Драйверы российской экономики на 2021

Драйверы российской экономики на 2021 Вклады Возрождение

Влияние отдельных факторов на изменение экспорта и импорта услуг по статье “поездки” в i квартале 2020 года по сравнению с i кварталом 2021 года

Количество поездок иностранных граждан, посетивших Российскую Федерацию в I квартале 2020 года (исключая въехавших с целью продолжительного трудоустройства), составило 6,0 млн поездок (на 14,8% меньше по сравнению с I кварталом 2021 года), в том числе из стран дальнего зарубежья – 2,3 млн поездок (сокращение на 19,1%), из стран СНГ – 3,7 млн поездок (сокращение на 11,9%).

Наибольшими темпами среди стран дальнего зарубежья сократилось число въехавших граждан Китая – на 62,4%, Республики Корея – на 47,0%, Монголии – на 38,7%, Италии – на 32,4%, Польши – на 28,9%, Соединенных Штатов Америки – на 24,9%, Испании – на 22,9%, Соединенного Королевства – на 22,5%, Германии – на 17,6%, Финляндии – на 16,2%.

Уменьшение темпов роста прибытий граждан стран СНГ отмечалось из Республики Молдова – на 25,8%, Армении – на 24,3%, Азербайджана – на 19,2%, Казахстана – на 14,7% и Узбекистана – на 14,2%. В I квартале 2020 года лидирующими по въезду из стран дальнего зарубежья были Эстония (0,3 млн поездок), а из стран СНГ – Украина (1,4 млн поездок).

Количество поездок российских резидентов за пределы страны составило 7,0 млн поездок (сокращение на 9,9%), в том числе в страны дальнего зарубежья – 5,2 млн (сокращение на 13,7%), в страны СНГ – 1,8 млн (рост на 3,8%).

За истекший период наиболее существенно сократилось число выездов российских граждан в Китай – на 65,8%, Италию – на 29,8%, Израиль – на 27,7%, Испанию – на 27,3%, Германию – на 22,5%, Францию – на 21,7%. В страны СНГ увеличилось количество поездок в Украину и Армению (на 45,6 и 9,1% соответственно).

Средние расходы на одну поездку въехавшего на территорию Российской Федерации нерезидента увеличились с 270 до 288 долларов США (на 6,6%) с учетом изменения цен и структуры поездок. Среднедушевые расходы граждан дальнего зарубежья на поездки в Россию выросли с 363 до 389 долларов США (на 7,0%), а граждан СНГ – с 209 до 227 долларов США (на 8,7%).

Выезжая за границу в I квартале 2020 года, житель России в среднем тратил на одну поездку 764 против 796 долларов США годом ранее (на 4,0% меньше). При этом в странах СНГ затраты сократились до 127 против 138 долларов США, или на 8,0% меньше, а в странах дальнего зарубежья расходы остались на уровне сопоставимого периода прошлого года – 978 долларов США (980 долларов США).

Структурные изменения поездок по целям, продолжительности пребывания и по географическому распределению в рассматриваемом периоде способствовали незначительному увеличению экспорта и отрицательно сказались на динамике импорта услуг.

Во въездном потоке на 1,4 процентного пункта выросла доля граждан стран СНГ, основной целью которых является краткосрочная трудовая деятельность на территории России. Увеличение на 1,4 процентного пункта доли въезжающих из стран дальнего зарубежья с частной целью также способствовало росту экспорта.

В выездном потоке неблагоприятное воздействие на совокупный импорт услуг по статье “Поездки” оказало сокращение удельного веса поездок граждан России в страны дальнего зарубежья как со служебной целью (на 5,8 процентного пункта), так и с частной целью (на 4,6 процентного пункта).

——————————

1 Экспорт и импорт услуг по статье “Поездки” представляют собой расходы, произведенные резидентами одной страны во время их пребывания на территории другой страны. Этот компонент охватывает все товары и услуги, приобретаемые для собственных нужд или для безвозмездной передачи другим лицам.

