Виды инвестирования
По типу инвестирования (средства) выделяются:
В зависимости от возможностей инвестора участвовать в делах компании, в которую были вложены средства, инвестиции бывают:
Другие инвестиции не предполагают никакой связи с конкретным предприятием. Средства вкладываются в фонды, банки, страховые компании.
В зависимости от периода инвестирования выделяются:
С региональной точки есть следующие виды инвестиций:
В свою очередь внешние инвестиции могут быть входящими (иностранные инвесторы вкладывают деньги в развитие российских предприятий) и исходящие (российские инвесторы поддерживают иностранные компании.
Выделяются частные инвестиции, государственные и совместные.
Инвестиции
После изучения главы 9 бакалавр должен: знать
- • экономическую сущность, классификацию, структуру и значение инвестиций;
- • факторы, влияющие на эффективность инвестиций, инвестиционную привлекательность и инвестиционную деятельность;
- • источники и методы финансирования инвестиций;
- • методику расчета цены капитала и средневзвешенной цены капитала;
- • сущность инвестиционных проектов, их классификацию и жизненный цикл;
- • методику экономического обоснования инвестиционных проектов; уметь
- • экономически обосновывать целесообразность реализации того или иного инвестициоиного проекта;
- • определять цепу капитала и средневзвешенную цену капитала;
- • определять и анализировать различные виды структур инвестиций; владеть
- • понятийным аппаратом в рамках данной главы;
- • методикой определения цены капитала и средневзвешенной цены капитала;
- • методикой экономического обоснования инвестиционных проектов.
Инвестиции — относительно новый для нашей экономики термин. В бытность плановой экономики использовалось понятие «капитальные вложения».
В научной литературе эти два понятия в последние годы трактуются по-разному. Традиционно под инвестициями принято понимать осуществление определенных экономических проектов в настоящем с расчетом получить доходы в будущем. Такой подход к пониманию инвестиций является преобладающим как в отечественной, так и зарубежной экономической литературе.
В Законе РФ от 25.02.1999 № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (в ред. Федерального закона от 12.12.2020 № 427-ФЗ) дается следующее определение: «…Инвестиции — денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта».
Инвестиции — более широкое понятие, чем капитальные вложения.
Инвестиции принято делить на портфельные и реальные. Портфельные ((финансовые) инвестиции — вложения в акции, облигации, другие ценные бумаги, активы других предприятий. Реальные инвестиции — вложения в создание новых, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий. В этом случае предприятие-инвестор, вкладывая средства, увеличивает свой производственный капитал — основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства.
При осуществлении портфельных инвестиций инвестор увеличивает свой финансовый капитал, получая дивиденды — доход на ценные бумаги или другие доходы.
В Законе № 39-ФЗ понятие «капитальные вложения» трактуется следующим образом: «…Капитальные вложения — инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты». Если исходить из этого определения, то инвестиции, вложенные в оборотные средства, не могут считаться капитальными вложениями.
Таким образом, понятие «реальные инвестиции» шире, чем «капитальные вложения». Согласно вышеупомянутому закону реальные инвестиции — это средства, вложенные как в основной и оборотный капитал, так и в нематериальные активы. Тогда составные части инвестиций можно представить следующей схемой (рис. 9.1).
Рис. 9.1.Основные составляющие инвестиций по объектам их вложений
Если рассуждать более конкретно, то капитальные вложения — затраты на строительно-монтажные работы при возведении зданий и сооружений; приобретение, монтаж и наладку машин и оборудования; проектно-изыскательские работы; содержание дирекции строящегося предприятия; подготовку и переподготовку кадров; отвод земельных участков и переселение в связи со строительством и др.
Реальные и портфельные инвестиции по-равному влияют на конечные финансовые результаты деятельности хозяйствующего субъекта (рис. 9.2).
Рис. 9.2.Взаимосвязь реальных и портфельных инвестиций, их влияние на конечные финансовые результаты деятельности хозяйствующего субъекта
На наш взгляд, реальные инвестиции влияют на конечные результаты хозяйствующего субъекта, прежде всего через его развитие: расширение масштабов деятельности; техническое перевооружение производства; улучшение качества продукции; улучшение использования всех факторов производства; снижение себестоимости продукции и др.
Портфельные инвестиции влияют прежде всего на финансовое состояние предприятия через следующие слагаемые: получение дивидендов и процентов; получение экономической выгоды от продажи акций по более высокой курсовой стоимости; участие в управлении другими предприятиями с целью получения экономической выгоды; быстрая возможность получения необходимых для предприятия денежных средств за счет продажи ценных бумаг.
В статистическом учете и экономическом анализе реальные инвестиции называют еще капиталообразующими. Капиталообразующие инвестиции включают следующие элементы:
- • инвестиции в основной капитал;
- • затраты на капитальный ремонт;
- • инвестиции на приобретение земельных участков и объектов природопользования;
- • инвестиции в нематериальные активы (патенты, лицензии, программные продукты, научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки и т.д.);
- • инвестиции в пополнение запасов материальных оборотных средств.
Особое место в структуре капиталообразующих занимают инвестиции
в основной капитал, в объем которых включаются затраты на новое строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих промышленных, сельскохозяйственных, транспортных, торговых и других предприятий, на жилищное и культурно-бытовое строительство.
Инвестиции как экономическая категория проявляются через свои основные функции:
- • процесс простого и расширенного воспроизводства основных фондов как в производственной, так и непроизводственной сфере;
- • процесс обеспечения и восполнения оборотного капитала;
- • перелив капитала из одной сферы в другие, более привлекательные, в форме реальных и портфельных инвестиций;
- • перераспределение капитала между собственниками путем приобретения акций и вложения средств в активы других предприятий (передел собственности);
- • основа для развития экономики на макро- и микроуровне.
