Российские инвесторы переориентировались на Казахстан и Узбекистан :: Экономика :: Газета РБК

Российские инвесторы переориентировались на Казахстан и Узбекистан :: Экономика :: Газета РБК Вклады Возрождение

2021: резкий рост рабочих мест благодаря пии

В 2021 году в России второй год подряд было инициировано 128 проектов, финансируемых за счет ПИИ (данные Ernst &

В 2021 году Россия заняла второе место в Европе по количеству новых рабочих мест, появившихся благодаря привлечению ПИИ, по сравнению с шестым в 2021 году. На ее долю пришлось 8% от общего количества рабочих мест, созданных в Европе.

Результаты исследования говорят о том, что иностранные инвесторы, уже ведущие деятельность в России, по-прежнему уверены в ее экономических перспективах, а 68% из них намерены наращивать присутствие на российском рынке.

При этом, по мнению 70% участников исследования Ernst & Young, главным фактором инвестиционной привлекательности России является ее крупный внутренний рынок.

Александр Ивлев, управляющий партнер «Эрнст энд Янг» по России, отметил:

Наибольший объем ПИИ поступает в России в промышленное производство – на него приходится наибольшее количество инвестиционных проектов (60) и новых рабочих мест (98% от общего числа созданных рабочих мест).

Кроме того, растет, хотя и остается пока небольшим, количество проектов с привлечением ПИИ в развитие стратегических и других функций. На уровне отдельных отраслей больше всего инвестиционных проектов было запущено в автомобилестроении (27 в 2021 году по сравнению с 18 в 2021 году).

На автомобильную отрасль приходится также наибольшая доля в общем количестве созданных за счет ПИИ рабочих мест. Инвестиционная привлекательность сектора профессиональных услуг также возросла − в 2021 году он оказался вторым по количеству проектов (17).

Северная Америка и Европа по-прежнему имеют наибольший удельный вес в структуре ПИИ в России. В частности, крупнейшими инвесторами в российскую экономику в 2021 году стали компании из США, Германии и Франции.

Количество проектов, финансируемых за счет ПИИ из Германии, выросло более чем вдвое, что прежде всего обусловлено повышением инвестиционной активности в России немецких предприятий автомобильной отрасли.

При этом, хотя основное количество проектов с привлечением ПИИ приходится на Москву и Санкт-Петербург, Калужская и Нижегородская области постепенно становятся важнейшими направлениями для инвестиций.

Инвесторы из развивающихся стран по-прежнему демонстрируют низкую активность в России. За период с 2007 года по 2021 год бразильскими, индийскими и китайскими компаниями здесь было инициировано лишь 30 инвестиционных проектов.

Вместе с тем, как отмечается в отчете, Россия работает над созданием условий для взаимовыгодного сотрудничества с другими странами БРИКС. В этих целях осуществляются совместные инициативы по стимулированию инвестиций.

Динамика иностранных инвестиций в россии

В 2020г. в экономику России поступило 114,7 млрд.долларов иностранных инвестиций, что на 40,1% больше, чем в 2009 году, что свидетельствует о восстановлении доверия иностранных инвесторов к экономике России посткризисного периода.

Пройдя критическую точку мирового финансового кризиса, целесообразно рассмотреть предшествующий стабильный период развития с 2000 по 2008 годы и попробовать выявить определённые закономерности. Рассматривая динамику иностранных инвестиций в России XXI века, необходимо подчеркнуть их интенсивную положительную динамику. С 2000 года приток иностранных инвестиций увеличился почти в десять раз и составил в 2008 году 103,8 млрд, долларов. За соответствующий период их отток также возрос с 15.1 млрд. долл, до 114,3 млрд. долл. За последние годы впервые в 2008 году отток инвестиций из России превысил приток на 10,5 млрд. долл. (Таблица 10).

ТаблицаЮ. Динамика иностранных инвестиций в России в 2000-2008г.

ПОКАЗАТЕЛИ

2000г.

2005г.

2006г.

2007г.

2008г.

ПРИТОК

млрд. долл.

11.0

53.7

55.1

81.1

103,8

в % к ВВП

4.2

7.0

5.6

6.8

в % к 2000 г.

100.0

488.2

500.9

737.3

943.6

ОТТОК

млрд. долл.

15.1

31.1

51.9

74.6

114,3

в % к ВВП

5.8

4.1

5.3

5.8

в % к 2000 г

100.0

206.0

343.7

494.0

757.0

Нетто:приток( ) отток(-)

-4.2

22.5

3.2

6.5

-10.5

Источник: по данным Центробанка России и Федеральной Службы Государственной Статистики

Таблица П.Структура иностранных инвестиций в России в 2000- _ 2008 годах ( в %)___

Иностранные инвестиции в России

2000г.

2005г.

2006г.

2007г.

2008г.

Прямые

40.4

24.4

24.8

23.0

26,0

Портфельные

2.3

0.8

5.8

3.5

1,4

Прочие

58.3

74.8

69.4

73.5

72,6

Прямые (в % к ВВП)

1.7

1.7

1.4

1.4

1.6

Источник: по данным Центробанка России и Федеральной Службы Государственной Статистики

В общей структуре иностранных инвестиций России ПИИ , к сожалению, и в стабильный период системно уменьшались, составив в 2000 году 40,4% и сократившись в 2008 году до 26%. (Таблица 11).