——————————

1 В соответствии с методологией шестого издания “Руководства по платежному балансу и международной инвестиционной позиции” (РПБ6) МВФ статья “Поездки” включает приобретение домашними хозяйствами – владельцами иностранной недвижимости товаров длительного пользования для собственных нужд в принимающей стране без ввоза их на территорию Российской Федерации. Далее анализ импорта услуг по поездкам приводится с исключением стоимости вышеназванных товаров.

——————————

Куда инвестировать в 2021 году: 5 перспективных вариантов

Как понять, во что лучше вложиться: в акции или золото, в недвижимость или бизнес? О плюсах и минусах инвестиций в тот или иной инструмент рассуждает основатель IMPACT Capital Валерий Золотухин

Вариант 1: недвижимость

Cамый очевидный и надежный вариант — недвижимое имущество. По данным опроса «Ромир», более половины россиян (52%) предпочли бы вложить свободные деньги в недвижимость или землю. Людям психологически проще расставаться с деньгами, когда взамен они получают что-то твердое и осязаемое, что потом можно сдать, перепродать, заложить или использовать для собственных нужд.

Читайте также:  Проблемы и перспективы иностранных инвестиций в России

Позитивные моменты:

  • риск потери капитала полностью почти отсутствует — если не считать случаев мошенничества или физического разрушения;
  • если локация выбрана удачно, то можно самостоятельно выбирать арендаторов и поднимать ставку;
  • можно заработать на росте стоимости, заходя на ранних стадиях строительства;
  • можно сократить расходы по налогу с аренды за счет регистрации ИП на упрощенке или на патенте;
  • можно воспользоваться льготной ипотекой, покупая дом в новостройке;
  • оформление сделки за счет материнского капитала, чтобы получить имущественный вычет для покупки и обслуживания квартиры.

Но есть и минусы, главный — это не пассивный доход. Если вы хотите системно инвестировать в недвижимость, то становитесь предпринимателем. И тогда нуждаетесь в надежной управляющей компании, каких на рынке мало. Есть и другие минусы:

  • риск, что квартиросъемщики не заплатят, а квартира не будет приносить доход;
  • порог входа достаточно высок — не у всех есть несколько миллионов на квартиру;
  • дополнительные расходы на содержание недвижимости (затраты на риелтора/брокера, регистрацию, оценку, ремонт, налоги, коммунальные платежи);
  • если сдавать жилье в аренду, то в большинстве случаев доходность будет меньше депозита в пересчете на вложенное;
  • рублевая недвижимость часто теряет в стоимости, и доходность по ней получается даже ниже депозита;
  • заработок ограничен и, как правило, находится в коридоре 5–10% годовых, что не ведет к приумножению капитала, а лишь помогает его сохранить.

Что касается рынка нежилой недвижимости, то он сильно упал за 2020 год. Согласно исследованию Knight Frank, доля офисного сегмента снизилась на 25%, торговая недвижимость — 79%, гостиничная — 67%. При этом инвестиции в складские активы выросли до ₽41,3 млрд, что больше годовых результатов за всю историю. Это легко можно обосновать тем, что логистические и складские объекты стали неотъемлемой частью развития рынка e-commerce.

Вариант 2: ценные бумаги 

В России этот вид инвестирования только набирает популярность. По итогам марта 2021 года число частных инвесторов на Мосбирже достигло более 11 млн. При этом активно торгующих на бирже граждан гораздо меньше: около 1,2–1,3 млн человек, что составляет буквально 2–3% работающего населения страны. Это крайне низкий показатель.

Начать инвестировать можно и с нескольких тысяч рублей. Для новичков фондовый рынок  и его инструменты представляются чем-то очень сложным, но это не так.

Сначала необходимо открыть счет у брокера. Большинство российских банков сейчас имеют брокерские лицензии — достаточно позвонить или скачать приложение. Далее инвестор переводит деньги со своего банковского счета на брокерский, баланс которого он видит в своем приложении, и все — можно инвестировать.

