ТЕРРИТОРИАЛЬНАЯ И ОТРАСЛЕВАЯ СТРУКТУРА ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В РОССИЮ — Иностранные инвестиции

Перечень основных видов иностранных инвестиций

Систематизация иностранных инвестиций осуществляется по разным критериям, а именно:

  • активам;
  • форме собственности;
  • объекту вложений;
  • срокам извлечения прибыли;
  • характеру использования.
Критерий систематизацииВиды ин. инвестицийКраткая характеристика
Активыреальныевложения в конкретные действующие проекты, например, строительство, здравоохранение (либо покупка реального капитала в разных формах)
нематериальныеприобретение патентов, торговых марок, лицензий и иных НА
финансовыепокупка ценных бумаг, прочих денежных активов
Форма собственностигосударственныеосуществляются за счет госбюджета по решению правительства (гранты, гос. кредиты, др.)
частныесобственные вложения частных инвесторов на территории другой страны
смешанныесочетание государственных и частных вложений
Объект вложенийпрямыепредполагают непосредственное участие инвестора в управлении предприятием на территории другой страны с приобретением капитала больше 10%
портфельныевложения в ценные бумаги без участия инвестора в управлении и с приобретением капитала меньше 10%
прочиесюда причисляют разные кредиты (торговые, правительства другой страны), вклады в банки и т. п. вложения
Планируемый срок, на протяжении которого будет извлекаться прибылькраткосрочныедень – год
среднесрочныеот года до 3 л.
долгосрочныебольше 3 л.
Характер использования ин. инвестицийпредпринимательскиеинвестирование в предпринимательскую деятельность с получением дивидендов
ссудныесредства предоставляются под получение процентов

Наиболее предпочтительными считаются прямые инвестиции. Их выгода очевидна: они не предполагают возврата. При отсутствии прибыли от вложений, инвестор «переключается» на развитие бизнеса. Таким образом прямые инвестиции эффективно стимулируют развитие отдельных отраслей и регионов. 

Портфельные иностранные инвестиции

Портфельные зарубежные инвестиции – это вложения капитала в пакет ценных бумаг или, иными словами, в портфель. Юридические или физические лица приобретают несколько видов таких документов, эмитируемых различными компаниями. Но при этом цель контролировать данные фирмы ими не преследуется. Они просто желают получить прибыль от роста стоимости ценных бумаг и дивидендов.

Необходимо отметить, что новичку в данном сегменте финансового рынка обойтись без брокера будет сложно. Чем тот опытнее, тем прибыли выше. На ряде  бирж брокеры совмещают свою основную деятельность с обязанностями финансового консультанта. И нередко выполняют они эти функции абсолютно бесплатно.

Здесь есть один интересный момент. По действующему законодательству (Федеральный закон от 07.08.2001 N 120-ФЗ) лицо, владеющее 10% и более акций, для решения актуальных проблем АО имеет право на созыв во внеочередном порядке общего собрания акционеров. То есть такой вкладчик может контролировать деятельность предприятия.

Исходя из этого, портфельной иностранной инвестицией в российском законодательстве признается приобретение менее 10% акций компании. В случае превышения данное вложение приобретает статус ПИИ.

Коротко рассмотрим плюсы и минусы портфельного инвестирования. Начнем с преимуществ:

  • ликвидность – акции возможно оперативно превратить в валюту;
  • открытость – мировой и российский рынки ценных бумаг благодаря интернету доступны широким слоям населения;
  • доходность – ценные бумаги могут сразу принести деньги при увеличении их стоимости и в виде дивидендов.

Из недостатков инвестирования данного вида эксперты выделяют:

  • невозможность страхования бумаг – если компания обанкротится, вкладчику выплачивается доля имущества с учетом процентного соотношения приобретенных акций;
  • стоимость акций может варьироваться на протяжении дня, поэтому чтобы сохранить вложенные средства, инвестор должен отслеживать изменения и реализовать эти ценные бумаги в нужный момент.

Назовём компании с самой высокой доходностью портфельных инвестиций:

  • Apple – цена размещения акций в 1980 году составляла $4, абсолютный максимум бы зафиксирован в 2020 году – $705. Рост за 32 года – в 176 раз;
  • Google – с 2004 года цена акций этой компании выросла почти в 13 раз, с $85 до $1000–1100;
  • British American Tobacco – с 2004 года акции корпорации выросли в цене примерно в 4,5 раза.

Страновая структура иностранных инвестиций в экономику россии

Согласно представленным сведения Росстата за последние годы, ведущими странами-инвесторами в экономику Россию, доля которых в общем объеме накопленных иностранных инвестиций составляет 80 %, являются Кипр, Нидерланды, Люксембург, Германия, Великобритания и Франция.

Представим показатели таблицы 3 в виде диаграммы для демонстрации динамики накопленных иностранных инвестиций за в экономике России по основным странам-инвесторам за 2020-2020 гг. (рис. 2).