До мирового финансового кризиса в России динамика притока и оттока инвестиций опережала динамику экспорта и импорта товаров и услуг, что вполне соответствует основным мировым тенденциям. Влияние притока иностранного капитала на экономику страны определяется не только его объемами, но и структурой привлеченных средств, их местом в отечественном воспроизводственном процессе. Пока же ПИИ составляют в общем притоке лишь небольшую долю при росте портфельных (спекулятивных) инвестиций и господстве «прочих» инвестиций. Так называемые прочие инвестиции в основном состоят из торговых кредитов и имеют лишь косвенное отношение к накоплению капитала, и потому в их случае правильнее говорить о кредитовании, а не об инвестировании в экономику. Привлекая к себе иностранные инвестиции, правительства и деловые круги обычно рассчитывают на пополнение национального фонда накопления, импортзамещение, привнесение в страну передовых технологий и управленческого опыта. Такое привлечение в большинстве стран является составной частью и продолжением их экономической политики со льготами для приоритетных отраслей и ограничениями для проблемных и стратегических секторов национальной экономики.

Мировой финансовый кризис резко изменил глобальную ситуацию в инвестиционной сфере. Картина прямых иностранных инвестиций в сектор небанковских корпораций России в 2007-20Юг.г. представлена в Таблице 12. Вцелом объём прямых инвестиций в кризисный 2008 год (64926 млн. долл.) по инерции даже немного превысил уровень 2007 года (47853 млн.долл.). Однако, в 2009 году кризис и его последствия сказались в полной мере. Инвестиции сократились более чем в два раза, составив 303 Юмлн.долл. Несмотря на все усилия предпринимаемые в формате СНГ, инвестиции из этих стран ничтожно малы по сравнению со странами дальнего зарубежья. В 2009 году они составили соответственно 282млн.долл. и 30028млн.долл., или 0,94%. Традиционно крупнейшими инвесторами остаются: Германия, Соединенное Королевство, Соединенные Штаты Америки и Нидерланды.

Таблица №12

Наименование страны

2007 год

2008 год

2009 год

2020 год

Всего

Всего

I кв.

II кв.

III кв.

IV кв.

Всего

I кв.

II кв.

III кв.

IV кв.

Всего

I кв.

II кв.

Всего по странам

47 853

64 926

19 814

19 908

14 726

10 478

30310

7 466

8 091

10 422

4 330

17 433

6 888

10 545

Страны СНГ

162

52

13

-53

37

56

282

36

76

53

116

-2

3

в том числе:

АЗЕРБАЙДЖАН

112

24

12

10

1

49

1

1

46

3

1

2

АРМЕНИЯ

-5

2

1

1

47

5

8

33

4

3

БЕЛАРУСЬ

2

50

4

3

3

40

63

5

16

8

34

-1

-5

4

КАЗАХСТАН

87

14

9

-16

10

11

114

25

49

8

32

-7

4

-11

КИРГИЗИЯ

4

2

1

2

1

1

1

МОЛДОВА, РЕСПУБЛИКА

-1

2

1

2

1

-1

2

ТАДЖИКИСТАН

1

ТУРКМЕНИСТАН

-38

-41

-53

9

3

4

1

1

2

-3

3

УЗБЕКИСТАН

УКРАИНА

2

-1

-1

1

1

Страны дальнего зарубежья

47 690

64 875

19 801

19 961

14 689

10 423

30 028

7 430

8 016

10 369

4 214

17 433

6 890

10 542

в том числе:

ГЕРМАНИЯ

7 626

3 330

760

1 010

622

939

2916

906

881

685

444

1 049

694

355

ГОНКОНГ

8

55

16

17

18

5

23

1

19

2

1

12

3

9

ИНДИЯ

3

19

17

-1

2

10

3

2

2

3

-1

-1

ИРЛАНДИЯ

-200

52

1

33

18

564

21

471

-46

118

2 302

25

2 277

ИСПАНИЯ

366

315

10

21

13

271

336

5

61

80

190

24

20

4

ИТАЛИЯ

432

153

17

31

83

21

249

17

51

85

95

64

35

29

КАНАДА

19

19

7

-4

1

15

-13

-2

1

-3

-10

57

40

17

КИТАЙ

112

-49

75

-162

69

-31

231

79

26

37

88

73

58

15

НИДЕРЛАНДЫ

10 035

10 304

5 761

1 123

3 098

322

-3 533

1 120

-3 331

525

-1 848

-357

-684

328

ПОЛЬША

29

185

49

58

9

70

85

31

11

5

37

20

4

15

Читайте также:  Инвестиции (задачи, Вариант 2, АлтГТУ)

Прямые инвестиции в сектор небанковских корпораций России в 2007-2009 годах, 1 полугодии 2020 года (участие в капитале, реинвестирование доходов, прочий капитал прямых инвестиций)* (по дан- _ным платежного баланса Российской Федерации – сальдо операций) (млн, долл. США)_

