Инвестиции в апк и повышение их эффективности
ТЕМА 13
ВОПРОСЫ:
1. Понятие, виды и структура инвестиций.
2. Источники и направления инвестирования предприятий АПК.
3. Понятие дисконтирования.
4. Методика расчета эффективности капиталовложений в условиях рынка.
5. Пути повышения экономической эффективности инвестиций в АПК.
1. Понятие, виды и структура
инвестиций.
Наращивание объемов производства сельскохозяйственной продукции требует соответствующего развития материально-технической базы отрасли. Увеличение размеров производственных фондов осуществляется за счет дополнительных вложений материальных и денежных средств, направленных на расширение производственного потенциала сельского хозяйства. Устойчивое развитие отраслей АПК в условиях становления рыночных отношений нуждается в инвестиционной активности, в предоставлении предприятиями необходимых денежных и материальных ресурсов.
Инвестиции – представляют собой долгосрочные вложения на приобретение основных фондов и оборотных средств в процессе хозяйственной деятельности.
Следовательно, инвестиции это не только вложения в расширение основных фондов, но и затраты на пополнение и формирование оборотных средств предприятий.
Инвестиции – это 1)денежные средства,2)ценные бумаги, иное имущество, в том числе 3)имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты человеческой деятельности в целях получения прибыли или достижения иного полезного эффекта.
Таким образом, структурно в инвестиции входят:
Структурный состав инвестиционных фондов:
1) финансовые ресурсы – ресурсы, изъятые из денежного оборота для его наращивания (основа инвестиций);
2) материальные ресурсы – вещественные средства (материалы, оборудование, техника и пр.);
3) нематериальные ресурсы и интеллектуальные ценности – технические и организационные разработки (ноу-хау), право на пользование природными и другими ресурсами.
Инвестиционная деятельность – вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли или достижения полезного эффекта.
Объектами инвестиционной деятельности являются:
– основной капитал (вновь создаваемый и модернизированный);
– оборотный капитал;
– ценные бумаги;
– целевые денежные вклады;
– научно-техническая продукция;
– интеллектуальные ценности.
Существуют различные признаки классификации видов инвестиций:
Основные виды инвестиций:
1. В зависимости от вещественного содержания(различают следующие виды ценностей):
– денежные средства;
– целевые банковские вклады акции и другие ценные бумаги;
– движимое и недвижимое имущество (здания, сооружения, техника, оборудование и др., имущественные права, вытекающие из авторского права; другие интеллектуальные ценности; право пользования землей и другими природными ресурсами, другие ценности).
2.В зависимости от реализации различных видов ценностей (выделяют следующие формы инвестиций):
– финансовые инвестиции;
– реальные инвестиции;
– интеллектуальные инвестиции.
Рассмотрим их подробнее:
1) финансовые инвестиции – предполагают покупку ценных бумаг, а также целевые денежные вклады в производство. Они не предполагают каких-либо изменений в производстве.
В рыночных условиях существует несколько видов ценных бумаг:
Виды ценных бумаг:
– акции акционерных обществ – удостоверяют право их владельца на долю средств акционерного общества и получение дохода от его деятельности;
– облигации – удостоверяют отношения займа между их владельцами и лицом, выпустившим документ;
– государственные долговые обязательства – ценные бумаги, в которых должником выступает государство;
– производные ценные бумаги, в которых удостоверяется право их владельца на покупку или продажу (векселя, приватизационные чеки и др.).
2) РЕАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ – это вложения капитала с целью прироста материально-производственных запасов и воспроизводства основных фондов.
Основные виды реальных инвестиций в АПК:
Дата добавления: 2021-08-05; просмотров: 10; Нарушение авторских прав
§
2 – капитальные вложения – это вложения в воспроизводство основного капитала (основных фондов, почвенного плодородия, водных ресурсов путем нового строительства, расширения,технического перевооружения и поддержания действующего производства).Капитальные вложения по экономической сущности это будущие основные фонды. Они представляют затраты на строительство каких-то объектов до сдачи их в эксплуатацию. Поэтому с капитальных вложений не начисляется амортизация.
По способу участия в производственном процессе капитальные вложения подразделяются на производственные и непроизводственные:
– Производственные капитальные вложения – это затраты, связанные с производством продукции (затраты на приобретение тракторов, комбайнов, сельскохозяйственных машин и оборудования, рабочего и продуктивного скота, закладку многолетних насаждений, а также строительство зданий и сооружений). На производственные цели идет свыше 90 % капитальных вложений.