Часто начинающим инвесторам предлагают отдать деньги в доверительное управление. Однако они могут управлять своим портфелем самостоятельно и делать это достаточно успешно. Самая эффективная стратегия — это покупка акций в долгосрок. Достаточно выбрать от 7 до 15 бумаг сильных компаний (в идеале — в бизнесе которых вы разбираетесь или чьей продукцией пользуетесь, понимая, что она качественная), а потом держать их акции. Это каждый способен сделать самостоятельно, без управляющего.

Наиболее популярные инструменты — акции и облигации. Облигация  — это долговая ценная бумага. Она дает право держателю на получение купона, который выплачивается ежеквартально. И в конце срока гасится тело облигационного займа. Акции выпускаются акционерным обществом и закрепляют права владельца на получение определенного процента от прибыли компании. Как правило, от 25% до 50% прибыли компании уходят на дивиденды.

Акции доходнее, но они волатильны — их цена может существенно меняться в зависимости от настроений рынка и финансовых показателей компании.

Рекомендую держать в портфеле количество облигаций, равное вашему возрасту в процентном соотношении. Если вам 35 лет, то 35% средств можно держать в облигациях, остальное в акциях. Крупные компании платят по облигациям 7–8%, российский рынок акций растет в среднем на 9–10%, а самые талантливые инвесторы получают 20–30% ежегодно.

Кризисы — отличное время для покупки акций и получения сверхдоходности. Известен пример российской пенсионерки — Ларисы Морозовой. В 2008 году, когда в России был кризис, она купила акции российских компаний. Теперь Лариса получает двузначные и трехзначные дивидендные доходности, а также ведет вебинары в Школе Московской биржи.

Когда рынок растет и акции беспрерывно дорожают, то стоит задуматься об их продаже, наращивании подушки безопасности. Главное правило — лучше инвестировать регулярно по чуть-чуть, чем вовсе не делать этого.

Вариант 3: частные компании/бизнес

По данным международной аналитической компании Preqin, рынок прямых (внебиржевых) инвестиций дает доходность в полтора-два раза выше, чем фондовый рынок. У этого инструмента есть нюансы.

Риски: на публичный рынок, как правило, выходят уже зрелые крупные компании. Их денежные потоки более-менее стабильны и прогнозируемы, внутренние процессы хорошо отстроены. Им присвоены кредитные рейтинги, которые позволяют кредитоваться без залогов под невысокий процент.

Читайте также:  Формула простых процентов по вкладу: примеры расчетов — OneKu

В малом и среднем бизнесе ничего этого нет. Если говорить про совсем ранние стадии, которые называются pre-seed (есть только идея) и seed (есть первые продажи, но пока компания убыточна), то здесь «смертность» компаний составляет 90% и более.

Если у компании стадия развития «Раунд А», то фирма, как правило, работает в плюс. Ее бизнес-модель доказана, но при этом она еще не масштабировалась. Проект еще имеет кратный потенциал роста, пусть не в 10 тыс. раз, как на стадии pre-seed, но в 10–20–50 и даже 100 раз вырасти вполне может.

Ликвидность: в прямых инвестициях продажа связана с самостоятельным поиском покупателя, сложными переговорами, подключением корпоративных юристов. Эта проблема отчасти решается частными брокерами и площадками по продаже готового бизнеса и долей в них. Сейчас некоторые компании создают чаты инвесторов в Telegram для того, чтобы организовать внутреннюю биржу, соединяющую потенциальных покупателей акций и продавцов. Такая механика не может обеспечить сопоставимую ликвидность. Но например, у Dodo Pizza в Telegram-чате более 2500 инвесторов, и можно приобретать или продавать пакет даже на $1 млн.

Срок инвестирования: прямые инвестиции — это минимум три года. В 2021 году я инвестировал в Dodo Pizza ₽13,2 млн. Тогда одна акция компании стоила 1300$. Сейчас сделки на вторичном рынке совершаются в коридоре от $3500 до $4000 за одну акцию. А пакет моей компании оценивается более чем в ₽30 млн.