СОЕДИНЕННОЕ

КОРОЛЕВСТВО

656

963

560

-438

623

218

699

252

430

-130

146

-516

152

-668

СОЕДИНЕННЫЕ ШТАТЫ

1 535

1 787

60

1 448

500

-221

2 077

191

647

933

307

554

451

103

ТУРЦИЯ

124

179

12

62

36

69

146

-6

39

57

57

51

35

16

ФИНЛЯНДИЯ

677

1 414

273

416

585

139

518

239

55

142

82

317

97

221

ФРАНЦИЯ

414

603

176

87

188

151

696

218

270

72

136

88

68

19

ШВЕЙЦАРИЯ

254

824

129

672

-173

196

1 926

338

666

65

856

31

68

-37

ШВЕЦИЯ

529

1 584

403

97

339

745

1 853

398

364

277

813

271

402

-131

ЯПОНИЯ

80

195

20

91

83

272

68

23

35

146

294

235

59

Примечания: Использованы знаки международной инвестиционной позиции (” ” – рост, -снижение).

Данные представлены в соответствии с принципом активов/пассивов.

Источник: Центральный Банк Российской Федерации

Таблица 13

Прямые инвестиции за границу сектора небанковских корпораций России за 2007-2009 годы и I-I1 квартал 2020 года (по данным платежного баланса Российской Федерации – сальдо операций)

_(млн, долл. США)_

Наименование страны

2007 год

2008 год

I кв.

II кв.

III кв.

IV кв.

2009 год

I кв.

II кв.

2020

год

Всего но странам

45 211

53 704

13 040

10 929

9 685

9 651

43 305

10 056

12 493

22 548

Страны СНГ

3 244

2 413

1 833

317

382

628

3 160

1 092

343

1 435

в том числе:

АЗЕРБАЙДЖАН

3

104

9

-3

-4

3

5

4

-1

3

АРМЕНИЯ

269

266

91

-4

-49

141

179

10

10

БЕЛАРУСЬ

765

619

822

-30

66

24

881

859

24

882

ГРУЗИЯ

71

63

4

1

-3

2

КАЗАХСТАН

103

326

602

96

164

167

1 029

53

136

188

КИРГИЗИЯ

-14

1

-1

-1

-1

3

2

МОЛДОВА, РЕСПУБЛИКА

41

15

13

6

38

53

ПО

1

10

11

ТАДЖИКИСТАН

44

23

1

15

-2

14

-4

-8

-11

ТУРКМЕНИЯ

7

25

11

9

16

20

55

20

21

41

УЗБЕКИСТАН

354

414

56

53

53

54

217

30

43

73

УКРАИНА

1 601

558

225

189

87

168

669

130

106

235

Страны дальнего зарубежья

41 966

51 292

11 207

10 613

9 302

9 023

40 144

8 964

12 150

21 114

в том числе:

АВСТРИЯ

230

253

52

67

295

44

458

54

6

59

БАГАМЫ

-285

-89

102

79

89

63

333

98

113

210

БЕРМУДЫ

2 689

1 305

146

122

137

321

726

363

380

743

ВИРГИНСКИЕ ОСТРОВА, БРИТАНСКИЕ

1 425

3 790

199

468

1 620

19

2 308

1 221

500

1 721

ГЕРМАНИЯ

674

1 860

414

260

374

441

1 488

250

584

835

ИРЛАНДИЯ

227

294

74

130

-527

44

-279

-12

434

422

ИСПАНИЯ

259

458

78

83

89

124

375

97

125

222

ИТАЛИЯ

87

295

23

52

39

44

158

145

64

209

КАНАДА

181

6 723

5

5

8

3

20

9

10

19

КИПР

14 630

8 879

4 908

2 585

3 027

4 903

15 423

3 360

4 490

7 850

КИТАЙ

54

25

5

3

4

4

16

5

5

10

ЛЮКСЕМБУРГ

497

2 722

348

359

356

150

1 213

842

1 759

2 601

НИДЕРЛАНДЫ

12 502

4 685

1 090

1 286

1 154

-153

3 377

240

1 908

2 147

НОРВЕГИЯ

-10

2

22

22

1

1

СОЕДИНЕННОЕ КОРОЛЕВСТВО

2 454

3 886

104

1 386

220

305

2 016

391

202

593

СОЕДИНЕННЫЕ ШТАТЫ

974

7 265

727

339

52

517

1 634

454

242

695

ТУРЦИЯ

183

272

16

14

37

39

106

37

2

39

ФИНЛЯНДИЯ

ПО

154

20

17

17

131

185

18

-104

-86

ФРАНЦИЯ

257

217

63

43

127

152

386

64

54

118

ШВЕЙЦАРИЯ

1 404

2 426

326

266

648

566

1 806

53

23

76

ШВЕЦИЯ

-55

177

47

37

16

157

257

18

48

66

ЯПОНИЯ

19

5

-1

-1

-2

Прочие страны

55

290

17

11

31

167

227

36

22

57

Не распределено по странам

25

179

54

266

736

411

1 467

635

709

1 344

  • 1. Включены участие в капитале, реинвестирование доходов, прочий капитал Примечания: прямых инвестиций.
  • 2. Использованы знаки международной инвестиционной позиции (” ” – рост,
  • -снижение). Такое применение знака отличается от его использования в платежном балансе.