Капитальные затраты на формирование основного стада осуществляются частично за счет средств, вырученных от реализации выбракованного продуктивного и рабочего скота. Затраты на капитальный ремонт, предназначенные для восстановления основных средств осуществляются за счет амортизационных отчислений.
– Непроизводственные капитальные вложения – это затраты, связанные с развитием социальной инфраструктуры предприятия (затраты на строительство жилья, зданий культурно-бытового назначения, здравоохранения, просвещения). Данные затраты косвенно оказывают существенное влияние на конечные результаты предприятия. На социальные нужды идет 10 % капитальных вложений.
Принято разграничивать понятия совокупные капитальные вложения и удельные капитальные вложения:
– Совокупные (или общие) капитальные вложения – размер всех капитальных вложений за определенный период.
– Удельные капитальные вложения – это сумма капитальных вложений в расчете на единицу сельскохозяйственной продукции или на гектар земельных угодий, а в животноводстве – на одно скотоместо, на голову скота.
3) Интеллектуальные инвестиции – совокупность технических, технологических, коммерческих знаний, оформленных в виде технической документации, навыков и производственного опыта, необходимых для организации того или иного производства (предполагают подготовку специалистов на курсах, передачу опыта, лицензий и др.).
3.В зависимости от субъектов инвестиционной деятельности (различают):
– инвестиции граждан;
– инвестиции предприятий негосударственных форм собственности (коллективных, кооперативных, частных и др.);
– государственные инвестиции;
– совместные инвестиции.
4. В зависимости от источников финансирования:
– заемные инвестиции;
– привлеченные инвестиции;
– собственные инвестиции.
5. В зависимости от формы осуществления:
– в национальной валюте;
– в иностранной валюте;
– в натурально-вещественной форме;
– в смешанной форме.
Инвестирование в АПК – вложение инвестиций в экономические объекты и процессы, виды экономической деятельности в АПК.
Основными видами инвестиций в системе АПК являются:
Основные виды инвестиций в АПК:
– капитальные вложения (в форме вложений финансовых и материально-технических ресурсов в воспроизводство основных фондов, почвенного плодородия, водных ресурсов и др.);
– вложение средств в создание материально-производственных запасов;
– финансовые средства в форме акций, облигаций, затраты на приобретение сокровищ, банковские депозиты, финансовые активы (денежные документы, валютный счет, специальные счета в банке, расчетный счет и др.).
Роль инвестиций в воспроизводстве и социально-экономическом развитии АПК существенно возрастает по мере перехода сельскохозяйственного и агропромышленного производства к значительно расширенной воспроизводящей системе. Это обусловлено вовлечением до 1/6 части сельскохозяйственной продукции в техническую переработку или доработку. Кроме того, доля затрат несельскохозяйственных отраслей в конечном продукте сельского хозяйства постоянно растет и составляет в развитых странах 70-75 %, в РБ – 60-65 %. Поэтому субъект хозяйствования в агропромышленной сфере с целью обеспечения высокоэффективного функционирования предприятия вынужден специализировать производство под потребности кредиторов и заказчиков, подчиняться диктату цен не только на промышленную, но и на сельскохозяйственную продукцию.
Причины, обуславливающие необходимость инвестирования в АПК:
– неудовлетворенный спрос на отдельные виды продукции;
– недоиспользование ресурсов;
– инициатива предпринимателей;
– ответ на политические давления….
Эффективность использования капитальных вложений в значительной мере зависит от их структуры. Различают следующие виды структур капитальных вложений:
Виды структур капитальных вложений:
1) технологическая – под которой понимается доля отдельных затрат в общей сметной стоимости:
– строительно-монтажные работы;
– приобретение машин и оборудования;
– проектно-изыскательские работы;
– прочие затраты…
2) воспроизводственная – удельный вес КВ по различным направлениям использования:
– новое строительство;
– реконструкция и техническое перевооружение произв-ва;
– расширение действующего производства.
Реконструкция и техническое перевооружение производства намного выгоднее, чем новое строительство, так как сокращается срок ввода в производство производственных мощностей и значительно уменьшаются удельные капитальные затраты.
3) отраслевая – соотношение КВ по различным отраслям АПК и народного хозяйства в целом.
В кризисных условиях предпочтение следует отдавать тем отраслям, где срок окупаемости КВ наименьший и имеется возможность быстрого наращивания объема производства продукции (птицеводство, свиноводство и др.).
4) территориальная – соотношение КВ по отдельным экономическим районам, республикам, областям Республики Беларусь.
2. Источники и направления инвестирования предприятий АПК.
