Экономика организации Лекция 8 Инвестиционная и инновационная деятельность

Экономика организации Лекция 8 Инвестиционная и инновационная деятельность Вклады Газпромбанк

Воспроизводственная структура инвестиций

Воспроизводственная структура инвестиций – это соотношение между вложениями в новое строительство, в расширение действующих предприятий, в техническое перевооружение и реконструкцию действующих предприятий.

В системе воспроизводства инвестициям принадлежит важная роль в деле возобновления и увеличения производственных ресурсов, а следовательно, и обеспечении определенных темпов экономического роста. Инвестиции – это любой инструмент, в который можно поместить деньги, рассчитывая сохранить или умножить их стоимость и (или) обеспечить положительную величину дохода.

В системе отношений расширенного воспроизводства инвестиции выполняют структурообразующую функцию. От того, в какие отрасли народного хозяйства вкладываются средства для его развития, зависит будущая структура экономики: или преобладающими будут машиностроительные заводы, выпускающие сельхозтехнику, или машиностроительные заводы, выпускающие военную технику и снаряжение; или преобладание будет на стороне строительных фирм, специализирующихся на возведении крупных производственных комплексов, или на стороне строительных фирм, строящих комфортное жилье.

К техническому перевооружению действующих предприятий относится комплекс мероприятий по повышению технико-экономического уровня отдельных производств, цехов и участков на основе внедрения передовой техники и технологии, механизации и автоматизации производства, замены устаревшего и изношенного оборудования более производительным и новым, а также совершенствование общезаводского хозяйства и вспомогательных служб.

Финансовая нагрузка на инвестора при указанных видах инвестиций существенно различается – от самой высокой при новом строительстве до относительно небольшой при техническом перевооружении.

Само это обстоятельство делает вложения в техническое перевооружение наиболее привлекательными.

Для мероприятий по техническому перевооружению характерны более короткие сроки окупаемости. Указанные достоинства технического перевооружения ставят его в ряд наиболее приемлемых для многих предприятий: для малых и средних предприятий, которым относительно накладно покупать дорогое оборудование, для производства сезонного или просто циклического характера, для выполнения вспомогательных, подготовительных, ремонтных работ, которые проводятся в аварийном порядке, и др.

В ходе реконструкции осуществляется переустройство функционирующих цехов и объектов основного, подсобного, обслуживающего назначения, связанное с совершенствованием производства на новой технической основе, предусмотренное по комплексному проекту реконструкции предприятия в целом.

С расширением действующих предприятий связано строительство дополнительных производств, строительство и расширение существующих цехов и объектов на территориях действующих предприятий в целях создания дополнительных или новых производственных мощностей.

К новому строительству относятся строительство комплекса объектов основного, подсобного, обслуживающего назначения, вновь создаваемые предприятия, здания и сооружения, а также филиалы и отдельные производства, создаваемые на новых площадях в целях наращивания мощностей.

Источники инвестиций

Важным направлением производственной политики предприятия является управление формированием инвестиционных ресурсов.

В качестве основы для исследования проблемы финансирования инвестиций примем классификацию, согласно которой все источники формирования инвестиционных ресурсов можно разделить на три основные группы: собственные, заемные, привлеченные.

При этом собственные средства предприятия выступают как внутренние (вторичные), а привлеченные и заемные средства как внешние (первичные) источники финансирования.

К собственным средствам относятся: чистая прибыль от производственной и финансовой деятельности предприятия; амортизационные отчисления; страховые возмещения убытков, вызванных потерей имущества; средства от продажи основных средств и иммобилизация излишков оборотных средств; средства от реализации нематериальных активов.

Привлеченные средства промышленных предприятий – средства, предоставленные на постоянной основе, по которым может осуществляться выплата владельцам этих средств дохода и которые могут не возвращаться владельцам.

К ним относят: средства, получаемые от размещения акций акционерного общества; паевые и иные взносы членов трудовых коллективов, граждан, юридических лиц в уставный фонд предприятия; средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми и акционерными компаниями; государственные средства, предоставляемые на целевое инвестирование в виде дотаций, грандов и долевого участия; средства иностранных инвесторов в форме участия в уставном капитале совместных предприятий и прямых вложений международных организаций, государств, физических и юридических лиц.

Читайте также:  Тест с ответами: “Инвестиции” | Образовательные тесты с ответами

Заемные средства промышленных предприятий – средства, полученные на определенный срок и подлежащие возврату с уплатой за их использование. Их можно разделить на долгосрочные и краткосрочные.