Источник: Центральный Банк Российской Федерации

Прямые инвестиции за границу сектора небанковских корпораций России за 2007-2020 годы представлен в Таблице 13. Общая временная направленность инвестиционного процесса за границу совпадает с притоком. Сумма инвестиций составила в 2009 году 43305 млн. долл., что меньше чем в два предыдущие года. В страны дальнего зарубежья направлены 40144млн.долл., в то время как вложения в страны СНГ незначительны и составляют 3160млн.долл.(7.9%). Тем не менее, это почти в 8 раз больше, чем поступает из стран Содружества.

Картина Международной инвестиционной позиции Российской Федерации в 2001-2020 гг. и иностранных активов и обязательств, по версии Центрального Банка России представлена в Таблице 14.

Таблица 14

Международная инвестиционная позиция Российской Федерации в 2001-2020 гг.: иностранные активы и обязательства на на- _чало года (млн, долл. США)_

о

о

(N

О

О

01.01.2002

еоопото

о

о

(N

О

О

01.01.2005

9002’10’10

1.01.2007

80′ 1 ОТ 0

601010

о

о

о

248

259

288

336

406

516

731

Активы

752

498

480

825

635

412

590

1 092 563

1 011 377

1 109 166

Прямые инвестиции за

20

44

62

90

107

146

216

границу

141

219

350

873

291

679

488

370 161

205 631

318 681

Участие в капитале и

реинвестированные

18

42

58

86

100

139

213

доходы

470

167

358

532

402

046

549

355 745

189 463

288 740

1

2

3

4

6

7

2

Прочий капитал

671

053

992

341

888

633

939

14416

16 168

29 942

Портфельные инвести-

1

1

2

4

7

17

12

ции

268

315

507

383

922

772

268

19 893

24 182

38 116

Участие в капитале,

кроме паев инвести-

ционных фондов

46

105

53

98

129

334

509

4 082

2 698

2 333

Органы денежно-

кредитного регу-

лирования

10

11

12

12

Банки

15

1

5

24

33

272

271

2 053

1 512

1 561

Источник: Центральный Банк Российской Федерации

Развивающиеся страны в мировых накопленных пии: 2000 – 2021 гг

Кандалинцев В.Г. *

Развивающиеся страны в мировых накопленных ПИИ: 2000 – 2021 гг.

Аннотация: С начала третьего тысячелетия в географической структуре мировых накопленных ПИИ произошли существенные изменения. В статье рассматривается распределение центров притяжения ПИИ, включая новых, сформировавшихся в развивающихся странах. Анализируются факторы появления таких центров, а также специфика ПИИ в Африке. Дополнительно анализируется значение сложившихся трендов для России.

Ключевые слова: накопленные входящие прямые иностранные инвестиции, структурные сдвиги, конкурентные преимущества в привлечении иностранных инвестиций, факторы инвестиционного климата.

В период с 2000 г. по 2021 г. объем накопленных входящих ПИИ (НВПИИ) в мире вырос с 7,5 трлн долл. до 26,7 трлн долл. Важнейший структурный сдвиг заключается в заметном падении доли развитых стран в этом объеме – с 77% до 63%, и росте доли развивающихся стран – с 22% до 34%. В региональном разрезе наиболее радикально сократилась доля Северной Америки (с 41% до 27%), при этом доля Европы осталась почти неизменной на уровне 32%. В развивающихся регионах можно отметить рост доли Азии с 14% до 23% и рост доли Африки с 2% до 3%1.

Бессменные лидеры

Стабильно лидирующее положение в сфере НВПИИ занимают Китай, Гонконг (Китай) и Сингапур. Однако динамика их доли в мировом объеме НВПИИ существенно различна. Доля Гонконга остается рекордно высокой, но она лишь незначительно повысилась за 16 лет с 5,81% до 5,95%. За тот же период времени Китай почти удвоил свою долю с 2,58% до 5,07%. Самым же динамичным в этой группе стран стал Сингапур с ростом его доли с 1,48% до 4,1%, т.е. в 2,8 раза.

Читайте также:  Статья 843 ГК РФ. Сберегательная книжка. Актуально в 2020 и 2021. Последняя редакция

Специфика Гонконга – его роль крупнейшего офшорного центра, осуществляющего транзит и распределение потоков ПИИ. Причем объем межофшорных операций в Гонконге велик как для входящих, так и для исходящих ПИИ. В 2021 г. на офшоры приходилось более половины входящих ПИИ Гонконга, в т.ч. на Британские Виргинские острова – 40%, Каймановы острова – 6%, Бермуды – 5%. Аналогична ситуация и в сфере исходящих

* Кандалинцев Виталий Геннадьевич – к.э.н., с.н.с. Отдела экономических исследований Института востоковедения РАН

1 Подсчитано автором по: World Investment Report 2021. Investment and the Digital Economy. UNCTAD, Geneva, 2021.