Обеспечение непрерывного процесса воспроизводства основных фондов достигается за счет своевременного их восстановления при износе и выбытии. Основным условием наращивания производственных мощностей и преодоления спада производства в сельском хозяйстве, достижения финансовой стабильности и подъема экономики отраслей является оживление инвестиционной деятельности. Инвестирование производственной и непроизводственной деятельности осуществляется за счет различных источников:
Источниками инвестирования предприятий АПК являются:
1) Собственные инвестиционные средства субъектов хозяйствования:
– амортизационные отчисления (важнейший источник инвестиционного финансирования). (В странах с развитой рыночной экономикой на них приходится около 40 % общего объема текущих и капитальных затрат предприятий, осуществляемых из внебюджетных источников. За счет амортизационных отчислений в сельском хозяйстве республики было профинансировано инвестиций в 1995 г. – 23,7 %, в 1998 г. – 42,3 %, в 2001 г. – 48,2%);
– прибыль (предприятия в странах с развитой рыночной экономикой направляли из прибыли около 30% денежных средств. В сельском хозяйстве республики из-за кризиса были весьма ограничены возможности инвестирования за счет получаемых доходов субъектов хозяйствования: в 1998 г. на долю прибыли приходилось около 7 % капитальных затрат);
– денежные поступления от реализации выбывшего и излишнего имущества;
– поступления при погашении долгосрочной задолженности;
– возвращение денежных сумм по судебным искам.
2)Частные инвестиции – то есть средства населения.
Пути мобилизации частных инвестиций в республике:
– ориентация инвестиционных проектов на конечного потребителя (авансовая оплата строящегося жилья в рамках реализации жилищных и социальных программ);
– организация паевых инвестиционных фондов граждан;
– использование облигационных займов;
– выпуск и продажа акций предприятий АПК с преимущественным правом держателей акций получать продукцию данных субъектов хозяйствования на льготных условиях.
3)Инвестиционные фонды – фонды, которые создаются министерствами и ведомствами и распределяются через коммерческие банки под контролем руководителей данных структур (министерств и ведомств).
Могут быть представлены как:
– отраслевые фонды,
– межотраслевые фонды,
– специальные фонды.
4)Банковские кредиты – весьма ограничены во всех отраслях АПК по причине высоких процентных ставок. Доля кредитов в общем объеме инвестиций в сельское хозяйство республики за последние годы не превышали 5 %. Вместе с тем в странах с развитой рыночной экономикой кредиты банков и других финансовых структур обеспечивают до 20 % потребителей предприятий в капитальных и текущих затратах.
Долгосрочные кредиты (более одного года) – предоставляются на строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение объектов технического назначения, на приобретение с/х-ой техники, транспортных средств и оборудования (не входящих в сметы строек и на строительство объектов непроизводственного назначения).
Основным источником краткосрочного кредита (до одного года) для предприятий АПК являются коммерческие банки. Кроме предоставления краткосрочных ссуд, банки выделяют деньги под заклад имущества, осуществляют средне- и долгосрочное кредитование по модернизации производства, финансируют рисковые и другие проекты, лизинг оборудования.
5)Капитальные вложения из местных бюджетов.
6)Государственные бюджетные ассигнования.(Как и капитальные вложения из местных бюджетов) осуществляются как на возвратной, так и безвозвратной основе.
Бюджетное финансирование осуществляется в виде финансовой поддержки отдельных перспективных и высокопродуктивных направлений хозрасчетной деятельности.
7)Иностранные инвестиции – привлекаются в форме государственных заимствований в виде:
– вклада в акционерный капитал сельскохозяйственных и агропромышленных предприятий;
– в виде вложений в ценные бумаги;
– как кредиты и лизинговые кредиты.
Однако в аграрном секторе республики доля иностранных инвестиций в общем объеме капитальных вложений составляет не более 0,1 %. В мировом суммарном объеме инвестиций они достигают 7-8 %.
8)Небанковские финансовые структуры – включают:
– государственные внебюджетные страховые фонды (пенсионный, социального страхования, фонд занятости населения),
– отраслевые и специальные внебюджетные фонды субъектов хозяйствования,
– негосударственные социально-страховые фонды,
– благотворительные фонды,
– фонд поддержки сельскохозяйственных товаропроизводителей,
– акционерные компании.
Важнейшими направлениями инвестирования предприятий АПК являются:
Направления инвестирования предприятий АПК:
1) Производственное направление:
Дата добавления: 2021-08-05; просмотров: 15; Нарушение авторских прав
§
- Понятие дисконтирования.