Динамика накопленных иностранных инвестиций в экономике России по основным странам-инвесторам за 2020-2020 гг

Рисунок 2 — Динамика накопленных иностранных инвестиций в экономике России по основным странам-инвесторам за 2020-2020 гг.

По данным таблицы 3 и рисунку 2, можно проследить динамику иностранных инвестиций в экономику России по отдельным странам-инвесторам. Как видно из отображенных сведений, ведущей страной-инвестором в 2020 г. был Кипр, от которого поступило 22 683 млн. долларов США. Сложившаяся ситуация не является благоприятной, ввиду того, что Кипр входит в список оффшорных зон, сочетая великобританское законодательство и местные нормы гражданского права. Однако о подобном иностранном инвестировании нельзя говорить как о надежном показателе инвестиционной привлекательности России. Вследствие того, что инвестирование происходит не в итоге формирования благоприятного инвестиционного климата, а в результате неудовлетворительных условий ведения коммерческой деятельности, предприниматели регистрируют свои организации в оффшорных зонах и оттуда инвестируют обратно, в российскую экономику. Из чего можно заключить, что такой показатель, как привлеченные иностранные инвестиции, нельзя использовать в качестве оценки эффективности функционирования экономики.

На втором месте среди стран-инвесторов иностранных инвестиций в экономику Россию в 2020 г. была Великобритания, объем инвестирования, которой составил 18 862 млн. долларов США по сравнению с 2020 г. 13 104 млн. долларов США. Аналогичная ситуация отмечается в Китай, Германия, Ирландия, Франция, Япония и объясняется тем, что на российском рынке существуют более 5 000 иностранных компаний, которые основательно зафиксировались, такие как «Би-Пи», «Шелл» и т. п. Кроме того, существует несколько перспективных проектов, направленных на привлечение иностранных капиталовложений, например, Олимпийских игр в Сочи 2020, ФИФА 2020, Программа модернизации российских железных дорог и Сколково.

Люксембург занял третье место среди иностранных инвесторов в экономику Россию в 2020 г. и составил 16 996 млн. долларов США по сравнению с 2020 г. 4 682 млн. долларов США. Такому резкому увеличению инвестирования в 3,6 раза может быть причина тесного экономического сотрудничества Люксембурга и России, а именно, совместные проекты в различных видах экономической деятельности: медицина и здравоохранения, металлургии, новых технологий, финансовой сферы, энергетики, связи и информатизации, автомобильной промышленности. Также необходимо отметить, что Люксембург, Ирландия и Нидерланды активно применяются в бизнес-схемах российских предприятий, хотя они и не входят в перечень оффшорных зон. Данные страны постоянно используются для регистрации компаний специального назначения и основания материнских компаний в целях осуществления проектного финансирования. Этот выбор продиктован прозрачностью законодательства и удобством правовой системы перечисленных стран. Кроме того, Нидерланды используют как переходный элемент между российской компанией и компанией, находящейся в оффшорной зоне — Антильские острова, которые входят в состав Нидерландов. К тому же, Нидерланды занимают четвертое место по количеству денежных средств, вложенных в экономику России 14 779 млн. долларов США в 2020 г., что немного меньше, чем было в 2020 г. 16 817 млн. долларов США.

В заключении можно сделать следующие выводы. Наряду с ростом фактических объемов иностранных инвестиций в 2020-2020 годах также отмечалось улучшение позиций России в одном из ведущих международных исследований, посвященных иностранным инвестициям в индексе доверия прямых иностранных инвестиций. Продвижение России в данном рэнкинге свидетельствует о росте интереса международных компаний к инвестициям в российскую экономику.

Статистика по притоку иностранных инвестиций в Россию внешне выглядит достаточно благоприятной, однако относиться к этим цифрам следует с известной долей осторожности. Значительная доля поступающих в Россию иностранных инвестиций возникает в результате так называемого «круговорота капитала» — явления, при котором поступающие в страну инвестиции возникают в результате возвращения капитала, ранее выведенного в офшорные юрисдикции.

 ТЕРРИТОРИАЛЬНАЯ И ОТРАСЛЕВАЯ СТРУКТУРА ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В РОССИЮ - Иностранные инвестиции

Территориальная и отраслевая структура иностранных инвестиций в россию

Иностранные инвестиции, направляемые в экономику России, распределены между регионами страны и отраслями экономики крайне неравномерно. Эта неравномерность обусловливается различиями в уровне развития экономического потенциала (производственной и финансовой сферы, инфраструктуры, наличия ресурсов), емкости потребительского рынка, налоговых и других льгот, гео климатических и социально-политических условий в субъекте Российской Федерации[1].

Большая их часть идет либо в регионы с развитой торговой, транспортной (в первую очередь внешнеторговой) и информационной инфраструктурой, а также высоким потребительским спросом (Москва и Московская область, Санкт-Петербург), либо в регионы с высокой плотностью экспортноориентированных предприятий топливно- энергетического комплекса (Тюменская, Томская, Самарская, Нижегородская области, Татарстан). Характерно, что эта диспропорция не имеет тенденции к уменьшению[2].