ПИИ. Здесь на офшоры приходится 45%, в том числе на Британские Виргинские острова – 38%, Каймановы острова – 4%, Бермуды – 3%.

Столь сильное влияние межофшорных потоков на общий объем ПИИ дает простое, хотя и частичное, объяснение почти неизменной доле Гонконга в мировых НВПИИ. Оно заключается в том, что через Гонконг проходят большие объемы ПИИ, не связанные с собственно экономикой Гонконга и зависящие от общемирового объема ПИИ. Вторым по значению направлением потоков ПИИ Гонконга является материковый Китай. На входящие из Китая потоки ПИИ в 2021 г. приходилось 25%, на исходящие в Китай – 44%2.

Китай занимает второе место в мире (после Гонконга) по НВПИИ с объемом в 1,35 трлн долл. Наиболее существенными факторами, обусловившие успех Китая в привлечении ПИИ, выступили величина рынка и умеренные (хотя и растущие) расходы на оплату труда. Меньшее, но все же заметное положительное влияние оказали развитие инфраструктуры, рост качества трудовых ресурсов и улучшение регуляторной среды. Эти пять факторов являются основой инвестиционной привлекательности Китая и в обозримом будущем сохранят свою ведущую роль.

Тем не менее, в других значимых факторах Поднебесная не обладает преимуществами, а иногда и заметно уступает другим странам Азии, успешно привлекающим ПИИ. Таковы защита инвестиций во всех аспектах этого вопроса, риски, развитость финансовых рынков, открытость экономики и налоговая нагрузка. Это означает, что перераспределение географических направлений входящих потоков ПИИ в Азии вполне возможно, что повлечет обострение конкурентной борьбы в сфере привлечения иностранных инвестиций.

Особое место в тройке лидеров принадлежит Сингапуру. Это уникальное государство, сумевшее сформировать «чемпионский» инвестиционный климат, в котором Сингапуру принадлежит лидерство в большинстве его компонентов. В таких компонентах, как открытость экономики, инфраструктура, риски, регуляторная среда, защита инвестиций и развитость финансовых рынков островное государство безоговорочно превосходит все страны Азии. «На равных» с другими азиатскими крупными получателями ПИИ Сингапур держится в таком важном компоненте, как качество трудовых ресурсов.

Оборотной стороной успехов страны в росте инвестиционной привлекательности и экономики в целом является высокий уровень расходов на оплату труда. Он второй (после Южной Кореи) в Азии, что, впрочем, лишь незначительно снижает инвестиционную привлекательность Сингапура. Уникальный инвестиционный климат Сингапура дает ему столь значительные конкурентные преимущества, что в ближайшем будущем эта страна, вероятно, сумеет обеспечить дальнейших рост своей доли в мировых НВПИИ.

2 Сайт госдепа США: https://www.state.gov. Дата обращения – 24 декабря 2021 г.

Несколько отстали от «большой тройки» Бразилия, Мексика и два офшора – Британские Виргинские острова и Каймановы острова. Бразилия продемонстрировала ощутимый рост доли с 1,63% до 2,34%. Это государство отличается высокой открытостью экономики, низкими рисками и хорошим соотношением качества трудовых ресурсов и расходов на оплату труда. Высокая открытость экономики позволяет иностранному капиталу оперировать в широком спектре отраслей, а низкие риски расширяют круг иностранных инвесторов, готовых реализовать те или иные проекты. Хорошее соотношение качества трудовых ресурсов и расходов на оплату труда позволяет поддерживать эффективность проектов с ПИИ как в трудоемких отраслях, где требуются ограничения на рост зарплаты, так и в технологически сложных секторах, где нужна достаточно высокая квалификация персонала. Вместе с тем, приток ПИИ в страну сдерживают довольно высокий уровень налогообложения компаний, а также менее сильные позиции в таких компонентах, как величина рынка, инфраструктура, развитость финансового рынка и регуляторная среда.

Доля Мексики в мировых ВНПИИ за 2000-2021 гг. несколько выросла с 1,62% до 1,77%, что в абсолютных цифрах соответствует росту с 121,7 млрд долл. до 473,5 млрд долл. В основном, инвестиции поступили из США (50%) и Испании (15%)3. Что касается офшоров, то в их потоках ПИИ значительную роль играют межофшорные миграции капитала. Так, доля Британских Виргинских остров в мировых НВПИИ резко выросла с 0,4 до 2,37% (почти в 6 раз!), при этом доля Гонконга преобладает как во входящих, так и исходящих потоках ПИИ данного офшора. Во многом аналогична ситуация и в другом карибском офшоре, Каймановых островах, чья доля в мировых НВПИИ также выросла весьма существенно – с 0,34% до 1,32% (т.е. в 3,9 раз).