Активное владение: если профессионально заниматься прямыми инвестициями, то необходимо гораздо более глубокое погружение в суть бизнеса. Для компании это очевидный плюс — они приобретают не только инвестора, но и амбассадоров бренда.

При этом нужно тщательно подбирать инвесторов. А тем, в свою очередь, не стоит иметь неправильные ожидания. Стоит осознавать все риски и понимать, что это бизнес и никаких гарантий здесь нет и быть не может.

Вариант 4: золото

Как инструмент хранения денег золото может быть выгодно только на долгосрочную перспективу. С 1979 по 2021 год драгметалл рос в среднем на 3–3,5% в год. При этом всегда возможно временное снижение цен, от чего есть риск уйти в минус.

Отдельно хочется отметить отсутствие системы страхования вкладов. Если банк, в котором у вас лежит золото, обанкротится, то все ваши активы пропадут. Подобные операции лучше доверять надежным банкам, чья устойчивость и стабильность выгодны не только вкладчикам, но и государству.

Вариант 5: IPO

С сентября 2020-го по март 2021-го количество жителей России, пришедших на Московскую биржу, выросло более чем в полтора раза. При этом набирает популярность участие в первичных размещениях (IPO), которые могут дать высокую доходность. Например, сервис Airbnbвышел на IPO в декабре 2020-го, и уже через три месяца его акции выросли на 188%.

Но в процессе, когда частная компания становится публичной, есть свои подводные камни.

Аллокация: если спрос превышает предложение, то вложить всю планируемую сумму невозможно. Брокеры распределяют акции пропорционально между всеми инвесторами. Например, если вы хотите вложить миллион, то вам могут одобрить только 10 тыс. И дальше вы уже ищете, куда разместить оставшуюся сумму.

Локап-период: это заранее заданный период времени (обычно три месяца) после IPO, когда держатели не могут продать акции компании. Его используют, чтобы спекулянты не обвалили цену бумаг. За время локап-периода цена может измениться: например, Facebook вышел на IPO в мае 2021-го, а через три месяца его акции упали в два раза.

Стартапы: на IPO могут выйти совсем молодые компании без выручки. Вкладываться в них крайне рискованно, так как сложно спрогнозировать потенциал акций. Например, фитнес-стартап Peloton вышел на IPO в 2021 году. Акции компании упали сразу же, так как руководство неправильно оценило стоимость компании, и только в 2020 году бумаги начали расти.

Поэтому я не рекомендую сразу же продавать акции компании — а еще советую инвестировать в частные компании, которые потенциально могли бы выйти на IPO, но о них пока никто не знает. В таких организациях цена акций достаточно низкая, а аллокация  максимальна.

Что же мы получаем в итоге? Идеального инструмента для инвестиций не существует — их нужно диверсифицировать и выбирать те, в которых вы разбираетесь. Кроме того, важно оценивать затраты времени: именно время вы вкладываете в профессиональное развитие или уделяете семье, друзьям. Каждый инструмент имеет свои плюсы и минусы, важно подобрать то, что подходит именно вам.

Больше интересных историй об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»

Доля удовлетворения заявок при первичном размещении на бирже (IPO). Например, заявка, поданная инвестором может быть удовлетворена на 30% — это и есть величина аллокации.Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. ПодробнееДолговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права.

Читайте также:  Тренды: как распределились потоки прямых иностранных инвестиций в мире в 2019 году

Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании. Фондовый рынок — это место, где происходит торговля акциями, облигациями, валютами и прочими активами. Понятие рынка затрагивает не только функцию передачи ценных бумаг, но и другие операции с ними, такие, как выпуск и налогообложение. Кроме того, он позволяет устанавливать справедливое ценообразование.Подробнее

Чистое принятие обязательств резидентами по категориям инвестиций в январе-июне 2021-2020 годов(млрд долларов сша)

Отрицательное сальдо баланса вторичных доходов в сумме 2,6 млрд долларов США уменьшилось по сравнению с аналогичным периодом 2021 года на 1,0 млрд долларов США вследствие снижения выплаченных личных трансфертов в пользу остального мира.