Долгосрочные заемные средства включают: долгосрочные кредиты банков и других институциональных инвесторов; долгосрочные государственные инвестиционные кредиты; средства от выпуска долгосрочных облигаций и других долговых обязательств (на срок свыше года); лизинг и т. д.

Краткосрочные заемные средства: коммерческий (товарный) кредит; средства от выпуска краткосрочных облигаций и других долговых обязательств (срок менее года); краткосрочные кредиты банков и других институциональных инвесторов.

Собственные и привлеченные источники инвестиций образуют собственный капитал предприятия. Суммы, привлеченные по этим источникам извне, как правило, не подлежат возврату. Инвесторы участвуют в доходах от реализации инвестиций на правах долевой собственности. Заемные источники инвестиций образуют заемный капитал предприятия.

При многообразии источников финансирования к основным методам финансирования инвестиционной деятельности можно отнести самофинансирование, акционерное финансирование, бюджетное финансирование, кредитное финансирование, лизинговое и комбинированное (смешанное) финансирование.

Кредитное обеспечение инвестиций

Наиболее распространенной формой привлечения заемных средств для предприятий является получение банковской ссуды по кредитному договору.

Кредит – предоставление денег или товаров в долг, как правило, с уплатой процентов; стоимостная экономическая категория, неотъемлемый элемент товарно-денежных отношений.

Кредитные ресурсы – ориентация предприятия на осуществление эффективных проектов.

Если предприятие является акционерным обществом, то может привлекаться эмиссия ценных бумаг. Она ориентирует предприятие на высокую эффективность финансируемых проектов, так как для инвестора одним из основных мотивов приобретения ценных бумаг является их доходность.

Источник обладает значительной потенциальной емкостью, однако для ее реализации необходимо убедить акционеров в целесообразности вложений в намечаемые проекты, обосновать надежность и осуществимость планируемых инвестиций. Риск утраты контроля может быть минимизирован путем обеспечения такой структуры акционерного капитала, в которой будут отсутствовать крупные держатели пакетов акций. Потенциальным источником инвестиций для предприятия выступает государство.

Возможность возникновения и развития кредита связана с кругооборотом и оборотом капитала. В силу сезонности производства, неравномерных поставок и других условий происходит несовпадение времени создания и обращения продукции.

У одних субъектов появляется временный избыток средств, у других – их недостаток. Это создает возможность возникновения кредитных отношений, т. е. кредит разрешает относительное противоречие между временным оседанием средств и необходимостью их использования в хозяйстве.

Функции кредита:

1) перераспределительная. В условиях рыночной экономики рынок ссудных капиталов выступает в качестве своеобразного насоса, откачивающего временно свободные финансовые ресурсы из одних сфер хозяйственной деятельности и направляющего их в другие, обеспечивающие, в частности, более высокую прибыль;

2) ускорения концентрации капитала. Процесс концентрации капитала является необходимым условием стабильности развития экономики и приоритетной целью любого субъекта хозяйствования. Реальную помощь в решении этой задачи оказывают заемные средства, позволяющие существенно расширить масштаб производства (или иной хозяйственной операции) и таким образом обеспечить дополнительную массу прибыли;

3) ускорение научно-технического прогресса. В послевоенные годы научно-технический прогресс стал определяющим фактором экономического развития любого государства и отдельного субъекта хозяйствования. Наиболее наглядно роль кредита в его ускорении может быть отслежена на примере процесса финансирования деятельности научно-технических организаций, спецификой которых всегда являлся больший, чем в других отраслях, временной разрыв между первоначальным вложением капитала и реализацией готовой продукции.

Кредит является основным инструментом инвестирования денежных средств в предприятии.

Расчет эффективности инвестиций

Для оценки эффективности проекта используются следующие показатели:

1) чистый доход;

2) чистый дисконтированный доход;

3) индекс доходности;

4) внутренняя норма доходности.

Чистый доход предприятия от реализации инвестиционного проекта – разница между поступлениями (притоком средств) и выплатами (оттоком средств) предприятия в процессе реализации проекта применительно к каждому интервалу планирования.

Использование в практике оценки инвестиционных проектов величины чистого дисконтированного дохода как производного от рассмотренного показателя чистого дохода вызвано очевидной неравноценностью для инвестора сегодняшних и будущих доходов.

Читайте также:  Анализ финансового состояния предприятия по итогам отчетного года

Для того чтобы отразить уменьшение абсолютной величины чистого дохода от реализации проекта в результате снижения «ценности денег» с течением времени, используют коэффициент дисконтирования (α), который рассчитывается по следующей формуле:

α = 1 / (1 Е)t,

где Е – норма дисконтирования (ставка дисконта),

t – порядковый номер временного интервала получения дохода.