Новые центры притяжения инвестиций

В мире всего два десятка стран, чья доля в мировых накопленных инвестициях превышает 1%. За рассматриваемый период в этот список стремительно вошла Индия, повысив свою долю с 0,22% до 1,19%. Немаловажную роль в этом успехе сыграла политика страны по привлечению ПИИ и ее некоторые конкурентные преимущества.

В политике по привлечению ПИИ основополагающую роль сыграли следующие меры либерализации:

• Введение двойного, заявительного и разрешительного, порядка допуска ПИИ в страну. В секторах, подпадающих под действие заявительного порядка, для ПИИ не требуется никакого предварительного одобрения со стороны правительства или Резервного банка Индии. В других секторах такое предварительное одобрение требу-ется.Оно входит в компетенцию Совета по содействию иностранным инвестициям, министерства экономики и министерства финансов.

3 Интернет источник: http://www.siavi.economia.gob.mx. Дата обращения – 24 декабря 2021 г.

• Автоматическое разрешение технологических соглашений в отраслях высокой приоритетности и устранение ограничений на ПИИ в низкотехнологичных отраслях, либерализация импорта технологий.

• Разрешение индийцам-нерезидентам и зарубежным корпоративным органам инвестировать до 100% в высокоприоритетных отраслях.

• Допущение потолка иностранного участия в существующих компаниях до 51%, и либерализация использования иностранных фирменных наименований.

• Подписание «Конвенции о защите иностранных инвестиций» Многостороннего агентства по гарантиям инвестиций.

Однако мер одной только политики было бы недостаточно для существенного роста притока ПИИ в Индию. Ведь есть и заметные препятствия на пути иностранных инвестиций в страну. Это, прежде всего, нехватка адекватной инфраструктуры, строгое трудовое законодательство, коррупция, недостаточность полномочий по принятию решений на уровне правительств штатов, ограниченный масштаб производственных экспортных зон, высокая ставка корпоративного налога и др4.

Индия располагает определенными конкурентными преимуществами, которые во многих случаях перевешивают препятствия. Таковы крупный внутренний рынок, дешевые трудовые ресурсы, неплохая защита иностранных инвестиций и относительно низкие риски. Такое сочетание конкурентных преимуществ способствует привлечению ПИИ в трудоемкие отрасли и бизнесы, ориентированные на внутренний спрос. Также привлекательна Индия для инвесторов, ориентированных на долгосрочные проекты и умеренные риски.

Еще несколько развивающихся стран уверенно приближаются к знаковому уровню 1% мировых НВПИИ. В Азии это Индонезия и Саудовская Аравия, имеющие практически одинаковую долю в мировых НВПИИ.

Индонезия повысила свою долю с 0,33% до 0,88%. Привлекательность этой страны для иностранного капитала прежде всего обусловлена емким внутренним рынком и низкими расходами на оплату труда, но не только. Индонезия обладает довольно сбалансированным набором факторов инвестиционного климата. Такие факторы как открытость экономики, инфраструктура, качество трудовых ресурсов, защита инвестиций, риски, развитость финансового рынка и налоговая нагрузка могут быть оценены по 10-балльной шкале в относительно узком диапазоне 6-7 баллов. Отсутствие резких перепадов в оценке факторов инвестклимата при довольно неплохом его общем уровне (около 7 баллов за счет высокой оценки емкости внутреннего рынка и расходов на оплату труда) делает Индонезию стабильно привлекательной для широкого круга иностранных инвесторов.

Еще более высокий темп наращивания доли в мировых НВПИИ продемонстрировала Саудовская Аравия, доля которой выросла с 0,23% до 0,87%.

4 International Journal of Scientific and Research Publications, Volume 5, Issue 10, October 2021.

Согласно данным SWOT-анализа департамента экономических исследований A&T Bank, сильными сторонами страны являются крупнейшие в мире запасы нефти, развитая нефтегазовая инфраструктура, стабильные операционные условия, исторически сложившееся наличие большого количества дешевой иностранной рабочей силы, низкий уровень преступности, широкий доступ к традиционным финансовым продуктам и услугам, рост внутреннего спроса на товары и услуги как следствие роста населения.

Читайте также:  Амортизационная политика предприятия

Для импорта ПИИ также благоприятны такие факторы, как амбициозная политика правительства по созданию новых рабочих мест и диверсификации экономики, строительство многочисленных железных дорог, диверсифицирующих возможности транспортировки внутри страны, либерализация цен на энергоносители и продолжающееся наращивание мощностей нефтепереработки5. В целом потенциал привлечения ПИИ в Саудовской Аравии высок, и можно прогнозировать дальнейший рост доли страны в мировых НВПИИ.

Также сумели добиться значительного укрепления своих позиций в сфере накопления ПИИ Южная Корея, Турция, Вьетнам и, особенно, Объединенные Арабские Эмираты. Доля ОАЭ в мировых НВПИИ подскочила с малозаметных 0,01% до внушительных 0,44% (см. Таблицу 2).

Африка: неровный рост

Доля Африки в мировых НВПИИ увеличилась за 2001-2021 гг. в полтора раза и достигла 3,13%. Круг основных получателей ПИИ не изменился, это по-прежнему ЮАР, Египет, Нигерия, Марокко. Но динамика накопления ПИИ в этих странах существенно разнится.

