Что такое инвестиционный банк?
Согласно исследований, развитие сегмента инвестиционных банков происходило в Соединенных Штатах Америки, однако, даже на сегодняшний день ни в одном законодательном или правовом акте понятие такого банка не фигурирует.
Инвестиционный банк также можно охарактеризовать как институт, основным видом деятельности которого является организация выпуска, размещение и торговля ценными бумагами. Помимо этого, инвестиционный банк реализует консультации клиентов по разного рода финансовым вопросам, а также по инвестициям как в крупные холдинги и компании, так и средние организации.
Среди продуктов, которые производит инвестиционный банк можно выделить следующие:
- ценные бумаги и финансовые инструменты, эмиссией которых занимаются инвестиционные банки (или участвуют в их выпуске) или которые формируются непосредственно в рамках инвестиционной банковской структуры;
- денежные средства, привлеченные инвестиционной банковской организацией для различного рода экономических единиц. Такие денежные средства банки, реализующие инвестиционную деятельность, трансформируют в свободные средства, переводят из группы «неработающие» в группу «работающие». Таким образом, инвестиционные банковские структуры «подпитывают» экономику государства, в котором осуществляют свою деятельность, а также стимулируют обмен продуктами труда и ускоряют процесс воспроизводства;
- кредиты, предоставляемые банковскими организациями посредством выдачи как денежных средств, так различных ценных бумаг, которые в дальнейшем вновь возвращаются в банковскую структуру, однако, возвращаются уже с приращением в качестве вновь созданной стоимости;
- другие услуги различного рода, которые инвестиционные банковские организации могут оказывать как физическим, так и юридическим лицам. Стоит отметить, что производительный характер такого рода услуг многократно подтверждается включением полученной экономической выгоды (в виде прибыли) в совокупный размер общего общественного продукта, формируемого за конкретный период времени.
Инвестиционные банки и их функции
Введение………………………………………………………………2
1. Сущность, цели и задачи инвестиционных
банков………………4
1.1 Деятельность инвестиционных банков………………………….4
1.2 Источники банковских инвестиций……………………………..8
2. Функции инвестиционных банков……………………………….14
2.1 Андеррайтинг как основной вид деятельности………………
22
3. Перспективы развития инвестиционных
банков на рынке
ценных бумаг……………………………………………………..29
4. Обобщающие выводы инвестиционной
деятельности
банков РФ…………………………………………………………34
Заключение………………………………………….………………..37
Список использованной литературы……………………………….39
Введение
В условиях кризиса наращивание инвестиционного
потенциала российских банков приобретают
особую актуальность. Часть ресурсов изымается
населением, другие ресурсы выводятся
за рубеж, институциональные и коллективные
инвесторы в лице, прежде всего, пенсионных
и паевых инвестиционных фондов отказываются
от размещения средств в банковских депозитах
и предпочитают государственные ценные
бумаги. Расширяются масштабы борьбы между
российскими и иностранными банками за
клиентов, генерирующих существенные
финансовые потоки. Необходимость повышения
инвестиционного потенциала банков во
многом предопределяется и ростом внутреннего
инвестиционного спроса, так как перед
экономикой страны стоят задачи создания
инновационных производств, хозяйственного
освоения перспективных территорий и
финансирования крупных инфраструктурных
проектов. По масштабам собственного капитала,
способностям аккумулировать значительные
денежные ресурсы, качеству предоставляемых
услуг банковская система страны должна
отвечать этим новым требованиям.
Перед банками возникает
задача формирования капитала реального
сектора, в том числе, через привлечение
долгосрочного финансирования даже
в условиях кризиса. Для успешного решения этой задачи
инвестиционные услуги банков должны
соответствовать потребностям инвесторов.
Определение необходимого и достаточного
их перечня возможно лишь на основе научно
обоснованной оценки инвестиционного
потенциала банков. Для этого необходимы
разработка системы критериев количественной
оценки этого инвестиционного потенциала,
поиск путей решения проблемы долгосрочного
ресурсного обеспечения.
Инвестиционные банки, обладая высококвалифицированными
специалистами, постоянно анализируя
отечественное законодательство и
требования ведущих мировых бирж, предоставляют
наиболее квалифицированную помощь в
процессе привлечения инвестиций.
Правительство РФ последовательно проводит
политику, направленную на активизацию
инвестиционной деятельности в стране.