Нетрудно понять причины высокой инвестиционной привлекательности крупнейших городов — Москвы и Санкт-Петербурга. Это прежде всего высокая емкость рынка сбыта, высокий уровень развития инфраструктуры бизнеса. Для большинства регионов-лидеров характерно приграничное положение (Карелия, Мурманская область, Хабаровский и Приморский края), а также наличие природных ресурсов, на экспорт которых и нацелена деятельность совместных предприятий.

Читайте также:  ЕАЭС и страны Евразийского континента: мониторинг и анализ прямых инвестиций – 2017 – Евразийский Банк Развития

Среди всех российских регионов, приоритетных для иностранных инвестиций, выделим следующие[3]:

  • 1) обладающие запасами природных ресурсов, себестоимость заготовления или добыча которых обеспечивают высокую рентабельность их разработки;
  • 2) обладающие высоким научно-техническим и производственным потенциалом;
  • 3) с высокой емкостью рынка.

Таким образом, можно выделить три основных уровня регионального привлечения ПИИ в России: Москва, сырьевые регионы и крупные индустриальные центры и регионы, находящиеся в непосредственной близости от них. Доля Москвы изменяется, но в среднем она составляет около 40% всех ПИИ в Россию. Среди сырьевых регионов лидируют Татарстан, Тюменская, Омская области, Красноярский край. Достаточно существенные объемы ПИИ приходятся на Санкт-Петербург, Нижегородскую и Московскую области. Таким образом, иностранные инвестиции в Россию в период 2005—2007 гг. усилили экономическую дифференциацию внутри России[1].

Главной причиной такого неравномерного распределения ПИИ в России является то, что в регионах, привлекательных для иностранных инвесторов, имеется больший ресурсный потенциал, выше платежеспособный спрос, лучше развита инфраструктура (транспортные сети, современные средства связи, гостиницы и др.).

Территориальная структура, сложившаяся в 1990-е гг., оказалась достаточно устойчивой. Программы по стимулированию привлечения иностранных инвестиций в отдельные регионы не приводили к существенному изменению территориальной структуры. Можно сказать, что расширения числа конкурентных преимуществ не происходило. Более того, все большее значение приобретает ресурсный фактор и все меньшее значение производственный и научно-технический потенциал, который за годы без достаточного объема инвестирования постепенно морально и физически устаревает. Кроме того, существен уровень риска по иностранным инвестициям в различные регионы. Наименьший уровень риска признается по вложениям в Москву, Санкт-Петербург, Белгородскую область и Татарстан1.

Из всего вышесказанного можно сделать вывод, что иностранный капитал, почти не оказывая сколько-нибудь значительного воздействия на развитие национального хозяйства в целом, играет сейчас роль «катализатора роста» лишь в нескольких узких секторах производства, ориентированных в первую очередь на зарубежный спрос.

Отраслевая структура иностранных инвестиций также неравномерна. Основная доля иностранных инвестиций направляется либо в экспортноориентированные отрасли (ТЭК, горнодобывающая промышленность, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная промышленность), либо в сверхприбыльные проекты с малыми сроками окупаемости и незначительной фондоемкостью (торговля, телекоммуникации, общественное питание, строительство офисных и гостиничных зданий в крупных городах, пищевая промышленность, финансовые услуги)2.

В таблицах 7.5, 7.6 приведены объем и структура инвестиций по отраслям промышленности за 2002—2007 гг.

Таблица 7.5

Отраслевая структура иностранных инвестиций в промышленность России за 2002—2005 гг.

Отрасль

промышленности

Год, млн дол.

Год, % к итогу

2002

2003

2004

2005

2002

2003

2004

2005

Промышленность,

всего

7 332

12 330

20 300

2 400

100,00

100,00

100,00

100,00

в том числе: топливная

1 943

5 305

6 003

26,50

43,00

25,00

металлургия

2 469

3 494

5 100

3 420

33,60

28,30

25,00

14,25

машиностроение и металлообработка

490

769

1 747

6,70

6,20

7,30

пищевая

210

1 024

1 210

16,50

8,30

5,10

деревообрабатывающая и целлюлозно- бумажная

312

599

781

4,25

4,37

3,25

‘Прочерк в графе означает отсутствие данных.

Внешнеэкономический бюллетень. 2001. № 1.

Ивасенко Л.Г., Гридасов Л.Ю., Павленко В А. Указ. соч. С. 67.

Иностранные инвестиции в Россию по видам экономической деятельности в 2007 г., млн дол. США*

Виды экономической деятельности

2007 г.

Накоплено на конец 2007 г.