В Африке ЮАР в абсолютных цифрах по-прежнему лидирует, но ее доля в мировых НВПИИ снизилась с 0,58% до 0,51%. На второе месте вышел Египет, заметно сокративший отставание от лидера и продемонстрировавший рост своей доли с 0,27% до 0,35%. На третьем месте находится Нигерия с довольно скромным приращением доли с 0,32% до 0,35%. На четвертом месте Марокко, это государство увеличивала свою долю в мировых НВПИИ темпом выше среднеафриканских, с 0,12% до 0,20%.

Таблица 1

Проекты ПИИ в Африке

Годы Количество проектов ПИИ Объем ПИИ, млрд долл. Средний объем ПИИ на один проект, млн долл.

2007 405 55,2 136,3

2008 874 140,0 160,2

2009 754 83,6 110,9

2021 694 70,4 101,4

2021 923 67,6 73,2

в Интернет-источник: https://www.atbank.com. Дата обращения – 24 декабря 2021 г.

Годы Количество проектов ПИИ Объем ПИИ, млрд долл. Средний объем ПИИ на один проект, млн долл.

2021 826 47,2 57,1

2021 882 66,3 75,2

2021 722 88,5 122,6

2021 771 71,3 92,5

2021 676 94,1 139,2

Источник: EY’s Attractiveness Program: Africa. May 2021.

Из данных таблицы 1 видно, что параметры притока ПИИ в Африку сильно зависят от глобальных циклических факторов. После рекордного 2008 г., когда был достигнут максимум как по объему ПИИ, так и по среднему объему инвестиций на один проект, последовал четырехлетний период падения. Этот период закончился минимальными значениями притока ПИИ в 2021 г., после чего последовал четырехлетний период восстановления. При этом результат 2021 г. практически совпал с результатом 2007 г.

Отчетливой современной тенденцией стало быстрое наращивание ПИИ в Африку, исходящих из Китая. По числу проектов ПИИ в 2021 г. Китай вышел на третье место (после США и Франции), удвоив всего лишь за год их количество до 66. А по стоимостному объему ПИИ Поднебесная вообще вне конкуренции. В 2021 г. данный объем составил 36,1 млрд долл. против 11,0 млрд долл. у находящихся на втором месте ОАЭ, и 4,8 млрд долл. у замкнувшего тройку лидеров Марокко. ПИИ Китая в Африку носят хорошо диверсифицированный характер и охватывают горнодобывающую промышленность, металлургию, обрабатывающую промышленность и услуги.

В 2021 г. по числу инвестиционных проектов иностранного капитала в Африке лидировали секторы «Технологии, СМИ и телекоммуникации» (19,5%), «потребительские продукты и розничная торговля» (15,2%) и «Деловые услуги» (11,8%). Т.е. суммарно на эти три сектора пришлось 46,5% всех проектов ПИИ. Но объем ПИИ в них при этом составил только 8,5%. Лидером по стоимостному объему ПИИ остается, несмотря на некоторое сокращение, сектор «Недвижимость, индустрия услуг и строительство». На него пришлось 40,6% всего объема ПИИ в Африку6.

Значение тенденций для России

В целом, Россию вполне можно отнести к странам, укрепляющим свои позиции в мировых НВПИИ. Как и Индия, наша страна за период 2000-2021 гг. вошла в двадцатку стран, чья доля превышает 1%. Конкретно доля России увеличилась с 0,40 до 1,42%, или в абсолютных цифрах объем НВПИИ в нашей стране вырос с 29,7 млрд долл. до 379 млрд долл., или в 3,57 раза.

6 EY’s Attractiveness Program: Africa. May 2021

Проблема, однако в том, что темп данного роста отстает от среднего по СНГ, так как доля СНГ выросла в 3,72 раза. Только четыре страны Содружества имеют более низкий, чем в России, темп роста национальной доли в мировых НВПИИ – Армения, Кыргызстан, Молдова и Украина. Четыре других страны СНГ увеличили свою долю в 4-5 раз. Это Грузия (5,19 раз), Таджикистан (4,94 раза), Азербайджан (4,17 раза), Беларусь (4,07 раз).

Поэтому рост доли России нельзя назвать особо впечатляющим. Значительная часть этого роста объясняется эффектом невысокой базы 2000 г., когда завершились «трудные» 90-е годы прошлого столетия. Между тем, быстрый и длительный рост доли той или иной страны в мировых НВПИИ говорит о том, что иностранный капитал обнаружил в этой стране значительные перспективы для своей деятельности и может выполнить роль катализатора структурной перестройки экономики. Пример ОАЭ в этом отношении довольно нагляден.

В долгосрочном плане такая крупная страна как Россия должна добиваться места среди главных лидеров в сфере привлечения ПИИ. С некоторой долей условности к «главным лидерам» можно отнести экономики с долей в мировых НВПИИ более 3%. На сегодняшний день таких экономик (без офшоров) всего шесть: США, Канада, Великобритания, Ирландия, Китай, Сингапур. Почти вошла в «клуб избранных» Швейцария (доля 2,97%), на грани выхода из него Нидерланды (доля упала с 3,25% до 3,0%).