Эта политика исходит из того, что для
оживления экономики необходим приток
средств частных инвесторов, прежде всего
корпоративного национального капитала,
сумевшего адаптироваться к условиям
рынка и способного обеспечить высокую
отдачу от инвестируемых средств.
Сегодня от эффективности
инвестиционной политики зависят состояние
производства, положение и уровень
технической оснащенности основных
фондов предприятий народного хозяйства, возможности структурной
перестройки экономики, решение социальных
и экологических проблем.
В связи с такой ситуацией
выбранная тема становится особенно
актуальной. Для успешного функционирования
на современном рынке различные
компании все чаще обращаются к профессиональным
услугам инвестиционных организаций,
таких как банки или инвестиционные компании.
Таким образом, целью данной работы
является подробное рассмотрение операций
и услуг, предоставляемых инвестиционными
банками и их функции.
1. Сущность, цели и задачи инвестиционных
банков
1.1 Деятельность
инвестиционных банков
Термины «инвестиционный
банк» и «инвестиционная компания»
в Законе нигде не встречаются, хотя
были введены в оборот еще в 1991
г. положением «О выпуске и обращении
ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР», которое
было утверждено постановлением правительства
РСФСР №78 от 28 декабря 1991 г.
В англо-русском банковском
энциклопедическом словаре Б.Г.Федорова
инвестиционный банк определен как
банк, специализирующийся на организации выпуска, гарантировании размещения
и торговле ценными бумагами; осуществляющий
также консультации клиентов по различным
финансовым вопросам; при этом он ориентирован
в основном на оптовые финансовые рынки
(для условий США) или как неклиринговый
банк, специализирующийся на средне- и
долгосрочных инвестициях в мелкие и средние
компании (для условий Великобритании).
Следует отметить, что
в разных странах сложились различающиеся
между собой терминологические
системы. Так, в Великобритании к
сути инвестиционного банка больше подходит термин investment
trust (company), а не термин investment bank; наиболее
близко к американскому пониманию такое
явление, как инвестиционный банкирский
дом (investment banking house). Инвестиционный банкирский
дом определяют как предприятие, занимающееся
торговлей корпоративными и государственными
ценными бумагами, прежде всего в форме
покупки крупного пакета и дальнейшей
продажи этих бумаг инвесторам, а также
корпоративным финансированием в форме
привлечения капитала под выпускаемые
ценные бумаги или в форме предоставления
долгосрочного инвестиционного кредита.
В последние годы появилась
тенденция сближения американских
и английских терминов. Все чаще
используются термин «инвестиционный
дом» (investment house), а также некоторые
другие термины.
Из вышеприведенных
определений, а также из многих других
сведений можно вычленить следующие
черты, характерные для инвестиционных
банков:
– это крупная универсальная коммерческая
организация, сочетающая большинство
допустимых видов деятельности на рынке
ценных бумаг и на некоторых других финансовых
рынках;
– основная деятельность
– привлечение финансовых ресурсов
посредством ценных бумаг;
– проведение операций,
прежде всего на оптовых финансовых
рынках;
– приоритет имеют средне-
и долгосрочные вложения;
– основа портфеля –
ценные бумаги, при этом большинство
инвестиционных банков в наибольшей
степени ориентируются на негосударственные
ценные бумаги.
Другие институты рынка
ценных бумаг ориентируются на выполнение
отдельных специализированных операций. При этом им не по силам инвестиционно-банковская
деятельность.
Следует отметить, что
деятельность по привлечению финансовых
ресурсов обычно описывается как
инвестиционная банковская деятельность.
Самым простым определением инвестиционного
банка будет следующее: инвестиционный банк –
это финансовый институт, занимающийся
инвестиционной банковской деятельностью.