Счет операций с капиталом, как и годом ранее, сведен с незначительным дефицитом в 0,2 млрд долларов США.

Чистое кредитование остального мира (совокупное сальдо счета текущих операций и счета операций с капиталом) в январе – июне 2020 года снизилось до 21,4 млрд долларов США против 43,2 млрд долларов США в январе – июне предыдущего года.

Сальдо финансового счета (без учета резервных активов) по итогам I полугодия 2020 года возросло до 31,0 млрд долларов США против 7,1 млрд долларов США годом ранее. Оно сформировано в равной пропорции увеличением иностранных активов и сокращением обязательств экономики перед нерезидентами.

Внешние обязательства уменьшились на 16,0 млрд долларов США (в январе-июне 2021 года их прирост составил 25,6 млрд долларов США).

Иностранные обязательства органов государственного управления увеличились на 1,7 млрд долларов США против 17,3 млрд долларов США в сопоставимом периоде предыдущего года. Сократился объем операций на нетто-основе по приобретению нерезидентами суверенных ценных бумаг.

Долговые обязательства центрального банка перед нерезидентами стали меньше на 2,3 млрд долларов США (на 0,6 млрд долларов США годом ранее) за счет операций по управлению резервными активами.

Обязательства частного сектора1 перед остальным миром снизились на 15,4 млрд долларов США (рост на 8,9 млрд долларов США годом ранее).

——————————

1 Совокупная величина операций банков и прочих секторов.

——————————

Пассивы банковского сектора сократились на 16,0 млрд долларов США (на 9,8 млрд долларов США в январе-июне 2021 года), их динамика определялась преимущественно результатом сделок с производными финансовыми инструментами в условиях волатильности курса рубля.

Изменение задолженности перед нерезидентами прочих секторов в отличие от прошлого года в отчетном периоде было практически сбалансированным (рост на 18,7 млрд долларов США годом ранее). С одной стороны, наблюдалось сокращение обязательств по портфельным инструментам российских эмитентов в размере 9,1 млрд долларов США и по ссудам и займам на 0,4 млрд долларов США, с другой стороны – увеличение задолженности по прямым инвестициям на 1,6 млрд долларов США и по прочим финансовым инструментам на 8,5 млрд долларов США.

Рост финансовых активов, за исключением резервных, в январе – июне 2020 года составил 15,1 млрд долларов США против 32,8 млрд долларов США в соответствующем периоде 2021 года.

Совокупные иностранные требования органов государственного управления и центрального банка стали больше в I полугодии текущего года на 1,2 млрд долларов США (на 1,3 млрд долларов США в сопоставимом периоде 2021 года).

В результате операций с нерезидентами финансовые активы частного сектора1 в январе – июне 2020 года выросли на 14,1 млрд долларов США (на 31,3 млрд долларов США годом ранее).

——————————

1 Совокупная величина операций банков и прочих секторов.

——————————

Иностранные активы банков увеличились на 0,5 млрд долларов США (на 15,8 млрд долларов США в январе-июне 2021 года).

Чистое приобретение внешних финансовых активов прочими секторами2сложилось в размере 13,6 млрд долларов США против 15,5 млрд долларов США в январе-июне 2021 года. Заметно изменилась структура инвестирования: если в январе – июне 2021 года преобладало размещение средств в форме прямых инвестиций, то в отчетном периоде, помимо вложений в прямые инвестиции, значимую роль сыграли и операции с портфельными инструментами.

——————————

2 Без учета задолженности по поставкам на основании межправительственных соглашений.

——————————

Сальдо финансовых операций частного сектора в январе – июне текущего года равнялось 27,7 млрд долларов США против 23,3 млрд долларов США в январе-июне 2021 года. Определяющим в отчетном периоде стало сокращение задолженности банков и размещение средств за рубежом прочих секторов.

Оцените статью
Adblock
detector