При оценке инвестиционных решений следует учитывать, что прямое сравнение величины вложений и доходов от них дает искаженные результаты, поскольку эти денежные потоки отстоят друг от друга на несколько лет. Например, отдача от КВ на закладку плодового сада станет поступать лишь через 8 лет после осуществления основных расходов на посадку и уход за молодыми насаждениями. Таким образом, деньги будут получены в достаточно отдаленном будущем, а средства на капитальные вложения требуются уже сейчас. Поэтому величина ожидаемых доходов от инвестиций должна быть уменьшена на определенный процент – «приведена» к стоимости денег на момент осуществления капитальных вложений.
Доходы (и вообще любые денежные суммы), которые фигурируют в будущем, в настоящий (текущий) момент времени имеют меньшую стоимость, чем их номинальная величина. Объясняется это следующими причинами:
Причины, по которым будущие доходы в настоящий момент имеют меньшую стоимость, чем их номинальная величина:
1) любые вложения должны приносить процент (даже если они не инвестированы в производство, а просто лежат в банке на депозитном счете (они ежегодно возрастают на величину процентной ставки)). Поэтому, доходы следует сравнивать с инвестициями, увеличенными как минимум на этот процент.
2) при наличии инфляции будущие доходы обесцениваются пропорционально темпам инфляции. Уже через год или два на то же самое количество денег можно купить меньше товара, чем сегодня.
3) необходимо учитывать риск того, что инвестиции принесут доход меньше ожидаемого или вообще не принесут его.
Пересчет будущих денег в «сегодняшние» осуществляется с помощью специальной процедуры, называемой дисконтированием.
Дисконтирование – приведение всех будущих доходов и затрат к сегодняшнему дню.
Основная идея заключается в следующем. Предполагается, что вложенный капитал должен приносить определенный процент, скажем, r = 10%. Это означает, что каждые 100 руб. должны вернуться через год с приращением 10 руб. Иными словами, 110 руб., которые ожидаются к получению через год, эквивалентны 100 руб. в текущий момент времени. Через 2 года 100 руб. превратятся в 100 · (1 0,1)2 = 121 руб. и так далее. В общем случае будущую денежную сумму можно рассчитать по формуле:
БС = ДС (1 Е)t,
где БС – будущая денежная сумма (будущая стоимость);
ДС – настоящая стоимость (текущая дисконтированная стоимость);
Е – норма дисконта (может обозначаться как «Е» или «i» и называться ставкой дисконта или внутренней ставкой дохода);
t – число лет, за которое производится суммирование дохода (время, через которое будет получена «БС» – будущая сумма).
Оценка будущих доходов (и затрат) в пересчете на настоящее время дает показатель сегодняшней дисконтированной стоимости:
Множитель (1 Е)–n, с помощью которого приводится к сопоставимому виду настоящие и будущие деньги, называются коэффициентом дисконтирования( или коэффициент приведения к началу периода по времени, в годах):
Таким образом, текущая дисконтированная стоимость (то есть сегодняшняя сумма будущих доходов) равна произведению будущей стоимости и коэффициента дисконтирования:
ДС = БС · α.
На практике применения капитальных вложений встречаются 2 ситуации:
1) доходы (или текущие издержки) неравномерно распределены по годам расчетного периода;
2) годовой доход (текущие издержки) постоянны в течение расчетного периода.
Итак:
Первая ситуация – доходы (или издержки) неравномерно распределены по годам расчетного периода:
Величина сегодняшней дисконтированной стоимости представляет собой суммарный доход за расчетный период, приведенный по времени к началу периода:
где Дн – сегодняшняя дисконтированная стоимость дохода (сегодняшняя сумма будущих доходов), получаемого через Т лет, руб.;
Дt – доход в год t, руб.;
Е – процентная ставка (норма дисконта), %;
Т – конечный год получения дохода (расчетный период), лет; за расчетный период принимается время от момента осуществления КВ до момента ликвидации объекта или утраты им ценности;
t0 – число лет до начала получения дохода (период замораживания КВ); если замораживания КВ не происходит и доход получают в первый год расчетного периода, t0 = 0;
Л – ликвидационная стоимость объекта КВ, руб.
Аналогично определяется и сегодняшняя дисконтированная стоимость будущих издержек.
Сегодняшняя дисконтированную стоимость издержек(представляет собой суммарные затраты за расчетный период):
где Ин – сегодняшняя дисконтированная стоимость издержек, затраченных по прошествии расчетного периода, руб.;
Иt – издержки в год t, руб.
Вторая ситуация – годовой доход (текущие издержки) постоянны в течение расчетного периода:
Сегодняшняя дисконтированная стоимость будущих доходов:
где ДГ – постоянный годовой доход (ДГ = const), руб.;
αT – дисконтирующий множитель (коэффициент приведения к началу по времени), равный (в годах):
Если КВ не замораживаются, а начинают приносить доход сразу же, то есть t0 = 0, и при Л = 0сегодняшняя дисконтированная стоимость доходов:
Дн = ДГ · αТ.