поступило

погашено

(выбыло)

переоценка и прочие изменения активов и обязательств

всего

В %

к итогу

Всего

120 941

58 432

9 730

220 595

100

в том числе:

сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство

468

130

-21

1 407

0,6

рыболовство, рыбоводство

49

58

0,5

172

0,1

добыча полезных ископаемых

17 393

1 744

37

41 281

18,7

обрабатывающие производства

31 948

16 977

9 301

66 588

30,2

производство и распределение электроэнергии, газа и воды

822

424

347

1 898

0,9

строительство

2911

518

-2

3 583

1,6

оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования

47 310

27 000

36

58 146

26,4

гостиницы и рестораны

59

50

-1

378

0,2

транспорт и связь

6 703

3 372

63

16 107

7,3

финансовая деятельность

4 450

5 753

46

9 110

4,1

операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг

8414

2 343

-77

20 634

9,3

государственное управление и обеспечение военной безопасности; обязательное социальное обеспечение

48

1

0,0

92

0,0

образование

3

0,0

0,0

7

0,0

здравоохранение и предоставление социальных услуг

68

12

0,2

137

0,1

предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг

295

50

1

1 055

0,5

* По данным Госкомстата России.

Такой отраслевой перекос не случаен. Сегодня он отражает реальное положение России в международном разделении труда. Страна выступает на мировой экономической арене как экспортер сырьевых ресурсов и продуктов первого передела и как импортер иностранной высокотехнологичной продукции и услуг, рассчитанных, прежде всего на потребительский спрос.

В то же время такая структура инвестиций говорит о том, какие категории иностранных инвесторов в первую очередь готовы производить прямые вложения в Россию, невзирая на существующие риски1:

  • 1) крупнейшие транснациональные корпорации, рассматривающие вложения в Россию как способ получения доступа к российским ресурсам и внутреннему рынку. Инвестиции в Россию являются для них лишь относительно небольшой частью глобальной долгосрочной инвестиционной стратегии, что позволяет им мириться с высокой рискованностью и временной невыгодностью вложений. К этому разряду можно отнести крупнейших иностранных инвесторов в российском топливно- энергетическом комплексе (Exxon, Amoco, British Petroleum), химической промышленности (Procter&Gamble), пищевой промышленности (CocaCola, Nestle, Philip Morris и т.д.);
  • 2) средний и мелкий иностранный капитал, привлекаемый в Россию сверхвысокой прибыльностью и быстрой окупаемостью отдельных проектов, прежде всего в торговле и сфере услуг. Указанные преимущества перекрывают в глазах этих инвесторов общие недостатки и риски, присущие инвестиционному климату России;
  • 3) компании, вкладывающие в Россию незаконно вывезенный за ее пределы и легализированный за рубежом капитал. Для таких инвесторов характерны высокорентабельные и быстро окупаемые проекты. Для данной категории инвесторов риски инвестиций в Россию существенно снижаются за счет хорошего знания местной специфики и обширных деловых и статусных контактов в стране.

Все указанные выше категории инвесторов практически не направляют инвестиций в фондоемкие отрасли, находящиеся в наиболее тяжелом экономическом положении. Инвесторов отпугивают низкая рентабельность и необходимость осуществления долгосрочных инвестиционных программ по техническому перевооружению, а также высокая конкуренция со стороны производителей из стран с более стабильной экономикой (производство высокотехнологичной продукции, легкая промышленность). Анализ причин инвестирования в различные секторы экономики России приведен ниже.

Топливно-энергетический комплекс. Топливно-энергетический сектор является в России, безусловно, одним из самых привлекательных для иностранных инвесторов. Среди причин такой привлекательности — значительная минерально-сырьевая база, наличие высококвалифицированной и при этом относительно дешевой рабочей сады, развитая производственная инфраструктура в большинстве районов добычи, возможность использовать основные производственные фонды, созданные еще при советской системе хозяйствования, которые имеют рыночную стоимость существенно ниже по сравнению с затратами на создание аналогичных производственных фондов в рыночных условиях. Эти факторы в сумме с высоким уровнем цен на топливно-энергетические ресурсы, который установился на мировых рынках начиная с 1999 г. и сохраняется до сих пор, определяют высокий уровень рентабельности предприятий в данной отрасли. Иностранные инвесторы готовы инвестировать в топливно-энергетический комплекс, несмотря на низкий уровень развития правовых отношений и гарантий прав инвестора. В отрасли широкое распространение получило проектное финансирование, привлекающее в основном частный иностранный капитал.

Так, на начало 2008 г. в России действовали такие крупные нефтяные корпорации США, как «Эксон Мобил», «Коноко», «Шеврон Тексако» и др. С участием американского капитала создано свыше 20 предприятий по совместной добыче нефти и газа, которые действуют в реализации проекта «Сахалин-1», в разработке Ардалинского месторождения в Республике Коми, в воплощении проекта Каспийского трубопроводного консорциума. Общий объем вложений компаний США в нефтяную промышленность России — более 7 млрд дол.[5]

Активно работает на российском рынке английская компания «Бритиш Петролеум». Реализуемые ею проекты — Ковыктинское газоконденсатное месторождение, Каспийский трубопроводный консорциум (совместно с «Роснефтью»), в перспективе — проекты «Сахалин-4» и «Сахалин-5». Общий объем вложенных компанией в российскую экономику инвестиций превышает 8 млрд дол.