Принятый способ расчета коэффициента дисконтирования исходит из того, что наибольшей «ценностью» денежные средства обладают в настоящий момент. Чем больше отнесен в будущее срок возврата вложенных средств от момента их инвестирования в проект, тем ниже «ценность» денежных средств.

Норма дисконтирования рассматривается в общем случае как норма прибыли на вложенный капитал, как процент прибыли, который инвестор хочет получить в результате реализации проекта. Часто норма дисконтирования рассматривается на уровне ставки банковского депозита или на уровне ставки по банковскому кредиту.

Индекс доходности проекта позволяет определить, сможет ли текущий доход от проекта покрыть капитальные вложения в него. Эффективным считается проект, индекс доходности которого выше единицы, сумма дисконтированных текущих доходов (поступлений) по проекту превышает величину дисконтированных капитальных вложений.

Рассчитывается он следующим образом: разница между поступлениями от реализации проекта и затратами на его реализацию умножается на коэффициент дисконтирования (α). Полученный результат делят на произведение капитальных вложений в проект на тот же α.

Внутренняя норма доходности – норма дисконта, при которой величина доходов от текущей деятельности предприятия в процессе реализации равна приведенным (дисконтированным) капитальным вложениям.

Внутренняя норма доходности представляет собой предельно допустимую стоимость денежных средств (величину процентной ставки по кредиту, размер дивидендов и т. д.), которые могут привлекаться для финансирования проекта. Практически вычисление внутренней нормы доходности производится с помощью программных средств типа электронных таблиц.

Экономика организации лекция 8 инвестиционная и инновационная деятельность

Экономика организации Лекция 8 Инвестиционная и инновационная деятельность предприятия

Экономика организации Лекция 8 Инвестиционная и инновационная деятельность предприятия

Инвестиционная деятельность предприятия Инвестиции – это имущественные и неимущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в

Инвестиционная деятельность предприятия Инвестиции – это имущественные и неимущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли и достижения определенного эффекта. Инвестиционная деятельность – это процесс вложения средств в инвестиционные проекты и совокупность практических действий по их реализации.

Инвестиции Финансовое определение Экономическое определение Все виды активов, вкладываемые в хозяйственную деятельность в целях

Инвестиции Финансовое определение Экономическое определение Все виды активов, вкладываемые в хозяйственную деятельность в целях получения дохода Расходы на создание, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение основного капитала, а также на связанные с этим изменения оборотного капитала

Виды инвестиций 1 • Финансовые 2 • Реальные 3 • Прямые 4 • Капитальные

Виды инвестиций 1 • Финансовые 2 • Реальные 3 • Прямые 4 • Капитальные вложения 5 • Портфельные 6 • Венчурные 7 • Аннуитеты

Инвестор – субъект инвестиционной деятельности, осуществляющий вложение собственных, заемных или привлеченных средств в форме

Инвестор – субъект инвестиционной деятельности, осуществляющий вложение собственных, заемных или привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивающий их целевое использование. Источники финансирования инвестиционной деятельности: – собственные финансовые ресурсы; – заемные и привлеченные финансовые средства; – денежные средства общественных организаций; – инвестиционные ресурсы государства; – иностранные инвестиции.

Инвестиционный проект – это комплекс документов, содержащих обоснование цели предстоящей деятельности и определение комплекса

Инвестиционный проект – это комплекс документов, содержащих обоснование цели предстоящей деятельности и определение комплекса действий, направленных на ее достижение. Оценка эффективности инвестиционных проектов: – сравнение рентабельности проекта со средним процентом коммерческого кредита; – сравнение рентабельности проекта со средним темпом инфляции; – сравнение проектов по объему требуемых инвестиций; – оценка проектов по критериям эффективности.

Инновационная деятельность предприятия Инновация – это результат реализации новой идеи в любой сфере жизни

Инновационная деятельность предприятия Инновация – это результат реализации новой идеи в любой сфере жизни и деятельности человека, способствующей удовлетворению существующей или созданию новой потребности на рынке и приносящий экономический эффект. Инновации можно классифицировать следующим образом: – технологические инновации, направленные на создание и освоение в производстве новой продукции, технологии; – производственные инновации, ориентированные на расширение производственных мощностей, диверсификацию производственной деятельности; – экономические инновации, связанные с изменением методов планирования производственной деятельности; – торговые инновации, направленные на целевые изменения сбытовой деятельности; – социальные инновации, связанные с улучшением условий труда, социального обеспечения коллектива; – инновации в области управления, направленные на улучшение организационной структуры, методов принятия решений.