Однако такое определение будет не совсем
точным. Оно в неявном виде предполагает
специализацию данного института на инвестиционной
банковской деятельности. Но дело в том,
что специализироваться только на инвестиционной
банковской деятельности нельзя, ибо осуществление
ее возможно только в рамках по-настоящему
универсального института,
в котором достаточно развиты
все другие виды деятельности инвестиционного банка. Деятельность
по привлечению финансовых ресурсов невозможна
без наличия хорошо организованной и развитой
работы по другим направлениям, свойственным
инвестиционному банку. Можно сказать,
что все другие виды деятельности инвестиционного
банка создают основу для развития в рамках
этого банка инвестиционной банковской
деятельности1. Кроме того, инвестиционная
банковская деятельность является не
только наиболее престижным направлением
в работе инвестиционного банка, но и наиболее
прибыльным. Поэтому все крупные и амбициозные
компании на рынке ценных бумаг стремятся
к получению проектов по привлечению финансовых
ресурсов, т.е. стремятся перерасти в инвестиционный
банк. Именно деятельность по привлечению
финансовых ресурсов для своих клиентов
через размещение их ценных бумаг является
основной, определяющей компанию в качестве
инвестиционного банка. В то же время осуществление
этой деятельности предполагает наличие
многих других видов деятельности, в комплексе
формирующих универсальность инвестиционного
банка.
В России до самого последнего
времени почти никто не называл
себя осознанно инвестиционным банком.
В некоторых сферах, в которых
могли бы работать инвестиционные банки,
функционировали инвестиционные компании
и коммерческие банки. В то же время, именно инвестиционные компании,
становясь крупнее, все более приближаются
к понятию инвестиционного банка. Многие
крупные инвестиционные компании, намечая
стратегические цели дальнейшего развития,
формулируют их в виде одной глобальной
цели – перерасти в инвестиционный банк,
что означает:
– увеличить количество
выполняемых услуг, прийти к
комплексности услуг для клиентов;
– увеличить количество видов деятельности для выполнения
более широкого спектра услуг;
– увеличить собственный
капитал (как за счет собственной
прибыли, так и за счет объединения
с другими инвестиционными компаниями);
– на основе увеличенного
размера капитала переходить
к более крупным и более длительным инвестиционным
проектам на финансовом рынке;
– наращивать клиентскую
базу, переходить от обслуживания
мелких и средних к обслуживанию
крупных клиентов;
– снижать риск инвестиций
за счет увеличения диверсификации,
повышения профессионализма персонала, роста количества
клиентов и других факторов;
– ориентироваться на
привлечение финансирования как
наиболее рентабельную деятельность,
доступную на новом, более высоком
уровне развития инвестиционной
компании и при возросшем размере капитала.
Достижение этих целей
и означает переход от характеристик,
свойственных инвестиционным компаниям,
к состоянию, описываемому характеристиками,
свойственными инвестиционному
банку.
Инвестиционные банки
— специальные кредитные институты,
осуществляющие финансирование и кредитование
инвестиций. Эти банки являются неидентичными
банковскими учреждениями, что связано
с особенностями рынка ссудных капиталов
и различиями банковского законодательства
отдельных промышленно развитых стран.
Обычно под инвестициями понимаются долгосрочные вложения
капитала в какое-либо предприятие, дело,
проект. В банковской деятельности к этому
понятию относят любые долгосрочные вложения
банковских средств. К инвестиционной
деятельности, к примеру, помимо вложений
в
ценные бумаги зачастую относят и кредитование
основных фондов
предприятия, ссуды малому
бизнесу, финансирование текущих, краткосрочных
потребностей предприятия.
Однако более корректным
следует считать следующее определение.
Банковские инвестиции – это вложения
банковских ресурсов на длительный срок
в ценные бумаги с целью получения прямых
и косвенных доходов. Прямые доходы от
вложений в ценные бумаги банк получает
в форме дивидендов, процентов или прибыли
от перепродажи. Косвенные доходы образуются
на основе расширения влияния банков на
клиентов через владение контрольным
пакетом их ценных бумаг. К банковским
инвестициям относятся вложения в акции,
облигации и другие ценные бумаги. Несмотря
на то, что банковские инвестиции согласно
определению должны носить долгосрочный
характер, все инвестиционные инструменты
подразделяют на:
– инструменты денежного рынка со сроком
обращения до года, которые характеризуются
низким риском и высокой ликвидностью;
– инструменты рынка капиталов, которые
погашаются более чем через год и в целом
характеризуются более высокой доходностью.
Инвестиционная деятельность
– вложение инвестиций, или инвестирование,
и совокупность практических действий
по реализации инвестиций. Субъектами
инвестиционной деятельности выступают
инвесторы, как физические, так и юридические лица, в том числе
банки, а объектами инвестиционной деятельности
служат вновь создаваемые и модернизируемые
основные и оборотные средства, ценные
бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая
продукция, другие объекты собственности.