Аналогично рассчитывается и сегодняшняя стоимость будущих издержек:
Сегодняшняя дисконтированная стоимость издержек:
4. МЕТОДИКА РАСЧЕТА ЭФФЕКТИВНОСТИ
КАПИТАЛОВЛОЖЕНИЙ В УСЛОВИЯХ РЫНКА
Для оценки эффективности КВ необходимо располагать необходимой исходной информацией и выбрать критериальные показатели, отвечающие поставленной задаче.
Исходными количественными показателями при расчете эффективности инвестиций в условиях рынка являются:
Дата добавления: 2021-08-05; просмотров: 7; Нарушение авторских прав
§
2) годовой доход от КВ:
Дt = П А – Н = (В – С) А – Н,
где П – прибыль от реализации продукции;
А – амортизация основных средств;
Н – сумма налогообложения;
В – выручка от реализации продукции;
С – годовые производственные издержки.
3) базовая процентная ставка (Е) (принимается на уровне фактических процентов по долгосрочным депозитам или за банковский кредит);
4) дисконтированная стоимость будущих доходов (издержек).
В зависимости от принятой критериальной установки различают абсолютные и относительные показатели эффективности инвестиций в условиях рынка.
Абсолютные показатели эффективности КВ:
1) Чистая дисконтированная стоимость (ЧДС>0) – главный показатель оценки, основанный на сопоставлении дисконтированных величин исходных инвестиций с поступлениями:
-или чистый дисконтированный доход (ЧДД),
-или чистая приведенная ценность (ЧПЦ),
– или интегральный эффект (Эи).
где Дн – сегодняшняя дисконтированная стоимость будущих доходов;
Кн – суммарные капиталовложения за расчетный период, приведенные к началу периода:
Кt – КВ в год t.
А)Если значения годового эффекта различны в течение расчетного периода, то ЧДС определяется по формуле:
Б)Если годовой доход постоянен (ДГ = const):
Капиталовложения эффективны при ЧДС > 0. Так, ЧДС в размере 80 тыс. руб. показывает, что за расчетный период инвестор, во-первых, возвращает свои капиталовложения и получает нормативный доход на уровне процентной ставки, а во-вторых, дополнительно получает сумму, эквивалентную 80 тыс. руб. в начале расчетного периода.
2) суммарные дисконтированные затраты (Зн→min) (применяется при сравнении вариантов, отличающихся только затратами):
где (И – А Н)н – сегодняшняя дисконтированная стоимость будущих издержек и налогов без амортизации.
Обозначив И – А Н = И´Г и приняв Л = 0 получим:
Зн = Кн И´Н.
С учетом выражений 
где К – первоначальные капиталовложения при Т ≤ Тслпри t0 = 0 получим:
Зн = К И´Г · αТ → min.
Чем ниже данный показатель, тем эффективнее проект.
3) годовой эффект, рассчитанный методом аннуитета (Эг≥0) (показывает весь выигрыш инвестора в годовой размерности):
где βТ – коэффициент аннуитета:
Капиталовложения целесообразны при Эг≥0.
При сравнении двух проектных решений предпочтение отдается варианту с максимальной величиной годового дохода.
Относительные показатели эффективности КВ :
(Основаны на учете соотношения дохода и примененного капитала).
Инвесторы с ограниченными ресурсами заинтересован в отборе таких проектов, которые обеспечивают максимальный эффект на единицу затрат. В подобных случаях требуется расчет относительных показателей.
Разновидности относительных показателей эффективности КВ:
Дата добавления: 2021-08-05; просмотров: 4; Нарушение авторских прав
§
Читайте также:
|
Рассмотрим их подробнее:
1) ЭЛЕМЕНТАРНЫЕ (СТАТИЧЕСКИЕ) ПОКАЗАТЕЛИ – учитывают только один год расчетного периода:
а) Коэффициент рентабельности КВ по доходу (или по прибыли) (капиталоотдача):
где ДГ – годовой доход от капиталовложений;
К – капиталовложения (инвестиции).
Этот показатель можно применять для простых случаев оценки небольших КВ при стабильном доходе. Проект можно считать эффективным, если R > 1.
б) Срок окупаемости КВ (величина обратная коэффициенту рентабельности):
Элементарные показатели могут рассчитываться не только по доходу, но и по прибыли. Отметим, что прибыль меньше дохода на величину амортизации, то есть «доход = прибыль амортизация».