Крупнейшая англо-голландская компания «Ройял Датч Шелл» принимает участие в реализации двух проектов разработки нефтяных месторождений — на острове Сахалин (проект «Сахалин-2») и Салым- ского месторождения. Объем инвестиций — более 2,5 млрд дол.

Читайте также:  Учет доходов и расходов по УСН застройщиком-«упрощенцем» при долевом строительстве домов —

Французская фирма «Тотал» является одной из первых иностранных нефтедобывающих компаний, с которыми в 1995 г. подписано соглашение о разделе продукции при разработке Харьягинского нефтяного месторождения в Ненецком автономном округе. Общие инвестиции по проекту за период его освоения составляют 2 млрд дол. В 2007 г. компании было разрешено участвовать в разработке Штокманского газоконденсатного месторождения в Баренцевом море, что приведет к дальнейшему росту французских инвестиций в российскую экономику[6].

Несмотря на относительно благополучное положение данной отрасли, наличие большого числа внутренних финансовых ресурсов, в первое десятилетие рыночных преобразований произошел значительный спад объемов производства, ввиду недостаточного финансирования геологоразведочных работ сокращается минерально-сырьевая база. Цель привлечения иностранных инвестиций — предотвратить спад производства, произвести его техническое перевооружение, внедрить природоохранные мероприятия, расширить минерально-сырьевую базу.

Кроме прямых инвестиций данная отрасль активно привлекает портфельные инвестиции. Акции значительной части российских нефтяных компаний обращаются на западных фондовых рынках. Вместе с тем следует отметить, что рыночная цена акций большинства российских эмитентов в силу недостаточного доверия к ним иностранных инвесторов занижена по сравнению со стоимостью аналогичных зарубежных компаний.

Топливно-энергетический комплекс по сравнению с другими отраслями экономики характеризуется повышенными рисками из-за высокой капиталоемкости инвестиционных проектов и присутствия факторов технологического и экологического риска. Более высокий по сравнению с другими отраслями уровень риска требует заведомо большей внутренней нормы прибыли, в противном случае инвестор не будет заинтересован в осуществлении такого проекта.

Наивысший риск, связанный с меньшей геологической изученностью новых районов, присутствует при решении проектов разведки и освоении новых месторождений. Освоение уже разведанных месторождений практически выводит инвестора из-под действия геологических рисков. Поэтому вероятность успешной реализации проекта разработки уже разведанного месторождения довольно высокая, но внутренняя норма рентабельности оказывается ниже, чем для проектов, связанных с разведкой и освоением новых месторождений. Наиболее низкой будет совокупность рисков по реализации проектов по поддержанию добычи на действующих месторождениях. Вместе с тем отсутствие инвестиций в геологоразведку ведет к сокращению минерально-сырьевой базы и подрывает основы устойчивого долгосрочного развития отрасли.

Черная металлургия. Российская металлургическая промышленность, так же как топливно-энергетический комплекс, имеет достаточно высокую рентабельность. Российская металлургия является привлекательной для транснациональных корпораций как возможный элемент технологической цепи в силу ряда преимуществ международного разделения труда.

Высокая рентабельность отрасли определяется, с одной стороны, экспортным потенциалом, с другой — наличием дешевой квалифицированной рабочей силы, мощной производственной инфраструктуры.

В связи с выводом из эксплуатации металлургических мощностей в странах ЕС появилась возможность поставок на металлургические заводы России наиболее современного оборудования демонтируемых предприятий. Чрезвычайно важны для дальнейшего привлечения иностранных инвестиций в металлургический комплекс России меры государственной поддержки: предоставление необходимых гарантий для открытия кредитных линий через иностранные банки, снижение таможенных пошлин на экспорт отдельных видов металлопродукции, освобождение от обязательной продажи части валютной выручки, создание межгосударственных объединений, способных обеспечить необходимым сырьем металлургию России. В настоящее время в отрасли реализуются лишь отдельные, сравнительно небольшие проекты с участием иностранного капитала1.

Цветная металлургия. Одной из самых привлекательных отраслей для иностранных инвесторов является алюминиевая промышленность. Такой интерес можно объяснить рядом факторов. Основная составляющая в себестоимости алюминия — сравнительная дешевизна электроэнергии в России и удачное расположение многих алюминиевых заводов. Рентабельность производства повышается также благодаря относительной дешевизне российской рабочей силы и хорошему состоянию оборудования на многих предприятиях.

Химическая промышленность. Некоторые отрасли химической промышленности благодаря богатым природным ресурсам обладают хорошими экспортными перспективами (например, производство минеральных удобрений). Это делает их потенциально привлекательными для иностранных инвесторов.

Ряд крупных отечественных нефтехимических компаний способны составить конкуренцию западным партнерам, что побуждает их вкладывать капиталы и развивать производство высококачественных, соответствующих международным стандартам и находящих спрос на мировом рынке нефтепродуктов, к которым можно отнести масла, высококачественное автомобильное топливо, сырьевые нефтепродукты.

Высокий внутренний спрос на товары бытовой химии способствует иностранным инвестициям в предприятия этого профиля. Инвесторов также привлекает возможность вкладывать средства в небольшие предприятия.

