одноименный шопинг-клуб, онлайн-бутик KupiLUXE.ru, интернет-магазин Shoptime.ru с, а также проект E-Commerce Services.
Не все знают, что Оскар Хартманн развивает собственный венчурный фонд Simile Venture Partners, вкладывающийся в зарубежные проекты (Турция, Бразилия, Сингапур, европейские страны) по модели «умного» клонирования FastlaneVentures, где Хартманн также числится в сооснователях. Размер инвестиций от Simile Venture Partners – более $500 тыс. в каждый проект.
О том, что Оскар Хартманн кроме этого еще и активно инвестирует личные средства, на рынке известно довольно давно, однако, как и в случае с остальными ангелами, понять, куда именно и в какой частоте, было сложно. В ноябре 2021 года стало известно об инвестициях Оскара в проект для автоматизации работы аптечного ритейла Pharma Express. Про другие проекты Оскар пока предпочитает умалчивать.
Интересный факт: Оскар – основатель и идеолог «Фонда Русской Экономики», реализующий стипендиальные программы для российских студентов с предпринимательским складом ума.