А вот кандидатов на вход в более отдаленной перспективе несколько: Франция (доля 2,61%), Бразилия (доля 2,34%), Австралия (доля 2,16%) Мексика (доля 1,77%), Россия (доля 1,42%) и Индия (доля 1,19%)7. Кто же более всех преуспеет? Однозначного ответа на этот вопрос нет, но все же можно назвать некоторые значимые условия, которые позволяют лидерам становиться лидерами:

1. Наличие национальной стратегии развития инвестиционного климата и эшелонированного механизма ее реализации на макро-и микроуровне.

2. Умение поддерживать и развивать конкурентные преимущества страны, привлекательные для иностранного капитала.

3. Способность укреплять «антишоковый» потенциал экономики, т.е. ее способность быстро адаптироваться к резким колебаниям мировой конъюнктуры.

Россия может выйти на более высокое место, если к углеводородным мега проектам добавит значительный прогресс еще на двух направлениях. Это инновационные и высокотехнологические проекты, и рост диверсификации ПИИ. Возможность входить в прибыльные инновационные и высокотехнологические проекты высоко ценится международными инвесторами и меняет в лучшую сторону имидж страны-получателя ПИИ.

7 Подсчитано автором по: World Investment Report 2021. Investment and the Digital Economy. UNCTAD, Geneva, 2021.

Диверсификация по широкому кругу параметров (география иноинве-сторов, сферы инвестиционной активности, дополнительные источники финансирования и т.д.) способна увеличить объем потоков ПИИ в Россию.

Для этого также необходимо добиться прогресса в решении проблем, которые традиционно вызывают недоверие иноинвесторов к нашей стране. В России среди таковых проблем на 1 месте находится инфляция, на 2 месте – ставки налогов, на 3 месте – коррупция, на 4 месте – доступ к финансированию, на 5 месте – налоговое законодательство8.

Приложение

Таблица 2

Накопленные входящие прямые иностранные инвестиции (НВПИИ) развивающихся стран

Регион/страна Объем накопленных входящих ПИИ, млн долл. Доля в мировых накопленных входящих ПИИ,%*

2000 г. 2021 г. 2000 г. 2021 г.

Мир 7489 631 26728 256 100,0 100,0

Африка, в т. ч. 153484 836553 2,05 3,13

Египет 19955 102324 0,27 0,28

Марокко 8842 54784 0,12 0,20

Нигерия 23786 94184 0,32 0,35

Ангола 9977 49545 0,11 0,19

Южная Африка 43451 136837 0,58 0,51

Азия, в т. ч. 1052 674 6255 496 14,06 23,40

Китай 193348 1354 404 2,58 5,07

Гонконг (Китай) 435417 1590 808 5,81 5,95

Южная Корея 43738 184970 0,58 0,69

Индонезия 25060 234961 0,33 0,88

Сингапур 110570 1096 320 1,48 4,10

Таиланд 30944 188651 0,41 0,71

Вьетнам 14730 115391 0,20 0,43

8 Global Competiveness Report 2021-2021. /ed. by Klaus Schwab/. Geneva, World Economic Forum, 2021.

Регион/страна Объем накопленных входящих ПИИ, млн долл. Доля в мировых накопленных входящих ПИИ,%*

2000 г. 2021 г. 2000 г. 2021 г.

Индия 16339 318502 0,22 1,19

Иран 2597 48469 0,03 0,18

Саудовская Аравия 17577 231502 0,23 0,87

Турция 18812 132882 0,25 0,50

ОАЭ 1069 117944 0,01 0,44

Латинская Америка и Карибия, в т. ч. 461082 1960 061 6,16 7,33

Бразилия 122250 625876 1,63 2,34

Чили 45753 238557 0,61 0,89

Колумбия 11157 164249 0,15 0,61

Перу 11062 91480 0,15 0,34

Мексика 121691 473 520 1,62 1,77

Британские Виргинские о-ва 30313 633706 0,40 2,37

Каймановы о-ва 25585 353 568 0,34 1,32

Океания 1833 25543 0,02 0,10

Источник: World Investment Report 2021. Investment and the Digital Economy. UNCTAD, Geneva, 2021.

^Подсчитано автором по данным источника.

Литература:

1. Подсчитано автором по: World Investment Report 2021. Investment and the Digital Economy. UNCTAD, Geneva, 2021.

2. Сайт госдепа США: https://www.state.gov. Дата обращения – 24 декабря 2021 г.

3. Интернет источник: http://www.siavi.economia.gob.mx. Дата обращения -24 декабря 2021 г.

4. International Journal of Scientific and Research Publications, Volume 5, Issue 10, October 2021.

5. Интернет-источник: https://www.atbank.com. Дата обращения – 24 декабря 2021 г.

6. EY’s Attractiveness Program: Africa. May 2021.

7. Global Competiveness Report 2021-2021. /ed. by Klaus Schwab/. Geneva, World Economic Forum, 2021.

Оцените статью
Adblock
detector