Лесоперерабатывающая промышленность. Лесоматериалы — традиционная статья российского экспорта с хорошо очерченными перспективами. Это предопределяет интерес иностранных инвесторов к лесной отрасли. Лесная промышленность привлекательна также тем, что не требует таких больших затрат при реализации проектов модернизации, как, например, металлургия. При нормальном развитии российской экономики иностранные вложения в лесную отрасль должны возрастать.

Машиностроение. В фондоемкие отрасли машиностроения, находящиеся в тяжелом экономическом положении, иностранные инвестиции поступают очень ограниченно. В настоящее время иностранные инвесторы избегают финансирования в России долгосрочных инвестиционных программ, предполагающих значительные капиталовложения. Инвесторов отпугивает необходимость проведения долгосрочных программ по техническому перевооружению производства. Основной причиной того, что иностранные инвесторы избегают вложения средств в данный сектор экономики, является высокий уровень риска, недостаточная экономическая стабильность, продолжающийся процесс дальнейшего формирования нормативно-правовой базы. Объем инвестиций в эти отрасли явно недостаточен.

Высокотехнологичная промышленность. Некоторой конкурентоспособностью на мировом рынке обладают наукоемкие отрасли, связанные с российским военно-промышленным комплексом. На российской научно-производственной базе может быть налажен выпуск новых образцов гражданских самолетов и вертолетов, различных компонентов авиационной техники, средств связи и другой продукции.

Важным направлением инвестиционного сотрудничества является авиакосмическая отрасль, позволяющая реализовать передовые российские технологии на мировом рынке и получить доступ к технологическим разработкам западных корпораций в области космических исследований и самолетостроения. Этим в значительной степени объясняется тот факт, что ведущие корпорации аэрокосмического комплекса США — «Боинг», «Юнайтед текнолоджи», «Пратт энд Уитни», «Спирит аэросистемз» — на протяжении ряда лет инвестировали средства в совместные с российскими предприятиями проекты космических запусков, производство авиадвигателей, модернизацию самолетов гражданской авиации, разработку новых моделей самолетов[7].

Плодотворная совместная работа в области создания авиационной техники, космического оборудования, совместных запусков космических аппаратов ведется Россией и Францией. Яркий пример такого сотрудничества — соглашение с французской фирмой «Арианспейс», мировым лидером в коммерческих космических запусках, о реализации программы совместных запусков космических аппаратов «Союз» в Гвианском космическом центре. В области самолетостроения в завершающей стадии находится проект совместной разработки фирмами «НПО «Сатурн» и «Снекма» двигателя SM-146 для российского регионального самолета SSJ («Sukhoi» superjet). Кроме названных в проекте также участвуют французские фирмы «Тале», «Интертекник» и «Месьер- Доти». Другой совместный проект — создание учебно-тренировочного самолета МиГ-AT с участием корпораций МиГ, «Снекма», «Тале», «Авионик» и «Турбомека». Перспективным проектом является модернизация двигателей вертолетов, выпускаемых ПО «Камов», при участии французской «Снекма».

Американская компания TDC инвестировала более 200 млн дол. в развитие телефонных сетей и расширение объема телефонных услуг. Однако в космическую и атомную промышленности доступ иностранного капитала должен быть законодательно ограничен из-за прямой зависимости от них обороноспособности страны[8].

Транспорт. Основной формой привлечения здесь являются прямые инвестиции. Необходимость привлечения прямых иностранных инвестиций из стран дальнего зарубежья в строительство ряда новых морских портов и пограничных железнодорожных комплексов могла быть снята созданием совместных транспортных предприятий, сформированных на основе перераспределения транспортного потенциала бывшего СССР, т.е. строительством этих объектов на базе долевого участия бывших союзных республик. Создание совместных транспортных компаний, работающих и развивающихся по общим инвестиционным проектам и программам, использование одних транспортнотехнологических схем также позволило бы избежать необходимости дополнительных инвестиций.

Крупной и постоянно расширяющейся сферой приложения иностранного капитала является автомобильная промышленность России. Так, в г. Всеволожске (Ленинградская область) компания «Форд» организовала сборочное производство, и в июле 2002 г. начат выпуск автомобилей модели «Форд-фокус». Мощность завода — 25 тыс. автомобилей в год, стоимость проекта — более 150 млн дол. Планируется постепенный переход к комплектации производимых автомобилей российскими узлами и деталями. Другой автогигант США — «Дже- нерал моторе» — совместно с АвтоВАЗом в сентябре 2002 г. начал производство в г. Тольятти полноприводного автомобиля «Шевроле- Нива». Проектная мощность — 75 тыс. автомобилей в год, стоимость проекта — 330 млн дол. В апреле 2008 г. Горьковский автозавод запустил в производство легковой автомобиль GAZ Volga Siber, сделанный на платформе Chrysler Sebring.