1.2 Источники банковских инвестиций
В масштабе страны общий
уровень инвестиции отчасти зависит
от уровня сбережений населения, организаций
и правительства.
Объем сбережений в стране
непосредственно влияет на объем
инвестиций в стране. Уже было отмечено, что инвестиции представляют
расходы на приобретение оборудования,
зданий и жилья, которые в будущем выразятся
в подъеме производительной мощи всей
экономики. Когда общество сберегает часть
своего текущего дохода, это означает,
что часть производства может быть направлена
не на потребление, а на инвестиции.
Чаще всего вкладчики
и инвесторы принадлежат к
разным экономическим группам. Когда
семья откладывает часть своего
дохода, она помещает свои деньги в
банк. Банк одалживает эти деньги компании,
желающей осуществить капиталовложения.
В этом случае вкладчики (отдельные граждане)
и инвесторы (предприятия) связаны через
финансового посредника (банк). Иногда
посредники и инвесторы представляют
собой одно и тоже лицо. Если предприятие
сберегает часть своей прибыли и использует
ее на покупку нового станка, оно одновременно
сберегает и инвестирует деньги. Иногда
компания сберегает свою прибыль за счет
увеличения банковских вкладов. Банк затем
одалживает эти деньги другой компании,
желающей сделать капиталовложения. В
закрытой экономике объем сбережений
точно соответствует объему инвестиций.
Какая часть национального дохода сберегается,
такая часть и может быть инвестирована.
Таким образом, можно сказать, что в закрытой
стране внутренние инвестиции равны внутренним
сбережениям.
Перспективы работы инвестиционных банков на действующем финансовом рынке
В ближайшем будущем возможны существенные изменения в реализуемых на сегодняшний день инвестиционных процессах и используемых в рамках таких процессов инвестиционных технологиях. К таким изменениям можно отнести следующие:
- осуществление информационного и финансового контроля за движением инвестиционных ресурсов клиента в режиме реального времени;
- внедрение и закрепление на законодательном уровне единообразных информационных стандартов для реализации залоговых операций, формирования финансовой бухгалтерской отчетности, формирования, утверждения и реализации инвестиционных проектов и программ компаний, регионов и стран в информационных системах;
- формирование новой интегрированной инвестиционной инфраструктуры для обслуживания инвестиций;
- формирование и внедрение интегральных механизмов и технологий управления инвестиционными процессами в режиме реального времени.
Все остальные изменения в большей мере носят подчиненный характер и могу получить свое развитие на базе основных тенденций развития информационных изменений. При этом информационные изменения можно охарактеризовать через их следующие особенности:
- унификация информационного отражения и актуального сопровождения, глубокая характеристика каждого объекта инвестиций и бизнеса, позволяющая в любой точке мира получить оперативную достоверную информацию об этом объекте;
- обеспечение в рамках законодательного и правового поля достоверности сведений различных уровней, согласование такого обеспечения межгосударственными многосторонними соглашениями всех стран мирового сообщества;
- организационное обеспечение проводимых сделок на рынках товаров, финансов, услуг и инвестиций в среде Internet, унификация элементов хозяйственного права стран мира, обеспечивающих безопасность таких сделок.
Роль инвестиционных банков в экономике
Роль любого субъекта представляет собой его предназначение, то есть своеобразная цель, функции, задача, ради достижения и выполнения которых он был сформирован и функционирует в настоящий момент. Таким образом, основная роль, назначение любой инвестиционной банковской структуры заключается в аккумулировании, обобщении, консолидации и перераспределении денежных ресурсов, регулировании посредством реализуемой деятельности некоторых сегментов сформировавшегося финансового рынка.
Таким образом, инвестиционные банки выступают в качестве неких «собирателей, накопителей» временно свободно вращающихся в экономике денежных ресурсов, которые в будущем можно расходовать для удовлетворения потребностей общества, производства, путем перераспределения, обмена и потребления.
Также инвестиционные банковские структуры выступают в роли регулятора некоторых сегментов сформированного финансового рынка, таким образом, такие структуры можно назвать структурообразующими элементами финансового рынка. Реализуя свою деятельность, банковские структуры упорядочивают и рационализируют оборот финансовых инструментов (стоит отметить, что в действительности инвестиционные банки иногда не в полной мере справляются с данной задачей).