Различают валовые и чистые инвестиции. Валовые инвестиции слагаются из следующих частей:
где Ив — валовые инвестиции; Ич — чистые инвестиции; А — амортизационные отчисления.
Чистые инвестиции — это валовые инвестиции за минусом амортизационных отчислений. Если валовые инвестиции равны амортизационным отчислениям (Ив = А), это значит, что имеет место только простое воспроизводство. Если же валовые инвестиции превышают величину амортизационных отчислений (Ив > А), это свидетельствует о наличии как простого, так и расширенного воспроизводства основных фондов.
Сущность инвестиций как экономической категории предопределяет их роль и значение на макро- и микроуровне.
На макроуровне инвестиции, особенно капитальные вложения, являются основой для развития национальной экономики и повышения эффективности общественного производства за счет:
- • систематического обновления основных производственных фондов предприятий и непроизводственной сферы;
- • ускорения научно-технического прогресса, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции;
- • сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства;
- • создания необходимой сырьевой базы;
- • наращивания экономического потенциала страны и обеспечения обороноспособности государства;
- • снижения издержек производства и обращения;
- • увеличения и улучшения структуры экспорта;
- • решения социальных проблем, в том числе касающихся безработицы;
- • обеспечения положительных структурных сдвигов в экономике;
- • перераспределения собственности между субъектами хозяйствования; и др.
Таким образом, инвестиции предопределяют в конечном итоге рост экономики. Направляя капитальные вложения на увеличение основного капитала предприятия (приобретение машин, оборудования, модернизацию и строительство зданий, инженерных сооружения), мы тем самым увеличиваем национальное богатство и производственный потенциал страны.
Состояние экономики страны зависит от эффективности функционирования всех субъектов хозяйствования, т.е. коммерческих организаций. Инвестиции, в первую очередь капитальные вложения, являются основой для обеспечения этой эффективности на предприятии.
Инвестиции на микроуровне необходимы для достижения следующих целей:
- • увеличения и расширения сферы деятельности;
- • недопущения чрезмерного морального и физического износа основных производственных фондов;
- • снижения себестоимости производства и реализации продукции;
- • повышения технического уровня производства на основе внедрения новой техники и технологий;
- • улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности продукции;
- • повышения техники безопасности и осуществления природоохранных мероприятий;
- • обеспечения конкурентоспособности предприятия;
- • приобретения ценных бумаг и вложения средств в активы других предприятий;
- • приобретения контрольного пакета акций; и др.
В конечном итоге они необходимы для обеспечения нормального функционирования предприятий в будущем, стабильного финансового состояния и получения максимальной прибыли. Все это определяет роль и значение инвестиций на микроуровне.
Таким образом, инвестиции — важнейшая экономическая категория, они играют исключительно важную роль как на макро-, так и на микроуровне, в первую очередь для простого и расширенного воспроизводства, структурных преобразований, получения максимальной прибыли и на этой основе — решения многих социальных проблем.
Кто занимается инвестициями?
Инвестиционная деятельность довольно распространена в частном секторе. Инвестировать могут все заинтересованные лица. Ограничений практически нет: необходим лишь капитал достаточной величины, а главное – багаж знаний, умение управлять своими средствами и грамотное инвестиционное планирование. Разберём подробно участников инвестиционной деятельности:
Окупаемость инвестиций
Окупаемость инвестиций зависит от того, куда вложить деньги. Также на это влияют сроки. Инвестиции могут быть краткосрочными, среднесрочными и долгосрочными. В последнем случае период окупаемости будет наибольшим, но и доход тоже (но нужно учитывать риски).
Для краткосрочных проектов окупаемость (при положительном стечении обстоятельств) быстрая. Так, если средства вкладываются в микрофинансовые организации, окупить вложения и получить прибыль можно и за месяц. Гораздо сложнее обстоят дела с рынком ценных бумаг. Рекомендуется покупать их по минимальной стоимости в кризисный период. На окупаемость может понадобиться до 5 и более лет.
Окупаемость рассчитывается по определённой формуле вместе с доходностью инвестиций. Важно, чтобы период окупаемости составлял наименьший отрезок общего периода инвестирования. Остальное должно приходиться на получение прибыли.
Сущность инвестиций в развитии экономики
Экономическая сущность инвестиций заключается в том, что они напрямую благотворно влияют на экономику. Они способствуют повышению качества жизни частных лиц, предприятий-инвесторов, а также на экономическую политику государства. Также положительно сказывается и приток входящих инвестиций.
Отличным примером служат валовые инвестиции. Благодаря им, предприятия наращивают производственные мощности, увеличивают объём выпускаемой продукции. В результате макроэкономические показатели заметно улучшаются, наблюдается рост ВВП страны. Это делает государство более устойчивым на международной арене.
Инвестиции влияют на общий уровень благосостояния граждан. Особое место занимают инвестиции в человеческий капитал. С привлечением инвестиций реализуется множество социальных проектов.
Экономическая сущность инвестирования и его классификация
Инвестиции — это совокупность затрат (материальных и нематериальных), направленных на реализацию в форме целенаправленного вклада средств в разные сферы экономики и отрасли деятельности для последующего получения прибыли и достижения определенного результата.
Другими словами, инвестиции — это капитальные вложения в понимании толкования данного определения в РФ до 1991 года (имущественные и неимущественные права, которые вкладываются в определенную сферу для последующих доходов).