Французская компания «Рено» представлена на российском рынке предприятием ОАО «Автофрамос», созданным в 1998 г. на паритетных началах с Правительством Москвы. В 2004 г. компания приступила к реализации проекта сооружения производственного комплекса по выпуску автомобиля марки «Логан». Сумма проекта — 250 млн евро. Автомобили поступили на российский рынок в 2005 г.

В июне 2007 г. французская группа «Пежо-Ситроен» подписала с Минэкономразвития России соглашение, согласно которому французская сторона создает в Калуге производственные мощности по выпуску легкового автомобиля среднего класса. Стоимость проекта — 250 млн евро. На первом этапе мощность завода составит 70 тыс. автомобилей в год, на втором — 140 тыс. Выпуск машин планируется начать в 2020 г.

Читайте также:  Глобэкс Банк: вход в личный кабинет Глобэкс он-лайн, вклады, курс валют

Значительный интерес проявляют к автомобильной промышленности компании «Тойота», построившая завод в Санкт-Петербурге, «Фольксваген», создавшая в 2007 г. мощности для производства автомобилей в Калужской области, а также японская «Мицубиси» и южнокорейская «Хёндэ мотор», достигшие договоренности о строительстве в России автосборочных заводов во второй половине этого десятилетия[9].

Несомненно, создание иностранным капиталом сборочных автомобильных заводов в России способствует диверсификации этого сегмента отечественного рынка и сокращению импорта данной продукции, вынуждает национальные предприятия совершенствовать свою ценовую и производственную политику с целью улучшения конкурентных позиций. В то же время западные автомобильные корпорации, испытывающие жесткую конкуренцию на мировом рынке, при благоприятных условиях будут наращивать свое присутствие в России, обладающей емким рынком и выгодным геополитическим положением.

Связь. В отраслях комплекса связи иностранные инвестиции привлекаются главным образом на приобретение высокотехнологичного оборудования: цифровой коммутации и систем передачи почти всего комплекса средств готовой подвижной радиотелефонной связи. В 1995 г. доля иностранного капитала, привлекаемого главным образом расширением долевого участия в крупнейших проектах, составила 42%. Среди наиболее успешных проектов в отрасли связи следует назвать компанию сотовой связи «Мобильные телесистемы», 40,1% акций которой контролирует немецкая компания Deutsche Telekom. Приход иностранных инвесторов в этот сектор позволил существенно увеличить инвестиции в основной капитал, существенно расширить спектр услуг, оказываемых населению, повысить их конкурентоспособность. Иностранных инвесторов привлекают высокие темпы роста телекоммуникационной отрасли, высокий уровень доходности телекоммуникационных компаний. В то же время в большинстве стран отрасли связи рассматриваются как стратегически важные для государства. Во многих государствах существуют ограничения на долю иностранных инвесторов в предприятиях этих отраслей.

Предприятия отраслей связи с успехом привлекают не только прямые, но и портфельные иностранные инвестиции. На Нью-Йоркской фондовой бирже обращаются американские депозитарные расписки (АДР) крупнейших российских операторов мобильной связи — «Мобильных телесистем» и «Вымпелкома» (торговая марка «Билайн»). Более того, эти компании уделяют существенно больше внимания именно операциям на иностранных финансовых рынках.

Пищевая промышленность. Значительной привлекательностью для иностранных инвесторов обладает пищевая промышленность

России, чему способствуют высокая реализуемость товаров отрасли, высокая норма прибыли, высокие темпы роста цен на продукцию, достаточно низкие темпы спада производства. Однако существует также ряд препятствий для прилива иностранных инвестиций: высокая степень износа основных фондов, низкая экспортная способность, высокая конкуренция со стороны импортных товаров, которая может быть ослаблена повышением пошлин на импорт продовольственных товаров.

Среди иностранных инвесторов в российскую пищевую промышленность следует назвать транснациональные корпорации, которые стремятся к расширению рынка сбыта своей продукции. В качестве примеров можно привести McDonalds, Mars, CocaCola и т.д.

«Кока-кола» на протяжении последних лет ежегодно удваивала объем продаж в России. Она является крупнейшим иностранным инвестором в сфере потребительских товаров, и в период 2001—2006 гг. сумма ее капиталовложений в российское производство и инфраструктуру превысила 1,5 млрд дол.[10] В настоящее время компания, владея 13 производственными предприятиями в ряде регионов страны, контролирует свыше 40% российского рынка безалкогольных напитков. В последние годы компания расширяет производство низкокалорийной продукции, выделяя на эти цели новые инвестиции.

Компания «Пепсико» также активизирует деятельность в России, располагая шестью заводами по розливу напитков и заводом по производству «чипсов». В марте 2008 г. компания объявила о покупке новосибирского завода «Сокол-Аква» стоимостью около 10 млн дол. На заводе планируется провести модернизацию и загрузить его мощности международными брендами, что позволит компании полностью обеспечить потребность населения Сибири в напитках «пепси». Кроме того, компания строит в Домодедове новый завод по розливу напитков[11]. На начало 2008 г. общий объем инвестиций «Пепсико» в России превысил 640 млн дол., и в ближайшие годы компания намерена увеличить инвестиции в российскую экономику.