Расчет срока окупаемости по своему содержанию предполагает оценку возврата КВ. В этой связи более предпочтительным считается расчет по доходу, который включает затраты на восстановление капитала.
2) ПОКАЗАТЕЛИ, ОПРЕДЕЛЯЕМЫЕ С УЧЕТОМ ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКИ – используются для оценки за длительный период (более сложные).
А) Предельная норма доходности капиталовложений (Епр) – характеризует доходность оцениваемого проекта по проценту годовых и показывает максимальную ставку, при которой КВ не убыточны, то есть
ЕПР ≥ Е.
Предельная норма доходности (или внутренняя норма дохода) определяется путем решения уравнения:
При ЕПР = Е обеспечивается возврат КВ с учетом процентов в момент окончания расчетного периода, но величина ЧДС = 0.
Б) Коэффициент роста капитала (kрк)- показывает относительное увеличение капитала за расчетный период в сравнении с увеличением на уровне процентной ставки:
КВ целесообразны при kрк ≥ 1. При kрк = 1 доходность проекта равна процентной ставке.
В) Расчетный процент на капитал (ЕРК) – показывает, на какой годовой процент должен быть помещен капитал, чтобы получить доход за расчетный период, равный доходу по оцениваемому проекту:
.
КВ целесообразны при ЕРК ≥ Е.
Г) Срок возврата капитала (динамический срок окупаемости КВ) – определяет время Тв, за которое возвращается вложенный капитал и обеспечивается нормативный доход на уровне базовой процентной ставки:
где Рв – коэффициент возврата инвестиций, (который определяется по формуле):
ДГ – постоянный инвестиционный доход.
Проект считается целесообразным при сроке возврата капитала (Тв) в пределах расчетного периода (расчетный период можно принимать равным нормативному сроку службы оборудования), т. е. Тв < Т.
- Пути повышения экономической эффективности инвестиций в АПК
Рост эффективности инвестиций и капитальных вложений в наибольшей степени проявляется в:
Повышение эффективности инвестиций проявляется в:
Дата добавления: 2021-08-05; просмотров: 7; Нарушение авторских прав
§
§
Мясные рынки
Если еще два-три года назад свино- и птицеводство были драйверами притока инвестиций, то с 2021-го вложения в эти отрасли отошли на третий план. Посмотрев список объявленных проектов, можно отметить, что вложения в строительство новых комплексов по производству свинины и мяса бройлера больше не привлекают инвесторов.
Максимум, на что они решались в минувшем году — увеличивать мощности уже действующих проектов (объявлено около полдесятка подобных проектов в свиноводстве стоимостью более 1 млрд руб). Что касается возведения предприятий с нуля, то есть еще пространство для маневров в нишевых сегментах, чем инвесторы активно пользуются.
Несмотря на снижение интереса к вложениям в свиноводство, на реализацию проектов в этой отрасли в завершившемся году, по оценкам Национального союза свиноводов (НСС), взято более 200 млрд руб. кредитов.
«Но 2021-й — последний год, когда выдаются льготные кредиты на товарное свиноводство. Впрочем, уже вложенные деньги до 2022-2024 годов обеспечат ввод современных высокотехнологичных мощностей, рассчитанных на производство примерно 200-250 тыс. т (здесь и далее — в убойном весе) продукции ежегодно, таким образом, промышленный сегмент добавит около 1 млн т свинины».
— обращает внимание гендиректор НСС Юрий Ковалев.
Инвестиции в отрасль продолжаются, так как тому есть несколько причин, продолжает эксперт. Во-первых, в связи с ростом объемов производства наблюдается планомерное снижение оптовых цен, и этот тренд сохранится в ближайшие три-четыре года. Так, в 2021 году стоимость свинины упадет, по прогнозу, еще на 10%, что, в свою очередь, приведет к увеличению потребления: только за последние два года оно выросло на 300-400 тыс. т.
Во-вторых, в отрасли происходит усиление конкурентоспособности и банкротство старых неэффективных предприятий — в ближайшие несколько лет по этой причине рынок лишится около 200 тыс. т свинины, считает Ковалев. Кроме того, продолжается сокращение производства в ЛПХ.
«Также прогнозируется роста экспорта (на 200 тыс. т) и уменьшение импорта. В 2021 году ввоз сократился по сравнению с 2021-м на 200 тыс. т — до 100 тыс. т».
По мнению Ковалева, из объявленных свиноводческих проектов успешно будут реализованы те, что заявлены компаниями, входящими в топ-20 крупнейших.
«В первую очередь это удвоение мощностей «Русагро», увеличение производства на 50% компанией «Черкизово», трехкратный рост объемов у «Агроэко», расширение «АгроПромкомплектации».