Читайте также:  Какие условия по вкладам в Тинькофф

Инновационный процесс – преобразование научного знания в инновацию. Этот процесс можно представить как последовательную

Инновационный процесс – преобразование научного знания в инновацию. Этот процесс можно представить как последовательную цепь событий, в ходе которых инновация превращается их идеи в конкретный продукт, технологию или услугу, принося автору и потребителю определенный эффект. Ноу-хау – совокупность знаний и навыков, относящихся к применению промышленной технологии или процесса, не оформленное патентом или другими аналогичными документами, связанных с секретами производства По степени новизны выделяют два типа инноваций: 1) Радикальные, базовые инновации (basic innovation) – открывающие принципиально новые практические средства для новых потребностей (письменность, автомобиль, конвейер и. т. д. ) 2) Модифицирующие, совершенствующие, улучшающие инновации (improvement innovation) которые существенно видоизменяют существующие практические средства для лучшего удовлетворения существующих потребностей.

Модели инновационной деятельности «Принципиально новые» инновации Инновации «относительной новизны» - новые области знаний; -

Модели инновационной деятельности «Принципиально новые» инновации Инновации «относительной новизны» – новые области знаний; – новые открытия, изобретения; – принципиально новые технологии; – оригинальные изделия; – новые материалы – новые источники энергии – имитации, копии; – продукция новой сферы применения; – продукция сравнительной новизны; – модернизированная продукция.

Типовая классификация компаний-инноваторов: Виоленты - это фирмы, действующие в сфере крупного, стандартного производства. Фундаментальный

Типовая классификация компаний-инноваторов: Виоленты – это фирмы, действующие в сфере крупного, стандартного производства. Фундаментальный источник сил массовое производство продукции хорошего (среднего) качества по низким ценам. Патиенты – это фирмы, вставшие на путь узкой специализации для ограниченного круга потребителей. Они стремятся уклониться от прямой конкуренции с ведущими корпорациями. Такой подход серьезно повышает шансы слабого в соперничестве с сильными. Коммутанты – это фирмы, преобладающие в обычном бизнесе в местных (локальных) масштабах. Это путь повышения потребительской ценности не за счет сверхвысокого качества (как у патиента), а за счет индивидуализации услуги. Эксплеренты – деятельность таких фирм связана с созданием новых или с радикальным преобразованием старых сегментов рынка, это первопроходцы в поиске и реализации революционных решений преимущественно 1 -го хода.

Н. Д. Кондратьев в 20 -е гг. сформулировал теорию длинных циклов мировой коньюнктуры, исходы

Н. Д. Кондратьев в 20 -е гг. сформулировал теорию длинных циклов мировой коньюнктуры, исходы из которой большие циклы повторяются примерно каждые 50 лет. В развитии больших циклов он отмечал «четыре эмпирические «правильности» » , Первая из которых гласит: перед началом повышательной волны каждого большого цикла, а иногда в самом начале ее наблюдаются значительные изменения в основных условиях хозяйственной жизни общества. Эти изменения обычно выражаются в глубоких изменениях техники, денежного обращения, в усилении роли новых стран в мировой хозяйственной жизни и. т. д.

В соответствии с теорией длинных волн выделяют следующие пять технологических укладов: • 1785 –

В соответствии с теорией длинных волн выделяют следующие пять технологических укладов: • 1785 – 1835 – отличался использование энергии воды, новыми технологиями в текстильной промышленности; • 1830 – 1890 – связан с развитием железнодорожного транспорта и механического производства во всех отраслях на основе парового двигателя • 1880 – 1940 – основан на использовании в промышленном производстве электрической энергии и как результат – развитие тяжелой промышленности, тяжелого машиностроения и электротехнической промышленности • 1930 – 1990 – основан на развитии энергетики с использованием нефти и нефтепродуктов, газа, средств связи, новых синтетических материалов. Производство приобрело вид массового механизированного и автоматизированного. • 1985 2035 – опирается на достижения в области микроэлектроники, информатики, биотехнологии, генной инженерии, новых видов энергии, материалов, освоении комического пространства и. т. д.

Й. Шумпетер впервые рассмотрел вопросы новых комбинаций производственных факторов и выделил пять изменений в

Й. Шумпетер впервые рассмотрел вопросы новых комбинаций производственных факторов и выделил пять изменений в развитии: 1. Использование новой технологии. 2. Внедрение продукции с новыми свойствами. 3. Использование нового сырья. 4. Изменения в организации производства. 5. Появление новых рынков сбыта.

Экономика организации Лекция 8 Инвестиционная и инновационная деятельность

Оцените статью