Иностранные компании активно действуют и на рынке табачных изделий. Только «Филип Моррис» владеет в России тремя табачными фабриками (в Санкт-Петербурге, Ленинградской области и Краснодаре) и 104 региональными офисами. Капиталовложения компании в России превышают 500 млн дол. К началу 2007 г. «Филип Моррис» увеличила свою долю продаж на российском рынке сигарет на одну треть и контролировала 26% этого рынка. Ее отчисления в российский бюджет различного уровня составляют более 300 млн дол.

Другая компания — «БАТ Россия», филиал «Бритиш американ тобакко» — действует в России с 1992 г. и является одним из лидеров табачного рынка страны. Она владеет фабрикой «Ява» в Москве и контрольными пакетами акций фабрик в Саратове и Санкт-Петербурге. К началу 2007 г. объем инвестиций компании в табачный бизнес России превысил 490 млн дол. Численность занятых в «БАТ Россия» составляет 3 тыс. человек. В 2008 г. она контролировала 22,4% российского рынка сигарет, являясь основным конкурентом «Филип Моррис». Компания намерена и дальше увеличивать инвестиции в российскую экономику с целью модернизации действующих табачных фабрик и совершенствования технологических процессов на них, а в конечном итоге — превращения России в самый прибыльный рынок в структуре БАТ[12].

Компания Baskin Robbins разработала детальный план экспансии на российском рынке. Этот план включает проведение масштабной рекламной кампании, создание широкой сети дистрибьюторов (торгующих исключительно продукцией Baskin Robbins), обучение торговых и производственных менеджеров в Дании и Англии, строительство фабрики по производству молочных продуктов, заключение долгосрочных договоров с местными поставщиками сырья.

Объем иностранных инвестиций в российскую пищевую промышленность постоянно увеличивается. Так, если в 1995 г. объем инвестиций составлял 0,2 млрд дол., то к 1999 г. он составил 1,7 млрд дол. Увеличение доли прямых иностранных инвестиций свидетельствует о стремлении иностранных предпринимателей сформировать в России собственную производственную базу, что позволит существенно снизить стоимость их продукции и более гибко реагировать на ценовую ситуацию на рынке.

Вместе с тем необходимо отметить ряд негативных моментов, связанных с притоком иностранных инвестиций в Россию. Значительная часть иностранных инвестиций направляется в специфические секторы рынка, в частности в создание предприятий по производству пива. В то же время объем иностранных инвестиций в создание основного набора продуктов питания незначителен. Иностранные компании могут использовать в России экологически небезопасное или устаревшее оборудование, которое запрещено или неэффективно использовать в западных странах. Например, финская фирма Sinebrychoff использует на петербургском заводе «Вена» оборудование со своего предприятия в Финляндии, законсервированного за несколько лет до этого.

Вместе с тем приток иностранных инвестиций в пищевую промышленность позволил довести ассортимент, представленный российскому потребителю, до мирового уровня, сформировать новые стандарты качества в области производства продуктов питания и деятельности предприятий общепита. Это вызвало в том числе усиление деловой активности со стороны российских партнеров, заставило их искать пути модернизации производства.

В целом многие иностранные компании, действующие в различных отраслях экономики России, стремятся расширить свою деятельность, увеличивают объем инвестиций, модернизируют существующие и создают новые предприятия. Таким образом, имеются основания для оптимизма в отношении многих международных инвестиционных проектов в России.

По прогнозам экспертов «Дойче банк», приток иностранных капиталов в Россию продолжится на основе диверсификации инвестиционных потоков в недвижимость, торговлю, обрабатывающую про- мышленность и топливный сектор. В течение нескольких следующих лет наиболее привлекательным для ПИИ будет финансовый сектор российской экономики.

Следует, однако, отметить, что, несмотря на рост ПИИ и диверсификацию их структуры, отсутствие активной и четко сформулированной стратегии импорта капитала в Россию приводит к его стихийному распределению по сферам и отраслям российской экономики, которое учитывает интересы в первую очередь зарубежных инвесторов. В этой связи Россия предпринимает шаги по усилению регулирования деятельности иностранных инвесторов, в особенности в стратегических для нашей страны отраслях. 23 июля 2007 г. Правительство России внесло в Государственную Думу законопроект «О порядке осуществления иностранных инвестиций в коммерческие организации, имеющие стратегическое значение для национальной безопасности Российской Федерации». В соответствии с этим документом иностранный инвестор сможет купить акции стратегической компании России только с разрешения специальной комиссии Правительства во главе с премьером. Такая мера Правительства России, не противоречащая нормам международного права, вносит ясность и четкость в отношения нашей страны с иностранным капиталом и будет способствовать притоку ПИИ в те отрасли экономики, которые отвечают экономическим интересам и национальной безопасности России.

Закладка Постоянная ссылка.
1 Звезда2 Звезды3 Звезды4 Звезды5 Звезд (1 оценок, среднее: 4,00 из 5)
Загрузка...

Комментарии запрещены.