Малореальными эксперт считает проекты, которые власти отдельных регионов планируют реализовывать с инвесторами только по той причине, что там нет свиноводства:
«Необязательно иметь свиноводческий комплекс в каждой области. Свинина достаточно легко транспортируется до 2 тыс. км в охлажденном виде»
Среди тех компаний, кто объявил о расширении свиноводческих мощностей в минувшем году — «Отрада фармз», «Идаванг агро», «Великолукский агропромышленный холдинг», «Дымов», «Агроэко», «Черкизово».
«Мы продолжаем активное строительство свинокомплексов формата „доращивание — откорм“ в регионах: в 2021 году две новые площадки введены в Пензенской области, еще одна — в Воронежской. Кроме того, компания приступила к строительству еще трех комплексов в Пензенской области, их ввод в эксплуатацию намечен на 2021-й»,
— рассказывает представитель «Черкизова» Анастасия Михайлова. Совокупные инвестиции в них составят 8 млрд руб.
Перестановки в последние пару лет происходят и в секторе мяса птицы. Рынок бройлера российские производители уже заполнили, а вот в сегментах индейки, утки, гуся и т. п. перспективы роста еще есть, обращает внимание Коренев. Этим он объясняет смещение интереса инвесторов в их сторону.
И хотя другие виды мяса птицы зачастую не столь популярны в стране, как куриное мясо, определенный спрос на них все же наблюдается и даже понемногу растет. Особенно интересной для инвесторов за счет наличия места для новых проектов остается индейка, говорит Инна Гольфанд.
Несмотря на то, что этот нишевый сегмент не сильно востребован у населения — индейка составляет около 10% от всего потребления птицы, — пока о насыщении говорить рано. Кроме того, сильное сокращение производства «Евродоном» из-за экономических проблем и гриппа птиц способствовало резкому повышению цен и формированию недостатка предложения на данном рынке.
По мнению коммерческого директора информационно-аналитического агентства «ИМИТ» Любови Бурдиенко, у производства индейки хорошие перспективы:
«Это мясо по органолептическим свойствам достойная альтернатива говядине, но дешевле. Спрос на него последнее десятилетие увеличивается на фоне популяризации здорового питания, роста числа аллергиков и, конечно, же снижения располагаемых денежных доходов населения, что, в свою очередь, приводит к переходу спроса от говядины к индейке».
Одним из крупнейших объявленных проектов в индейководстве в 2021 году стали планы действующего лидера отрасли компании «Дамате» построить новый комплекс мощностью 22,5 тыс. т/год в живом весе в Приморском крае. Вложения оцениваются в 12,2 млрд руб.
С прошлого года «Дамате» решила осваивать и совершенно новую для себя нишу — производство баранины. Комплекс мощностью до 15 тыс. т в убойном весе в год планируется возвести в Ставропольском крае. Стоимость проекта составит 2 млрд руб. Интерес к сегменту проявил и лидер мясного рынка «Мираторг».
«Мираторг» на треть увеличил производство говядины.
На пути к добавленной стоимости
Последние несколько лет эксперты и правительство призывали компании не только вкладывать в производство сырья, но и чаще инвестировать в переработку. С поднятием президентом страны темы развития несырьевого экспорта эта задача стала еще актуальнее. С прошлого года активность инвесторов в этом направлении действительно заметно усилилась.
В 2021 году объявлен ряд проектов по строительству перерабатывающих мощностей молока и мяса. Так, самым крупным из них не только в сегменте переработки, но и в целом в АПК можно назвать заявление «ЭкоНивы» о строительстве семи молокоперерабатывающих заводов.
Возводить предприятия общей стоимостью 70 млрд руб. компания планирует в нескольких регионах в течение ближайших шести лет. По мнению партнера практики АПК компании «НЭО Центр» Владимира Шафоростова, такому крупному производителю сырья, как «ЭкоНива», необходимо двигаться в сторону переработки по нескольким причинам.
Во-первых, готовый продукт повышает капитализацию бизнеса и интерес инвесторов, а это важно для компании и будущего IPO, которое она в перспективе намерена провести. Во-вторых, несмотря на лидирующие позиции холдинга на молочном рынке, конкуренция в сырьевой отрасли будет со временем расти, а переработка — это способ уйти в другие сегменты.
«Мы много сейчас говорим об экспорте, возможно, это еще одна причина для решения инвестировать в перерабатывающие мощности»,
— не исключает эксперт.
Запланировала инвестиции в развитие переработки молока и «Дамате». В прошлом году компания начала очередной этап модернизации молочного комбината «Пензенский» («Молком»). За три года в него будет вложено более 1 млрд руб. Деньги пойдут на реконструкцию и увеличение мощности действующих объектов, а также запуск новых технологических линий.
Модернизация затронет участки приемки и хранения молока, будет увеличена мощность цеха по производству детского питания, реконструкции подвергнется аппаратный цех. Серьезные изменения ожидаются в действующем цехе розлива, в творожном цехе и на участке по производству мягкого творога.
Отдельное внимание будет уделено обновлению участка транспортной логистики предприятия. Также планируется инвестировать в обновление оптово-сбытовой базы, складов хранения материалов и целого ряда инфраструктурных объектов и технических служб, перечисляет гендиректор «Дамате» Рашид Хайров.
«Культура потребления молочной продукции растет: покупатели начинают обращать внимание не только на цену, но и на качественные характеристики, состав, натуральность. Поэтому мы считаем необходимым вложиться в развитие предприятия сегодня, чтобы соответствовать ожиданиям потребителей в будущем. Мы стараемся предугадывать тренды, открывать новые для нас ниши продуктов и охватывать все больше групп потребителей».
Развивать переработку холдинг намерен и в секторе индейки. В Пензенской области компания построит завод по глубокой переработке этого вида мяса мощностью 150 т в сутки. На 13 производственных линиях холдинг будет выпускать сыровяленые и вареные колбасы, ветчины, сосисочные изделия и готовые к употреблению полуфабрикаты. Инвестиции составят 5,7 млрд руб.
«Переработка индейки даст предприятию возможность расширить ассортимент выпускаемой продукции, улучшить качество и обеспечить дополнительную эффективность бизнеса»,
— уверена гендиректор Росптицесоюза Галина Бобылева. Более того, подчеркивает эксперт, для производителя важно выходить на внешние рынки, и гораздо выгоднее это делать не с сырьем, а с продуктами с высокой добавленной стоимостью.
Строительство второго мясоперерабатывающего завода «Кашира-2» в Московской области первоначальной мощностью 60 т в сутки и вложениями в 6 млрд руб. анонсировало в прошлом году «Черкизово». Возведение предприятия «в зависимости от ситуации на рынке и договоренностей с правительством региона начнется в ближайшее время». 4,9 млрд руб. в линию по переработке 1,8 тыс. т сырья и производству готовых кулинарных блюд в Брянской области инвестирует и «Мираторг».
Привлекают инвесторов и совершенно новые сегменты переработки. Одним из последних объявленных проектов минувшего года стал анонс строительства завода по производству биоэтанола (экологичного топлива из растительного сырья) столичной компанией «Микро динамические технологии» (МДТ).
В Краснодарском крае инвестор уже реализует пилотный проект в сфере альтернативной энергетики, основанный на переработке рисовой шелухи, а в Курске в 2021-м рассчитывает начать строительство завода по переработке пшеницы в крахмал и выпуску биоэтанола.
Аналогичное предприятие в перспективе планируется возвести и в Воронежской области. Строительство курского завода начнется в 2021 году, а его запуск запланирован к 2022-му, рассказал гендиректор МДТ Тамаш Пушкаш. По его словам, мощность предприятия может составить 250 тыс. т переработки в год. Стоимость оценивается в 150 млн евро (11,4 млрд руб. по курсу ЦБ на 10 декабря).
Интерес к проектам производства биоэтанола в качестве альтернативы традиционному топливу возрождается всякий раз, когда дорожает нефть, и каждый раз, когда она дешевеет, этот интерес сокращается, комментирует эксперт-аналитик «Финама» Алексей Калачев.
«Только при высокой стоимости нефтяного сырья себестоимость производства этанола становится сопоставимой, а то и более низкой, чем у бензина»,
— констатирует он.
В последнее время из-за низкой цены отсечения нефти по бюджетному правилу и из-за санкций курс рубля отвязался от нефтяных котировок, и себестоимость производства бензина резко выросла. В таких условиях неудивительно возрождение интереса к проектам по производству биотоплива, поясняет он.
Тем не менее проект МДТ нуждается в более серьезной проработке, считает Калачев. Цены на нефть снова снижаются, что может снова уменьшить себестоимость производства бензина. Кроме того, главным препятствием для продвижения этанола на внутреннем рынке являются высокие ставки акцизов.
«Акцизы на этанол на российском рынке и вовсе находятся на уровне, заградительном для использования этанола в качестве моторного топлива. Добиться исключения биоэтанола из одной группы с этиловым спиртом будет сложно. Остается продавать произведенный продукт на экспорт в Европу, где российский биоэтанол может оказаться более конкурентоспособным»,
— добавляет эксперт.
